TEMA 6: RENTAS FINANCIERAS.

1.- Concepto de renta financiera y clasificacin.

Una renta es un conjunto de capitales financieros con vencimientos
equidistantes de tiempo. Los elementos de una renta financiera son:
-

Trmino: cada uno de los capitales que componen la renta.

Periodo: intervalo de tiempo entre dos capitales o trminos
consecutivos.
Duracin: periodos total de
vigencia de la renta, desde que
comienza hasta que acaba.
Valor financiero: es el valor de una renta en un momento
determinado. Pueden calcularse en cualquier momento, siendo los
ms habituales, en el origen , (valor actual) y al final o vencimiento,
(valor final) de la renta

Ejemplos de rentas:
-

Si alquilamos una casa por 1 ao y debemos pagar al comienzo de

cada mes 500 . Constante, Temporal, Inmediata, Anticipada,
Fraccionadas
Si tengo una pliza de seguro de vida, y al principio de cada ao
pago una prima de 300 .
Me contratan por 6 meses en una empresa y me pagaran al final de
cada mes 1.500 de sueldo.
Me conceden un prstamo hipotecario y tengo que pagar al final de
cada trimestre durante 10 aos 4000 .
Compro un coche y comienzo a pagarlo al cabo de 6 meses, luego
durante 12 meses pagaremos 500 y 12 meses 400 .

Clasificacin:
1. Segn la naturaleza de los capitales que la componen:
a. Constantes: aquellas en la que todos los capitales son
iguales.
b. Variables: aquellas cuyos capitales son distintos, pudiendo
variar de acuerdo con un criterio establecido, ej. tipo inters,
IPC, en progresin geomtrica o progresin aritmtica.
2. Segn la duracin o nmero de trminos:
a. Temporal: duracin finita y conocida de los capitales.
b. Perpetua: tiene un nmero infinito o demasiado grande de
capitales.
3. Segn el vencimiento de los trminos:
a. Prepagable o anticipada: los capitales vencen al inicio de
cada periodo. Se paga o cobra por adelantado, ej. alquiler de
vivienda.

b. Postpagable o vencida: los capitales vencen al final de cada

periodo. Ej. sueldo por trabajar.
4. Segn el momento de su valoracin:
a. Inmediatas: el primer periodo comienza en el momento de
constitucin de la renta y el ltimo trmino coincide con el
ltimo de la renta.
b. Diferidas: el primer trmino se demora o aplaza cierto
tiempo despus del momento de constitucin de la renta.
c. Anticipada: el ltimo periodo se produce un determinado
tiempo despus del vencimiento del ltimo trmino de la
renta.
5. Segn la periodicidad del vencimiento:
a. Anuales: los capitales vencen cada ao.
b. Fraccionadas: los capitales vencen con periodicidad inferior
al ao, son mensuales, trimestrales
c. Con periodicidad superior al ao: el periodo que trascurre
entre vencimientos es mayor que el ao.
A la vista de lo anterior se desprende que son muchas las combinaciones
posibles atendiendo a los distintos criterios de clasificacin.
Ej. 1.- Seala de los ejemplos de rentas anteriores, las caractersticas de
cada renta.

2.- VALOR ACTUAL DE UNA RENTA ANUAL, CONSTANTE,

INMEDIATA, POSTPAGABLE, DE n TERMINOS.
El valor actual de una renta es la suma de todos sus capitales referidos al
momento de constitucin de la renta, momento cero.
Sean 1, 2, . n, , el conjunto de n capitales que vencen al cabo de 1,2,
.,n aos respectivamente .
Su valor actual ser el valor de todos sus capitales referidos al momento
0, y para trasladar cada capital, actualizaremos cada uno de ellos hasta
dicho momento, al tanto de inters compuesto anual, i, utilizando el factor
de actualizacin (1+i)-n
Resultar:
V0 = 1 (1+i)-1 + 2 (1+i)-2 + .. +n (1+i)-n
y como partimos que todos los capitales son iguales:
1 = 2 = = n

tendremos:
Vo= (1+i)-1 + (1+i)-2 + .. + (1+i)-n
y si sacamos factor comn
Vo = { (1+i)-1 + (1+i)-2 + .. + (1+i)-n}
La expresin entre llaves es la suma de los trminos de una progresin
geomtrica y por tanto nos quedar:

Vo =

1- (1+ i)n
i

y de acuerdo con la simbologa de la matemtica financiera, a dicha

expresin la llamamos:

ani = 1- (1+ i)n

i
Vo =

. ani

2.- Calcula el valor actual de una renta contante, inmediata y Postpagable

de 30.000 anuales, si dura 7 aos y el tipo de inters es del 5 %.
3.- Habamos pedido un prstamo y nos quedan por pagar 10 cuotas
anuales de 500 cada una. Nos acaba de tocar la lotera y hablamos con
el banco para cancelar el prstamo. qu cantidad tendremos que
abonar? Inters 3 %

3.- VALOR FINAL DE UNA RENTA ANUAL, CONSTANTE,

INMEDIATA, POSTPAGABLE, DE n TERMINOS.
El valor Final de una renta es la suma de todos sus capitales referidos al
momento ltimo de la duracin de la renta.
Sean 1, 2, . n, , el conjunto de n capitales que vencen al cabo de 1,2,
.,n aos respectivamente .
Para trasladar dichos capitales, capitalizaremos cada uno de ellos por el
tiempo que media entre el momento n y el vencimiento respectivo de
cada uno, al tanto de inters compuesto anual i, utilizando el factor de
capitalizacin (1+i)n
Resultar:

Vf= 1 (1+i) n-1 + 2 (1+i)n-2 + .. +n (1+i)n-n

y como partimos que todos los capitales son iguales:
1 = 2 = = n
tendremos:
Vf = (1+i)n-1 + (1+i)n-2 + .. + (1+i)0
y si sacamos factor comn
Vf = { (1+i)-1 + (1+i)-2 + .. + 1}

La expresin entre corchetes es la suma

de los trminos de una progresin
geomtrica y por tanto nos quedara:

Vf =

(1+ i)n - 1
i

y de acuerdo con la simbologa de la matemtica financiera, a dicha

expresin la llamamos

Sni = (1+ i)n 1

i
Vf = . Sni
4. Abrimos una cuenta de ahorro y realizamos imposiciones anuales
postpagables de 9.561,08 durante 4 aos al 3% anual. Calcula el
importe que obtendremos despus de realizar la ltima imposicin.
5. Sofa y Mario acaban de tener un hijo, Pedro. Deciden depositar 2.000
en cada uno de sus cumpleaos en Cajasol , que le ofrecen un 7 % de
inters anual . Calcula el dinero acumulado cuando la hija cumpla 18
aos.
6. Luis Gmez acuerda hoy que debe pagarle 3.000 a lvaro Muoz al
final de cada ao durante los prximos 10 aos, y le propone sustituir
dichos pagos por uno slo.

a) Cunto deber pagar hoy para que no exista lesin de intereses

para ninguno de los dos, considerando un inters compuesto
anual del 5,25 %? VA 22886.52
b) Cunto deber pagar al final del decimo ao para que no exista
lesin de intereses para ninguno de los dos, considerando un
inters compuesto anual del 5,25 %? VF 38176.92
7.Rosario Garca deposita hoy en el BBVA 30.000 al 8 % inters compuesto
anual para recibir al final de cada ao y durante los 15 aos siguientes
una cantidad constante. Averigua el importe de la anualidad que tendr
derecho a percibir. Alfa = 3504.89
8. Una persona ha estado ahorrando durante 23 aos 12.000 cada ao
Qu cantidad tendr en el Bco. ? Inters 6% VF = 563.949,93
9. Encarna Lpez tiene 45 aos y se plantea hacer un fondo de pensiones.
Ingresar cada ao 3.000 . De qu cantidad dispondr cuando se jubile?
Inters 4 % VF = 89.334,24
10.Concha Toledo contrat un plan de pensiones y durante 30 aos ha
estado ingresando 1.200 anuales. Ahora acaba de cumplir los 65 aos y
se quiere jubilar. Inters 3%.
El banco le da las siguientes opciones:
a) Recibir el importe total de su ahorro. Cunto le ingresarn? VF=
57.090,50
b) Recibir anualmente una cantidad durante 15 aos. Qu cantidad
recibir anualmente? ALFA= 4782,28
11.Jess Morales tiene una hija de 5 aos y decide depositar 500 cada
ao para hacerle un buen regalo cuando cumpla la mayora de edad.
Inters 4%.
a) Cual ser el importe disponible en ese momento? VF=8313,2
b) Jess piensa que es mucho dinero y habla con el banco para que se
lo den en 5 aos, qu cantidad le darn anualmente? ALFA=
1867,42

4.- VALOR ACTUAL Y FINAL DE UNA RENTA ANUAL,

CONSTANTE, INMEDIATA, PREPAGABLE, DE n TERMINOS.
Estas rentas se diferencian de las postpagables en que se pagan/cobran
al inicio de cada periodo, es decir, el primer pago/cobro tiene lugar en el
momento de la constitucin de la renta y los sucesivos, al principio de
cada periodo.

