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Financeira
Clvis Lus Padoveze
30/05/2014
I - FUNDAMENTOS
II O PROCESSO DE CRIAO DE VALOR ECONMICO
III ESTRUTURANDO AS DEMONSTRAES FINANCEIRAS
BSICAS
IV PRINCPIOS DA GESTO BASEADA NO LUCRO
V GESTO DO CAIXA E DO CAPITAL DE GIRO
VI ANLISE DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS
VII PRINCPIOS FUNDAMENTAIS DO PLANEJAMENTO E
CONTROLE DE RESULTADOS PLANO ORAMENTRIO
Fluxo
Operacional
(Fsico)
Mensurao
Fluxo
Econmico
Fluxo
Financeiro
Fluxo
Patrimonial
Recursos
Custos/Estoques
Desembolsos
Caixa
Produo
Receitas
Recebimentos
Contas Receber
Produtos e
Servios
Resultado Operacional
Saldo de
Caixa
Estoques
Resultado Financeiro
Ativos Fixos
Resultado Final
Contas Pagar
Patrim. Lquido
Final
Fluxo de Financiamentos
Capital
dos
Scios
Fluxo de Investimentos
Emprstimos
de
Terceiros
Ativos
Fixos
Dividendos
Desimobilizaes
Estoques
Materiais
Em Processo
Acabados
CAIXA
(Caixa, Bancos,
Aplicaes Financeiras)
Receitas
Financeiras
Fornecedores
Vendas
Clientes
Despesas
Mo de Obra
Impostos
PRESIDENTE
Vice-Presidente
(Diretor)
de Produo
Vice-Presidente
(Diretor)
Administrativo/
Financeiro
CONTROLLER
Vice-Presidente
(Diretor)
de
Comercializao
TESOUREIRO
Estrutura da Controladoria
CONTROLADORIA
Planejamento e
Controle
Oramento, Projees e Anlise de Investimentos
Contabilidade de Custos
Contabilidade por Responsabilidades
Acompanhamento do Negcio
Gesto do Risco
Gesto Tributria
Sistema de Informao
Gerencial
Escriturao
Contabilidade Societria
Controle Patrimonial
Contabilidade Tributria (apurao)
Finanas
Sistema de Informao
de Tesouraria
Planejamento
Planejamento Fluxo de Caixa de Longo Prazo
Banco Interno
Captao de Recursos
Financiamentos
Debntures
Acionistas
Planejamento e Controle Financeiro de Curto
Prazo (Fluxo de Caixa Dirio/Semanal)
Operao
Contas a Receber
Contas a Pagar
Contas Cambiais
Administrao de Excedentes de Caixa
Gesto do Risco Financeiro
Funes de Finanas
Deciso de Investimento
Deciso de Financiamento
Deciso de Dividendos
10
Decises Financeiras
Ativo
Passivo
Deciso de
Deciso de
Investimento
Financiamento
Custo de
Deciso de
Capital
Dividendos
Ativo
Passivo
Capital de Giro
Capital de Terceiros
Ativo Fixo
Capital Prprio
12
14
Ativo
Passivo
Capital de
Giro
Capital de
Terceiros
Juros
Ativo
Fixo
Capital
Prprio dos
Acionistas
Distribuio de
Lucros
Criao de
Valor
Distribuio do
Valor Criado
15
A empresa cria valor para os acionistas por meio da venda de produtos e servios.
Os produtos e servios tem um valor de mercado.
Os produtos e servios tem um valor agregado.
O valor agregado dos produtos e servios a diferena entre o valor de venda no
mercado menos o valor de compra dos insumos de terceiros.
Valor Agregado
Custos
Fornecedores
Venda
Valor Agregado
do Produto/Servio
Preo de Mercado
40
Clientes
Preo de Mercado
60
100
Custos
Fornecedores
Venda
Valor Agregado
do Produto/Servio
Preo de Mercado
Clientes
Preo de Mercado
40
60
100
Desenvolvimento de Atividades
Internas
Ativ. 1
Ativ. 2
Ativ. 3
Apropriao de VA
Criao de Valor
Hiptese 1 Hiptese 2
12.000
12.000
100.000
11%
12,5%
(11.000)
(12.500)
1.000
(500)
EVA
Destruio
de Valor
A Estrutura Contbil
Fluxo de Caixa
23
23.800
(2.380)
21.420
(14.500)
3.100
15.000
(1.500)
(2.100)
LUCRO BRUTO
6.920
Despesas Operacionais
(Administrativas e Comerciais)
. Salrios e Encargos Sociais
. Despesas Gerais
. Depreciaes
(2.800)
(1.400)
(900)
LUCRO OPERACIONAL
1.820
Receitas Financeiras
Despesas Financeiras
Equivalncia Patrimonial
LUCRO ANTES DOS IMPOSTOS
Impostos sobre o Lucro
LUCRO LQUIDO APS IMPOSTOS
20
(300)
300
1.840
(700)
1.140
ATIVO
CIRCULANTE
Caixa/Bancos/Aplic.Financeiras
Dupls.a Receber de clientes
Estoque de Mercadorias
NO CIRCULANTE
Realizvel a Longo Prazo
Depsitos Judiciais
Investimentos
Aes de controladas
Imobilizado
Imobilizado Bruto
(-) Depreciaes Acumuladas
TOTAL
Inicial
$
800
1.620
3.100
5.520
100
Final
$
1.440
3.510
2.100
7.050
PASSIVO E
PATRIMNIO LQUIDO
CIRCULANTE
Dupls. A Pagar a Fornecedores
Salrios e Encargos a Pagar
Contas a Pagar
Imp. A Recolher s/ Mercadorias
Emprstimos
8.280
(2.500)
5.780
100 NO CIRCULANTE
Exigvel a Longo Prazo
Financiamentos
2.500
Patrimnio Lquido
9.000 Capital Social
(3.400) Reservas
5.600 Lucros Acumulados
13.600
15.250 TOTAL
2.200
Inicial
$
Final
$
570
180
120
350
1.200
2.420
1.070
190
80
590
0
1.930
4.800
5.600
6.000
300
80
6.380
13.600
7.000
550
170
7.720
15.250
Movimentao
Saldo Inicial
Capital
Social
Reservas
6.000
1.000
Distribuio de Dividendos
Saldo Final
7.000
Lucros
Acumulados
300
-
80
-
250
Total
6.380
1.000
(250)
1.140
1.140
(800)
(800)
550
170
7.720
$
Saldo Inicial de Lucros Acumulados
(+) Lucro do perodo
80
1.140
(250)
( - ) Distribuio de dividendos
(800)
170
Valor - $
Saldo Inicial
Saldo - $
1.620
Vendas a prazo
23.800
23.800
25.420
-21.910
-21.910
3.510
Demonstrao de
Resultados
Demonstrao do
Fluxo de Caixa
Balano Patrimonial
Balano Patrimonial
Valor - $
Fonte da Informao
= Recebimento de Clientes
21.910
100.000
90.000
80.000
270.000
70.000
200.000
270.000
3.000
240.000
120.000
363.000
73.000
200.000
90.000
363.000
138.000
105.000
120.000
363.000
73.000
200.000
90.000
363.000
Inicial
Final
Variao
3.000
-090.000
93.000
150.000
( 60.000)
90.000
1.140
900
(300)
0
1.740
(1.890)
