Citar ABELEDO PERROT N: 5505/005425

Tema: Compraventa - Compraventa internacional

Autores: Gmez Leo, Osvaldo R.; Fernndez, Raymundo L.
Obra: TRATADO TERICO-PRCTICO DE DERECHO COMERCIAL
Editorial: Depalma
Edicin: 1986
45. VENTAS INTERNACIONALES. CLUSULAS USUALES.
a) Relativas a la mercadera.
I) Clusula CIF.

b) Relativas al pago.
Estudiamos aqu las clusulas ms corrientes, respecto del pago en las ventas
internacionales, para lo cual haremos una necesaria y sinttica consideracin del crdito
documentado, cuyo tratamiento en detalle excedera en mucho las posibilidades de esta
obra, por lo cual remitimos a los estudios especiales sobre el tema (1133).
I) Pago contra documentos. Aceptacin contra documentos.
Especialmente en las ventas realizadas con las clusulas CIF y FOB es corriente
convenir que el comprador deber efectuar el pago del precio o aceptar la letra que le
gira el vendedor, al serle presentados los documentos que acreditan que ste ha
cumplido con las obligaciones que el contrato le impone. Estos documentos son, en la
venta CIF: A) la factura que detalla las mercaderas; B) el conocimiento que acredita el
embarque; C) el recibo de pago del flete; D) la pliza del seguro. En la venta FOB: A) la
factura; B) el conocimiento, puesto que el flete lo paga el comprador, y C) el seguro
debe efectuarlo ste.
Tales documentos y la letra, en su caso, deben ser presentados al comprador en el lugar
convenido, misin que realiza un representante del vendedor; por lo comn es un banco.
El comprador debe efectuar el pago o aceptar la letra en el plazo estipulado, aunque los
efectos no hayan llegado a destino, sin perjuicio de las reclamaciones que correspondan
si luego resulta que no se ajustan a lo convenido; a fortiori debe hacerlo si han arribado,
sin que pueda pretender revisarlas antes del pago o la aceptacin, aun cuando alegue
que le consta que no son las convenidas o no llegan en condiciones; lo contrario
importara desvirtuar la garanta que para el vendedor significan las referidas clusulas,
ya que el pago del precio no estara subordinado al cumplimiento de sus obligaciones
por parte del vendedor sino a la llegada en condiciones de la mercadera, que no es
precisamente lo estipulado. Se dir que el comprador corre el riesgo de que el vendedor
haya procedido de mala fe y le enve cosas distintas de las estipuladas, pero tal riesgo es
un tanto problemtico, pues las ventas en las condiciones apuntadas slo se efectan con
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fbricas o comerciantes de seriedad reconocida, y de todos modos la estipulacin es ley

para las partes y los trminos de ella deben ser interpretados de conformidad a las
prcticas mercantiles: en virtud de tales clusulas, el comprador renuncia tcitamente al
derecho de examinar las mercaderas antes de pagar el precio o aceptar, renuncia
perfectamente vlida y que constituye una modalidad del comercio: el valor cambiario
de la letra que libra el vendedor que ha cumplido sus obligaciones, no debe verse
afectado por las defensas del comprador relacionadas con las condiciones intrnsecas de
las mercaderas: calidad, estado, etc. (1134).
Sin embargo, Castillo se ha pronunciado admitiendo que el comprador tiene derecho a
revisar las mercaderas en el puerto de destino, antes de pagar el precio o aceptar la letra
(1135). Esa tendencia -doctrinal y jurisprudencial- se inspira en el propsito de
beneficiar a los comerciantes del pas, pero la solucin jurdica debe ajustarse a los
trminos del contrato y a los usos y costumbres del comercio, prescindiendo de tal
criterio localista, que de generalizarse resultara en definitiva perjudicial para las
personas a quienes se quiere favorecer, pues los comerciantes extranjeros podran
negarse a comerciar con ellas en esas condiciones por no ofrecerles la suficiente
garanta que buscan con la venta CIF (1136).
Para asegurar al comprador que las mercaderas son de la calidad convenida se suele
estipular que el vendedor entregar, juntamente con los dems documentos, un
certificado de calidad, librado de conformidad con los usos del puerto de embarque
(1137).
JURISPRUDENCIA
Corresponde tener por cumplida la obligacin del vendedor, en cuanto se refiere a poner
las cosas a disposicin del comprador en los trminos del art. 465 Ver Texto , C.Com.,
aun cuando la tradicin simblica que se opera con la entrega del conocimiento de
embarque no se verific ante la negativa del comprador, quien se neg a suscribir la
letra, sin causa imputable al vendedor (Cm. Apel., I, Rosario, LL, 11, 450).
Efectuada la venta contra pago de la letra documentada, el comprador no adquiere la
cosa hasta tanto reciba el conocimiento al pagar la letra (Cm. Fed., JA, 67, 221).
La expresin pago "contra conocimiento" no importa advertir al banco que debe exigir
al vendedor la comprobacin de haber satisfecho el flete, por estar as contratada la
compraventa; sino, simplemente, la de que la mercadera estaba a bordo (Cm. Com.,
LL, 2, 188).
En la venta CIF, la entrega de los conocimientos hecha al comprador contra la
aceptacin de la letra por el importe de la mercadera, el endoso de stos por el referido
comprador para los trmites aduaneros y la documentacin ante la Aduana por el
despachante, acreditndola como de propiedad de l, deben prevalecer ante la
trasferencia de dominio hecha en favor del banco por el despachante de aduana
interviniente (Cm. Com., LL, 11, 485).
II) Letra documentada.
Esta institucin cambiaria se utiliza en las compraventas internacionales; normalmente
est vinculada con las operaciones bancarias de comercio exterior; y si bien la mayora
de las veces aparece vinculada con el denominado crdito documentado (o
documentario), puede darse el caso de que se libre una letra documentada, respecto de la
cual el banco slo haga de intermediario, sin conceder crdito, ni firmar la letra. Debido
a ello, y con la finalidad de suministrar los conceptos elementales que permitan
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comprender la funcin de la letra de cambio documentada (1138), exponemos a

