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12000000
Numero de pasajeros
10000000
8000000
1,778,400
1,813,968
7,600,000
8,101,600
8,263,632
2002
2003
2004
1,900,000
1,602,338
6000000
4000000
9,079,918
2000000
0
Aos
Negocios
Turismo
2005P
Tarifa Promed
Turismo
Negocios
Total
total
turismo
negocios
Avionz-ito
Vertigo
Fly-fly*
Lets Crash
124
2002
7600000
1900000
9500000
118.0952380952
2003
8101600
1778400
9880000
4.0000%
6.6000%
-6.4000%
2002
50%
15%
30%
5%
INGRESOS
Pasajeros
EGRESOS OPERACIONALES
Salarios y beneficios
Gasolina Flotilla
Tarifas de aterrizaje y otros arrendamientos
Arrendamiento flotilla
DK-100
CD-101
Gastos de ventas y publicidad
Materiales de mantenimiento y reparaciones
DK-100
CD-101
Servicio comida
TOTAL COSTO DE VENTAS
Depreciacin y Amortizacin
UTILIDAD OPERACIONAL
GASTOS FINANCIEROS
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
IMPUESTOS
UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO
ACTIVOS
Corriente
Caja
Inversiones temporales
Cuentas por Cobrar
Inventarios
Total Activo Corriente
Fijo - Propiedad Planta y Flotilla
Equipo de vuelo
Depreciacin acumulada
Total Flotilla de Vuelo Neta
Total activos fijos netos
TOTAL ACTIVOS
112.4716553288
2004
8263632
1813968
10077600
2.0000%
2.0000%
2.0000%
107.1158622179
2005P
9079918
1602338
10682256
6.0000%
9.8780%
-11.6667%
4.000% turismo
crecimiento
6.159%
-5.356%
negocios
n del mercado
2004 2005P
53%
20%
16%
11%
56%
23%
7%
14%
2,002
2,003
2,004
2.005P
589,000,000
595,058,286
600,725,507
640,773,875
265,050,000
111,910,000
44,175,000
240,954,545
148,764,571
47,604,663
219,049,587
168,203,142
36,043,530
219,049,587
205,047,640
41,650,302
125,000,000
14,400,000
29,450,000
137,500,000
14,544,000
29,752,914
151,250,000
14,689,440
30,036,275
136,125,000
16,158,384
32,038,694
18,750,000
1,080,000
11,780,000
20,625,000
1,090,800
11,306,107
22,687,500
1,101,708
10,813,059
20,418,750
1,211,879
9,611,608
621,595,000
652,142,601
653,874,242
681,311,843
29,800,000
28,608,000
27,463,680
26,365,133
-62,395,000
-85,692,316
-80,612,414
-66,903,101
22,350,000
18,625,000
15,520,833
12,934,028
-84,745,000
-
-104,317,316
###
-96,133,248
-
-79,837,129
-
-84,745,000
-104,317,316
-96,133,248
-79,837,129
2,002
2,003
2,004
2.005P
100.00%
100.00%
100.00%
100%
45.000%
19.000%
7.500%
0.000%
21.222%
2.445%
5.000%
0.000%
3.183%
0.183%
2.000%
40.49%
25.00%
8.00%
0.00%
23.11%
2.44%
5.00%
0.00%
3.47%
0.18%
1.90%
36.46%
28.00%
6.00%
0.00%
25.18%
2.45%
5.00%
0.00%
3.78%
0.18%
1.80%
34%
32%
7%
0%
21%
3%
5%
0%
3%
0%
2%
105.534%
109.59%
108.85%
106%
5.059%
4.81%
4.57%
4%
-10.593%
-14.40%
-13.42%
-10%
3.795%
3.13%
2.58%
2%
-14.388%
0.000%
-17.53%
0.00%
-16.00%
0.00%
-12%
0%
-14.388%
-17.53%
-16.00%
-12%
2,002
2,003
2,004
2.005P
14,725,000
29,450,000
49,083,333
15,805,000
109,063,333
13,225,000
29,752,914
54,096,208
16,510,954
113,585,076
12,025,000
30,036,275
66,747,279
17,301,134
126,109,688
9,525,000
32,038,694