V =

. ani . (1 + i)

Vf = . Sni . (1 + i)

12.- Calcula el valor actual y final de una renta de 3 trminos anuales de

500 pagaderos por anticipado al 6 % de inters nominal, capitalizable
por semestres.
Marta desea adquirir una moto cuyo precio es 3.500 y la
concesionaria le propone realizar el pago en 5 anualidades constantes
abonables al principio de cada ao, valorndose al 8 % de inters anual.
Marta desea calcular el valor de cada anualidad.
13.-

5.VALOR
ACTUAL
Y
FINAL
DE
UNA
RENTA,
FRACCIONADA, POSTPAGABLE Y PREPAGABLE, DE n
TERMINOS.
Fraccionada significa que no es anual, sino que los vencimientos son
mensuales, trimestrales, semestrales
Las frmulas quedaran as:

Vo =

. an.kik

Vf = . Sn.kik
14.- Hemos contratado un prstamo y nos queda por pagar 2aos, cuotas
mensuales. Inters 1,5% mensual. Determina la cuanta si queremos
cancelar el prstamo hoy.
15.- Una empresa vende un ordenador por 6.373 o , si no, en 24
mensualidades postpagables . Calcula el importe de dichas
mensualidades si el inters mensual es del 1 %.
16.-Antonio Jimnez, estudiante de 2GS en Chiclana, alquila un piso
durante 9 meses por 400 /mes que paga al inicio de cada mes. Su padre
le dice que est dispuesto a pagrselo hoy todo el importe, ya que le
dicen que le descontaran un 2 % mensual. Cunto pagara?
17.- Elvira Prez, vive en un piso alquilado por el que paga 300 /mes.
Hoy 1 de enero se ha quedado en paro y no puede pagar. Habla con el
propietario y le explica la situacin y le pide que le aplace el pago de los
alquileres hasta el 1 de junio que le dan la beca. El propietario acepta, si

bien le pide el inters del mercado, esto es, el 3%mensual. Cuanto

tendr que pagar el 1 de junio?
18.- De la compra de un coche, nos queda an 7 mensualidades de 350
cada una. Si queremos aplazar el pago hasta el final porque ahora nos
hemos quedado en paro, Cunto tendremos que pagar al final? Inters
mensual 0,75%

6.- VALOR ACTUAL Y FINAL DE UNA RENTA ANUAL,

CONSTANTE, Y DIFERIDA, POSTPAGABLE Y PREPAGABLE,
DE n TERMINOS.
Una renta diferida se caracteriza por ser una renta que hemos valorado d
periodos antes de su inicio, y se diferencia de las inmediatas porque
existe un tiempo de demora entre la fecha de constitucin y el primer
periodo de devengo.
Valor actual renta diferida, postpagable y temporal:

(1+i)

d/Vo = Vo .

-d

Valor actual renta diferida, prepagable y temporal:

d/V = Vo . (1+i)-

(d-1)

Valor final renta diferida, postpagable o prepagable y temporal:

d/Vf = Vo . (1+i)n+d
(el diferimiento no afecta al valor final, solo a las valoraciones iniciales)

19. Pedimos hoy, 1 de enero 2016, un prstamo para financiar una

inversin y en las condiciones figuran: inters anual 5 %, 7 cuotas anuales
de 1.400 postpagables y 3 aos de diferimiento. Cul es la cuanta del
prstamo hoy?
20. En un peridico veo que la Citron me ofrece la compra de un coche
de este modo: Disfrtalo ahora y empieza a pagar dentro de 1ao. Pagos
posteriores mensuales de 400 durante 48 meses. Inters 8%. Cul es el
valor del vehculo hoy?
21. Hemos contratado hoy con el BBVA un producto financiero, en el que
me ofrecen el 4 % inters anual. Deber ingresar 300 durante 10 aos,
si bien no comenzar hasta dentro de 2. Qu capital tendr al finalizar las
imposiciones?

