BM&FBOVESPA S.A.

Bolsa de Valores,
Mercadorias e Futuros
CNPJ n 09.346.601/0001-25
NIRE 35.300.351.452
Companhia Aberta

CETIP S.A. Mercados Organizados

CNPJ n 09.358.105/0001-91
NIRE 33.300.285.601
Companhia Aberta

FATO RELEVANTE

BM&FBOVESPA S.A. BOLSA DE VALORES, MERCADORIAS E FUTUROS

(BM&FBOVESPA) e CETIP S.A. MERCADOS ORGANIZADOS (CETIP) vm, em
conjunto, informar que, nesta data, foi celebrado entre os administradores da
BM&FBOVESPA, da COMPANHIA SO JOS HOLDING (Holding) e da CETIP
(Holding, em conjunto com BM&FBOVESPA e CETIP, as Companhias) e entre as
Companhias, o protocolo e justificao (Protocolo e Justificao) tendo por objeto a
reorganizao societria a seguir descrita (Operao): (a) a incorporao das aes de
emisso da CETIP pela Holding, cuja totalidade das aes na presente data (e ser na data
da aprovao da incorporao das aes de emisso da CETIP) de propriedade da
BM&FBOVESPA, e (b) a subsequente incorporao da Holding pela BM&FBOVESPA, as
quais sero submetidas aprovao de seus respectivos acionistas, reunidos em assembleia
geral extraordinria, todas convocadas nesta data, para serem realizadas, em primeira
convocao, no dia 20 de maio de 2016.
1. SOCIEDADES ENVOLVIDAS NA OPERAO E SUAS ATIVIDADES
1.1.

BM&FBOVESPA.

(a) Identificao. BM&FBOVESPA S.A. BOLSA DE VALORES, MERCADORIAS E

FUTUROS, companhia aberta com sede na cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, na
Praa Antnio Prado, 48, 7 andar, CEP 01010-901, inscrita no CNPJ/MF sob o n
09.346.601/0001-25.
(b) Atividades. A BM&FBOVESPA uma companhia que administra mercados organizados
de ttulos, valores mobilirios e contratos derivativos, alm de prestar servios de registro,
compensao e liquidao, atuando, principalmente, como contraparte central garantidora
da liquidao financeira das operaes realizadas em seus ambientes.
1.2.

CETIP.

(a) Identificao. CETIP S.A. MERCADOS ORGANIZADOS, companhia aberta com sede na
cidade do Rio de Janeiro, Estado do Rio de Janeiro, na Av. Repblica do Chile, 230, 11
andar, CEP 20031-919, inscrita no CNPJ/MF sob o n 09.358.105/0001-91.
1

(b) Atividades. A CETIP uma companhia que oferece servios de registro, central
depositria, negociao e liquidao de ativos e ttulos, alm da prestao de servios de
entrega eletrnica das informaes necessrias para o registro de contratos de financiamento
e anotaes dos gravames pelos rgos de trnsito.
1.3.

Holding.

(a) Identificao. COMPANHIA SO JOS HOLDING (atual denominao da NETANYA

EMPREEENDIMENTOS E PARTICIPAES S.A.), companhia fechada com sede na cidade
de So Paulo, Estado de So Paulo, na Praa Antnio Prado, 48, CEP 01010-901, inscrita no
CNPJ/MF sob o n 23.791.728/0001-84.
(b) Atividades. A Holding uma sociedade no operacional, que tem por objeto principal a
participao em outras sociedades, e cujas aes so, nesta data, em sua totalidade, de
propriedade de BM&FBOVESPA, e que ser extinta em decorrncia da Operao.
2. DESCRIO E PROPSITO DA OPERAO
2.1.

Descrio.

A Operao compreender as seguintes etapas, todas interdependentes, cuja consumao

estar sujeita s aprovaes societrias aplicveis e ao quanto previsto no item 5 abaixo:
(a)

aumento de capital da Holding, mediante a emisso de novas aes ordinrias,

nominativas e sem valor nominal, as quais sero totalmente subscritas e
integralizadas pela BM&FBOVESPA, em moeda corrente nacional, at a Data da
Consumao da Operao (conforme definido abaixo), pelo preo de emisso total
de ao menos R$7.920.019.939,00, dos quais uma parcela, a ser definida na assembleia
geral, ser alocada constituio de reserva de capital (Aumento de Capital da
Holding);