1.000
500
10
(40)
240
(180)
1.560
800
(1.200)
1.000
(800)
(200)
(720)
0
0
(720)
640
800
1.440
21.910
(14.500)
(2.790)
(1.440)
(640)
(700)
(20.070)
1.840
500
(1.200)
1.000
(800)
(500)
(720)
0
0
(720)
620
20
800
1.440
9.493
13.927
(1.558)
1.668
40%
59%
(7%)
8%
23.530
100%
23.530
100%
(12.414)
(10.371)
53%
44%
1.491
1.892
4.128
6%
9%
18%
44
9.493
1.636
1.582
(1.711)
(1.558)
(4.869)
13.927
18.500
200.000
9,25%
45
Receita de vendas
Lucro Operacional (a)
(+) Depreciaes
EBITDA (b)
Margem Ebitda
Unidade de Negcio
1
2
100.000
90.000
10.000
5.000
15.000
15,0%
50.000
20,0%
30,0%
2,0
Perodo 2
1. Venda de mercadoria, prazo, custo de $ 1.000
2. Recebimento de cliente
3. Aquisio de estoques para revenda, prazo
4. Pagamento de fornecedor
5. Contabilizao da despesa de juros do
perodo do financiamento
6. Contabilizao da despesa de depreciao
do imobilizado
$
2.900
1.700
1.000
1.000
450
1.500
Perodo 3
1. Venda de mercadoria, prazo, custo de $ 1.000
2. Recebimento de cliente
3. Aquisio de estoques para revenda, prazo
4. Pagamento de fornecedor
5. Contabilizao da despesa de juros do perodo
do financiamento
6. Contabilizao da despesa de depreciao
do imobilizado
$
2.900
2.900
1.000
1.000
450
1.500
Perodo 4
1. Venda de mercadoria, prazo, custo de $ 1.000
2. Recebimento de cliente
3. Aquisio de estoques para revenda, prazo
4. Pagamento de fornecedor
5. Contabilizao da despesa de juros do perodo
do financiamento
6. Contabilizao da despesa de depreciao
do imobilizado
$
2.900
2.900
1.000
1.000
4500
1.500
Premissas Econmicas
Crescimento
Inflao
Total
Custo do Financiamento
ROI do Patrimnio Lquido
4%
6%
10%
12%
15%
INVESTIMENTO
Caixa
Clientes
Estoques
(-) Fornecedores
Imobilizado
(-) Depreciao
Total
FINANCIAMENTO
Financiamentos
Capital Social
Lucros Acumulados
Total
RESULTADOS
Vendas
(-) Custo das Vendas
(-) Juros de Financiamentos
(-) Depreciao
(-) Despesas e IR
Lucro Lquido
ROI DO PATRIMNIO LQUIDO
ANO 0
ANO 2 - II
293
2.420
2.420
-1.694
4.000
-2.000
5.439
ANO 2 - II
2.000
2.600
839
5.439
ANO 1
26.400
-17.160
-240
-1.000
-7.610
390
15,0%
ANO 2 - I
29.040
-18.876
-240
-1.000
-8.476
449
15,0%
ANO 2 - II
GERAO DE CAIXA
ANO 0
ANO 1
Lucro Lquido
390
Depreciao
1.000
Soma
1.390
(-) Necessidade Lquida de Capital de Giro(NLCG)
Clientes
-200
Estoques
-200
Fornecedores
140
Soma
-260
Imobilizaes
Financiamentos
Saldo Gerado no Ano
1.130
Saldo Inicial
0
Saldo Final
1.130
ANO 2 - I
449
1.000
1.449
ANO 2 - II
449
1.000
1.449
-220
-220
154
-286
-220
-220
154
-286
-2.000
0
-838
1.130
293
1.163
1.130
2.293
839
-546
293
ANO 0
ANO 1
26.400
-17.160
-240
-1.000
-7.571
429
15,0%
ANO 2 - I
29.040
-18.876
-240
-1.000
-8.388
536
15,0%
ANO 2 - II
GERAO DE CAIXA
ANO 0
ANO 1
Lucro Lquido
429
Depreciao
1.000
Soma
1.429
(-) Necessidade Lquida de Capital de Giro(NLCG)
Clientes
-200
Estoques
-200
Fornecedores
140
Soma
-260
Imobilizaes
Financiamentos
Saldo Gerado no Ano
1.169
Saldo Inicial
260
Saldo Final
1.429
ANO 2 - I
536
1.000
1.536
ANO 2 - II
536
1.000
1.536
-220
-220
154
-286
-220
-220
154
-286
-2.000
0
-750
1.715
965
1.250
1.715
2.965
ANO 0
ANO 1
26.400
-17.160
-271
-1.000
-7.571
398
15,3%
ANO 2 - I
29.040
-18.876
-306
-1.000
-8.388
471
15,7%
ANO 2 - II
GERAO DE CAIXA
ANO 0
ANO 1
Lucro Lquido
398
Depreciao
1.000
Soma
1.398
(-) Necessidade Lquida de Capital de Giro(NLCG)
Clientes
-200
Estoques
-200
Fornecedores
140
Soma
-260
Imobilizaes
Financiamentos
Saldo Gerado no Ano
1.138
Saldo Inicial
260
Saldo Final
1.398
ANO 2 - I
471
1.000
1.471
ANO 2 - II
471
1.000
1.471
-220
-220
154
-286
-220
-220
154
-286
-2.000
0
-815
1.684
869
1.185
1.684
2.869
ANO 0
ANO 1
ANO 2 - I
26.400
29.040
-17.160
-18.876
-500
-500
-1.000
-1.000
-7.610
-8.476
130
189
5,0%
6,9%
ANO 2 - II
BALANO PATRIMONIAL
ATIVO CIRCULANTE
Disponibilidades
Aplic.Fin. - Prov.Tcnicas
Crditos das Operaes
Estoques
Soma
ATIVO NO CIRCULANTE
Investimentos
Imobilizado
(-) Deprec.Acumulada
Soma
ATIVO TOTAL
PASSIVO CIRCULANTE
Provises Tcnicas
Fornecedores
Salrios/Enc Pagar
Tributos a Recolher
Soma
PASSIVO NO CIRCULANTE
Emprstimos
PATRIMNIO LQUIDO
PASSIVO TOTAL
Ano 1
Ano 2
Var. %
2.000
6.800
8.500
1.000
18.300
6%
19%
24%
3%
52%
3.688
7.194
9.350
1.120
21.353
10%
19%
25%
3%
57%
84%
6%
10%
12%
17%
2.000
20.000
-5.000
17.000
35.300
6%
57%
-14%
48%
100%
2.000
21.000
-6.700
16.300
37.653
5%
56%
-18%
43%
100%
0%
5%
34%
-4%
7%
7.000
5.950
2.000
800
15.750
20%
17%
6%
2%
45%
7.630
6.545
2.200
900
17.275
20%
17%
6%
2%
46%
9%
10%
10%
13%
10%
2.500
17.050
35.300
7%
48%
100%
2.800
17.578
37.653
7%
47%
100%
12%
3%
7%
DEMONSTRAO DO RESULTADO
Receita Lquida
(-) Custo dos Servios
Lucro Bruto
Administrao
Comercializao
Depreciao
Lucro Operacional
Receitas Financeiras
Despesas Financeiras
Lucro Lquido
Ano 1
80.000
67.200
12.800
9.600
1.200
1.600
400
572
450
522
%
Ano 2
100,0% 87.200
84,0% 73.248
16,0% 13.952
12,0% 10.464
1,5% 1.308
2,0% 1.700
0,5%
480
0,7%
552
0,6%
504
0,7%
528
%
Var. %
100,0%
9%
84,0%
9%
16,0%
9%
12,0%
9%
1,5%
9%
1,9%
6%
0,6%
20%
0,6%
-4%
0,6%
12%
0,6%
1%
Ano 2
1,24
0,38
0,94
0,16
0,71
39
2,3
16,0%
0,6%
0,6%
1,6%
5,1%
18,0%
3,0%
EXERCICIO
Analisar as Demonstraes Contbeis do Ano 2, calcular os indicadores e identificar
os eventos que causaram a reduo do caixa, mesmo tendo aumentado o lucro
operacional.
