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Uma pergunta: No caso da Caderneta de Poupana, isto significa que quem depositar
seu dinheiro l ir receber R$ 6,00 por cada R$ 100,00 somente quando seu depsito
fizer um ano?
Nada impediria que fosse assim. Quem quiser emprestar dinheiro e pr a mo nos juros
aps um ano de emprstimo pode fazer isto.
Mas, combinou-se outra coisa: a Caderneta de Poupana iria pagar todo ms.
Mas a vem uma pergunta: como isso? Se eu tenho um contrato com a Caixa Econmica
de receber 6% ao ano, como que ela vai pagar ao ms?
assim mesmo, pois entra a uma outra coisa nova: o regime de capitalizao.
O que isto? Nada de mais, apenas quer dizer que, embora o contrato diga que os juros
sero pagos ao depositante taxa de 6%a.a. (R$ 6,00 de juros a cada ano para R$
100,00 depositados), combinou-se que o clculo ser feito taxa equivalente a cada ms
de decurso do emprstimo, pelo tempo em meses combinado entre as partes em que
estiver valendo a operao.
O regime de capitalizao, no nosso exemplo, mensal. Equivale a dizer 'todo ms faa
o clculo do juro'.
Ento, o equivalente a um ms de uma taxa de 6%a.a. 6a.a./12, ou seja, 0,5%a.m.
A taxa de 6%a.a. ento dita 'taxa nominal', pois uma taxa s de nome. Ela,
integralmente, no serve ao clculo efetivo de juro. E esta diviso por 12 uma
conveno tambm. Poderia ser feita de outro jeito, mas combinou-se assim. Uma
diviso simples.
Por conseqncia, a verdadeira taxa da Caderneta de Poupana 0,5%a.m. e esta que
deve ser includa no clculo.
Ento, o juro da Caderneta de Poupana deve ser calculado - como todo juro -conforme
a frmula clssica:
j = 0,5 x C / 100.
Ento vamos fazer continhas. Vamos supor algum deposite R$ 500,00 na Caderneta de
Poupana no primeiro dia til do ano, s para facilitar tudo.
02/01/2006 -> R$ 500,00.
Quando chegar no dia 02/02/2006, h a contagem do juro:
j = 0,5 x 500,00 / 100 = R$ 2,50.
Ento, a Caixa Econmica Federal deposita os R$ 2,50 na conta do depositante como
aluguel do dinheiro. Esta conta-poupana fica, ento, com o valor de R$ 502,50.
Este valor, por conveno (combinao entre as pessoas) passa a se chamar Montante.
Montante o que havia antes do juros, mais os juros.
Mas a, nosso depositante, que uma pessoa muito influencivel, ouve falar que um
outro banco paga uma taxa melhor na Caderneta de Poupana, sem saber que o sistema
unificado e as Cadernetas de Poupana obedecem sempre regra da Caixa Econmica
Federal, e saca totalmente o valor do montante. E leva para outro banco o valor total de
R$ 502,50, abrindo uma nova conta.
Ento, neste novo banco, ele deposita, no mesmo dia 2/2 o seu dinheiro para uma nova
aplicao.
02/02/2006 -> R$ 502,50.
No dia 02/03/2006, um ms aps, o novo banco paga-lhe a taxa padro, isto ,
j = 0,5 x 502,50 / 100 = R$ 2,5125.
Como no temos representao alm da dos centavos, o banco deposita R$ 2,51 em sua
conta, agora somando os R$ 502,50 iniciais com os novos juros, isto , indo o Montante
para R$ 505,01.
No satisfeito com o juro pago, ele retira o dinheiro deste banco e vai a outra Caderneta
de Poupana com a mesma iluso de ganhar mais do que antes e abre uma nova conta.
02/03/2006 -> R$ 505,01.
No dia 02/04/2006 ele vai ao banco e encontra o juro de
j = 0,5 x 505,01 / 100 = R$ 2,52, perfazendo o montante de R$ 507,53.