(b)

na mesma data, como ato subsequente e interdependente do Aumento de Capital da

Holding, incorporao da totalidade das aes de emisso da CETIP pela Holding,
por seu valor econmico, resultando na emisso, pela Holding, em favor dos
acionistas da CETIP proprietrios das aes incorporadas (Acionistas da CETIP),
de aes ordinrias e preferenciais resgatveis de emisso da Holding, sendo que
para cada ao ordinria de emisso da CETIP sero entregues 1 ao ordinria e 3
aes preferenciais resgatveis de emisso da Holding (considerando a quantidade
de aes do capital social da CETIP e os ajustes mencionados no Protocolo e
Justificao) (Incorporao das Aes da CETIP). Aps consumada a Operao, a
CETIP preservar personalidade jurdica e patrimnio prprios, inexistindo
sucesso legal;

(c)

na mesma data, como ato subsequente e interdependente da Incorporao das

Aes da CETIP, resgate da totalidade das aes preferenciais de emisso da
Holding, com o pagamento, para cada 3 aes preferenciais de emisso da Holding
resgatadas, do Valor do Resgate para Cada Trs Aes Preferenciais Resgatveis da
Holding, conforme definido abaixo (Resgate). Uma vez resgatadas, as aes
preferenciais da Holding sero canceladas contra reserva de capital; e
2

(d)

na mesma data, como ato subsequente e interdependente do Resgate, a

incorporao da Holding pela BM&FBOVESPA, pelo valor patrimonial contbil da
Holding (j considerados os efeitos do Aumento de Capital da Holding, da
Incorporao das Aes da CETIP e do Resgate), com a consequente extino da
Holding e sucesso, pela BM&FBOVESPA, de todos os seus bens, direitos e
obrigaes, com a consequente migrao dos Acionistas da CETIP para o quadro
acionrio da BM&FBOVESPA (Incorporao da Holding).

2.2.

Propsito da Operao.

A Operao tem como propsito tornar a CETIP uma subsidiria integral da

BM&FBOVESPA, com o recebimento, pelos Acionistas da CETIP, assumindo que o capital
total da CETIP esteja representado, na Data da Consumao da Operao (conforme abaixo
definido), por 264.883.6101 aes ordinrias, ex-tesouraria, e sujeito ao disposto no Protocolo
e Justificao, no recebimento, para cada ao ordinria de emisso da CETIP de que sejam
proprietrios na referida data, de:
(a)

uma parcela em moeda corrente nacional de R$30,75, ajustada, inclusive pelo CDI,
entre 8 de abril de 2016 e a Data da Liquidao Financeira, na forma prevista no
Protocolo e Justificao (aps os ajustes, o Valor do Resgate para Cada Trs Aes
Preferenciais Resgatveis da Holding), a ser paga vista, em parcela nica, em at
40 dias contados da data em que se verificar o cumprimento da ltima das
Condies Suspensivas; e

(b)

0,8991 ao ordinria de emisso da BM&FBOVESPA, ajustada na forma prevista no

Protocolo e Justificao (aps os ajustes, a Quantidade Final de Aes
BM&FBOVESPA por Ao Ordinria da Holding).

3. PRINCIPAIS BENEFCIOS, CUSTOS E RISCOS DA OPERAO

3.1.

Principais Benefcios.

Busca-se, com a Operao, a criao de uma empresa de infraestrutura de mercado de classe

mundial, com grande importncia sistmica, preparada para competir em um mercado
global cada vez mais sofisticado e desafiador, aumentando a segurana, a solidez e a
eficincia do mercado brasileiro.
A integrao das atividades das Companhias reforar significativamente o modelo de
negcio da entidade combinada, na medida em que ampliar o grau de diversificao de
receitas, proporcionar s instituies financeiras, custodiantes, agentes de escriturao,
gestores de recursos e corretoras a consolidao de seus processos e sistemas de back-office e
tesouraria, com significativa reduo de custos e de riscos operacionais para todo o sistema
financeiro, alm do ganho de eficincia na interao com os rgos de superviso dos
mercados financeiro e de capitais.

