UNIVERSIDAD DE CHILE

FACULTAD DE CIENCIAS FSICAS Y MATEMATICAS

DEPARTAMENTO DE INGENIERA INDUSTRIAL

EVALUACION TECNICO ECONOMICA DE AGREGAR UNA LINEA

DESHIDRATADORA DE LECHE Y SUERO A UNA PLANTA PRODUCTORA DE
QUESOS.

MEMORIA PARA OPTAR AL TTULO DE INGENIERO CIVIL INDUSTRIAL

GERMAN FERNANDEZ CORREA

SANTIAGO DE CHILE
SEPTIEMBRE 2011

UNIVERSIDAD DE CHILE
FACULTAD DE CIENCIAS FSICAS Y MATEMATICAS
DEPARTAMENTO DE INGENIERA INDUSTRIAL

EVALUACION TECNICO ECONOMICA DE AGREGAR UNA LINEA

DESHIDRATADORA DE LECHE Y SUERO A UNA PLANTA PRODUCTORA DE
QUESOS.

MEMORIA PARA OPTAR AL TTULO DE INGENIERO CIVIL INDUSTRIAL

GERMAN FERNANDEZ CORREA

PROFESOR GUA:
CARLOS VERGARA DEL RIO
MIEMBROS DE LA COMISIN:
ERIKA GUERRA ESCOBAR
GERARDO DAZ RODENAS

SANTIAGO DE CHILE
SEPTIEMBRE 2011

RESUMEN DE LA MEMORIA
PARA OPTAR AL TTULO DE
INGENIERO CIVIL INDUSTRIAL
POR: GERMN FERNNDEZ CORREA.
FECHA: 12/09/2011
PROF. GUA: SR. CARLOS VERGARA D.

EVALUACIN
TCNICO
ECONMICA
DE
AGREGAR
UNA
LNEA
DESHIDRATADORA DE LECHE Y SUERO A UNA PLANTA PRODUCTORA DE
QUESOS
El objetivo del siguiente trabajo, solicitado por la empresa LDS, fue el de realizar un
estudio de factibilidad tcnico econmica de incorporar una torre de secado de leche y
suero a una planta productora de quesos, con el fin de determinar su factibilidad.
El trabajo consisti en analizar dos grandes temas. El primero, tuvo que ver con el
anlisis del sector lcteo y su cadena de valor, las empresas que lo conforman y cul
ha sido la dinmica de la competencia en los ltimos aos; todo esto con el fin de
establecer la posicin competitiva de la empresa dentro de su entorno. El segundo,
correspondi al anlisis tcnico y econmico propiamente tal.
Se logr determinar que el sector lcteo es altamente competitivo y concentrado, donde
seis empresas principales tienen ms de un 90% del mercado, acaparando una
proporcin similar de las recepciones de leche a nivel nacional. Son empresas
altamente diversificadas en su produccin, con marcas reconocidas ya posicionadas en
el mercado y con suficiente respaldo financiero como para mantenerse al da
tecnolgicamente. Por otro lado, existe un segmento de empresas de tipo familiar, con
produccin artesanal, que no compite en gran medida con las empresas de mayor
tamao, ya que distribuyen en su mayora, en sectores aledaos a sus plantas. La
empresa LDS, se encuentra en medio de estos dos segmentos, no perteneciendo
realmente a ninguno de ellos. Por un lado, su capacidad de produccin y su estructura
administrativa es ms costosa que la estructura de las empresas familiares antes
mencionadas y por otro lado, no cuenta con los volmenes, la tecnologa, la diversidad
de productos y los canales de distribucin como para competir a la par con las
empresas ms grandes.
Los resultados obtenidos de la evaluacin econmica muestran que la alternativa de
incorporar la torre de secado, definitivamente mejora los resultados de la empresa. El
VAN esperado del proyecto sin la torre, es negativo en -7,318 UF, mejorando
sustancialmente a un valor esperado de 146,411 UF con una TIR de 20.62%, al
incorporar la torre. Sin embargo, los anlisis de sensibilidad establecen que, ante una
disminucin de un 8% en los niveles de precios, los valores del VAN se hacen iguales a
cero. Un escenario de este tipo no se ve factible en la actualidad, pero s es un
potencial riesgo a futuro, si se considera la incorporacin de nuevas tecnologas a los
procesos productivos actuales.
Los resultados permiten concluir que el proyecto es factible, rentable y mejora
sustancialmente la situacin actual de la empresa, por lo que se recomienda llevarlo a
cabo sobre todo si se consideran las sugerencias para atenuar el riesgo, expuestas en
las conclusiones.
i

AGRADECIEMIENTOS

Agradezco a mi familia, en especial a mi mam Mara Beatriz y a mis hermanos,

Sebastin, Mara Beatriz y Mara de los ngeles.
Agradezco a mis amigos Eduardo Villaseca y Victoria Mendoza.
A todos ustedes gracias por su apoyo en todo este proceso.

ii

INDICE DE CONTENIDOS

1.

INTRODUCCIN.......................................................................................................................................... 1
1.1.
ANTECEDENTES GENERALES ....................................................................................................................... 1
1.2.
RESEA HISTRICA DE LA EMPRESA ........................................................................................................... 1
1.3.
DESCRIPCIN DEL PROYECTO ..................................................................................................................... 2
1.4.
JUSTIFICACIN .............................................................................................................................................. 2
1.5.
Objetivos ................................................................................................................................................. 3
1.5.1.
Objetivo General ................................................................................................................................ 3
1.5.2.
Objetivos Especficos ........................................................................................................................ 3
1.6.
METODOLOGA .............................................................................................................................................. 3
1.7.
ALCANCES ..................................................................................................................................................... 4

2.

