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Cuando un capital se invierte en una operacin industrial, bancaria, comercial, o,

simplemente se presta a alguien que lo solicite, esto produce beneficio o prdida. Si se plante bien
la operacin el capital invertido aumentar en determinada cantidad; ese aumento o beneficio que
produjo el capital se llama inters.
Como todo mtodo de clculo, hay convenciones aceptadas universalmente para que,
aplicndolas, se pueda efectuar un cmputo de los resultados de una inversin de capital.
El capital elegido como base de comparacin puede ser desde uno hasta infinito que va a
ser el nmero abstracto, pues para Mxico es en el caso de clculos el Peso, as como en los Estados
Unidos de Norte Amrica es el Dlar; para Italia es la Lira, para Alemania es el Franco etc.
El inters o beneficio que produce $100.00 (CIEN PESOS) durante un ao se llama tasa.
Se denomina tiempo a la duracin de la inversin. Este puede ser de cualquier magnitud:
mayor o menor de un ao, y, por lo tanto, meses, semanas, bimestres, semestres, das, etc.
Se llama inters simple cuando en los clculos no se agrega el inters al capital al final de
cada lapso de tiempo (aos, meses, semanas, etc.), sino que el capital que est produciendo
beneficio sigue siendo el mismo y se van retirando los intereses conforme se obtienen.
Para iniciar nuestro estudio es necesario nombrar y darle una nomenclatura a los factores
que aqu intervienen.
I
C
i
t
S

Inters simple
Capital nominal (cantidad solicitada o depositada)
Tasa de inters
Tiempo ( aos, semestres, meses, semanas. )
Suma de [capital + inters x tiempo]

Al emplear esta nomenclatura en los problemas de imposicin y amortizacin de capitales


el clculo se simplifica notablemente en comparacin en la nomenclatura usada en tiempos pasados
por los Contadores (Tenedor de libros).
Las tasas reales que utilizan los Bancos y otras Instituciones Financieras y Comerciales de
Mxico se determina sumando puntos porcentuales o un porcentaje a:
La tasa lder, es decir; la tasa de rendimiento que ofrecen los certificados de la
Tesorera de la Federacin CETES, a 28 das en su colocacin primaria.
El CCP, Costo porcentual promedio de captacin en Moneda Nacional.
La TIIE, o tasa de inters interbancaria de equilibrio.

LA. Javier Alvarez


Noyola

Es evidente que estas tasas son variables, por lo que no se mantienen constantes y cuando lo
hacen slo es por periodos. La TIIE por ejemplo, se determina de acuerdo a las
cotizaciones de los fondos que los bancos presentan al Banco Central a travs del Banco de
Mxico. El CCP por otro lado, es la tasa oficial que el Banco de Mxico estima de acuerdo
con los saldos de captacin bancaria en un periodo mensual, para ser aplicadas al mes
siguiente.
Definicin:
El inters es el cambio en el valor del dinero en el tiempo. El dinero, como cualquier bien,
tiene un precio que es el inters. Este es el pago por el uso del dinero ajeno y se expresa [ I ].
Frmula de inters simple:
I = Cit
La tasa de inters como ya se sabe puede ser anual, semestral, trimestral, bimestral,
semanal, diaria, debiendo expresarse el tiempo en aos, meses, das, etc.
Definicin:
Si al transcurrir el tiempo una cantidad de dinero, C se puede incrementar hasta otra S,
entonces el inters es igual a:S = I + C
Frmula del total acumulado o valor acumulado del capital.
S = I + C

Ejercicio: Tasa de inters simple en un prstamo


La empresa Nipon Electronic Co. Fabricante de aparatos electrnicos desea terminar un lote
de produccin requerida por la fabricacin de un televisor porttil, tiene la necesidad de solicitar un
prstamo al Banco mundial por la cantidad de $500,000.00 dlares. El banco le ofrece una tasa de
inters simple del 36% por trmino de 10 meses, se desea conocer cunto tiene que pagar esta
empresa al banco en el plazo fijado.
Solucin:
Primero hay que ver que 10 meses equivalen a:
El inters es igual a 36% = 0.36.

10
12

aos nos da: 0.83

I = Cit
I = (500,000) (0.36) (0.83333333)
I = 150,000
S = $500,000.00 + $150,000.00
S = $650,000.00

Ejemplo: Tasa de inters simple en un prstamo


La Compaa urbanizadora Los Jacales quiere realizar la construccin de una rea
residencial en la zona oriente de la ciudad, la necesidad de esta empresa es que por el momento no
tiene el dinero necesario para su construccin, y se ve en la necesidad de adquirir un prstamo a una
Institucin Bancaria, esta a su vez le otorga $500,000.00 por un periodo de 3 meses, y para eso debe
pagar a la fecha de su vencimiento la cantidad de $545,000.00, se desea conocer que tasa de inters
le aplico el banco a este cliente.
S = I + C
Se despeja I y nos queda:
I = S - C
I = 545,000 - 500,000
I = 45,000
Ahora se utilizara la siguiente frmula:
I = Cit
45,000 = (500,000) ( i ) ( 3/12 )
45,000 = (500,000) ( i ) ( 0.25 )
45,000 = (125,000) ( i)
4 5, 000
i 125,000 0.36
i = ( 0.36 ) ( 100% ) =
i = 36%
Ejercicio: Monto acumulado en una cuenta bancaria:
Cunto acumular en dos aos en su cuenta bancaria el Sr. Morales si invierte $28,000.00
ganando un inters del 17.3% simple anual.
C = $ 28,000.00
t =
2 aos
i =
17.3%
S = C ( 1 + it )
S = 28,000 [1 + (0.173) (2) ]
S = 28,000 (1.346)
S = $37,688.00

Ejemplo: Plazo en que se duplica una inversin con inters simple:


La Sra. Garca es muy aficionada a los juegos de azar y ella participa en Pronsticos
Deportivos en su modalidad Melate, y obtuvo un segundo lugar otorgndole la cantidad de
$20,000, esta Sra. desea que su dinero este en una inversin a plazos fijos. Un banco le ofrece un
rendimiento del 33% anual de inters simple, en que tiempo podr ella duplicar esa cantidad.
C = 20,000.00
S = 2 ( 20,000 ) = 40,000
i = 33% = 0.33
I = S C = 40,000 20,000 = 20,000
I = Cit
20,000 = (20,000) (0.33) ( t )
20,000
20,000(0.33)
1
0.33

t
t
t
t
t

=
=
=
=
=

3.0303030303
3 aos + 0.0303030303 (12 meses)
3 aos + 0.363636 meses
3 aos + 0 meses + 0.36363636 (30 das)
3 aos + 0 meses + 11 das

Ejercicio: Precio de un bien con inters simple TIIE


Cul es el precio de un televisor si se paga con un anticipo del 30% y un descuento a tres
meses con un valor nominal de $3,600.00 suponga que la tasa de inters es igual a la TIIE ms 4
puntos porcentuales y que el da de la compra la TIIE fue del 19.8%?
Solucin:
Recuerde que la tasa de inters interbancaria de equilibrio TIIE depende de las cotizaciones
que los bancos presentan al Banco Central y el Banco de Mxico. Primero se encuentra el valor
presente de los $3,600 sustituyendo i = 0.198 + 0.04 = 0.238.
S = $3,600.00 el valor futuro del crdito, t =

3
12

o 0.25 aos que es el plazo.

S = C ( 1 + it )
3,600 =C [ 1 + 0.238 (0.25) ]
3,600 =C ( 1.0595 )

3, 600
1.0595

C = 3,397.83

Puesto que el anticipo fue del 30%, el resultado corresponde al 70% del precio del televisor
y por eso:
( 0.70 ) precio = 3,397.83
Precio =

3, 397.83
0.70

Precio = $4,854.04

Qu produce ms inters invertir al 24.76% simple anual o al 6.19% trimestral.


Son equivalentes
Se compra una computadora cuyo precio de contado es de $20,000.00 y se liquida con un
anticipo y otro pago a los 2 meses por $12,000.00 de cunto es el anticipo si se tienen cargos de
28.3% simple anual.
$8,540.51
Cunto debe invertirse ahora en una cuenta bancaria con inters del 33.6% simple anual
para disponer de $4,200.00 dentro de 3 meses y de $7,800.00 dos meses despus? Calcule los
intereses.
$10,716.64, inters $1,283.36
La exportadora Roebock and Co. ha realizado una importante operacin de compraventa
por US $350,000.00 en donde le pagan en tres abonos iguales. El primero el da de la compra y los
otros dos a 30 y 60 das, de cunto es cada uno si se tienen cargos del 26.8% de inters simple
anual? A cunto ascienden los intereses?
US $119,234.27
b) US $7,702.81

Una de las caractersticas de la vida moderna es la rapidez con la que se cambian las cosas,
y el mundo de las finanzas no es la excepcin. Es sorprendente ver cmo los sucesos nacionales e
internacionales influyen sobre manera en las tasas de intereses que ofrecen los bancos y otras
Instituciones que se dedican a la transferencia de capitales en todas sus formas. Basta con echar
vistazo a lo que sucede en el rea de remates de La Bolsa Mexicana de Valores para darse cuenta de
ello, donde la cotizacin de las acciones y otros ttulos de inversin cambian minuto a minuto
dependiendo bsicamente de la oferta y de la demanda con la que se negocian.
Esta dinmica da lugar a que las inversiones a plazo fijo, los CETES por ejemplo, se
ofrezcan con periodos ms cortos de lo que fueron en dcadas pasadas. Los plazos ahora se evalan
en das y no en meses u otras unidades como antes, en estas condiciones los clculos operativos se
realizan por lo menos en cuatro formas distintas.
El inters simple exacto se calcula sobre la base de 365 das o 366 en caso de ao bisiesto
(cada 4 aos). El inters simple ordinario se calcula siempre en base de un ao de 360 das. Esto
simplifica algunos clculos aritmticos pero el deudor paga ms de inters al acreedor.
El plazo se evala de dos maneras:

Con tiempo real o exacto, si se contabilizan los das naturales entre la fecha inicial y
terminal.
Con tiempo aproximado, si todos los meses son considerados de 30 das

Ejercicio:
El Sr. Jess Martnez desea adquirir un prstamo en el banco de la ciudad, dicha institucin
le est ofreciendo el plan de un crdito de inters simple con las dos opciones. El plan de inters
exacto y el plan de inters ordinario, en realidad no sabe cul le beneficiara a l. La cantidad que
requiere es de $45,000.00 a una a tasa de inters del 20% anual, dicho crdito lo quiere solicitar a
80 das. Investigue por cual crdito se interesar el Sr. Martnez.
Plan Inters simple exacto:
Para saber el tiempo que se va a utilizar en este plan debemos tomar los 365 das del ao y
entonces obtendremos:
80
t 365
0.2191780822

I = Cit
I = (45,000)(0.20)(0.2191780822)
I = $1,972.60

Plan Inters simple ordinario:


En este plan el tiempo que vamos a utilizar ser de 360 das del ao y as tendremos:
80
t 360
0.222222222

I = Cit
I = (45,000) (0.20) (0.22222222)
I = $2,000.00
Si se hace la comparacin de los dos planes encontraremos que para el Sr. Martnez el ms
barato es el plan de inters exacto pues slo pagara de inters la cantidad de $1,972.60.
Ejercicio: Monto con inters simple ordinario:
Utilizando un inters simple ordinario, obtenga el monto que se acumula si realizamos
operaciones a partir del 15 de marzo hasta el 15 de octubre del mismos ao, depositando $15,000.00
en una cuenta que abona con la TIIE + 2.24 puntos porcentuales suponga que el TIIE es de 21.1%
anual.
TIIE
Solucin:
21.1%
marzo
30 25
5 das
2.24%
abril a septiembre
6(30) 180 das
octubre
15 das
23.34%
200 das
TOTAL
S = C ( 1 + it )
(200) ]
S = 15,000 [ 1 + 0.2334
360
S = 15,000 ( 1.129666667)
S= $16,945.00
Ejercicio: Monto con inters simple exacto:
Utilizando un inters simple exacto y con tiempo real, obtenga el monto que se acumula si
realizamos operaciones a partir del 15 de marzo hasta el 15 de octubre del mismos ao, depositando
$15,000.00 en una cuenta que abona con la TIIE + 2.24 puntos porcentuales suponga que el TIIE
es de 21.1% anual.
Solucin:
marzo
abril
mayo
junio
julio
agosto
septiembre
octubre
TOTAL

31 25

15

6 das
30 das
31 das
30 das
31 das
31 das
30 das
15 das
204 das

S = ( 1 + it )

TIIE

21.1%
2.24%
23.34%

S = 15,000 [ 1 +

0.2334
(204) ]
365

S = 15,000 (1.1304482182)
S = $16,956.72

Ejercicio: Tasa de descuento simple ordinario:


Una persona adquiri un prstamo en una institucin bancaria la cantidad solicitada es de
$13,680.00 y firmo un documento con un valor nominal de $15,400.00, el crdito se lo dieron el da
9 de noviembre y lo deber pagar el da 23 de abril del siguiente ao el inters de simple ordinario.
No se sabe que tasa de inters le cobro el banco se necesita encontrarlo
Solucin:
noviembre
diciembre a marzo
abril
Total

30 - 9
4 (30)

21 das
120 das
23 das
164 das
I=SC
I = 15,400 13,680.00
I = 1,720.00
I=Cit

1,720 = (13,680) (i) (

1,720 = (13,680) (i) (

45

)
1,720 = (i) (6,232)

i =
27.59%

Ejercicio: Crdito mercantil descuento simple exacto


El 6 de octubre la Comercial Ferretera Central vende diversos materiales y le firman un
pagar con un valor nominal de $31,750.00, con vencimiento al 6 de febrero del siguiente ao a una
tasa de inters de 28.3% simple anual.
a).- Cul fue el monto del crdito?
b).- Qu da se descuenta el documento en la cantidad de $29,625.00 en un banco que
opera con el 29.1% de descuento simple anual?
Solucin:
a).- Los das que corresponden a este documento es de 120
S = C ( 1 + it )
31,750 = C [ 1 + ( 0.283 )

120
365
]

31,750 = C ( 1.093041096 )
C =

31, 750
1.093041096

C = $29,047.4
b).-

S = C ( 1 + it )
29625 = 31,750 [ 1 t ( 0.291 ) ]
29,625
31,750

- 1 = - t ( 0.291 )

0.066929134 = - t ( 0.291 )
4
t = 0.06692913
0.291
t = 0.229997 aos
0.229997 x 12 = 2 meses
0.759964 x 30 = 22 das
o
0.229997 x 365 = 83 das

Existen varios tipos de documentos que son comerciales y estn reconocidos por las Leyes
Mercantiles de Mxico los principales son el pagare, la letra de cambio, los contratos convenidos
por los autores. En este caso nos interesar el pagare que es el ms comnmente utilizado en el
comercio y las Instituciones bancarias. Por qu esta reconocido pues la razn radica en que este
documento puede ser variable al aplicarle la tasa de inters ya que en la letra de cambio el nico
inters autorizado por las Ley Mercantil es del 4% anual y este no vara adems no tiene derecho a
intereses moratorios, sin embargo, el pagare si puede variar la tasa de inters y adems se le puede
aplicar una tasa adicional como inters moratorio. Tambin hay que tomar en cuenta que el pagare
es ms comerciable y cobrable a la vista del portador. Pues hay que recordar por ltimo que un
pagare es un reconocimiento escrito de una deuda determinada especificada en cantidad de dinero y
que el interesado firma para su buen cobro.
De que consta un pagare?
Los datos principales de un documento (pagare) son los siguientes:
a).- Lugar y fecha.
b).- Plazo, que es el tiempo determinado, para liquidar la deuda.
c).- Acreedor (es la persona a quien se le debe el dinero)
d).- Cantidad de dinero o valor nominal (en pesos, dlares, liras, etc.) antes de inters.
e).- Nombre y firma del deudor, quien lo suscribe.
f).- Fecha de vencimiento, es decir fecha lmite para hacer el pago del pagare.
g).- Valor del vencimiento; si no se estipulan los intereses entonces el valor nominal
equivale al valor del vencimiento.