256,309,550
15,621,118
313,494,362
745,000,000
29,800,000
715,200,000
745,000,000
58,408,000
686,592,000
745,000,000
85,871,680
659,128,320
795,000,000
112,236,813
682,763,187
715,200,000
686,592,000
659,128,320
682,763,187
824,263,333
800,177,076
785,238,008
996,257,549
1,472,500
441,750
79,515,000
11,175,000
1,487,646
476,047
72,286,364
9,312,500
1,501,814
360,435
65,714,876
7,760,417
1,601,935
416,503
65,714,876
6,467,014
92,604,250
83,562,556
75,337,542
74,200,328
410,404,083
499,676,836
589,096,029
881,089,914
503,008,333
583,239,392
664,433,571
955,290,241
436,000,000
-114,745,000
###
-219,062,316
436,000,000
-315,195,563
436,000,000
-395,032,693
321,255,000
216,937,684
120,804,437
40,967,307
824,263,333
800,177,076
785,238,008
996,257,549
25
50,000,000
1,250,000,000
125,000,000
12
20,000,000
240,000,000
14,400,000
1,490,000,000
745000000
22350000
745,000,000
715,200,000
686,592,000
659,128,320
632,763,187
29800000
28608000
27463680
26365132.8
25310527.5
USD miles
Balance general
Corriente
Caja
Inversiones temporales
Caja restringida (ley de quiebras)
Cuentas por Cobrar
Inventarios
Impuestos diferidos
Gastos pagados por anticipado
Otros activos corrientes
Total Activo Corriente
Fijo - Propiedad Planta y Flotilla
Equipo de vuelo
Anticipos pagados por flotilla de vuelo
Total flotilla de vuelo
Depreciacin acumulada
Total Flotilla de Vuelo Neta
Otra propiedad y Equipo
Depreciacin Acumulada
Total Otro equipo Neto
Total activos fijos netos
Flotilla y Propiedad en Leasing de Capital
Flotilla
Otros equipos y propiedades
Amortizacin Acumulada
Total Flotilla y Propiedad en Leasing de Capital Neto
Otros Activos
Goodwill
Anticipos a largo plazo
Impuestos diferidos largo plazo neto
Inversiones en activos fijos restringidas
Adquisicin de rutas y derechos aereopuertarios menos amortizacin
Tecnologa comprada menos amortizacin
Otros
Total Otros Activos
TOTAL ACTIVOS
Cuentas por pagar
Pasivos Trfico Areo
Obligaciones laborales
Otras obligaciones
Obligaciones financieras corto plazo
Vencimientos deuda largo plazo
Total Pasivo Corriente
Total Pasivo Largo Plazo
Ingresos
Pasajeros
Carga
Otros
TOTAL INGRESOS OPERACIONALES
Egresos Operacionales
Salarios y beneficios
Gasolina Flotilla
Tarifas de aterrizaje y otros arrendamientos
Arrendamiento flotilla
Gastos de ventas y publicidad
Depreciacin y amortizacin
Materiales de mantenimiento y reparaciones
Servicio comida
Cargos especiales
Otros gastos operacionales
Prestamo gobierno
Creditos especiales
TOTAL EGRESOS OPERACIONALES
UTILIDAD OPERACIONAL
Otros Ingresos (Egresos)
Gastos Financieros
Capitalizacin Intereses
Ingresos financieros y otros
Compensacin gubernamental
Gastos reestructuracin
Miscelaneos
Perdida (ganancia)en venta de equipo
TOTAL OTROS INGRESOS(EGRESOS)
UTILIDAD (PERDIDA) ANTES DE IMPUESTOS
Impuestos causados u/o provisin
Beneficio tributario
UTILIDAD NETA
Aerolinea 1
Aerolinea 2
Aerolinea 3
$ 570,695
$ 36,610
$0
$ 16,723