continuacin, primeramente el mecanismo del crdito documentado bancario, para
luego describir algunas de las operaciones prcticas en virtud de las cuales se libra una
letra documentada, para conclur exponiendo algunas diferencias entre el crdito
documentado y la letra documentada, legislacin aplicable y naturaleza jurdica del
primero.
III) Crdito documentado.
A) Mecanismo del crdito documentado.
En las ventas internacionales el comprador-importador obtiene que un banco de su
plaza, abra un crdito en favor del vendedor-exportador de otro pas, por el importe de
la compra efectuada, suma que cuando el banco acreditante le liquide al beneficiario del
crdito, el comprador-importador pagar directamente al banco mencionado. Desde el
punto de vista econmico-financiero, tal pago podr hacerlo tambin mediante la
concesin de un crdito que el propio banco le conceda a los efectos de que el
importador pueda negociar la mercadera comprada en el exterior y con el producto
cancelar la deuda bancaria.
Una vez concedida la apertura de crdito gestionada por el importador ante el banco
acreditante (o emisor), ste notifica, generalmente por intermedio de otro banco del pas
o la plaza correspondiente, al vendedor-exportador; tal banco corresponsal o delegado
se lo designa banco notificador; puesto que pone en conocimiento del vendedorexportador la apertura de crdito efectuada, del cual puede hacer uso dentro de
determinado plazo, una vez que entregue al banco los documentos correspondientes a la
mercadera o efectos vendidos, segn lo convenido con el comprador-importador.
Hay que tener en cuenta que normalmente se fija un plazo para el embarque de la
mercadera; si tal plazo no se cumple, el banco no efectuar el pago al vendedorexportador, pues ste no podr cumplir con una de las obligaciones primordiales a su
cargo: la entrega de un conocimiento de embarque expedido por la autoridad
competente, que d cuenta que esa operacin se ha llevado a cabo.
Antes de la notificacin, el vendedor-exportador carece de todo derecho respecto del
banco acreditante, y en la prctica no es necesario que luego de la notificacin o
conformidad con la oferta del banco acreditante, pues ella de antemano est aceptada en
razn del contrato celebrado con el comprador-importador, que fue quien gestion y
obtuvo la apertura de crdito. La costumbre internacional hace que el vendedorexportador, una vez notificado por el banco corresponsal, se presenta directamente para
hacer efectivo el cobro.
B) Clases de crdito documentado.
Existen diversas clases del crdito bancario documentado; as, tenemos:
1) Crdito documentado simple. Tambin llamado revocable o tan slo crdito
documentado, en el cual el banco acreditante puede revocar el crdito abierto al
vendedor-exportador, en cualquier momento, con lo cual ste no tiene ninguna
seguridad de que se har efectivo el pago en oportunidad de la presentacin de los
documentos exigidos. La revocacin puede obedecer a mltiples causas. Las ms
comunes ocurren cuando el banco ha otorgado crdito al comprador-importador y ste
ya no ofrece garanta de solvencia suficiente para afrontar el crdito que el banco
acreditante otorgue y que l debe atender, por ejemplo, si entra en concurso o quiebra.

Para que el banco ejerza esta facultad, en esta clase de crdito, no se requiere reserva
expresa, ni manifestacin alguna; los usos comerciales admiten tal revocacin ad
nutum, a voluntad del banco, sin limitacin alguna y sin obligacin de expresar el
motivo (1139).
Tan amplia facultad del banco es la razn por la cual el uso de esta clase de crdito
documentado es casi nulo.
2) Crdito documentado irrevocable. Existe tambin el crdito documentado
irrevocable, carcter jurdico, ste, que le confiere plena seguridad al vendedor, pues el
banco se compromete frente a l, en forma directa y abstracta (1140); tal obligacin
nace en el momento en que es notificado el vendedor-exportador, y no desde que el
banco notificador recibe la noticia del banco acreditante. Hay que tener claro ello,
puesto que antes de que se concrete la notificacin al vendedor-exportador, el banco
acreditante puede revocar el crdito, por decisin propia o siguiendo instrucciones del
comprador-importador.
sta es la forma ms difundida en el comercio internacional.
3) Crdito documentado irrevocable confirmado. Existe una tercera forma de crdito
documentado, designado crdito irrevocable confirmado, que es el que mejor se presta a
la utilizacin de la letra de cambio documentada.
En esta clase de crdito documentado, el banco notificador, que hace las veces de
delegado del banco acreditante o emisor, no se limita a notificar la apertura de crdito
que se le concediera al vendedor-exportador y que fuera gestionado por el compradorimportador; sino que asume el compromiso de aceptar o, en su caso, pagar las letras de
cambio que el vendedor-exportador gire; y si se trata de un crdito utilizable mediante la
modalidad de negociacin de las letras de cambio, se compromete a negociarlas,
endosndolas, pero sin recurso contra el librador.
C) Relaciones jurdicas que se establecen.
La operacin de crdito documentado, en trminos generales, involucra una doble
vinculacin jurdica:
1) Entre el comprador-importador de la mercadera y el banco que a su pedido abre un
crdito en favor del vendedor-exportador.
2) Entre el vendedor-exportador y el banco acreditante, debiendo distinguirse, en este
ltimo caso, si el crdito documentado es renovable o irrevocable si el banco
acreditante, como es de prctica normal, acta por intermedio de un corresponsal (o
notificador), generalmente cumple esa funcin por medio de un banco del pas o de la
plaza del vendedor-exportador, y se establece entre ambas instituciones bancarias un
vnculo independiente en absoluto de los dos vnculos premencionados, asumiendo el
banco acreditante la responsabilidad por la omisin o negligencia en que incurra el
banco corresponsal (1141); la relacin existente entre ambos bancos es la de un
mandato, actuando como mandatario el banco notificador.
Y bien, el vendedor-exportador, por lo comn, despus de recibir la notificacin del
banco, embarca las mercaderas y se presenta a cobrar el precio, con los respectivos
documentos.
El comprador-importador tiene, por su parte, la seguridad de que el pago no se efecta
hasta la entrega de los documentos convenidos (1142).

