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I.- RESUMEN
Debido a los acontecimientos registrados en los 12 ltimos meses,
comenzando por la crisis de Asia oriental --mucho ms profunda de lo
previsto--, las perspectivas de los pases en desarrollo y la economa mundial
en los tres prximos aos son ahora mucho ms difciles e inciertas. Las
malas noticias se han sucedido con sorprendente celeridad y continuidad: el
Japn se ha hundido en la recesin, Rusia ha encontrado graves dificultades
financieras, los flujos de capital hacia los mercados emergentes han cado de
forma brusca y, en medio de un ambiente de creciente aversin del riesgo
en los mercados financieros mundiales, se ha producido una contraccin del
crdito capaz de sofocar el crecimiento. Adems, muchas partes del mundo
han acusado los negativos efectos de El Nio y otras catstrofes naturales.

En consecuencia, una fuerte desaceleracin mundial de la

produccin, el comercio y los flujos de capitales --ya iniciada-- est
ensombreciendo las perspectivas a corto plazo. La demanda interna, con un
crecimiento actual superior a la tasa tendencial, se est desacelerando en
pases que representan el 60% de la produccin mundial, en particular en los
Estados Unidos y Europa; se est contrayendo fuertemente en pases que
realizan un cuarto de la produccin mundial, a saber, Asia oriental, el Japn,
Rusia y el Medio Oriente, y se est contrayendo en otros, sobre todo en
Amrica Latina.

Es

probable

que

algunas

polticas

prometidas

ya

aplicadas

recientemente contribuyan de forma notable a llevar de nuevo a la economa

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por un rumbo ms seguro. Los Estados Unidos y otros pases industriales
estn suavizando sus polticas monetarias. El organismo legislativo del Japn
ha aprobado un plan de revitalizacin financiera y otras medidas de estmulo
fiscal. El Congreso estadounidense ha asignado fondos para las instituciones
financieras internacionales, lo que puede marcar la pauta para otros pases.
El gobierno brasileo ha adoptado un programa para reducir su dficit fiscal,
que ha recibido firme apoyo financiero de instituciones
multilaterales y gobiernos. Los dirigentes del Grupo de los Siete han
propuesto un conjunto de medidas para reforzar la economa mundial.

El Japn y otros pases han prometido ms apoyo financiero para los

pases afectados por la crisis de Asia oriental. Estas y otras medidas debern
impulsar la recuperacin econmica mundial a mediano plazo y ayudar a
impedir una recesin mundial. Pero las polticas tardan en dar resultado y las
perspectivas a corto plazo continan siendo precarias.

Las crisis financieras en que se han visto sumidos los pases en

desarrollo y la economa mundial durante los 12 ltimos meses han puesto
de manifiesto varias deficiencias que, por separado y en conjunto, han
contribuido a la crisis. Destacan entre ellas la fragilidad de los sistemas
financieros nacionales, las lagunas de las polticas macroeconmicas, las
imperfecciones

de

los

mercados

de

capitales

internacionales

la

incapacidad de la arquitectura financiera internacional para prevenir y

resolver las crisis.

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II.- INTRODUCCION
En los ltimos aos se han realizado grandes avances en lo que
respecta a elevar los niveles de vida de la poblacin mundial, pero a pesar
de estos esfuerzos an existen enormes obstculos para el desarrollo
econmico, cultural y educacional, por nombrar algunos, en ciertos pases.

A fin de subsanar en cierta medida estos problemas, el Banco Mundial

otorga unos 20.000 millones de dlares en nuevos prstamos cada ao con
vistas a mejorar la calidad de su asistencia, lo cual se traduce principalmente
en ayudar a los pases ms pobres a reducir su carga de deuda, combatir la
corrupcin, capacitar con nuevas tecnologas y en definitiva asegurarse de
que el desarrollo concuerde con las necesidades sociales y culturales de los
beneficiarios.

Con el presente trabajo se pretende resaltar la importante labor que

realiza el Banco Mundial en coordinacin conjunta con otras organizacionesprivadas, gubernamentales, multilaterales y no gubernamentales - a fin de
que los recursos se utilicen con plena eficacia en apoyo de los planes de

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desarrollo de los pases. Mencionando adems sus mltiples formas de
operar, objetivos que persigue y los propsitos que busca como institucin.

II MARCO TEORICO

3.1 CONCEPTOS Y DEFINICIONES

3.1.1 BANCO MUNDIAL: Banco Mundial es una entidad especializada de la

Organizacin de las Naciones Unidas (ONU). Su nombre muchas veces se
escribe de forma abreviada, es decir slo con las iniciales BM y en ingls se
lo conoce como World Bank Group o WBG.

El BM se mantiene gracias al pago de los intereses y la especulacin en

la bolsa de valores, adems de las cuotas que los Estados aportan a fin de
poder participar en esta organizacin. Aquellos pases que forman parte del
BM tienen derecho a pedir prestado dinero en caso de catstrofe, de este
modo se justifica el pago de elevados aranceles para evitar quedarse en la
ruina total en tales situaciones. En 1990 el Banco Mundial concedi los

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mayores prstamos jams dado, a Mxico, un valor de 1.260 millones de
dlares para que el pas utilizara para pagar su deuda externa.

El BM no tiene un dueo absoluto, todos los pases miembros son

dueos, sin embargo existen algunos Estados que poseen ms acciones en
este organismo y esto les permite gozar de mayores privilegios, estos son:
Estados Unidos (un 16.98% de los fondos del BM provienen de este pas),
Japn (posee un 6.24% de las acciones), Alemania (el 4.82%) y y Francia y el
Reino Unido (un 4,62% cada uno), se sabe que el que ms recursos aporta
mayor influencia puede ejercer en torno a las decisiones que se toman all.

3.1.2 POBREZA: La Pobreza o escasez, es la circunstancia econmica

inducida a nivel mundial en la que una persona carece de los ingresos
suficientes para acceder a los niveles mnimos de atencin mdica, alimento,
vivienda, vestido y educacin.

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IV.- BREVE RESEA HISTORICA

Al trmino de la segunda Guerra Mundial, en Julio de 1944, en la
localidad de Bretn Woods, en New Hompshire (EEUU). Fue redactado un
convenio Constitutivo que apuntaba a la formacin del Banco Mundial, dicho
convenio fue firmado el 27 de Diciembre de 1945, con representantes de 28
pases, fecha en que qued establecido el Banco Mundial.

