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Economa.
Teora econmica = Positiva, Poltica Econmica = Normativa.
(1)
I = Inversin; G =
y que
(Y C I T) = B;
Sector gobierno
Debe
Haber
GT
B
Sector privado
Debe
Haber
YCIT
B
Lo que indica es que el sector pblico adquiri bienes y servicios del sector
privado en exceso respecto de sus ingresos, de modo que emiti ttulos de
deuda a favor del sector privado. Este ttulo representa un pasivo
(obligacin) para el gobierno y un activo (derecho) para el sector privado.
Si definimos el ahorro (S) como: S = Y C T
(2)
(1) y S = Y C T
(2)
S I = G T (3)
El exceso de ahorro sobre la inversin en el sector privado debe ser igual al
dficit del gobierno. Es decir, S I = B, o bien, el sector privado utiliz su
excedente financiero para adquirir los bonos que el gobierno emiti para
cubrir sus dficits.
Economa abierta:
En este caso deben agregarse por lo menos tres variables que resultan del
intercambio comercial y financiamiento con el resto del mundo, las
exportaciones (X), las importaciones (M) y las transferencias al exterior (Tr)
estas no incluyen tasa de inters, pagos a facores del exterior y
transferencias unilaterales con lo que quedar s: Y = C + I + G + X M.
Restando en ambos lados los Impuestos y las transferencias y reordenando
trminos tenemos:
Y C I Tr T = (G T) + (X M Tr)
(4)
(S I) (X M Tr) (G T)
(5)
El Modelo IS LM
IS: Representa las distintas combinaciones de ingreso (Y) y tasa de
inters (i) que mantienen el equilibrio en el mercado de bienes.
1
C = Co + c(Y T)
I = Io - bi
(T)
T = tY
Y = Co + c(Y T) + Io + bi + X mY
Despejando Y: Y Co cT Io G X
1 c m
b
i
1 c m
Ga
b
i
1 c m 1 c m
despejando i tenemos i
Ga 1 c m
Y
b
b
Desglosando:
i
Ga/b
b/1c+m
Y
Variable dependiente
Ordenada al origen
Coeficiente
de
inclinacin
Variable independiente
i
Aumento
en:
t
b
Tasa impositiva
Sensibilidad a la demanda de
Inversin.
Aumento en:
T
Ga
b
Ga
G, C, I, X
b
Y
i
Aumento
c
cen:
=
numerador
1 c m
b
multiplicador G
1 c m
b
i
Y
i
Aumento en:
m
m =
numerador
m =
Aumento en:
b =b denominador y
en I
1 c m
b
Ordenada
al origen
Ga
b
Resumen
Pendient
e1 c m
b
4
Y
Ordenada a la
cT
cm
Md
LY Y Lr i
P
Demanda de dinero:
M
Oferta monetaria:
MO e 1
P er
M / P LY
Y
Lr
Lr
Funcin
Variable dependiente
i
Y
(M/P)/Lr
(M/P)/L
Ly
Lr
Variables
Sensibilidad de la Dem de dinero al
Y
Sensibilidad de la Dem de dinero a i
Variable
independiente
Ordenada al origen
Ordenada a la abscisa
e
M/P
Tipo de cambio
Saldos monetarios reales
Pendiente de la recta
Mo
Base monetaria
Ly/Lr
LM
Aumento en M/P
LM
LY
Lr
M /P
Lr
M /P
LY
LY
Lr
Y 5
M /P
Lr
M /P
No se
LY
altera
Aumento por el signo
Aumento en Ly
LM
Pendiente: Ly/Lr numerador, aumenta la
pendiente
Origen: ((M/P)/P) no cambia.
LY
Lr
M /P
Lr
M /P
LY
Co cT Io G X 1 c m
Y
b
b
LM i
M / P LY
Y
Lr
Lr
M b
P Lr
Y*
bLy
1 c m
Lr
Ga
i*
Ga
Ly M 1 c m
Lr P
Lr
bLy
1 c m
Lr
Donde Ga Co cT Io G X
Cabe destacar que el anlisis efectuado es un supuesto que simplifica la
realidad y describe el funcionamiento de la economa, pero no considera
factores tales como: el problema de la inflacin, las causas de cada variable,
el problema del desempleo estructural, la formulacin de expectativas y las
instituciones polticas entre otros. Algunos de estos temas son para un curso
avanzado y otros an son materia de investigacin para la teora econmica
actual.
