DIRECTORIO DE LA BBV

Presidente del Directorio

Jos Trigo Valdivia
Primer Vicepresidente
Leonardo Mariaca Cardozo
Segundo Vicepresidente
Viviana Sanjins Mndez
Director Secretario
Marcelo Urdininea Dupleich
Director
Aldo Burgos Calvo
Director
Juan Carlos Terrazas Espaa
Director Independiente
Alejandra Hein Ruck
Director Independiente
Justino Avendao Renedo
Director Independiente
Henrry Casana Aliaga
Sndico por Mayora
Evelyn Grandi Gmez
Sndico por Minora
Gonzalo Garca Grandi
Asesor Legal

Luis Javier Urcullo Sologuren

La actividad burstil fue iniciada por griegos, cartaginenses y fenicios, durante reuniones en la
plaza de Corinto, con los comerciantes de Atenas. Por otra parte, en el siglo XIII, una familia noble de
la ciudad de Brujas (Blgica), organizaba reuniones comerciales, a la cabeza de Van Der Buerse, cuyo
escudo de armas estaba representado por tres bolsas de plata, que eran los monederos de esa poca.
Con el tiempo, gracias al volumen de las negociaciones y la importancia de la familia, esta actividad
deriv
en
el
denominativo
de
"bolsa",
por
el
apellido
Buerse.
Sin embargo, la primera bolsa moderna del mundo naci en 1460, en Amberes, donde se reunan
mercaderes
de
diversas
nacionalidades
para
transar
objetos
de
valor.
El transcurso del siglo XIX es el escenario de grandes avances en el mundo, especialmente en el
campo de las comunicaciones, que como veremos, juegan un papel importante en el nacimiento de las

bolsas

de

comercio.

La navegacin a vapor creci notablemente, relegando as a la navegacin comercial a vela; al mismo

tiempo, se utilizaba cada vez ms el tren, pero fue otra innovacin la que ms impacto tuvo en el
comercio mundial: el telgrafo elctrico, desarrollado en los aos treinta.
Para finales de los aos sesenta todo el continente europeo se comunicaba telegrficamente, aunque
el hecho ms significativo en este campo fue la instalacin del cable submarino, que conect Europa
con
otros
continentes.
Uno de los efectos ms importantes del telgrafo fue la potenciacin del mercado mundial, pues
conect
a
pases
e
intervino
en
sus
trminos
de
negociacin.
El capital super fronteras y produjo un mayor intercambio comercial, lo que forz el desarrollo de las
bolsas
de
comercio
para
negociar
acciones
de
capital
y
bonos
de
deuda.
En 1570 se fund la Bolsa de Londres, siendo -para fines del siglo XVIII- el principal mercado de
capitales del mundo. En 1802 se especulaba con acciones de algunas compaas mineras e
industriales, que funcionaban como sociedades cuyo capital estaba repartido en estos instrumentos.
En Francia, un grupo de comerciantes fund la Bolsa de Pars, que se ubic en poco tiempo a la saga
de
Londres.
All
se
cotizaban
obligaciones
de
gobiernos
extranjeros.
Fueron las Bolsas de Pars, Nueva York, Londres y Madrid, las que mayor impulso tuvieron a raz del
incremento de oro en el mundo, pero sobre todo del desarrollo de la utilizacin del crdito y los
cheques bancarios, por su papel clave en la negociacin de las acciones industriales y de transporte.
En 1817, en un local ubicado en el N40 de la calle Wall (Wall Street), comenz a funcionar
oficialmente la Bolsa de Nueva York o New York Stock Exchange, una de las principales del mundo
actual. Se constituy con 1.375 miembros y un nmero limitado de puestos. Formalmente su nombre
inicial fue New York and Exchange Board (NYS & EB). Sin embargo, se debe aclarar que su creacin se
remonta a 1792, cuando un grupo de empresarios suscribi un acuerdo de comercializacin de valores
conocido
como
el
"Buttonwood
Agreement".
Debido a la economa colonial, Latinoamrica comenz con retraso la creacin de sus bolsas. Brasil,
Per y Venezuela, por ejemplo, tienen Bolsas con ms de 100 aos, en tanto que Mxico y Chile
organizaron sus bolsas a fines del siglo XIX.
Pas
Inglaterra
Estados Unidos
Francia
Venezula
Per
Mxico
Brasil
Chile
Colombia
Bolivia