Actualmente lleva a cabo actividades en ms de 100 economas en

desarrollo, y aporta una combinacin de financiamiento e ideas para mejorar
el nivel de vida de la poblacin y eliminar las peores formas de pobreza.

En cada uno de esos pases, el Banco colabora con organismos

estatales, organizaciones no gubernamentales y el sector privado para
elaborar estrategias de asistencia. Sus oficinas, diseminadas por todo el
mundo, llevan adelante el programa del Banco para el pas pertinente,
actan de enlace con el gobierno y la sociedad civil, y trabajan en pos de
una mejor comprensin de los problemas del desarrollo.

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El Banco Mundial es propiedad de ms de 184 pases miembros cuyos

puntos de vista e intereses estn representados por una Junta de
Gobernadores y un Directorio Ejecutivo con sede en la ciudad de
Washington. Las Juntas de Gobernadores del FMI y el Banco se renen una
vez al ao en una asamblea conjunta conocida como Reuniones Anuales.

Los pases miembros son accionistas que tienen facultad de decisin final
dentro del Banco Mundial.
V.- ORGANIZACIN
El Banco fue ampliando sus funciones y aglutinando otras instituciones,
dando lugar a lo que hoy se conoce como El Grupo del Banco Mundial, una
organizacin compleja que cinco instituciones:

6.1

El

Grupo

del

Banco

Mundial

est

constituido

por

cinco

organizaciones
El Banco Internacional de Reconstruccin y Fomento (BIRF), la
Asociacin Internacional de Fomento (AIF), la Corporacin Financiera
Internacional (CFI), el Organismo Multilateral de Garanta de Inversiones
(OMGI) y el Centro Internacional de Arreglo de Diferencias Relativas a
Inversiones (CIADI).

6.1.1 Banco Internacional de Reconstruccin y Fomento (BIRF):

(Creado en 1945, 184 pases miembros). El objetivo del BIRF es
reducir la pobreza en los pases de ingreso mediano y en los pases

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ms pobres con capacidad crediticia, promoviendo el desarrollo
sostenible

mediante

prstamos,

garantas

otros

servicios

no

crediticios, como de anlisis y asesora.

Si bien el BIRF no busca maximizar utilidades, ha obtenido

ingresos netos todos los aos desde 1948. Con sus utilidades s e
financian distintas actividades de desarrollo y se asegura la solidez
financiera de la institucin, lo que le permite obtener emprstitos de
bajo costo en los mercados de capital y ofrecer condiciones aceptables
para los prstamos. El BIRF es de propiedad de los pases miembros y
vincula los derechos de voto a las suscripciones de los miembros al
capital, las que a su vez se basan en la solidez econmica relativa de
cada pas.

6.1.2 Asociacin Internacional de Fomento (AIF):

(Creada en 1960, 160 pases miembros). Las aportaciones
realizadas a la AIF permiten que el Banco Mundial proporcione
millonarios crditos anuales sin intereses a los 78 pases ms pobres
del mundo, donde viven 2.400 millones de personas.

Este apoyo es crucial puesto que estos pases no pueden recibir

financiamiento en condiciones de mercado, o pueden obtener muy
poco. En la mayora de estas naciones, el ingreso medio anual es
inferior a US$500 y muchas personas sobreviven con mucho menos.

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La AIF ayuda a proporcionar acceso a mejores servicios bsicos
(como educacin, atencin de salud y agua potable y saneamiento) y
apoya las reformas e inversiones destinadas al aumento de la
productividad y la creacin de empleo.

6.1.3 Corporacin Financiera Internacional (CFI):

(Creada en 1956, 175 pases miembros). La misin de la CFI es
promover el desarrollo econmico a travs del sector privado con
socios comerciales, invierte en empresas privadas sostenibles en los
pases en desarrollo y proporciona prstamos a largo plazo, garantas y
servicios de gestin de riesgo y de asesora de clientes.
La CFI realiza inversiones en proyectos en regiones y sectores
que reciben insuficientes inversiones de fuentes privadas. Procura
hallar nuevos medios para aprovechar oportunidades prometedoras en
mercados que a juicio de los inversionistas comerciales son demasiado
riesgosos si no participara la Corporacin.
6.1.4 Organismo

Multilateral

de

Garanta

de

Inversiones

(OMGI):
(Creado en 1988, 151 pases miembros). El OMGI contribuye a
promover

la

inversin

extranjera

en

los

pases

en

desarrollo

proporcionando garantas a los inversionistas extranjeros contra

perdidas ocasionados por riesgos no comerciales, como expropiacin,
inconvertibilidad de monedas y restricciones a las transferencias,
guerras y disturbios civiles, etc. Adems, el OMGI presta asistencia
tcnica para ayudar a los pases a difundir informacin sobre
oportunidades de inversin. El organismo tambin ofrece a peticin de
las

partes,

servicios

de

mediacin

inversiones.

en

diferencias

relativas

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6.1.5 Centro Internacional de Arreglo de Diferencias Relativas a
Inversiones (CIADI):
(Creado en 1966, 134 pases miembros). El CIADI contribuye a
promover

la

inversin

extranjera

al

proporcionar

servicios

internacionales de conciliacin y arbitraje de diferencias relativas a

inversiones, y de este modo ayuda a promover un clima de confianza
mutua entre los pases y los inversionistas extranjeros.
En muchos acuerdos internacionales relativos a inversiones se
han previsto los servicios de arbitraje del Centro. El CIADI tambin
desarrolla

actividades

de

investigacin

compila

publicaciones

relativas a la legislacin sobre arbitraje e inversin extranjera.