ANLISIS ESTRATGICO ......................................................................................................................... 4

2.1.
ANLISIS DEL ENTORNO DE LA EMPRESA .................................................................................................... 4
2.1.1.
Produccin Primaria .......................................................................................................................... 5
2.1.2.
Industria Lctea ................................................................................................................................. 8
2.1.2.1.
Industria Lctea Menor ................................................................................................................................. 8
2.1.2.2.
Industria Lctea Mayor ............................................................................................................................... 10
2.1.2.2.1. Recepcin de Leche............................................................................................................................. 12
2.1.2.2.2. Produccin ............................................................................................................................................. 15
2.1.2.2.3. Consumo en el Mercado Nacional ..................................................................................................... 18
2.1.2.2.4. Consumo en el Mercado Internacional .............................................................................................. 18

2.1.3.
Distribucin ....................................................................................................................................... 22
2.2.
ANLISIS FODA DE LA EMPRESA............................................................................................................... 24
2.2.1.
Fortalezas ......................................................................................................................................... 24
2.2.2.
Debilidades ....................................................................................................................................... 24
2.2.3.
Oportunidades.................................................................................................................................. 25
2.2.4.
Amenazas ......................................................................................................................................... 25
2.2.5.
Conclusiones del FODA ................................................................................................................. 25
3.

ESTUDIO TCNICO .................................................................................................................................. 26

3.1.
DESCRIPCIN DE LOS PROCESOS DE LA QUESERA .................................................................................. 26
3.1.1.
Produccin de Quesos ................................................................................................................... 26
3.1.2.
Produccin Mantequilla .................................................................................................................. 28
3.1.3.
Produccin de Suero Lquido ........................................................................................................ 29
3.2.
DESCRIPCIN DEL PROCESO DE SECADO ................................................................................................. 29
3.2.1.
Etapas del Proceso ......................................................................................................................... 29
3.2.1.1.
3.2.1.2.
3.2.1.3.
3.2.1.4.

Filtracin ....................................................................................................................................................... 29
Evaporacin ................................................................................................................................................. 29
Cristalizacin ................................................................................................................................................ 30
Secado .......................................................................................................................................................... 30

3.2.2.
Produccin de Suero en Polvo ...................................................................................................... 30
3.2.3.
Produccin de Leche en Polvo ...................................................................................................... 31
3.3.
TECNOLOGAS DISPONIBLES ...................................................................................................................... 31
3.3.1.
Filtracin ........................................................................................................................................... 31
3.3.1.1.

Nanofiltracin ............................................................................................................................................... 31

iii

3.3.1.2.

3.3.2.
3.3.3.
3.3.4.
3.3.4.1.
3.3.4.2.

3.4.
4.

Osmosis Inversa .......................................................................................................................................... 31

Evaporacin...................................................................................................................................... 32
Cristalizacin .................................................................................................................................... 32
Secado .............................................................................................................................................. 32
Secador de Tambor..................................................................................................................................... 32
Secador por Atomizacin (Spray Dryer)................................................................................................... 32

FUNCIONAMIENTO DE LOS PROCESOS INTEGRADOS ................................................................................. 33

EVALUACIN ECONMICA ................................................................................................................... 34

4.1.
SUPUESTOS ................................................................................................................................................ 35
4.2.
PARMETROS PRODUCTIVOS ..................................................................................................................... 35
4.2.1.
Rendimientos ................................................................................................................................... 35
4.2.2.
Parmetros Productivos ................................................................................................................. 36
4.3.
INVERSIONES .............................................................................................................................................. 36
4.4.
DEPRECIACIN............................................................................................................................................ 37
4.5.
METODOLOGA DE PROYECCIN DE CURVAS DE PRECIOS ....................................................................... 37
4.6.
COSTOS ...................................................................................................................................................... 38
4.6.1.
Curva de Costos de Materia Prima ............................................................................................... 38
4.6.2.
Costos de la Quesera .................................................................................................................... 38
4.6.3.
Costos de la Torre de Secado ....................................................................................................... 39
4.7.
INGRESOS ................................................................................................................................................... 39
4.7.1.
Precios .............................................................................................................................................. 40
4.7.1.1.
4.7.1.2.
4.7.1.3.
4.7.1.4.

4.7.2.

Precio del Queso Gouda: ........................................................................................................................... 40

Precio de la Leche en Polvo ...................................................................................................................... 41
Precio del Suero en Polvo .......................................................................................................................... 41
Precio de la Mantequilla ............................................................................................................................. 41

Produccin ........................................................................................................................................ 41

4.7.2.1.
Produccin Para el Caso sin Torre ........................................................................................................... 41
4.7.2.2.
Produccin Para el Caso con Torre .......................................................................................................... 43
4.7.2.2.1. Recepcin de Leche............................................................................................................................. 44
4.7.2.2.2. Decisin de Qu Producir.................................................................................................................... 48
4.7.2.2.3. Decisin de Cunta Leche Destinar a Cada Lnea .......................................................................... 49

4.8.
4.9.

RESULTADOS DE LA EVALUACIN .............................................................................................................. 50

ANLISIS DE SENSIBILIDAD ......................................................................................................................... 54

5.

CONCLUSIONES ...................................................................................................................................... 58

6.

BIBLIOGRAFA Y FUENTES DE INFORMACIN ................................................................................. 60

7.

ANEXOS ..................................................................................................................................................... 62
ANEXO 1.
ANEXO 2.
ANEXO 3.
ANEXO 4.
ANEXO 5.
ANEXO 6.
ANEXO 7.
ANEXO 8.
ANEXO 9.
ANEXO 10.