BALANO PATRIMONIAL
Ano 1
%
Ano 2
%
Var. %
ATIVO CIRCULANTE
Disponibilidades
2.000
6%
115
0%
-94%
Aplic.Fin. - Prov.Tcnicas
6.800
19%
7.194
17%
6%
Crditos das Operaes
8.500
24%
11.000
26%
29%
3%
1.400
3%
40%
Estoques
1.000
Soma
18.300
52%
19.709
46%
8%
ATIVO NO CIRCULANTE
Investimentos
2.000
6%
5.800
14%
190%
Imobilizado
20.000
57%
24.000
56%
20%
(-) Deprec.Acumulada
-5.000
-14%
-6.700
-16%
34%
Soma
17.000
48%
23.100
54%
36%
ATIVO TOTAL
35.300
100%
42.809
100%
21%
PASSIVO CIRCULANTE
Provises Tcnicas
Fornecedores
Salrios/Enc Pagar
Tributos a Recolher
Soma
PASSIVO NO CIRCULANTE
Emprstimos
PATRIMNIO LQUIDO
PASSIVO TOTAL
7.000
5.950
2.000
800
15.750
20%
17%
6%
2%
45%
7.630
7.700
2.200
900
18.430
18%
18%
5%
2%
43%
9%
29%
10%
13%
17%
2.500
17.050
35.300
7%
48%
100%
7.000
17.379
42.809
16%
41%
100%
180%
2%
21%
DEMONSTRAO DO RESULTADO
Receita Lquida
(-) Custo dos Servios
Lucro Bruto
Administrao
Comercializao
Depreciao
Lucro Operacional
Receitas Financeiras
Despesas Financeiras
Lucro Lquido
Ano 1
%
Ano 2
%
Var. %
80.000 100,0% 87.200 100,0%
9%
67.200 84,0% 73.248 84,0%
9%
12.800 16,0% 13.952 16,0%
9%
9.600 12,0% 9.766 11,2%
2%
1.200 1,5% 1.308 1,5%
9%
1.600 2,0% 1.700 1,9%
6%
400 0,5% 1.178 1,4% 194%
572 0,7%
552 0,6%
-4%
450 0,6% 1.400 1,6% 211%
522 0,7%
329 0,4% -37%
Alavancagem financeira
Dupls.
Pagar
Fornecedores
Estoques
Custos
de
Materiais
de
Fabricao
Produtos
Acabados
Caixa
Dupls.
Receber
Clientes
Vendas
10.000
2.600
3.500
3.400
500
PASSIVO
Circulante
Contas
a
pagar
fornecedores
Salrios e Encargos a pagar
Outras contas a pagar
Tributos a recolher
Emprstimos
e
financiamentos
8.000
1.200
1.000
500
800
4.500
No Circulante
Realizvel a longo prazo
Investimentos
Imobilizado
Intangvel
18.000 No Circulante
1.000 Exigvel a Longo Prazo
2.000
12.000 Patrimnio Lquido
3.000
20.000
5.000
Ativo Total
* Caixa, Bancos e Aplicaes Financeiras
28.000
15.000
4.500
PASSIVO
Capital de Terceiros
Emprstimos
financiamentos
Exigvel a Longo Prazo
(-) Aplicaes financeiras
Caixa mnimo
Contas a receber - clientes
Estoques
Outras contas
(-) Contas a pagar- fornecedores
Salrios e Encargos a pagar
Outras contas a pagar
Tributos a recolher
600
3.500
3.400
500
(1.200)
(1.000)
(500)
(800)
Ativo Fixo
Realizvel a longo prazo
Investimentos
Imobilizado
Intangvel
Ativo Total
7.500
e
4.500
5.000
(2.000)
15.000
15.000
22.500
Aplicaes
temporrias
Tempo
N e cessid ad e to tal
d e ativ o s
$
F in a n ciam en to
a cu rto p razo
F in a n ciam en to a
lo n g o p razo
T em p o
de ttulos
Valor - $
Vencidos
a mais de 120 dias
1.000
a mais de 90 dias
1.200
a mais de 60 dias
4.000
a mais de 30 dias
10
7.500
Soma
20
13.700
Em 30 dias
50
28.000
Entre 31 e 60 dias
60
39.800
Entre 61 e 90 dias
7.000
A mais de 91 dias
2.500
Soma
120
77.300
Total
140
91.000
A Vencer
Duplicatas Descontadas
O desconto de duplicatas na realidade um emprstimo
lastreado (garantido) por um ttulo de crdito.Os eventos
econmicos decorrentes desta operao financeira so os
seguintes:
a) envio das duplicatas ao banco com o crdito em conta
movimento do valor das duplicatas menos os juros descontados;
b) liquidao da duplicata pelo cliente no vencimento, com o
dinheiro ficando para o banco e este enviando um aviso
informativo de liquidao da duplicata;
c) no liquidao da duplicata pelo cliente no vencimento, com o
banco devolvendo a duplicata e estornando o crdito inicial.
Duplicatas descontadas como passivo contingencial
Factoring
Em tese, no factoring, h a compra da carteira de duplicatas a receber
da empresa pela instituio financeira. Apesar deste fundamento legal,
sabe-se que em nosso pas isto no ocorre na maior parte das
operaes de factoring, que termina por funcionar exatamente como o
desconto de duplicatas.
Poltica de Crdito x Volume de Vendas
Os fatores bsicos para determinao de uma poltica de crdito so:
1.volume de vendas a ser incrementado com a adoo de uma nova
poltica.
2.volume de capital necessrio para fomentar essa nova poltica.
3.qual o custo de capital dos investimentos necessrios (custo de
oportunidade).