Bolsa
Bolsa de Valores de Londres
Bolsa de Valores de Nueva York
Bolsa de Valores de Pars
Bolsa de Valores de Caracas
Comenz a funcionar
Bolsa de Valores de Lima
Comenz a funcionar
Bolsa Mexicana de Valores
Comenz a funcionar
Bolsa de Valores de Sao Paulo
Bolsa de Comercio de Santiago
Bolsa de Bogot
Bolsa Boliviana de Valores S.A.
Comenz a funcionar

Fecha de Fundacin
1570
1792
1794
1840
1947
1860
1971
1886
1908
1890
1893
1928
1979
1989

La Bolsa en Bolivia 1976 - 1990

La puesta en marcha de la bolsa, el 20 de octubre de 1989, signific la culminacin de muchos
esfuerzos y el resultado de la visin y el empuje de numerosas personas que en forma desinteresada

perseveraron durante ms de catorce aos hasta culminar su objetivo con xito. Estos son los
principales acontecimientos y acciones del perodo formativo.

Fundacin de la Bolsa
Entre 1976 y 1977 se iniciaron las primeras acciones para la fundacin de una bolsa de valores, por
parte de Ernesto Wende, Oscar Parada, Gastn Guilln, Gastn Muja, Jos Crespo y Luis Ergueta y
Chirveches. En 1979, Marcelo Prez Monasterios, en calidad de presidente de la Confederacin de
Empresarios Privados de Bolivia (CEPB), convoc a una reunin para designar una comisin encargada
de efectuar las acciones para lograr la fundacin de la bolsa. Esta gestin culmin en la misma CEPB,
el 19 de abril de 1979 cuando se fund la Bolsa Boliviana de Valores como una sociedad annima sin
fines de lucro. La bolsa se constituy con 71 socios, con un capital suscrito de $b. 1.420.000,00,
limitndose la participacin accionaria a la posesin de una sola accin por socio.
La primera Junta General de Accionistas celebrada el mismo da de la fundacin aprob el Proyecto de
Estatutos, procediendo asimismo a la designacin de su primer directorio. Este cuerpo directivo tuvo la
responsabilidad de llevar adelante los trmites necesarios para obtener la aprobacin de los Estatutos
por la Comisin Nacional de Valores y la personera jurdica de la sociedad, de conformidad a las
disposiciones del Cdigo de Comercio

Personas e instituciones que contribuyeron significativamente a la creacin de la Bolsa

Boliviana de Valores
Comisin redactora de los estatutos (1979)
Ernesto
Julio
Luis
Filiberto Ugalde

Wende
Zuazo
Adolfo

de

Primer directorio (abril 1979 a agosto 1983)

Ernesto Wende Frankel
Gonzalo Ruiz Ballivin
Luis A. de Ugarte Navia
Carlos Calvo Galindo
Oscar Parada Perdriel
Gastn Muja Tavolara
Jos Justiniano
Jorge Valdes
Fernando Moscoso S.