MAPA DE ZONAS DE ABASTECIMIENTO DE LECHE DE LA EMPRESA ................................................. 62

BALANCE DE MASA DEL QUESO GOUDA ........................................................................................... 63
BALANCE DE MASA DE LA MANTEQUILLA .......................................................................................... 64
BALANCE DE MASA DE LA MANTEQUILLA .......................................................................................... 65
BALANCE DE MASA DEL SUERO LQUIDO DESCREMADO. ................................................................. 66
BALANCE DE MASA DEL SUERO EN POLVO ....................................................................................... 67
BALANCE DE MASA DE LA LEP .......................................................................................................... 68
COTIZACIN DE LA PLANTA. .............................................................................................................. 69
DEPRECIACIN DE LA TORRE DE SECADO Y LA QUESERA............................................................... 82
MTODO DE PROYECCIN DE PRECIOS........................................................................................ 83

iv

Anexo 10. 1 Suavizado Exponencial Simple Estacional ......................................................................... 83

Anexo 10. 2 Valores Mximos Histricos .................................................................................................. 84
Anexo 10. 3 Variaciones Mnimas y Mximas de las Variables a Proyectar ....................................... 84
Anexo 10. 4 Distribucin Triangular ........................................................................................................... 85
ANEXO 11.
PROYECCIONES DE PRECIOS ........................................................................................................ 86
Anexo 11. 1 Proyeccin del Costo de la leche. ........................................................................................ 86
Anexo 11. 2 Proyeccin del Margen del Queso. ...................................................................................... 87
Anexo 11. 3 Proyeccin del Margen de la Leche en Polvo. ................................................................... 88
Anexo 11. 4 Proyeccin del Precio del Suero en Polvo. ......................................................................... 89
Anexo 11. 5 Proyeccin de la Mantequilla. ............................................................................................... 90
ANEXO 12.
PRODUCCIN DE LA PLANTA. ........................................................................................................ 91
ANEXO 13.
FLUJOS DE CAJA............................................................................................................................ 92
Anexo 13. 1 Flujo de Caja A ........................................................................................................................ 92
Anexo 13. 2 Flujo de Caja B ........................................................................................................................ 93
Anexo 13. 3 Flujo de Caja DIFERENCIAL ................................................................................................ 94

1. INTRODUCCIN
1.1.

Antecedentes Generales

La empresa para la cual se requiere este estudio, LDS de ahora en adelante, es parte
de la industria lctea nacional, la que est conformada por todas aquellas empresas
que, utilizando leche como materia prima principal, producen tanto leche procesada
como derivados y subproductos de sta.
Esta industria se encuentra conformada en la actualidad por 107 empresas de distintos
tamaos, que estn clasificadas, de acuerdo a la ODEPA1, en dos grupos: la industria
lctea mayor y la industria lctea menor.
Ambos grupos tienen tamaos significativamente diferentes. Midindolos en funcin de
la recepcin de leche2 de los ltimos aos, la industria lctea mayor tiene un 92% del
total de la industria, contra un 8% de la industria menor.
Este tamao relativo le otorga al primer grupo un fuerte poder frente a los productores
de leche, permitindoles fijar los precios de compra, y genera adems una fuerte
barrera de entrada para potenciales nuevos competidores.
En este contexto, se enfrenta el requerimiento de una empresa productora de quesos,
con casi seis aos en el mercado, que requiere evaluar la factibilidad tcnica y
econmica de incorporar una planta de secado de leche y suero a su planta actual.

1.2.

Resea Histrica de la Empresa

La empresa comenz a operar el ao 2005 como una quesera de pequea escala, con
una capacidad de recepcin de leche de 15,000 litros diarios. El ao 2007 se
incorporaron nuevos capitales a la empresa con el fin de incrementar el tamao de su
planta, la que pas a tener una capacidad potencial de recepcin de casi 100.000 litros
diarios.
En la empresa trabajan en la actualidad 76 trabajadores como operarios de planta y
otros 20 en las reas administrativas.
Est ubicada en la zona de Ro Bueno, XIV Regin de los Ros y se abastece de
materia prima de un promedio de 60 puntos de recoleccin, entre los que se encuentran
productores y centros de acopio3. Estos ltimos son alrededor de 14, y a su vez
agrupan a un total aproximado de 450 productores ms.
La empresa se abastece en seis grandes zonas definidas por ella misma (Anexo 1).
Estas son: Los Lagos, Paillaco, Lago Ranco, Chirre Mantilhue, Puyehue Puerto Octay y
Los Muermos.
1

Oficina de Estudios Pblicos y Polticas Agrarias

La recepcin se refiere a las compras de leche que la industria y cada empresa realiza con el objeto de procesarla
y elaborar sus productos
3
Los centros de acopio son lugares donde se centraliza la produccin de un cierto nmero de pequeos
productores con el fin poder acceder a los sistemas de recoleccin de las empresas lcteas.
2

Su produccin est centrada bsicamente en queso Gouda y mantequilla, los que son
vendidos tanto a travs del mercado local (86%) como del mercado externo (14%).
Adicionalmente, un 96.5% de sus ventas corresponden a produccin para marcas de
terceros, como Las Bandurrias, PF, Lcteos del Norte y Cintazul, y solo un 3.5% es
vendido bajo su propia marca.
La empresa utiliza principalmente dos medios para la distribucin de sus productos. El
primero, es a travs de la venta directa a supermercados y el segundo, a travs de
compaas distribuidoras. Estas ltimas le permiten a la empresa distribuir sus
productos a travs de canales de ms difcil acceso debido a su lejana, tamao y
dispersin dentro del territorio nacional.