Estimativa considerando que, na Data da Consumao da Operao, haver 264.883.610 aes da CETIP
(considera o total de 262.978.823 aes, excluindo 3.513.011 aes em tesouraria e incluindo 5.417.798 aes
decorrentes do vesting antecipado de planos de opes). O nmero de aes em circulao da CETIP pode variar
at a Data da Consumao da Operao.
1

Tendo em vista a complementariedade das Companhias, a sua combinao trar ganhos a

clientes, participantes de mercado, investidores e empresas que precisam de recursos para
investir ou de instrumentos financeiros para administrar seus riscos. A combinao trar,
ainda, maior eficincia de capital para os clientes, dada a possibilidade de se utilizar
derivativos de balco e de bolsa em uma mesma contraparte central, juntamente com outros
valores mobilirios e ativos financeiros.
3.2.

Custos da Operao.

As administraes da BM&FBOVESPA e da Holding estimam que os custos de realizao da

Operao sero, para essas companhias, em conjunto, da ordem de, aproximadamente, R$50
milhes, includas as despesas com publicaes, auditores, avaliadores, advogados e demais
profissionais contratados para assessoria na Operao.
A administrao da CETIP estima que os custos de realizao da Operao sero, para a
CETIP, da ordem de, aproximadamente, R$50 milhes, includas as despesas com
publicaes, auditores, avaliadores, advogados e demais profissionais contratados para
assessoria na Operao.
3.3.

Riscos da Operao.

O valor de mercado das aes ordinrias da BM&FBOVESPA no momento da consumao

da Operao pode variar de forma importante em relao ao seu preo na data em que o
Protocolo e Justificao foi assinado. Apesar do Protocolo e Justificao estabelecer
mecanismos para tratar um determinado nvel de flutuao das aes ordinrias da
BMF&BOVESPA, a mudana de preo das aes pode ocorrer como decorrncia de uma
variedade de fatores que esto fora do controle das Companhias, incluindo mudanas em
seus negcios, operaes e projees, cronograma e questes regulatrias, condies
mercadolgicas e econmicas gerais assim como relacionadas indstria. A
BM&FBOVESPA e a CETIP no podem distratar o Protocolo e Justificao como resultado de
mudanas na variao de preo das aes ordinrias de qualquer uma das Companhias.
O sucesso da Operao depender, em parte, da habilidade das Companhias de realizar
oportunidades de crescimento e economias de custos resultantes da combinao dos
negcios da BM&FBOVESPA e da CETIP. No h certeza, no entanto, que tais oportunidades
e economias tero sucesso. Se tais objetivos no forem atingidos com sucesso, os benefcios
esperados com a Operao podem no ocorrer integralmente ou totalmente, ou podem
demorar mais tempo do que o esperado para ocorrer.
BM&FBOVESPA e CETIP operam e, at a consumao da Operao, continuaro a operar de
forma independente. Ambas as Companhias tero desafios importantes na consolidao de
funes, integrao das organizaes, processos e operaes de forma otimizada e eficiente,
assim como na reteno de pessoal. A integrao das Companhias ser complexa e levar
tempo e as administraes de ambas as Companhias tero que dedicar recursos e esforos
substanciais para sua implementao. O processo de integrao e outras sensibilidades da
Operao podem resultar em desafios para cada uma das Companhias em seus respectivos
cursos de negcios, que podem afetar adversamente sua habilidade de manter seus
relacionamentos com clientes, fornecedores, empregados e outros com quem as Companhias
mantm interao, ou afetar adversamente a obteno dos benefcios esperados da Operao.

4. RELAO DE SUBSTITUIO DAS AES E CRITRIOS DE FIXAO

4.1.

Incorporao das Aes da CETIP.

Os Acionistas da CETIP recebero novas aes ordinrias e novas aes preferenciais

resgatveis de emisso da Holding (considerando os ajustes mencionados no item abaixo),
todas nominativas e sem valor nominal, em substituio s aes ordinrias da CETIP de sua
titularidade, na proporo de 1 ao ordinria e 3 aes preferenciais resgatveis de emisso
da Holding para cada ao ordinria de emisso da CETIP (considerando os ajustes
mencionados abaixo).
A relao de substituio das aes de emisso da CETIP por aes ordinrias e preferenciais
de emisso da Holding, em decorrncia da Incorporao das Aes da CETIP dever ser
ajustada proporcionalmente por todos e quaisquer desdobramentos, grupamentos e
bonificaes das aes da CETIP ocorridos a partir de 30 de setembro de 2015. Quaisquer
desdobramentos das aes da Holding no impactaro a relao de substituio determinada
neste Protocolo e Justificao.
4.2.

