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Declaracin de Responsabilidad
Esta presentacin contiene informacin a futuro, que refleja puntos de
vista y estimaciones actuales de la Gerencia. La mencionada informacin
a futuro tiene riesgos inherentes debido a la incertidumbre que rodea los
resultados futuros, los cuales pueden diferir sustancialmente de las
proyecciones que se presentan en este documento. Los riesgos
potenciales incluyen factores econmicos en general, volatilidad en el tipo
de cambio, presiones de la competencia en trminos de precios e
innovacin de productos y el marco regulatorio.
Visin y Estrategia
al 2021
Paolo Sacchi
Gerente General
Nuestra Visin
CIPPSA
La Fabril
Fusin
1996
Consorcio
de
Alimentos
Fabril
Pacfico
Alicorp
S.A.A
1997
2004
2005
Industrias
Pacocha
Planta de
detergentes
2006
2007
2008
2010
2011
2012
Molinera
del Per
Consorcio
Distribuidor
Expansin Internacional
5
Ventas
Volumen
Margen EBITDA
UPA (Soles)
n.a.
(2) ROE se define como la Utilidad Neta de los ltimos 12 meses dividido entre Promedio de
los ltimos 12 meses de Patrimonio.
(3) Dividendos comunes son distribuidos a accionistas comunes desde el periodo fiscal 2007.
entusiasmo
innovar
sentido
visin
horizonte
oportunidades
2021
crear
latam
planificacin
conoce personas
creatividad agilidad
accionar
red
respuesta
decisin
trabajo en
equipo
Conctate
conocimiento
del consumidor
resultados
escala
direccin
autonoma
escuchar
fluidez
Conexin Enfoque
pasin
crecimiento
perseverancia
transparencia
sostenibilidad
grupos de inters
Directrices Estratgicas
Crecer de acuerdo a una estrategia de plataformas, priorizando el crecimiento en categoras core y adyacencias.
Consolidar un slido portafolio con oportunidades de crecimiento tanto orgnico como inorgnico que cumplan
las expectativas de retorno sobre el capital invertido (ROIC).
Enfocar nuestro crecimiento en Latinoamrica basado en escala, con plataformas de mltiples categoras (que
sigan la estrategia de plataformas) en cada geografa. Acceder a nuevas geografas mediante adquisicin de
alguna compaa relevante que asegure presencia significativa, sobre la cual podr construirse un negocio de
escala.
Ampliar agresivamente nuestro portafolio, de acuerdo a la estrategia de plataformas y del conocimiento del
consumidor.
9
Participacin
en Ventas (1)
Participacin
en EBITDA (1)
Consumo
Masivo
106 familias de
marcas en 16
categoras
diferentes
60%
59%
Productos
Industriales
14 marcas dirigidas
a industrias y al
negocio de
food service
31%
30%
Nutricin
Animal
2 marcas para
alimentacin de
peces y camarones
9%
11%
10
Estrategia de Plataformas
Basaremos nuestra estrategia de crecimiento en el desarrollo de 7 plataformas:
Plataformas Core
Farinceos / Fideos
Salsas / Culinarios
Oleos / Aceites
Galletas / Impulsos
Home Care
Personal Care
Nuevas Plataformas
Nuevos Desarrollos
Panificacin
11
Compra de Commodities
Estrategias Go to Market
Adquisiciones
Manejo de Marcas
12
Activos Estratgicos
Relaciones Claves
PdM
Marcas
44%
(May-Jun.
2012)
15%
(May-Jun.
2012)
11%
(Oct.-Dic.
2011)
Pastas
Panadera
Inca
Margarinas
Salsas
Marcas
51%
(May-Jun.
2012)
63%
(May-Jun.
2012)
Mayonesa
96%
Ketchup
44%
(May-Jun.
2012)
Jabn de Tocador
Cuidado del
Cabello
Marcas
Aceite
Lavandera
PdM
55%
Marcas
Jabn de Lavar
(May-Jun.