La intervencin del banco es ajena, en absoluto, al contrato de compraventa y se limita

al pago al vendedor-exportador y a la comprobacin de que los documentos que ste
entrega se ajustan a lo estipulado o, a falta de estipulacin expresa, a los que
reglamentariamente sean de uso en el lugar de destino, pues es en ste donde el
comprador adquirir la disponibilidad de los efectos comprados (1143). No responde,
como es lgico, de la existencia de las mercaderas en las condiciones convenidas, pues
adems de no constarle, ello es una cuestin propia de la venta internacional y extraa al
crdito documentado. La responsabilidad del banco acreditante frente al compradorimportador, por culpa o negligencia de su parte, se rige por los principios generales del
derecho comn. Desde luego que tal responsabilidad ser evidente si efecta el pago sin
exigir la entrega de todos los documentos convenidos o acepta otros de diversa
naturaleza y cuando surja del contenido de la factura o del certificado que se trata de
mercaderas distintas de las estipuladas. Para el caso de falsificacin o de adulteracin,
slo responder cuando ellas sean visibles, anlogamente a lo que ocurre con relacin al
pago de cheques o papeles de comercio (1144).
Las relaciones entre el banco acreditante y el comprador son las que se originan en todo
crdito bancario; respecto de las mercaderas y en tanto el banco no se desprende del
conocimiento a la orden, posee derecho de retencin, de conformidad con lo dispuesto
por los arts. 279 Ver Texto y 280 Ver Texto , C.Com., y arts. 3939 Ver Texto y 3940,
C.Civ. (1145).
De las circunstancias de que la prenda comercial no requiere la existencia de un
documento especial y de que el vendedor entrega al banco el conocimiento, ttulo
representativo de los efectos vendidos, en vez de remitirlos directamente al comprador,
deduce Torres que es intencin de las partes otorgar al banco garanta prendaria sobre
aqullos (1146). No creemos que ello sea as, puesto que para que exista prenda se
requiere siempre una convencin expresa en tal sentido; los privilegios son de
interpretacin restrictiva y la prenda no es otra cosa que un privilegio convencional
(1147). El banco acreditante no efecta un prstamo sobre mercaderas; su intervencin
es slo al efecto de facilitar la ejecucin de la compraventa, pagando el precio al
vendedor a cambio de los documentos que acreditan el cumplimiento, por su parte, de lo
convenido con el comprador; sus relaciones con ste son ajenas al mecanismo del
instituto que nos ocupa, que puede existir sin que el banco le otorgue crdito, esto es,
exigindole el pago anticipado, si, por as convenir a los intereses de ambos, el banco le
concede crdito al comprador, se trata de una operacin bancaria anexa al crdito
documentado pero ajena a ste. El banco, si desea gozar de la garanta pignoraticia
sobre los efectos, debe estipularla en forma expresa con el comprador; en defecto de
convencin en tal sentido, entendemos que no existir prenda. La entrega del
conocimiento al banco, que es slo el intermediario entre el vendedor y el comprador, y
que se explica por la naturaleza misma del crdito documentado, convenido entre tales
sujetos, carece de toda significacin demostrativa de la intencin de constitur una
garanta prendaria en favor del banco. Y no se debe olvidar que sobre la intencin
presunta de las partes est el derecho de los terceros, que no puede verse afectado por el
reconocimiento de una pretendida prenda tcita.
Si el vendedor hace extender el conocimiento a su orden, como destinatario, y lo
entrega endosado en favor del banco o en blanco, dado el carcter de tal documento,
como ttulo representativo de las mercaderas, el banco queda perfectamente
garantizado, pues adquiere el control de las mercaderas (1148). Pero esta forma de
extender el conocimiento aparece en contradiccin con la naturaleza y mecanismo de la
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CIF, en la cual el traspaso de la propiedad de las mercaderas se opera con el embarque

de ellas, por cuenta y riesgo del comprador (1149).
JURISPRUDENCIA
El crdito documentado es acto de comercio (Cm. Com., A, ED, 74, 441); siendo un
negocio autnomo, deben aplicarse a l los usos y costumbres bancarios y la doctrina
correspondiente (Cm. Com., A, ED, 74, 440), ya que no ha sido objeto de la legislacin
positiva (Cm. Com., A, LL, 112, 179).
En la operacin de crdito documentado, el banco que otorga el crdito slo se
compromete en nombre propio a cumplir la prestacin a que se oblig con su cliente,
consistente en pagar al beneficiario la suma que importe el crdito otorgado; es decir,
que su obligacin es de carcter autnomo y abstracto, sin tener injerencia alguna en la
transaccin celebrada entre el ordenante y el beneficiario (Cm. Com., A, JA, 1963-VI,
571).
De la misma estructura del crdito documentado surge una garanta para el banco,
debiendo admitirse que entre el banco y el ordenante beneficiario media una relacin de
mandato representativo, la cual queda regida por las disposiciones del Cdigo de
Comercio, sobre todo en cuanto disciplina la comisin (Cm. Com., B, ED, 59, 147).
Los bancos comerciales pueden realizar una serie de operaciones entre las cuales se
cuenta el crdito documentado. Pero ellas se inscriben en ciertas pautas de necesaria
invariabilidad, como el prestigio que tiene un banco, el cual se asienta en el
cumplimiento cabal de sus obligaciones. Es por esa razn que la orden irrevocable a un
banco debe permanecer como tal, justificada por la necesidad de seriedad, respaldo y
efectivo cumplimiento que la intervencin del banco inspira (Cm. Com., A, ED, 74,
440).
La apertura de una carta de crdito prevista en una operacin de compraventa de
maquinarias en el extranjero, es indispensable para poner en funcionamiento todo el
engranaje que debe moverse para llegar al final de la operacin (Cm. Com., B, JA,
1959-IV, 126), compraventa que se realiza mediante un crdito documentado abierto por
el banco en favor de la vendedora situada en otro pas y por medio del importador
argentino; el cargador, al cobrar el respectivo giro del banco, remite a ste el
conocimiento correspondiente a la carga que enva a la Argentina, a fin de que conserve
garanta prendaria sobre dicho documento, pues slo lo entregar al dueo de la
mercadera cuando ste satisfaga la suma del referido crdito (Cm. Fed. C.C., LL, 101,
838).
Tambin se ha declarado que el crdito documentado supone la existencia de un banco
emisor de la carta de crdito y un banco corresponsal, comprendiendo en el caso de una
compraventa internacional una forma de pago y eventualmente una operacin de crdito
para el importador. Resulta as que se asegura el cumplimiento de las obligaciones
derivadas de la compraventa internacional (Cm. Com., B, ED, 59, 146).
Tambin se declar que el comprador conviene con un banco que ste se obligue a
pagar al vendedor el precio de la compraventa contra la presentacin de los documentos
representativos de la mercadera y de su embarque, documentos que a su vez garantizan
al banco el reintegro del pago que efectu, procediendo que la obligacin contrada la
cumpla el banco por medio de una institucin bancaria que aade o no su propia
responsabilidad (Cm. Fed., C.C., ED, 25, 188).