4.Qual a taxa a ser cobrada dos clientes pelos prazos concedidos nas
vendas;*
* inclui o impacto dos impostos adicionais faturados sobre os juros cobrados nas vendas
FBRICA
PRODUO EM
ELABORAO
ALMOXARIFADOS
Envia materiais
para fbrica
(em processo)
Incorpora aos
materiais:
Mo-de-obra,
gastos e
depreciao
Requisio
de materiais
Estoca materiais
no requisitados
PRODUTOS
ACABADOS
Expede os
produtos
acabados
(vendas)
Produo
Acabada
Estoca produo
inacabada
Custo dos
Produtos
Vendidos
Estoca produtos
acabados no
vendidos
= 5,61 vezes
$ 1.788.347
$ 1.788.347 x 360
Dias em Estoque =
Pagamento de Fornecedores
$ 679.377 x 360
Prazo Mdio de Pagamento =
= 18,02 vezes
$ 839.145
= 22,48 vezes
$ 672.679
Estoque de Produtos Acabados x 360 dias
Dias em Estoque =
Custo dos Produtos Vendidos
$ 672.679 x 360
Dias em Estoque =
Recebimento de Clientes
$ 2.048.604 x 360
Prazo Mdio de Recebimento =
Ano X0
Dados
Ano X1
ndice
Dados
ndice
1.800.000 * 360
9.950.000
65,1
1.788.347 * 360
9.901.289
65,0
625.940 * 360
14.707.102
15,3
839.145 * 360
15.122.900
20,0
696.000 * 360
14.707.102
17,0
672.679 * 360
15.122.900
16,0
460.000 * 360
9.950.000
16,6
679.377 * 360
9.901.289
24,7
1.620.000 * 360
23.787.210
24,5
2.004.705 * 360
23.883.989
30,2
* Esta mesma frmula deve ser utilizada para o comrcio, substituindo-se o conceito de materiais
pelo conceito de Mercadorias. O indicador ser ento prazo mdio de estocagem de mercadorias,
obtido com os dados de Estoques de Mercadorias e o Custo das Mercadorias Vendidas.
** Estamos utilizando o consumo de materiais, uma vez que, nas demonstraes contbeis, no
possvel obter o valor correto das compras brutas
Dados Padres
$
Dias
Variao
Dias Percentual
1.788.347
64
1.676.000
60
112.347
6,7%
839.145
20
839.000
20
145
0,0%
672.679
16
625.000
15
47.679
7,6%
3.300.171
100
3.140.000
95
160.171
5,1%
679.377
21
646.000
20
33.377
5,2%
Clientes
2.048.604
31
1.850.000
28
198.604
10,7%
Total Geral
4.669.398
110
4.344.000
103
325.398
7,5%
Estocagem de Materiais
PASSIVO
Total
200.000 Total
$
80.000
120.000
200.000
Capital de Terceiros
Participao do Capital de =
Terceiros no Passivo Total
Capital de Terceiros
Passivo Total
$ 80.000
=
Passivo Total
= 40%
$ 200.000
Capital de Prprio
Participao do Capital
Prprio no Passivo Total
=
Passivo Total
Capital Prprio
$ 120.000
=
Passivo Total
= 60%
$ 200.000
Estrutura do Passivo
Capital de
Terceiros
40%
Capital Prprio
60%
Capital de Terceiros
Grau de Endividamento
=
Capital Prprio
Capital de Terceiros
$ 80.000
=
Capital Prprio
= 0,666 ou 66,66%
$ 120.000
ATIVO
Circulante (Capital de Giro)
Caixa/Bancos
Ativo Permanente (Ativo Fixo)
Imobilizados
Total
$
110.000
90.000
200.000
PASSIVO
Exigvel a Longo Prazo
Financiamentos
$
80.000
Patrimnio Lquido
Capital Social
120.000
Total
200.000
Ativo Permanente
Grau de Imobilizao
=
Ativo Total
Ativo Permanente
$ 90.000
=
Ativo Total
= 45%
$ 200.000
Estrutura do Ativo
Ativo Fixo
45%
Capital de
Giro
55%
$
60.000
100.000
160.000
90.000
250.000
PASSIVO
Passivo Circulante
Fornecedores (Duplicatas a Pagar)
50.000
80.000
Patrimnio Lquido
Capital Social
120.000
Total
250.000
Ativo Circulante
Liquidez Corrente ou
de Curto Prazo
Ativo Circulante
Passivo Circulante
=
Passivo Circulante
$ 160.000 = 3,20
$
50.000
Disponibilidades
Liquidez Imediata
=
Passivo Circulante
Disponibilidades
$ 60.000
=
Passivo Circulante
= 1,20
$ 50.000
Total
Passivo Circulante
60.000 Fornecedores (Duplicatas a Pagar)
125.000
40.000
225.000 Exigvel a Longo Prazo
Financiamentos
Patrimnio Lquido
90.000 Capital Social
Lucro do Perodo
315.000 Total
125.000
(60.000)
Lucro Bruto
PASSIVO
65.000
50.000
80.000
120.000
65.000
185.000
315.000
Lucro Bruto
Margem Bruta
=
Vendas (Lquida dos Impostos)
Lucro Bruto
$ 65.000
=
Vendas
= 52%
$ 125.000
=
Ativo Total
Vendas
$ 125.000
=
Ativo Total
= 0,39
$ 315.000
Total
Passivo Circulante
33.000 Fornecedores (Duplicatas a Pagar)
125.000
40.000
198.000 Exigvel a Longo Prazo
Financiamentos
Patrimnio Lquido
90.000 Capital Social
Lucro do Perodo
288.000 Total
125.000
(60.000)
65.000
(14.500)
(12.500)
Lucro Operacional
PASSIVO
38.000
50.000
80.000
120.000
38.000
158.000
288.000
Lucro Operacional
Rentabilidade Operacional
=
Ativo Total (ou Ativo Operacional)
Lucro Operacional
$ 38.000
=
= 13,19%
Ativo Total
$ 288.000
Lucro Operacional
38.000
=
Ativo Operacional
= 19%
$ 200.000
Valor
125.000
Percentual
100,0%
(60.000)
-48,0%
Lucro Bruto
65.000
52,0%
-14.500
-11,6%
-12.500
-10,0%
Lucro Operacional
38.000
30,4%
PASSIVO
Passivo Circulante
25.000 Fornecedores (Duplicatas a Pagar)
50.000
125.000
40.000
190.000 Exigvel a Longo Prazo
Financiamentos
80.000
120.000
30.000
150.000
Total
280.000 Total
125.000
(60.000)
Lucro Bruto
65.000
(14.500)
(12.500)
Lucro Operacional
38.000
(8.000)
30.000
280.000
=
Passivos de Financiamentos (Curto e Longo Prazo)
Despesas Financeiras
$ 8.000
=
Financiamentos
= 10%
$ 80.000
Total
PASSIVO
Passivo Circulante
13.000 Fornecedores (Duplicatas a Pagar)
125.000
40.000
178.000 Exigvel a Longo Prazo
Financiamentos
Patrimnio Lquido
90.000 Capital Social
Lucro do Perodo
268.000 Total
(12.000)
18.000
50.000
80.000
120.000
18.000
138.000
268.000
=
Patrimnio Lquido Inicial
18.000
=
Patrimnio Lquido Inicial
= 15%
$ 120.000
Examede
deDados
Dados
Exame
Indicadoresda
daAnlise
Anlise
Indicadores
Econmico-Financeira
Econmico-Financeira
Finalidadeda
daAnlise
Anlise
Finalidade
Econmico-Financeira
Econmico-Financeira
Conhecimentoda
daSituao
Situao
Conhecimento
Julgamentoda
daRealidade
Realidade
Julgamento
VerificaraaCapacidade
Capacidadede
deSolvncia
Solvncia
Verificar
SituaoFinanceira
Financeira
Situao
ConheceraaEstrutura
EstruturaPatrimonial
Patrimonial
Conhecer
EstadoPatrimonial
Patrimonial
Estado
DescobriraaPotencialidade
Potencialidadede
deGerar
Gerar
Descobrir
Resultados
Resultados
SituaoEconmica
Econmica
Situao
Produto Final
QuestesPrincipais
Principais
Questes
Quais os pontos fortes e fracos econmicofinanceiro da empresa?