2012)
PdM
76%
(May-Jun.
2012)
54%
(May-Jun.
2012)
6%
(Oct.-Dic.
2011)
Detergentes
LIMZUL
Impulso
Marcas
PdM
(May-Jun.
2012)
Cuidado Personal
Marcas
PdM
Marcas
Harina Industrial
leos
Galletas
PdM
31%
(May-Jun.
2012)
3%
(Oct.-Dic.
2011)
2%
(Jun.-Jul.
2011)
PdM
18%
(Oct.-Dic.
2011)
27%
(Oct.-Dic.
2011)
(May-Jun.
2012)
4%
4%
(Jun.-Jul.
2012)
Otros
Marcas
PdM
Refrescos
65%
(May-Jun.
2012)
Mascotas
35%
(May-Jun.
2012)
14
18%
25%
24%
82%
75%
76%
24%
76%
90%
15
Ecuador
Iquitos
Piura
Chiclayo
Peru
Cobertura a nivel nacional
27 distribuidores exclusivos
13 almacenes a nivel nacional
25 oficinas de ventas
16 plantas industriales
Tarapoto
Trujillo
Huanuco
Huaraz
Pucallpa
Argentina
Huacho
Tarma
Huancayo
Lima
Cusco
Chile
Chincha
Ica
Ayacucho
Juliaca
Arequipa
Distribuidores
Exclusivos
Oficinas de
Ventas
Almacenes
Tacna
16
Estrategia de Adquisiciones
Estrategia de Adquisiciones
4,256
4,500.00
4,000.00
3,500.00
2,805
3,000.00
2,500.00
2,000.00
2,110
6%
500.00
94%
3,703
3,741
19%
24%
23%
81%
76%
77%
2008
2009
2010
22%
14%
1,500.00
1,000.00
3,666
86%
78%
0.00
2006
2007
Ventas orgnicas
2011
17
Rationale
170 empleados.
Chile es el segundo participante en el mercado mundial de
alimentos balanceados para salmones (participacin de 30% en
2011) con excelentes perspectivas de crecimiento para los
prximos aos.
Volumen (k TM)
86
140
96
70
53
65
2010
2011
lt.
(1)
Last12M
12M*
2010
2011
lt.
(1)
Last12M
12M*
18
19
EBITDA ( US$ MM )
140.0
ALIMENTOS
120.0
2006
100.0
80.0
% Ventas: 60%
CAGR 16%
60.0
40.0
280,000
320,000
360,000
400,000
440,000
TM
22
Alimentos
Foods
Cuidado
Fabric
deCare
ropa
Galletas
C&C
Marcas
Brands
Part.
Market
Mcdo. (2)
Share
(2)
Posicin
Position
Mayonesa
Mayonnaise
96%
#1
Margarines
Margarinas
63%
#1
Refrescos
Juice
(Powder)
65%
#1
Edible Oil
Aceites
55%
#1
Pasta
44%
#1
Jello
Gelatina
33%
#1
Jabn
de Soap
Lavar
Laundry
76%
#1
Detergentes
Laundry
Detergent
54%
#1
Cookies
Galletas & Crackers
31%
#1
35%
#1
Pet
Food
Otros
Mascotas
Others
Fuentes: (1) fuente interna, (2) Kantar World Panel.
Competidores
Competitors
Molinos Ro de la Plata
Local Brands
Marcas
Locales
23
Alimentos
Foods
Alicorp
Alicorp
Competidor
Competitor
Mayonesa
Mayonnaise
91%
4%
Margarinas
Margarines
83%
58%
Juice
(Powder)
Refrescos
75%
71%
Edible
Aceites Oil
88%
65%
Pasta
83%
72%
Jello
Gelatina
46%
27%
Cuidado
Fabric
de Care
ropa
Jabn
de Lavar
Laundry
Soap
98%
65%
Laundry
Detergent
Detergentes
94%
94%
Galletas
C&C
Cookies
Galletas & Crackers
92%
89%
Pet
Food
Mascotas
70%
46%
Others
Otros
Fuente: CCR, MJ012.