Incorporao da Holding.

Os Acionistas da CETIP (naquele momento j acionistas da Holding) recebero a Quantidade

Final de Aes BM&FBOVESPA por Ao Ordinria da Holding (objetivamente determinada
pela aplicao das frmulas previstas no Protocolo e Justificao), cabendo ao conselho de
administrao da BM&FBOVESPA reconhecer e divulgar o nmero exato de aes
efetivamente emitidas.
4.3.

Critrio de Fixao.

A relao de substituio foi negociada entre partes independentes. As administraes da

BM&FBOVESPA e da CETIP, individualmente, contrataram assessoria de bancos de
investimento de reputao internacional para auxiliar os respectivos Conselhos de
Administrao no processo de tomada de deciso informada no que diz respeito aos
parmetros financeiros da Operao.
5. SUBMISSO DA OPERAO S AUTORIDADES BRASILEIRAS OU ESTRANGEIRAS
A consumao da Operao estar, nos termos do artigo 125 do Cdigo Civil, subordinada
(Condies Suspensivas):
(a)

aprovao da Operao pelo Conselho Administrativo de Defesa Econmica

CADE;

(b)

aprovao da Operao pela Comisso de Valores Mobilirios CVM, nos termos

da regulamentao aplicvel; e

(c)

submisso e apreciao da Operao pelo Banco Central do Brasil, nos termos e

limites da regulamentao aplicvel.

6. RELAO DE SUBSTITUIO SEGUNDO O ARTIGO 264 DA LEI DAS S.A.

As relaes de substituio foram negociadas entre BM&FBOVESPA e CETIP, partes
independentes, e no haver direito de recesso, conforme mencionado no item 7 abaixo. No
obstante, a BM&FBOVESPA, apenas para fins informativos e em razo de, na data da
Incorporao da Holding, figurar como controladora da Holding, tambm solicitou KPMG
Corporate Finance Ltda. a elaborao do laudo de avaliao previsto no artigo 264 da Lei n
6.404/76, avaliando os dois patrimnios segundo os mesmos critrios e na mesma data, a
preos de mercado.
7. DIREITO DE RETIRADA E VALOR DO REEMBOLSO
7.1.

Direito de Retirada na Incorporao das Aes de CETIP.

No h que se falar em direito de retirada dos acionistas proprietrios de aes de emisso

da CETIP que no votarem favoravelmente Incorporao das Aes da CETIP, que se
abstiverem de votar ou que no comparecerem assembleia geral extraordinria pertinente,
por se enquadrar, a CETIP, no disposto no artigo 137, II da Lei n 6.404/76 e no artigo 9 da
Instruo CVM 565.
7.2.

Direito de Retirada na Incorporao da Holding.

Como, na data da assembleia geral extraordinria da Holding que deliberar sobre a

Incorporao das Aes da CETIP, a BM&FBOVESPA ser a nica acionista da Holding,
tambm no h que se falar em acionistas dissidentes ou em direito de retirada dos acionistas
da Holding em decorrncia desta etapa da Operao.
8. OUTRAS INFORMAES RELEVANTES
8.1.
A efetivao da Incorporao das Aes da CETIP, do Resgate e da Incorporao da
Holding depender da realizao dos seguintes atos, todos interdependentes e com efeitos
sujeitos ao advento das Condies Suspensivas, os quais devero tentativamente ocorrer na
mesma data:
(a)

assembleia geral extraordinria da CETIP para, nessa ordem, (i) aprovar a dispensa
da realizao da oferta pblica de aquisio de aes de emisso da CETIP prevista
no Art. 88 do Estatuto Social da CETIP no mbito da Operao; (ii) aprovar o
Protocolo e Justificao; (iii) aprovar a Operao; (iv) autorizar a subscrio, por
seus administradores, das novas aes a serem emitidas pela Holding; e (v) caso a
CETIP no tenha obtido a dispensa dos debenturistas, assegurar, nos termos do
pargrafo primeiro do artigo 231 da Lei 6.404/76, aos debenturistas da CETIP que
desejarem, durante o prazo de seis meses a contar da data da publicao das atas
das assembleias gerais relativas Operao, o resgate das debntures de que forem
titulares;