No hay vinculacin contractual entre el banco confirmante y la apertura de crdito

documentado configurada por la negociacin de la carta original a efectos de la
obtencin de la prefinanciacin de la exportacin (Cm. Com., A, ED, 99, 717).
Las relaciones jurdicas del banco notificador se establecen con el banco emisor, del
cual es corresponsal o mandatario, sin quedar establecido ningn vnculo jurdico con el
beneficiario del crdito (Cm. Com., A, ED, 32, 200; dem, ED, 32, 195).
Si el banco demandado abri en favor de la actora un crdito documentado por orden de
un tercero, la causa de la obligacin, cuyo cumplimiento se demanda, es independiente
de las relaciones habidas entre la demandada y el tercero, razn por la cual no se puede
entender que la accin que se deriva de esta ltima vinculacin contractual constituya
propiamente una pretensin de regreso, por lo que no procede su intervencin como
tercero (Cm. Com., LL, 1982-B, 164).
La comunicacin cursada por el banco emisor al banco notificador disponiendo abrir un
crdito documentado irrevocable en favor del vendedor, no puede ser considerada como
una aceptacin expresa o tcita por parte del comprador en los trminos del art. 1145
Ver Texto , C.Civ. (CS, ED, 37, 201).
Tratndose de crdito documentado, cuando el banco requiere los servicios de otro
banco corresponsal por cuenta y orden del cliente en la apertura de crdito, no responde
por las faltas del segundo banco. En cambio, cuando el banco otorgante del crdito es
quien requiere los servicios de un corresponsal, para su propia conveniencia y en
funcin de su inters, resulta invlida la clusula de irresponsabilidad, ya que la falta
cometida por el corresponsal no puede perjudicar al cliente y se la considera una falta
del banquero mismo (Cm. Com., A, ED, 99, 717).
Las obligaciones contractuales del banco notificador y confirmante del crdito
documentado, concluyen con el pago una vez recibida y examinada la documentacin
que la carta prescribe (Cm. Com., A, ED, 99, 717).
La circunstancia de que los conocimientos estn extendidos a nombre del banco
otorgante del crdito documentado, slo tiene alcances de reconocerle la tenencia o
posesin de la mercadera a los fines de garantizar la obligacin contrada por el deudor,
para lo cual puede, llegado el caso, disponer la venta de la mercadera a fin de cobrarse
con su producido, pero no entraa la calidad de propietario de ella (CS, ED, 32, 179),
sin que el comprador pierda esa condicin por el hecho de no haber satisfecho el banco
la deuda derivada del crdito documentado otorgado (Cm. Com., B, ED, 59, 146; Cm.
Fed. C.C., ED, 25, 188; Cm. Com., C, ED, 32, 190; CS, ED, 32, 179), pues su
concesin no supone la trasferencia al banco acreedor de la propiedad de las
mercaderas, sino slo un derecho a adoptar las medidas de seguridad que estime
pertinentes para resguardar su crdito (CS, ED, 32, 179).
Dentro de la mecnica del crdito documentado, el endoso del conocimiento en favor
del banco no tiene como efecto trasferible el dominio, sino que se trata de un endoso en
prenda o en garanta, en los trminos del art. 538 Ver Texto , C.Com., o 20 Ver Texto del
decr.-ley 5965/63 (ver nota al art. 3209 Ver Texto , C.Civ.) (1 Inst. Com. 4, firme; ED,
32, 200).
Por aplicacin del llamado "formulismo documentario", el banco que ha abierto la carta
de crdito est slo obligado a verificar nicamente los documentos requeridos a fin de
cumplir estrictamente las instrucciones de quien le ha dado la orden de la apertura del
crdito, pero no puede llegar al extremo de justificar su rechazo cuando aparece un error
imputable a este ltimo, y no al exportador (Cm. Com., B, ED, 92, 136).
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El resarcimiento por la imposibilidad de cumplir la compraventa internacional celebrada