Su valor de vencimiento es
S = C + Cit
C ( 1 + it )

Ejercicio:
La Empresa SIEMENS Vendi un conmutador Gigaset 1041 con 8 lneas, una central y
adems de un fax con un valor de $200,000.00 IVA incluido, ya instalado. El cliente firmo 3
documentos cada uno a un plazo de 30, 60 y 90 das a partir del 10 de octubre del presente ao con
una tasa de inters del 25.5% anual. Se desea encontrar las fechas de vencimiento de cada
documento (pagare) as como el valor de cada uno de ellos.
10 de noviembre, 10 de diciembre, y 10 de enero del siguiente ao.
S = C ( 1 + it )

S = 200,000 [ 1 + (25.5) ( 12 ) ]
S = 200,000 [ 1 + (0.255) (0.25) ]
S = 200,000 ( 1 + 0.06375 )
S = $212,750.00

Ejercicio:
Una persona compro en una mueblera una estufa, un refrigerador y un comedor estos tres
artculos tienen un valor de $10,250.00 ms IVA, la mueblera se lo est vendiendo a crdito de la
siguiente forma 20% de enganche y el resto a 6 meses, En cunto le sali comprar estos artculos?
Qu valor tienen los 6 documentos que tiene que pagar? Qu fecha de vencimiento tiene cada uno
de ellos si la compra la realizo el 14 de marzo de 2001 y se le aplica una tasa de inters del 30%?

Un contador va abrir su despacho y compra a crdito 4 escritorios 4, sillas secretariales


giratorias con sistema de respaldo con seguimiento, 12 sillas para recibidor, 4 credensas, 3
archiveros y un librero la compaa se lo vendi en $67,680.00 ms IVA, el crdito se da de la
siguiente forma: pago inicial del 30% y el resto en 12 documentos iguales a un ao. Se desea
conocer el valor y fecha de los 12 documentos que firmo dicho contador si se le aplica una tasa de
inters del 28%.

Cuando una persona firma un documento con su valor nominal y quiere pagar este pagare
antes de la fecha de su vencimiento es necesario que la empresa acreedora le descuente los intereses
del tiempo al que su cliente se adelant a pagar.
S = C ( 1 + it )

S
1 it

Ejemplo:
El Consorcio Argos tiene una deuda con una Institucin Bancaria que fue contrada con
anterioridad por la cantidad de $250,000.00 con inters incluido, a un tiempo establecido de un ao
y medio a una tasa de inters del 15% anual. El consorcio quiere conocer su valor presente de este
documento a 8 meses antes de su vencimiento. Cunto cuesta este documento?
S = $250,000.00
t = 8 meses =

8
12

= 0.66666666

i = 15% = 0.15

S
1 it

250,000
C 1 (0.15)(
0.66666)

C 1250,000
0.0999999
C

25 0, 000
1.1

C = 227,272.73
El Consorcio Argos si es que desea pagar el documento 8 meses antes de su vencimiento y
deber cubrir la cantidad de $227,272.73.
Ejercicio:
La empresa Manufacturera Minera Mexicana, S.A. Tiene una deuda con el Banco Central
de la Ciudad que fue contrada tiempo atrs. Lo contrataron de la siguiente forma: el capital es de
1766,500 con inters incluido fue contratado por un periodo de tiempo de 2 aos a una tasa de
inters de 28% anual. Esta empresa desea pagar el crdito solicitado 6 meses antes de su
vencimiento, el contador de la empresa quiere conocer que cantidad de dinero tiene que pagar antes
de su vencimiento.

ECUACIONES DE VALOR

Hay casos en donde el deudor desea cambiar algunas obligaciones de pago por otras a fin de
beneficiarse, nos estamos refiriendo a lo que podemos llamar una reestructuracin del crdito. Para
poder llevar a cabo este tipo de transacciones es necesario que el deudor (el que debe) y el acreedor
(al que le deben) Estn de acuerdo en hacer este tipo de cambios en las obligaciones de pago de la
siguiente forma:
a).- La tasa de inters que se utilizar en la reestructuracin.
b).- La fecha de comparacin de las obligaciones anteriores con las nuevas (fecha focal).
Aqu es necesario utilizar los conocimientos antes vistos, es decir, inters simple, valor
presente de una deuda, valor del vencimiento. En este tema y en muchos ms es necesario
considerar una lnea de tiempo; es una lnea que incluye las fechas necesarias.
Ejemplo:
La empresa Master of Music Digital adquiri un prstamo en tiempo pasado para adquirir
materia prima por la cantidad de $2,500.00 Dlares y se le vence dentro de 6 meses dicho crdito
originalmente fue contratado por 1.5 aos con una tasa de inters del 30% anual y adems, debe
otro prstamo a la misma institucin bancaria de $850.00 Dlares y se vence dentro de 9 meses,
intereses incluidos. La empresa Master of Music Digital desea reestructurar el crdito dando al
instante $1,500.00 Dlares y el resto a un pago nico dentro de un ao con un rendimiento del 39%
de inters anual. Encontrar el valor del pago nico? Tambin se desea conocer a cuanto
corresponde en pesos mexicanos.
Lo primero que debemos conocer es el valor real o con intereses de los 2,500 Dlares.
S = C ( 1 + it )
S = 2,500 [ 1 + (0.30) (1.5) ]
S = 2,500 (1.45)
S = 3,625
Suma de las obligaciones originales en la fecha focal.

En el caso del primer crdito de los $3,625 nos falta de pagar 6 meses y para completar
el tiempo de la reestructuracin a un ao faltan otros 6 meses y en por ello como
tiempo tomaremos 0.5 que es lo que cubre el tiempo necesario para la reestructuracin.
En el siguiente caso que es el segundo crdito por $850, nos falta por pagar 9 meses
pero para completar el ao de la reestructuracin a un ao el tiempo faltante es de 3
meses (9 12).
3
3,625 [ 1 + (0.39) (0.5) ] + 850 [ 1 + (0.39) ( 12
)]

3,625 (1.195) + 850 (1.0975)

4,331.87 + 932.87
S = 5,264.74
La suma del pago de la nueva reestructuracin tendremos:

Est compaa al tiempo de hacer la reestructuracin, tomando en cuenta el tiempo de


los crditos en el que toma la decisin, al primer crdito le faltan 6 meses y al segundo
crdito le faltan 3 meses entonces tenemos que para cubrir el ao solicitado pues le falta
otros 6 meses y por ello decimos que:
El capital que utilizaremos sern los 1,500 Dlares que va a pagar al tiempo de la
reestructuracin y sobre ese capital haremos los movimientos para conocer el nuevo
valor del documento.
El inters que utilizaremos es el nuevo reestructurado que corresponde a 39% = 0.39

1,500 [ 1 + (0.39) (0.5) ]


S = 1,792.50
S = 5,264.74 - 1,792.50 = 3,472.24
La empresa Master of Music Digital deber pagar hasta dentro de una ao $3,472.24

Ejercicio:
La empresa Maquiladora Industrial Tangamanga, S.A. tiene una deuda de $800.00
Dlares contratada a 15 meses a una tasa de inters del 28% anual y esta vence dentro de 4 meses
adems tiene otra deuda con el mismo banco de $900.00 Dlares contratada a dos aos con una tasa
de inters del 30% anual con vencimiento dentro de 17 meses. El administrador de esta empresa le
ofrece al Banco una reestructuracin de los crditos mediante 3 pagos de la siguiente forma el
primero de inmediato el segundo a un ao y el tercero a 24 meses. La institucin bancaria le ofrece
un rendimiento del 36%. Calcular de cunto debe ser cada pago ya que sern iguales
Deudas originales

S1 800[1 (0.28)12
(1 5)]

= 800 (1.35) = $1,080.00


= 900 (1.60) = $1,440.00

S 2 900[1 (0.30)(12
24
)]
a).- Comparado las obligaciones anteriores con la nueva reestructuracin a la fecha focal.

En el primer crdito 24- 4 = 20

En el segundo crdito 24 17 = 7

20
7
1,080[ 1 + (0.36) ( 12
) ] + 1,440 [ 1 + (0.36) ( 12
)]

1,728.00 + 1,742.40
$3,470.40
Entre 3 pagos iguales

3, 47 0.40
3

= 1,156.80

1.- El Sr. Rosales invirti un capital en el Banco Mexicano y quiere saber en qu tiempo su
capital que invirti que era de $12,500.00 aumenta y se convierte en $17,000.00 La Institucin
bancaria le est ofreciendo una inversin del 18.3% de inters simple.
2.- Un comerciante adquiere un lote de mercanca con valor de $634,270.00 que acuerda
liquidar haciendo un pago de inmediato de $115,000.00 y un pago al final de cuatro meses despus:
Acepta pagar un 60% de inters simple sobre su saldo. Cunto deber pagar dentro de cuatro
meses?
3.- Una persona participa en una tanda y le toca el decimoctavo mes para cobrar. Si de
18 meses recibir $35,000.00 Cul es el valor actual de su tanda con un inters simple del 33%?
4.- La Sra. Franco no recuerda que capital invirti en el Banco Mercantil Obrero, S.A. y lo
nico que se acuerda es que fue a un plazo de 10 meses, a una tasa de inters simple del 24.3%,
cuando la Seora fue al banco a recoger su dinero le entregaron $12,589.00.
5.- Un individuo compr un automvil nuevo por el cual pago $95,500.00 el primero de
enero, y lo vende el primero de junio del ao siguiente en $130,000.00. Aparte del uso que ya le
dio, del seguro que pag, y otros gastos que hizo, considerando slo los valores de compra y venta,
Fue conveniente como inversin la operacin realizada si la tasa de inters del mercado era del
65%.
6.- El Sr. Martnez desea adquirir mercanca para la refaccionara que l tiene la empresa
que le vende (proveedor) le ofrece la mercanca a inters simple exacto y ordinario es cuestin que
el seor Martnez se decida por cul de los dos quiere la operacin la cantidad solicitada en
mercanca es de $355,000.00 a una tasa de inters del 29% la compra se hace el 21 de febrero y el
pago se realizar el 31 de octubre del mismo ao Cul inversin le conviene al Sr. Martnez?
7.- El Sr. Torres desea saber qu cantidad de dinero se necesita invertir, pues el Banco
Mercantil le est ofreciendo un rendimiento del 25% anual de inters simple y quiere depositarla a
un plazo de 6 meses, la cantidad que quiere obtener es $14,000.00
8.- El Sr. Ochoa pidi un prstamo al Banco Central por $19,500.00 a un plazo de 10
meses con una tasa de inters simple del 22% firmando los documentos el da 13 de febrero de 1999
y desea liquidarlo 6 meses antes de su vencimiento, A cunto asciende el documento original?
Cunto va a pagar liquidando antes de su vencimiento?
9.- La Compaa Consumibles para Computadoras, S.A., tiene un adeudo con el Banco
del Norte, debe $50,000.00 con un vencimiento a 3 meses, $24,000.00 con vencimiento a 6 meses y
$13,500.00 a 9 meses, el inters est ya incluido, quiere reestructurar su deuda de la siguiente
manera dos pagos iguales un con vencimiento a los 6 meses y el otro a un plazo de 12 meses:

Determinar el importe de cada uno de los nuevos documentos si se sabe que el Banco del Norte le
ofrece un rendimiento para la reestructuracin del 35%.
10.- La Compaa Millenium Compra artculos por la cantidad de $55,000.00 y le
ofrecen hacer tres pagos iguales uno en 2 meses, el siguiente en 4 meses y el ltimo a 6 meses, la
empresa que se los vendi le otorgo crdito pagando al momento el 25% del valor de la mercanca y
la tasa de inters que le aplica es del 35% anual. Diga usted a cunto asciende cada documento.

Cuando se otorga un crdito bancario, las operaciones se acostumbran en algunas ocasiones


cobrar el inters en el momento que se efecta el prstamo. Cobrar los intereses por adelantado, en
lugar de cobrarlo hasta la fecha de vencimiento, esto se llama descuento bancario, descuento
comercial o simplemente descuento.
Al inters cobrado anticipadamente se le llama descuento y la cantidad de dinero que recibe
el solicitante del prstamo, una vez descontados los intereses se llama valor efectivo.
1

Ejemplo: Un comerciante solicita al banco un prstamo quirografario por la cantidad de


$10,00.00 a 2 meses de plazo y los intereses se cobrarn por adelantado, si la tasa de inters, es del
3% mensual, el inters anticipado o descuento a cobrar en el momento de recibir el prstamo es:

Inters anticipado = descuento = I = Cit. = (10,000) (0.03) (2) = $600.00


El valor efectivo o cantidad recibida por el solicitante ser de:
Valor efectivo = 10,000.00 600 = $9,400.00

El comerciante que solicito el prstamo recibe en realidad $9,400.00 en lugar de los


$10,000.00, pero al cabo de los 2 meses tendr que pagar al banco los $10,000.00 solicitados que
nunca se reciben, se convierten en el monto a pagar.