1.3.

Descripcin del Proyecto

La empresa ha solicitado evaluar la factibilidad tcnica y econmica de incorporar una

lnea deshidratadora de leche y suero con el fin de determinar si el proyecto es rentable.
Adicionalmente se requiere de un estudio del sector lcteo y su cadena de valor, con el
fin de determinar si existen otros factores que pudiesen influir en las conclusiones
finales, ya que, dada la conformacin de la industria, se estima que los resultados
obtenidos de la evaluacin, podran no contener la informacin suficiente para sustentar
la realizacin de una inversin de esta magnitud en este sector industrial.

1.4.

Justificacin

Existen varias razones para justificar la evaluacin de una planta de secado para una
empresa productora de quesos:

El proceso productivo del queso, genera altas cantidades de suero como

subproducto. En ste, se concentran un 50% de los slidos de la leche, los que
poseen un alto contenido nutritivo.
El precio de la leche a productor, se fija tanto nacional como internacionalmente
en base a la proporcin de slidos existentes en sta. Dado esto, al
desaprovechar el contenido de estos slidos, producto del desperdicio del suero,
se est perdiendo parte importante del valor pagado por la leche.
Generalmente las empresas productoras de queso de mayor escala, cuentan con
lneas de deshidratado de suero y leche, con el fin de rescatar los slidos
contenidos en el primero, y al mismo tiempo, aprovechar de utilizar las
instalaciones para la produccin de leche en polvo.
El suero es altamente contaminante en estado lquido, por lo que las empresas
deben venderlo a cualquier precio, o deshacerse de l lo ms rpidamente
posible, en caso de no poder deshidratarlo.
En la actualidad es posible el aprovechamiento del suero en forma rentable,
gracias a avances tecnolgicos como la nano filtracin y la osmosis inversa, que
permiten separar parcialmente los slidos y el agua contenidos en una solucin,
2

y gracias a nuevas tecnologas de secado ms rpidas y ms eficientes en el uso

de energa.
1.5.
1.5.1.

Objetivos
Objetivo General

Evaluar tcnica y econmicamente la incorporacin de una lnea de secado de suero y

leche a una planta productora de quesos.

1.5.2.

Objetivos Especficos

Los objetivos especficos de siguiente trabajos son:

Determinar si existen factores que favorezcan un mejor o peor desempeo

dentro de esta industria.
Determinar la situacin competitiva de la empresa dentro de la industria.
Realizar la evaluacin tcnica del proyecto: sus procesos productivos actuales y
propuestos, las soluciones tecnolgicas para estos ltimos.
Realizar la evaluacin econmica.

1.6.

Metodologa

Se realizar un anlisis del entorno de la industria lctea recurriendo a diversas fuentes

de informacin, entre las que destacan: informacin de expertos, informaciones de
prensa sobre la materia, y estadsticas productivas obtenidas de organismos
especializados tanto nacionales como extranjeros. Se determinar en funcin de esta
informacin quines forman parte de este sector industrial, cmo se relacionan entre s,
y cules son los factores que determinan su mayor o menor competitividad.
Una vez analizado lo anterior, se podr determinar de qu manera se encuentra
posicionada la empresa dentro de la industria, cules son sus fortalezas, debilidades,
oportunidades y amenazas, es decir un anlisis FODA, lo cual ser considerado al
momento de validar o no el estudio solicitado.
Se analizar cada parte del proceso productivo de la torre de secado y cmo se integra
su funcionamiento con los procesos productivos de la quesera.
En la evaluacin del proyecto, se utilizarn los mtodos convencionales para este tipo
de evaluaciones, los que fueron extrados de la bibliografa4, sobre todo en lo que
respecta a la confeccin de los flujos de caja.
Adicionalmente, se utilizar la simulacin de Montecarlo con el fin de evaluar la mayor
cantidad de escenarios posibles y por ende incrementar al mximo la confiabilidad de
los resultados de la evaluacin.
4

Preparacin y Evaluacin de Proyectos, Nassir Sapag

Se utilizarn mtodos de proyeccin de series de tiempo, con el fin de establecer

pronsticos futuros de las variables que se consideren relevantes para la evaluacin.

1.7.

Alcances

Los alcances del estudio son los siguientes:

Este estudio no pretende lograr un anlisis profundo de la industria lctea ya que

este objetivo requerira demasiado tiempo y no sera posible lograrlo dentro de
los plazos establecidos para este trabajo.
Dado el tamao relativo de la empresa, no se considera relevante hacer un
estudio profundo del mercado internacional, y slo se considerarn los temas
relacionados a ste, que se consideren relevantes para el estudio.
A pesar de utilizar mtodos de proyeccin de series de tiempo para la prediccin
de los valores futuros de ciertas variables relevantes, no es el fin de este estudio
profundizar en este tema ni lograr determinar si los mtodos utilizados son los
ms ptimos.

2. ANLISIS ESTRATGICO
2.1.

Anlisis del Entorno de la Empresa

La Industria Lctea se encuentra inserta en una cadena de valor que est conformada
por (Figura 1):

Proveedores de Insumos
Proveedores de Servicios y Asistencia Tcnica
Proveedores de Leche: Productores Primarios
Recolectores y Acopiadores de Leche
Industria Lctea (Mayor y Menor)
Transporte y Logstica
Organismos Reguladores y de Fomento
Distribuidores
Cliente Final

Los integrantes de la cadena ms importantes para este anlisis son la produccin

primaria, la industria lctea y la distribucin, por lo que se realizar a continuacin un
breve anlisis de cada uno de ellos.

2.1.1.

