E

en Catalua

un escenario probable por la sencilla razn de que cuadrar

nos, aseguran la sostenibilidad de las ciudades
las cifras sobre el papel es un viejo recurso utilizado por
e impulsan la economa. La planificacin de las
FRECUENCIA
las autonomas para sacar adelante sus presupuestos.
Cataintervenciones mediante la cualificacin de la geografa
lua no tiene margen ya para elevar los impuestos y la previurbana es, cuando se aplica con inteligencia, motor de
PAGINAS:
O.J.D.
los intereses de
desarrollo y, a la postre, de felicidad. Son razones suficienl nuevo Gobierno cataln ha iniciado
la legisla- sible reduccin de la partida que consume
tes para que, ms all de ideologas polticas, su empleo
tura con la intencin de aprobar un Presupuesto su deuda no es suficiente como para permitirse alegras
de 2016 conse circunscriba al mbito del sentido comn para mejoexpansivo. Unas cuentas pblicasTARIFA:
que, para pasar en el terreno del gasto. Aunque el presupuesto
E.G.M.:
rar el futuro. La capital de Espaa se debate hoy entre
el trmite parlamentario, debern ser negociadas temple un aumento de los ingresos como consecuencia de
de Puigdemont
diversas tesituras sobre avanzar, modificar o frenar grancon la CUP, que defiende tambin un incremento
del gasto la mejora econmica prevista, el Gobierno
REA:
SECCIN:
des proyectos urbansticos. El plan de la operacin Chasocial. Segn el calendario soberanista, las cuentas que tiene tendr que ser muy optimista en distintas partidas para
que sacar adelante el Ejecutivo de Carles Puigdemont de- que las cuentas contemplen un dficit del 0,3%.
martn, elaborado y finiquitado con el visto bueno de
18/01/2016
De adoptar esa hoja de ruta, la comunidad autnoma
beran ser las ltimas antes de la creacin de un Estalos tcnicos del ayuntamiento con el anterior equipo, est
do cataln. Pero por muchos esfuerzos que se hagan para continuar en una huida hacia delante que no se sostieen revisin para hacerlo viable y en fases. La operacin
cuadrar esas cifras, las posibilidades de que Catalua pueda ne financieramente, que supone un coste inaceptable para
Campamento, en gran parte sobre terrenos de Defensa,
incrementar su gasto pblico en el corto plazo son prc- los contribuyentes y que el Gobierno central no debe en
se debate en un choque entre el grupo chino Wanda y
ningn caso tolerar. La obligacin de ajustarse a los obticamente inexistentes.
la corporacin, como ocurre con la remodelacin del EdiPAS: Espaa
FRECUENCIA: Lunes
a sbados
Cuando en marzo los datos confirmen que la regin in- jetivos de dficit fiscal no constituye una arbitrariedad, sino
ficio Espaa. La operacin Caldern, en la que indirectacumpli su objetivo de estabilidad en 2015 lo que podra un imperativo legal que todas las Administraciones pblicas
mente tambin est Wanda, se encuentra paralizada cauPGINAS: 14
O.J.D.: 27576
obligar a un ajuste este ao de en torno al 1,1% del PIB, espaolas deben acatar. En lugar de mirar hacia un supuesto
telarmente por los tribunales a causa de diferencias en
el Ministerio de Hacienda exigir al Gobierno cataln uti- futuro soberanista, Catalua debera concentrar todos sus
la edificabilidad. El proyecto Canalejas, de OHL, est bajo
TARIFA: 5541
E.G.M.: 61000
lizar con contundencia la tijera. Esos ajustes harn muy esfuerzos en cumplir con su obligacin de presentar unas
la lupa del nuevo ayuntamiento. Son cinco casos que,
cuentas
y, sobre todo, ajuscomplicada la adopcin de medidas sociales ambiciosas,
resueltos con acierto, ayudarn a la modernizacin urREA: 564
CMpblicas
- 47%austeras, equilibradasSECCIN:
OPINION
tal y como exige a Puigdemont la CUP. Adems, una vez tadas a la realidad.
bana de un Madrid que urge un impulso de renovacin.

PAS:

18 Enero, 2016

La nueva norma NIIF 16,

el arrendamiento cambia
A

caba de publicar el IASB la

nueva norma de arrendamientos NIIF 16 que sustituir los criterios de reconocimiento, valoracin y desglose contenidos en la actual NIC 17 para los ejercicios que se inicien a partir del 1 de
enero de 2019. Con la publicacin de
esta norma termina un largo proceso
que comenz en 2009 y que no se ha
visto exento de importantes discrepancias, como las manifestadas por algunos de los sectores que recurren de
forma habitual a este tipo de contratos
como elementos propios de sus modelos de negocio.
La nueva norma no tiene efectos
muy significativos en la contabilidad
del arrendador. No obstante, en el caso
de los arrendatarios la historia es muy
diferente. De acuerdo con los nuevos
requisitos contables, se elimina la diferenciacin entre el arrendamiento operativo y el financiero, de forma que
todos los contratos se van a reconocer
de una forma muy similar a la que actualmente se desarrolla en la NIC 17
para los arrendamientos financieros.
Es decir, en el momento del reconocimiento inicial del contrato el arrendatario deber reconocer, sujeto a determinadas excepciones, un activo (dere-

