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ALUNOS (A):
FRANCISCA DEUSIANE CARVALHO SIPABA
RA: 416446
-- RA: 409340
-- RA: 425702
-- RA: 411030
-- RA: 418168
JUAZEIRO-BA
ABRIL 2015
SUMARIO:
ENTRODUO___________________________________________________________01
CAPITULO 1-DESCRIO DO INVESTIMENTO______________________________02
________________________________________________________________________03
CAPITULO 2-FLUXO DE CAIXA ___________________________________________04
________________________________________________________________________05
________________________________________________________________________06
________________________________________________________________________07
CAPITULO 3-AVALIAO DE INVESTIMENTO______________________________08
________________________________________________________________________09
________________________________________________________________________10
CAPITULO 4-O EFEITO DA INFLAO NA ANALISE DE INVESTIMENTOS_____11
________________________________________________________________________12
CAPITULO 5-O IMPOSTO DE RENDA E A DEPRECIAO_____________________14
________________________________________________________________________13
CONCLUSO____________________________________________________________14
BIBLIOGRAFIA__________________________________________________________15
INTRODUO
O trabalho mostrar como essencial anlise de um projeto de investimento nas organizaes
e na economia do pas proporcionando um aperfeioamento nas competncias e habilidades
mostrando a viso sistmica da atividade contbil devendo o profissional da rea ter o
conhecimento como um todo. Desenvolvendo, aperfeioando e inserindo sistemas de
informao contbil e de administrao gerencial evidenciando possibilidade de senso crtico
e analtico determinando as necessidades das organizaes com o avano do desenvolvimento
tecnolgico. Ser elaborado neste trabalho um projeto de investimento com a seguinte
composio: Descrio do investimento pretendido, Elaborao do Fluxo de Caixa Relevante,
Mtodos para Avaliao de Investimentos, O Efeito da Inflao na Anlise de Investimentos e
o Imposto de Renda e a Depreciao. Ser pesquisado os tipos de investimentos e visualizar
oportunidades de negcios, a relevncia desta etapa proporcionar a execuo dos clculos de
viabilidade econmica como informaes sobre Fluxo de Caixa Relevante, interessante
saber os elementos essenciais para deciso a respeito da viabilidade do projeto e a importncia
em compreender os efeitos da inflao na anlise dos investimentos; o imposto de renda e a
depreciao.
01
Capitulo 1
Descrio do investimento
O grupo optou por monta um salo de beleza; Cabelo Radiante pode dizer desde j que
estamos no caminho certo. O segmento de cuidados pessoais um do que mais cresce no
Brasil. Um salo de beleza bem localizado e com servios adequados rea onde ser
instalado sucesso na certa e por se tratar de um servio essencial, menos vulnervel a
crises e retraes do mercado. Resumindo, uma tima opo de negcio prprio.No se trata
apenas de saber como montar um salo de beleza, mas estruturar todos os detalhes desta
operao. Como em qualquer boa ideia de negcio, o estudo do mercado e planejamento de
um salo de beleza so as primeiras etapas para um negcio de sucesso. Por isso, vamos
analisar alguns aspectos da montagem de um salo de beleza: o seu envolvimento essencial.
