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Qu es un indicador financiero.
Anlisis vertical
El anlisis financiero dispone de dos herramientas para interpretar y analizar los
estados financieros denominan Anlisis horizontal y vertical, que consiste en
determinar el peso proporcional (en porcentaje) que tiene cada cuenta dentro del
estado financiero analizado. Esto permite determinar la composicin y estructura de
los estados financieros.
El anlisis vertical es de gran importancia a la hora de establecer si una empresa tiene
una distribucin de sus activos equitativa y de acuerdo a las necesidades financieras y
operativas. Por ejemplo, una empresa que tenga unos activos totales de 5.000 y su
cartera sea de 800, quiere decir que el 16% de sus activos est representado en
cartera, lo cual puede significar que la empresa pueda tener problemas de liquidez, o
tambin puede significar unas equivocadas o deficientes Polticas de cartera.
Como hacer el anlisis vertical
Como el objetivo del anlisis vertical es determinar que tanto representa cada cuenta
del activo dentro del total del activo, se debe dividir la cuenta que se quiere determinar,
por el total del activo y luego se procede a multiplicar por 100. Si el total del activo es
de 200 y el disponible es de 20, entonces tenemos (20/200)*100 = 10%, es decir que
el disponible representa el 10% del total de los activos.
A diferencia del anlisis vertical que es esttico porque analiza y compara datos de un
solo periodo, este procedimiento es dinmico porque relaciona los cambios financieros
presentados en aumentos o disminuciones de un periodo a otro. Muestra tambin las
variaciones en cifras absolutas, en porcentajes o en razones, lo cual permite observar
ampliamente los cambios presentados para su estudio, interpretacin y toma de
decisiones.
Mtodos y anlisis verticales
Para efectuar el anlisis vertical hay dos procedimientos:
1. Procedimiento de porcentajes integrales: Consiste en determinar la composicin
porcentual de cada cuenta del Activo, Pasivo y Patrimonio, tomando como base el
valor del Activo total y el porcentaje que representa cada elemento del Estado de
Resultados a partir de las Ventas netas.
Porcentaje integral = Valor parcial / valor base X 100
Ejemplo El valor del Activo total de la empresa es $1.000.000 y el valor de los
inventarios de mercancas es $350.000. Calcular el porcentaje integral.
Porcentaje integral = 350.000/1.000.000 X 100
Porcentaje integral = 35%
El anlisis financiero permite determinar la conveniencia de invertir o conceder crditos
al negocio; as mismo, determinar la eficiencia de la administracin de una empresa.
2. Procedimiento de razones simples: El procedimiento de razones simples tiene un
gran valor prctico, puesto que permite obtener un nmero ilimitado de razones e
ndices que sirven para determinar la liquidez, solvencia, estabilidad, solidez y
rentabilidad adems de la permanencia de sus inventarios en almacenamiento, los
periodos de cobro de clientes y pago a proveedores y otros factores que sirven para
analizar ampliamente la situacin econmica y financiera de una empresa.
Procedimiento de anlisis
Estas razones permiten analizar y evaluar las ganancias de la empresa con respecto a
un nivel dado de ventas, de activos o la inversin de los dueos.
RAZONES DE COBERTURA:
Estas razones evalan la capacidad de la empresa para cubrir determinados cargos
fijos. Estas se relacionan ms frecuentemente con los cargos fijos que resultan por las
deudas de la empresa.
RAZONES DE LIQUIDEZ:
CAPITAL DE TRABAJO (CNT):
Esta razn se obtiene al descontar de las obligaciones de la empresa todos sus
derechos.
CNT = Pasivo Circulante Activo Circulante
SOLVENCIA (IS):
Este considera la verdadera magnitud de la empresa en cualquier instancia del tiempo
y es comparable con diferentes entidades de la misma actividad.
IS = Activo total
Pasivo total
PRUEBA DEL CIDO (CIDO):
Esta prueba es semejante al ndice de solvencia, pero dentro del activo circulante no
se tiene en cuenta el inventario de productos, ya que este es el activo con menor
liquidez.
CIDO = Activo circulante Inventario
Pasivo circulante
ROTACIN DE INVENTARIO (RI):
Este mide la liquidez del inventario por medio de su movimiento durante el periodo.
