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*L'objet de la gestion de trsorerie : C'est la prvision des entres et des sorties de fonds

dans le but de dterminer les besoins futures de l'entreprise et ventuellement de


s'assurer que celle-ci pourra obtenir les sommes qui lui manquent.
**L'objet de la gestion de trsorerie est donc de prvoir les flux de trsorerie dans le but
de dterminer :
-Un besoin de trsorerie qu'il faudra combler par le recours des crdits de court terme.
-Ou un excdent de trsorerie qu'il faudra placer aux meilleures conditions.
**Les lments du plan de trsorerie : Le plan de trsorerie est l'outil de base utilis en
gestion de trsorerie, c'est un tat priodique qui reprend toutes les dpenses et toutes
les recettes d'une entreprise pendant une priode dtermine. Il est tenu suivant une
rgularit donne, le plus frquent mensuellement. De mme, le plan de trsorerie est
un document d'information qui inspire le banquier dans l'octroi du crdit.
**Les dpenses ou les dcaissements :
1/ Les dpenses d'exploitation: Les Achats+Charges d'exploitation +Charges d'intrts.
2/Les dpenses hors exploitation : Acquisition des immobilisations +Prts consentis
+Remboursement des emprunts +Rglement des dividendes+Rglement de l'I.S ou de
l'I.G.R.
**Les Recettes : 1/Les recettes d'exploitation : Les ventes T.T.C +Les produits
d'exploitation +Encaissement des intrts des prts +Les subventions d'exploitation et
d'quilibre.
2/Les Recettes hors exploitation : Cession des immobilisations+Remboursement des
prts+Contracter des emprunts +Augmentation des capitaux+Subvention
d'investissement.
**L'interprtation des soldes de trsorerie : Il y a deux lignes importantes dans l'analyse
(solde mensuel et solde cumuls). Ces soldes peuvent tre positifs ou ngatifs.
**L'excdent de trsorerie :
1/Excdent temporaire : C'est une situation o l'entreprise dgage des soldes positifs et
ngatifs pendant certains mois.
2/Excdent permanent : Pendant tous les mois du Plan de Trsorerie, l'entreprise
dgage un excdent de Recette sur Dpense. 1/Si l'excdent est minime, ou peut
considrer que l'entreprise dispose d'un P.T bien gr, (elle arrive financer ses
dpenses par ses recettes). 2/Si l'excdent est important ,l'entreprise n'optimise pas de
faon rationnelle la gestion de sa trsorerie , lentreprise doit effectuer des oprations qui
transforment ces liquidits en accroissant sa capacit de production, en remboursant ses
emprunts

**Le financement bancaire des besoins de trsorerie : Le systme bancaire offre une
panoplie de sources de financement court terme pouvant tre utilises pour faire face
un dficit de trsorerie.
1/L'escompte des effets de commerce : L'escompte est dfini comme un crdit par lequel
le banquier met la disposition du porteur d'un effet de commerce non chu le montant
de cet effet, dductions faite des agios et commission bancaires.
2/Le factoring : Une forme particulire de financement sur effets de commerce s'est
dveloppe les annes 70 et plus rcemment au Maroc.
3/Le prfinancement des marchs publics : Le systme bancaire accorde des crdits aux
entreprises adjudicataires soit de commandes publiques, soit de contrats de prestations
de services ou de fournitures, appels marchs publics.
4/Les financements sur stocks ou avances sur marchandises : Diffrentes possibilits de
financement peuvent tre accordes sur les stocks dtenus par une entreprise tel est le
cas d'avances sur marchandises, de Warrants industriels.
5/Le financement des exportations : Il existe diffrentes sortes de financement,
notamment le financement sur oprations commerciales ; les avances sur crances nes
l'tranger.
6/Le crdit de compagne : Crdit bancaire accord pour une opration dtermine et
pendant un temps limit, correspondant au cycle d'accomplissement de celle-ci.
7/Le crdit documentaire : Crdit bancaire utilis dans le commerce international c'est un
contrat par lequel une banque s'engage, pour le compte d'un acheteur, rgler au
vendeur le prix d'une marchandise contre remise des documents faisant preuve de leur
proprit.
8/Le dcouvert bancaire : C'est l'opration du crdit par laquelle une banque autorise
son client prlever sur son compte des fonds pour un temps et moyennant un taux
d'intrt dtermin d'avance.
9/Les facilits de caisse : Sont des avances, gnralement de courte dure, qui
permettent une entreprise de combler les dcalages qui se produisent entre ses
recettes et ses dpenses.
10/Les crdits par signatures : Il s'agit des crdits qui n'occasionnent pas au moment de
leur octroi un dcaissement effectif en trsorerie par la banque. Cela concerne les
cautions et les avals donns par la banque l'entreprise pour la garantir aux yeux du
tiers bnficiaires.