24
Escala
Estrategia Go to Market
Desarrollo de Marcas
Iquitos
ORIENTE
240 clientes
Piura
Chiclayo
Tarapoto
Trujillo
Huaraz
Huacho
2,500 mayoristas
Hunuco Pucallpa
12 almacenes en Per
Tarma
Huancayo
Lima
25 oficinas de ventas
Cusco
Chincha
Ica
Ayacucho
Juliaca
Arequipa
Tacna
Distribuidores
Exclusivos
Almacenes
Oficinas de
Ventas
26
Supermercados
170 tiendas
A
L
130,000
MAYORISTA
BAJO
C
O
Ticket de venta:
DISTRIBUIDOR NO
EXCLUSIVO
50,000
Ticket de venta:
MEDIO
80,000
DEX
S
H
O
P
P
E
R
Ticket de venta:
ALTO
Atencin directa
Atencin indirecta
CANAL TRADICIONAL
27
10%
15%
15%
31%
Mayorista
Wholesale
DEX
Distribuidor
exclusivo
Non
Exclusivenodistributor
30%
5%
44%
50%
Canal moderno
Modern
Channel
Wholesale
Mayorista
DEX
Non
Exclusive
Distribuidor
nodistributor
exclusivo
Modern
Channel
Canal moderno
28
Ruta de Ventas
ROL ESTRATGICO
Poder de negociacin con Mayoristas & Supermercados
Siguientes 10 aos
Per.
Nuevas Categoras / adyacencias
Cuidado de la Ropa
Modelo Go to Market
30
30 MM
5 MM
9 MM
14 MM
9 MM
9 MM
12 MM
13 MM
10 MM
Aceites
10 MM
A/B,C
Fortalecer marcas Premium & Mainstream
Desarrollar adyacencias para las nuevas
tendencias en el consumo
D,E
Desarrollar un modelo de negocio costo-eficiente
Un portafolio bien definido
Un sistema de distribucin de bajo costo
Precios asequibles
Apalancarnos en la escala de Alicorp
31
Ampliar la Cobertura
Rural
Urbano
Segmentacin de clase mundial
Plataformas
Canales
Geografa
Mantener estructura de servicio eficiente en costos
32
33
Mario Rossi
Vicepresidente de Marketing & CMO
Marcas
Part. Mcdo.
Posicin
Competidores
Mayonesa
Jabn de Lavar
76%
Nutricin Animal
Margarinas
Refrescos
65%
Aceites
55%
Detergentes
Harinas Industriales
Pasta
Mascotas
35%
Galletas
31%
Fuente: Kantar World Panel. (1) Fuente interna. (2) Auditora CCR.
35
Pastas
Detergentes
Industrial
220
Ariel
Valor de la marca
Santa Rosa
Ace
INCA
Victoria
100
Metro
Ideal
Sao
Don Maximo
Anita
Magia Blanca
Sapolio
Cristalino
Deleite
Bells
Don Angelo
Marco Polo
GN
Sayn
Cogorno
a Pancha
Patito
Anita
Molitalia
Cogorno
Las Mercedes
Invicto
0
Metodologa de encuestas de IPSOS Apoyo: 1,500 familias en Lima + 12.
36
RETO
Premisa:
Alicorp ha construdo marcas slidas de gran valor, en
todos los segmentos de precio, con participaciones de
mercado cercanas o por encima del 50%.
La pregunta es:
An hay espacio para un crecimiento orgnico sostenido?
37
Administracin de Portafolios
Segmentacin y Posicionamiento
Excelente Ejecucin
4. Innovacin
Mega marcas
Portafolios ms amplios
Medir el upside
(US$)
10000
8000
6000
4000
2000
0
2002
2007
2012
Rural (24%)
NSE AB
21%
NSE AB
17%
NSE C
2%
NSE C
35%
NSE C
29%
NSE D
14%
NSE D
31%
NSE D
34%
NSE E
84%
NSE E
13%
NSE E
20%
39
12
10
8
6
CAGR Mercado
(Val)
Market
CAGR (Val)
2005-2011
2005
- 2011
4
2
Aceites
Edible
oil
(Ventas 2011:
(Revenues
'11:
S/.
