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COMISSÃO DE FISCALIZAÇÃO

RELATÓRIO E PARECER DA COMISSÃO DE FISCALIZAÇÃO

(Exercício de 2007)

I - Introdução

. Nos termos das disposições legais e estatutárias aplicáveis, designadamente da

alínea b) do n° 1 do artigo 11.0 dos Estatutos da Rede Ferroviária Nacional -
REFER, EP, que constituem o anexo I do Decreto-Lei n° 104/97, de 29 de Abril,
a Comissão de Fiscalização (CF) emite o presente relatório sobre a sua acção
fiscalizadora e parecer sobre o Relatório e Contas da REFER e propostas,
apresentados pelo respectivo Conselho de Administração (CA), relativos ao
exercício findo em 31 de Dezembro de 2007.

~. Como factos relevantes ocorridos na vida da Empresa em 2007 destacam-se os

seguintes:

Adopção pela primeira vez das IFRS/IAS, tendo como impacto

significativo a redução do capital próprio de 2.317.036 milhares de
euros positivos, em 31/12/2006, aplicando o POC, para 973.574
milhares de euros negativos, em 31/12/2007;
Reabilitação do Túnel do Rossio, cuja reabertura à explocação
ocorreu em Fevereiro de 2008 após a rescisão unilateral por parte da
Empresa, em Outubro de 2006, do contrato inicial de empreitada dos
trabalhos de construção civil e especialidades e adjudicação dos
mesmos a outra empresa em Janeiro de 2007, tendo o custo da obra
ascendido a cerca de 59 milhões de euros;
Persistência de riscos inerentes à ocorrência de trabalhos a mais e
consequenteaumento dos custos de investimento;
Agravamento do endividamento global em 355 milhões de euros, o
qual atinge cerca de 4,8 mil milhões de euros no final de 2007.

REDE FERROVIÁRIA NACIONAL REFER EP

Estação de Sta Apolónia
1149-093 LISBOA
Telet:211022000 Fax: 211 022439
Sede: Estação de Sta Aeolón"" LISBOA' Contribuinte N,o 503 933 813 . Registadana CRCLcom ° n,o646
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COMISSÃO DE FISCALIZAÇÃO

3. Foi nomeada por Despacho Conjunto de 26/12f2007, do Senhor Secretário de

Estado do Tesouro e das Finanças e da Senhora Secretária de Estado dos
Transportes, membro ROC da Comissão de Fiscalização da REFER a
S-ociedade "Barbas, Martins, Mendonça & Associados, SROC, Lda", a qual
subscreve o presente Relatório e Parecer. O membro presidente da CF
continua ainda com funções suspensas.

11- Actividade Desenvolvida pela Comissão de Fiscalização

1. No decorrer do exercício, a CF acompanhou com regularidade a actividade e

gestão da Empresa, tendo sidó solicitados e obtidos os esclarecimentos
necessários do Conselho de Administração e dos Serviços.

2. Analisámos as actas das reuniões do Conselho de Administração, bem como da

documentação de suporte que, na sequência da apreciação efectuada, foi
entendido solicitar.

3. Da análise das referidas actas e da apreciação de assuntos que nas

circunstâncias foram suscitados, formulámos recomendações à Empresa e ao
próprio Conselho de Administração, as quais foram na sua generalidade
acolhidas.

4. Durante o exercício de 2007 emitimos os relatórios trimestrais a que se refere o

nO.2. do artigo 11°. dos Estatutos da REFER, EP, tendo os mesmos sido
enviados às tutelas financeira e sectorial, ao Conselho de Administração e à
Inspecção~Geral de Finanças. .

5. Emitimos o nosso parecer sobre Plano de Actividades e Orçamentos de

Exploração e de Investimentos da REFER para o triénio 2007 a 2009, nos
termos da alínea c) do no. 2 do artigo 6.0 e do artigo 21.0 dos Estatutos da
Empresa.