por el actor, en razn de que la mercadera objeto de ella no ha podido ser despachada a
plaza en virtud del decr. 2118/71, sancionado posteriormente, debe comprender el dao
emergente para restaurar el equilibrio patrimonial, por lo que debe comprender a todos
los gastos hechos en los contratos celebrados -crdito documentado y compraventa- y el
precio pagado por la mercadera retenida -la cual queda as abonada en beneficio del
Estado-, con exclusin de las ganancias que podra haber obtenido en la reventa y de
todo lucro cesante originado por tal motivo (arg. art. 10 Ver Texto , ley 21499) (CS, LL,
1979-C, 219, con nota de J. Mosset Iturraspe).
La documentacin debe ser considerada demorada cuando el banco que confirm la
carta de crdito pierde la posibilidad de hacerla llegar a quien orden antes del arribo de
las mercaderas al lugar de destino, porque es evidente el dao que sufre el comprador al
estar afectado por las cargas que genera la estada de la mercadera en el lugar de
llegada, sin poder disponer su despacho a plaza (Cm. Com., B, ED, 92, 136).
En cambio, se ha declarado que en la apertura de crdito documentado es usual que la
comunicacin del banco intermediario de haberse abierto el crdito demore varios das,
y no es comn y corriente que ella tenga lugar en el da (Cm. Com., C, LL, 109, 809).
No incurre en negligencia (y, por tanto, no procede la accin de daos y perjuicios) el
banco que demor tres das en comunicar la apertura del crdito documentado, si el
tiempo empleado para hacerlo no excede al usado de ordinario por otros bancos para
este tipo de operaciones; no existiendo ningn plazo legal para el cumplimiento de esa
obligacin (Cm. Com., C, LL, 109, 809).
El acreedor tiene derecho a retomar los conocimientos de embarque, sin que el hecho de
haberlos entregado con anterioridad para la gestin aduanera, previa firma de un trust
receipt, le hiciera perder los derechos que le asisten en virtud del crdito documentado
otorgado y no satisfecho (Cm. Com., B, ED, 59, 146).
En tanto el crdito documentado no constituye un documento endosable, no es aplicable
a l el art. 848 Ver Texto , inc. 2, C.Com. Considerndolo una fianza, y no un aval por el
cual se garantiza solidariamente los crditos documentados trust receipts, garantas y
seguros de cambio y cualquier otra obligacin que el banco afianza, corresponde la
prescripcin ordinaria de 10 aos (art. 846 Ver Texto , C.Com.) (Cm. Com., A, RED, 6,
386).
D) Letra de cambio documentada.
Habida cuenta de lo expuesto en el nmero anterior, luego de dar un concepto de la letra
documentada, desarrollaremos algunas de las operaciones prcticas que pueden originar
el libramiento de esta modalidad de la cambial.
1) Concepto.
Se denomina letra de cambio documentada a aquella cambial que se libra con motivo de
las ventas internacionales, y que si bien no tiene caracteres especiales desde el punto de
vista formal, presenta el matiz especial de que debe estar acompaada por determinada
documentacin. A saber: I) conocimiento de embarque; II) pliza de seguro; III) factura
con detalle de las mercaderas; IV) certificado de origen; V) certificado de calidad,
conforme a las leyes y usos del puerto de embarque; VI) en la venta CIF, recibo del
pago del flete.

La letra de cambio, el conocimiento de embarque y la pliza de seguro son esenciales;

ellos y los otros -que pueden considerarse naturales- en su conjunto constituyen lo que
se designa letra documentada (1150).
JURISPRUDENCIA
El intermediario en la operacin de compraventa de mercaderas, que se responsabiliz
por el pedido al extranjero garantizando su pago al vendedor mediante la firma de una
letra librada sobre determinado banco, corriendo el comprador con el pago de la factura
en el lugar de destino contra entrega de los documentos por dicho banco, no puede ser
responsabilizado por el cambio de banco efectuado por la fbrica vendedora en razn
del estado de guerra (Cm. Com., GF, 159, 452).
2) Operaciones prcticas con letras documentadas.
Como ya expresamos, la letra documentada es librada con motivo de las ventas
internacionales de mercaderas y efectos. Ella puede no estar vinculada a una operacin
de crdito documentado, caso en que los bancos slo hacen de intermediarios en la
negociacin de la cambial; razn por la cual la operacin de venta queda sometida a una
serie de inseguridades, que fueron precisamente las que llevaron a los comerciantes
-importadores y exportadores- a optar por el contrato de crdito documentado, que,
como enseguida veremos, supera tales inseguridades, a la vez que permite una adecuada
movilizacin del crdito mediante la negociacin de la letra documentada, aun antes de
que la mercadera llegue a destino (1151).
I. Primer caso.
Puede tratarse de una venta internacional respecto de la cual y con la finalidad de
ejecutarla, se libra una letra documentada, que no tiene relacin directa con un contrato
bancario de crdito documentado.
El vendedor-exportador de la mercadera, por su cuenta y en forma independiente del
contrato que tenga estipulado con el comprador-importador, para obtener un anticipo de
parte o de todo el precio, por intermedio de un banco de su plaza o pas, gira una letra
contra el comprador-importador, que descuenta ante el banco.
La letra generalmente es librada a orden del mismo librador (1152); en tal caso, ste
debe endosarla al descontarla ante el banco; pero no existe inconveniente para que se
coloque como tomador o beneficiario al propio banco. Esta institucin con la letra
documentada y segn lo que ya expusimos, recibe todos los documentos esenciales y
naturales, descritos en el pargrafo anterior.
El paso siguiente es que el banco acreditante que recibi la letra, se vale -tambin aqude un banco delegado, de la plaza donde reside el comprador-importador, que es el
girado de la letra documentada.
El banco delegado recibe la letra por un endoso en procuracin (art. 19, L.C.A.) que lo
legitima para proceder a presentarla para la aceptacin o el pago, segn la cambial
incluya la clusula "Aceptacin contra documento" o "Pago contra documentos".
Efectuado una u otro, le entregar el conocimiento de embarque y los dems
documentos que le otorgan la propiedad de la mercadera en viaje, y el banco
acreditante habr satisfecho su crdito originado en el descuento de la letra
documentada que efectu al librador-exportador.
Si el comprador-importador rehsa la aceptacin o el pago de la letra documentada, el
banco acreditante tiene respecto del vendedor-exportador accin cambiaria de regreso,
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en virtud de la condicin de librador de este sujeto; as como goza del derecho de

