Aspectos legales venezolanos para las inversiones (Ley de Mercado de Capitales)

El mercado de capitales venezolano cuenta con Leyes, Reglamentos y Normas que

regulan su funcionamiento, y es supervisado por la Comisin Nacional de Valores,
Organismo pblico creado por la Ley de Mercado de Capitales, y adscrito al Ministerio
de Finanzas. Tiene como funcin especfica: Promover, regular, supervisar y vigilar el
mercado de capitales contribuyendo al desarrollo econmico y social del pas.
En el mercado de capitales venezolano se negocian una serie de valores emitidos por
empresas privadas, tales como: Acciones, Obligaciones, Papeles Comerciales y Ttulos
de Participacin. Tambin se negocian valores emitidos por el Estado conforme a la Ley
de Crdito Pblico y a la Ley de Banco Central, a saber: Deuda Pblica Nacional,
Letras del Tesoro, Certificados de Depsito, entre otros.
Los ttulos valores que se negocian en el mercado de capitales tienen diferentes
caractersticas de riesgo y rendimiento, y se agrupan en ttulos de renta fija (se negocian
ttulos de deuda tanto pblica como privada, tales como: Letras del Tesoro, Papeles
Comerciales, Obligaciones, Titularizaciones, Ttulos de Participacin, Bonos de la
Deuda Pblica Nacional) y ttulos de renta variable (se refiere al mercado donde se
negocian las Acciones emitidas por empresas privadas). Existen ttulos para invertir a
corto, mediano o largo plazo. Adems, de contar con el adecuado apoyo de un Asesor de
Inversin, que le permitir a los inversores formular una adecuada poltica de
asignacin de activos, donde se analiza la capacidad de asumir riesgos, y determinar los
activos financieros que deber incluir en su portafolio.
En cuanto al retorno de la inversin, existen diferencias entre cada tipo de ttulo, por
ejemplo, en el caso de los instrumentos de renta fija, y ms especficamente en el caso
de las Obligaciones, el inversor compra el ttulo segn el precio de mercado y luego de
un plazo conocido como vencimiento recibe el valor facial o principal del ttulo.
Adems, durante la tenencia del ttulo recibe de manera continua el pago de intereses
producto de su inversin.
Inversiones segn las NIFF
En relacin al tema de Inversiones, las NIFF establecen una serie de criterios
para su regulacin; dentro de los ms destacados se encuentran las normas o
indicaciones de cmo debe ser el manejo o tratamiento contable que ha de darse a las
inversiones de acuerdo a la finalidad de stas, ya que la misma establece una
clasificacin segn la cual se determina en qu tipo de inversin est incurriendo el
inversor.
Si bien es cierto, cuando se invierte solo para obtener la utilidad, la inversin es
tratada como un instrumento financiero, y son las inversiones ms bsicas por decirlo de
algn modo; segn las NIFF cuando las inversiones estn destinadas al control, a la
actividad de inversin en otra entidad, con una finalidad distinta del rendimiento aunque
stas igualmente lo generen, se clasifican en: Inversin en Asociada, que es cuando la

participacin del inversor incide, o ejerce una influencia significativa en la otra entidad;
cuando no se puede ejercer un control de manera individual, pero s de forma conjunta
con otras entidades, se trata de una Inversin en Conjunto; y por ltimo las Inversiones
en Subsidiaria, cuando se tiene el control total de la entidad, debido a que el
inversionista es socio absoluto, posee la mayora de las acciones o maneja o establece
las polticas contables, es el que maneja la administracin y toma las decisiones.
Cada clasificacin recibe un tratamiento especfico en cuento a su valoracin y su
presentacin en los Estados Financieros, por lo que se hace necesario estudiarlas al
detalle debido a su extensin y particularidades.