6. Acompanhámos a execução financeira dos projectos de investimento da

Empresa e a sua forma de financiamento.

7. Analisámos a evolução das principais rubricas de custos e-proveitos.

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REDE FERROVIÁRIA NACIONAL REFER EP
Estação de Sta Apolónia
1149-093 LISBOA
Telet:211 022 doo Fox: 211 022439
Sede: Esloção de Sfo Apolónio. LISBOA' Con1rlbuinte N.o 503 933 813.'-RE'.gistodo no CRCL com o n.o 646
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COMISSÃO DE FISCALIZAÇÃO
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8. Efectuámos todas as reuniões ordinárias, com a periodicidade mensal, e
reunimos por diversas vezes com o Conselho de Administração.

9. Desenvolvemos um conjunto de acções específicas sobre procedimentos

contabilísticos e outros de controlo interno, por intermédio do membro ROC
desta Comissão, com vista à formação da nossa opinião sobre as
demonstrações contabilísticas, numa base de teste, através do exame dos
documentos de suporte, tendo o mesmo emitido.a correspondente certificação
le9al das contas e o relatório anual sobre a fiscalização efectuada.

fII- Apreciação do Relatório e Contas da REFER

1. Parece-nos que o Relatório de gestão está em consonância com as contas do

exercício e satisfaz na generalidade os preceitos constantes do artigo 66.° do
Código das Sociedades Comerciais, relatando com suficiente detalhe os
aspectos essenciais da sua actividade no exercício findo em 31 de Dezembro
de 2007.

2. O membro ROC da CF produziu, relativamente ao exercício findo em 31 de

Dezembro de 2007, o seu relatório anual, nos termos da alínea a) do no. 1 do
artigo 52° do Decreto-Lei n° 487/99, de 16/11, bem como a correspondente
Certificação Legal das Contas, com ênfases consideradas apropriadas pelo
ROC, cujos conteúdos dos referidos documentos mereceram a concordância da
CF.
. .
3. O Conselho de Administração da REFER propõe que o Resultado líquido do
exercício findo em 31 de Dezembro de 2007, no montante de' Euros
162.830.401 negativos, seja transferido para a conta de Resultados
Transitados.

IV - Parecer

Face ao anteriormente relatado, a CF é de parecer favorável à aprovação do

Relatório e Contas da Rede Ferroviária Nacional - REFER, EP do exercício findo

1/4 REDE FERROVIÁRIA NACIONAL REFER EP

Estaçãode StaApolónia
1149-093 LISBOA

1.101
Tele!: 211 022000 Fax: 211 022439
Sede: Estaçãode StaApolónia.LISBOA' ContribuinteN.o503 933 813 . Registodo na CRCL com o n.o 646
 COMISSÃO DE FISCALIZAÇÃO

em 31 de Dezembro de 2007, com as ênfases expressas na certificação legal das

contas, bem como da proposta de aplicação de resultados formulada pelo CA.

Finalmente, expressamos o nosso reconhecimento pelo apoio e colaboração

recebidos do Conselho de Administração e dos demais colaboradores e
responsáveis das diversas áreas da Empresa.

Lisboa, 21 de Julho de 2008

Barbas, Marfins, Mendonça & Associados, S.R.O.C., Lda.

Sociedade de Revisores Oficiais de Contas n° 100
(lnscríção C.M. V.M. n° 8968)
Representada por:

,}
ario Manuel Marcelino Teixeira
 BARBAS,MARTINS,MENDONÇA& ASSOCIADOS,SROC,LDA.
SOCIEDADEDEREVISORESOFICIAISDE CONTAS

CERTIFICAÇÃO LEGAL DAS CONTAS

» INTRODUÇÃO
<.
1. Examinámos as demonstrações financeiras da Rede Ferroviária Nacional -
REFER, E.P., as quais compreendem a Demonstração da Posição Financeira em
31 de Dezembro de 2007 (Balanço com um total de 1.358.559 milhares de euros e
um total de capital próprio negativo de 973.754 milhares de euros, incluindo um
resultado líquido negativo de 162.830 milhares de euros), a Demonstração dos
Resultados (por Naturezas), a Demonstração das Alterações no Capital Próprio e a
Demonstração dos Fluxos de Caixa do exercício findo naquela data e as
correspondentes Notas Anexas.