$ 8,295
$0
$ 13,417
$0
$ 645,740
$ 120,000
$ 2,486,000
$ 527,000
$ 796,000
$ 516,000
$0
$0
$ 237,000
$ 4,682,000
$ 2,170,000
$ 540,000
$ 207,000
$ 662,000
$ 202,000
$ 293,000
$ 476,000
$0
$ 4,550,000
$ 1,220,272
$ 186,453
$ 1,406,725
$ 60,567
$ 1,346,158
$ 94,899
$ 20,366
$ 74,533
$ 21,366,000
$ 359,000
$ 21,725,000
$ 6,047,000
$ 15,678,000
$ 4,820,000
$ 2,409,000
$ 2,411,000
$ 21,008,000
$ 62,000
$ 21,070,000
$ 6,497,000
$ 14,573,000
$ 4,477,000
$ 2,408,000
$ 2,069,000
$ 1,420,691
$ 18,089,000
$ 16,642,000
$0
$0
$0
$0
$ 2,291,000
$ 167,000
$ 1,087,000
$ 1,371,000
$ 463,000
$0
$ 353,000
$ 110,000
$0
$0
$0
$0
$0
$ 62,256
$ 57,070
$ 119,326
$0
$0
$0
$0
$ 1,253,000
$0
$ 3,935,000
$ 5,188,000
$ 2,092,000
$0
$ 869,000
$ 286,000
$ 95,000
$0
$ 1,295,000
$ 4,637,000
$ 2,185,757
$ 29,330,000
$ 25,939,000
$ 52,983
$ 134,719
$ 61,851
$ 23,081
$ 29,884
$ 67,101
$ 967,000
$ 2,799,000
$ 528,000
$ 1,461,000
$ 201,000
$ 603,000
$ 1,709,000
$ 1,308,000
$ 1,285,000
$ 498,000
$ 336,000
$ 1,021,000
$ 369,619
$ 6,559,000
$ 6,157,000
$ 1,011,610
$ 11,901,000
$ 11,040,000
$0
$ 1,225,000
$0
$0
$ 99,030
$0
$ 34,362
$ 520,000
$0
$ 4,803,000
$ 4,276,000
$ 584,000
$ 498,000
$ 7,139,000
$ 905,000
$ 133,392
$ 9,599,000
$ 9,126,000
$ 1,514,621
$ 29,284,000
$ 26,323,000
$0
$ 1,021
$0
$0
$ 552,375
$ 119,689
-$ 7,544
$0
$ 5,595
$0
$ 182,000
$0
$0
$ 2,605,000
-$ 551,000
$0
-$ 1,405,000
-$ 785,000
$ 275,000
$ 271,000
$0
$0
$ 3,272,000
$ 844,000
-$ 2,338,000
-$ 2,708,000
$0
$ 671,136
$ 46,000
-$ 384,000
$ 2,185,757
$0
$ 29,330,000
$0
$ 25,939,000
$0
Aerolinea 1
Aerolinea 2
Aerolinea 3
$ 965,091
$0
$ 33,260
$ 15,851,000
$ 558,000
$ 1,031,000
$ 13,022,000
$ 467,000
$ 598,000
$ 998,351
$ 17,440,000
$ 14,087,000
$ 267,334
$ 147,316
$ 68,691
$ 59,963
$ 53,587
$ 50,397
$ 23,114
$0
$0
$ 159,116
$0
$0
$ 7,264,000
$ 2,772,000
$ 1,173,000
$ 687,000
$ 1,063,000
$ 1,377,000
$ 860,000
$ 611,000
$ 407,000
$ 2,428,000
-$ 358,000
$0
$ 6,342,000
$ 1,938,000
$ 858,000
$ 727,000
$ 1,799,000
$ 1,230,000
$ 630,000
$ 886,000
$ 268,000
$0
-$ 398,000
$ 592,000
$ 829,518
$ 18,284,000
$ 14,872,000
$ 168,833
-$ 844,000
-$ 785,000
-$ 28,897
-$ 703,000
-$ 757,000
45.83%
17.49%
7.40%
4.33%
6.71%
8.69%
5.43%
3.85%
2.57%
15.32%
-2.26%
0.00%
$ 5,203
$ 7,539
$ 22,761
$0
$0
$0
$ 71,000
$ 55,000
$0
$0
$ 113,000
$0
$0
$ 36,000
$0
$0
-$ 4,000
$ 321,000
$ 6,606
-$ 464,000
-$ 404,000
$ 175,439
-$ 1,308,000
-$ 1,189,000
$ 71,541
$0
-$ 80,000
$0
$0
$ 416,000
$ 103,898
-$ 1,228,000
-$ 773,000
Balance General
Caja
CuentasXCobrar
Inventarios
Otros Activos Corrientes
Total Activo Corriente
Flotilla y otros equipos netos
Total Activo fijo Neto
Otros Activos
$ 3,133,000
$ 796,000
$ 516,000
$ 237,000
$ 4,682,000
$ 18,089,000
$ 18,089,000
$ 6,559,000
Total Activos
$ 29,330,000
Pasivo Corriente
Otros Pasivos
Total Pasivo Largo Plazo
$ 6,559,000
$ 10,824,000
$ 11,901,000
Total Pasivo
$ 29,284,000
Total Patrimonio
Total Pasivo y Patrimonio