Ejercicio:
Un empresario solicita un prstamo quirografario al banco central por la cantidad de
$118,000.00 a un plazo de 90 das, siendo aplicada una tasa de inters del 27% anual siendo esta
una tasa de descuento. Calcular a cuento asciende el descuento y cul es el valor de efectivo.

Se trata de un crdito otorgado por una Institucin Bancaria a un cliente, quien se obliga mediante un
pagar, a devolver la cantidad solicitada a la fecha de vencimiento. Este tipo de crdito se llama quirografario
debido a que no requiere garanta ya que el prstamo se respalda solamente con la firma del cliente, aunque
puede ser tambin con aval. Los plazos que se conceden normalmente son de 30, 60 y 90 das.

El descuento se calcula mediante la siguiente formula.


27

= 118

El valor efectivo ser

) 9 = $ 7,965.00

VE = 118,000 7,965.00 = $110,035.00

Resumiendo: El empresario pide un prstamo bancario por $118,000.00 a un plazo de 90


das. Como el prstamo se realiza a descuento, el empresario paga de manera anticipada los
intereses por la cantidad de $7,965.00 y recibe solamente $110,035.00 el empresario firmo un
documento en el banco por la cantidad de $118,000.00 a un tiempo de 90 das.
Prstamo con descuento

El solicitante recibe
Intereses pagados
El solicitante liquida

$110,035.00
7,965.00
$118,000.00

Prstamo con intereses

$118,000.00
7,965.00
$125,965.00

La prctica del descuento, adems de permitir al banco disponer de inmediato del dinero
correspondiente a los intereses, hace que la tasa de inters que se est pagando por el prstamo sea
mayor que la indicada. Esta tasa de inters recibe el nombre de tasa de rendimiento.
Ejercicio:
Un distribuidor de pinturas no cuenta con dinero para comprar un lote de mercanca del
prximo mes y solicita al banco un crdito quirografario por la cantidad de $90,000.00, el banco le
est ofreciendo un rendimiento del 28.27 anual el plazo solicitado es de 60 das se necesita conocer
la cantidad que recibir:
=

r = I = 90,000 (

) 6

2827

r = I = 90,000 (0.000078527) (60)


r = I = 4,240.05
89,575.95

Hacerlo en forma al revs.

Ejercicio: Un banco est cobrando la cantidad de $445 de descuento al Sr. Martnez por un
prstamo que solicito a un mes de plazo como crdito quirografario. Si la tasa de descuento es del
30% anual.
a).- Cunto debe pagar al vencimiento?
b).- Cunto recibe el Sr. Martnez?
c).- Cul es la tasa de rendimiento?
a).- Despejando el Monto de la ecuacin se tiene
=

445

445
= $17 8
=
=

*
+
1
25
2

b).- Se calcula el valor efectivo.


VE = S D = 17,800 445 = $ 17,355
c).- =

7 8
7

; 7 55
55

25641 25

r = 2.5641025% mensual
i = 30.76923% anual

Ejercicio:
Qu cantidad deber solicitar un cliente al Banco si este tiene la necesidad de recibir la
cantidad de $80,000 pagar en 90 das, si la tasa de descuento es del 30% anual.
Solucin
Conociendo el tiempo (12 semanas que es igual a 84 das), la tasa de descuento y valor
efectivo ($80,000) y se pregunta por el monto a solicitar, tenemos:

1(

= $86 486 48
) 9

Un empresario solicita un prstamo quirografario por una determinada cantidad de dinero.


Si el plazo es a dos meses y la tasa de descuento es del 35% Cul es la tasa de rendimiento?

0 35
)
12
0 35
)
;
12

= 0.030973451 por mes

R = 3.0973451% mensual = 37.1691% anual

Otra forma de resolver el problema, es:

35
5

1(

) 2
2

r = 0.371681 por ao
37.1681% anual

Cuando una persona o institucin compra un pagar a la fecha de vencimiento, es comn


que el comprador aplique una tasa de descuento sobre el valor de vencimiento del documento, y
esto es por el tiempo que falta para que el pagar venza. Esta accin recibe el nombre de Descuento
de un pagar.

El descontar un pagar equivale a un prstamo igual al valor de vencimiento de documento


que el banco u otra persona fsica o moral, concede al propietario del mismo, aceptando como
garanta el pagar.
Un pagar se puede descontar una o dos veces antes de la fecha de vencimiento, y cada
comprador descuenta el pagar por el tiempo que falta para su vencimiento.
Por lo general, la tasa de inters aplicada en el prstamo original y la tasa de descuento
aplicada al venderlo no son iguales.
A esto se le llama valor efectivo del pagar a la cantidad que resulta despus de restar el
documento del valor de vencimiento. El valor efectivo de un pagar es el valor que este tiene en la
fecha en que se descont.

Ejercicio:
El 14 de Mayo, la empresa Plsticos y derivados, S.A. vende diversos productos a un
comerciante por el valor de $105,475, con inters incluido. El comerciante firma un documento con
vencimiento para el prximo 14 de julio del mismo ao con una tasa de inters del 24.36% anual, si
el 25 de junio la empresa plsticos y derivados descuenta el pagar en el Banco Qu cantidad
recibe sabiendo que la tasa de descuento es del 27% anual y se toma mediante:
2

a).- Descuento racional


3
b).- Descuento bancario
En primer lugar se obtiene el valor de vencimiento del pagare, ya que el descuento se lleva
a cabo sobre dicho valor.

= 1 5 475

243

6
36
$109,757.28

Valor del vencimiento


105,475

109,757.28

14 mayo

25 junio
VE

14 agosto

Donde VE el Valor de Efectivo o cantidad que recibe la empresa por el documento.


a).- Si el documento se descuenta mediante descuento racional, el valor efectivos el valor
presente del documento 50 das antes del vencimiento.
=

1 9 757

= $1 8 215 21

28
1

27

) 19

Los intereses se calculan sobre el valor efectivo, empleando una tasa de inters efectiva, a fin de capitalizar
la operacin. As pues, a partir de la capitalizacin simple se despeja el capital inicial, para posteriormente por
diferencias determinar el descuento racional.

El descuento bancario es el inters calculado sobre el valor nominal de un ttulo de valor (pagar), importe a
deducir del monto del documento para encontrar su valor lquido, el cual se representa como el valor
verdadero importe financiado, la tasa de inters aplicada es conocida como tasa adelantada o tasa de
descuento

b).- Si el documento se descuenta mediante descuento bancario, el valor efectivo se obtiene


mediante la siguiente forma:
= 1 9 757 28
1

27
36

19

= $1 8 193 23

Como se puede ver, el valor efectivo mediante descuento bancario es menor que el valor
efectivo mediante descuento racional.
Ejercicio:
Una casa que est hipotecada en una Institucin Bancaria por el valor de $275,000.00 al
vencimiento, suponiendo que el rendimiento de descuento que ofreci el banco es del 25% de
inters simple, a un tiempo de 6 meses cul es el descuento real que se aplicar a la hipoteca?
Primero necesitamos encontrar el valor presente que corresponde a los 6 meses que se va a
pagar antes de su vencimiento.
C = ?
S = 275,000
i = 25% = 0.25
t = 6/12 = 0.5

C 1s it
C

275,000
1 (0.25)(0.5)

275,000
1.125

C = $244,444.44
Utilizando el descuento

Dr = S C 275,000 - 244,444.44
Dr = $30,555.56

D = Sdt
El valor presente de S es dado por:
C =SD = S - Sdt
S ( 1 dt )
Se desea conocer el Descuento comercial o descuento a una tasa de descuento de una casa
hipotecada con valor de $275,000.00 cuyo vencimiento es dentro de los prximos 6 meses el
banco nos ofrece una tasa de descuento del 25%. Encontrar el valor presente de la hipoteca?
S = 275,000
i = 25% = 0.25
t = 6/12 = 0.5
D = Sdt
D = 275,000 (0.25) (0.5)
D = 34,375
C = SD
C = 275,000 - 34,375
C = 240,625
Ejercicio:
Una persona adquiri una lavadora en Mueble ahorro, y firmo un documento a 12 meses
por la cantidad de $2,500.00, esta persona quiere liquidar su documento faltando 4 meses para su
vencimiento y el centro comercial Mueble ahorro le ofrece una tasa de descuento del 18% Cunto
tiene que pagar? Utilice el descuento real o descuento simple a una tasa de inters.
Ejercicio:
Un comerciante remodelo su negocio, dicha remodelacin le cost $34,500.00. Y para esto
firmo un documento a 18 meses con inters incluido, como el negocio marcha bien pagar dicho
documento 6 meses antes de su vencimiento, la empresa que le remodelo el negocio le ofrece un
descuento comercial o descuento simple a una tasa de descuento del 35%, A cunto asciende el
documento al momento de pagarlo.

Ejercicio:
Una fbrica de muebles Muebles y similares adquiri madera para la fabricacin de ms
muebles, el costo de la madera (materia prima) es de $220,000.00 con inters incluido, la forma de
pago fue de 35% del costo como enganche y el resto firmar un pagare a un plazo de 12 meses. La
fbrica de muebles obtuvo un contrato de venta y por ello recupero el costo de la materia prima, y
toma la decisin de liquidar el pagare que tiene pendiente con su proveedor, el tiempo que falta para
su vencimiento es de 4 meses. El proveedor debido a su pronto pago le otorga un descuento del
26%, Cunto tiene que pagar por dicho documento.
DESCUENTO DE
PAGARES
Un pagare como es sabido es un documento comercial y es por ello que es el ms aceptado
en los negocios y por las Instituciones bancarias adems de las Leyes mercantiles que rigen en
nuestro pas, es por eso que este documento puede venderse en varias ocasiones siempre y cuando
no llegue a su fecha de vencimiento, cuando es vendido un pagare se le aplica un inters al
comprarlo y por ello el tenedor del pagare no recibe el total nominal de dicho documento.
Ejercicio:
Una agencia de automviles cada que vende un auto a crdito al cliente le hace firmar
documentos por el valor del auto y para poder tener capital los documentos los descuenta en el
banco de la ciudad. El da de hoy vendi una camioneta y los documentos que firm el cliente
tienen un valor de $95,000.00 con un inters del 24%, el plazo que le dio al cliente fue de 18
meses. El dueo de la agencia se decide a llevar los documentos al banco para descontarlos faltando
nicamente 12 meses para su vencimiento, el banco le acepta los documentos aplicando un
rendimiento de descuento del 35%, a cunto asciende el descuento.
Valor del vencimiento = C + C i t
18
S = 95,000 + 95,000 (0.24) ( 12
)

S = 95,000 + 34,200
S = 129,200
Este valor de 129,200 entre los 18 meses es igual a $7,177.77 cada documento
Como nicamente se descontarn 12 documentos el valor a descontar ser de $86,133.33
Valor de los documentos descontados C - C i t
S = 86,133.33 - 86,133.33 (0.35) (1.0)
S = 86,133.33 30,146.66
S = 55,986.67
El banco solamente le dar $55,986.67 por sus documentos al dueo de la agencia de autos.

Ejercicio:
La empresa Recubrimientos Anticorrosivos, S.A. vendi recubrimientos por valor de
$265,780.00 a crdito y la empresa le aplic al crdito un 33% de inters a un plazo de 8 meses, la
empresa de Recubrimientos Anticorrosivos quiere descontar el documento que le faltan 5meses para
su vencimiento. El banco le ofrece una tasa del 42% Cul es el precio de dichos descuentos?

Valor del vencimiento:

S = C(1+it)

S = 265,780 [ 1 + (0.33)( 128 ) ]


S = 265,780 [ 1.22 ]
S = 324,251.60
Periodo de descuento

D = Sdt
D = 324,251.60 (0.42) ( 125 )
D = 324,251.66 (0.175)
D = 56,744.04

Precio de la venta del pagare

C = S - D

C = 324,251-60 - 56,744.04
C = 267,507.56
Ejercicio:
La empresa Azulejos y Plomera del Golfo descont en un banco un pagare cuyo valor
nominal es de $166,666.67 ya con inters incluido el vencimiento de dicho documento es a 7
meses, el banco le ofreci un rendimiento del 38%, Qu valor tiene este documento?

Una compaa de productos pticos realiz una venta en la plaza San Luis por la cantidad
de $345,790.00 y fue a crdito con un rendimiento del 35% a un plazo de 18 meses, esta empresa
descont en el banco dicho documento 12 meses antes de su vencimiento y le ofrecen u
rendimiento del 41% Qu valor tiene ahora ese documento?

Se desea descontar un documento en el banco cuyo valor nominal es de $15,000.00 y le


faltan 10 meses para su vencimiento. El banco ofrece un rendimiento del 28%. Cul es el valor de
dicho documento?