2. Estas demonstrações financeiras foram preparadas e apresentadas pela primeira

vez em conformidade com as normas internacionais de relato financeiro (IFRS) tal
como adoptadas na União Europeia, sendo que a transição para tais normativos
ocorreu a partir do exercício de 2004, conforme descrito na Nota 3.1 do Anexo.

» RESPONSABILIDADES

3. É da responsabilidade do Conselho de Administração da Empresa a preparação

do Relatório de gestão e de demonstrações financeiras que apresentem de forma
verdadeira e apropriada a posição financeira da Empresa, o resultado das suas
operações, as alterações nos seus capitais próprios e os fluxos de caixa, que a
informação financeira histórica seja preparada em conformidade com as normas
internacionais de relato financeiro (IFRS) tal como adoptadas na União Europeia,
bem como a adopção de políticas e critérios contabilísticos adequados e a
manutenção de um sistema de controlo interno apropriado.

4. A nossa responsabilidade consiste em expressar uma opinião profissional e

independente, baseada no nosso exame daquelas demonstrações financeiras.

» ÂMBITO

5. O exame a que procedemos foi efectuado de acordo com as Normas Técnicas e

as Directrizes de Revisão/Auditoria da Ordem dos Revisores Oficiais de Contas, as
quais exigem que o mesmo seja planeado e executado com o objectivo de obter
um grau de segurança aceitável sobre se as demonstrações financeiras estão
isentas de distorções materialmente relevantes. Para tanto o referido exame inclui:
. a verificação, numa base de amostragem, do suporte das quantias e divulgações
constantes das demonstrações financeiras e a avaliação das estimativas,

Rua José da Purificação Chaves, n° 9 - 1° C . 1500-376Lisboa' Te!.217712340/4 . Fax:217783047 . E-mail:sroc.100@netnovís.pt

Capital Social Realizado € 52.500 . Contribuinte n° 502703300 . Inscrição OROC n° 100.Registo CMVM n°8968.Matrícula Canso Reg. Com. Lisboa
 BARBAS,MARTINS,MENDONÇA& ASSOCIADOS,SROC,LDA.
SOCIEDADE DE REVISORES OFICIAIS DE CONTAS

baseadas em juízos e critérios definidos pelo Conselho de Administração,

utilizadas na sua preparação;

. a apreciação sobre se são adequadas as políticas contabilísticas adoptadas e a

sua divulgação, tendo em conta as circunstâncias;

. a verificação da aplicabilidade do princípio da continuidade; e

o. . a apreciação sobre se é adequada, em termos globais, a apresentação das

demonstrações financeiras.

6. O nosso exame abrangeu também a verificação da concordância da informação

financeira constante do relatório de gestão com as demonstrações financeiras.

» OPINIÃO

7. Em nossa opinião, as referidas demonstrações financeiras apresentam de forma

verdadeira e apropriada, em todos os aspectos materialmente relevantes, a
posição financeira da Rede Ferroviária Nacional - REFER, E.P., em 31 de
Dezembro de 2007, os resultados das suas operações, os fluxos de caixa, as
alterações no capital próprio e as notas anexas, no exercício findo naquela data,
em conformidade com as Normas Internacionais de Relato Financeiro tal como
adoptadas na União Europeia.

8. É também nosso parecer que o relatório de gestão é concordante com as

demonstrações financeiras.

