QU ES EL FINANCIAMIENTO?

El financiamiento es el mecanismo por medio del cual una persona o una empresa obtienen recursos para un

proyecto especfico que puede ser adquirir bienes y servicios, pagar proveedores, etc. Por medio del financiamiento

as empresas pueden mantener una economa estable, planear a futuro y expandirse.

Existen diferentes fuentes de financiamiento:

Ahorros personales

Amigos y parientes que pueden prestarnos capital sin intereses o a tasas muy bajas.

Bancos y uniones de crdito.

Inversionistas de riesgo.

Empresas de capital de inversin.

Financiamiento a corto plazo:
Crditos comerciales

Crditos bancarios

Pagars

Lneas de crdito
Papeles comerciales

Financiamiento por medio de cuentas por cobrar

Financiamiento por medio de inventarios.

Financiamiento a largo plazo:

Hipotecas

Acciones

Bonos

Arrendamientos financieros

POLTICA DE FINANCIAMIENTO

Las inversiones a largo plazo (construccin de instalaciones, maquinaria, etc.) deben ser financiadas con crditos a

argo plazo, o en su caso con capital propio, esto es, nunca debemos usar los recursos circulantes para financiar

nversiones a largo plazo, ya que provocara la falta de liquidez para pago de sueldos, salarios, materia prima, etc.

Los compromisos financieros siempre deben ser menores a la posibilidad de pago que tiene la empresa, de no

suceder as la empresa tendra que recurrir a financiamiento constantes, hasta llegar a un punto de no poder

iquidar sus pasivos, lo que en muchos casos son motivo de quiebra.

Toda inversin genera flujos, los cuales son analizados en base a su valor actual. Los crditos deben ser suficientes

y oportunos, con el menor costo posible y que alcancen a cubrir cuantitativamente la necesidad por el cual fueron

solicitados. Buscar que las empresas mantengan estructura financiera sana. Una empresa, al igual que una familia,

iene la necesidad de crecer econmicamente; es decir, generar mayor riqueza que pueda ser distribuida entre los

miembros que la configuran. Normalmente, este crecimiento econmico se da a travs de proyectos de expansin

que requieren de inversiones. Por su parte, los administradores de una empresa, al igual que el jefe de una familia,

ienen tres formas de obtener el dinero que necesitan para realizar los proyectos de crecimiento:

Generar excedentes de efectivo despus de cubrir sus necesidades de operacin. Esta es la opcin ms sana,

inancieramente hablando.
Pedir un prstamo.

Asociarse con alguien que tengas inters en los planes de la compaa y que suministre total parcialmente los

ondos para llevarlos a cabo.

Cabe hacer mencin que las dos ltimas alternativas pueden hacerse de forma privada, es decir, con acreedores y

accionistas con quienes se establece relacin y contacto directo, y en forma pblica, es decir con acreedores y

accionistas provenientes del gran pblico inversionista y con quienes se establece una relacin indirecta a travs de

ntermediarios financieros tales como la bolsa de valores y sus correspondientes agentes llamados casa de bolsa.
ESPECIFICAR POLTICAS DE FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO

Las polticas de crdito y cobranza engloban varias decisiones:

1) La calidad de las cuentas aceptadas

2) La duracin de los periodos de crdito

3) La magnitud del descuento por pago en efectivo (si lo hay) por pago adelantado

4) Cualesquiera trminos especiales como fecha temporal

5) El nivel de los gastos de cobranza

Las polticas de cobranza y crdito en una empresa, junto con sus procedimientos de crdito y cobro, determina la magnitud y

calidad de la posicin de sus cuentas por cobrar.

Al evaluar a un solicitante de crdito, el analista:

1) Obtiene informacin sobre el solicitante

2) Analiza esta informacin para determinar la solvencia del solicitante

3) Toma la decisin de otorgar o no el crdito.

La decisin de crdito a la vez establece si debe extenderse el crdito y cul debe ser el lmite de crdito o lnea de crdito.