Por se tratar de uma rea de atendimento prolongado, o salo de beleza oferece um ambiente
agradvel, bem iluminado, arejado, asseado e aconchegante.Com
cuidado especial na
03
Quando se pensa no clculo do fluxo de caixa de uma empresa, em especial de uma grande
empresa em operao, pode- se imaginar quo complicado e trabalhoso seria tal
procedimento. Entretanto, esse processo no necessrio. Quando de identifica o efeito da
realizao de um projeto proposto sobre fluxos de caixa de uma empresa, ser necessrio
apenas se concentrar nos fluxos de caixa incrementais. Esse conceito chamado de miniempresa, ou seja, o projeto visto como se fosse uma empresa, com seus prprios custos e
receitas, seus ativos e fluxos de caixa. A importncia desse processo poder avaliar o projeto
proposto puramente por seus prprios mritos, isoladamente das outras atividades ou outros
projetos da empresa. Apesar da facilidade de se definir um fluxo de caixa incremental, alguns
erros podem ser comuns nessa avaliao. Seguem abaixo, alguns desses erros mais
comuns.Custos irrecuperveis: o custo pelo qual j se pagou ou que j se firmou como um
compromisso de pagamento. Esse custo no pode ser alterado pela deciso, hoje, de aceitar ou
rejeitar um projeto. Exemplificando, pode- se citar o caso da contratao de uma consultoria
para a avaliao do lanamento de uma nova linha de produto. Quando a consultoria entrega o
trabalho, a empresa discorda da anlise, porque a consultoria no inclui seus elevados
honorrios como custo do projeto, ou seja, os honorrios da consultoria representam um custo
irrecupervel, pois, mesmo que a nova linha de produtos no seja lanada, a empresa dever
pagar pelo trabalho realizado.Custos de oportunidade: Tem uma caracterstica diferente dos
outros custos da empresa, pois no corresponde a um desembolso, mas ao sacrifcio de um
benefcio. Ross e colaboradores (1998, p. 187) citam que uma situao comum aquela em
que a empresa j possui um ativo a ser utilizado por um projeto proposto. Por exemplo, uma
empresa tem, em seus ativos, uma tecelagem comprada, h vrios anos, por R$ 100.000, e
deseja transform-la em um condomnio de residncias, Para a realizao do projeto, no
haver sada de caixa para a compra de tecelagem. Dessa forma, a questo se, na avaliao
do projeto, pode-se tomar a tecelagem como gratuita. A resposta no, pois, se a tecelagem
no fosse usada nesse projeto, poderia ser vendida e seria apurado um montante de recursos
por ela. Portanto, verifica-se que ao usar o prdio da tecelagem no projeto de um conjunto
residencial se tem um custo de oportunidade, porque se est sacrificando uma oportunidade
com valor por outra.
Efeitos colaterais: Um projeto pode trazer efeitos colaterais, tanto positivos como negativos.
Por exemplo, a empresa de produtos de higiene lana uma nova linha de sabonete. Por um
04
lado, ela ter o aumento de receita da nova linha; por outro, poder ter, tambm, uma queda
nas vendas de outros sabonetes que j faziam parte de seu portflio de produtos. Isso
chamado canibalismo.Capital de giro: Um projeto, exigir que a empresa tenha capital de giro
lquido, alm de ativos permanentes para que ele possa ser colocado em prtica. A empresa
dever ter saldo em caixa para cobrir eventuais despesas do projeto, bem como poder ter um
investimento em estoques e contas a receber. Sabe-se que parte desse investimento vir sob a
forma de quantias devidas a fornecedores (contas a pagar), mas a empresa ser obrigada a
cobrir as possveis diferenas.
Quantidade por ms
40
50
55
Total mensal
4.400,00
4.950,00
6.160,00
Total mensal
4.400,00
4.950,00
6.160,00
Total anual
52.800,00
59.400,00
73.920,00
1 Ano faturamento2 Ano 5% a.a.3 Ano 5% a.a.4 Ano 5% a.a.5 Ano 5% a.a.
52.800,00
55.440,00
58.212,00
61.122,60
64.178,73
permanente
Banho
59.400,00
de
62.370,00
65.488,50
68.762,93
72.201,07
brilho
Luzes
77.616,00
81.496,80
85.571,64
89.850,22
73.920,00
05
Tabela 04:Estimativa dos custos e despesas mensais, com base na quantidade definida na
tabela 01.
gua
Taxa
Pr
de -Labore
Total:
Carto
R$:50,00R$:200,00R$:100,00R$:300,00R$:100,00 R$:839,84R$:73,90R$:800,00R$:2.463,74
Tabela 05:Estimativa dos custos e despesas anuais, multiplicando por 12 o valor obtido no
item anterior.
