ADMINISTRAO FINANCEIRA

A administrao Financeira compete s obrigaes do Administrador

Financeiro dentro das organizaes. So eles os responsveis pela gesto dos
negcios financeiros, realizando diversas tarefas, como: planejamento,
concesso de crdito a clientes, avaliao de propostas que envolvam grandes
desembolsos e captao de fundos para financiar as operaes da empresa
(GITMAN, 2010, p.4).
Para uma operao eficiente dentro da empresa o Administrador
Financeiro deve saber usar as teorias econmicas, onde o principal princpio
econmico utilizado a anlise marginal custo-benefcio, pois, decises
financeiras devem ser tomadas e atos tm de ser praticados somente quando
os benefcios adicionais superarem os custos adicionais (GITMAN, 2010, p.9).
As funes da administrao financeira esto relacionadas tambm
com a contabilidade, so duas reas que se sobrepem uma com a outra.
Enquanto compete ao contador o regime de competncia, relatar dados para
mensurar o desempenho da empresa, cabe ao administrador financeiro dar
nfase aos fluxos de caixa, as entradas e sadas de dinheiro dentro da
organizao, onde para GITMAN (2010, p.10) mantm a empresa solvente,
planejando os fluxos de caixa necessrios para que ela honre suas obrigaes
e adquira os ativos necessrios para realizar suas metas, reconhecendo, a
partir das entradas e sadas efetivas do caixa, as receitas e despesas da
empresa.
Quanto tomada de deciso, os administradores financeiros avaliam
as demonstraes contbeis e tomam decises com base na anlise marginal
resultante, sendo o foco principal de suas atividades, j que para os
contabilistas seu foco est ligado diretamente coleta e apresentao de
dados financeiros.
Podemos, todavia destacar como as principais atividades do
administrador financeiro as tomadas de decises de investimentos e
financiamentos, onde As decises de investimento determinam a combinao
e os tipos dos ativos que a empresa detm, e as de financiamento determinam

a combinao e os tipos de financiamento por ela usados (GITMAN, 2010,

p.11). So melhores compreendidas essas informaes atravs do Balano
Patrimonial, porm, as decises so tomadas com base no fluxo de caixa.
GESTO FINANCEIRA
A administrao financeira a curto prazo responsvel por gerir
recursos que afetam os ativos e passivos da empresa, gerenciando cada
elemento para atingir equilbrio entre rentabilidade e risco que contribua para o
valor positivo da empresa.
Para tomada de decises financeiras a curto prazo associamos o
Capital de Giro que segundo ASSAF NETO (2009, p. 505) envolve
basicamente as decises de compra e venda tomadas pelas empresa, assim
como suas mais diversas atividades operacionais financeiras, garantindo a
empresa cumprir com suas obrigaes dentro do prazo estimado.
EMPRESA ALFA & BETA
A empresa Alfa & Beta est diante de uma deciso muito importante, e
para realizar esta anlise apresenta as seguintes informaes descritas no
Balano Patrimonial:
BALANO PATRIMONIAL
ATIVO CIRCULANTE

PASSIVO CIRCULANTE

Duplicatas a Receber

270.000

Fornecedores

200.000

Estoques

200.000

Salrios a Pagar

100.000

Impostos a Pagar

40.000

Emprstimos

240.000

Financiamentos

20.000

ATIVO PERMANENTE
Mquinas e Equipamentos

120.000

Veculos

80.000

Terrenos

300.000

Marcas a Patentes

30.000

Diante deste Balano podemos notar a ausncia de contas

fundamentais para operacionalizao da empresa, sendo elas bancos e
caixas, pois, so contas de maior liquidez pertencentes ao capital de giro,
sendo essenciais para o cumprimento de obrigaes a curto prazo da
organizao, como exemplo, as despesas administrativas, salrios e outras
eventualidades.
A empresa Alfa & Beta recebeu uma proposta do Banco Investimentos
S/A que quer antecipar o pagamento de suas duplicatas para poder ajud-la na
compra de um estoque que a empresa est precisando, porm para tomada de
deciso preciso analisar com ateno a proposta. Temos a seguinte situao:
PROPOSTA DO BANCO
Valor atual das duplicatas

270.000,00

Taxa de Juros para antecipao

1,20% a.m.

Taxa de Contrato para antecipao

500,00

Prazo mdio das duplicatas

90 dias

Valor presentes das duplicatas

FV= 270.000,00
i= 1,2% a.m.
n= 90 dias 3m
PV= 260.008,70
270.000,00 260.008,70 = 9.991,30 3,70 %
Caso a empresa resolva aceitar a proposta ir receber um valor total de
260.008,70, perdendo um total de 3% no recebimento final de suas duplicatas.
PROPOSTA DO FORNECEDOR
Valor Bruto do estoque = 3 parcelas de