Junto con el Fondo Monetario Internacional (FMI), el BM se fund
en 1945 con la participacin de 38 pases hasta llegar a los 181 pases
miembros que lo componen actualmente. El BM se fund con el fin de
levantar principalmente las economas de los pases europeos que
participaron en la II Guerra Mundial y que terminaron en la destruccin
y en la pobreza. Entre ellos estuvo Francia, Alemania, Japn, Italia,
Reino Unido y otros. Francia fue el primer pas en recibir un prstamo
por 250 millones de dlares de aquellos tiempos. Despus se le prest
a Chile, Japn y Alemania entre otros muchos pases. Poco a poco se
fue formando el Grupo del Banco Mundial compuesto por diversos tipos
de bancos para distintos tipos de prstamos.
Desde su fundacin, el BM ha tenido ganancias todos los aos
por el pago de intereses, la especulacin en las bolsas de valores y las
cuotas que los gobiernos tienen que aportar para poder ser miembros
y as tener derecho a pedir prestado al Banco. Por ejemplo, en 1970 el

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BM prestaba 2 mil millones de dlares y dos aos despus, en 1972
prestaba 3 mil millones de dlares y 10 mil millones de dlares en
1979.
El endeudamiento de los pases mas pobres o en vas de
desarrollo lleg a tal grado, que el BM comenz a prestar a los
gobiernos para que le pagaran los intereses que le deban al propio
BM. La deuda generada es aprovechada en 1980 por los dueos del BM
para conceder el primer prstamo a Turqua por 200 millones de
dlares, bajo condiciones severas, al que se le llam Programa de
Ajuste Estructural (PAE) y cuyo funcionamiento explicaremos ms
adelante. Para 1990 Mxico recibe el mayor prstamo que se haya
concedido por la cantidad de 1.260 millones de dlares para pagar la
deuda externa. En 1992 entran a formar parte del BM los pases de
Suiza, la Federacin Rusa y doce repblicas de la antigua Unin
Sovitica.
Las protestas y las presiones contra el BM y sus PAE y polticas
de endeudamiento fueron tales, que en 1994 se inaugur el Centro de
Informacin Pblica de donde la ciudadana podra obtener informacin
sobre los proyectos que lleva a cabo en BM en los pases. En 1997,
Uganda es el primer pas al que se le aplica la Iniciativa para la
Reduccin de la Deuda de los Pases Pobres Altamente Endeudados,
que consiste en perdonar parte de la deuda con el BM a cambio de
aplicar polticas de ajuste estructural muy severos, pero aos despus
de que estos cambios se hayan efectuado.

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6.2 QUIN ES EL DUEO DEL BANCO MUNDIAL?
Aunque se supone que todos los pases miembros son 'dueos' del BM, los
cinco pases accionistas ms importantes son los verdaderos dueos. Entre
ellos estn los Estados Unidos (que aporta el 16.98% de los fondos del BM),
adems de Japn (6.24%), Alemania (4.82%), Francia (4.62%) y el Reino
Unido (4,62%), quienes forman el G-7 junto con Canad e Italia. Obviamente,
el que ms recursos aporta, ms influencia en las decisiones tiene.

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VII. FUNCIONES DEL BANCO MUNDIAL
El Banco Mundial, abreviado como BM (en ingls: WB World Bank) es
uno de los organismos especializados de las Naciones Unidas, que se define
como una fuente de asistencia financiera y tcnica para los llamados pases
en desarrollo.[1] Su propsito declarado es reducir la pobreza mediante
prstamos de bajo inters, crditos sin intereses a nivel bancario y apoyos
econmicos a las naciones en desarrollo. Est integrado por 186 pases
miembros. Fue creado en 1944 y tiene su sede en la ciudad de Washington,
Estados Unidos.

El banco mundial presta apoyo a los pases desarrollados como a los

pases en desarrollo en la forma de financiamiento, garantas, estudios
asesora, alivio de la deuda, iniciativas para el fortalecimiento de la
capacidad y actividades de seguimiento y promocin a nivel mundial.
La estrategia de lucha contra la pobreza del Banco Mundial se basa en
fortalecer el clima de inversin e invertir en las personas pobres.

7.1 TIPOS DE PRSTAMO

Por medio de sus diferentes organismos, descritos anteriormente, el
BM maneja cuatro tipos distintos de prstamos, controlando aspectos
de

inversiones,

desarrollo

institucional

polticas

pblicas

de

aproximadamente 150 naciones.

7.1.1 Prstamos para proyectos: este tipo de prstamos se otorga para

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desarrollar un proyecto en especfico como carreteras, proyectos pesqueros,
infraestructura en general.
7.1.2 Prstamos sectoriales, va BIRF y AIF: estos prstamos gobiernan
todo un sector de la economa de un pas, es decir, energa, agricultura,
etctera. stos conllevan condiciones que determinan las polticas y
prioridades nacionales para dicho sector.

7.1.3 Prstamos Institucionales: stos sirven para la reorganizacin de

instituciones gubernamentales con el fin de orientar sus polticas hacia el
libre comercio y obtener el acceso sin restricciones, de las empresas
transnacionales (ETN), a los mercados y regiones.

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VIII.

ORGANIGRAMNA DEL BANCO MUNDIAL

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IX. ESTRUCTURA DEL BANCO MUNDIAL

9.1 CMO ES LA ESTRUCTURA DEL BANCO MUNDIAL?

La Asamblea de Gobernadores se rene una vez al ao (septiembre u
octubre) y la conforman los representantes gubernamentales de los 181
pases miembros. Aqu no se decide nada, slo se informa. Luego, los 181
pases se dividen en 24 Directores Ejecutivos segn su aportacin econmica

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al BM. Estados Unidos, Alemania, Francia, Japn y el Reino Unido tienen un
puesto cada uno y tienen el mayor peso de decisin.

El resto de los 176 pases conforman los 19 Directores restantes

agrupados de tal forma que la suma de sus aportaciones econmicas
equivalga a un voto. Entre ese grupo de pases se rotan la representacin del
grupo ante los Directores Ejecutivos. Mxico comparte un Director Ejecutivo
con otros ocho pases: El Salvador, Costa Rica, Guatemala, Nicaragua,
Panam, Honduras, Venezuela y Espaa. Con algunos de estos pases
tambin compartir el Proyecto Puebla Panam.

El Directorio Ejecutivo nombra al Presidente del BM. Este cargo lo

asume siempre el pas que ms aportaciones econmicas tiene en el BM y su
puesto se renueva cada cinco aos. Por tanto, el pas que siempre ocupa
este cargo es Estados Unidos. Actualmente, James Wolfensohn es el
Presidente del BM. Luego vienen seis Vicepresidentes Regionales: Asia; Asia
del Este y Pacfico; Sur Asia; Europa y Asia Caribe; Medio Oriente y Africa del
Norte; y Amrica Latina y el Caribe. Tambin hay cuatro Vicepresidentes por
sector. El BM emplea alrededor de 10 mil personas de todo el mundo.