gua Energia Telefone Contador ManutenoSalrio
R$:50, R$:200, R$:100, R$:300, R$:100,
R$:600,R$:2.400R$:1.200 R$:3.600 R$:1.200
Taxa
Pr-Labore
de
Total:
carto
R$:839,84 R$:73,90 R$:800, R$:2.463,74
R$:10.078 R$:886,8 R$:9.600R$:29.564,88
Quantidade
2
50
Valor unitrio
R$:312,00
R$:3,00
Total
R$:624,00
R$:150,00
Expositor de produtos
lavatorio
escovas
Puffs/ sofs
pranchas
Espelhos
Mesa
Cadeira
Escada
Sob- total
70
2
2
3
3
1
1
1
1
R$:2,20
R$:69,20
R$:35,00
R$:109,00
R$:800,00
R$:300,00
R$:250,00
R$:120,00
R$:40,00
R$:154,00
R$:138,40
R$:70,00
R$:327,00
R$:2.400,00
R$:300,00
R$:250,00
R$:120,00
R$:40,00
R$:4.573,40
06
Insumos
Maquinas e equipamentos
Computador
Comp. servidor c/ nobreak
Impressora leaser
Impressora cupom fiscal
Telefone
Leitor cd. de barras
Sistema software
Sob- total
Quantidade
1
1
1
1
1
2
1
Valor unitrio
R$:1.250,00
R$:1.530,00
R$:539,00
R$:1.900,00
R$:120,00
R$:130,00
R$:750,00
Total
R$:1.250,00
R$:1.530,00
R$:539,00
R$:1.900,00
R$:120,00
R$:260,00
R$:750,00
R$:6.349,00
N de empregados
2
Salrio mensal
R$:788,00
Subtotal
R$:1.576,00
Encargos sociais
16%
Estatsticas
Taxa (%a.a.)
Fator dirio
Base de clculo (R$)
Mdia
Mediana
Moda
Desvio padro
ndice de curtose
18/03/2015
12,65
1,00047279
399.757.118.568,8912,65
12,6412,65
0,02
845,99
Taxa de SELIC a taxa de juros da economia brasileira. Esta taxa bsica utilizada como
referncia para o clculo das demais taxas de juros cobradas pelo mercado e para definio da
poltica monetria pelo governo federal do Brasil.Criado em 1979, o Sistema Especial de
Liquidao e de Custdia (SELIC) um sistema informatizado destinado ao registro, custdia
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e liquidao de ttulos pblicos federais.Somente as instituies credenciadas no mercado
financeiro tm acesso ao SELIC. Este sistema opera basicamente com ttulos emitidos pelo
Banco Central e pelo Tesouro NACIONAL, TAIS COMO: Letra do Tesouro e Nota do
Tesouro Nacional.
Valor da taxa SELIC a taxa overnight representa a taxa mdia ponderada pelo volume das
operaes de financiamento por um dia no mercado interbancrio brasileiro, lastreadas em
ttulos pblicos federais e realizadas no SELIC, na forma de operaes compromissadas. A
taxa reflete o custo do dinheiro para emprstimos bancrios, com base na remunerao dos
ttulos pblicos.Essa taxa usada para operaes de curtssimo prazo entre bancos, que,
quando querem tomar recursos emprestados de outros bancos por um dia, oferecem ttulos
pblicos como lastro (garantia), visando reduzir o risco, e, consequentemente, a remunerao
da transao (juros).A taxa expressa na forma anual para 252 dias teis. Esta taxa no fixa
e varia praticamente todos os dias, mas dentro de um intervalo muito pequeno, j que, na
grande maioria das vezes, ela tende a se aproximar da meta da SELIC, que determinada oito
vezes por ano, consoante regulamentao datada de 2006.
08
negativos de retorno; valor residual do investimento se houver. Este mtodo utiliza os
princpios da matemtica financeira, calculando o valor presente do fluxo de caixa do
investimento. O VPL chamado de lquido, pois considera o fluxo total com as sadas
(investimento) e entradas (retornos) descontadas uma taxa de atratividade.
3)
TIR Taxa Interna de Retorno (IRR Internal Rate of Return):este mtodo bastante
similar ao VPL, pois utiliza a mesma lgica de clculo, todavia, apresenta os resultados em
porcentagem e no em valores monetrios. Para utiliz-lo necessrio construir o fluxo de
caixa do projeto, sendo os seus principais componentes: Investimento inicial e investimentos
adicionais; Fluxos de caixa positivos ou negativos de retorno; valor residual do investimento
se houver. Aps a montagem do fluxo de caixa tanto do mtodo do VPL como da TIR, adotase uma taxa mnima de atratividade para avaliar se o resultado compatvel com as
expectativas do investidor, portanto se o projeto interessante. Essa taxa denomina-se:
4)
porcentagem, para o investidor concordar em realizar o projeto. Em geral, essa taxa representa
o custo do dinheiro no tempo para esse investidor. H algumas possibilidades de TMA que
257.400.00
0
1.287.000.000
514.800.000
1.029.600.00
5.000.000,00
09
Elaborar um Relatrio sobre a montagem do Fluxo de caixa Relevante
Fluxo de Caixa Relevante so projetos utilizados para analisar os investimentos das
organizaes e elas apresentam em geral um formato padro. E ele formado por basicamente
por trs partes:
1)
Investimento Inicial ou nos perodos iniciais: eles podem ser no formato de bens
fsicos quanto na forma de investimento em capital de giro, para suportar o projeto, ele deve
ter o sinal negativo no fluxo de caixa
2)
exemplo: como a obrigao de reflorestar determinadas reas aps retirar toda a madeira ou
realizar gastos para compensar danos ambientais causados pelo investimento, o chamado
passivo ambiental.