Existe risco ou possibilidade de insolvncia
da empresa?
Margem
de Lucro
x
Giro do
Ativo
Custo do Capital
de Terceiros
Rentabilidade
Operacional ou
do Ativo
Rentabilidade
do Acionista
134
Anlise da Rentabilidade
Lucratividade e Margem versus Rentabilidade
Margem ou lucratividade uma relao do resultado obtido com o
valor da venda.
Exemplo - Margem Unitria:
Preo de Venda de um Produto
( - ) Custo Unitrio de Fabricao
= (Lucro) Margem Bruta
( - ) Custo Administrativo e Comercial
= (Lucro ) Margem Operacional
$ 2.000,00 = 100%
$ (1.200,00) = 60%
$ 800,00 = 40%
$ (500,00) = 25%
$ 300,00 = 15%
$ 300.000,00 = 100%
$ (210.000,00) = 70%
$ 90.000,00 = 30%
$ (30.000,00) = 10%
$ 60.000,00 = 20%
$ (15.000,00) = 5%
$ 45.000,00 = 15%
$ (15.000,00) = 5%
$ 30.000,00 = 10%
Anlise da Rentabilidade
Lucratividade e Margem versus Rentabilidade
Rentabilidade uma relao percentual do resultado obtido com
o valor do investimento.
Exemplo - Ativo Financeiro:
Aplicao na poupana
$ 10.000,00 (a)
Rentabilidade do ms
120,00 (b)
1,2% (b:a)
$ 1.000.000,00 (a)
$ 135.000,00 (b)
Rentabilidade do ano
13,5% (b:a)
Anlise da Rentabilidade
Os Fatores que Impulsionam a Rentabilidade: Giro e Margem
Valor das Vendas
Giro do Ativo =
Valor do Ativo (Investimento)
Exemplo de giro do ativo
Empresa A
Empresa B
Empresa C
2.000.000
3.000.000
4.000.000
2.000.000
2.000.000
2.000.000
1,00
1,50
2,00
Giro (a : b)
Anlise da Rentabilidade
Giro do Ativo, Margem e Rentabilidade
Empresa A
Empresa B
Empresa C
2.000.000
3.000.000
4.000.000
2.000.000
2.000.000
2.000.000
Giro (c = a : b)
1,00
1,50
2,00
12%
12%
12%
240.000
360.000
480.000
12%
18%
24%
Resultado Lquido (e = d x a)
Rentabilidade do Investimento (e:b)
Anlise da Rentabilidade
Frmula de Rentabilidade
Empresa A
Empresa B
Empresa C
Margem (a)
12%
12%
12%
Giro (b)
1,00
1,50
2,00
Rentabilidade (a x b)
12%
18%
24%
Anlise da Rentabilidade
Utilizao do Modelo de Anlise da Rentabilidade
Giro do ativo, margem e rentabilidade
Empresa A
Empresa B
Empresa C
2.000.000
3.000.000
5.000.000
2.000.000
2.000.000
2.000.000
Giro (c = a : b)
1,00
1,50
2,50
12%
12%
10%
240.000
360.000
500.000
12%
18%
25%
Resultado Lquido (e = d x a)
Rentabilidade do Investimento ( e:b)
Anlise da Rentabilidade
Parmetros para Avaliao da Rentabilidade
Estrutura do custo de capital
Custo de Capital Prprio
Custo de Capital de Terceiros
Taxa Bsica Determinada
pelo Banco Central
Complemento
Interbancrio
Complemento pelo
risco da empresa
Risco Operacional
Anlise da Rentabilidade
Rendimentos ao Redor do Mundo - 1970/1990 - (%)
Aes (a)
Bnus do
Governo (b)
Prmios de
Risco (a - b )
Austrlia
Canad
Frana
Alemanha
Itlia
Japo
Pases Baixos
Sua
Reino Unido
EUA
9,60
10,50
11,90
7,40
9,40
13,70
11,20
5,30
14,70
10,00
7,35
7,41
7,68
6,81
9,06
6,96
6,87
4,10
8,45
6,18
2,25
3,09
4,22
0,59
0,34
6,74
4,33
1,20
6,25
3,82
Mdia
10,37
7,09
3,28
Pas
Anlise da Rentabilidade
Bovespa
17,52%
51,42%
73,91%
-11,26%
24,49%
40,80%
-15,24%
-17,01%
20,44%
20,56%
NYSE*
19,57%
27,48%
28,69%
15,76%
21,66%
2,03%
-6,23%
-16,76%
10,69%
11,43%
Anlise da Rentabilidade
Taxas Bsicas de Juros
Taxas Anuais - Final do ano
Poupana
2000
8,61%
2001
8,49%
2002
8,21%
2003
9,64%
Mdia
8,74%
(1) Para emprstimos de 6 meses
(2) Taxas do Citibank
TJPL
9,75%
10,00%
10,00%
12,00%
10,44%
Libor (1)
6,63%
2,00%
1,47%
1,18%
2,82%
Mdio/Bom
Excelente
Rentabilidade obtida
12%
15%
18%
8,33
6,67
5,56
Anlise da Rentabilidade
=
Patrimnio Lquido
739.410
X0 - RSPL =
= 18,49%
4.000.000
450.126
X1 - RSPL =
= 10,54%
4.270.075
Anlise da Rentabilidade
Rentabilidade da Empresa pelo Lucro Operacional
Lucro Operacional
Rentabilidade Operacional
ou do Ativo
=
Ativo Operacional
Ativo Total
(-) Passivo de Funcionamento
Fornecedores
Impostos a Recolher
Salrios a Pagar
Dividendos a Pagar
(-) Aplicaes financeiras que excedem ao caixa
mnimo
= Investimento
Anlise da Rentabilidade
Ativo Operacional - Formato Financeiro
31.12.x0
31.12.x1
4.750.340
1.000
1.650.000
(30.000)
3.124.340
4.500
500
5.315.777
1.000
2.048.604
(43.899)
3.302.972
5.800
1.300
1.525.500
460.000
200.000
100.000
460.000
100.000
3.500
200.000
2.000
1.799.085
679.377
264.981
120.446
475.203
72.028
5.000
180.050
2.000
3.224.840
3.516.692
6.000
5.000
1.000
8.000
7.000
1.000
PERMANENTE
Investimentos em Controladas
Imobilizado Lquido
Diferido
5.990.000
200.000
5.790.000
0
5.634.775
230.000
5.404.775
0
ATIVO TOTAL
9.220.840
9.159.467
Anlise da Rentabilidade
31.12.x1
CAPITAL DE TERCEIROS
Emprstimos do Passivo Circulante
Financiamentos do Exigvel a Longo Prazo
(-) Aplicaes Financeiras
5.220.840
1.200.000
4.798.000
(777.160)
4.889.392
1.649.124
4.836.435
