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Introduccin a la
informacin financiera
para la toma de
decisiones
Mtra. Nora Andrade
Estadodeflujosdeefectivo
A continuacin se muestran los pasos para
elaborar el estado de flujos de efectivo:
Paso 1 = Sacar diferencias de un Balance
General a otro
Paso 2 = Clasificar las diferencias en
Entradas o Salidas aplicando regla y
lgica.
Paso 3 =
Clasificar en Operacin,
Financiamiento o Inversin.
Paso 4 = Elaborar el Flujo de Efectivo
partiendo de la utilidad neta del ltimo
ejercicio ms/menos partidas virtuales.
PAPP
Estadodeflujosdeefectivo
Las partidas virtuales no requieren
desembolso de efectivo, por eso la
depreciacin se suma a la utilidad neta,
previamente se haba restado a la utilidad
y ahora para convertirla a efectivo se
hace lo contrario, se suma.
La columna 2 (paso 2) es el que le da el
signo a cada partida, si es Entrada va
positiva y si es Salida va negativo.
PAPP
Ca. X, S.A.
Balance General
2010
Bancos
2011
100
200
Clientes
4,000
3,000
Inventarios
8,000
14,000
Maquinaria y Equipo
12,000
14,000
-4,000
-6,000
Edificio
10,000
10,000
-6,000
-7,000
Terreno
6,000
5,000
Proveedores
5,000
7,000
2,000
Acreedores Diversos
1,000
900
Prstamo Bancario
9,000
10,800
Capital Social
7,000
7,000
Utilidad Retenida
6,100
6,500
Ventas netas
(-) Costo de ventas
(=) Utilidad bruta
(-) Gastos de operacin
Gasto por depreciacin de maquinaria
Gasto por depreciacin de edificio
Total de gastos de operacin
(=) Utilidad de operacin
(-) Impuestos
(=) Utilidad neta
2000
1000
3000
1515
515
1000
1,000
PAPP
Ca. X, S.A.
Solucin
Balance General
PASO 1
VARIACIONES
2010
Bancos
PASO 2
EFECTO EN FLUJO
2011
OPERACIN
100
200
4,000
3,000
-1000
FUENTE
Operacin
Inventarios
8,000
14,000
6000
APLICACIN
Operacin
12,000
14,000
2000
APLICACIN
Inversin
-4,000
-6,000
2,000
FUENTE
Operacin
Edificio
10,000
10,000
-6,000
-7,000
1,000
Maquinaria y Equipo
Ca. X, S.A.
Estado de flujos de efectivo
Del 1 de Enero al 31 de diciembre de 2011
PASO 3
CLASIFICACIN
Clientes
100
Cant a explicar
1,000
Utilidad Neta
+ Depreciacin
3,000
4,000
Dep. acum.
Equipo
9515
5000
4515
Maquinaria
1,000
Aumento de Inventarios
(6,000)
Aumento de Proveedores
2,000
(1,000)
FUENTE
Operacin
(100)
(100)
FINANCIAMIENTO
Terreno
6,000
5,000
-1000
FUENTE
Inversin
Proveedores
5,000
7,000
2000
FUENTE
Operacin
2,000
1,000
-1000
APLICACIN
Operacin
Acreedores Diversos
1,000
900
-100
APLICACIN
Operacin
Prstamo Bancario
9,000
10,800
1800
FUENTE
Financiamiento
Capital Social
7,000
7,000
Utilidad Retenida
6,100
6,500
400
PAPP
1,800
Dividendos pagados
(600)
1,200
INVERSIN
Aumento maquinaria y Equipo
Disminucin Terreno
(2,000)
1,000
APLICACIN
Financiamiento
(1,000)
100
100
200
PAPP
Comentariossobrelasolucin
EnestecasoesexplicarporqueBancospasde$100a
$200quesonsussaldosfinalesdelBalanceGeneral,porlo
tantohayqueexplicarelincrementode$100,porejemplo
enelejercicioqueda:
Operacin
(100)
Financiamiento
1,200
Inversin
(1000)
AumentoenEfectivodelperiodo
100
+Saldoinicialal1Enero2011
100
Saldofinalal31Diciembre2011 200
Esdecir,lasumadeesastrespartidas(operacin,
financiamientoeinversin)debeexplicarelaumentode
$100enBancos.