1.- El gerente de una empresa de venta de materiales para construccin solicita un prstamo
al banco por $5,400 a dos meses (60 das) de plazo, y le otorga el banco una tasa de descuento del
33% anual. Calcular el descuento y el valor efectivo.
2.- Obtenga el descuento y el valor efectivo de $9,200 (dlares) con vencimiento dentro de
120 das con una tasa de descuento de 8% anual.
3.- Un fabricante de ropa solicita un prstamo al banco por la cantidad de $258,700 el da
19 de abril. El prstamo de descont al 2.61% mensual y se tiene que liquidar el 15 de junio. Qu
cantidad recibi el fabricante? Qu cantidad tiene que pagar a la fecha de vencimiento?
4.- El director de una escuela solicito un prstamo por la cantidad de $36,000 a 45 das de
plazo, la tasa de descuento es del 3.2% mensual, para la compra de un equipo de proyeccin de
video.
a).- Si el equipo cuesta $30,600 ms 16% de IVA, tendr suficiente para pagar el
producto?
b).- Cunto se necesita pedir con el fin de obtener la cantidad exacta para comprar el
equipo?
5.- Un estudiante pide un prstamo por $4,600 a 100 das de plazo y recibe nicamente
$4,140. Cul fue la tasa de descuento? Utilice el ao comercial.
6.- Una ama de casa firma un pagare por la cantidad de $6,320 a 3 meses de plazo y recibe
un valor efectivo de $5,925. Cul fue la tasa de descuento que se le aplico? Cul es la tasa de
rendimiento?
7.- Se carga un descuento de $858 por un prstamo bancario a 2 meses. Si la tasa de
descuento es del 3% mensual. Cunto se debe liquidar a la fecha de vencimiento? Qu cantidad
recibe el solicitante?
8.- Calcule la fecha de vencimiento de un documento que se descuenta el 3 de mayo a una
tasa de descuento del 34.77% anual el valor efectivo es de $11,698.66 y el valor de vencimiento es
de $12,000

9.- Qu tasa de rendimiento obtiene una empresa de factoraje financiero que utiliza una
tasa de descuento del 31% en todas sus operaciones de descuento a 45 das de plazo?
10.- Cunto recibe un Gerente de una juguetera por un pagare con valor de vencimiento
por $17,000 que descuenta en un banco un mes y medio antes de su vencimiento, si se le aplica una
tasa de descuento del 3.11% mensual? Qu tasa de descuento gano el banco?
11.- Qu cantidad deber solicitar una persona en un prstamo pues necesita $22,000
dlares. A pagar en 3 meses, si hace una solicitud en un banco que le aplica una tasa de descuento
del 0.67% mensual.
12.- Un estudiante necesita $10,795 el da 7 de marzo y reintegra el dinero el da 30 de abril
del mismo ao que prstamo debe solicitar al banco si la tasa de descuento es del 24%.
13.- Con qu tasa de descuento se negocia un pagar el 22 de junio si vence el 4 de agosto
y tiene un valor de vencimiento de $24,750 y el descuento fue de $827.75? Cul fue la tasa de
rendimiento?
14.- La empresa fumigadora la hormiga, S.A. solicita un prstamo quirografario a 3 meses
de plazo. Si la tasa de descuento fue del 23.8% Cul fue la tasa de rendimiento para el banco?
15.- Un comerciante descuenta dos pagars en el banco donde tiene cuenta de cheques.
Uno de los documentos tiene un valor de vencimiento de $28,400 y vende dentro de 13 das, el otro
tiene un valor de vencimiento de $31,375 y vence dentro de 28 das. Si el banco aplica una tasa de
descuento del 32% encuentre la cantidad total del dinero que recibir el comerciante.
16.- Hace 20 das se firm un pagar con un valor de vencimiento por $8,430 y 30 das de
plazo. Si hoy se descuenta en el banco a una tasa de descuento del 37.8% Qu cantidad de dinero
recibe? Qu cantidad se descont? Cul es la tasa de rendimiento?
17.- Cul es el valor de vencimiento de un pagar que se descuenta al 7.29% trimestral, 37
das antes del vencimiento, si el valor efectivo es de $18,664.45?
18.- Calcule en qu fecha se descont un pagar con valor de vencimiento por $13,455 y su
fecha de vencimiento 19 de noviembre, si se recibieron $13,141, y la tasa de descuento fue del 15%
semestral.
19.- Un conjunto musical compra u n rgano electrnico dando un pago inicial de $5,000 y
el resto $23,450, deber pagarlo en 60 das a una tasa de inters del 21.9% anual. Se firm un
pagar y el dueo del negocio lo descuenta al da siguiente en su banco, al 24.4% Qu cantidad de
dinero obtiene el gerente del negocio? Qu tasa de rendimiento obtiene el banco?

20.- Cul es valor de vencimiento de un pagar que queda en poder del banco, si el
prestatario recibe un valor efectivo de $35,474.90? el plazo es de 45 das, y la tasa de descuento es
del 27.16% y se cobra una comisin del 2.5% sobre el valor de vencimiento.
21.- Se desea descontar un pagar con valor de vencimiento de $5,250 dlares cuando an
falta 40 das para su vencimiento, bajo las siguientes condiciones:
a).- Tasa de descuento: 14% anual.
b).- Comisin 3 % (mnimo 5 dlares)
c).- Otros gastos 10 dlares.
Calcule el valor.
22.- Una persona dedicada a la construccin transfiri un pagar a un banco, el documento
tiene un valor de $68,000 y vence dentro de 2 meses. Si el banco tiene una tasa de rendimiento del
25% anual, obtenga la tasa de descuento y el valor efectivo recibido por esta persona.
23.- El 15 de noviembre una empresa vincola vende mercanca a crdito por la cantidad de
$110,000 con una tasa de inters del 22% anual el compromiso se formaliza mediante un pagar que
vence el 14 de enero del siguiente ao, pero el 20 de diciembre de descuenta en el banco recibiendo
$111,230 por el documento. Si el banco cobra una comisin del 1% sobre el valor de vencimiento,
obtener:
a).- El valor de vencimiento del pagar.
b).- La tasa de descuento.

Muchas deudas se liquidan mediante un pago nico a la fecha de su vencimiento sin


embargo, es comn que los crditos se contraten para pagarlos mediante abonos o pagos parciales.
En este caso se dice que el prstamo se amortiza.
Amortizar; Significa saldar una deuda y sus intereses mediante pagos parciales o abonos,
los cuales pueden ser iguales o diferente. En la mayora de las operaciones a crdito se acostumbra
saldar deudas mediante abonos de igual cuanta, de manera que incluya el capital e intereses y
realizados a intervalo de tiempo iguales para que esto sea as basta dividir el monto entre el nmero
de pagos es decir:

=
La amortizacin de una deuda puede llevarse a cabo utilizando inters simple o compuesto.
La amortizacin con inters simple se lleva de dos maneras
Con inters global
Con inters Saldos insolutos.
Este tipo de amortizacin los intereses se calculan sobre el total de la deuda sin tomar en cuenta
los pagos parciales efectuados
Ejemplo:
El Sr. Medina compra un refrigerador a crdito, cuyo precio de contado es de $ 6,000.00,
ms IVA y tine que dar un enganche de 25%, las siguientes condiciones del crdito son: La tasa de
inters global es del 39.84%, y realizar 6 pagos, los abonos sern mensualidades iguales en
cantidad, calcule en valor del abono mensual.
OPERACIONES
SALDO
Capital + impuesto
6,000 (1.16) =
6,960
Enganche 25%
6,960 (0.25) 5,220
98
Inters
39.84% =
= 0.0332
2

3984

Pago mensual

= 5 22 1
= 5 22 [112
992]
= 5 22 [1 1992]
6 259
84
6

6,259.84
1,043.30

La Ley Federal de Proteccin al Consumidor prohbe el uso de inters global en


todas las operaciones a crdito. El Artculo 69 de dicha ley que dice textualmente:
Los pagos se causarn exclusivamente sobre los saldos insolutos del crdito concedido y
su pago no podr ser exigido por adelantado, sino nicamente por periodos vencidos
Este mtodo se calcula el cargo financiero se conoce en Estados Unidos como Addoninterestmethod.
Son dos las razones por las cuales se prohbe el uso del inters global:
e Es una regla injusta ya que no bonifica intereses a los abonos efectuados.
e La tasa de inters en realidad es superior a la tasa mencionada.
Los pagos hay que separarlos de los intereses $1,043.30 de capital son $870.00
As tenemos $870.00 por 6 meses nos da $5,220.00.
Entonces pagamos mensualmente $870.00 de capital y $173.30 de inters.
Cada mes de realizado un pago, la deuda se deduce $870.00 pero el deudor sigue pagando
los mismos intereses; esto hace que la tasa de inters no sea en realidad del 39.84% sino que
aumenta cada mes; por ejemplo despus de 4 abonos el capital de la deuda se reduce a $1,740 y el
inters sigue siendo de $173.30, por lo tanto, la tasa de inters aplicable al quinto mes es:

12 =119.51%

Al momento del ltimo pago, el deudor para un inters de $173.30 sobre una deuda de
$1,740.00 y solamente el primer mes pago un inters justo de 39.84%.

Qu son las UDIs en un crdito hipotecario?


Las Udis son una especie de moneda, cuyo valor en pesos es determinado diariamente por
el Banco de Mxico, con base al ndice Nacional de Precios al Consumidor es decir la inflacin o
incremento en el costo de la vida para los consumidores.
Las UDIs fueron creadas el 1 de abril de 1995, para contrarrestar los efectos de la
problemtica, que surgi por el error de diciembre de 1994 que disparo las tasas de intereses por
encima del 100%.
Como tu deuda est en UDIs que se actualizan diario, y para pagar la mensualidad de tu
hipoteca, tienes que pagar las UDIs a pesos, ADIVINA QU? Diario debes ms pesos por que las
UDIs cuestan ms

Crees que porque pagas tu mensualidad a tiempo estas pagando tu deuda? ERROR porque
tu crdito est en UDIs. Es a 20 o 30 aos y entre ms largo el plazo menos capital pagas en tu
mensualidad, casi no pagas capital a pesar de pagar puntualmente.
Ejercicio demostrativo:
Un cliente que tiene un crdito hipotecario en UDIs, contratado en octubre del 2006 a 25
aos, es decir hace 7 aos, observa lo que pasa al pasar las UDIs en pesos. Es importante mencionar
que el efecto es similar en caso de una hipoteca actual, sea en pesos y tenga una tasa de inters
superior al 12%.
Deuda
original
Octubre 2006
1000,000

Valor UDIs

Valor actual Deuda actual


31-oct-2013
Octubre 2006
UDIs
Pesos
3.733425
4.987942
1170,000
Total pagado en 84 mensualidades

Observemos si la primera mensualidad era de

= 2,999.930359 UDIs

2
7

Mensualidad Mensualidad
original
actual
Pesos no fija
Pesos no fija
11,200
14,963.47
$940,000

25

Pero las UDIS al 31 de octubre de 2013 tenemos 2,999.930359 a 4.987942 =debes pagar
$14,963.47
En lugar de pagar el 17% del crdito hipotecario, estas pagando ahora el 22%

Si la palabra Insoluto significa lo no pagado, entonces los intereses cobrados sobre el saldo
insoluto significa el inters calculado en una deuda sobre el saldo que queda por pagar cada vez que
se realiza el abono.
Ejercicio:
El Sr. Prez compra una lavadora a crdito, cuyo precio de contado es de $6,000.00, bajo
las siguientes condiciones de pago; inters del 39.84% a 6 meses dando abonos mensuales de igual
cantidad. Calcular el inters sobre saldos insolutos.
Solucin:
El problema se resuelve de dos formas, en primer lugar se resolver desarrollando una tabla
de amortizacin la cual muestra la evolucin de la deuda, periodo a periodo.
A este mtodo se le conoce como inters sobre saldo deudor
En este momento es necesario mencionar la diferencia que existe entre abono y
amortizacin. Amortizar significa liquidar el capital mediante una serie de pagos, generalmente
iguales, mientras que el abono es la suma de la amortizacin, ms el inters generado en el
periodo, por lo anterior, la amortizacin es parte del abono que reduce el capital de la deuda. Y se
simboliza mediante la letra A
6
6
=

= $1

Los intereses mensuales se deben calcular sobre la parte no pagada del capital (saldo
insoluto) que va quedando despus de cada amortizacin desde el inicio del crdito hasta el final
del primer mes, el saldo insoluto es de $6,000. Por lo tanto, el inters a pagar la primera
amortizacin ser:
= 6

398

1 = 199 2

4
12
Al final del primer mes tendr que pagar $1,000 de amortizacin ms $199.20 de inters; es
decir se tendr que dar un abono de $ 1,199.20.
El saldo insoluto al inicio del segundo mes es de $6,000 - $1,000 = $5,000 el inters a
pagar en el segundo mes ser:

398
= 5

12

4
1 = 166

El segundo abono ser de $1,000 + $ 166.00 = $ 1,166.00


Al pagar el segundo abono el saldo insoluto es de $ 5,000 - $ 1,000 = $ 4,000 el inters a
pagar al final del tercer mes es:
398

= 4

1 = 132 8

4
12
El tercer abono ser de: $1,000 + $ 132.80 = $ 1,132.80. Continuando de esta manera, es
posible elaborar la siguiente tabla de amortizacin:

Mes

Amortizacin

Inters

Abono

0
1
2
3
4
5
6
Total

$ 1,000
$ 1,000
$ 1,000
$ 1,000
$ 1,000
$ 1,000
$ 6,000

$ 199.20
$ 166.00
$ 132.80
$ 99.60
$ 66.40
$ 33.20
$ 697.20

$ 1,199.20
$ 1,166.00
$ 1,132.80
$ 1,099.60
$ 1,066.40
$ 1,033.20
$ 6,697.20

Saldo
insoluto
$ 6,000
$ 5,000
$ 4,000
$ 3,000
$ 2,000
$ 1,000
$
0

El precio total pagado del crdito es de $ 6,697.20 de los cuales $6,000 corresponden al
capital y $697.20 a los intereses. Como se observa, el inters cobrado sobre saldos insolutos es
menor que el cobrado mediante el inters global. Tambin se observa que el abono es cada vez
menor, debido a los intereses van decreciendo cada mes a mes.
Es prctica comn que el abono igual cada mes. En este caso, el abono mensual constante
es:

=$

Otra Forma ms sencilla para obtener este mismo resultado es utilizando


la siguiente frmula:

Utilizando los mismos datos del ejercicio anterior tenemos:

R = $ 1,119.36

Ahora construiremos la tabla


Fecha

Pago

39.84% inters

Amortizacin

Saldo

mensual
Al momento de
La operacin
Fin del 1er. mes
Fin del 2do. mes
Fin del 3er. mes
Fin del 4to. mes
Fin del 5to. Mes
Fin del 6to. mes
Totales

Saldo insoluto

(Capital)
$ 6,000.00

$ 1,119.36
$ 1,119.36
$ 1,119.36
$ 1,119.36
$ 1,119.36
$ 1,119.36
$ 6,716.16

199.20
168.65
137.09
104.48
70.78
35.96
716.16

920.16
950.71
982.27
1,014.88
1,048.58
1,083.40
6,000.00

5,079.84
4,129.13
3,146.86
2,131.98
1,083.40
=0=

Ejercicio:
Implementos agrcolas, S.A. vende un tractor cuyo precio de contado de $ 525,000 bajo las
siguientes condiciones: Dar un enganche de 25% del precio de contado y el resto a pagar en 72
abonos quincenales iguales en cantidad a una tasa de inters simple del 40% sobre saldos insolutos.
Calcule el importe del abono quincenal.
Solucin:
El valor de la deuda es el precio de contado menos el enganche. Esto es
$ 525,000 25%
$ 525,000 131,250 = $ 393,750

% ;

$ 9,431.42

Ejercicio:
Se obtiene un prstamo en el Banco Central por la cantidad de $36,000 que se pagarn en
pagos iguales los prximos 10 meses, sobre una tasa de inters del 18% sobre saldos insolutos.
Calcular la cantidad a pagar y construya la tabla de amortizacin
1 1

36

36
8

1 1

18 18
12

12

27 8

27 8

Mes

= $ 3,903.63

5
8

27 8

Inters

0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

Pago
mensual
=o=
3,903.63
3,903.63
3,903.63
3,903.63
3,903.63
3,903.63
3,903.63
3,903.63
3,903.63
4,163.13

SUMA

39,036.30

Saldo

=o=
540.00
489.54
438.33
386.35
333.59
280.04
225.69
170.52
117.91
061.12

Amortizacin
abono
=o=
3,363.63
3,414.09
3,465.29
3,517.27
3,570.03
3,623.58
3,677.93
3,507.40
3,785.71
4,075.00

36,000.00
32,636.37
29,222.28
25,756.98
22,239.70
18,669.66
15,046.07
11,368.13
07,860.72
4,075.00
=o=

3,043.10

36,000.00

=o=

Nota:
Hay que observar que en el pago final se necesita hacer un ajuste pues la diferencia entre el pago
mensual de 3,903.63 y la diferencia con el inters de 61.12 nos da un resultado de 3,842.50 faltando
la cantidad de 232.50 para liquidar la deuda. Para ello sumaremos los 3,842.50 ms los 232.50
dando un total de 4,075.00 y es cuando se liquida la deuda, as como el ltimo pago ser de
$ 4,163.13

Ejercicio:
Un prstamo por $90,000 debe liquidarse debe pagarse en un ao mediante pagos
bimestrales cobrando una tasa de inters sobre Saldos insolutos igual a la TIIE vigente en el
momento de realizar el pago ms 10 puntos porcentuales. El prstamo fue otorgado el 5 de julio y
los pagos debern hacerse los primeros 5 das hbiles del mes vencido, empezando el 5 de agosto,
obtenga el pago total que deber realizar cada bimestre, sabiendo que las TIIE fueron las siguientes
Bimestre
1
2
3
4
5
6

TIIE
10.52%
10.31%
10.75%
11.00%
11.40%
11.87%

En este caso el inters total no puede ser calculado mediante la frmula ya que la tasa de inters en
variable. Por lo mismo no es posible obtener un pago bimestral constante. El problema se tiene que
resolver bimestre por bimestre.