(1.596.167)
PATRIMONIO LQUIDO
Capital Social
Reservas de Capital
Reservas de Reavaliao
Reservas de Lucros/Lucros Acumulados
Lucro do Perodo
4.000.000
4.000.000
0
0
0
0
4.270.075
4.000.000
0
0
0
270.075
PASSIVO TOTAL
9.220.840
9.159.467
Anlise da Rentabilidade
Demonstrao de Resultado do Exerccio e Apurao do Lucro Operacional
31.12.x0
A - Formato Oficial
LUCRO OPERACIONAL ANTES DAS
DESPESAS E RECEITAS FINANCEIRAS
Receitas Financeiras
Despesas Financeiras com Financiamentos
Outras Despesas Financeiras
Equivalncia Patrimonial
LUCRO OPERACIONAL
Resultados No Operacionais
LUCRO ANTES DOS IMPOSTOS
Impostos sobre o Lucro
LUCRO LQUIDO DEPOIS DOS IMPOSTOS
1.669.499
31.12.x1
1.145.610
46.800
(552.999)
(90.000)
2.000
1.075.300
(19.000)
1.056.300
(316.890)
739.410
166.657
(590.230)
(106.800)
30.000
645.237
(2.200)
643.037
(192.911)
450.126
1.056.300
316.890
30,0%
643.037
192.911
30,0%
C - Despesas Financeiras
Despesas Financeiras com Financiamentos
(-) Receitas Financeiras
Despesas Financeiras Lquidas (a)
Alquota Mdia de Impostos sobre o Lucro
Impostos sobre Despesas Financeiras Lquidas (b)
Despesas Financeiras Lquidas dos Impostos (a - b)
552.999
(46.800)
506.199
30,0%
151.860
354.339
590.230
(166.657)
423.573
30,0%
127.072
296.501
D - Lucro Operacional
Lucro Lquido do Exerccio (a)
(+) Despesas Financeiras Lquidas dos Impostos (b)
Lucro Operacional
739.410
354.339
1.093.749
450.126
296.501
746.627
Anlise da Rentabilidade
Fator
Giro
Frmula
Vendas
Ativo Operacional
19x0
18.637.279
9.220.840
x
Margem
Lucro Operacional
Vendas
1.093.749
18.637.279
19x1
2,02
x
5,87%
18.713.105
9.159.467
746.627
18.713.105
=
Lucro Operacional
Ativo Operacional
1.093.749
9.220.840
11,86%
2,04
x
3,99%
=
746.627
9.159.467
8,15%
Anlise da Rentabilidade
Fator
Custo do Capital de Terceiros
Frmula
Despesas Financeiras Lquidas
Capital de Terceiros
31.12.x0
354.339
5.220.840
6,79%
31.12.x1
296.501
4.889.392
6,06%
Anlise da Rentabilidade
Fator
Retorno sobre o Ativo Operacional
Retorno sobre o PL
Frmula
31.12.x0
31.12.x1
Lucro Operacional
Ativo Operacional
1.093.749
9.220.840
11,86%
746.627
9.159.467
8,15%
354.339
5.220.840
6,79%
296.501
4.889.392
6,06%
Lucro Lquido
Patimnio Lquido
739.410
4.000.000
18,49%
450.126
4.270.075
10,54%
Indicadores de Liquidez
Liquidez Corrente
Ativo Circulante
LC =
Passivo Circulante
Frmula
Ativo Circulante
Passivo Circulante
Ano X0
Dados
ndice
5.527.500
2.723.500
2,03
Ano X1
Dados
ndice
6.911.945
3.446.209
2,01
Ativo Circulante
(-) Estoques
(-) Despesas do Exerccio Seguinte
= Ativo Lquido
* Despesas do exerccio seguinte
Ano X0
Dados
ndice
2.402.660
2.723.500
5.527.500
(3.124.340)
(500)
2.402.660
0,88
Ano X1
Dados
ndice
3.607.673
3.446.209
6.911.945
(3.302.972)
(1.300)
3.607.673
1,05
Frmula
Disponibilidades
Passivo Circulante
Caixa/Bancos
Aplicaes Financeiras
= Disponibilidades
Ano X0
Dados
ndice
778.160
2.723.500
1.000
777.160
778.160
0,29
Ano X1
Dados
ndice
1.597.167
3.446.209
1.000
1.596.167
1.597.167
0,46
Ativos Realizveis
Passivos Exigveis
Ano X0
Dados
ndice
5.533.500
7.523.500
0,74
Ano X1
Dados
ndice
6.919.945
8.284.644
Ativo Circulante
Realizvel a Longo Prazo
= Ativos Realizveis
5.527.500
6.000
5.533.500
6.911.945
8.000
6.919.945
Passivo Circulante
Exigvel a Longo Prazo
= Passivos Exigveis
2.723.500
4.800.000
7.523.500
3.446.209
4.838.435
8.284.644
0,84
Passivos Exigveis
Patrimnio Lquido
Passivo Circulante
Exigvel a Longo Prazo
= Passivos Exigveis
Ano X0
Dados
ndice
7.523.500
4.000.000
2.723.500
4.800.000
7.523.500
1,88
Ano X1
Dados
ndice
8.284.644
4.270.075
3.446.209
4.838.435
8.284.644
1,94
Frmula
Capital de Terceiros
Patrimnio Lquido
Ano X0
Dados
ndice
6.000.000
4.000.000
1.200.000
4.800.000
6.000.000
1,50
Ano X1
Dados
ndice
6.487.559
4.270.075
1.649.124
4.838.435
6.487.559
1,52
Frmula
Rentabilidade do Patrimnio Lquido
Rentabilidade do Ativo Operacional
Ano X0
Dados
ndice
18,49%
11,86%
1,56
Ano X1
Dados
ndice
10,54%
8,15%
1,29
Frmula
Lucro Operacional
Despesas Financeiras
Ano X0
Dados
ndice
1.669.499
552.999
Ano X1
Dados
ndice
3,02
1.145.610
590.230
1,94
Valor Patrimonial da Ao
Patrimnio Lquido
VPA =
Nmero de Aes Em Circulao
Frmula
Patrimnio Lquido
Quantidade de Aes em Circulao
Ano X0
Dados
ndice
4.000.000
2.000.000
2,00
Ano X1
Dados
ndice
4.270.075
2.000.000
2,14
Dezembro/x0
Janeiro/x1
Fevereiro/x1
M aro/x1
Abril/x1
M aio/x1
Junho/x1
Julho/x1
Agosto/x1
Setembro/x1
Outubro/x1
Novembro/x1
Dezembro/x1
Patrimnio
Lquido
4.000.000
4.020.000
4.050.000
4.070.000
4.100.000
4.120.000
4.150.000
4.170.000
4.200.000
4.220.000
4.240.000
4.260.000
4.270.075
1.200.000
1.200.000
1.200.000
1.200.000