9.2 DNDE ESTN LAS OFICINAS DEL BM?

Adems de las oficinas centrales en Washington, Estados Unidos,
existen 67 oficinas ms en todo el mundo y el 25% de ellas estn en Amrica
Latina con un total de 17 oficinas en 15 pases: Mxico, Jamaica, Hait,
Guatemala, Honduras, Venezuela, Nicaragua, Costa Rica, Colombia, Ecuador,
Per, Bolivia, Paraguay, Argentina y tres oficinas en Brasil.

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9.3 DE DNDE PROVIENE EL DINERO DEL BM?

Principalmente de los impuestos de las personas y otros fondos
pblicos que recaudan los gobiernos que, al poner su cuota, se hacen socios
del Banco y as pueden solicitar prstamos. Tambin el BM obtiene ms
dinero por especular en las bolsas de valores del mundo con grandes
ganancias, ya que ha logrado que este dinero, que no genera empleos, est
libres de impuestos. Sin embargo, es tanta la deuda externa que ha creado
en los pases, que fcilmente se financia de los intereses que pagan los
gobiernos endeudados.

9.4 CMO PRESTA EL DINERO EL BANCO MUNDIAL?

El BM es la institucin financiera ms grande del mundo y presta cada
ao alrededor de 30 mil millones de dlares a sus 'clientes': gobiernos y
empresas. Aparentemente el BM quiere cumplir con su misin de 'combatir
la pobreza con entusiasmo' en el mundo y otorgar prstamos a bajos
intereses. Sin embargo, la pobreza que llega ya a los 3 mil millones de
personas que viven con menos de dos dlares al da va aumentando. Cmo
entonces el BM dice haber combatido la pobreza en mas de 50 aos de
existencia?

La clave para entenderlo esta en las otras condiciones que impone el

BM a los que piden prestados bajo el Programa de Ajuste Estructural. Y como
todo banco, el BM es un banco para hacer buenos negocios financieros,
como ellos mismos reconocen. No es ningn banco humanitario, de caridad y
mucho menos para distribuir la riqueza del mundo.

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El Programa de Ajuste Estructural que impone el BM como condicin a los
gobiernos para otorgar prstamos, consiste en ajustar la estructura de los
pases en trminos econmicos y polticos con el fin de adaptar el pas al
libre mercado y a las polticas macroeconmicas liberales, para facilitar el
acceso a la inversin del capital transnacional de las empresas ms
poderosas de la mundo. Si con una mano 'prestan' recursos a los pases ms
pobres por medio de la AIF, con la otra mano exigen otras medidas ms
severas que les beneficien a sus economas y a sus empresas, o se les
aseguran sus inversiones con la OMGI. Las medidas severas de Ajuste
Estructural del BM se realizan en estrecha coordinacin con el FMI para la
liberacin econmica y reformas de los Estados. Por tanto, se presta a
condicin de que los gobiernos logren:
1) Privatizar

las

empresas,

instituciones,

dependencias

reas

controladas por los gobiernos (telfonos, carreteras, minas, puertos,

aeropuertos, gas, petrleo, recursos naturales, agua, energa elctrica,
educacin, ingenios azucareros, salud, instituciones de investigacin,
servicios, etc.). Lo que lleva a dejar en manos de los inversionistas el
monopolio sobre los servicios bsicos adems de generar desempleo y
al Estado sin recursos.
2) Eliminar los subsidios que otorga el gobierno o liberacin de los precios
(al maz, a programas sociales para sectores ms pobres, etc.). Los
empresarios argumentan que los subsidios solo a unos no son justos,
que no es equitativo, que es comercio desleal, etc. Lo que causa
pobreza, migracin, aumento de los precios de los productos bsicos,
etc.
3) Eliminar o reducir el gasto social (salud, educacin, servicios, etc.). Los
empresarios argumentan que la inversin privada se encargara de
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distribuir estos servicios a la poblacin. El BM mundial, por su cuenta,
desea asegurar que el gobierno tenga dinero para pagar su deuda.
4) Adecuar las leyes y reglamentos para eliminar los obstculos a las
empresas transnacionales (leyes laborales, de inversin, etc.).
5) Fortalecer los sistemas judiciales para dar seguridad a las inversiones,
combatir la corrupcin, etc.
6) Asegurar los derechos de propiedad con el fin de que las empresas
tengan seguridad jurdica sobre la tenencia de la tierra.
7) Liberar el mercado por medio de la eliminacin de los aranceles a las
importaciones y de todos aquellos mecanismos que obstaculicen
(administrativa,

jurdica

econmicamente)

la

exportacin

importacin de bienes e insumos.

8) Devaluar la moneda nacional. En la medida en que un gobierno va
cumpliendo con el Ajuste Estructural, el BM va desembolsando poco a
poco el resto del prstamo. El BM presta tambin en aquellos aspectos
que beneficiara a la inversin extranjera llamados prstamos de ajuste
sectorial. As, el BM presta a un pas para que mejore la infraestructura
de

carreteras

que

requieren

las

empresas;

para

mejorar

los

ferrocarriles u otra empresa que luego se le exigir privatizar; para

dotar un parque industrial con la infraestructura necesaria a la
inversin; para hacer estudios de factibilidad para las inversiones; para
que un gobierno modifique las leyes que beneficiara al libre mercado o
que permitan ejecutar las privatizaciones; para pagarle al mismo BM u
otros prestadores el dinero que debe; para que modifique las leyes de
hacienda con el fin de que el gobierno garantice ms impuestos para
pagar su deuda; etctera.
El BM ha prestado dinero a los pases que han tenido que pagar
indemnizacin a los obreros o empleados despedidos de sus fuentes de
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trabajo cuando se cierra o privatiza una empresa estatal. Sin embargo,
cuando el gobierno debe pagar este prstamo, el costo para el desempleado
indemnizado es el recorte de otros subsidios o servicios como parte del
Ajuste Estructural que el gobierno est obligado a cumplir.