Operacin
Para ver si una partida del Balance General es Entrada o Salida de
efectivo
se
puede
aplicar
la
siguiente
regla:
Activo
Pasivo
Capital
Entrada
Disminuye
Aumenta
Aumenta
Salida
Aumenta
Disminuye
Disminuye
PAPP
FINANCIAMIENTO
ElaumentodelprstamoBancarioesunaentradayaqueesun
pasivoqueaumenta,locualrepresentarecursosquellegarondel
Banco.Entoncesseclasificaenfinanciamiento.
Losdividendospagadossonunacuentaquedisminuyelasutilidades
retenidas,porlotanto,esunacuentadecapitalquedisminuyeyse
clasificaparafinesdelflujodeefectivo.Entoncesseclasificaen
financiamiento.
EnestaseccindeFinanciamiento,querepresentaloscrditos
bancarios,aportacionesoretirodecapitaldelossocios,ascomoel
pagodedividendos,vemosquelaempresapidi$1,800msde
crditoquelospagosquehizoenelperiodo,locualrepresentun
incrementodepasivo,quedeacuerdoalaregladeentradaso
salidas,unaumentodepasivoseconsideraunaentradaderecursos
paralaempresa.
INVERSIN
EnactividadesdeInversinhayunaumentodeMaquinariayEquipo
locualrepresentaunaumentodeactivoqueimplicaunasaliday
haytambinunadisminucindeTerreno,esdecir,unaentrada,ya
queesunactivoquedisminuye.
AquvemosquelaempresavendeterrenoeinvierteenMaquinaria,
locualesmejorquevenderunTerrenoparapagarleunadeudaal
banco.
Enlasactividadesdeinversinentranlosaumentosodisminuciones
deactivonocirculante,esdecir,porejemplo;elactivofijo,
intangible,inversionespermanentes,etc.
Saldoinicial+Aumentodelperiodo Disminucionesdelperiodo=SaldoFinal
PAPP
PAPP
Cmopodemosmejorarelflujodeoperacin?
Interpretacin
Tenemos una empresa que tiene ms efectivo que el ao anterior,
por $100, que tiene utilidad neta de $1000, pero no genera flujo de
operacin, ya que los recursos generados por la operacin fueron de
($100), es decir, las salidas de operacin fueron en $100 mayores a
las entradas de operacin en el ao del
2011.
Por lo tanto, es muy importante no slo ver la utilidad de la
empresa, o si trae ms efectivo que antes, sino ver, que en el ao
sus entradas de efectivo de operacin son mayores a sus salidas de
efectivo de operacin y por lo tanto generan recursos por las
actividades de operacin.
PAPP
Cmopodemosmejorarelflujodeoperacin?
En nuestro caso vemos que el aumento de
inventarios le afect negativamente al flujo de la
empresa, ya que de los $6,000 de aumento de un
ao a otro, fueron financiados por los
proveedores solo $2,000.
A pesar de que
disminuy la cartera, no fue suficiente, ya que
seguimos teniendo
(-100)
de recursos
generados por la operacin.
Es importante saber cuntos das de inventario
tiene la empresa, cartera y das de proveedores,
para tener una mejor idea de su manejo de
capital de trabajo y es as contribuir a la mejora
en la liquidez y comparar lo real contra la
poltica.
PAPP
Concluyendo:
Las actividades de operacin son partiendo de la Utilidad Neta (+ / ) partidas
virtuales (no representan desembolsos de efectivo, como las depreciaciones y
amortizaciones) y movimientos de Capital de Trabajo ( Activos circulantes y Pasivos
Circulantes, eliminando crditos bancarios).
Las partidas de Financiamiento son por ejemplo lo referente a:
Prstamos bancarios
Capital
Pagos de dividendos
Las partidas de Inversin son por ejemplo:
Los aumentos o disminuciones de Activos no Circulantes, como Activo Fijo, Activos
Intangibles, Inversiones Permanentes ( en acciones para fines de control).
Los gastos financieros ya estn incluidos en la utilidad neta por lo tanto quedan como
operacin.
El aumento de efectivo de $100 a $200, (es decir por $100), de un ao a otro se
explica por :
Operacin
(100)
(+) Financiamiento
1,200
(+) Inversin
(1,000)
(=) Aumento de Efectivo
100
(+) Saldo Inicial
100
(=) Saldo Final
200
PAPP
Concluyendo:
Vemos que si hay ms efectivo, pero no llega de la fuente ms
sana que es la Operacin, ya que sta es deficitaria por $100,
las actividades de financiamiento dieron un aumento neto de
$1,200 que sirvi para financiarse inversiones por $1,000, cubrir
dficit de operacin por $100.
Mtra.NoraAndrade
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