**Les placements des excdents de trsorerie : En situation d'excdent de trsorerie,


l'entreprise doit chercher les meilleures placements pour accrotre la rentabilit des
capitaux investis.
1/Les placements sur produits bancaires :
_Les dpts terne sont des dpts rmunrs sur des dures variables de 3, 6, 12 et
plus de 12 mois des taux croissants.
_L'acquisition des "bons de caisse" mis par la banque.
2/Les placements directs sur le march montaire : Ces placements se font travers
l'acquisition des titres financiers mis par diffrents oprateurs (banques, trsor,
entreprises) Ces titres peuvent tre regroups dans le gnrique de "titres de
crances ngociables".
3/Les placements indirects travers des OPCVM : Ces placements transitent par les
O.P.C.V.M organismes de placement en valeurs mobilires : SICAV (socit
d'investissement capital variable) et FCP: (fonds communs de placement). Ces
O.P.C.V.M recueillent des fonds qu'ils placent en valeurs mobilires disponibles sur le
march.
***La Valeur Actuelle Nette (VAN) : Elle est gale la diffrence entre la somme des
cash-flows nets prvisionnels, actualises un taux donn, et les sommes investies
dans un projet. Si cette diffrence est positive, cela veut dire que le taux de rentabilit du
projet est au moins gale au taux dactualisation. Lorsquil y a choisir entre plusieurs
projets, celui dont la VAN est la plus importante est, bien entendu, celui le plus rentable.
***Le taux dactualisation retenu est thoriquement gal au taux de placement ou de
rinvestissement des flux financiers dgags par le projet. En cas de flux ngatifs, le
taux dactualisation retenir est thoriquement gal au taux de facturation des
ressources par les bailleurs de fonds.
***Le taux interne de rentabilit (TIR ) : Cest le taux qui permet, sur une priode donne,
aux cash-flows nets actualiss de couvrir les sommes investies dans le projet.
***Le pay back period (ou dlai de rcupration) : Est le dlai ncessaire pour rcuprer
les sommes investies dans un projet. Lindice de profitabilit (IP) : Il permet de dterminer
le cash-flow actualis que rapporte un Dirhamdinvestissement, et sert comparer deux
investissements de dimensions diffrentes.
***Le plan de trsorerie, qui ne doit pas tre confondu avec le budget de trsorerie qui
est tabli en gnral pour une dure infrieure une anne, fait la synthse des cashflows que dgagera le projet durant une priode donne. Cest un document qui permet
de sassurer quil nexiste pas dcart entre les besoins et les ressources pouvant mettre
en pril lquilibre financier du projet.
***budget : Le reprsente un chiffrage des objectifs et/ou des moyens ; i
l est exprim en valeur et/ou en quantit.
***Le budget des ventes :