635
MM)
S/.635MM)
Pasta
Pasta
(Ventas 2011:
(Revenues
'11:
S/.
417
MM)
S/.417MM)
Detergentes
Laundry
detergent
(Ventas 2011:
(Revenues
'11:
S/.
417
MM)
S/.417MM)
Galletas
Cookies
& Crackers
(Ventas 2011:
(Revenues
'11:
S/.
293
MM)
S/.293MM)
40
2) DISTRIBUCIN
Tenemos una slida distribucin; pero puede ser an mejor.
Numeric
Distribution
Distribucin
Numrica
Categora
Categora
Alimentos
Foods
Alicorp
Alicorp
Competidor
Competitor
Mayonesa
Mayonnaise
91%
4%
Margarinas
Margarines
83%
58%
Juice
(Powder)
Refrescos
75%
71%
Edible
AceitesOil
88%
65%
Pasta
83%
72%
Jello
Gelatina
46%
27%
Cuidado
Fabric
de Care
ropa
Jabn de Lavar
Laundry
Soap
98%
65%
Laundry
Detergent
Detergentes
94%
94%
Galletas
C&C
Cookies
Galletas & Crackers
92%
89%
Pet
Food
Mascotas
70%
46%
Others
Otros
Fuente: CCR, MJ012.
41
3) ADMINISTRACIN DE PORTAFOLIO
Mainstream
Econmica
42
D
C
Who?
Cocinero
Cooking
Entusiasta
enthusiast
Traditional
Ama
de Casa
housewife
Comprador
por Objetivos
Go Getter
Enjoys cooking
for others,
Achieving
experimenting,
economic
being recognized independence
as expert
while taking care
Focus ed on
(15%)
of family
chi l dren's hea l th
a nd wel l bei ng &
(30%)
Prioritizes
savings. Goes the
extra mile to
save. Likes
feeling a smart
shopper
(20%)
bei ng a good
wi fe
(20%)
D
E
E
Nutricin
Generadores . Nutrition
Drivers of
de
preference - Ingredientes
preferencias
saludables
. Healthy
ingredients
Experiencia
. Expertise
Mejora del
sabor
. Enhancement
of
Apuesta
segura
/
. Sure
bet / never
nunca
falla
fails
flavor
Velocidad
.- Speed
/ ease /of
use fcil de usar
Ahorrador
Price hunter
Mama Urbana
Urban Mom
Estilo de vida
sano
. Fit w/
healthy
lifestyle
ltimas
tendencias /
en buscatrends
de
. Up-to-date
lo premium
/ premiumness
Precio
.- Price
& &
promociones
promotions
-
Marcas
Confiables
. Trusted
brands
43
D
D
Who?