El BM otorga cada ao mas prstamos para el Ajuste Estructural de los

pases (ms del 65% de sus fondos en los ltimos aos) y para pagar los
intereses y el capital que le deben sus mismos 'clientes'; y menos para
proyectos de desarrollo, para inversiones especificas o para ayuda a los
pases ms pobres. A estos, a los ms pobres, les ofrece perdonarles su
deuda aos despus de que hayan realizado medidas ms severas de Ajuste
Estructural.

As, el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) toma la delantera para

otorgar prstamos para proyectos de desarrollo empresarial en Amrica
Latina, donde la sociedad no podr tener acceso a verificar esos proyectos,
su impacto y xito por ser prstamos a la iniciativa privada. Recordemos que
en la Primera Cumbre de las Amricas llevada a cabo en 1994 para
conformar el Area de Libre Comercio de Las Amricas (ALCA), los gobiernos
del Continente mandataron al BID encargarse de suplir cada vez ms al BM
en cuanto al financiamiento de proyectos empresariales o de los gobiernos.

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X. PERSPECTIVAS

La desaceleracin del crecimiento econmico mundial en 1998-2000 se

har especialmente visible en los pases en desarrollo, en particular en los
que se encuentran prximos a mercados de exportacin en retroceso y en
aquellos cuyos ingresos de exportacin proceden sobre todo de la venta de
productos primarios y cuyos dficit en cuenta corriente se debern financiar
con flujos de capital privado.

Segn las previsiones, el crecimiento de la produccin mundial se

reducir casi a la mitad, pasando del 3,2% en 1997 al 1,8% en 1998, y se
reactivar slo de forma moderada en 1999, en que alcanzar el 1,9%. Como
elementos positivos cabe sealar el crecimiento menos dinmico pero
todava firme de Europa continental y una desaceleracin de la economa
estadounidense con espacio suficiente para preparar un aterrizaje suave. Los
pases de Asia oriental castigados por la crisis y el Japn, ms vacilantes
pero animados por los acontecimientos recientes, pasarn, segn las
previsiones, de la fuerte recesin de 1998 a la estabilizacin en 1999, lo que
significa que dejarn de representar un freno para el crecimiento de la
produccin mundial.

Aun en el supuesto bsico, se prev que el crecimiento de los pases

en desarrollo se reducir a menos de la mitad, pasando del 4,8% en 1997 al
2% en 1998 --la segunda desaceleracin ms grave de los ltimos 30 aos
y comenzar una modesta recuperacin en 1999. En cifras per cpita, se
prev que el crecimiento de los pases en desarrollo descender al 0,4% en
1998, por debajo del 1,4% de los pases industriales. Brasil, Indonesia, Rusia
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y otros 33 pases en desarrollo --que suman el 42% del PIB total del mundo
en

desarrollo

ms

de

un

cuarto

de

su

poblacin--

registrarn

probablemente este ao un crecimiento per cpita negativo, mientras que en

1997 slo se encontraron en esa situacin 21 pases (que representaban el
10% del PIB de los pases en desarrollo y el 7% de su poblacin).

A pesar de las sombras perspectivas actuales, la economa mundial

podra crecer a largo plazo (2001-07) algo ms del 3% anual si se adoptan
rpidamente polticas para impedir una depresin mundial ms profunda y
los pases en desarrollo refuerzan los sectores financieros e intensifican las
reformas. La crisis de los mercados emergentes afectar a los flujos de
capital y lo har no slo a corto plazo, pero el crecimiento a largo plazo de
los pases en desarrollo (excluidas las conomas en transicin) podra llegar a
ser de ms del 5%, aproximadamente igual que en 1991-97.

El optimismo de estas perspectivas a largo plazo est basado en la

expectativa de revitalizacin econmica de los pases industriales. Segn las
previsiones, el crecimiento de los pases de la OCDE se intensificar a
medida que el Japn consiga resolver sus problemas bancarios, la Unin
Monetaria Europea (UME) ayude a consolidar la integracin europea y a
alcanzar una mayor eficiencia y crecimiento, y los Estados Unidos logren
aumentar su productividad. Es importante evitar una recesin a corto plazo
con el fin de mantener el consenso en favor de las polticas en que se basa la
globalizacin, y los recientes acontecimientos en el marco de las polticas
deben confirmar ese resultado.

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Segn las previsiones, el comercio mundial registrar un crecimiento
ms slido a

largo plazo, impulsado por el aumento de la produccin

mundial y la reduccin de los obstculos al comercio, el transporte y las

comunicaciones.

Los pases en desarrollo se estn beneficiando tambin de los

resultados obtenidos tras casi dos decenios de reforma. Pero el futuro resulta
ms problemtico: los flujos de capital privado tardarn ms tiempo en
volver y sern ms modestos, lo que contribuir a reducir las proyecciones
de a largo plazo (y requerir mayor ahorro interno para el crecimiento).
Habida cuenta de la profundidad de la crisis, no probable que las economas
de Asia oriental recuperen las tasas de crecimiento extraordinariamente
rpidas de los primeros aos noventa, pero podrn conseguir un crecimiento
moderado (basado en el aumento de la productividad ms que en un alto
nivel de inversiones). Se han revisiones menores a la baja (de 0,3-0,5
puntos) en los casos de Rusia, Asia oriental y otros lugares, como de las
deficiencias institucionales y de otro tipo puestas de recientemente.

Hay todava un riesgo bastante elevado de que la economa, en vez de

experimentar el lento crecimiento descrito en las de referencia, se hunda en
la recesin en 1999. Este riesgo se debe a un conjunto de imprevistos que se
relacionan y mutuamente: el agravamiento de la recesin en el Japn; la
prdida de confianza en los mercados de capitales internacionales, que dara
lugar a un amplio fenmeno de cierre general de los flujos de capital privado
a los pases en desarrollo (especialmente de Amrica Latina), y una
correccin del 20%-30% mercado de valores que reduzca el crecimiento en
los Estados y Europa.