=
Bimestre

TIIE ms 10 Amortizacin
puntos
$

Inicio
1
2
3
4
5
6
Total

20.52%
20.31%
20.75%
21.00%
21.40%
21.87%

15,000.00
15,000.00
15,000.00
15,000.00
15,000.00
15,000.00
90,000.00

Por bimestre

Inters

Abono
$

$ 3,078.00
$ 2,538.75
$ 2,075.00
$ 1,575.00
$ 1,070.00
$ 546.75
$10,833.50

18,078.00
17,538.75
17,075.00
16,575.00
16,070.00
15,546.75
100,833.50

Saldo
insoluto
90,000.00
75,000.00
60,000.00
45,000.00
30,000.00
15,000.00
0.00
= o =

Cmo sale el inters.


Amortizacin
15,000.00
12,500.00
10,000.00
7,000.00
05,000.00

Tasa de
inters
20.52%
20.31%
20.75%
21.00%
21.40%

Importe por
inters
3,078.00
2,538.75
2,075.00
1,575.00
1,070.00

15

2,500.00
546.75

6
$ 2,500.00

21.87%

Ejercicio:
Obtenga el precio de contado de una videocmara digital que se compra a crdito, de la
siguiente forma: sin enganche y a 6 mensualidades de $2,270.86 que incluye inters del 35.4%
anual sobre saldos insolutos.
Buscaremos el precio de contado de la videocmara, entonces la amortizacin ser:
Al sustituir los valores:
=

2,270.86 (6) = S = 13,625.16


13 625
=
1

16
(

5
2

) 6

13 625
=

16
1

295

13 625
=

16
1 177

$ 11,576.17

1.- En un anuncio de una agencia automotriz, aparecida en el peridico local, mencionan la


venta de un automvil nuevo pagando un enganche del 30% y el resto en 36 mensualidades con el
12% de inters anual. Si el automvil nuevo cuesta $234.000 Calcule:
a).- La cantidad total que se paga por el automvil.
b).- El inters total que se pagar por el financiamiento.
c).- El abono mensual.
2.- Un reloj se puede comprar de contado en $16,750.92 a crdito y se requiere un pago
inicial de $2,010.00, si se cobra una tasa de inters simple del 20% anual y la deuda se liquida
mediante 12 pagos quincenales calcule:
a).- El abono quincenal.
b).- El inters total que se paga por el financiamiento.
c).- El precio pagado por el reloj al ser comprado a crdito.
3.- Un crdito se amortiza con 10 abonos quincenales de $572.92 los cuales incluyen
intereses del 28% anual determinar el capital pedido en el prstamo.
4.- Una persona compra un juego de 4 llantas para su automvil, cuyo precio de contado es
de $8,300.00 mediante un pago inicial del 15% y 18 pagos mensuales de $544.80 cada uno, calcule
la tasa de inters que se aplic en este crdito.
5.- Un industrial solicito a un banco un prstamo por $180,000.00, a un ao de plazo y
aplicando una tasa de inters del 3% mensual. Si el industrial va a liquidar el adeudo mediante
pagos mensuales, determinar el valor del abono mensual si: El inters cobrado sobre saldos
insolutos.
6.- Un cliente debe $4,140.00, los cuales pagar en 6 mensualidades, los intereses sern
calculados sobre saldos insolutos con una tasa de inters de 2.5% mensual. Elabore la tabla de
amortizacin.
7.- Se obtiene un prstamo de $20,000.00,a un ao de plazo, el cual se pagar en pagos
semanales iguales al 27% de inters sobre saldos insolutos.
a).- Cul ser el valor del pago semanal?
b).- A cunto ascienden los intereses?
8.- En cierta agencia automotriz se vende un automvil en $165,700.00, si la compra es de
contado. A crdito el automvil se ofrece mediante un enganche del 20%, y 36 mensualidades
iguales a una tasa de inters del 18% sobre saldos insolutos. Obtenga el pago mensual y construya
una tabla de amortizacin.

9.- Una tienda departamental vende un equipo de sonido en $5,300.00, precio de contado.
Para promover sus ventas, lo ofrece a crdito mediante un pago inicial de 10% del valor del equipo
y el resto a 24 pagos quincenales iguales. Si la tasa de inters es del 2.53% mensual sobre saldos
insolutos. Calcule el valor del pago quincenal.
10.- Una persona solicita al banco un prstamo personal por la cantidad de $10,000.00 a un
plazo de 8 meses y cada mes deber amortizar la octava parte del capital ms inters mensual
devengado, calculado al 3% sobre saldos insolutos. Elabore la tabla de amortizacin.
Se compra un iPod (asistente personal digital) cuyo precio de contado es de $9,850.00 con
un pago inicial de 10% y 10 mensualidades iguales con una tasa de inters del 32% sobre saldos
insolutos. Calcule los intereses devengados en los primeros:
a).- 4 meses.
b).- 8 meses.
c).- al final del plazo.
12.- Una persona debe pagar un prstamo de $2,300.00 dlares en 8 meses a razn de
$287.50 dlares por mes respectivos sobre saldos insolutos. Si la tasa de inters es variable, elabore
la tasa de amortizacin. Las tasas de inters anuales aplicadas cada mes son: 8.4%, 8.8%, 9.3%,
9.3%, 9.5%, 9.0%. 9.5% y 10% respectivamente.
13.- Un prstamo por $18,000.00 deber ser liquidado en un semestre mediante pagos
mensuales, pagando una tasa de inters simple sobre saldos insolutos igual al TIIE ms 14 puntos
porcentuales.
Mes
TIIE
9.32%
1
9.14%
2
9.25%
3
9.61%
4
9.74%
5
10.0%
6
Obtenga el pago total que se deber realizar cada mes sabiendo que el TIIE fueron las de la
tabla anterior.
14.- Una deuda de $3,000.00 se va a pagar mediante 5 pagos mensuales de la siguiente
forma
Pago
mensual
1
2
3
4
5

Amortizacin
$350
500
600
750
800

El pago mensual deber incluir intereses sobre saldos insolutos, si la tasa de inters es del
2.34% mensual, elabore la tabla de amortizacin.
15.- Se compra a crdito una membreca de un club deportivo entregando un enganche del
20% del precio de contado y el resto a pagar en 18 mensualidades de $3,025.86 cada una, que
incluye inters del 32.94% anual simple sobre saldos insolutos. Determine el precio de contado de
la membreca.
16.- Una farmacia compra a crdito una motocicleta para formar su equipo de reparto, la
agencia no le pide enganche, y la pagar mediante 18 pagos mensuales de $1,238.00 cada uno.
Determine el precio de contado de la motocicleta sabiendo que la tasa de inters aplicada es del
2.64% mensual sobre saldos insolutos.
17.- Un comedor tiene un precio de contado de $4,700.00. Se puede comprar en abonos con
un enganche del 15% y 12 pagos mensuales de $442.00 cada uno. Obtenga la tasa de inters simple
sobre saldos insolutos, aplicada.
18.- Un reproductor porttil de CD, marcado con un precio de contado de $1,200.00, puede
adquirirse sin enganche y 3 mensualidades de $460.00 cada una. Calcule la tasa de inters anual
cargada sobre el saldo insoluto.
19.- Automotriz Zapopan, S.A., anuncia que un juego de rines con llantas incluidas
deportivos para automvil se pueden comprar a crdito mediante 10 pagos quincenales de
$2,275.26 cada uno, si el juego cuesta $21,360.00 de contado. Cul es la tasa de inters que se
paga por el financiamiento sobre saldos insolutos?
20.- El precio de un lavavajillas es de $7,300.00. Cuando se compra a crdito se requiere
dar un enganche del 10% y el resto se liquida en pagos quincenales iguales de $411.81 que incluyen
inters, si la tasa de inters simple es del 2% mensual sobre saldos insolutos, encuentre el nmero
de pagos quincenales que liquida la deuda.
Una pareja que desean comprar sus artculos para casarse compran una sala que tiene un
precio de contado de $5480.00, pero utilizan el sistema de crdito dando un pago inicial de
$1,000.00 y al saldo se le carga una tasa de inters de 29% anual sobre saldos insolutos. Determine,
el nmero de mensualidades si el valor del pago mensual es de $378.00

El ahorro es fundamental para la economa de un pas. Al depositar el dinero en una cuenta


de ahorros o de una inversin, parte de l se canaliza a las distintas actividades econmicas como la
produccin de bienes y servicios y de comercio.
En la actualidad las opciones de ahorro e inversin que existen son de gran diversidad, de
tal manera que el inversionista pueda elegir el instrumento de inversin o la combinacin que mejor
se adapte a sus necesidades y a sus expectativas de rentabilidad, liquidez y seguridad.
Un instrumento de ahorro muy comn y que adems puede ser utilizado como medio de
pago es la cuenta de ahorros con tarjeta de dbito. Esta consiste en una tarjeta de plstico similar a
la de crdito, por medio de la cual se dispone de dinero propio. Equivalente a una chequera
electrnica, su uso est limitado por sus fondos que tiene el usuario en una institucin bancaria. El
usuario recibe un estado de cuenta mensual sonde se registran todos los depsitos, retiros, compras
e intereses ganados.
El dinero depositado en una cuenta de ahorro, de nmina o de cheques con tarjeta de dbito
4
genera inters a una tasa variable los cuales se pagan mensualmente a la fecha de corte , sobre el
saldo promedio diario de la cuenta. Sin embargo, las tasas de inters son las ms bajas del mercado,
razn por la cual no conviene utilizar este tipo de cuenta bancaria como herramienta de inversin.
Una ventaja de este tipo de cuenta de ahorro es su gran liquidez, ya que el dinero est
disponible las 24 horas de todos los das del ao mediante los cajeros automticos, as mismo la
tarjeta se puede utilizar para pagar directamente consumos hechos en establecimientos comerciales
afiliados a la Institucin bancaria emisora de la tarjeta. El ahorrador al adquirir bienes y servicios
mediante la tarjeta est girando sobre sus ahorros, por lo que las cantidades que importen esas
operaciones debern ser menores al saldo actualizado, ya que la tarjeta no es una tarjeta de crdito.

La fecha de corte es el da en que el banco hace un balance de los depsitos y retiros del cliente, calcula el
inters devengado y emite el estado de cuenta.

Ejemplo:
5
En cierto banco se paga una tasa de inters del 10% anual en las cuentas de ahorro con
tarjeta de dbito, siendo la fecha de corte el da 3 de cada mes.
El 6 de junio una persona abre una cuenta de ahorros por medio de tarjeta de dbito y
deposita inicialmente $10,000.00, el banco le entrega su tarjeta de dbito. A continuacin se
numeran los movimientos efectuados. Obtenga el inters devengado en el ciclo o perodo de corte
del 4 de junio al 3 de julio inclusive.

Fecha
6 de junio
10 de junio
17 de junio
24 de junio
29 de junio
2 de julio

Depsito
$10,000

Retiros
$3,000

$11,000
$13,800
$6,400
$9,100

Saldo
$10,000
7,000
18,000
31,800
25,400
16,300

SOLUCIN:
El inters que se gana al tener el dinero depositado en una cuenta de ahorro se calcula por
medio del mtodo de Saldo Promedio Diario (SPD). El Saldo promedio diario es el resultado de
sumar cada uno de los saldos diarios registrados en el periodo y de dividir dicha suma entre el total
de los das del perodo. El saldo diario se obtiene sumando el saldo del da anterior, los depsitos
del da y restando los retiros realizados en mismo da.
El saldo promedio diario para el ciclo de corte del 4 de junio al 3 de julio, inclusive de la
cuenta de ahorros del cuentahabiente es:

Tasa de inters neto es la tasa de inters que se paga al cliente, despus de la deduccin de Impuestos Sobre
la Renta. La tasa antes de impuesto se llama tasa de inters bruta.