Cocinero
Cooking
Entusiasta
enthusiast
Traditional
Ama
de Casa
housewife
Comprador
por Objetivos
Go Getter
Enjoys cooking
for others,
Achieving
experimenting,
economic
being recognized
independence
as expert
while taking care
Focus e d on
(15%)
of family
chi l dre n's he a l th
a nd we l l be i ng &
(30%)
Mama Urbana
Urban Mom
He a l thy phys i ca l
& e moti ona l
l i fe s tl ye for he r
a nd he r fa mi l y
(15%)
Prioritizes
savings. Goes the
extra mile to
save. Likes
feeling a smart
shopper
(20%)
be i ng a good
wi fe
(20%)
E
E
Nutricin
Generadores
. Nutrition
Drivers
de of
preference - Ingredientes
preferencias
saludables
. Healthy
ingredients
Experiencia
. Expertise
Mejora del
sabor
. Enhancement
of
Apuesta
segura
/
. Sure
bet / never
nunca
falla
fails
flavor
Velocidad
.- Speed
/ ease /of
use fcil de usar
Ahorrador
Price hunter
Estilo de vida
sano
. Fit w/
healthy
Precio
.- Price
& &
promociones
promotions
lifestyle
ltimas
tendencias /
en buscatrends
de
Marcas
. Up-to-date
lo premium
Confiables
/ premiumness
. Trusted
brands
44
Competidor B
Competidor C
Competidor D
Radio
45
6) MEGAMARCAS - Adyacencias
Marcas slidas nos conducirn (a categoras de productos adyacentes)
18000
16000
MT
TM
14000
12000
10000
Ketchup++Other
Otros
Ketchup
8000
Salsas
picantes
Chilli
Sauces
6000
Mayonesas
Mayonnaise
4000
2000
0
2000
2004
2008
2012
Year
Ao
46
69.5
70.0
Hoy - JA12
60.0
53.9
Alicorp
55%
Bolvar
20%
Marsella
18%
Opal
17%
Marca X
16%
Marca Y
13%
Marca Z
7%
50.0
40.0
39.3
30.0
20.0
10.0
1.9
0.0
2004
2005
2006
2007
ALICORP
2008
2009
2010
Otros competidores
2011
Acum 12
47
CUIDADO PERSONAL
Pasta
Shampoo
Harinas
Jabn
Avena
Cereales
Fideos
instantneos
Tintes
para el
cabello
Pastas
especiales
Panadera
Cuidado
de la boca
Desodorantes
SALSAS / COMPLEMENTOS
DE COCINA
Salsas de
mesa
Cuidado
de la
piel
Salsas de
cocina
GALLETAS / SNACKS
Detergentes
en polvo
Jabn de
Lavar
Detergentes
APC
lquidos
Lavavajilla
suavizador
Quitamanchas
Complementos
de cocina
Galletas
Goma de
Mascar
Snacks
Cereales en Chocolates
barra
Chupetines
Caramelos
48
# de Restaurantes
Miles
90
Salud
80
70
Muebles y electrodomsticos
60
Vestido
50
40
Transporte/Comunicaciones
30
20
Alquileres/Combustibles
10
Entretenimiento
0
0%
20%
40%
60%
80%
100%
2002
2009
2011
49
Nuevos Lanzamientos de
Productos ltimos 10 aos
% de Ventas de Nuevas
Categoras en los ltimos 10
aos
Excedieron
expectativas
Nuevos
productos
Por debajo de
expectativas
Portafolio
vegetativo
50
Resultados de Nuestras
Operaciones Internacionales
Renato Falbo
Vicepresidente de Consumo Masivo Internacional
Ventas de Consumo Masivo internacional: USD 225 MM (S/. 590 MM) ltimos 12M (1)
(56.8 % del Total de Ventas Internacionales)
CAGR 7.8% (2009-2011)
(1) Cifras de los ltimos 12 meses hasta Junio-12
52
Ubicacin
Modelo de Negocio
Empleados
800 aprox.
Plantas
53
Marcas
Impulso
PdM
PdM
3%
11%
Pasta
(Oct.-Dec. 2011)
Cuidado
Personal
Marcas
Marcas
Budines
PdM
18%
Jabn de
Tocador
Galletas
(Oct.-Dec. 2011)
Marcas
7%
Budines
(Sep. 2011)
(Oct.-Dec. 2011)
27%
Cuidado del
Cabello
PdM
Otros
Marcas
PdM
(Oct.-Dec. 2011)
5%
Refrescos
Lavandera
Marcas
(Sep. 2011)
PdM
6%
Detergentes
(Oct.-Dec. 2011)
LIMZUL
Fuente: Kantar Worldpanel.
