Informe Diario de Mercado Martes, 13 de abril de 2010

Comentarios
• Hoy buscamos un mayor repliegue del riesgo, que debería ser positivo para el USD.
• El movimiento alcista del EUR debería ir disipándose, ya que todo el paquete de medidas de rescate de Grecia no consiste más que en
redistribuir el dinero por la Eurozona; lo que debilitará la disciplina fiscal de la misma. Como tal, el paquete de rescate no ayuda al EUR.
• Las materias primas, las acciones asiáticas y los bonos de alto rendimiento están más bajos y parecen haber tocado techo.
• La atención en el S&P500 se centra en la subida del 6 de abril en 1191,80, un nivel en cuya ruptura debería venderse.
• Atención a las diferentes medidas de la confianza en EE.UU. de hoy; se espera que todas mejoren.

Datos publicaciones económicas

Country Time (GMT) Name Saxo Consensus Prior
R.U. 08:30 Balanza Comercial Total (FEB) -3000£ -3768£
EE.UU. 12:30 Balanza Comercial (FEB) -37.500M $ -38.500M $ -37.500M $
EE.UU. 12:30 Índice de Precios de Importación Intermens. 1,0% -0,3%
(MAR)

Divisas Posición diaria Comentario

EURUSD 0/- La falta de extensión sugiere que podemos bajar temporalmente hasta 1,35. Vender repuntes hasta
1,3610, stop por encima de 1,3655.
USDJPY 0 Hay riesgo de que retroceda ligeramente hasta el nivel de 92,25, pero creemos que nos quedaremos hoy
en el rango de 92,25-93,0.
EURJPY 0 El soporte más próximo se sitúa en 125,50. Buscar una jornada en rango, 125,50 -126,50.
GBPUSD 0/- Preferir vender repuntes hasta 1,54 para un tanteo de 1,5310, posiblemente, 1,5275. Stop por encima de
1,5445.
AUDUSD 0/- Tratar de vender repuntes hasta 0,9265 para una presión en torno al soporte en 0,0.9210, posiblemente
0,9175. Stop por encima de 0,9310.

Opciones sobre divisas Comentario

EURUSD Volatilidad principalmente en la sesión europea, y el mercado ha estado ocupado con la venta de calls
de EUR. El mercado ha estado tratando de comprar el nivel de 1,35 durante la noche en NY ayer, lo que
apunta a un spot más débil.
USDJPY El gamma ve buenas ofertas hoy, lo que ofrece un soporte a la parte front de la curva, al cotizar el spot
por debajo de 9300. Los risk reversals están cotizando ligeramente al alza en torno a los calls de yen y la
oferta de strikes bajistas a corto plazo.
AUDUSD La volatilidad comenzó la sesión ofertada, pero rápidamente se pagó, al cotizar el spot por debajo de
9230. Teniendo en cuenta que hemos tenido un rango de más de 150 puntos en el spot, el gamma
parece relativamente barato.

Acciones Posición diaria Comentario

DAX 0/- Vender en la ruptura de 6229, con objetivo en 6194. S/L por encima de 6245.
FTSE 0/- Vender en la ruptura de 5757 con objetivo en 5733. S/L por encima de 5768.
S&P500 0/- Vender en la ruptura de 1192 con objetivo en 1187. S/L por encima de 1194,60
NASDAQ100 0/-
DJIA 0/-

Materias primas Posición diaria Comentario

Oro 0/- Vender en la ruptura de 1151 y objetivo en 1140. Stop por encima de 1155.
Plata 0/- Vender en repuntes en torno a 18,20 y objetivo en 18,00. Stop por encima de 18,30.
Petróleo 0/- Vender en repuntes en torno a 84,80 y objetivo en 83,00. Stop por encima de 85,30.
(CLK0)

Publicaciones de ganancias
País Hora (GMT) Nombre GPA prevista GPA anterior Comentario
EE.UU. (G(GMT)(GMT)
20:01 CSX Corp 0,691 0,770
EE.UU. 20:30 Intel Corp 0,370 0,550
 Informe Diario de Mercado

Top 100 Global Stocks CDS Index

USBreakeven 10 Year 120
3

2.5
100

1.5 80

60

0.5

0
40
02-dec 02-feb 02-apr 02-jun 02-aug 02-okt 02-dec 02-feb 02-apr
14-04-2009 14-06-2009 14-08-2009 14-10-2009 14-12-2009 14-02-2010
USBreakeven 10 Year Saxo CDS Index

USD breakeven 10 Year – an expression for Credit Default Swaps are expressions for
measuring inflation expectations. the perceived default risk in a company.
AAA and BAA Corporate Bondsvs. 30yr USTreasuries
EURUSD Opt. Vol.
35 7

30 6

5
25

4
20

3
15

2
10

1
5

0
0
aug-08 nov-08 feb-09 maj-09 aug-09 nov-09 feb-10
04-08 06-08 08-08 10-08 12-08 02-09 04-09 06-09 08-09 10-09 12-09 02-10 04-10

EUR-USD OPT VOL 1W EUR-USD OPT VOL 1M EUR-USD OPT VOL 1Y Moody BAA - US Generic Govt 30 Year Yield Moody AAA - USGeneric Govt 30 Year Yield

Volatility at different time horizons. Too low, now? Spreads are easing, but still showing tight
corporate debt markets.
PIIGSCDS 5 year CBOE SPX VOLATILITY INDEX
500 35

450
30
400

25
350

300
20

250
15
200

150 10

100
5
50

0
0
sep-09 okt-09 nov-09 dec-09 jan-10 feb-10 mar-10
aug-09 sep-09 okt-09 nov-09 dec-09 jan-10 feb-10 mar-10 apr-10
CBOE SPX VOLATILITY INDX
Portugal Ireland Italy Greece Spain

The VIX Index is now at 15.58 (prev. close at

16.14).

1
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