Lobjectif est de chiffrer en volume lactivit prvisionnelle des services commerciaux afin
destimer :
o Les ressources potentielles tires de la vente ;
o Et, les dpenses lies la mise sur le march des biens et services vendus par
lentreprise.
Des outils mathmatiques et statistiques permettent lentreprise de prvoir lvolution
de ses ventes court terme.
***Le budget de trsorerie :
est lun des lments le plus important des budgets dj tudies. En ltablissant les
dirigeant de lentreprise ont un outil qui leur permet de faire face des situations
dexcdent ou de besoin de liquidit afin dtre en mesure de remdier une situation
dexcs par un placement rentable court terme ou dans le cas chant permet de
prvoir lavance les moyens de financement ncessaires au temps opportun
***Le budget de la TVA :
Ce budget permet le calcul du dcaissement de TVA selon les rgles en vigueur.
***Cots budgts : Il sagit de cots calculs en liaison avec un budget dexploitation
tabli lavance pour une certaine priode.
***cot prtabli : Cette mthode sinscrit dans le cadre gnral de la gestion
prvisionnelle, le cot prtabli tant, daprs les auteurs du plan comptable : un cot
valu priori, soit pour faciliter certains traitements analytiques, soit pour permettre le
contrle de gestion par lanalyse des carts
***Le plan daction : il dcrit les choix retenus par lentreprise sur une priode assez
longue (plan pluriannuel par exemple : 3,4ou 5 ans). Il sappuit sur des prvisions
moyen terme exprimes en termes gnraux en fixant des orientations pour lavenir.
***Un programme : prvision court terme (quelques semaines, quelques mois, un an
maximum). Il quantifie en volume les consquences attendues des plans daction (en
units physiques).
***Un budget : chiffrage ou traduction en termes financiers de la mise en uvre dun
programme. Dans la pratique, plan, programme et budget sont des termes qui peuvent
tre utiliss presque indiffremment (chaque entreprise peut avoir son propre jargon).
***Les budgets fonctionnels (ou oprationnels) qui traduisent les actions prvues dans
les programmes des diffrents services : Budgets des ventes, budget de production,
budget des achats
***Les budgets financiers (budgets de synthse) qui traduisent globalement les effets de
mise en oeuvre des budgets oprationnels : budget de trsorerie et les documents
prvisionnels de synthse (bilan/CPC)
***Le budget des frais commerciaux : La budgtisation des frais commerciaux part de la
distinction entre les frais commerciaux de structure (fixes et indpendants du niveau
dactivit) et les frais oprationnels (variable ou proportionnels au niveau dactivit)

***LE BUDGET DE PRODUCTION : On peut distinguer 3 phases menant


ltablissement du budget de la fonction production :
- Ltablissement du programme de fabrication des produits ;
- La dtermination du niveau dactivit des units de production ;
- La budgtisation proprement dite.
***LE BUDGET DES APPROVISIONNEMENTS : Il sagit ici, essentiellement le cas des
achats de matires premires dans le cadre dune entreprise industrielle. Il est
cependant possible de transposer lanalyse et de lappliquer au cas des achats de
marchandises dans le cadre dune entreprise commerciale, en fonction directement du
programme des ventes.
***LE BUDGET DES INVESTISSEMENTS : Les budgets tudis prcdemment
concernaient essentiellement lexploitation de lentreprise. Mais celle-ci est amene
galement raliser des investissements pour amliorer son fonctionnement ou
dvelopper ses activits.
*** Le budget des encaissements : Ce budget se prsente en gnral comme un tableau
double entre, avec les priodes en colonnes et les diffrents types dencaissements
en lignes. On prvoit galement une colonne complmentaire lments devant figurer
dans le bilan prvisionnel
***Le budget des dcaissements : Il prsente la mme structure que les tableaux
prcdents, avec les mois en colonnes et les diffrents dcaissements en ligne. Une
colonne supplmentaire permet de recenser certains postes du bilan prvisionnel.
***Le budget gnral de trsorerie : Ce dernier document permet de centraliser les
encaissements et les dcaissements et dobtenir une simulation de lvolution du solde
de trsorerie en fin
de mois. En matire de prsentation du budget gnral de trsorerie, on distingue deux
manires diffrentes faisant apparatre ou non la variation mensuelle de trsorerie.
***Le budget de TVA : Cest lentreprise qui assure pour le compte de ladministration
fiscale la collecte de la TVA (impt indirect). Elle facture ses clients de la TVA sur le
montant de son chiffre daffaires. Le client rgle le montant TTC et lentreprise porte cette
TVA facture au crdit du compte. Par ailleurs, lentreprise acquitte auprs de ses
propres fournisseurs des factures galement TTC et dcaisse, en plus de ses achats, de
la TVA. Cette dernire reprsente une crance dductible porte au dbit du compte
TVA dductible.
***Le bilan prvisionnel : Le principe consiste utiliser les multiples lments qui se
trouvent dissmins dans tous les autres documents budgtaires.
- les postes du haut du bilan proviennent principalement des prvisions en matire
dinvestissement et de financement ;
- les postes du bas du bilan proviennent principalement de la prise en compte des
dcalages voqus loccasion du budget de trsorerie.
***Le calcul des carts : Les formules de calcul dcarts doivent tendre fournir des