Projetos nicos e projetos concorrentes
Podem ser basicamente de duas modalidades diferentes que definiram a abordagem da analise
dependendo do tipo de projeto, so eles:
1)Projetos nicos: para quais no h alternativa, sendo nesse sentido nicos, portanto a
deciso a ser tomada se o projeto tem viabilidade ou no, ou seja, se ser aceito e realizado
ou se ser descartado.
2)Projetos concorrentes: quais h alternativas, de modo que uma alternativa inviabiliza a
outra, sendo assim, so concorrentes. Analisar a viabilidade de cada projeto concorrente, e
pode-se chegar concluso de que nenhum deles vivel.
Capitulo 4
O efeito da inflao na anlise de investimentos
A inflao tem efeitos imprevisveis sobre a demanda do consumidor. Se uma empresa tentar
combater uma inflao anual de 15% com aumentos anuais nos preos de iguais 15%, a
demanda do produto poder cair vertiginosamente. Se ela tentar atenuar essa situao
10
Aumentando os preos uma taxa menor do que a da inflao, os lucros cairo. A inflao
tambm afetar o financiamento. Em geral, conforme a inflao sobe, o custo do capital se
eleva com ela. Geralmente a empresa dever reter uma parcela maior de seus ganhos para
comprar ativos ou dever reter ganhos para pagar o alto custo do financiamento desses. A
avaliao de investimento deve levar em conta esses efeitos inflacionrios negativos.
A inflao consiste na variao nominal e sustentada dos preos de bens e servios.
comum os estudos de viabilidade econmica serem elaborados a preos constantes, com o
pressuposto de que a inflao afeta de igual modo todos os preos e custos.Apesar dos preos
evolurem de modo diferenciado por produtos, aspecto que deveria ser tido em considerao
quando se estimam os fluxos financeiros a preos correntes - isto quando se considera o
impacto da inflao no processo de estimao -, comum assumir-se, por comodismo ou por
falta de informao detalhada, uma taxa indiferenciada de inflao para todos os custos e
proveitos de um determinado perodo.A inflao, constituindo num aumento geral dos preos,
tem um impacto nos cash flows dos projetos de investimento a trs nveis:
Nos rendimentos nominais, que aumentam;
Nas despesas nominais, que aumentam tambm;
13
CONCLUSO
A concluso deste trabalho nos proporcionou o aprendizado, assim nos aprofundando melhor
na matria proposta, Anlise de Investimento, portanto, agora h um leque de opes onde
sabemos distinguir um bom investimento de um mau investimento, o que futuramente ser
muito atrativo, assim nos fazemos sempre optar pelo melhor investimento e no perdendo
dinheiro como acontece com pessoas sem nenhuma instruo
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Bibliografia:
http://idg.receita.fazenda.gov.br
http://www.vendamuitomais.com.br/site/artigo.asp?Id=149&Categoria=Lucro
https://docs.google.com/file/d/0B9h_NveLKe7zYjJhMjI3YzgtZDcxMy00MDE1LTllYTMtM
mJiNjU3MzJmZjA4/edit?authkey=CMjG3uAO&hl=pt_BR&pli=1
https://docs.google.com/file/d/0B9h_NveLKe7zYjM3YzA4ZTMtNmQ5Yy00OGRjLTgxND
AtYWFkODA5ODExOTgw/edit?authkey=CO2lzsYO&hl=pt_BR&pli=1
http://blogdoempreendedor.com/blog/?cat=3
http://blogdoempreendedor.com/blog/?cat=3
http://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rae/article/viewFile/40685/39438
OLIVIO, Rodolfo Leandro de Faria. Anlise de Investimento. Campinas: Alnea, 2011.
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