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4.

3 ADMINISTRACION DEL EFECTIVO


La administracin del efectivo es de principal importancia en cualquier
negocio, porque es el medio para obtener mercancas y servicios. Se
requiere una cuidadosa contabilizacin de las operaciones con efectivo
debido a que este rubro puede ser rpidamente invertido. La administracin
del efectivo generalmente se centra alrededor de dos reas: el presupuesto
de efectivo y el control interno de contabilidad.
El control de contabilidad es necesario para dar una base a la funcin de
planeacin y adems con el fin de asegurarse que el efectivo se utiliza para
propsitos propios de la empresa y no desperdiciados, mal invertidos o
hurtados. La administracin es responsable del control interno es decir de la
y proteccin de todos los activos de la empresa.
El efectivo es el activo ms lquido de un negocio. Se necesita un sistema de
control interno adecuado para prevenir robos y evitar que los empleados
utilicen el dinero de la compaa para uso personal.
Los propsitos de los mecanismos de control interno en las empresas son los
siguientes:
-Salvaguardar los recursos contra desperdicio, fraudes e insuficiencias.
-Promover la contabilizacin adecuada de los datos.
-Alentar y medir el cumplimiento de las polticas de la empresa.
- Juzgar la eficiencia de las operaciones en todas las divisiones de la
empresa.
El control interno no se disea para detectar errores, sino para reducir la
oportunidad que ocurran errores o fraudes. Algunas medidas del control
interno del efectivo son tomar todas las precauciones necesarias para
prevenir los fraudes y establecer un mtodo adecuado para presentar el
efectivo en los registros de contabilidad. Un buen sistema de contabilidad
separa el manejo del efectivo de la funcin de registrarlo, hacer pagos o
depositarlo en el banco. Todas las recepciones de efectivo deben ser
registradas y depositadas en forma diaria y todos los pagos de efectivo se
deben realizar mediante cheques.
La administracin del efectivo es una de las reas ms importantes de la
administracin del capital de trabajo. Ya que son los activos mas liquido de
la empresa, pueden constituir a la larga la capacidad de pagar las cuentas
en el momento de su vencimiento. En forma colateral, estos activos lquidos
pueden funcionar tambin como una reserva de fondos para cubrir los
desembolsos inesperados, reduciendo as el riesgos de una "crisis de
solvencia". Dado que los otros activos circulantes (cuentas por cobrar e
inventarios) se convertirn finalmente en efectivo mediante la cobranza y
las ventas, el dinero efectivo es el comn denominador al que pueden
reducirse todos los activos lquidos.
La administracin eficiente del efectivo es de gran importancia para el xito
de cualquier compaa. Se debe tener cuidado de garantizar que se
disponga de efectivo suficiente para pagar el pasivo circulante y al mismo
tiempo evitar que haya saldos excesivos en las cuentas de cheques.
El efectivo se define a menudo como "un activo que no genera utilidades".

Es necesario para pagar la mano de obra y la materia prima, para comprar


activos fijos, para pagar los impuestos, los dividendos, etc.

4.3.1 CICLO DE CAJA


El ciclo de caja o tambin llamado de conversin o flujo de efectivo es la
diferencia que existe entre el ciclo operativo y el ciclo de pagos, donde el
primero es el promedio de tiempo transcurrido en das en que el inventario
es vendido a crdito ms el promedio en das en que las cuentas por cobrar
se convierte en efectivo, mientras que el segundo es el promedio de tiempo
transcurrido en das en que se presentan salidas de efectivo para el pago de
las cuentas por pagar a proveedores.
Para lo cual tomamos en cuenta el ejemplo visto en clase de mtodo de
razones financieras en donde tomamos en cuenta la rotacin de inventarios,
saldo promedio de inventarios en das, rotacin de clientes, plazo promedio
de clientes rotacin de proveedores, plazo promedio de proveedores

INDICADORES

FORMULA

RESULTADO

METAS

Rotacin de
inventarios

Costo variable/
saldo promedio
de inventario

750,000/460,000
= 1.63 veces

15 veces

Saldo promedio
de inventarios

Das aos
comercia/
rotacin de
inventarios

360/1.63=
220.85 das

24 das

Rotacin de
clientes

Ventas netas a
crdito/
promedio de
clientes

979,999.8/275,0
00 = 3.56 veces

600 clientes

Plazo promedio
de clientes

Ao comercial/
rotacin de
clientes

360/3.56 =
101.12 veces

1.62 das

Rotacin de
proveedores

Compras netas a
crdito/
promedio de
proveedores

4500,000/190,00
0 =2.36 veces

3.16 veces

Plazo promedio
de proveedores

Ao comercial/
rotacin de
proveedores

360/2.3 = 152.54
das

113.92 das

Los anteriores indicadores financieros reflejan que en promedio el inventario


se vende a crdito en 72 das, el recaudo de esas cuentas por cobrar
(cartera) se realiza en 180 das y el pago efectivo de las cuentas por pagar a
proveedores se efecta en 138 das, para finalmente tener un ciclo de caja
de 114 das; por lo tanto, ser necesario mejorar las rotaciones de
inventario y cuentas por cobrar, igualmente se deber evaluar las polticas
de compras y ventas a crdito, de lo contrario se requiere de capital de
trabajo para financiar los 114 das de operacin, ya que las cuentas por
pagar financian 138 das del ciclo operacional.
4.3.2 CICLO OPERATIVO

El ciclo de operacin se define simplemente como el tiempo promedio que


transcurre entre lacompra inicial de la empresa de inventario y la
recoleccin de fondos en efectivo de la venta del inventario. Comprender la
duracin del ciclo de operacin es esencial, ya que afecta la cantidad de
dinero que la empresa tiene a su disposicin para cumplir con obligaciones
a corto plazo. Esta informacin es til para los gerentes de empresas y otras
personas que toman decisiones en la empresa, as como para los
inversionistas potenciales que pueden considerar la duracin del ciclo de
operacin para determinar si deben invertir en una empresa en particular.