carts significatifs, cd relis une cause et un centre dfini de responsabilit. Le choix


des formules sera donc fonction de la structure des centres de responsabilit de chaque
entreprise.
***GRILLE DECARTS : Il sagit dune dcomposition pyramidale o lon descend
progressivement vers une analyse de plus en plus dtaille. Le point de dpart est lcart
global, ou cart sur rsultat
***Cot du dcouvert :
Le cot dun jour de valeur dpend du taux et du montant auquel il sapplique.
***Le principe des dates de valeur :
Lenregistrement Comptable se fait la date historique de lopration, alors que
lenregistrement bancaire se fait la date de ralisation de lopration. Do un dcalage
qui joue au profit de la banque quon appelle date de valeur.
***Les conditions bancaires :
Les valeurs (chques, effets et virements ...) schangent entre des partenaires situs
tous les deux dans la mme ville ou dans des villes (ou zones) diffrentes.
***Les conditions standard :
En nombre de jours de valeurs (cf tableau : dates des valeurs appliques ..) . Les
conditions de jours de valeur sont fixes par Bank Al Maghrib, cest une rglementation
cadre qui peut faire lobjet de ngociation.
***Les commissions : Ces commissions ne sont pas toutes lisibles sur un relev, il faut
demander le dtail des commissions et des frais appliqus. La commission de
dpassement est de 2 % sur la somme des dpassements de la priode.
***Une commission de dcouvert peut tre applique, elle est denviron 0,5 % mais elle
est comprise dans le taux.
***Echelle dintrt Cest un tableau des critures mensuelles des oprations par date de
valeur. Il fait apparatre : Les mouvements du compte : au dbit ou au crdit Les soldes
journalier lis aux mouvements du compte Le nombre de jours que le solde est rest
inchang Le nombre dbiteur (crditeurs) produit du nombre de jour par le solde. Cot
du dcouvert est le total (cf. exemples).
***LE MARCHE DES TITRES NEGOCIABLES En 1995 un march secondaire des titres
ft cre : celui des titres de crances ngociables. Les entreprises y ont la possibilit
d'emprunter ou de placer des capitaux indpendamment des banques.
***les bons du trsor ngociables Les bons du trsor ont des dures diffrentes : 6 mois,
un an, deux ans, et cinq ans. Leur taux d'intrt est progressif et payables l'chance,
ils sont offerts aux pargnants et cots en bourse.
***les certificats de dpt ngociables Ces titres sont crs par la loi 35-94 du 26 janvier
1995, ce sont es titres de crance ngociables, d'une dure dtermine, mis au gr de
l'metteur en reprsentation d'un droit de crance qui porte intrt.
***LES MARCHES PRIMAIRE ET SECONDAIRE - le march primaire : C'est le march
ou les titres sont cres et mis. Ce march a connu un dveloppement considrable

depuis les rformes successives que les titres ont connu.


- le march secondaire: il s'agit du march des titres dj cres sur le march primaire.
La technique anglo-saxonne de titrisation est utilise aux Etats unis depuis 1970, elle ft
adopte au Maroc depuis une date rcent.2 La titrisation porte sur les hypothques et les
crdits.
***LE CONREPHASAGE Le mme jour de valeur, le solde d'une banque est crditeur,
alors que le solde d'une autre est dbiteur.
***LA SURMOBILISATION Les soldes de plusieurs comptes sont crditeurs et non
rmunrs, ou lorsqu'on finance un placement par un crdit.
***LA SOUSMOBILISATION Lorsqu'on finance un besoin par un crdit coteux, alors
qu'il existe un autre crdit plus adapt et moins onreux.
***DATE DE VALEUR : base de rmunration du banquier. Date effective de prise en
compte d'une opration dans l'chelle trimestrielle d'intrt.
***JOURS DE BANQUE : nombre rel de jours de mise disposition du crdit not DISP.
Nombre de jours d'agios not AGIO.