retencin sobre las mercaderas; medios que le permitirn cobrar y reembolsarse el
monto del crdito concedido.
Conviene sealar que entre el banco acreditante, su mandatario el banco delegado que
present la letra documentada y el comprador importador no existe ningn vnculo
jurdico.
II. Segundo caso.
Para superar las inseguridades que produce la venta internacional tanto respecto del
vendedor, que no sabe cmo asegurarse el cobro de la mercadera exportada, cuanto
respecto del comprador, que puede tener dudas sobre la fecha de cumplimiento del
contrato, as como sobre la calidad, cantidad y valor de la mercadera que importa,
normalmente se recurre al contrato bancario de crdito documentado, que tiene como
modalidad de ejecucin y liquidacin el libramiento de una letra documentada.
La operacin prctica no difiere del ya explicado mecanismo del crdito documentado,
esto es, que el comprador-importador tramita y obtiene ante un banco de su pas una
apertura de crdito en favor del vendedor-exportador, lo que ser notificado, como ya
dijimos, por un banco delegado de la plaza del vendedor-exportador, llamado banco
notificador, pero si se trata de un crdito documentado irrevocable confirmado, asume la
responsabilidad de aceptar y, en su caso, pagar las letras que le pueda girar el vendedorexportador.
As las cosas, si se trata de una letra con clusula "aceptacin contra documentos", el
ltimo de los nombrados gira una letra de cambio a su propia orden, que hace aceptar
por el banco delegado, oportunidad en que ste recibe los documentos que hemos
descrito ya.
Efectuado ello, el vendedor-exportador negocia la letra aceptada por el banco
notificador, endosndola para procurarse efectivo inmediatamente aun cuando la
mercadera est en viaje.
Por su parte, y coetneamente, el banco notificador que acept la letra y recibi la
documentacin correspondiente a la mercadera despachada, remite al banco acreditante
tales documentos.
Como el banco notificador se convirti en aceptante y obligado principal al pago de la
letra, el banco acreditante deber hacer provisin de fondos con el importe de la
apertura de crdito concedida oportunamente al exportador-vendedor, cuyo pago
atender el comprador-importador, en su condicin de solicitante de l ante el banco
acreditante, cuando ste le presente y entregue la documentacin necesaria para obtener
la posesin de la mercadera cuando sta llegue a destino.
Si, por hiptesis, cuando el banco va a efectuar la entrega de la documentacin al
importador para que ste proceda a retirar la mercadera arribada, ste no dispusiera del
importe que debe pagar, el banco acreditante puede adelantar la entrega de la
documentacin, especialmente el conocimiento de embarque, as puede negociarlo
endosndolo y hacerse de dinero y cancelar la deuda con el banco acreditante; en tal
caso, para seguridad del banco, se emite un documento denominado trust receipt, segn
el cual la documentacin que se entrega al comprador es a ttulo de precario, pues el
banco, en virtud del mencionado documento, conserva la propiedad de las cosas
arribadas a puerto, con las siguientes consecuencias: A) Slo cuando el importador
pague la deuda al banco, ste entrega la propiedad de la mercadera. B) Tal recaudo
10

documental ha permitido al importador negociar la mercadera, obteniendo la respectiva

ganancia sin tener la necesidad de cancelar antes la deuda con el banco. C) El banco,
acreedor del importador, por el breve lapso que ste necesita para negociar la
mercadera importada, percibe el inters compensatorio respectivo por la financiacin,
quedando garantido con el trust receipt. D) Si, por hiptesis, el importador no llega a
cancelar la deuda con el banco, ste puede proceder, en su condicin de propietario de la
mercadera, a venderla y cobrarse con el producido (1153).
Para el supuesto de que el contrato sea "pago contra documentos", la operacin
mediante la letra documentada se desarrolla de modo distinto.
El exportador libra una letra de cambio a su propia orden, en la cual el girado es el
importador de la mercadera vendida y la endosa en favor del banco notificador, que en
este acto adelanta el importe de la cambial, obteniendo de ese modo el exportador el
precio de los efectos vendidos, para lo cual debe acompaar a la letra todos los
documentos descritos oportunamente.
Realizado ello, el banco notificador enva la letra de cambio documentada al banco
acreditante, para que gestione la aceptacin por parte del importador, el cual, como
dijimos, figura como girado en la cambial.
Aceptada la letra por el importador, que se convierte de ese modo en obligado cambiario
principal, el banco acreditante devuelve la letra al banco notificador, quien la endosa
negocindola en su plaza; tal negociacin se ve facilitada porque en dicha plaza tanto el
banco notificador, que ha garantizado el pago mediante el endoso, y el exportador, que
es el librador, son conocidos.
La operacin cierra cuando el importador, en su condicin de aceptante, paga la letra a
su vencimiento, recibe la documentacin necesaria para retirar la mercadera importada
y extingue todos los efectos cambiarios de ella, pago, ste, que generalmente es
posterior al arribo de la mercadera a puerto; el valor de esa mercadera es lo que
constituye la relacin de provisin de la letra documentada (1154).
E) Naturaleza jurdica del crdito documentado.
Las opiniones de los autores son de lo ms variadas en orden a determinar la naturaleza
jurdica del crdito documentado; as tenemos que, entre otros, se ha sostenido: a) la
teora de la aceptacin anticipada de la letra de cambio (1155); b) teora de la venta
contra apertura de crdito (1156); c) teora del mandato con (1157) o sin representacin
(1158), o mandato de crdito (1159); d) teora de la estipulacin por otro (1160); e)
teora de la novacin (1161); f) teora de la cesin de crdito (1162); g) teora de la
delegacin (1163); h) teora de la fianza (1164); i) teora de la obligacin unilateral y
abstracta (1165); j) teora del negocio jurdico complejo (1166); k) teora de la
obligacin cambiaria (1167); l) teora del estoppel (1168).
Por nuestra parte, entendemos que para determinarla debe prescindirse de las figuras
clsicas del derecho civil y atenerse a la realidad de las cosas, tal como las han creado
las necesidades del comercio y las finalidades perseguidas con el instituto, aun cuando
sus rasgos aparezcan con perfiles de una creacin hbrida, pero tan fecundas del derecho
comercial moderno. Por ello, conclumos que se trata de un contrato sui generis (1169),
con caracteres y finalidades propias y particulares. El banco, en cumplimiento de las
obligaciones que contrae con el comprador, abre un crdito al vendedor, es decir, se
obliga a pagar al vendedor determinada suma de dinero, cuando ste le presente ciertos
documentos en un plazo determinado. Al notificarle al vendedor que le ha abierto el
crdito, asume frente a ste una obligacin directa e independiente del contrato de
11