Los inventarios forman un vnculo entre la produccin y la venta de un producto. Los inventarios dan a la empresa flexibilidad

en sus compras y en la programacin de la produccin para la satisfaccin de la demanda de los clientes.

FUENTES DE FINANCIAMIENTO

Es importante mencionar que las fuentes de financiamiento estn definidas desde el punto de vista de la empresa.

As tenemos que las fuentes de financiamiento se clasifican segn su procedencia en: internas y externas.

Incrementos de Pasivos Acumulados: Son los generados ntegramente en la empresa. Como ejemplo tenemos

os impuestos que deben ser reconocidos mensualmente, independientemente de su pago, las pensiones, las

provisiones contingentes (accidentes, devaluaciones, incendios), etc.

Utilidades Reinvertidas: Esta fuente es muy comn, sobre todo en las empresas de nueva creacin, y en la cual,

os socios deciden que en los primeros aos, no repartirn dividendos, sino que estos son invertidos en la

organizacin

mediante

la

programacin

predeterminada

de

adquisiciones

construcciones

(compras

calendarizadas de mobiliario y equipo, segn necesidades ya conocidas).

Aportaciones de los Socios: Referida a las aportaciones de los socios, en el momento de constituir legalmente la

sociedad (capital social) o mediante nuevas aportaciones con el fin de aumentar ste.

Venta de Activos (desinversiones): Como la venta de terrenos, edificios o maquinaria en desuso para cubrir

necesidades financieras.

Depreciaciones y Amortizaciones: Son operaciones mediante las cuales, y al paso del tiempo, las empresas

ecuperan el costo de la inversin, por que las provisiones para tal fin son aplicados directamente a los gastos de la

empresa, disminuyendo con esto las utilidades, por lo tanto, no existe la salida de dinero al pagar menos impuestos y

dividendos.

Emisin de acciones: Las acciones son ttulos corporativos cuya principal funcin es atribuir al tenedor de la misma

calidad de miembro de una corporacin: son ttulos que se expiden de manera seriada y nominativa, son esencialmente

especulativas, quien adquiere una accin no sabe cunto ganar, ya que se somete al resultado de los negocios que

ealice la sociedad, y de la manera en que la asamblea que realice la sociedad, y de la manera en que la asamblea

decide distribuir los dividendos.

FUENTES EXTERNAS DE FINANCIAMIENTO (PASIVO)

Por otro lado existen fuentes externas de financiamiento, y son aquellas otorgadas por terceras personas tales como:

Proveedores

Anticipo de clientes

Bancos (crditos, descuento de documentos)

Acreedores diversos

Pblico en general

Gobierno

En trminos financieros al uso de las fuentes externas de financiamiento se le denomina "Apalancamiento Financiero". A

mayor apalancamiento, mayor deuda, por el contrario, un menor apalancamiento, implicara menos responsabilidad

crediticia.

En general, el "Apalancamiento" es ventajoso para la estructura financiera de las empresas, siempre y cuando se utilice

en forma estratgica, por ello, respecto a las decisiones de financiamiento, es conveniente e importante que se tengan

polticas para la seleccin de la fuente que mas convenga, segn las necesidades especificas, y considerando siempre

a "Carga financiera" que ello implique. Ahora bien, un adecuado "Apalancamiento" incrementa las utilidades; En

contraposicin, un excesivo apalancamiento lo nico que provoca es poner en manos de terceros a la empresa.

Una fuente externa importante, en especial en el comercio mayorista y detallista, son los crditos de proveedores por

concepto de compra de materias primas y mercancas. Estos crditos se otorgan de manera informal sin contratos. De

gual forma ocurre con los anticipos de clientes, que son cantidades que nos entregan de manera anticipada los clientes

por concepto de compra de materiales o mercancas.