Nosso amigo ento percebe que perdeu tempo, teve trabalho de abrir contas
desnecessariamente. Se ele tivesse deixado o dinheiro no primeiro banco, o valor seria o
mesmo, pois as regras de clculos so as mesmas e foram aplicadas sempre sobre o
valor que teriam caso ficassem numa mesma instituio bancria.
Agora vamos ver o que aconteceria, caso nosso ambicioso depositante deixasse seu
dinheiro na primeira conta, sem abrir todas aquelas outras.
500,00.
1o. Juro -> 0,5 x 500,00 / 100 = 2,50.
500,00 + 2,50 = 502,50.
2o. Juro -> 0,5 x 502,50 / 100 = 2,51.
502,50 + 2,51 = R$ 505,01
3o. Juro -> 0,5 x 505,01 / 100 = 2,52.
505,01 + 2,52 = 507,53.
Para prosseguir, relembremos que
Montante (M) igual ao Capital ( C ) acrescido dos juros (j) no fim do perodo.
M=C+j
M = C + r x C / 100
Para facilitar, vamos dizer que no seja C o numerador daquela fraa, mas 'r'.
Reescrevamos e no mudemos nada
M = C + r / 100 x C
Para facilitar a visualizao, uma vez que a diviso por uma constante, que tal
escond-la, sem deixar de consider-la?
Vamos trocar a alquota 'r' por 'i', significando r/100.
M=C+ixC
Ou
M = C + Ci
ou
M = C ( 1 + i ) ---> (1)
Ento, se formos calcular o montante de R$ 500,00 aplicados por 1 ms, taxa de
0,5%a.m., faramos assim
r = 0,5; i=0,005
M = 500 ( 1 + 0,005) ou
M = 500 ( 1,005).
Aquele '1' do '1 + 0,005' representa o valor aplicado anterior.
Veja que realmente esta ltima frmula d o primeiro valor calculado ao fim do
primeiro ms.
R$ 502,50.
Voltemos a (1)
M=C(1+i)
Isto daria o primeiro montante.
Mas, lembra?, o primeiro montante o 'capital' da segunda aplicao:
M2 = 'M' vezes a partcula que afeta o valor aplicado.
Releia:
M2 = { C ( 1 + i ) } x (1 + i )
DESCONTOS
So juros recebidos (devolvidos) ou concedidos quando o pagamento de um ttulo
antecipado.
O desconto a diferena entre o valor nominal (S) de um ttulo na data do seu
vencimento e o seu valor atual (C) na data em que efetuado o pagamento, ou seja:
D=S-C
Os descontos so nomeados simples ou compostos em funo do clculo dos mesmos
terem sido no regime de juros simples ou compostos, respectivamente.
Os descontos (simples ou compostos) podem ser divididos em:
DESCONTOS SIMPLES
Por Fora (Comercial ou Bancrio)
O desconto calculado sobre o valor nominal (S) do ttulo, utilizando-se taxa de juros
simples
Df = S.i.t
o desconto mais utilizado no sistema financeiro, para operaes de curto prazo, com
pequenas taxas.
O valor a ser pago (ou recebido) ser o valor atual C = S - Df = S - S.i.t , ou seja
C = S.(1- i.t)
Por Dentro (Racional)
O desconto calculado sobre o valor atual (C) do ttulo, utilizando-se taxa de juros
simples
Dd = C.i.t
Como C no conhecido (mas sim, S) fazemos o seguinte clculo:
C = S - Dd ==> C = S - C.i.t ==> C + C.i.t = S ==> C(1 + i.t) = S
C = S/(1 + i.t)
Este desconto utilizado para operaes de longo prazo.
Note que (1 - i.t) pode ser nulo, mas (1 + i.t) nunca vale zero.
DESCONTOS COMPOSTOS
O desconto (Dc) calculado com taxa de juros compostos, considerando n perodo(s)
antecipado(s):
Dc = S - C
onde, de S = C.(1 + i)n, tiramos que
C = S/(1 + i)n
SRIES DE PAGAMENTOS
OBJETIVO
Explicar o que srie uniforme de pagamentos postecipados, mostrando como
identificar e aplicar esse conceito no cotidiano.
comum uma pessoa dizer: vou depositar R$ 200,00 por ms em uma caderneta de
poupana e, ao fim de um ano, darei entrada em um automvel, financiando restante.
