X

Diccionario Financiero

A
Administradora Privada de Fondo de Pensiones (APFP) Empresa constituida bajo la
forma de una sociedad annima (S.A.), cuyo
objeto social exclusivo es la administracin
de un fondo previsional conformado por los
aportes de los trabajadores afiliados y que
se destinan al pago de pensiones, de invalidez, sobrevivencia y gastos de sepelio.
Admisin a cotizacin (admission to
quotation) La admisin de un valor a cotizacin requiere el cumplimiento de los requisitos exigidos por la normativa burstil y
lleva consigo la incorporacin de un ttulo
al resto de los que se negocian habitualmente en Bolsa.
Agiotaje Especulacin en Bolsa provocada
por diversos medios. Normalmente se produce la subida artificial de la cotizacin de
los ttulos que han sido adquiridos a bajo
precio.
Agregado (aggregate) Conjunto de cosas homogneas que se consideran conformantes
de un cuerpo.
Agregados econmicos (economic
aggregates) Variables utilizadas en el anlisis macroeconmico sobre el comportamiento
de un conjunto de unidades econmicas y
las diferentes relaciones entre ellos. expresados en forma algebraica.
Agujeros negros (black holes) Los banqueros denominan de esta forma a empresas, sectores o pases cuya situacin de crisis financiera es irreversible.
AID (Agency for International Development) Organismo de Estados Unidos creado
en 1961 para la ayuda al desarrollo. Concede crditos a pases menos desarrollados para
proyectos econmicos, apoyo a la defensa,
investigacin y para remediar o paliar las calamidades naturales.
Ajuste (adjustement) Proceso por el cual,
se aspira a resolver los desequilibrios econmicos, como las tensiones inflacionistas, dficit pblico, desfases de balanza de pagos,
exceso de oferta. etc. El ajuste puede implicar medidas.
Ajuste dinmico Cuando una expansin monetaria da lugar a la posibilidad de
sobrerreaccin u overshooting del tipo de
cambio, es decir, el experimenta inicialmente mayor depreciacin (sube el tipo de cambio) de la que proporcionalmente correspondera al incremento de la oferta monetaria

X-6

Instituto Pacfico

B
Big Board Trmino comn para la New York
Stock Exchange (NYSE - Bolsa de Nueva York).
Literalmente es la gran pizarra donde se anotaban las cotizaciones de dicha Bolsa.
Blow out Venta rpida de todas las acciones
de una nueva emisin. Las empresas emisoras
prefieren este tipo de operaciones porque as
consiguen un mejor precio en la colocacin.
Los inversionistas apenas tienen tiempo de
conseguir el nmero de acciones que desean
en una colocacin de estas caractersticas.
Blue chips (primera pizarra) Acciones emitidas por empresas de gran prestigio )' solvencia, que tienen un apreciable movimiento
en Bolsa. Con este nombre se designa en Wall
Street, Bolsa de Nueva York (NYSE), a los ttulos de las empresas de primera fila, de cotizacin estable, buenos rendimientos y amplia
aceptacin de sus productos o servicios, que
ofrecen mayor seguridad a los inversionistas.
El origen de esta expresin, es aquel nombre
que en los Estados Unidos se daba, por su
color, a las fichas de pker de ms alto valor,
es decir, las azules (blues), las cuales eran las
ms preciadas. Vase ndice Selectivo de la
Bolsa de Valores de Lima.
Bohm-Bawerk, Eugen Von Economista y estadstico austriaco de la poca (1851-1914).
Junto con Menger y Wieser, fueron los principales representantes de la Escuela Austriaca, con
contribuciones importantes sobre la teora del
capital y del inters, al apreciar la importancia
del tiempo en su relacin con el consumo y la
produccin. Entre sus obras: Capital e inters
(1884); Elementos de la teora del valor de
los bienes econmicos (1886); Algunas cuestiones acerca de la teora del capital (1889).
Vase Escuela de VienaAustriaca.
Boletn diario (Lima stock exchange daily
bulletin) Publicacin editada por la Bolsa de
Valores de Lima que difunde la informacin
diaria de lo acontecido en Rueda de Bolsa y
en Mesa de Negociacin. Incluye adems, informacin sobre diversos asuntos de importancia para los inversionistas recurrentes y
potenciales.
Bolsa de Amsterdam Bolsa de Valores holandesa y una de las ms antiguas del mundo (creada
en 1 604). El ndice ms utilizado es el CBS. Este
mercado oficial est divido en tres partes: uno de
bonos, en el que se negocian principalmente
bonos del Estado; otro en el cual se intercambian
acciones de empresas holandesas y un tercero,
para ttulos de empresas extranjeras.

C
Ciclo econmico (economic cycle) Evolucin
rtmica en la economa mundial caracterizada
por sucesivos perodos de prosperidad y decadencia, de expansin y contraccin simultnea
en todas las industrias del pas, las que ocasionan recesin y desempleo. El momento de la
expansin mxima de la produccin durante
un ciclo se denomina peak o cima cclica; el
punto ms bajo de un ciclo se conoce como
sima o fondo cclico. Un ciclo econmico completo se extiende desde una sima hasta la siguiente. La inflacin, el crecimiento y el desempleo estn relacionados a travs del ciclo
econmico. Las variables se clasifican segn si
ellas se mueven en forma pro-cclica, contracclica o acclica, esto es, si se mueven junto con
el ciclo, contra el ciclo o sin referencia al ciclo.
Hay tres principales tipos de impactos que generan ciclos: shocks de oferta, como avances
en el conocimiento tecnolgico, cambios
climticos y desastres naturales; shocks de poltica, originados en decisiones de las autoridades macroeconmicas; shocks de demanda originados en el sector privado, como desplazamiento en el gasto de inversin o de consumo.
Los mecanismos de propagacin difunden el
ciclo despus del efecto del shock inicial. Vase
caracterstica de los ciclos econmicos.
Clasificacin de las inversiones Atendiendo a la funcin de las inversiones en la empresa, se hace la siguiente clasificacin: 1) inversiones de renovacin o reemplazo, las que
se llevan a cabo con el objeto de sustituir un
equipo o elemento productivo antiguo por
otro nuevo; 2) inversiones de expansin, las
que se efectan para hacer frente a una demanda creciente; 3) inversiones en modernizacin o innovacin, que se realizan para
mejorar los productos existentes o para la
puesta a punto y lanzamiento de productos
nuevos; 4) inversiones estratgicas, aquellas
que tratan de reafirmar la empresa en el
mercado, reduciendo los riesgos que resultan del progreso tcnico y de la competencia. Segn los efectos de la inversin en el
tiempo (tiempo que compromete a la empresa), se. puede hablar de inversiones a corto (inferior a un ao), mediano (mayores a
uno y menores a cinco aos) y largo plazo
(mayores a cinco aos). Segn la relacin que
guardan entre s, las inversiones se pueden
clasificar en: a) complementarias (cuando la
realizacin de una de ellas facilita la realizacin de las restantes), b) sustitutivas (cuando
la realizacin de una de ellas dificulta la realizacin de las restantes), c) independientes
(cuando no guardan relacin entre s).

N. 150

Primera Quincena - Enero 2008