Produccin Primaria

La produccin primaria en Chile est conformada por alrededor de 13,000 productores

de leche5, que se encuentran organizados en asociaciones zonales como son por
ejemplo, las asociaciones de Osorno, Bo-Bo, Linares, Zona Central, uble, Llanquihue
y Valdivia. Todas a su vez se agrupan bajo Fedeleche6, entidad que tiene la finalidad de
aunar y representar los intereses de este sector.
Su relacin con la industria lctea, ha estado marcada por una serie de conflictos,
producto de lo que se considera una determinacin arbitraria de los precios de la leche
por parte de la industria. Dado que la leche es un producto perecible, que pierde
rpidamente las caractersticas que la hacen utilizable en la elaboracin de lcteos, los
productores se ven limitados por el tiempo que pueden almacenarla sin ser procesada,
a pesar de haber tenido el cuidado de mantenerla a bajas temperaturas. Esto genera
una relacin de dependencia que obliga a los agricultores a vender su produccin lo
5

ANRIQUE, R. 1999. Caracterizacin del Chile lechero. Latrille, L. (ed.). Produccin Animal. Universidad Austral de
Chile (Chile). pp.140-157.
6
Federacin Gremial Nacional de Productores de Leche

ms rpidamente posible, pudiendo slo acceder a las plantas receptoras que se

encuentren dentro de un radio razonable de sus predios agrcolas.
Lo anterior tambin ha generado que este sector valore mayormente, a las empresas
que les aseguren ntegramente toda la compra de su produccin anual, generndose
una especie de fidelizacin entre industriales y productores. El no cumplimiento de esto,
produce una inmediata migracin de productores a otras empresas del sector industrial,
que s les aseguren lo anteriormente descrito. Por lo general, las empresas que mejor
pueden cumplir con este requisito, son las grandes corporaciones, las que de esta
manera van aumentando an ms su poder de negociacin sobre los productores,
logrando ser ellas, finalmente, las que fijan el precio a nivel nacional. El entendimiento
de este problema, es lo que ha generado la necesidad de organizar a este sector,
altamente atomizado, en asociaciones gremiales que permitan, de alguna manera,
equiparar las fuerzas negociadoras entre los productores y la industria lctea. Hoy en
da, gracias a esta organizacin, han logrado establecer su postura ante la industria,
hacindola prevalecer tanto ante la opinin pblica y sectores polticos como ante los
tribunales de libre competencia.
La produccin total de leche en el pas, al ao 2009, fue de 2,350 millones de litros
(Tabla 1), lo que equivale a un 0.35% de la produccin mundial. Dada la masa
ganadera estimada, de acuerdo al ltimo censo del 2007, de 486.534 vacas, la
produccin promedio unitaria es de aproximadamente 4,800 litros de leche por vaca al
ao.
Tabla 1: Produccin y Recepcin Nacional de
Leche por Ao
PERIODO
Produccin Recepcin
Nacional
en Plantas

2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010

millones de litros
1,990
1,447
2,190
1,636
2,170
1,605
2,130
1,563
2,250
1,676
2,300
1,723
2,400
1,818
2,450
1,875
2,550
1,972
2,350
1,773
1,896

Fuente: ODEPA

La produccin nacional se zonifica normalmente en cinco macrozonas conocidas como:

Regin Metropolitana, Regin de Biobo, Regin de la Araucana, Regin de los Ros y

Regin de los Lagos siendo estas dos ltimas las ms importantes, con un 74% de la
produccin nacional7 (Tabla 2).
Tabla 2: Recepcin Nacional por Macrozona
ao 2010
Macrozonas

millones de
llitros

Regin Metropolitana
VIII Regin del Biobo
IX Regin de La Araucana
XIV Regin de Los Ros
X Regin de Los Lagos
Total Pas

146
178
177
491
904
1,896

Fuente: ODEPA

Existe una marcada estacionalidad en la produccin de leche, aumentando

considerablemente en la temporada de primavera y verano, disminuyendo en otoo e
invierno (Figura 2). Esto genera repercusiones en el sector industrial lcteo, ya que se
ve afectado por la escasez de materia prima para la elaboracin de sus productos
durante una parte importante del ao.
Figura 2: Estacionalidad en la Produccin de Leche
250,000

millones de litros

200,000
150,000
2007
100,000

2008
2009

50,000

2010

Fuente: ODEPA

Con una recepcin de 1,896 millones de litros al 2010 y con precios promedio reales a
productor, actualizados a enero del 2011, que alcanzaron los 173 pesos por litros de
leche, el valor estimado de los ingresos de este sector, producto de la venta a la
industria lctea fue de 327,962 millones de pesos.
7

Fuente: ODEPA

De acuerdo a lo conversado con expertos en este sector, los principales desafos que
este enfrenta en el futuro son:

La incorporacin de nuevas hectreas.

La mejora de las praderas existentes.
La mejora en la produccin de litros por hectrea (actualmente Chile produce
6,189 litros por hectrea versus 9,330 litros por hectrea que produce Nueva
Zelandia8).

De lograrse lo anterior existen expectativas de que este sector pueda producir

aproximadamente 4,000 millones de litros de leche hacia el ao 20209, lo que casi
duplicara la produccin existente en la actualidad, y por ende, permitira darle
sustentabilidad al crecimiento de la industria lctea local.

2.1.2.