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El Japn est aplicando polticas fiscales y monetarias y ha anunciado
un conjunto de iniciativas ms firmes de reestructuracin financiera, pero su
aplicacin podra presentar dificultades, que originaran a su vez una de la
demanda interna y una prdida de confianza de los consumidores y las
empresas, al mismo tiempo que las exportaciones disminuir debido a los
problemas registrados en todo el resto de oriental. El efecto riqueza y, sobre
todo, la prdida de confianza de consumidores y las empresas por el
hundimiento de los precios de las acciones (y tambin, en parte, por la
actual restriccin del crdito) obstaculizaran gravemente el crecimiento en
los Estados Unidos y Europa. Por su parte, Amrica Latina se sumira en una
fuerte recesin si los flujos de capital se interrumpieran durante un largo
perodo.

Aunque las autoridades monetarias de los pases industriales adopten

importantes

medidas

de liberalizacin,

en este marco

hipottico

el

crecimiento de la produccin mundial desciende a cero en 1999. Los

resultados son graves para los pases en desarrollo, en donde los efectos de
la falta de acceso a los flujos de capital privados se ven agravados por el
hecho de que la disminucin del crecimiento de las exportaciones y de los
precios de los productos primarios es todava mayor que en el panorama de
referencia, lo que reducira otro 2% el crecimiento agregado, que en 1999
sera de slo el 0,7%.

10.1 AFRONTAR LAS CRISIS

La interaccin entre las deficiencias institucionales en la liberalizacin
del sistema financiero interno, por un lado, y, por el otro, las imperfecciones
de los mercados de capital internacionales y la utilizacin de polticas

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macroeconmicas contradictorias ha generado graves vulnerabilidades que
han constituido la base de la crisis de Asia oriental. La vulnerabilidad
inmediata crtica de los pases que han sufrido esta crisis se debi a una
excesiva acumulacin de deuda en divisas a corto plazo en los balances de
los agentes privados.

El aumento de las entradas de capital y la debilidad de la

reglamentacin

financiera

contribuyeron

al

repentino

aumento

del

financiamiento interno en Asia oriental, en muchos casos con destino a

sectores de alto riesgo, como el inmobiliario, lo que dio lugar a una gran
fragilidad de los sectores financieros internos. El excesivo apalancamiento de
las empresas y el deterioro de la rentabilidad hizo a stas muy vulnerables a
las conmociones registradas en flujo de fondos y en el patrimonio neto.
En Tailandia, el debilitamiento del sector financiero, la desaceleracin
de las exportaciones y el notable aumento del crdito del Banco Central a
bancos

en

quiebra

contribuyeron

desencadenar

un

movimiento

especulativo contra el baht. La crisis se difundi a otros pases de la regin

debido a la existencia de vulnerabilidades comunes: elevada deuda a corto
plazo, debilidades del sector financiero, influencias a travs de los vnculos
del comercio internacional y el contagio de una actitud de desconfianza
hacia el mercado de capitales.

La actividad real de la regin inici un fuerte descenso impulsado por

los fuertes trastornos de la inversin privada --debido a la mayor
incertidumbre, a la retirada del financiamiento externo y a los efectos de la
subida de las tasas de inters y de las devaluaciones monetarias en la
liquidez y los balances de los bancos y empresas.

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Debido a la considerable cada de la inversin y el consumo privados,
la poltica fiscal inicial, en contra de lo previsto, opt por la austeridad -austeridad que habra sido muy rigurosa si la poltica se hubiera aplicado en
su integridad. Al hacerse patente la gravedad de las recesiones, las polticas
fiscales se suavizaron de forma significativa. Algunas de las respuestas
iniciales trataron tambin de elevar las tasas de inters con el fin de
estabilizar

los

inmediatamente

tipos
la

de

cambio,

subvaloracin

pero

cambiaria

no
y

consiguieron
agravaron

corregir

los

efectos

negativos sobre las economas reales.

Los tipos de cambio se han ido recuperando de sus fuertes cadas,

debido al brusco viraje registrado en las balanzas por cuenta corriente-consecuencia, a su vez, de la gravedad de las contracciones en la produccin
interna. Las tasas de inters han disminuido tambin recientemente hasta
situarse en niveles prximos o inferiores a las de antes de la crisis. En
cualquier caso, ha permanecido el malestar de los sectores financieros y
empresariales (y la consiguiente contraccin del crdito), lo que ha
obstaculizado la recuperacin.
Ya a mediados de 1998, una parte considerable del sector financiero y
empresarial

de

los

pases

ms

afectados

era

insolvente

estaba

atravesando enormes dificultades financieras. La fuerte respuesta de las

exportaciones a la devaluacin cambiaria, que haba respaldado la rpida
recuperacin despus de la crisis mexicana de 1994-95, se vio obstaculizada
por la contraccin de la economa en toda la regin, incluido el Japn, as
como por las dificultades crediticias de las empresas.
El cometido principal de la poltica fiscal y monetaria es actualmente
apoyar la demanda agregada, ampliar el sistema de proteccin social y

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aportar recursos para recapitalizar los sistemas financieros sin aumentar la
inflacin. En ese sentido, es imprescindible el continuado apoyo financiero de
la comunidad Internacional.
La experiencia de los distintos pases parece indicar que una
reestructuracin bancaria de la debida magnitud en varios de los pases
afectados por la crisis (con costos que ascenderan al 20%-30% del PIB)
necesitar la intervencin estatal en el marco de un plan global sobre el
sector financiero, con inclusin de una cuantiosa aportacin de fondos
pblicos. Para no incentivar actitudes excesivamente arriesgadas (riesgo
moral), una parte considerable de las prdidas de la reestructuracin deber
asignarse a aquellos que ms se hayan beneficiado de los riesgos anteriores,
como los accionistas y administradores de los bancos. Este objetivo a largo
plazo debe compaginarse con la prioridad inmediata de no agravar la
contraccin del crdito.
Para reestructurar el sistema bancario habr que reestructurar tambin
las deudas de empresas locales. Se requerir una ordenada renegociacin de
la deuda --procedimientos menos formales para reunir a los acreedores y
deudores interesados en una negociacin voluntaria-- tanto interna como
externa. Los gobiernos de la OCDE, en particular, pueden apoyar medidas
oportunas de renegociacin entre deudores y acreedores privados externos
--por ejemplo, no ofreciendo a los acreedores la posibilidad de medidas de
rescate ms favorables en el futuro.
La ampliacin de los flujos de inversin extranjera directa y en capital
social

puede

contribuir

tambin

notablemente

una

acertada

reestructuracin financiera y empresarial. La crisis ha tenido un enorme

costo social --especialmente para los pobres-- y, en algunos pases, ha
intensificado los conflictos sociales. La poltica social debe formar parte
integrante de la seleccin de las medidas contra la crisis econmica. Los

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sistemas de proteccin social, si bien no pueden sustituir a unas polticas
macroeconmicas acertadas en favor del crecimiento, pueden ayudar a
mitigar los efectos sociales de las crisis econmicas. Otra enseanza de la
presente crisis es la importancia de establecer de antemano sistemas de
proteccin social en todos los pases.