4.3.3 OPORTUNIDADES DE INVERSION


Las oportunidades de inversin son aquellas que podemos encontrar en
diversos mercados bien sea de industrias, tecnologa, comercio, Internet o
financieros, en donde tengamos la posibilidad de multiplicar nuestro dinero
al cual llamaramos capital, con la finalidad de obtener ganancias y
prosperar como inversionistas o empresarios.
Una oportunidad de negocio podra ser la creacin de una empresa, que
pudiera abarcar cualquier ramo de la economa. Para eso necesitamos
disponer de capital y saber bien en que incursionaremos bien sea para crear
un restaurante o un cybercaf, una heladera o una empresa de transporte
de valores. Hay que tener una idea que pueda impactar el mercado para
tener xito y ser tanto productivos como competitivos.
Invertir en una bolsa de valores tambin podra ser otra opcin. Comprar
acciones de empresas puede ser una buena idea, pero hay que asesorarse

bien y realizar las operaciones a travs de un brker quien cobrara una


comisin o spread por esta transaccin. Es necesario asesorarse bien acerca
de la direccin en la que se dirige el mercado, es decir si est al alza o a la
baja, de tal forma que podamos evaluar si realmente podemos obtener
algn rendimiento al respecto. Podemos comprar acciones de cualquier
empresa que cotice en bolsa, independientemente de su actividad.
Invertir en compra de bonos podra ser una particular alternativa ya que casi
siempre rinden dividendos y como es a un plazo determinado, podramos
saber exactamente cunto ganaremos, algo que tener vigencia de hasta 30
aos.

Una oportunidad de negocios representa un riesgo. Por ende, debemos


tener mucha seguridad de lo que vayamos a realizar ya que as como
podemos ganar, tambin podemos perder dinero. Pero es una aventura
excitante que nos podra abrir muchas puertas si tomamos decisiones
acertadas.

Administracin del ciclo de efectivo


La administracin del ciclo de efectivo es un elemento importante en la
administracin del capital de trabajo, al realizar un anlisis del mismo se
deben tener en cuenta dos aspectos fundamentales:
Ciclo de caja o Ciclo del flujo de efectivo: Es uno de los
mecanismos que se utilizan para controlar el efectivo, establece la
relacin que existe entre los pagos y los cobros; o sea, expresa la
cantidad de tiempo que transcurre a partir del momento que la
empresa compra la materia prima hasta que se efecta el cobro
por concepto de la venta del producto terminado o el servicio
prestado (ver anexo 3).
Al analizar el ciclo de caja es conveniente tener en cuenta dos factores
fundamentales:
1. Ciclo operativo.
2. Ciclo de pago.

1 El ciclo operativo no es ms que una medida de tiempo que


transcurre entre la compra de materias primas para producir los artculos
y el cobro del efectivo como pago de la venta realizada; est conformado
por dos elementos determinantes de la liquidez:

Ciclo de conversin de inventarios o Plazo promedio de


inventarios.

Ciclo de conversin de cuentas por cobrar o Plazo promedio de


cuentas por cobrar.

2 El ciclo de pago tiene en cuenta las salidas de efectivos que se


generan en las empresas por conceptos de pago de compra de materias
prima, mano de obra y otros, este se encuentra determinado por:
Ciclo de conversin de las cuentas por pagar o Plazo promedio de
las cuentas por pagar:
La combinacin de ambos ciclos da como resultado el ciclo de caja:
Ciclo de caja = Ciclo operativo Ciclo de pago
Rotacin de caja: Expresa el nmero de veces que rota realmente
la caja de la empresa, tiene como objetivo central maximizar la
ganancia a travs del efectivo y se determina:

Existe una relacin inversa entre el ciclo


de caja y la rotacin de caja, cuando disminuye el ciclo la rotacin
aumenta, lo contrario tambin es vlido, por tanto las empresas deben
dirigir sus estrategias para lograr disminuir el ciclo de caja, pues de esta
forma garantizan que las entradas de efectivo se produzcan ms rpido;
esto no indica que las entidades deban quedarse sin saldo en caja para
operaciones, ya que existen una serie de razones por las cuales las se
mantiene un saldo de efectivo mnimo en caja:

Ciclo operativo.

Ciclo de caja.

Incertidumbre en las entradas de efectivo.

La cobertura o posicin de crdito.

El aprovechamiento de las oportunidades que brindan nuevos


negocios.

Monografia
http://www.monografias.com/trabajos42/el-efectivo/el-efectivo2.shtml