LA. Javier Alvarez


Noyola

Fecha

Depsito

4 de junio
5 de junio
6 de junio
7 de junio
8 de junio
9 de junio
10 de junio
11 de junio
12 de junio
13 de junio
14 de junio
15 de junio
16 de junio
17 de junio
18 de junio
19 de junio
20 de junio
21 de junio
22 de junio
23 de junio
24 de junio
25 de junio
26 de junio
27 de junio
28 de junio
29 de junio
30 de junio
1 de julio
2 de julio
3 de julio

Retiros

Saldo

10,000

10,000
10,000
10,000
10,000
7,000
7,000
7,000
7,000
7,000
7,000
7,000
18,000
18,000
18,000
18,000
18,000
18,000
18,000
31,800
31,800
31,800
31,800
31,800
25,400
25,400
25,400
16,300
16,300

3,000

11,000

13,800

6,400

9,100
Suma de
saldos
diarios
82 8

Por lo tanto:

482,800
=$ 16,093.33

El saldo promedio diario se obtiene, tambin de la siguiente forma:


1

7
4

18
3

16 3

31 8

25

SPD = 16,093.33
Una vez conocido el saldo promedio diario, el inters devengado se calcula mediante la
frmula de inters simple:
=
= 16 93 33 +* 3

= $ 53.64

Inters
IVA
Total

53.64
( - ) 8.58
45.06

Ejercicios:
1.- El primer da, despus del corte, el saldo de la cuenta de ahorro con tarjeta de dbito de
una persona es de $1,000.00 el octavo da deposita $6,800.00 y el vigsimo da retira $2,700.00,
cul es el Saldo Promedio Diario, si el periodo de corte es de 31 das.
2.- Supongamos que la tarjeta de dbito de un empresario corta el da 10 de cada mes. Si el
periodo de corte del 11 de noviembre al 10 de diciembre la suma de saldos dio un total de
$247,634.60, calcule el saldo promedio diario y el inters del periodo, sabido que la tasa de inters
es del 27% anual.
3.- Un jubilado tiene una cuenta maestra y en los primeros trece das de su ciclo de corte su
saldo fue de $700.00 Cunto debe depositar el decimocuarto da para mantener el saldo promedio
diario mnimo de $2,000.00 que el banco le exige? El ciclo de corte en cuestin es de 30 das.
4.-Calcule el caldo promedio que se tuvo en cierto periodo de 31 das. Para una cuenta de
nmina con tarjeta de dbito que pago $146.73 de intereses, sabido que la tasa de inters en ese
periodo fue de 12.4% anual.
5.- Calcular el saldo promedio durante marzo de una cuenta de tarjeta de dbito, si el
primero del mes de abril, fecha de corte de la cuenta se le abono un inters de $94.50 y la tasa de
inters que pago el banco en ese mes fue del 9.36% anual.
6.- Un alumno de una facultad posee una cuenta de tarjeta de dbito en un banco cuya fecha
de corte es cada 25 de cada mes. A continuacin se muestra el saldo anterior, los depsitos
efectuados y los retiros realizados para el ciclo de corte del 26 de julio al 25 de agosto.
Si la tasa de inters para el mes es del 13% anual, obtenga el saldo promedio diario y el
inters devengado en el mes.
Fecha
26 de julio
30 de julio
10 de Agosto
16 de agosto
21 de agosto

Depsitos

Retiros

8,750
3,400
2,700
1,550

Saldo
01,300
10,050
06,650
3,950
02,400

7.- un empleado de gobierno recibe su sueldo mensual el da 10 de cada mes, el cual es


depositado en una cuenta bancaria de nmina con de tarjeta de dbito. El movimiento de la cuenta
para el ciclo del corte que va del 6 de febrero al 5 de marzo, se muestra a continuacin. Si el saldo

de la fecha de corte fue de $500.00 y el banco paga a razn de 1% mensual sobre saldo promedio
diario, calcule en inters ganado en el ciclo de corte.

Febrero 5
Febrero 10
Febrero 12
Febrero 20
Febrero 28
Marzo 2
Marzo 2

Fecha de corte
Abono a la cuenta
Retiro en cajero automtico
Compra de vveres
Pago de colegiatura
Pago recibo de CFE
Pago por Telmex internet

500
14,800
8,600
1,450
1,200
475
360

La tarjeta de crdito es un instrumento financiero, representado por un plstico con cinta


magntica o un micro-chip, mediante el cual el banco, tienda departamental o de auto servicio,
6
concede a sus clientes una lnea de crdito en cuenta corriente por una cierta cantidad conocida
como lmite de crdito.
Las tarjetas de crdito bancarias surgieron en nuestro pas en la dcada de los setentas. Fue
el Banco Nacional de Mxico, S.A. el primero en lanzar al mercado una tarjeta de crdito en el ao
de 1968. En agosto de 1987 los bancos incorporaron a la tradicional tarjeta de crdito al servicio de
inversin. Este sistema se conoce actualmente como tarjeta de crdito e inversin.
Si la tarjeta se utiliza para invertir, es necesario que el usuario de la misma abone a su
cuenta una cantidad mayor al importe total del saldo de un cargo; es decir, es necesario que
mantenga un saldo a su favor. Los saldos a favor registrados en la tarjeta de crdito se manejan por
medio de un contrato de depsito bancario de dinero a la vista en cuenta corriente.
El saldo a favor empieza a generar intereses desde el momento en que el depsito se abona
a la cuenta. Los intereses se calculan mensualmente sobre el saldo promedio diario y se acreditan a
la cuenta de la tarjeta de la fecha del corte. En este caso, el clculo de los intereses devengados es
exactamente igual que en una tarjeta de dbito.
Cuando la tarjeta se utiliza como instrumento de inversin todos los consumos y las
disposiciones de efectivo que se realicen, se descuentan de los recursos que integran el saldo a
favor, sin que el banco cobre comisin alguna y en caso de que este saldo sea rebasado,
automticamente empieza a operar la lnea de crdito.
Si el usuario de la tarjeta utiliza la lnea de crdito disponible para compras de bienes y
servicios y/o disposiciones de efectivo, puede elegir cualquiera de 2 formas de pago.
El usuario dispone de un plazo mximo de 20 das naturales, contados a partir del
da siguiente de la fecha de corte de la cuenta para pagar la totalidad de los
consumos (compras y/o disposiciones de efectivo). En este caso el banco no cobra
cantidad alguna por intereses.
Al utilizar esta forma de pago, el usuario puede tener hasta 50 das de
plazo para pagar sin intereses: 30 das de corte a corte y 20 das de la fecha
de corte a fecha de lmite de pago.
Esta opcin consiste en amortizar la deuda mediante pagos mensuales no menores
al pago mnimo especificado en el estado de cuenta. La cantidad mnima a pagar
depende del banco emisor de la tarjeta; por lo general es una cantidad que vara
del 5% al 12% de la deuda. Esta opcin si genera intereses.

Tambin conocido como crdito revolvente. Este consiste en que, mientras el usuario vaya pagando, puede
utilizarlo cuantas veces quiera, siempre y cuando mantenga un saldo disponible.

En la mayora de las tarjetas de crdito los intereses se cobran mensualmente, utilizando


una tasa de inters ordinaria anual sobre saldo promedio diario del adeudo. La tasa de inters
ordinaria se calcula sumando a la tasa de referencia mencionada en el contrato, el cual puede ser el
TIIE; el CCP, (costo porcentual promedio), Mexibor (es la tasa de inters interbancaria determinada diariamente con
base en cotizaciones proporcionadas por los siguientes bancos: Invex Scotiabank Serfin Banamex BBVA Bancomer JP Morgan Bank
Boston Bank of America Bital Inbursa Banorte Deutsche Bank),

o cualquier otra, cierto nmero de puntos


7

porcentuales. La tasa de inters ordinaria viene dada en el estado de cuenta .


Ejemplo
En cierto banco, el contrato establece que la tasa de inters ordinario anual para tarjeta de
crdito se obtiene de la siguiente forma:
Para determinar la tasa de inters ordinaria que resultar aplicable, el Banco tomar
como referencia el promedio aritmtico de la Tasa de Inters Interbancaria de Equilibrio (TIIE)
a plazo de 28 das publicadas por el Banco de Mxico en el Diario Oficial de la Federacin,
durante el periodo de intereses de que se trate, sumando como mximo 33 puntos porcentuales
Suponga que el promedio aritmtico de la TIIE fue de 9.24%. Por lo tanto, la tasa de inters
mxima aplicable ser:
9.24% + 33% = 42.24% anual
En caso de que el usuario no realice oportunamente el pago mnimo mensual, tendr que
pagar intereses moratorios, son por lo general ms altos que los intereses ordinarios. La tasa de
inters moratoria se calcula multiplicando la tasa de inters ordinaria por el factor que determine el
Banco.
El saldo promedio diario es el resultado de sumar cada uno de los saldos diarios
registrados en el periodo (das entre la fecha de corte anterior y la fecha de corte sealada en el
estado de cuenta) y se divide dicha suma entre el total de das del periodo. El saldo diario se
obtiene sumando el saldo del da anterior las compras y disposiciones del da y restando los pagos
realizados el mismo da.
Existen diversos mtodos para calcular los intereses en las tarjetas de crdito. En Mxico se
utiliza el mtodo de saldo promedio diario. Para el clculo de saldo promedio hay que ver el teme
anterior Tarjetas de Dbito.
Los intereses devengados por crdito para un determinado mes son la suma de los intereses
del saldo promedio diario sin compras y disposiciones del mes actual ms los intereses del saldo
promedio diario de compras y disposiciones del mes anterior.

Las reglas para la emisin y operacin de tarjetas de crdito pueden ser consultadas en
www.banxico.mx/disposiciones2019/anexos/anexo04.html.

LA. Javier Alvarez


Noyola

Veamos un ejemplo. Para obtener el inters mensual a pagar por uso de una tarjeta de
crdito. Para ello, se utilizarn los estados de cuenta que se muestran a continuacin, se Desea
obtener el inters mensual para el ciclo de corte del 6 de febrero al 5 de marzo.
BANCO
Estado de cuenta
Informacin de la cuenta
Resumen de saldos y movimientos
Lmite de crdito
$25,000.00 Saldo anterior
$4,350.00
Crdito disponible
$19,762.97 Compras y otros cargos
2,561.00
Fecha de corte
5 Feb. 2013 Pagos y depsitos
2,000.00
Das del periodo
31 Inters por crdito
189.40
Fecha de pago
25 feb. 2013 IVA
30.30
Pago mnimo
$523.70 Saldo actual
5,130.70
Fecha de registro
Enero 08
Enero 16
Enero 21
Enero 23
Febrero 02
Febrero 05
Febrero 05

Detalle de las transacciones


Pago Telfono
Compras Autoservicio
Pago tenencia y placas
Su pago Gracias (Depsito)
Pago de agua
Intereses
IVA por intereses y com.

Cantidad
$ 630.00
460.00
1,123.00
2,000.00
348.00
189.40
30.30

Resumen financiero
Compras y
disposiciones

Saldo promedio diario

Tasas de inters
mensual

2,315.40
3,446.77

4.92%
4.92%

Mes anterior
Mes Actual

Inters del mes

$ 123.92
189.40

Calculo del saldo promedio diario sin compras y disposiciones del mes actual.
En el primer caso mostrado como tablas se muestra que el ciclo de corte va del 6 de febrero
al 5 de marzo de x ao.
Al inicio del periodo (6 de febrero) el usuario de la tarjeta tena un saldo anterior de
$5,237.03 y dentro del periodo se realiz un abono el (22 de febrero) por $1,800.00. Por lo tanto
entre el 6 de febrero y el 21 de febrero inclusive (16 das) el usuario de la tarjeta mantuvo un saldo
insoluto por $5,237.03. Despus de dar el abono, el saldo de $5,237.03 1,800.00 nos da un total de
$3,437.03 se mantuvo por 12 das (del 22 de febrero al 5 de marzo, inclusive). Por lo tanto, el saldo
promedio diario sin compras y disposiciones del mes actual es:
=
El inters a pagar es:

7 : 25

= $

3,849.70

I = (3,849.70)(0.0492)(1) = $ 189.40
La tasa de inters del mes se muestra en el estado de cuenta actual.
BANCO
Estado de cuenta
Informacin de la cuenta
Resumen de saldos y movimientos
Lmite de crdito
$25,000.00 Saldo anterior
$5,237.03
Crdito disponible
$19,715.02 Compras y otros cargos
3,406.57
Fecha de corte
5 marzo 2013 Pagos y depsitos
3,437.03
Das del periodo
28 Inters por crdito
211.11
Fecha de pago
25 marzo 2013 IVA
33.77
Pago mnimo
$545.00 Saldo actual
5,451.45
Fecha de registro
Febrero 14
Febrero 16
Febrero 22
Marzo 5
Marzo 5

Detalle de las transacciones


Taller mecnico La tuerca
Compras Autoservicio
Su pago
Inters
IVA

Cantidad
1,476.57
1,930.00
3.437.00
211.11
33.77

Resumen financiero
Compras y
disposiciones

Mes anterior
Mes Actual

Saldo promedio diario

Tasas de inters
mensual

1,525.48
4,465.60

4.76%
4.76%

Inters del mes

$ 72.61
212.56

El clculo de del saldo promedio diario del saldo anterior cada banco emplea su propio
mtodo. En estos ejemplos se est analizando, utilizado por muchos bancos, el saldo anterior,
mostrado en el estado de cuenta actual no se le restaron los intereses y las comisiones e IVA
mostradas en el estado de cuenta del mes anterior. En algunos otros bancos si se lleva en cuenta la
resta de estas cantidades antes de realizar el clculo del saldo promedio. Es necesario verificar cual
mtodo es utilizado en este estado. Leyendo el contrato.
Clculo del saldo promedio diario por compras y disposiciones del mes anterior.
Si el usuario de la tarjeta realiz compras y/o disposiciones de efectivo utilizando su crdito
durante el mes anterior, se debe calcular el saldo promedio diario para calcular los intereses
correspondientes, para lo cual se utiliza el estado de cuenta del mes anterior (tabla anterior).
El estado de cuenta del mes anterior muestra que se realizaron cuatro movimientos de
pagos; uno registrado el 8 de enero por $630.00; el otro se registra el 16 de enero compras por la

cantidad de $460.00, un tercer pago el 21 de enero por la cantidad de $1,123.00, y el ltimo pago el
da 2 de febrero por la cantidad de $348.00. El ciclo de corte va del 6 de enero al 5 de febrero en
saldo promedio diario de compras y disposiciones den mes anterior es:
=

5 2 6 57
57

16

34 6

12
28

SPD = $ 4,435.14
El inters a pagar por compras y disposiciones del mes anterior es
SPD = 4,435.14
I = (4,435.14) (0.0476) (1) = 211.11

Por lo tanto, el inters total devengado en el ciclo de corte del 6 de febrero al 5 de marzo es
de:
IVA $ 33.77

Cunto pago un tarjeta-habiente por concepto de intereses en el periodo comprendido del 8


de abril al 7 de mayo de 2005. Su saldo anterior fue de $725.28, el 12 de marzo anterior, hizo una
compra de $350.00 con cargo a su tarjeta en una tienda de ropa; el 23 de marzo dispuso de $400.00
en un cajero automtico, el primero de abril pago por consumo de alimentos $275.00, considere
adems que hizo dos abonos de $300.00 cada uno el 15 y 30 de abril y la tasa del banco le carga por
inters el 3.31% mensual.
Solucin:

275.00
400.00
350.00
Marzo
8

Marzo
23

Marzo
12
4 das

11 das

Abril
1
9 das

Abril
7
7 das

16 das
27 das

Los primeros $350.00 generan inters durante 27 das, entre el 12 de marzo y el 7 de abril;
los $400.00 siguientes durante los 16 das generaron inters y los ltimos $275.00 solamente
generaron inters de 7 das, segn la tabla anterior. Por lo tanto el saldo promedio diario es:

SPD =

35027 40016 2757


31
SPD =

9, 450 6,4001,925
31

SPD =

17,775
31

SPD = $573.39
Y los intereses
573.39 ( 0.0331 )
$ 18.98
Para los otros intereses se calcula el saldo insoluto promedio por da en el presente periodo:

Por lo tanto:
SPD =

725.287 425.2816
125.287
30

= $425.28

Siendo los intereses ahora:


425.25 ( 0.0331 ) = $ 14.08
El cargo total por concepto de inters:
I = 18.98 + 14.08
I = $ 33.06
Note que el ltimo saldo promedio diario puede llegar a ser negativo, lo que diaria lugar a
que los intereses se reducen. Por ejemplo si el 15 de abril se abonan $900.00, en lugar de los
$300.00 el saldo ser:
725.287 174.7216

= -$ 34.72

474.727
30

Y los intereses:
I = ( -34.72 ) ( 0.0331 )
I = -$ 1.15

Existe la Comisin Nacional para la Proteccin y Defensa de los Usuarios de Servicios


Financieros (Condusef) www.condusef.gob.mx

Estado de cuenta
Informacin de la cuenta
Resumen de saldos y movimientos
Lmite de crdito
$30,000.00 Saldo anterior
$3,343.00
Crdito disponible
$24,067.17 Compras y otros cargos
3,040.00
Fecha de corte
10 junio 2013 Pagos y depsitos
1,800.00
Das del periodo
31 Inters por crdito
128.63
Fecha de pago
30 junio 2013 IVA
20.58
Pago mnimo
$593.28 Saldo actual
4,734.14
Fecha de registro
Mayo 28
Mayo 31
Junio 01
Junio 08
Junio 10
Junio 10

Detalle de las transacciones


Gracias por su pago
Compras Autoservicio
Cajero automtico
CFE
Inters
IVA

Cantidad
1,800.00
1,240.00
1,000.00
800.00
128.63
20.58

Resumen financiero
Compras y
disposiciones

Mes anterior
Mes Actual

Saldo promedio diario

Tasas de inters
mensual

864.43
3,072.03

3.31%
3.31%

Inters del mes

$ 28.61
101.68

BANCO
Estado de cuenta
Informacin de la cuenta
Resumen de saldos y movimientos
Lmite de crdito
$30,000.00 Saldo anterior
$0.00
Crdito disponible
$26,657.00 Compras y otros cargos
3,343.00
Fecha de corte
5 mayo. 2013 Pagos y depsitos
0.00
Das del periodo
30 Inters por crdito
0.00
Fecha de pago
30 mayo. 2013 IVA
0.00
Pago mnimo
$334.30 Saldo actual
3,343.00
Fecha de registro
Abril 30
Abril 30
Mayo 04
Mayo 08
Mayo 10
Mayo 10

Detalle de las transacciones


Pago Telfono
Compras Autoservicio
Compra de un televisor
Consumo restaurant
intereses
IVA

Cantidad
$ 823.00
290.00
1,750.00
480.00
0.00
0.00

Resumen financiero
Compras y
disposiciones

Mes anterior
Mes Actual

Saldo promedio diario

Tasas de inters
mensual

0.00
0.00

3.38%
3.38%

Inters del mes

$ 0.00
0.00

El mercado de dinero es un mercado organizado para la compra-venta de valores (inversin


financiera) y se divide bsicamente, en Mercado de Capitales y Mercado de Dinero.
El Mercado de Dinero o Mercado de Deuda, llamado as porque el emisor de los ttulos se
convierte en deudor ante el inversionista, es la entidad donde se negocian ttulos de crdito de corto,
mediano y largo plazo, emitidos tanto por el gobierno federal y gobiernos estatales como por
instituciones financieras y empresas privadas. Las principales caractersticas de ese mercado son la
8
elevada liquidez o facilidad de negociacin y el bajo nivel de riesgo de los ttulos emitidos .
Hay una diversidad de instrumentos en Mxico pertenecientes al mercado; por ejemplo:
Gubernamentales:

Cetes.
Bonos.
Udibonos.
Bonos de proteccin del ahorro, etc.

Privados:

Certificados de depsito.
Pagar con Rendimiento Liquidable al Vencimiento.
Papel Comercial.
Obligaciones. Etc.

Uno de los instrumentos de deuda de mayor demanda son los Cetes de los cuales.
CETES
Los Cetes (Certificados de la Tesorera de la Federacin) son los ttulos de crdito al
portador en los cuales se consigna la obligacin del gobierno federal a pagar su valor nominal a
la fecha de su vencimiento. La primera emisin de Cetes se llev a cabo en enero de 1978 y
fueron creados mediante un decreto publicado en el Diario Oficial de la Federacin el 28 de
noviembre de 1977. Los Cetes son emitidos por conducto de la Secretaria de Hacienda y
Crdito Pblico, siendo el Banco de Mxico el agente financiero (instrumentario) exclusivo
para su colocacin y redencin.

Los instrumentos de deuda eran conocidos como Instrumentos de Renta Fija, debido a que se conoce con
anticipacin las ganancias que se obtendr.

Los Cetes no contienen estipulacin sobre pago de intereses, si no que se venden a los
9
inversionistas debajo de su valor nominal, esto es se colocan mediante una tasa de descuento.
Las ganancias que recibe el inversionista es la diferencia entre el precio de compra y el valor
nominal o de vencimiento. Por lo tanto, el rendimiento obtenido es en realidad una ganancia de
10
capital, no un inters. Sin embargo, en la prctica se refiere a los Cetes como un instrumento
que paga inters.
La tasa de descuento aplicable a los Cetes es variable y es la que corresponde a las
condiciones que prevalece en ese momento en el mercado de dinero. En un principio, las tasas
de descuento eran fijadas por el Banco de Mxico. Sin embargo, a partir de septiembre de 1982
se estableci un sistema de subastas, donde el Banco de Mxico participa como vendedor y
las casas de bolsa, instituciones de crdito, instituciones de finanzas y otras personas
expresamente autorizadas participan como postores. De esta forma, las tasas de descuento son
fijadas de acuerdo con las solicitudes y posturas.
Las principales caractersticas de los Cetes:
Son ttulos de deuda del gobierno federal al portador y su valor nominal es de $10. Esto
es el gobierno federal se compromete a pagar $10 por cada Cete a la fecha de
vencimiento.
Se compran y se venden nicamente a travs de casas de valores e instituciones de
crdito.
Estn garantizadas por el gobierno federal, por lo que su seguridad es prcticamente
total.
Es una inversin de alta liquidez ya que los Cetes se pueden comprar y vender en
cualquier da hbil en lo que se llama el mercado secundario.
Los Cetes pertenecen al mercado de dinero ya que son a corto plazo. Los principales
plazos a que se emiten son: 28, 91, 182 y 364 das, sin embargo, en algunas ocasiones
se ofrecen emisiones con otros vencimientos. El plazo mximo es de 364 das.
El rendimiento obtenido por las personas fsicas por compra-venta de Cetes est exento
del impuesto sobre la renta, debido a que se trata de una ganancia de capital; por lo
tanto que las personas morales deben acumular dicha ganancia a su base gravable.
En todos los clculos sobre los Cetes se considera el ao comercial: esto es de 360 das.
Se emiten semanalmente los das jueves, excepto cuando el jueves es da de descanso
obligatorio. Asimismo, ese da se publica un anuncio de colocacin de los Cetes en los
principales diarios del pas el anuncio muestra:
Nmero de la emisin.
Monto de la emisin.
Fecha de la emisin.
Fecha de vencimiento.
Plazo.
9

En la jerga burstil se dice que los Cetes se colocan bajo par.


Ganancia de capital es la diferencia obtenida al comprar un ttulo a determinado precio y venderlo tiempo
despus, a un precio ms alto.
10

Valor nominal.
Tasa de descuento promedio ponderado a la que se coloca la emisin.
Tasa de rendimiento promedio ponderado equivalente a la tasa de descuento.

Ejercicio:
Se desea saber cul es el precio de un Cete de la emisin realizada el 29 de junio de 2006
con fecha de vencimiento al 28 de septiembre de 2006.

= 1

71
9
36

91 = $

181747

Precio del Cete = Valor nominal = 10 0.181747 = $ 9.818253.


Al comprar un Cete de esta emisin particular, el precio se paga por el certificado y es de
$9.818253. Si el comprador mantiene en su poder el certificado hasta la fecha de vencimiento
recibir $10.00 por l. Otra forma de obtener el precio del Cete es de la siguiente manera:
Precio del Cete = 1 *1
(

) 91 + = $ 9 818253.

7 9

Si la compra fuera de 85,000 Cetes de esta emisin, se tendr que pagar ($9.818253)
(85,000) y nos da un total de $834,551.51 y al termino de 91 das se cobrar ($10)(85,000) =
$850,000, la diferencia entre el precio de compra y la cantidad cobrada al vencimiento es la
ganancia de capital.

Ganancia de capital = 850,000 834,551.51 = $ 15,448.49

En algunas ocasiones el inversionista vende sus Cetes antes de la fecha de vencimiento.


Cuando esto sucede se utiliza una tasa de descuento que puede ser igual, menor o mayor de la tasa
de descuento. Si la tasa descuento es menor a la tasa de descuento original, el inversionista recibe
una tasa de rendimiento mayor de lo pactado. Si la tasa de descuento es mayor de la tasa de
descuento original, la tasa de rendimiento es menor a lo pactado. La tasa de descuento depende
principalmente de la tasa de la ltima emisin de Cetes y en segundo lugar, de otros factores como
11

la oferta o demanda de Cetes y la cantidad que se pretende invertir .


Ejercicio:
Supngase que el Cete del ejemplo anterior se vende anticipadamente a los 35 das de
adquirirlo, con una tasa de descuento del 8.87%.
Al vender el Cete, faltando 56 das para el vencimiento, el precio ser:
) 56 + =$ 9.862022

Precio del Cete = $10*1 (


887

Es decir, a los 35 das se vende el Cete en $9.862022, cuyo precio original fue de
$9.818253. Y por lo tanto, la ganancia de capital es de $0.043769 y por ello la tasa de rendimiento
es:
=

9 8 2 22;9 8 825
9 8 825

36 =

458529% anual.

Ejercicio: Valor comercial de los CETES:


Calcular el valor comercial en la Bolsa Mexicana de valores de los Certificados de la
Tesorera de la Federacin.CETES que se emiten en un plazo de 91 das, un valor nominal de
$10.00 a un inters de 38.5% de descuento anual simple.
Solucin:

S = $ 10.00
i =
0.385
t = 91/360

el valor nominal
la tasa de descuento
el plazo en aos o 91 das

El valor comercial es:


P = 10 360
1

91

0.385

P = 10 ( 0.902680556 )
P = $ 9.0268

11

Por costumbre, todos los clculos de Cetes se considera el ao comercial. Sin embargo, el ao en realidad
consta de 365 das y, puesto que los Cetes se negocian da con da, para obtener el rendimiento real ste debe
obtenerse sobre el nmero real de das en el ao.

Ejercicio: Ganancias, tasa de inters en CETES y otra alternativa de inversin:


Qu conviene ms a una persona que logr un premio de Pronsticos Deportivos por 3.5
millones de pesos: adquirir CETES a un plazo de 162 das y un descuento de 31.6% simple anual a
una cotizacin de $10.00, o comprar centenarios que aumentan su cotizacin en 0.6% cada semana?
a).- A cunto ascienden sus ganancias?
b).- Con qu tasa de inters simple anual estar ganando?
c).- Le conviene ms comprar centenarios?
Solucin:
a).- El valor comercial de los certificados, cuyo valor comercial es de $10.00
P = 10 360
1 182

0.316 P

= 10 (

0.8402444444 ) P = $
8.4024
El total de los certificados que adquiere es:
3'500,000.00
8.4024

= 416,547.6331

A los 182 das recibir:


416,547.6331 ( 10 ) = $4165,480.00
Sus utilidades en dinero sin descontar impuestos son:
4165,480.00 - 3500.000.00 = $ 665,480.00

b).- Para determinar la tasa de inters simple que ganara en su inversin:


S = C [ 1 + it ]
182

10 = 8.4024 1 i 360
10
8.4024

182
1 i360

0.19013615 17536 0
=
182

i = 0.37609348662
i = 37.61% anual

c).- Por cada peso que invierta crece 16.8281% en las 26 semanas, mientras que los
CETES crecen 19.01 % aproximadamente.
S = C[1+i]
10
= 1+i
8.4024
1.19013615157 = 1 + i
i = 1 1.19013615157
i = 0.19013615157
i = 19.01%
Son ms redituables los CETES.

Para mayor informacin sobre el Mercado de Deuda y los Cetes.


Banco de Mxico

www.banxico.org.mx
Comisin Nacional Bancaria
www.cnbv.gov.mx
Bolsa Mexicana de Valores
www.bmv.com.mx

1.- Calcule el precio de un Cete para la emisin a 28 das mostrada en la imagen de los
Cetes.
2.- El 21 de febrero se lanza una emisin de Cetes con fecha de vencimiento al 18 de
febrero con una tasa de descuento del 9.12% anual. Una persona desea invertir $1000,000 en Cetes.
Calcule:
El precio de un Cete
El nmero de Cetes comprados.
La cantidad total emitida
La tasa de rendimiento.
3.- Un inversionista desea comprar Cetes y le ofrecen un paquete de 72,500 Cetes a 91 das de
plazo. S la tasa de descuento es del 10%
a).- Cunto deber pagar por el paquete?
b).- Cunto recibir a la fecha de vencimiento?
c).- Cul es la tasa de rendimiento?
d).- De cunto es la ganancia?