Nessa afirmao, esto envolvidos dois conceitos:
Capitalizao
Quando a pessoa pensa em juntar um dinheiro para dar entrada no automvel
desejado, ela est pensando em capitalizar-se. Surge, aqui, nosso primeiro
conceito, que o decapitalizao.
Amortizao
Quanto a pessoa pensa em capitalizar-se para dar entrada no automvel, ela
quer prescindir de um emprstimo maior, isto , estar amortizando parte do
valor do automvel. Surge, ento, nosso segundo conceito, que o
de amortizao.
claro que essa pessoa dever, ainda, fazer uma srie de pagamentos para constituir um
capital ou para resgatar uma dvida. E surge, assim, um terceiro conceito, que o de:
Uma srie de pagamentos R1, R2, ..., Rn pode ser usada para constituir um capital ou
pagar um dvida de forma parcelada, a qual denominaremos rendas certas. Cada um dos
valores R, chamaremos de termo ou parcela dasrie de pagamento.
Rendas
Definio
Renda perptua.
Renda varivel
Renda no peridica.
Nmero
termos.
finito
de
Nmero
termos.
infinito
de
Neste e nos prximos tpicos, estudaremos aquilo que denominaremos rendas certas,
isto , aquelas que foremtemporrias, constantes e peridicas, ou ainda, aquelas em que
a srie de pagamentos apresentar um nmero finito de pagamentos iguais e peridicos.
Para calcularmos quanto valeria a primeira prestao na data focal zero, bastaria
aplicarmos a frmula do valor nominal, N = A . (1 + i)t, denominando e
substituindo Npor R ( renda) e A por P (valor presente) da srie de pagamentos. Assim,
para a primeira prestao, teremos:
Isto :
Logo, ao somarmos P1, P2, ..., P6, acharemos o valor do fogo vista: R$ 152,28.
O quociente
Para calcularmos quanto valeria a primeira prestao na data focal seis, bastaria
aplicarmos a frmula do valor nominal, N = A . (1 + i)t, denominando e
Isto :
Logo, ao somarmos F1, F2, ..., F6, acharemos o capital acumulado no final do prazo, que
igual a R$ 6.633,10.
Mais uma vez, como esses valores so os termos de umaProgresso Geomtrica de
primeiro termo igual a
e razo
, poderemos utilizar a frmula da
soma dos termos de uma P.G. e obtermos uma soluo simplificada para o problema.
,
correspondentes
O quociente
ANLISE DE INVESTIMENTOS
Reinaldo Luiz Lunelli
A anlise de investimentos envolve decises de aplicao de recursos com prazos
longos (maiores que um ano), com o objetivo de propiciar retorno adequado aos
proprietrios desse capital.
Oramento de capital um processo que envolve a seleo de projetos de investimento
e a quantificao dos recursos a serem empregados e busca responder a questes como:
1. Oprojetovaisepagar?
2. Oprojetovaiaumentarariquezadosacionistasouvaidiminula?
3. Estaamelhoralternativadeinvestimentos?
O oramento de capital requer uma estimativa de fluxos de caixa livres que sero
obtidos com o projeto de anlise. As previses de investimentos em ativos, de vendas,
tambm de preos, de custos e despesas devem ser elaboradas da forma mais realista a
acurada possvel.
De qualquer modo, a incerteza em oramentos de capital elevada, pois envolve
cenrios econmicos e polticos de longo prazo.
Os mtodos mais comuns de avaliao de projetos de investimento so:
Payback;
Paybackdescontado;
ValorpresentelquidoVPL;
TaxainternaderetornoTIR.
Fonte:
http://miltonborba.org/MAT/Desconto.htm
http://www.portaldecontabilidade.com.br/tematicas/analiseinvestimentos.htm
http://www2.anhembi.br/html/ead01/mat_financeira/site/lu07/lo1/index.htm