(b)

assembleia geral extraordinria da Holding para, nessa ordem, (i) aprovar o

Aumento de Capital da Holding; (ii) aprovar o Protocolo e Justificao; (iii) ratificar
a nomeao da KPMG Corporate Finance Ltda. como responsvel pela elaborao
6

do laudo de avaliao a valor econmico das aes de emisso da CETIP, para a

incorporao das aes da CETIP pela Holding (Laudo de Avaliao das Aes da
CETIP); (iv) aprovar o Laudo de Avaliao das Aes da CETIP; (v) aprovar a
criao de uma nova classe de aes preferenciais, conforme item 4.1.1 acima;
(vi) aprovar a Incorporao das Aes da CETIP; (vii) aprovar o aumento do capital
social a ser subscrito e integralizado pelos administradores da CETIP, com a
consequente alterao do seu estatuto social; (viii) aprovar o Resgate, com a
consequente alterao do seu estatuto social; (ix) aprovar a Incorporao da Holding
pela BM&FBOVESPA; e (x) autorizar a subscrio, por seus administradores, das
novas aes a serem emitidas pela BM&FBOVESPA; e
(c)

assembleia geral extraordinria da BM&FBOVESPA para, nessa ordem, (i) aprovar o

investimento, pela BM&FBOVESPA, no Aumento de Capital da Holding, mediante
a subscrio de novas aes; (ii) aprovar o Protocolo e Justificao; (iii) ratificar a
nomeao da Apsis Consultoria e Avaliaes Ltda. como responsvel pela
elaborao do laudo de avaliao a valor contbil do patrimnio lquido de
Holding, para a incorporao da Holding pela Companhia (Laudo de Avaliao da
Holding); (iv) aprovar o Laudo de Avaliao da Holding; (v) aprovar a Operao;
(vi) autorizar o aumento do capital social a ser subscrito e integralizado pelos
administradores da Holding, com a posterior alterao do seu estatuto social; e
(vii) aprovar a alterao do seu estatuto social, nos termos previstos no Protocolo e
Justificao.

8.2.
O 5 dia til contado da implementao da ltima das Condies Suspensivas
(conforme definidas acima), ser a data de referncia para definio dos acionistas da CETIP
que recebero as aes de emisso da BM&FBOVESPA (Data da Consumao da
Operao).
8.3.
Os acionistas devem consultar seus assessores jurdicos e tributrios para verificar
implicaes legais, cambiais e tributrias decorrentes da Operao. Com relao aos
acionistas da Cetip no residentes no Brasil (Acionistas No Residentes), a
BM&FBOVESPA ir, na forma da legislao aplicvel, reter na fonte o Imposto de Renda
incidente sobre a diferena positiva, se for o caso, entre o valor recebido em decorrncia do
resgate das aes preferenciais da Holding e o correspondente custo de aquisio das aes
de titularidade do Acionista No Residente em questo, alquota de 15% (ou 25% nos casos
de Acionistas No Residentes residentes em jurisdies de tributao favorecida, conforme
definido pelas autoridades fiscais) (ou alquota aplicvel vigente poca da consumao da
Operao). Dessa forma, os Acionistas No Residentes recebero os valores decorrentes do
resgate das aes preferenciais da Holding, deduzidos de qualquer valor a ser pago a ttulo
de Imposto de Renda Retido na Fonte. Para tal fim, as Companhias divulgaro
oportunamente Aviso aos Acionistas requerendo as informaes necessrias para que
referida reteno seja efetuada.
O Protocolo e Justificao e os laudos de avaliao estaro disposio dos acionistas das
Companhias nas respectivas sedes sociais a partir desta data de convocao das Assembleias
Gerais Extraordinrias das Companhias, no site de Relaes com Investidores da CETIP
(www.cetip.com.br/ri) e da BM&FBOVESPA (www.bmfbovespa.com.br/ri) e nos websites da

Comisso de Valores Mobilirios e da BM&FBOVESPA Bolsa de Valores, Mercadorias e

Futuros.
Para esclarecimentos adicionais, favor entrar em contato com a Diretoria de Relaes com
Investidores da BM&FBOVESPA e/ou da CETIP.

So Paulo, 15 de abril de 2016

Daniel Sonder
Diretor Executivo Financeiro, Corporativo e
de Relaes com Investidores da
BM&FBOVESPA

Willy Jordan
Diretor Executivo Financeiro, Corporativo e
de Relaes com Investidores da CETIP