Industria Lctea

La industria lctea est compuesta por aquellas empresas que utilizan la leche cruda
como materia prima para transformarla en productos de mayor valor agregado, los que
son llamados a su vez, productos lcteos.
De acuerdo a la clasificacin de ODEPA10, la industria lctea se divide en: industria
lctea menor e industria lctea mayor. Sus tamaos relativos se pueden medir en
funcin de su recepcin de leche. De esta manera, y utilizando la informacin del ao
2009, la industria menor participa aproximadamente de un 13.6% de las recepciones,
versus un 87.4% de la industria mayor (Tabla 3).
Tabla 3: Volumen de Leche Recibida
millones de litros
2007

2008

2009

Industria Mayor
Industria Menor
Total Pas

1,972
268
2,240

1,773
256
2,029

1,874
270
2,144

Fuente: ODEPA

2.1.2.1.

Industria Lctea Menor

A este sector pertenecen pequeos productores de lcteos, con instalaciones

productivas a nivel mayoritariamente artesanal y con una menor incorporacin de
nuevas tecnologas en sus procesos. La ODEPA no posee informacin detallada de
este sector, debido a su atomizacin, y a la desconfianza de algunos de sus integrantes
sobre el uso que podran darle a sta, sus competidores. Sin embargo, se sabe que su
nivel de recepcin de leche se ha ido incrementando en los ltimos aos, llegando ser
el ao 2009, equivalente a 256 millones de litros (Figura 3).

Invest Chile, CORFO; Informe, Junio 2010

Fuente: Consorcio Lechero
10
Oficina de Estudios y Polticas Agrarias
9

Figura 3: Recepcin Industria Lctea Menor

mollones de litros / Ao

290
270
250
230
210
190
170
150

2004

2005

2006

2007

2008

2009

Fuente: ODEPA. No considera la informacin de LDS

Al ao 2009, existan 98 plantas11 de las cuales no se tiene informacin detallada. Sin

embargo, de acuerdo a lo conversado con gente ligada a la industria, las principales
empresas de este sector son:

Kumey, con una capacidad de recepcin de 50 millones de litros anuales

aproximadamente.
Lcteos Valdivia, con una capacidad de 35 millones de litros anuales.
Quesos Puerto Octay, con una capacidad de 35 millones de litros anuales.

A pesar de los volmenes que procesan, estas empresas no estn clasificadas dentro
de las estadsticas de la industria lctea mayor, ya que, hasta la fecha, la ODEPA, que
es el organismo que establece esta clasificacin, no ha logrado obtener la informacin
necesaria que le permita incluirlas en las estadsticas que llevan a cabo anualmente.
Estas 3 empresas, llevan ms de 20 aos en el mercado del queso, y, a pesar de no
ser negocios de gran envergadura, han logrado sobrevivir debido a que:

11

Tienen plantas muy viejas, algunas de ellas compradas en remates a muy bajo
costo, que se encuentran completamente depreciadas.
Estn muy bien ubicadas en sectores con mucha leche.
Estn ubicadas de mayor densidad poblacional, lo que abarata el costo de
traslado de la mano de obra.
Tienen administraciones familiares, lo que las hace muy livianas en costos.
Distribuyen sus productos principalmente a travs de ferias, almacenes y muy
poco a travs de supermercados.

Fuente: ODEPA e INE

Las 93 empresas restantes reciben 101 millones de litros al ao, lo que da un promedio
de 1.08 millones de litros de leche por cada una y distribuyen sus productos
principalmente a travs de almacenes aledaos a sus plantas.
Entre el 2004 y el 2009, este sector ha crecido en un 16.5%. Sus principales productos
son: queso, quesillo y yogurt entre otros (Tabla 4).
Tabla 4: Composicin de la Produccin de
la Industria Lctea Menor
%
Queso
Quesillo
Yogurt
Otros
Total

65.00%
28.00%
1.00%
6.00%
100.00%

Fuente: ODEPA

2.1.2.2.

Industria Lctea Mayor

En este sector se encuentran clasificadas todas las empresas lcteas de mayor escala,
que cuentan con altos volmenes de recepcin de leche. Se caracterizan por tener una
mayor incorporacin de tecnologa en sus procesos y poseer canales de distribucin en
el exterior ya establecidos.
LDS cumple con los requisitos de tamao y tecnologa como para estar clasificada
como parte de la industria lctea mayor. Sin embargo, hasta principios del 2011, la
ODEPA an no la clasificaba dentro de este grupo, debido a que no contaba con
informacin suficiente para incorporarla en sus reportes. Sin embargo, a partir de
mediados del ao 2011, este problema debiese estar subsanado debido a que la
empresa ha entregado la informacin requerida para cumplir con los requisitos
solicitados. Dado esto, para los anlisis posteriores, se considerar a LDS como parte
de este sector.
Al 2009, la industria estaba conformada por alrededor de 12 empresas que, como se
dijo anteriormente, representaban aproximadamente un 87.4% del total de recepciones
de leche del pas. Estas empresas son Soprole, Coln, Nestl, Watt's, Mulpulmo, Surlat,
Quillayes, Danone, LDS, Alimentos Puerto Varas, Chilolac y Cuinco.
Hoy existen 23 plantas procesadoras de lcteos pertenecientes al sector industrial
mayor, de las cuales, 21 reciben leche directamente de proveedores (Tabla 5).