Asia oriental haba reducido la pobreza y mejorado los niveles y

condiciones de vida a un ritmo sin precedente en la historia. De todas
formas, investigaciones relativas a los distintos pases permiten concluir que
las crisis prolongadas provocan ms pobreza, mayor desigualdad de los
ingresos y, en ocasiones, un deterioro de los indicadores sociales, como la
malnutricin infantil. Estas tendencias pueden tener efectos duraderos en el
bienestar fsico de las personas y en su capacidad de participar en la
economa.

Segn las previsiones, en Indonesia, la Repblica de Corea y Tailandia

el desempleo se triplicar con creces entre 1996 y 1998. Los salarios reales
estn disminuyendo de forma dramtica en Indonesia. El nmero de
personas que cayeron en la pobreza en 1998 podra llegar a 25 millones en
Indonesia y Tailandia solamente, y podra ser mucho mayor si se agrava la
desigualdad de los ingresos. Las medidas prioritarias para proteger a los
pobres son, entre otras, la garanta del suministro alimentario mediante
transferencias directas y subvenciones, la generacin de ingreso para los
pobres a travs de transferencias de efectivo y obras pblicas, la
conservacin del capital humano de los pobres con servicios bsicos de
atencin de salud y educacin y una mayor capacitacin y ayuda en la
bsqueda de empleo para los desempleados.

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Evitar las crisis Los pases en desarrollo son vulnerables a las crisis
financieras. No obstante, las estructuras institucionales y las polticas
pblicas internas necesarias para protegerlos de las crisis slo cambian con
lentitud. Debido en parte al hecho de que muchas de las pequeas
economas en desarrollo son ahora ms vulnerables a los altibajos de euforia
y pnico de los mercados de capitales internacionales, la frecuencia y costos
de las crisis financieras han aumentado en los ltimos aos.

Hasta el fuerte aumento de los flujos de capital privado registrado en

los aos noventa, las crisis surgan en los pases en desarrollo sobre todo
como consecuencia de una mala gestin macroeconmica, en particular, un
dficit pblico y un endeudamiento externo excesivos. En cambio, las crisis
observadas en Asia oriental desde 1997, en Mxico en 1994-95 y en Chile en
1982 estn fuertemente conectadas con el aumento de los flujos de capital
dentro del sector privado y con los sistemas financieros internos e
internacionales que actan como intermediarios de esos flujos. Los pases en
desarrollo han estado expuestos a una oleada enorme de entradas de capital
pero tienen poca experiencia en las salvaguardias institucionales y
normativas necesarias para administrarlas sin peligro.

Las instituciones necesitan tiempo para poder desarrollarse y los

obstculos polticos a la adopcin de medidas inmediatas para evitar las
crisis son con frecuencia muy difciles de superar. Por el contrario, los pases
industriales estn aplicando desde hace 100 aos reformas institucionales y
de las polticas pblicas con el fin de evitar crisis sistmicas. Al parecer, han
reducido la incidencia y gravedad de las crisis --pero no las han eliminado
(recurdese, por ejemplo, la crisis del sistema de ahorro y crdito en los
Estados Unidos en los aos ochenta, o las crisis bancarias de los pases

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nrdicos en los primeros aos noventa y los problemas del sector financiero
en el Japn). Deber impulsarse en forma decidida el establecimiento de
instituciones y salvaguardias en los pases en desarrollo para hacer realidad
los beneficios de la globalizacin y reducir los riesgos.
El anlisis de las causas de las crisis financieras y de las polticas
adecuadas para evitarlas pone de manifiesto la interaccin de los distintos
factores

que

amplifican

los

riesgos

las

vulnerabilidades:

polticas

macroeconmicas desacertadas, aumentos repentinos de los flujos de

capital, fragilidad de los sistemas financieros internos y precipitacin en la
liberalizacin financiera o de la cuenta de capital (o ambas a la vez) y
debilidad de la gestin empresarial.

Las

polticas

macroeconmicas

desacertadas

hacen

un

pas

vulnerable a las crisis financieras, y todo intento de proteccin debe partir de

la adopcin de polticas prudentes. De todas formas, cuando las entradas de
capital adquieren un volumen considerable y los sistemas financieros son
dbiles, el margen de maniobra para adoptar polticas macroeconmicas
adecuadas con el fin de controlar un endeudamiento privado y unos riesgos
excesivos se ve limitado por la necesidad de buscar soluciones de
compromiso, teniendo tambin en cuenta los problemas de distribucin. Se
necesita un enfoque multidimensional, lo que en muchos casos supone la
adopcin de tipos de cambio ms flexibles, una mayor utilizacin de la
poltica fiscal y el perfeccionamiento y endurecimiento de la reglamentacin
financiera interna (y, en caso necesario, restricciones a los flujos de capital)
con el fin de reducir las entradas excesivas de capital, los aumentos
repentinos del crdito interno y los riesgos de crisis financieras.

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La liberalizacin del sector financiero interno, que puede incrementar
significativamente el riesgo de crisis (sobre todo en coincidencia con la
apertura de las cuentas de capital), debe llevarse a cabo con precaucin y
de acuerdo con la capacidad de disear y aplicar medidas ms estrictas de
regulacin y supervisin. Al mismo tiempo, debern acelerarse los esfuerzos
por las medidas de salvaguardia prudencial y las operaciones bancarias. Hay
pruebas convincentes de que la probabilidad de crisis financiera es mayor
despus

de

una

liberalizacin

que

no

va

acompaada

de

las

correspondientes medidas de salvaguardia prudencial, incluso en los pases

industriales. La estructura normativa de un pas en desarrollo debe estar de
acuerdo con su situacin.