compraventa que liga al vendedor y comprador (1170) que cuando se trata de un crdito
documentado confirmado, tal obligacin es irrevocable; en tal caso, el vendedor, para
hacer la operacin internacional, tiene en cuenta primordialmente la seriedad y
solvencia del banco interviniente, ms que la del comprador, pues precisamente exige
esta forma de pago por considerarla una mayor garanta.
F) Legislacin aplicable.
En cuanto a la legislacin aplicable, entendemos que se rige por los principios del
Cdigo de Comercio, en razn de la naturaleza mercantil del contrato y la calidad de
comerciante de las partes, principios a los cuales se debe recurrir para interpretar sus
clusulas y determinar los derechos y obligaciones emergentes de l (1171).
(1133)Sobre crdito documentado, adems de los tratados generales y de las obras
includas en la bibliografa general y citados en el texto, se puede consultar a: G.
Marais, Des ouvertures en banque de crdits confirms et non confirms (tesis), Pars,
1925; J. Hamel, Banques et oprations de banque, Pars, 1943; C. Folco, Il credito
confermato di banca, Roma, 1931; G. Molle, La "red clause" nel credito documentario,
rev. BBTC, 1956-I-190; A. Asquini, Pagamento mediante rimborso di banca, en RDC,
1932-I, 230, y Ancora sui pagamento mediante apertura di credito bancario, en Scritti
giuridici, Padua, 1936, II, 241; F. Eisemann, Le crdit documenattire dans le droit et
dans la pratique, Pars, 1963; S. Epschtein y Ch. Bontoux, Scurits et prcarits du
crdit documenattire, Pars, 1964; V. Salandra, Apertura di credito utilizzabili da terzi,
en RDC, 1926-I, 325, y Natura giuridica del credito confermato di banca, en RDC,
1931-I, 648; M. Podiglione, La natura giuridica della lettera di credito confermata, en
RDC, 1920-II, 55; A. Brunetti, Operazione bancarie su tratta documentate, en RDC,
1933-I, 183; C. Quarantotti, Lapertura di credito documentato, 1920-I, 490; Polo, nota
a la sentencia del Tribunal Supremo de Espaa, Rev. Der. Priv., 1942-XXIV, 592; J.
Barrera Graf, El acreditivo documentado de reembolso en el derecho comparado.
Concepto y naturaleza jurdica, en Rev. de la Fac. Der. Mxico, II, 152; S. Prez
Fontana, El crdito documentado irrevocable, Montevideo, 1966; T. Becu, E. Garca
Merou y E. Prayones, Reglas, usos y costumbres que se aplican en la Rep. Argentina
para la apertura de crditos revocables e irrevocables, Bs. As., 1926; R. Lobos,
Compraventas martimas, en Rev. Der. Com. Ind. y Marit., VII, 438, y VIII, 49; P.
Thayer, El crdito irrevocable en el comercio internacional. Su naturaleza jurdica, en
LL, 9, sec. doctr., 1; J. Baruch, El acreditivo documentado, Bs. As., 1949; A. Vidal Sola,
Crdito documentado irrevocable, Barcelona, 1958.
(1134)Conf. con nuestra interpretacin: Ripert, II, nos. 1896 y 1898; Gaubert, n 375;
Satanowsky, Estudios, II, 71.
(1135)Castillo, II, nos. 158 y 161; empero, este autor en el n 160 sostiene, con evidente
inconsecuencia, que el vendedor podra pedir la resolucin del contrato si el comprador
se niega a aceptar la letra mientras no se le permita revisar la mercadera.
(1136)V.: S. Far, GF, 22, 9.
(1137)Segn la regla 16 de Varsovia, tal certificado de calidad hace prueba entre las
partes del estado, calidad y cantidad o peso de las mercaderas vendidas.
(1138)Sobre letras documentadas puede verse: B. Brugi, RDC, 1920-2, 541, y 1922, 2,
681; Brunetti, RDC, 1933-1, 183; Asquini, RDC, 1922-1, 223; Podiglione, RDC, 1920II, 55, ya citados en nota 446; y adems, Marais, Du crdit documenattire, Pars, 1929,
y S. Far, GF, 22, 9.
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(1139)Conf.: Torres, n 13.