10

Tabla 5: Plantas por Empresa

Empresa
Soprole

Cantidad
5

Colun
Nestle

1
4

Watt'S

Ubicacin
Los Angeles
Los Lagos
Osorno
San
Bernardo
Temuco
La Unin
Llanquihue
Los Angeles
Macul
Osorno
Lonqun
Osorno

Empresa
Surlat

Cantidad
2

Mulpulmo
Danone

1
1

Quillayes

LDS

A. P. Varas
Chilolac
Cuinco
Total

1
1
1

Ubicacin
Loncoche
Pitrufqun
Osorno
Chilln
Calera de Tango
Futrono
Victoria
Rio Bueno
Puerto Varas
Ancud
Osorno

23

Fuente: ODEPA

Si se clasifican las plantas por macrozona, se puede ver que su mayor concentracin se
encuentra en la macrozona de los Lagos, con un total de 8, seguida por la de Los Ros
y La Araucana, con un total de 4 en cada una (Figura 4). Lo anterior est
correlacionado con la capacidad de recepcin instalada12 existente en cada una de
stas (Figura 5). De esto se desprende el hecho de que casi un 43% de la capacidad de
recepcin del pas estara instalada en la macrozona de los Lagos, seguida por un 24%
en la macrozona de los Ros.

9
8
7
6
5
4
3
2
1
0

Fuente: ODEPA

Figura 5: Capacidad Recepcin por

Macrozona
millones de litros

Cantidad

Figura 4: Nmero de Plantas por Macrozona

1,200
1,000
800
600
400
200
-

978
549
342

220

159

Fuente: ODEPA

12

La capacidad de recepcin instalada se calcul como la sumatoria de la mxima recepcin de leche de cada una
de las plantas activas en los ltimos 10 aos.

11

As tambin, estas dos ltimas macrozonas son las que ms han crecido en los ltimos
17 aos, con un promedio anual de un 5.97% la de los Ros y un 4.35% la de los Lagos
(Figura 6). Por otro lado, la macrozona Metropolitana ha ido decreciendo a una tasa
promedio de un -0.84%.
Figura 6: Evolucin Recepcin por Macrozonas
1,000
900

Millones de litros

800

Crecimiento
Anual %

Macrozona

700
600

Regin Metropolitana

500

VIII Regin del Biobio

400

IX Regin de La Araucana

0.43%

300

X Regin de Los Lagos

200

XIV Regin de Los Rios

4.35%
5.97%

Total Pas

100

-0.84%
3.21%

3.34%

Fuente: ODEPA

2.1.2.2.1.

Recepcin de Leche.

Utilizando la recepcin de leche anual como una manera de medir el tamao relativo de
las empresas del sector, se puede determinar que durante el ao 2010 un 90.42% de
esta industria estaba concentrada en seis empresas, las que en total recibieron 1,746
millones de litros en comparacin con el 9.58% de las empresas restantes, que en total
recibieron slo 185 millones de litros (Tabla 6).
Tabla 6: Participacin en la Recepcin de
Leche, por Empresa
Soprole
Coln
Nestl
Watts
Mulpulmo
Surlat
Otras
Total

23.96%
21.97%
19.96%
11.97%
6.78%
5.78%
9.58%
100.00%

Fuente: ODEPA

12

Dentro del sector, hay una fuerte participacin de capitales extranjeros (Tabla 7), en su
mayora grandes corporaciones dedicadas al rubro lcteo a nivel mundial.
Tabla 7: Empresas Segn Origen de Capitales.
Origen de Capitales

Empresa
Participacin
Empresa
Coln
21.97%
Watts
11.97%
Mulpulmo
6.78%
Quillayes
3.48%
Nacionales
47.52%
LDS
1.85%
A.P. Varas 0.99%
Chilolac
0.47%
Cuinco
0.01%
100% Grupo Neozelands,
Soprole
23.96%
Fonterra
Nestl
19.96% 52.48% 100% Nestl Internacional
Extranjeros
Surlat
5.78%
50% Kaiku
Danone
2.78%
70% Danone Internacional
Total
100.00% 100.00%
Fuente: Elaboracin propia en base a informacin de expertos e informacin de prensa

Con el fin de analizar el sector, se realizar un anlisis de cmo ha sido su evolucin en

los ltimos aos. Para esto se tomarn en cuenta las siguientes consideraciones:

Se utilizar la informacin de recepciones de leche por planta desde el ao 2002

al ao 2010.
Hay empresas que han ido comprando plantas de otras empresas. La
informacin histrica de estas plantas ser considerada dentro de los datos de
su duea actual.
Se separar a las empresas en dos grandes grupos, las que reciben leche por
sobre los 100 millones de litros, que se denominaran como grupo 1 y las que
reciben por abajo de esta cantidad, que se denominarn como grupo 2 (Tabla
8).

13

Tabla 8: Clasificacin de las Empresas del Sector

en Grupos (*)
Grupo 1
Soprole
Coln
Nestl
Watts
Mulpulmo
Surlat

Grupo 2
Quillayes
Danone
LDS
A.P. Varas
Chilolac
Cuinco
Vitalac
Vialat
Campo Lindo
Lcteos Frutillar
LB

Fuente: Elaboracin propia

(*) Se consideran todas las empresas que han estado en
los registros de ODEPA desde el 2002 al 2010 ms LDS

Se considera en el anlisis, empresas que no existen en la actualidad pero que

existan el 2002, dado que han sido parte de la evolucin de este sector.
La empresa a estudiar tiene una capacidad de recepcin representa el 1.9% del
total de la industria mayor por lo que quedar clasificada como parte del grupo 2
para efectos de este anlisis.

Considerando el perodo 2002-2010, como muestra para el anlisis de la evolucin del

sector, se puede ver que el grupo 1 ha ido creciendo en participacin en desmedro del
grupo 2 (Figura 7), el que ha sufrido un fuerte deterioro en su tamao relativo.