54
Ventas
Volumen
55
Elecciones
Problemas de produccin have been already resolved)
Utilizacin de Planta:
Economa Argentina:
Resultados Sobresalientes
hasta ahora:
56
Lanzamiento de Productos
Pasta Nutregal
Shampoo
Plusbelle Effect
Anti transpirante
Plusbelle
Galletas
Okebon
Desodorante
Plusbelle
Nuevas Marcas
de talo
Manera S.A. &
Pastas
Especiales
Jabn de Tocador
Plusbelle
Chips de
Chocolate
Okebon
Galletas
Naturales Molino
57
Restricciones en
importaciones de
Materias Primas
Compras de
commodities
El gobierno permite que los precios al consumidor se ajusten peridicamente debido a la inflacin. Alicorp
Argentina ha reducido gastos significativamente para incrementar rentabilidad. El EBITDA ha aumentado casi
83% comparando 1S12 vs. 1S11.
La mayora de nuestra materia prima es comprada localmente. La restriccin solo ha aumentado un poco la
burocracia.
Hasta febrero 2011, las compras de commodities eran subsidiadas por el Gobierno. La mayora de los comodities
son comprados localmente, pero en dlares Norteamericanos. Los commodities (ejemplo: trigo) estn expuestos
a fluctuaciones de precios. Alicorp Argentina cubre este riesgo con transacciones de futuros y cobertura de
comodities.
Repatriacin de los
Dividendos
Deuda
(1)
Mercosur es una acuerdo econmico y poltico entre Argentina, Brasil, Paraguay, Uruguay y Venezuela (fuente: Wikipedia.org)
(2)
58
Estrategia de Adquisiciones
Diego Rosado
Chief Financial Officer
1996
2004
2005
2006
2007
2008
2010
2011
2012
Industrias
Pacocha
CIPPSA
La Fabril
1997
Adquisiciones
InternationalInternacionales
Acquisitions
Molinera
Del Per
Consorcio
Distribuidor
60
Resumen 2011
1,223
Volumen
319k TM
74%
100%
Ventas
26%
2006
Acquisitions
Adquisiciones
Organic
Orgnico
2011
1,578
75%
100%
25%
2006
Acquisitions
Adquisiciones
Organic
Orgnico
2011
Adquisiciones: TVB, ASA, Molinera Inca, Okebon, Opal y Marsella, Propersa & Sanford
USD 398 MM
Margen
Bruto
32%
2005
Detergentes
2011
Alicorp ex Opal y
Marsella
12%
45%
Harinas Industriales
Alicorp ex
Molinera Inca
43%
Alicorp inc
Molinera Inca
53%
61
Opal
Descripcin / Rationale de la Transaccin
Volumen (k TM)
27
23
18
15
2006
34%
38%
34
2007
2008
2009
40
2010
2011
Participacin de Mercado*
40%
17%
25%
22%
30
45
14%
19%
19%
2010
2011
14%
9%
24
18
9
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2006
2007
2008
2009
62
Molinera Inca
Descripcin / Rationale de la Transaccin
Portfolio de Productos
Marca
Inca
Galletas
Pasta
Volumen (k TM)
120
124
121
112
71
111
72
59
78
23%
23%
22%
20%
2007
2008
2009
2010
2011
2007
21%
2008
2009
2010
2011
63
Marca
Ventas
Portafolio de Productos
Volumen
Jabn
Detergente
EBITDA (USD MM) & Margen EBITDA
64
Realizar Sinergias
Controller de unidades
de negocio / Marketing
RR.HH. / Supply Chain
Integracin
Target Screening
Equipo
interno de
Adquisiciones
Contacto con la
empresa objetivo
Due Diligence
preliminar
Cierre
Consultores legales
Controller Financiero
Unidades de Negocio
Oferta no Vinculante
Documentacin
Definitiva
Due Diligence de
confirmacin
Unidades de Negocios
Asesores Legales
Tributarios / Controller /
Marketing
RR.HH. / Supply Chain
Oferta Vinculante
65
316
196
190
1.02x
26
26
7.78x
7.71x
2011
Jun 2012
4.22x
2011
Deuda
46
1.56x
0.93x
2010
Jun 2012
Deuda / EBITDA
2010
Servicio de deuda