RI = Costo de lo vendido
Promedio Inventario
PLAZO PROMEDIO DE INVENTARIO (PPI):
Representa el promedio de das que un artculo permanece en el inventario de la
empresa.
PPI = 360
Rotacin del Inventario
Las datos anteriores nos permiten identificar claramente cuales han sido las
variaciones de cada una de las partidas del balance. Una vez determinadas las
variaciones, se debe proceder a determinar las causas de esas variaciones y las
posibles consecuencias derivadas de las mismas. Algunas variaciones pueden ser
beneficiosas para la empresa, otras no tanto, y posiblemente haya otras con un efecto
neutro. Los valores obtenidos en el anlisis horizontal, pueden ser comparados con las
metas de crecimiento y desempeo fijadas por la empresa, para evaluar la eficiencia y
eficacia de la administracin en la gestin de los recursos, puesto que los resultados
econmicos de una empresa son el resultado de las decisiones administrativas que se
hayan tomado. La informacin aqu obtenida es de gran utilidad para realizar
proyecciones y fijar nuevas metas, puesto que una vez identificadas las cusas y las
consecuencias del comportamiento financiero de la empresa, se debe proceder a
mejorar los puntos o aspectos considerados dbiles, se deben disear estrategias
para aprovechar los puntos o aspectos fuertes, y se deben tomar medidas para
prevenir las consecuencias negativas que se puedan anticipar como producto del
anlisis realizado a los Estados financieros. El anlisis horizontal debe ser
complementado con el anlisis vertical y los distintos Indicadores financieros y/o
Dato importante es que las razones de deuda son tiles principalmente cuando el
analista est seguro de que la empresa sobrevivir con xito el corto plazo.
Anlisis de la liquidez
Refleja la capacidad de una empresa para hacer frente a sus obligaciones a corto
plazo conforma se vencen. La liquidez se refiere a la solvencia de la posicin
financiera general de la empresa, es decir, la facilidad con la que paga sus facturas.
Capital de trabajo neto.
En realidad no es una razn, es una medida comn de la liquidez de una empresa. Se
calcula de la manera siguiente:
Capital de trabajo neto = Activo circulante Pasivo circulante
Razn circulante.
Determina la capacidad de la empresa para cumplir sus obligaciones a corto plazo, se
expresa de la manera siguiente:
Razn circulante = Activo Circulante/ Pasivo Circulante
Importante: Siembre que la razn circulante de una empresa sea 1 el capital de trabajo
neto ser 0.
Razn rpida (prueba del cido)
Es similar a la razn circulante, excepto por que excluye el inventario, el cual
generalmente es el menos lquido de los Activos circulantes, debido a dos factores que
son:
Muchos tipos de inventarios no se venden con facilidad.
El inventario se vende normalmente al crdito, lo que significa que se transforma en
una cta. por cobrar antes de convertirse en dinero.
Se calcula de la siguiente manera:
Razn Rpida = Activo Circulante Inventario/ Pasivo Circulante
La razn rpida proporciona una mejor medida de la liquides generalmente solo
cuando el inventario de una empresa no tiene la posibilidad de convertirse en efectivo
con facilidad. Si el inventario el lquido, la Razn Circulante es una medida aceptable
de la liquidez general.
Anlisis de actividad
Miden la velocidad con que diversas cuentas se convierten en ventas o efectivo. Con
respecto a las cuentas corrientes, las medidas de liquidez son generalmente
inadecuadas, porque las diferencias en la composicin de las cuentas corrientes de
una empresa afectan de modo significativo su verdadera liquidez.
Rotacin de inventarios
Mide la actividad, o liquidez, del inventario de una empresa.
Se calcula de la siguiente manera:
Rotacin de inventarios = Costo de ventas / inventario
La rotacin resultante slo es significativa cuando se compara con la de otras
empresas de la misma industria o con una rotacin de inventarios anterior de la
empresa.
La rotacin de inventarios se puede convertir con facilidad en una duracin promedio
del inventario al dividir 360 (el nmero de das de un ao) entre la rotacin de
inventarios. Este valor tambin se considera como el nmero promedio de das en que
se vende el inventario.