$ 46,000
$ 29,330,000
$ 15,851,000,000
$ 17,440,000,000
$ 18,284,000,000
$ 17,440,000
$ 16,907,000
EBITDA
$ 533,000
Depreciacin y Amortizacin
$ 1,377,000
EBIT(Utilidad Operacional)
-$ 844,000
Gastos Financieros
Otros egresos/ingresos
-$ 703,000
$ 239,000
-$ 1,308,000
-$ 80,000
-$ 1,228,000
Indicadores de liquidez
RC=
PA=
CNT=
Administracin de Pasivos
NE=
CI=
Indicadores de Rentabilidad
RV=
MO=
ROA=
ROE=
Indicadores de liquidez
Aerolinea 1
Aerolinea 2
Aerolinea 3
Promedio
1.7470422246
0.7138283275
0.7389962644
1.0666222722
Aerolinea 1
Aerolinea 2
Aerolinea 3
Promedio
1.7246001964
0.6351577984
0.7061880786
1.0219820245
Aerolinea 1
Aerolinea 2
Aerolinea 3
Promedio
$ 276,121.00 -$ 1,877,000.00
-$ 1,607,000.00
-$ 1,069,293.00
Administracin de Pasivos
Empresa 1
Empresa 2
Empresa 3
Promedio
69.30%
99.84%
101.48%
90.21%
Empresa 1
Empresa 2
Empresa 3
Promedio
5.8425788144
-1.20056899
-1.036988111
1.2017
Indicadores de Rentabilidad
Empresa 1
Empresa 2
Empresa 3
Promedio
10.41%
-7.04%
-5.49%
-0.71%
Empresa 1
Empresa 2
Empresa 3
Promedio
16.91%
-4.84%
-5.57%
2.17%
Empresa 1
Empresa 2
Empresa 3
Promedio
4.75%
-4.19%
-2.98%
-0.80%
Empresa 1
Empresa 2
Empresa 3
Promedio
15.48%
-2669.57%
-201.30%
-951.80%
Revenue passengers
Revenue Passengers Miles
Millas disponibles por sillas
Factor Carga
Punto de equilibrio Factor de carga
Utilizacin flotilla (horas)
Tarifa promedio
Rendimiento por milla volada
Passenger Revenue por milla disponible por silla (centavos de dlar)
Ingresos Operacionales por milla disponible por silla (centavos de dlar)
Egresos Operacionales por milla disponible por silla (centavos de dlar)
Promedio de aviones operando durante el periodo
Galones consumidos
Costo promedio por galon (centavos de dlar)
Como % de los egresos operacionales
Estadistcas Operacionales
Aerolinea 1
Aerolinea 2
Aerolinea 3
9,011,552
125,218,788
104,452,000
11,526,945,000
120,328,000,000 102,301,000,000
13,639,488,000
165,209,000,000 139,505,000,000
84.512%
72.834%
73.331%
72.640%
84.013%
83.749%
13
10
10.5
$ 107.09
$ 126.59
$ 124.67
$ 0.0837
$ 0.1317
$ 0.1273
$ 0.0708
$ 0.0959
$ 0.0933
$ 0.0732
$ 0.1056
$ 0.1010
$ 0.0608
$ 0.1107
$ 0.1066
44
1013
845
173,157,000
3,161,000,000
2,370,000,000
$ 0.8508
$ 0.8769
$ 0.8177
17.759%
15.161%
13.031%
120,328,000,000
165,209,000,000
125,218,788
$ 0.1317
$ 0.1107
AO
AO
+/- Utilidad operacional (EBIT)
+Depreciacin
-Impuestos sobre EBIT
AO
NOPAT
Capital invertido
RONA=NOPAT/Capital Invertido
4) Calculamos el EVA!
RONA
WACC
Capital Invertido
EVA=(RONA-WACC)*CI
E TRABAJO
2,003
$ 16,510,954
$ 54,096,208
$ 13,225,000
$ 83,834,165
$ 1,472,500
$ 441,750
$ 90,690,000
$ 92,604,250
$ 1,487,646
$ 476,047
$ 81,598,864
$ 83,562,556
-$ 12,988,915
$ 271,609
2,004
2.005P
$ 686,863,609
2,004
2.005P
2004
2.005P
-$ 57,084,316
2,004
2.005P
-8.31%
4) Calculamos el EVA!
2,002
-4.64%
2,003
-8.31%
2,004 2.005P
8.69%
$ 702,211,085
8.69%
$ 686,863,609
-$ 93,617,143
-$ 116,772,763