1.200.000
1.200.000
1.200.000
1.200.000
1.200.000
1.200.000
1.200.000
1.200.000
1.200.000
2,00
2,01
2,03
2,04
2,05
2,06
2,08
2,09
2,10
2,11
2,12
2,13
2,14
1,20
1,22
1,25
1,30
1,40
1,40
1,40
1,41
1,35
1,35
1,25
1,20
1,20
1,60
1,66
1,65
1,70
1,80
1,75
1,85
1,90
1,80
1,70
1,65
1,50
1,40
1,44
1,48
1,49
1,54
1,64
1,61
1,67
1,70
1,62
1,56
1,49
1,38
1,32
Valor
Total
2.880.000
2.968.000
2.980.000
3.080.000
3.280.000
3.220.000
3.340.000
3.408.000
3.240.000
3.120.000
2.980.000
2.760.000
2.640.000
Relao %
(B : A )
72%
74%
74%
76%
80%
78%
80%
82%
77%
74%
70%
65%
62%
Frmula
Ano X0
Dados
ndice
1,44
0,37
3,89
Ano X1
Dados
ndice
1,32
0,23
5,87
AV
31.12.x1
AV
AH
ATIVO CIRCULANTE
5.527.500
48,0%
6.911.945
55,1%
25,0%
Caixa/Bancos
Aplicaes Financeiras
Contas a Receber de Clientes
(-) Proviso Devedores Duvidosos
(-) Ttulos Descontados
. Contas a Receber - Lquido
Estoques
.. De Materiais - Bruto
..(-) Proviso Retificadora
. De Materiais - Lquido
. Em Processo
. Acabados
. Adiantamentos a Fornecedores
Impostos a Recuperar
Despesas do Exerccio Seguinte
1.000
777.160
1.650.000
(30.000)
0
1.620.000
3.124.340
1.800.000
0
1.800.000
625.940
696.000
2.400
4.500
500
0,0%
6,7%
14,3%
-0,3%
0,0%
14,1%
27,1%
15,6%
0,0%
15,6%
5,4%
6,0%
0,0%
0,0%
0,0%
1.000
1.596.167
2.048.604
(43.899)
0
2.004.705
3.302.972
1.788.347
0
1.788.347
839.145
672.679
2.800
5.800
1.300
0,0%
12,7%
16,3%
-0,3%
0,0%
16,0%
26,3%
14,2%
0,0%
14,2%
6,7%
5,4%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
105,4%
24,2%
46,3%
0,0%
23,7%
5,7%
-0,6%
0,0%
-0,6%
34,1%
-3,4%
16,7%
28,9%
160,0%
6.000
0,1%
8.000
0,1%
33,3%
Depsitos Judiciais
Incentivos Fiscais
5.000
1.000
0,0%
0,0%
7.000
1.000
0,1%
0,0%
40,0%
0,0%
5.990.000
52,0%
5.634.775
44,9%
-5,9%
Investimentos em Controladas
. Imobilizado Bruto
. Terrenos
. Reavaliao de Terrenos
. Outros Imobilizados
. (-) Depreciao Acumulada
Imobilizado Lquido
Diferido
200.000
0
0
0
8.290.000
(2.500.000)
5.790.000
0
1,7%
0,0%
0,0%
0,0%
71,9%
-21,7%
50,2%
0,0%
230.000
0
0
0
8.987.000
(3.582.225)
5.404.775
0
1,8%
0,0%
0,0%
0,0%
71,6%
-28,5%
43,0%
0,0%
15,0%
0,0%
0,0%
0,0%
8,4%
43,3%
-6,7%
0,0%
ATIVO TOTAL
11.523.500
100,0%
12.554.719
100,0%
8,9%
PERMANENTE
AV
31.12.x1
AV
AH
PASSIVO CIRCULANTE
2.723.500
23,6%
3.446.209
27,4%
26,5%
Fornecedores
Salrios e Encargos a Pagar
Contas a Pagar
Impostos a Recolher - sobre Mercadorias
Impostos a Recolher - sobre Lucros
Adiantamento de Clientes
Emprstimos
Dividendos a pagar
460.000
200.000
100.000
460.000
100.000
3.500
1.200.000
200.000
4,0%
1,7%
0,9%
4,0%
0,9%
0,0%
10,4%
1,7%
679.377
264.981
120.446
475.203
72.028
5.000
1.649.124
180.050
5,4%
2,1%
1,0%
3,8%
0,6%
0,0%
13,1%
1,4%
47,7%
32,5%
20,4%
3,3%
-28,0%
42,9%
37,4%
-10,0%
4.800.000
4.800.000
41,7%
41,7%
4.838.435
4.838.435
38,5%
38,5%
0,8%
0,8%
PATRIMNIO LQUIDO
Capital Social
Reservas de Capital
Reservas de Reavaliao
Reservas de Lucros/Lucros Acumulados
Lucro do Perodo
4.000.000
4.000.000
0
0
0
0
34,7%
34,7%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
4.270.075
4.000.000
0
0
0
270.075
34,0%
31,9%
0,0%
0,0%
0,0%
2,2%
6,8%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
11.523.500
100,0%
12.554.719
100,0%
8,9%
PASSIVO TOTAL
AV
3 1 .12 .x 1
AV
AH
R E C E IT A O P E R A C IO N A L B R U T A II
(-) Im p os tos s ob re V e n d as IP I - IS S
R E C E IT A O P E R A C IO N A L B R U T A I
(-) Im p os tos n a s V e n da s - IC M S - P IS - C O F IN S
2 3 .78 7.2 1 0
0
2 3 .78 7.2 1 0
(5 .1 4 9.9 31 )
1 2 7 ,6%
0 ,0%
1 2 7 ,6%
-2 7,6%
2 3 .88 3.9 8 9
0
2 3 .88 3.9 8 9
(5 .1 7 0.8 84 )
1 2 7 ,6%
0 ,0%
1 2 7 ,6%
-2 7,6%
0 ,4%
0 ,0%
0 ,4%
0 ,4%
R E C E I T A O P E R A C I O N A L L Q U I D A
1 8 .63 7.2 7 9
1 0 0 ,0%
1 8 .71 3.1 0 5
1 0 0 ,0%
0 ,4%
C U ST O DO S P R O D U TO S V E N D IDO S
. M a te riais D iretos
. M a te riais In d iretos
C on su m o d e M a te riais T otal
M o d e O b ra D ire ta
M o d e O b ra In d ire ta
D e sp e sa s G era is
D e pre cia o
(+ /-) V a ria o d os E s toq u es In d u striais
1 4 .70 7.1 0 2
9 .1 52 .0 0 0
7 9 8 .0 0 0
9 .9 50 .0 0 0
1 .7 21 .0 0 0
1 .3 80 .0 0 0
9 4 0 .9 8 6
9 0 5 .0 0 0
(1 8 9.8 84 )
7 8 ,9%
4 9 ,1%
4 ,3%
5 3 ,4%
9 ,2%
7 ,4%
5 ,0%
4 ,9%
-1 ,0%
1 5 .12 2.9 0 0
9 .1 07 .3 7 5
7 9 3 .9 1 4
9 .9 01 .2 8 9
1 .8 42 .2 2 2
1 .4 74 .7 9 9
1 .1 71 .9 1 5
9 2 2 .5 5 9
(1 8 9.8 84 )
8 0 ,8%
4 8 ,7%
4 ,2%
5 2 ,9%
9 ,8%
7 ,9%
6 ,3%
4 ,9%
-1 ,0%
2 ,8%
-0 ,5 %
-0 ,5 %
-0 ,5 %
7 ,0%
6 ,9%
2 4 ,5%
1 ,9%
0 ,0%
LU CR O B R U TO
3 .9 30 .1 7 7
2 1 ,1%
3 .5 90 .2 0 6
1 9 ,2%
-8 ,7%
D E SP E S A S O P E R A C IO N A I S
C om e rcia is
. M o d e O bra
. M a te riais In d iretos