(1140)Conf.: Hamel, Cours de droit comercial, Pars, 1952, n 1409.
(1141)Doctrina y reglas internacionales y nacionales uniformes. V.: Torres, n 105.
(1142)Este principio puede considerarse universalmente consagrado. En nuestro
derecho, la doctrina y jurisprudencia son uniformes; entre otros: Satanowsky, Estudios,
II, 61; Robirosa, JA, 57, 257; Torres, nos. 55 y ss.; slo puede anotarse en contra
algunos fallos aislados de los tribunales italianos admitiendo que el banco, en sus
relaciones con el vendedor, puede oponerle excepciones fundadas en el contrato de
compra-venta (entre otros, Gnova, RDC, 1922-II, 566), decisiones que desvirtan el
instituto y que se fundan en el propsito egosta del punto de vista nacional de defender
los intereses de los importadores italianos.
(1143)Segn el art. 15 de las reglas aprobadas por el VII Congreso de la Cmara de
Comercio Internacional, Viena, 1933, los bancos, salvo instrucciones diferentes, deben
exigir los siguientes documentos: 1) En el trfico martimo: a) un juego completo de
conocimientos martimos en forma negociable y trasmisibles; b) pliza o certificado de
seguros trasmisible; c) factura. 2) En los trasportes interiores: a) juego completo de
conocimientos fluviales negociables y trasmisibles, o recibo fluvial, o recibo ferroviario,
o duplicado de la carta de porte; b) pliza o certificado de seguro trasmisible; c) factura.
3) En el trfico postal: a) recibo postal; b) pliza o certificado de seguros trasmisible; c)
factura. Los bancos tienen derecho a renunciar a los documentos de seguro si obtienen
del beneficiario la prueba suficiente a juicio de ellos, de que el seguro est cubierto por
el ordenador o por el destinatario de la mercadera.
Segn las reglas aprobadas por la Asociacin de Bancos de la Repblica Argentina,
cuando en la orden de apertura de crdito slo se establece documentos, juego completo
de documentos, documentos de embarque u otras expresiones anlogas, sin
especificacin de ninguna clase, los bancos deben exigir: a) juego completo de
conocimientos; b) factura comercial; c) pliza o certificado de seguro; con endoso o
cesin en forma, que cubra los riesgos martimos comunes solamente, a no ser que el
banco considere conveniente, pero sin responsabilidad de su parte, el seguro de otros
riesgos. Los bancos podrn exigir a su voluntad otros documentos adicionales, como
factura consular, certificado de origen, etc., sin que su omisin pueda dar lugar a
responsabilidad. Ver el texto ntegro de estas reglas y de las premencionadas reglas
internacionales en el apndice.
Sobre la necesidad de que el conocimiento est concebido a la orden y los perjuicios
que puede acarrear al comprador la admisin de un conocimiento no negociable, puede
verse: Torres, nos. 80 y ss.
El conocimiento que se debe exigir, en nuestro concepto, es el que podemos llamar
tradicional, clsico o regular, que acredita que los efectos han sido embarcados
(shipped). Ver: letra a, ap. I, A, n 6: Remisin de documentos.

(1144)V.: Satanowsky, n 16; Rodrguez Etcheto, en Rev. de Ciencias Econmicas,

XXVIII, 598; Torres, n 74.
(1145)V. cap. II, n 15, letra a, ap. VI, y ampliar en Fernndez, Tratado de la hipoteca,
de la prenda y de otros privilegios, II, nos. 1175, 1387 y 1425-II.
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(1146)Torres, nos. 128 a 130, opinin que es compartida por los autores que cita en n.
161.
(1147)Fernndez, Tratado, I, nos. IV y ss., y II, 97 y ss.
(1148)V.: Thayer, LL, 9, 15 y 16.
(1149)V. n 45, letra a, ap. I, A y B.
(1150)Conf., por todos: Satanowsky, Estudios, II, 59.
(1151)Conf.: Labanca, Noacco y Vera Barros, 59.
(1152)Conf.: Labanca, Noacco y Vera Barros, 39.
(1153)Conf.: Baruch, 51.
(1154)Conf.: Williams, I, 554.
(1155)Conf.: H. Rousseau, nota a una sentencia del Trib. Com. del Sena, Sirey, 1922-II,
17; F. Allize, Le crdit confirm, ses applications pratiques, son caractre juridique
(tesis), Pars, 1922.
(1156)Conf.: C. Quarantotti, Lapertura di credito documentato, en RDC, 1920-I, 490;
F. Messineo, Contenuto e caratteri giuridici dellapertura di credito, en RDC, 1925-I,
118.
(1157)Cit. por J. Stoufflet, Le crdit documenattire, Pars, 1957, n 456.
(1158)A. Polo, nota a la sentencia del Tribunal Supremo de Espaa, Rev. Der. Priv.,
1942-XXIV, 592.
(1159)Algunos autores alemanes lo encuadran en el Kreditauftrag, contemplado en el
art. 778, C.Civ. alemn, cit. por Polo, lug. cit., p. 598.
(1160)Conf.: Bolaffio, Monitore dei Tribunali, 1920, 345; C. Folco, Il credito
confermato di banca, Roma, 1931, 12; P. Marais, Des ouvertures en banque de crdits,
confirms et non confirms, Pars, 1925, 25.
(1161)Cit. por Asquini, 200.
(1162)Cit. por Polo, 598.
(1163)Conf.: A. Asquini, Pagamento mediante rimborso di banca, en RDC, 1922-I, 255,
y Ancora sui pagamenti mediante apertura di credito bancario, en Scritti giuridici,
Padua, 1936, II, 241; M. Nasser, Le crdit documenattire, Beirut, 1958. con algunas
variantes: J. Hamel, nota en Dalloz, 1926-I, 2013, y V. Salandra, Apertura di credito
utilizzabili da terzi, en RDC, 1926-I, 342.
(1164)Cit. por Stoufflet, n 465.
(1165)Conf.: J. Escarra, Cours de droit commercial, Pars, 1952, n 1409, cambiando su
posicin anterior del contrato sui generis, sostenida en Principes de droit commercial,
Pars, 1937, en colaboracin con E. Escarra y J. Rault, VI, n 715.
(1166)Conf.: A. Brunetti, Operazioni bancarie, su trate documentate, en RDC, 1933-I,
203. Comp.: Gay de Montell, ob. cit., 24: Contrato conjuntivo de tres ventas
inseparables; y con Labanca, Noacco y Vera Barros, 99.
(1167)Conf.: Stoufflet, n 484.
(1168)Cit. por Thayer, 8.
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(1169)Cabe considerar de acuerdo con nuestra posicin: Torres, nos. 49 y 50; J. Escarra,
en Principes, cita en nota 478; G. Spee, en nota al fallo Tribunal de Amberes, Journal
Port Anvers, 1876-I, 270; A. Chron, en nota al fallo del Tribunal Com. Havre, Dalloz,
1923-2-137; B. Brughi, Contratto di apertura di credito confermato, en RDC, 1920-I541, comentando elogiosamente una sentencia de la Corte de Apel. de Bolonia.
(1170)Conf.: Satanowsky, Estudios, II, 61; Torres, n 50.
(1171)Conf.: Satanowsky, en GF, 411, 361; Torres, n 50.

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