Presidente
1er. Vice Presidente
2do. Vice Presidente.
Director
Director
Director
Director Suplente
Director Suplente
Gerente

2 directorio (agosto 1983 a marzo 1986)

Ernesto Wende Frankel
Marcelo Prez Monasterios

Presidente
1er. Vice Presidente

Juan Cariaga

2do. Vice Presidente

Gastn Muja Tavolara

Gonzalo Ruiz Ballivian
Oscar Parada Perdriel
Carlos Dorado Ch.
Jorge Fernndez
Carlos Alberto Gottret
Hugo Castellanos

Director
Director
Director
Director
Sndico
Director Suplente
Director Suplente

Frankel
Cuenca
Ugarte

Rosendo Romeo

Gerente

3er directorio (abril 1986 a abril 1989)

Ernesto Wende Frankel
Marcelo Prez Monasterios
Carlos Calvo Galindo
Gonzalo Ruiz Ballivin
Carlos A. Gottret
Alfonso Rojas
Emilio Ascarrunz
Gastn Muja Tavolara
Ramn Contreras
Jorge Fernndez
Rosendo Soruco

Presidente
1er. Vice Presidente
2do. Vice Presidente
Director
Director
Director
Director
Sndico
Director Suplente
Director Suplente
Gerente

4 directorio (abril 1989 a diciembre 1990)

Ernesto Wende Frankel
Marcelo Prez Monasterios
Alfredo Rojas Osinaga
Gastn Muja Tavolara
Marcelo Quintanilla Zuazo
Alfonso Rojas
Carlos A. Gottret
Ramn Contreras
Jorge Fernndez A.
Gonzalo Ruiz Ballivin
Fernando Snchez de Lozada
Hugo A. Villegas V.

Presidente
1er. Vice Presidente
2do. Vice Presidente
Director
Director
Director
Director
Director
Sndico
Sndico
Gerente
Gerente

Otras personalidades e instituciones

David Blanco Zabala
Javier Alcoreza Monasterios
Ral Boada R.
Vctor Romero
Manuel Arana Castillo
Rodolfo Castillo Lpez
Luis Bustos Bretel
Gloria Blacutt de Gonzlez
Percy Jimnez Cabrera
Jos Martorell
Jos Pars
Joaqun Gonzlez
Jaime Recaurte
Enrique Urdaneta
Fernando Illanes
Robert Gelbard
Reginald van Raalte
Gustavo Vega
David Jesse
Ribbs MacDaniel
Camilo Arenas

Ministro de Finanzas
Ministro de Finanzas
Presidente Banco Central de Bolivia
Asesor del Ministerio de Finanzas
1er. Presidente C.N.V.
Director C.N.V.
Director C.N.V.
Directora C.N.V.
Presidente C.N.V.
Presidente, Bolsa de Comercio Argentina
Director ejecutivo I.I.M.C.
Asesor I.I.M.C.
Vice Presidente Bolsa de Bogot
Asesor Jurdico C.N.V. Bogot
Presidente C.E.P.B.
Embajador E.E.U.U.
Director USAID/Bolivia
Asesor USAID/Bolivia
Asesor USAID/Bolivia
Coordinador USAID Bolivia
Representante Nathan & Associates

Martha Galicia
Ejecutivos de:

Asesor Nathan & Associates

Comisin Nacional de Valores (C.N.V.)
Instituto Interamericano de Mercado de Capitales (I.I.M.C.)
United States Agency for International Development (USAID)
Confederacin de Empresarios Privados de Bolivia (C.E.P.B.)

Inicio de operaciones de la bolsa

El 20 de octubre de 1989 marca el comienzo del funcionamiento de la bolsa y termina el perodo de
promocin y organizacin que fue largo y difcil. Sin embargo, fue el 16 de noviembre que se realiz la
primera transaccin en rueda, consistente en operaciones de compraventa de Certificados de Depsito
Negociables del Banco Central de Bolivia (CEDES). Los agentes de bolsa que participaron aquella vez
fueron ASERFIN, Banco Santa Cruz y Citibank. Todos los ttulos fueron vendidos por el Banco Central
de Bolivia, que en aquel entonces operaba directamente en rueda, exento de contratar intermediarios.
Los primeros operadores de rueda que intervinieron en estas operaciones fueron Javier Aneiva (BCB),
Norma La Guerra de Galdo (ASERFIN), Marianela Zeballos (Banco Santa Cruz) y Lucas Lozada
(Citibank).