4.- Una Persona recibi una herencia y desea invertir $2000,000 en Cetes a 28 das de
plazo al 9% de tasa de descuento. Calcular:
a).- El precio de un Cete
b).- El nmero de Cetes comprados
c).- La tasa de rendimiento
d).- La ganancia total obtenida.
5.- Si la persona del ejercicio anterior vende los Cetes a los 18 das a una tasa de descuento
del 9% anual
a).- Qu cantidad de dinero recibe?
b).- Qu rendimiento obtuvo la persona?
6.- una persona que se jubil, adquiere Cetes de la emisin del 29 de junio de 2006 y 175
das de plazo. El 12 de septiembre de 2006 esta persona vende sus Cetes a una tasa de descuento del
7.12% anual. Determine:
a).- El precio inicial del Cete.
b).- La tasa de rendimiento obtenida por la persona
c).- El precio del Cete al cual compra el otro inversionista.
d).- La tasa de rendimiento del otro inversionista.

7.- Una persona que gano un premio en Melate invierte $800,000 en Cetes a 28 das de
plazo. Si desea ganar un rendimiento del 10.00%, Calcule:
a).- La tasa de descuento.
b).- El nmero de Cetes que podr comprar.
c).- La utilidad obtenida.
8.- Encuentre el precio de un Cete a 28 das de plazo, si la tasa de rendimiento es del 11.1%
anual.
9.- Se realiz una inversin de $624,478.68, la que ampara 63,280 Cetes y se establece que
el rendimiento es del 12%. Se desea conocer a que plazo se estableci la operacin.

El factoraje financiero es un mecanismo de financiamiento a corto plazo mediante el cual


una empresa comercial, industrial, de servicios o persona fsica con actividad empresarial,
promueve un crecimiento mediante la venta de sus cuentas por cobrar vigentes a un organismo
financiero especializado llamado empresa de factoraje. La empresa de factoraje compra los
documentos aplicando una tasa de descuento sobre el valor del vencimiento.
Mediante el factoraje el empresario logra resolver sus problemas de liquidez ya que logra
convertir en efectivo sus cuentas por cobrar, representadas estas por facturas, contra-recibos,
pagars, letras de cambio u otro documento anlogo.
La palabra factoraje proviene de la palabra factor. Factor (del latn facio, hacer, facere el
que hace) significa, entre otras acepciones, persona que hace una cosa. Esto es, el Factor es la
persona que por cuenta de un tercero realiza un acto determinado.
El factoraje en Mxico es relativamente nuevo. Pues a principios de los aos setentas fue
cuando se fundaran simultneamente dos empresas de factoraje. Hasta 1980 slo existen 4 empresas
de factoraje en el pas, y en 1986 empez el desarrollo de este tipo de empresas hasta contar con
ms de 40 a principios de la dcada de 1990. Con la crisis econmica desatada en diciembre de
1994 muchas empresas de factoraje quebraron.
El factoraje no suple a otras fuentes de financiamiento, ya que por sus caractersticas
complementa las alternativas existentes. Las empresas de factoraje ofrecen servicios tcnicos
sumamente especializados, enfocados a lograr la eficiencia del manejo de las cuentas por cobrar.

El factoraje es un sistema integral de apoyo financiero el cual una empresa, llamada


cedente, cede sus cuentas por cobrar a la empresa de factoraje obteniendo a cambio un alto
porcentaje que normalmente oscila entre un 70% y un 95% del valor de las cuentas por cobrar. La
empresa de factoraje, posteriormente, realiza la cobranza y la entrega a la empresa cedente la
diferencia del porcentaje que no le entrego al inicio, esto es de un 5% a 30% restante. El cargo
financiero de la operacin puede cobrarse en el porcentaje entregado al inicio, o bien en el que
queda por reembolsar.
Existen bsicamente dos modalidades de factoraje:

Factoraje con recurso.


Factoraje sin recurso.
El factoraje con recurso

El cliente queda obligado solidariamente a responder del pago de los derechos cedidos, en
forma puntual y oportuna. As, como en caso de incumplimiento por parte del deudor, el cedente
est obligado a garantizar el pago a la empresa de factoraje.
En esta modalidad, la empresa de factoraje adquiere las cuentas por cobrar y efecta
anticipos a cuenta del pago a la empresa cedente, misma que completa en la fecha en que las
cuentas por cobrar son liquidadas por los deudores (compradores o clientes del cedente). El anticipo
flucta entre 70% y 95% del valor insoluto de las cuentas por cobrar.
Factoraje sin recurso.
El cliente no se compromete a responder solidariamente ante la empresa de factoraje por el
pago de los derechos de crdito transmitidos; esto es, la empresa de factoraje asume el resigo de
insolvencia de las cuentas por cobrar adquiridas. Lo anterior implica para la empresa de factoraje un
conocimiento amplio de los deudores de las cuentas por cobrar y del riesgo que cada una de ellas
implica.
En esta modalidad, el cedente obtiene de manera anticipada hasta un 90% de sus cuentas
12
por cobrar.
Ejercicio:
Grasas y aceites, S.A. tiene cuentas por cobrar por un valor de $230,000 y una fecha de
vencimiento de 30 das. El gerente de la planta acude a una empresa de factoraje con el fin de ceder
13
las facturas. Qu cantidad recibir si la empresa de factoraje le diera un aforo del 80%, le
aplicar una tasa de descuento igual al TIIE (9.78% en este momento) ms 16 puntos porcentuales y
cobra una comisin de 0.5%.
Valor aforado = (230,000)(0.80) = $ 184,000
Descuento = 184

) 3

= $ 3,952.93

2578

Comisin = (184,000) (0.005) = $ 920


Cantidad que recibir la compaa
184,000 3,952.93 920 = $ 179,127.07
El resto $46,000 (230,000 184,000), lo recibir cuando sean cobradas las facturas.
Ejercicio: Adquisicin de cartera por cobrar, factoraje:
12

El factoraje tradicional es aquel en que el cedente transmite las cuentas a sus clientes a la empresa de
factoraje sin involucrar al deudor.

13

Aforo es la cantidad que se anticipa sobre el valor de la cuenta por cobrar. Como ya mencione, esta
cantidad vara entre 70% y 95%

El 10 de abril un administrador de Frigorficos Ultramar, S.A. acude a una empresa de


factoraje para negociar dos documentos. El primero tiene un valor nominal de $90,000.00 y vence
el 11 de junio del mismo ao y el segundo tiene un valor de $75,000.00 y vence el 25 de julio del
mismo ao. Cunto recibe por los dos documentos si cobra el 0.6% de comisin y el 20.7 de
descuento simple anual y el valor aforado es del 90% del valor nominal.

75,000.00

90,000.00

10 abril

11 junio

62
das

25 julio
44
das

El valor aforado del primer documento es el 90% de su valor nominal


0.90 ( 90,000 ) = $81,000.00
El valor comercial, 62 das antes es:

P 81,0001
0.207062360

P1 = 81,000 ( 0.96435 )
P1 = $ 78,112.35
El segundo aforo es:

0.90 ( 75,000 ) = $ 67,500

El valor comercial de 106 das antes es:


2

P 67,5001 3600.207

106

P2 = 67,500 ( 0.93905 )
P2 = $ 63,385.88
La comisin es del 0.6% del total aforado.
0.006 ( 81,000 + 67,500 )
$ 891.00
La cantidad que va a recibir:
Valor comercial 62 das
Valor comercial 106 das

+ 78,112.35
+ 63,385.88
891.00

0.6% de comisin

Total

140,607.23

Asociacin Mexicana de factoraje Financiero y actividades similares, A.C.


www.factoraje.com.mx
Comisin Nacional para Proteccin y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros
www.condusef.gob.mx
Ejercicios para resolver
1.- Ofi-Center, S.A., tiene cuentas por cobrar por un valor total de $148,000 a una fecha de
vencimiento de 22 das. El gerente financiero acude a una empresa de factoraje con el fin de ceder
las facturas. Qu cantidad recibir si la empresa de factoraje le diera un aforo del 90%, le aplicar
una tasa de descuento igual a la TIIE (8.42% en este momento) ms 18 puntos porcentuales y
cobrar una comisin del 2%.
2.- El administrador financiero de una empresa de Materiales para construccin, acude a
una empresa de factoraje para negociar un pagar con valor de vencimiento d por $97,300, si la
negociacin se lleva a cabo 36 das antes del vencimiento y la empresa de factoraje le aplica una
tasa de descuento de 22%, y una comisin de 8.5% al millar y un aforo del 95%. Cunto recibir la
empresa?
3.- Dos pagares con valor de vencimiento por $46,500 y 58,300, que vencen el 21 de agosto
y el 5 de septiembre, respectivamente, se negocian en una empresa de factoraje que aplica una tasa
de descuento del 26% y una comisin de 0.85%. Qu cantidad se recibe si la negociacin se lleva a
cabo el 5 de julio con un aforo del 75%

Cuando Se consigue un prstamo en efectivo, en bienes o servicios, este se liquida


bsicamente de dos maneras:
Con un desembolso nico al vencer el plazo.
Con dos o ms pagos cuya magnitud y frecuencia puede ser constante o variable en
cuyo caso se dice que el prstamo se amortiza.
Amortizar es el proceso de cancelar una deuda e intereses generados mediante pagos
peridicos.
Cuando el nmero de pagos es relativamente grande, resulta poco prctico evaluar uno por
uno. Siendo ms conveniente utilizar frmulas que no son ms que el resultado de combinar las que
ahora se han visto.
Existen tres maneras de considerar los cargos por intereses en las operaciones de crdito
con varios abonos.
Con inters global.
Con inters compuesto.
Con inters simple.
En el primer caso, el capital ( C ) que se adeuda, se multiplica por la tasa ( i ) y por el plazo
( t ), en las mismas unidades de tiempo y el resultado se divide entre el nmero de pagos.
En el segundo caso con inters compuesto, reciben el nombre de anualidades.
Y el ltimo caso con inters simple, los abonos pueden ser todos iguales o todos diferentes
entre s, pero en todo caso los intereses se calculan tomando como base el capital que se adeuda en
el momento de hacer el pago, capital que se conoce con el nombre de capital vivo de la deuda,
deuda viva, remanente o ms comnmente como saldo insoluto.
Ejercicio: Amortizacin de un prstamo con inters global.
Obtenga el abono mensual con el que se amortiza un prstamo de $ 450,000.00 en un ao y
medio, si se paga inters del 3% mensual.
Solucin:
El inters del 3% global anual a 18 meses ( un ao y medio ) hace un total de 3 ( 18 ) = 54%
por lo que la deuda con intereses es la suma de :
450,000 + 0.54 ( 450,000 )
$ 693,000.00

Al dividir la cantidad entre los 18 meses, resulta que cada pago mensual es de:
693,000
18

$38,500

Este abono tambin puede obtenerse dividiendo la deuda inicial entre los 18 meses y
sumando despus los intereses por mes:
Amortizacin

45 0,000
18

= $ 25,000.00

Inters 450,000 ( 0.03 ) = $ 13,500.00


Se hace la sumatoria y nos da:
25,000.00 + 13,500.00
$ 38,500.00

Ejercicio: Amortizacin de crdito con pagos variables.


Se compra un televisor cuyo precio es de $3,250.00 con un pago inicial del 20% y ocho
abonos mensuales e inters del 24% simple anual sobre saldos insolutos. De cunto es cada abono?
Solucin:
Debemos conocer el capital que se le va aplicar al crdito ya que dio enganche.
0.80 ( 3,250 ) = $ 2,600.00
Conoceremos ahora los intereses por mes:
I = 2,600.00

0.24
12 =

$ 52.00

Tambin es cierto que cada amortizacin es igual al cociente de la deuda entre el nmero de
abonos n.

A
A

C
n
2 , 600
8

A = $ 325.00
Por lo tanto el primer abono es de:
R1 = 325.00 + 52 = $ 377.00

Para hacer el segundo abono haremos lo siguiente restar los $325.00 de capital a la deuda y
como resultado tendremos el saldo insoluto
2,600.00 - 325.00 = $ 2,275.00
Los intereses son:
I2 = 2,275 (0.02)
I2 = $ 45.50

Lo que se tiene que pagar en el segundo abono es:


R2 = 325.00 + 45.50 = $ 370.50
Para el tercer abono se tiene:
Saldo = 2,600 - ( 2 ) ( 325 )
$1,950.00 Saldo insoluto
I3 = 1,950 ( 0.02 )
I3 = 39.00 los intereses
Lo que se tiene que pagar en el tercer abono es
R3 = 325.00 + 39.00 = $ 364.00
Ahora haremos el ltimo pago:
Saldo = 2,600 - ( 7 ) ( 325 )
= $ 325.00 saldo insoluto
I8 = 325 ( 0.02 )
I8 = $ 6.50 los intereses
Lo que se tiene que pagar en el octavo abono es
R8 = 325.00 + 6.50 = $ 331.50
Ejercicio: Amortizacin con intereses sobre saldos deduccin de frmula.
Se compra un televisor cuyo precio es de $3,250.00 con un pago inicial del 20% y ocho
abonos mensuales e inters del 24% simple anual sobre saldos insolutos. De cunto es cada abono?
Solucin:
El total que se paga por los intereses es una progresin aritmtica.

I = 52.00 + 45.50 + 39.00 + . . . . . + 6.50

S 2n a u

S 82 52 6.5
S = 4 ( 58.50 )
S = $ 234.00
A cada pago, por concepto de intereses le corresponde:

2384.00

$ 29.25
Para eso cada abono es de:
R = 325.00 + 29.25
$ 354.25
Ejercicio: Amortizacin con intereses sobre saldos insolutos, renta fija:
Se compra un televisor cuyo precio es de $3,250.00 con un pago inicial del 20% y ocho
abonos mensuales e inters del 24% simple anual sobre saldos insolutos. De cunto es cada abono?
Solucin:
CLa deuda
= $ 2,600.00
8
n =
0.02
i =

El nmero de renta o abonos


La tasa mensual

R 2C nn 1i
2

88 10.02
2,600
2

R = 162.50 ( 2.18 )
R = $ 354.25

Ejercicio: Amortizacin de un crdito:


Un crdito que fue adquirido en una compra de una computadora en una tienda de
autoservicio, fue autorizado a 20 abonos semanales de $1,250.00 e inters del 0.13% simple diario
determine:
a).- El capital, es decir el valor del crdito.

b).- El total que se paga por concepto de inters.

1,250.00

n
i

= 20
=
0.0013

El abono semanal
Abonos o pagos
Por 7 das 0.0091 semanal

Por lo tanto:

nn 1i 2
C
2020 10.0091 2

R =
1,250 =

c
2

1,250 (40) = C [ 21 (0.0091) + 2 ]


50,000 = C ( 2.1911 )
C =

50,000
2.1911

C = $ 22,819.59
b).- Los intereses son la diferencia entre el capital que se recibi por el crdito y el total que
se pag en los 20 abonos:
I = 20 ( 1,250.00 ) - 22,819.59
I = $ 2,180.41

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