Es preciso reforzar los reglamentos que aumentan la seguridad y la

estabilidad. La

reforma bancaria y del mercado de capitales,

orientada hacia una mejor gestin de riesgos, contina siendo un ingrediente

fundamental de toda estrategia encaminada a impedir las crisis financieras.
Son tambin imprescindibles polticas pblicas y reformas institucionales que
combatan los crditos a personas vinculadas y mejoren la gestin de las
empresas. La liberalizacin de la cuenta de capital deber efectuarse con
cautela, en forma ordenada y gradual. Es poco realista esperarlos pases en
desarrollo cuenten con las polticas ms acertadas y instituciones ms
slidas y, de esa manera, se aleje el riesgo de. Al considerar los beneficios
de la liberalizacin de la cuenta de y el aumento de los flujos de capital no se
deben perder de vista la probabilidad de crisis ni sus costos.

En el caso de la inversin extranjera directa y de las entradas de

capital a largo plazo, el balance de los beneficios previstos con relacin a los
costos asociados a las crisis financieras es sin duda positivo, y los pases en

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desarrollo debern buscar la apertura. Pero, en lo que se refiere a la cartera
de deuda ms inestable y a los flujos de deuda interbancaria a corto plazo (y
la correspondiente poltica de total convertibilidad de la cuenta de capital),
hay mayores riesgos asociados de crisis financiera y mayor incertidumbre
sobre los beneficios.

Unas medidas ms rigurosas de regulacin cautelar de los bancos y, si

el sistema normativo interno no es lo bastante slido, la aplicacin de
restricciones a los flujos a corto plazo ms inestables (mediante impuestos,
por ejemplo) pueden contribuir a reducir el riesgo de crisis. En los pases que
vuelvan a introducir estas restricciones a las entradas de capital, estas
medidas debern aplicarse con precaucin para evitar la prdida de
confianza; su aplicacin a las salidas de capital --no considerada en estas
pginas-- podra plantear problemas ms espinosos.

Se necesitan cambios en la arquitectura del sistema financiero

internacional, habida cuenta de la excesiva inestabilidad (euforias y
pnicos), los fuertes efectos de contagio y el mayor riesgo moral en los
mercados financieros internacionales. La necesidad ms apremiante es
establecer mecanismos ms idneos para facilitar la reestructuracin de la
deuda entre distintas partes del sector privado, incluida la moratoria de la
deuda externa en determinadas condiciones, y recuperar los flujos de capital
y una mayor liquidez internacional para los pases en crisis.

Aunque hay argumentos de peso que aconsejan la existencia de un

prestamista de ltimo recurso, ello plantea delicadas cuestiones sobre la
debida distribucin de la carga, las normas de intervencin y la eliminacin

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del riesgo moral. Tambin se puede reducir la probabilidad de crisis
introduciendo mejoras en la reglamentacin aplicada por las autoridades de
los pases acreedores y en la gestin de riesgos de los crditos bancarios a
los mercados emergentes.

Es conveniente una informacin ms oportuna y fiable, pero la total

transparencia y una mejor informacin no bastarn por s solas para evitar la
crisis. En cualquier caso, una mejor utilizacin de los indicadores de
advertencia puede ayudar a los gobiernos a adoptar medidas correctoras con
la antelacin suficiente para reducir el alcance y el costo de las crisis. Estas
cuestiones son objeto de debate y consideracin en diferentes foros.

XI. CONCLUSIN

Los acontecimientos registrados en estos 12 ltimos meses pueden ser

el prtico de un entorno nuevo, ms realista y estimulante para los pases en
desarrollo. Las crisis financieras que han sacudido los mercados emergentes
no deben llevar a los pases en desarrollo a la conclusin de que deben
renunciar a la globalizacin.

Los beneficios de una mayor apertura del comercio son uno de los
principales medios a travs de los cuales los pases pueden conseguir un
crecimiento ms rpido a largo plazo. De la misma manera, los beneficios de
la apertura a la inversin extranjera directa son considerables --ofrecer

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acceso a tecnologas ms valiosas, una mayor productividad y nuevos
conocimientos tcnicos.

Los pases en desarrollo pueden beneficiarse tambin de otros flujos de

capital a largo plazo procedentes de los mercados financieros mundiales;
para ello se requiere un mayor desarrollo de los mercados internos de bonos
y capitales. Las principales enseanzas de la crisis son que los pases deben
desarrollar y reforzar sus capacidades normativas e institucionales para
lograr la seguridad y estabilidad de los sistemas financieros, especialmente
en sus interconexiones con los mercados financieros internacionales, y que
es preciso consolidar la arquitectura internacional para evitar las crisis y
afrontarlas con mayor eficacia.

El fortalecimiento institucional requerir tiempo y un diseo esmerado

en las cuestiones relacionadas con la regulacin y supervisin financiera y
con la apertura de la cuenta de capital (a los flujos de entrada). La distinta
situacin de cada pas impondr diferencias en el ritmo y orden de las
reformas. La consolidacin de la arquitectura internacional obliga tambin a
abordar cuestiones difciles. Los primeros aos noventa se distinguieron por
la excepcional euforia generada sobre los beneficios de la liberalizacin
financiera, los flujos de capital privado y los mercados emergentes. Ahora,
cuando se han hecho ms patentes los riesgos y los costos, es posible que se
pueda contar con una slida base para obtener esos beneficios, pero con
menos riesgo.

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XII. BIBLIOGRAFIA

es.wikipedia.org/wiki/Banco Mundial
Imagenes sacadas del buscador de Google
www.worldbank.org/
http://web.worldbank.org/WBSITE/EXTERNAL/BANCOMUNDIAL/QUIENES

SOMOS
www.cinu.org.mx/onu/estructura/organismos/bm.htm
Corts Conde, Roberto: Historia Econmica Mundial; Ed. Ariel 2003
www.bancomundial.org
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www.wikipedia.org
www.fenprus.cl Criticas de la ISP al Banco Mundial y al FMI
http://asturias.congde.org/documentos/actas_2_encuentro.doc
http://www.monografias.com/trabajos14/fmi/fmi.shtml

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