7.- VALOR ACTUAL Y FINAL DE RENTAS PERPETUAS

Las rentas perpetuas o indefinidas son aquellas que poseen un nmero de
trminos infinito, es decir, no tienen determinada su duracin, no se
conoce n.
Estas rentas solo tienen valor actual, pues al no conocerse su fin, ya que
tienen una duracin indefinida, no se pueden hacer valoraciones finales.
V

= / i

22.- Una finca produce unos rendimientos constantes y perpetuos de

5.000 al final de cada ao. Si le aplicamos un inters del 5%, Cul ser
el valor actual de los rendimientos?
23.- Calcula el valor actual de una renta vitalicia de 1200 al ao
postpagable. Tipo de inters anual 10 %.
24.- Un bosque produce unos rendimientos constantes de 3.500 al final
de cada ao. Supuesto un tanto de valoracin del 9% compueto anual,
averiguar el valor actual de los rendimientos que proporciona dicho
bosque:
a) en 50 aos.
b) 100 aos
c) a perpetuidad.
MAS EJERCICIOS:
25. Qu cantidad podremos recibir depositando hoy en una institucin
financiera 31.244,16 , si el tanto de la operacin se fija en el 4% inters
compuesto anual y hemos depositado durante 25 aos?
26. Angel Ortega compra hoy una mquina y se compromete a pagarla
de la siguiente manera:
- 5.000 al contado.
- al cabo de 6 meses , 6000
- al cabo de 1 ao, en el momento de la puesta en funcionamiento 10.000

- a partir de la puesta en funcionamiento, y durante 3 aos consecutivos

5000 al final de cada ao.
Suponiendo un inters del 10% anual, Cunto costara la mquina si la
pagara al contado?

27.- Una persona desea comprar un piso y le ofrecen dos opciones de

pago:
a) pagar hoy 120.000 y transcurridos 2 aos 80.000
b) pagar al final de cada ao y durante 10, 28.000 .
Si la valoracin se hace al 8% inters compuesto anual, determina cul de
las dos opciones es la ms ventajosa.
28.- Hace 10 aos, una persona deposit en una institucin financiera
100-.000 al 8% inters compuesto anual. Hoy, con el montante
constituido, compra un piso con las siguientes condiciones:
- 80.000 al contado.
- 5 anualidades a pagar al final de cada ao.
Calcula:
a) El montante alcanzado de la inversin inicial.
b) La anualidad que deber entregar la final de cada ao para el pago
del piso, si el inters es del 10 % anual.
29. Una persona deposita al final de cada trimestre 380 al 9% durante 8
aos.
a) determina el capital constituido en dicho tiempo.
b) Qu renta mensual podr percibir durante los 10 aos siguientes con
el capital constituido, si el inters sigue siendo del 9 % anual?
30.-Queremos comprar un coche que al contado vale 24.000 , la casa
vendedora nos ofrece la posibilidad de pagarlo en 2 aos haciendo pagos
mensuales, a un inters del 8,5%. Cul ser la mensualidad?
31.-Tres tiendas le ofrecen a Julio, por la compra de un televisor las formas
de pago siguientes:
Tienda a) 8 pagos mensuales al final del mes de 250 , ms 20 de
gastos iniciales.
Tienda b) pago inicial de 180 y 6 pagos a final de cada mes de 300
Tienda c) 3 pagos de 600, 400 y 1.050 a 3, 5 y 9 meses de la compra.
Si el tipo de inters es del 12% anual, Qu tienda ofrece la opcin ms
ventajosa?
32.- Teresa desea conocer de qu capital dispondr dentro de 3 aos si
deposita 9.000 por trimestres vencidos, en una cuenta remunerada a un
tipo de inters efectivo del 6,14 % anual.
Actividades repaso
1.- Si sabemos que tenemos un inters efectivo anual del 12,682503%,
Cules sern el tipo efectivo mensual? Y el tipo nominal?

2.- Nos conceden un prstamo de 10.000 a devolver dentro de 6 meses

en un solo pago de 10.500. Nos cobran una comisin del 1% sobre el
nominal, Calcular el TAE.
3.- Calcular el capital final que obtendr pilar dentro de 4 aos y nueve
meses si ha realizado una aportacin inicial de 3.000 en una entidad
financiera que le garantiza un 6 % de inters anual y capitalizacin anual.
4.-Nos conceden un prstamo de 25.000 durante 5 aos a devolver en
cuotas mensuales constantes y vencidas al 9% de inters nominal anual.
Calcula la cuota mensual.
5.- Calcular el valor actual de una renta vitalicia de un euro al mes
postpagable tipo de inters mensual del 1%.
6.- Unos padres al nacer su hija decide depositar 2.000 en cada uno de
sus cumpleaos en una caja de ahorros que les ofrece un inters
compuesto anual del 7%. Calcula el dinero acumulado cuando la hija
cumpla 16 aos.
7.- Hemos contratado hoy un producto financiero en el que me ofrecen el
3 % de inters anual deber ingresar 400 durante 10 aos si bien no
comenzar hasta dentro de 3 aos. Qu capital tendr al finalizar las
imposiciones?