60.000,00

Valor do estoque a vista

176.459,11

Caso a empresa decida comprar o estoque a vista, pagar R$

176.459,11.
180.000,00 176.459,11 = 3.540,89 1,97%
Sendo assim, a empresa ganha um desconto de R$ 3.540,89 ou 1,97%
no valor total de sua compra.
Analisando as duas propostas, conclui-se que a melhor opo ser de
comprar o estoque a prazo, pois o desconto oferecido pelo fornecedor menor
que o custo para antecipar as parcelas caso a empresa feche acordo com o
Banco.
Para chegar a esse resultado foi utilizado o clculo de Juros compostos
que corresponde ao valor do capital inicial acrescidos de juros produzidos na
operao, nesta situao conseguimos enxergar o custo real das duplicatas e o
percentual de juros cobrados pelo banco, alm do percentual de desconto
oferecido pelo fornecedor.
Para determinar o volume de capital necessrio destinado a
operacionalizao da empresa utiliza-se o mtodo Necessidade de Capital de
Giro (NCG), que verifica corretamente atravs da diferena entre o ativo
operacional e do passivo operacional a necessidade real de capital de giro para
a empresa.
A funo de administrao Financeira pode ser descrita segundo
GITMAN (2010, p.8) por meio de seu papel na organizao, de sua relao
com a teoria econmica e as cincias contbeis e das principais atividades do
administrador financeiro.
Com auxlio da rea contbil, que est ligada diretamente com a
administrao financeira, podemos chegar aos resultados desta anlise, pois
os contabilistas possuem como funo principal desenvolver e relatar dados
para mensurar o desempenho da empresa, avaliar sua situao financeira,
atender aos requisitos dos reguladores de ttulos e apresentar os relatrios por
eles exigidos (GITMAN, 2010, p.10), enquanto o administrador financeiro
enfatiza as entradas e as sadas de dinheiro, buscando manter a empresa
solvente, sendo capaz de cumprir com suas obrigaes.

Para a tomada de deciso utilizamos da rea contabilista a coleta e

apresentao de dados financeiros, enquanto que da rea administrativa foram
avaliados as demonstraes contbeis, tomando as decises com base na
anlise marginal resultante, pois os administradores financeiros possuem como
atividades principais tomadas de decises de investimentos e financiamentos.
O fluxo de caixa dentro da empresa muito importante, pois demonstra
as entradas e sadas de dinheiro, apresentando ainda, quando haver falta de
recursos e quando h necessidade de busca por capital. A empresa Alfa & Beta
apresentou os seguintes resultados:
FATOS OCORRIDOS ENVOLVENDO CAIXAS E BANCOS
FATOS
Aportes de capital

ENTRADA

SADA

50.000,00

SALDO
50.000,00

Pagamento vista de compras

12.000,00

38.000,00

Pagamento de despesas

28.000,00

10.000,00

Recebimento de Duplicatas

20.000,00

30.000,00

Recebimento de emprstimos

30.000,00

60.000,00

Aquisio de Imobilizados

100.000,00

(40.000,00)

Diante deste Fluxo de Caixa podemos notar um estouro no valor de

R$40.00,00 e para poder cobrir esse valor a empresa buscou por um
emprstimo no valor de R$ 60.000,00 com taxa de 2% a.m. (juros compostos)
para pagamento em 4 meses, sendo a prestao e o montante pago nos
seguintes valores:
PV= 60.000,00
n= 4
i= 2% a.m.
PMT = 15.757,43
FV= 4.PMT = 63.029,70

A prestao mensal paga por esse emprstimo ser de R$ 15.757,43,

enquanto que o montante ser de R$ 63.029,70, havendo ento um juros de
R$ 3.029,70 no final do perodo.
Os relatrios que organizam as informaes descritas durante todo o
trabalho so o Balano Patrimonial, a Demonstrao do Resultado do Exerccio
(DRE), Demonstrao dos Lucros ou Prejuzos Acumulados (DLPA) e
Demonstrao dos Fluxos de Caixa (DFC).
Balano Patrimonial segundo Ross (2000) uma demonstrao
financeira, resumindo e organizando o que a empresa possui (ativos) e suas
obrigaes (passivo), e a diferena entre os dois (patrimnio lquido da
empresa), num determinado momento.
Demonstrao

do

Resultado

do

Exerccio

(DRE)

demonstra

independente de pagamentos e recebimentos o lucro ou prejuzo do exerccio,

passando para lucros ou prejuzos acumulados. Engloba as receitas, as
despesas, os ganhos e as perdas do exerccio, apurados por Regime de
Competncia. (ASSAF NETO, 2009, p.69)
Demonstrao dos Lucros ou Prejuzos Acumulados (DLPA) a
conciliao entre os saldos iniciais e finais que compem o Patrimnio Lquido,
sendo a demonstrao de lucros ou prejuzos acumulados. Dessa forma ficam
evidentes os fatos que provocaram as mudanas internas nas empresas sem
alterar o Patrimnio Lquido e aqueles que afetaram o Patrimnio Lquido. Isso
nada mais que, um detalhe da demonstrao das mutaes patrimoniais.
Demonstrao dos Fluxos de Caixa (DFC) centrada nas origens e
aplicaes de caixa, ou seja, de onde vm os recursos financeiros e onde
foram investidos. Essa avaliao muito importante para avaliar a situao
efetiva da empresa, podendo conhecer a capacidade de pagamento dentro de
um determinado perodo.