Andrs, Fernndez D., Jos Alberto, Parejo G. Poltica Econmica, Mc Graw Hill,
Espaa 1945, pg. 69.
6
Tinbergen, J. On The Theory of Economic Policy, NorthHolland, Amsterdam,
1952. Edicin revisada, 1955.
(1)
(
(
(
(
(
2
3
4
5
6
)
)
)
)
)
Y cY I G X mY
Agrupando:
Y cY mY I G X
Factorizando:
Y (1 c m) I G X
Y (1 c m) a bi lrm G X
Despejando Y:
a bi lrm G X
(1 c m)
1
a bi lrm G X
Y
(1 c m)
1
1
a bi lrm G X
(1 c m)
Equilibrio interno
(7)
B X mY ni
(8)
1
a bi lrm G X ni
1 c m
B X m
Equilibro externo
(9)
Con lo que (7) y (9) forman un sistema de dos ecuaciones con dos
incgnitas (i y G) cuyo significado es: dado el valor de los datos, se trata de
manejar adecuadamente instrumentos para lograr los objetivos, realizando
todo el proceso a travs de la influencia ejercida sobre las variables
irrelevantes cuyo valor no es necesario descubrir en el modelo.
8
La regla de Tinbergen.
En el sistema de ecuaciones (7) y (9) se cumplen las condiciones de
consistencia del modelo desde el punto de vista de la poltica econmica,
esto es, el nmero de ecuaciones independientes es igual al nmero de
incgnitas (instrumentos). Donde dichas ecuaciones se han formulado como
consecuencia de la especificacin de las variables endgenas objeto (C, I,
M, K), en funcin del conjunto de variables exgenas (i y G), es decir, el
sistema ha quedado reducido a tantas ecuaciones como variables objeto
con lo que la condicin de consistencia se transforma en I = J, lo que
significa el nmero de variables objeto es igual al nmero de variables
instrumento.
Variables exgenas
Instrumento
Variabl
es dato
Variables
endgenas
irrelevantes
C
I
Variabl
es
objeto
Equilibrio
Y0
Interno
B0
Externo
i
rm
G
X
[X1, X2, X3, Xn]
Variables
explicativas
(manipulacin)
M
K
[Y1, Y2, Y3, Yn]
Incgnitas
(no controladas)
dY
f1
f
di 1 dG 0
i
G
dY
f 2
f
di 2 dG 0
i
G
Siendo:
f1
0
i
f1
0
G
7
f 2
0
i
f 2
0
G
pblico)
Efecto sobre la Balanza de Pagos de las variaciones del tipo de
inters
(positivo, va la cada de las importaciones y aumento de las
entradas de capital, al aumentar el tipo de inters)
Efecto sobre la Balanza de Pagos de las variaciones del gasto
pblico.
(negativo, va crecimiento de las importaciones al aumentar G)
G1
G0
I
G2
c
d
E
I2
I0
I1
10
dG
di
EE
f 2 / i
f 2 / G
dG
di
II
f1 / i
f1 / G
Enfoque de optimizacin:
La primera formulacin matemtica a nivel macroeconmico de la
aplicacin de la teora de la desicin a la resolucin de los problemas
planteados por la poltica econmica se debe a Henri Theil 8, en 1958. Donde
trata de optimizar la funcin de bienestar (W).
W = W(Y; Z)
Donde Y y Z son los vectores de objeto e instrumentos respectivamente y
donde N implica las restricciones impuestas en el modelo.
Formalmente construye una funcin de prdida a minimizar:
L 1 Y Y * 2 X X *
2
(1)
Las diferencias (Y Y*) y (X X*) miden las desviaciones entre los valores
efectivos y los valores deseados, tanto de la variable objetivo Y, como de
la variable instrumento X, siendo 1 y 2 las ponderaciones o grados de
importancia relativa que el policy maker asigna al logro del objetivo y del
instrumento, justificndose 2 en la existencia del costo de uso del
instrumento. Las diferencias expresadas en forma cuadrtica, son con el fin
de que las desviaciones, por defecto o por exceso, respecto a los valores
deseados de las variables no queden compensadas.
Para hallar el valor ptimo a asignar al instrumento basta con minimizar la
funcin (1) con la restriccin Y = a + bx (2).
Sustituyendo (2) en (1) queda de la siguiente manera:
L 1 a bx Y * 2 X X *
2
(3).
L
21b a bx Y * 2 2 X X * 0
X
b
1
2 X 1b Y * a 2 X *
1b Y * a 2 X *
1b 2 2
(4)
11
Y * a
b
(5)
12