cho de uso) y pasivo (deuda) por un

importe equivalente al valor actual de
los pagos futuros del contrato. El derecho de uso ser objeto de amortizacin
sistemtica durante el plazo del arrendamiento. Asimismo, se reconocer en
las cuentas un gasto financiero por los
intereses relacionados con el pago de
las cantidades aplazadas. De esta
forma, el gasto de arrendamiento lineal que se desprende de la actual
norma se ver sustituido por un gasto
de amortizacin constante y por unos
gastos financieros decrecientes, lo que
alterar el resultado final del ejercicio.
En consecuencia, las implicaciones
contables en el balance del arrendatario pudieran resultar significativas
ante el necesario reconocimiento de
unos pasivos y unos activos que hasta
la fecha se encontraban fuera de balance. No menos importantes son los
efectos en las cuentas de prdidas y ganancias, ya que el beneficio antes de
impuestos se ver penalizado por el reconocimiento de una carga financiera
mayor durante los primeros aos del
contrato, y por el cambio en los mrgenes de explotacin y financiero respecto al modelo actual.
Para dar una idea de la magnitud
del impacto de la nueva normativa, el

Director Jorge Rivera

Adjunto al Director Jos Antonio Vega
Subdirector Juan Jos Morodo

propio IASB cuantifica en su estudio

Effects analysis IFRS 16 que los compromisos por contratos de arrendamiento no registrados en balance de
las sociedades cotizadas en el mundo
que elaboran sus estados financieros
bajo NIIF o US GAAP alcanza los tres
trillones de dlares.
Adems de los efectos contables, los
nuevos requisitos alterarn de una
forma muy significativa los indicadores habituales utilizados por las entidades, inversores y analistas tales
como el ebitda, el ebit, el apalancamiento financiero, la rotacin de activos, los beneficios por accin, entre
otros, circunstancia que habr que explicar y que afectar a la informacin
histrica disponible en las empresas y
en el mercado.
Adems de lo anterior, la publicacin de la norma ha defraudado las expectativas de unos mercados globales
que apuestan decididamente por la
convergencia de principios contables.
El proyecto conjunto iniciado por el
IASB y el FASB no solo no ha sido
capaz, una vez ms, de buscar la ansiada convergencia, sino que se van a
poner de manifiesto diferencias en
reas en las que hasta la fecha no se
identificaban tratamientos contables

ENRIQUE ASLA
SOCIO RESPONSABLE
DEL DEPARTAMENTO DE
PRCTICA PROFESIONAL
DE KPMG EN ESPAA

Se elimina
la diferencia
entre el
arrendamiento
operativo
y el financiero

Jefes de Contenidos Fernando Sanz (Empresas), Nuo Rodrigo (Digital),

Nuria Salobral (Mercados y Finanzas), Raquel Daz Guijarro (Economa),
Natalia Sanmartin (Opinin), Bernardo de Miguel (Europa),
Rafaela Perea (Diseo)

distintos, curiosa contribucin, sin

contar que muchos retailers en Europa
hubiesen aceptado con mayor agrado
la solucin aportada por el FASB que
va a permitir una presentacin de la
cuenta de prdidas y ganancias ms
prxima a los criterios que actualmente se estn aplicando.
El IASB est convencido de que la
implantacin de la NIIF 16 presenta
unos beneficios que superan ampliamente a los costes relacionados con
dicho proceso, conclusin que, no
obstante, no comparten muchas empresas que, adems de su lgica preocupacin por los costes que se van a
derivar de su implementacin, piensan que el impacto de los nuevos requisitos contables en los indicadores
que hasta la fecha venan utilizando
tanto internamente como en sus comunicaciones al mercado y en sus estados financieros no va a facilitar la
interpretacin adecuada de sus operaciones. Dicho esto, una vez que la
nueva norma est emitida, toca ahora
empezar a estudiarla con detenimiento, analizar sus implicaciones en los
contratos vigentes y capturar una informacin, en muchos casos dispersa,
que ser necesaria para conocer su
efecto en los estados financieros.

Director Gerente Jos Luis Gmez Mosquera

Operaciones Loreto Moreno
Marketing y Comunicacin Judith Utrilla
Comercial Alberto Alcantarilla

Depsito legal: M-7603-1978. Difusin controlada. Edita Estructura, Grupo de Estudios Econmicos, S.A. Miguel Yuste, 42. 28037. Madrid. Telfono 915 386 100.