» ÊNFASES

9. Sem afectar a opinião expressa nos parágrafos anteriores, chamamos a atenção

para os factos seguintes:

a) A Empresa considerando que a actividade de investimento em infra-estruturas

públicas de longa duração (lLD's) é desenvolvida por conta do concedente, não
sujeita estes bens a amortização nem a imparidade, apenas fazendo constar do
Balanço uma rubrica designada por "Actividade em Investimentos de Infra-
estruturas de Longa Duração" com o saldo de cerca de 1.064.648 milhares de
euros, o qual resulta essencialmente da diferença entre os saldos das contas de
activos fixos tangíveis - ILD's e de subsídios ao investimento e de empréstimos
obtidos:

Activos Fixos - ILD's 7.122.998 milhares de euros

Fundos Circulantes - 56.337 » » »
Reservas - Subsídios - 3.490.790 » » »
Empréstimos Obtidos - 2.511.222 » » »
Actividades em Inv. ILDs 1.064.648 » » »

Rua José da Purificação Chaves, n° 9 - 1° C . 1500-376Lisboa. Te!.21 7712340/4 . Fax:21 7783047 . E-mail:sroc.100@netnovis.pt
Capital Social Realizado € 52.500 . Contribuinte n° 502 703 300 . Inscrição OROC n° 100 . Registo CMVM n° 8968 . Matrícula Cons. Reg. Com. Lisboa
 BARBAS,MARTINS,MENDONÇA& ASSOCiADOS,SROC,LDA.
SOCIEDADEDEREVISORESOFiCIAiSDECaNTAS

b) Conforme explicitado na Nota anexa nO. 13, a adopção das IFRS teve um
impacto negativo no capital próprio da Empresa, que passou de 2.317.036
milhares de euros positivos, em 31/12/2006, aplicando o POC, para 973.574
milhares de euros negativos, em 31/12/2007.

c) As empresas participadas pela REFER a seguir mencionadas encontram-se

numa situação de perda de metade do seu capital social no exercício findo em
<- 31 de Dezembro de 2007: "Invesfer - Promoção e Comercialização de Terrenos
e Edifícios, S.A"; "GIL - Gare Intermodal de Lisboa, S.A"; "Metro Mondego,
S.A"; "Fernave - Formação Técnica, Psicologia Aplicada e Consultoria em
Transportes e Portos, S.A Assim, tal como previsto no art° 35 do Código das
Sociedades Comerciais, deverão ser tomadas as medidas necessárias para
rectificar esta situação, que poderão ter que passar por aumentos dos
respectivos capitais sociais.

d) As demonstrações financeiras da Empresa relativas ao exercício findo em 31 de

Dezembro de 2006 foram examinadas por outra Sociedade de Revisores Oficiais
de Contas, cuja certificação, emitida em 30 de Março de 2007, contém uma
Reserva por limitação de âmbito relativa a diversas transacções que se
encontravam pendentes de reconhecimento contabilístico por parte da CP -
Caminhos de Ferro Portugueses, E.P., no montante de cerca de 22.951 milhares
de euros, referentes a facturação da REFER, E.P. e por parte desta, de
aproximadamente 4.080 milhares de euros de facturação emitida pela CP, E.P.,
a qual já não se aplica às Demonstrações Financeiras do exercício de 2007,
dado que tal situação foi ultrapassada no decurso do mesmo

Lisboa, 21 de Julho de 2008

Barbas, Marfins, Mendonça & Associados, S.R.O.C., Lda.

Sociedade de Revisores Oficiais de Contas n° 100
(Inscrição CoM.V.M. n° 8968)
Representada por:

Issuf Ahmad, ROC n° 779

Rua José da Purificação Chaves, n° 9 - 1° C . 1500-376 Lisboa' Te!. 21 771 2340/4 . Fax: 21 7783047 . E-mail: sroc.100@netnovis.pt
Capital Social Realizado € 52.500 . Contribuinte n° 502 703 300 . Inscrição OROC n° 100 . Registo CMVM n° 8968 . Matrícula Cons. Reg. Com. Lisboa