. D esp es a s
. D e pre cia o
. P rovis o D e ve d ore s D u vid os os
1 .3 58 .6 7 8
1 .4 42 .7 3 1
1 5 0 .0 0 0
5 0 .00 0
1 .1 28 .6 7 8
2 8 .00 0
2 .0 00
7 ,3%
7 ,7%
0 ,8%
0 ,3%
6 ,1%
0 ,2%
0 ,0%
2 .4 44 .5 9 6
1 .4 42 .7 3 1
1 6 3 .8 1 6
6 6 .00 9
1 .1 71 .0 0 7
2 8 .00 0
1 3 .89 9
1 3 ,1%
7 ,7%
0 ,9%
0 ,4%
6 ,3%
0 ,1%
0 ,1%
7 9 ,9%
0 ,0%
9 ,2%
3 2 ,0%
3 ,8%
0 ,0%
5 9 4 ,9 %
9 0 2 .0 0 0
5 1 2 .0 0 0
5 0 .00 0
2 2 0 .0 0 0
1 2 0 .0 0 0
4 ,8%
2 ,7%
0 ,3%
1 ,2%
0 ,6%
1 .0 01 .8 6 5
5 9 1 .5 5 8
5 8 .17 8
2 2 0 .4 6 3
1 3 1 .6 6 7
5 ,4%
3 ,2%
0 ,3%
1 ,2%
0 ,7%
1 1 ,1%
1 5 ,5%
1 6 ,4%
0 ,2%
9 ,7%
L U C R O O P E R A C IO N A L I
1 .6 69 .4 9 9
9 ,0%
1 .1 45 .6 1 0
6 ,1%
-3 1,4%
1 6 .80 0
3 0 .00 0
(5 5 2.9 99 )
(9 0.0 0 0)
2 .0 00
0 ,1%
0 ,2%
-3 ,0%
-0 ,5%
0 ,0%
1 1 0 .2 5 7
5 6 .40 0
(5 9 0.2 30 )
(1 0 6.8 00 )
3 0 .00 0
0 ,6%
0 ,3%
-3 ,2%
-0 ,6%
0 ,2%
5 5 6 ,3 %
8 8 ,0%
6 ,7%
1 8 ,7%
1 4 0 0,0%
L U C R O O P E R A C IO N A L II
1 .0 75 .3 0 0
5 ,8%
6 4 5 .2 3 7
3 ,4%
-4 0,0%
(1 9.0 0 0)
1 .0 00
(2 0.0 0 0)
-0 ,1%
0 ,0%
-0 ,1%
(2 .2 0 0)
800
(3 .0 0 0)
0 ,0%
0 ,0%
0 ,0%
-8 8 ,4%
-2 0 ,0%
-8 5 ,0%
L U C R O A N T E S D O S IM P O S T O S
1 .0 56 .3 0 0
5 ,7%
6 4 3 .0 3 7
3 ,4%
-3 9,1%
Im p os tos s ob re o L u cro
(3 1 6.8 90 )
-1 ,7%
(1 9 2.9 11 )
-1 ,0%
-3 9 ,1%
7 3 9 .4 1 0
4 ,0%
4 5 0 .1 2 6
2 ,4%
-3 9,1%
A d m in istrativa s
. M o d e O bra
. M a te riais In d iretos
. D esp es a s
. D e pre cia o
L U C R O L Q U ID O D E P O IS D O I M P . R E N D A
Planejamento
Estratgico
Construo de
Cenrios
Premissas
Oramentrias
Controle
Oramentrio
Oramento
Real x Orado
Anlise do
Ambiente
Ajustes
Oramento
de Produo
Orame nto de
Oramento
Estoques
Operacional
Orame nto de
Consumo de
Materiais
Oramento
de Compras
Orame nto de
Custo dos
Produtos
Oramento
Vendidos
de Despe sas
Departame ntais
Orame nto de
Depreciao
Projeo da
dos Novos
Demonstrao de
Investimentos
Resultados
Oramento de
Projeo dos
Investimentos e
Oramento
Oramento
Financiame ntos
de Despe sas
de Re ce itas
Financeiras
Financeiras
Demonstrativos
Contbe is
Projeo do
Balano
Patrimonial
Orame nto de
Oramento de
Depreciao
Orame nto de
Orame nto de
dos Novos
Financiamentos
Caixa
Investimentos
CENRIOS
Variveis Macroeconmicas
PIB - Mundial - Variao
PIB - EUA - Variao
PIB - Zona do Euro - Variao
PIB -China - Variao
PIB - Emergentes - Variao
PIB - Brasil - Variao
Dvida Externa -Variao
Reservas Internacionais - US$ bilhes
Dficit Pblico - % do PIB
Balano de pagamentos - US$ bilhes
Juros Nominais - Selic - Fim do ano
Taxa de Cmbio - Variao
Taxas de Cmbio - Fim do Ano
Inflao anual - IPCA %
Inflao anual - IGPM %
Populao Brasileira - pessoas
Populao Brasileira -Crescimento esperado
Renda per capita anual - R$
Crescimento geral do crdito
Crescimento do setor - nominal
Crescimento da empresa - nominal
Crescimento da Unidade de Negcio 1
Crescimento da Unidade de Negcio 2
Dado
3,30%
2,50%
2,20%
8,00%
4,50%
3,00%
-2,00%
US$ 250
4,00%
US$ -25
7,50%
3,50%
R$ 2,00
4,50%
5,60%
201 milhes
1,10%
R$ 23.000
15,00%
12,00%
14,00%
16,00%
13,00%
200.000
4.500
92%
2,0%
5,0%
0,5%
7,1%
R$ 2,10
R$ 2,25
5,0%
4,0%
4,5%
5,5%
3,5%
12,0%
R$ 1.600.000,00
50
25
60
20
92%
+ cmbio
dias
dias
dias
dias
do lucro lquido
4.000
57
228.000
1.000.000
Total
1.920.000
PASSIVO
Fornecedores
Salrios / Despesas a pagar
Financiamentos
Imposto sobre o lucro
Patrimnio Lquido
Total
80.000
612.000
120.000
100.000
550.000
0
Coluna 2
DEMONSTRAO DE
RESULTADOS
RECEITAS DE VENDAS
374.000
151.060
10.000
Despesas Financeiras
Variao Monetria
Juros
119.900
110.000
9.900
Receitas Financeiras
Variao Monetria
Juros
16.960
16.000
960
1.150.000
1.920.000
528.000
Prazos Coluna 3
Mdios Balano
Em dias Final
ATIVO
Disponibilidades
Clientes
Estoque - Mercadoria U
Quantidade
Preo Unitrio
Total
Imobilizado
$
FLUXO DE CAIXA
40
60
Total
PASSIVO
Fornecedores
Salrios / Despesas a pagar
Financiamentos
Imposto sobre o lucro
Coluna 4
56.530
704.000
4.400
70
308.000
1.190.000
80.000
436.000
16.960
159.000
175.530
141.900
56.530
2.258.530
25
15
195.000
75.530
528.000
36.000
Patrimnio Lquido
1.424.000
Total
2.258.530
(30.000)
230.000
200.000
80.000
36.000
44.000
1,00
1,20
181
DO MS - R$
Discriminao
Receita /Despesa
Centro de Custo
Real
Orado Variao
AT O MS - R$
%
Real
Orado Variao
Dados Anuais
Real +
Variao
Orado
Orado
%
CUSTOS
Cenrios
Acompanhamento
do Negcio
Sistema
Oramentrio
Contabilidade
por Unidade
de Negcios
Gesto de
Riscos
Compliance
CONTABILIDADE SOCIETRIA
CONTROLADORIA
ESTRATGICA
183
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Clvis Lus Padoveze
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