Otra fuente externa de financiamiento muy importante es la representada por las instituciones bancarias, quienes

otorgan crditos a corto, mediano y largo plazo; los primeros en forma de crditos directos o de avo, los cuales se

otorgan sin la necesidad de garanta; los dos ltimos por lo general son crditos denominados "Refaccionarios" y para

os cuales es necesario alguna garanta hipotecaria. En ocasiones las empresas necesitan recursos inmediatos, una

orma de obtenerlos es descontando documentos en el banco, quien a cambio de una comisin ser el encargado de

hacer efectivos dichos documentos; de igual forma podemos hacer uso del factoraje financiero.

FINANCIAMIENTO A CORTO Y LARGO PLAZO

Crdito Bancario.

Es un tipo de financiamiento a corto, mediano y largo plazo que las empresas obtienen por medio de los bancos con lo

cuales establecen relaciones funcionales.

mportancia.

El Crdito bancario es una de las maneras ms utilizadas por parte de las empresas hoy en da de obtener u

inanciamiento necesario.

Casi en su totalidad son bancos comerciales que manejan las cuentas de cheques de la empresa y tienen la mayo

capacidad de prstamo de acuerdo con las leyes y disposiciones bancarias vigentes en la actualidad y proporcionan l

mayora de los servicios que la empresa requiera. Como la empresa acude con frecuencia al banco comercial en busc

de recursos a corto plazo, la eleccin de uno en particular merece un examen cuidadoso. La empresa debe estar segur

de que el banco podr auxiliar a la empresa a satisfacer las necesidades de efectivo a corto plazo que sta tenga y en e

momento en que se presente.

HIPOTECA (ACREEDORES HIPOTECARIOS)

Es un traslado condicionado de propiedad que es otorgado por el prestatario (deudor) al prestamista (acreedor) a fin de

garantiza el pago del prstamo.

mportancia.

Es importante sealar que una hipoteca no es una obligacin a pagar ya que el deudor es el que otorga la hipoteca y el

acreedor es el que la recibe, en caso de que el prestamista no cancele dicha hipoteca, la misma le ser arrebatada y

pasar a manos del prestatario.

Vale destacar que la finalidad de las hipotecas por parte del prestamista es obtener algn activo fijo, mientras que para el

prestatario es el tener seguridad de pago por medio de dicha hipoteca as como el obtener ganancia de la misma por

medio de los interese generados

Crdito Refaccionario

Es una operacin de crdito por medio de la cual una institucin facultada para hacerla, otorga un financiamiento a un

persona dedicada a actividades de tipo industrial y agrario, para robustecer acrecentar el activo fijo de su empresa, co

el fin de elevar mejorar la produccin.

Pagar

Es un ttulo de crdito formal y completo, por medio del cual una persona se compromete a pagar una suma de dinero,

en un lugar y fecha concretos, a favor de otra persona o a la orden de sta, quedando obligados solidariamente todos los

irmantes.

Es un instrumento negociable el cual es una "promesa" incondicional por escrito, dirigida de una persona a otra, firmada

por el formulante del pagar, comprometindose a pagar a su presentacin, o en una fecha fija o tiempo futuro

determinable, cierta cantidad de dinero en unin de sus intereses a una tasa especificada a la orden y al portador.

Pagar Empresarial

Son ofrecidos por empresas al inversionista a pagar una cantidad especfica en una fecha determinada, y se venden o

cotizan con una tasa de descuento.

Pagar Financiero

Titulo de crdito emitido por empresas de factoraje financiero o de arrendamiento financiero, cuyo destino es obtener

inanciamiento que respalde su operacin a mediano plazo, por lo que su plazo puede ser entre uno y tres aos, que se

garantizan ya sea en forma quirografaria o fiduciaria y que pagan un rendimiento basado en una tasa de referencia, ms

un premio diferencial.

Bibliografa:

http://www.academica.mx/sites/default/files/adjuntos/35272/4._administracion_financiera_pag_166_a_187.pdf

http://ftp.ruv.itesm.mx/pub/portal/cap/docent/materiales_financieros/modulo2/CF111.pdf

http://www.financiamiento.com.mx