94.0%

% Grupo 1

92.0%

16.1%

90.4%

90.0%
88.0%
86.0%

9.6%

83.9%

84.0%
82.0%
80.0%

Grupo 1

2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

2003

2002

78.0%

20.0%
18.0%
16.0%
14.0%
12.0%
10.0%
8.0%
6.0%
4.0%
2.0%
0.0%

% Grupo 2

Figura 7: Evolucin Recepcin de leche por Grupo

Grupo 2

Fuente: Elaboracin propia en base a datos de ODEPA

14

Este deterioro no slo se ha visto reflejado en la recepcin de leche, sino tambin en el

nmero de empresas que componen este grupo, las que han disminuido de un total de
10 al ao 2002 a un total de 6 al ao 2010 (Figura 8).
Figura 8: Nmero de Empresas Perteneciente al Grupo 2.
12
N de Empresas

10
8

6
4
2
2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

Fuente: Elaboracin propia a partir de informacin de ODEPA

2.1.2.2.2.

Produccin

La produccin total de lcteos en Chile el 2010 fue de 893,080 toneladas. Las

empresas del grupo 1 tienen una participacin de un 91.67% del total de la produccin
(Figura 9), similar a su participacin calculada en funcin de la recepcin.
Figura 9: Participacin en la Produccin por Empresa al 2010
1.40%
2.26%
5.99%

0.45% 0.36% 0.12%

0.00%

Soprole
Colun
Nestle
Surlat

10.31%

30.11%

Watt'S
Danone

10.73%

Mulpulmo
Quillayes
A. P. Varas

15.34%

22.92%

LDS
Chilolac

Nota: Porcentajes en base a kilogramos producidos

Cuinco

A su vez, esta produccin se caracteriza por estar compuesta por una amplia variedad
de productos, dentro de los cuales los principales son, la leche fluida elaborada, el
yogur, los quesos y la leche en polvo (Figura 10).
15

Figura 10: Productos Producidos por la Industria el 2010

3.27%

2.38%
2.84%

1.11%

0.93%
0.00%

Leche fluida elaborada

Yogur

3.30%

Leche en Polvo

4.12%
Quesos
Leche Condensada
42.28%

7.57%

Crema
Suero en Polvo

9.22%

Manjar
Mantequilla
Leche Cultivada o Fermentada

22.98%

Quesillos
Nota: Porcentajes en base a kilogramos producidos

Leche Modificada

Esta amplia variedad no se ve reflejada de la misma manera cuando se distingue entre

los grupos 1 y 2, ya que mientras el grupo 1 cuenta con una variedad de 8 productos en
promedio, el grupo 2 solo cuenta con 4, siendo el promedio de la industria, de 6
productos en total (Figura 11).
Figura 11: Variedad del Mix de Productos

N de Productos

12.00
10.00
8.00
6.00
4.00
2.00

Grupo 1
Productos x Empresa

A. P. Varas

Quillayes

LDS

Danone

Cuinco

Chilolac

Watt'S

Surlat

Soprole

Nestle

Mulpulmo

Colun

Grupo 2
Promedio G1

Promedio G2

Promedio Total

Fuente: Elaborado en base a informacin de ODEPA

Adems de contar con un mix ms amplio de productos, el grupo 1 tambin tiene una
mayor participacin en la cantidad que se produce de cada uno estos (Tabla 9).

16

Tabla 9: Produccin por Grupo y Producto

Produccin en Kg

Grupo 1

Grupo 2

Total general

Leche fluida elaborada

Yogur
Leche en Polvo

356,385,454 21,222,862
173,874,996 31,312,483
81,335,690
985,628

377,608,315
205,187,478
82,321,318

Quesos
Leche Condensada
Crema
Suero en Polvo
Manjar
Mantequilla
Leche Cultivada o Fermentada

57,229,524
36,829,099
27,189,064
26,499,091
25,376,312
20,612,147
7,890,708

2,247,137
2,732,898
2,154
667,215
1,986,340

67,574,834
36,829,099
29,436,201
29,231,989
25,378,466
21,279,362
9,877,048

Quesillos
Leche Modificada
Total general

5,530,277
2,818,799
7,200
818,759,561 74,320,826

8,349,076
7,200
893,080,387

10,345,310

Fuente: ODEPA y LDS

Las empresas del grupo 1 tambin llevan la delantera en lo que respecta a marcas
establecidas en el mercado, siendo algunas de ellas reconocidas a nivel mundial.
Adems cuentan con distintas submarcas que agrupan familias de productos que
atacan nichos de mercado especficos, como es el caso de Next de Soprole.
Tanto el mayor volumen, como el mayor mix de productos, generan ventajas al
momento de enfrentar al mercado, debido a que:

Permite sinergias en la produccin.

Permite tener sinergias en la logstica de transporte.
Otorga mayor influencia sobre los canales de distribucin.
Permite segregar la materia prima.

Este ltimo punto se refiere a dos temas principalmente:

13

Permite tener la posibilidad de separar la leche que se recibe, segn su calidad,

y destinarla al producto ms adecuado de acuerdo a lo que sta permita
elaborar. Leche de menor calidad sanitaria o con bajo contenido en protenas y
grasas puede ser utilizada sin problemas en productos como yogures, leches
fermentadas y manjar entre otros. Sin embargo, al ser utilizada en productos
como quesos o leche en polvo, baja considerablemente el rendimiento obtenido,
lo que incide directamente en los costos de produccin13, lo que la hace
ineficiente para estos efectos.
Permite destinar, a su vez, la leche recibida a la elaboracin de productos que
tengan una mejor rentabilidad.

Fuente: Extrado de entrevistas con personas relacionadas a la industria.

17

2.1.2.2.3.

Consumo en el Mercado Nacional

El consumo nacional de lcteos es de 852,996 toneladas, las que son satisfechas en un

96.8% por la industria local y en un 3.2% por importaciones. Estas ltimas provienen en
un 52% de Argentina y un 25% de Estados Unidos14. La empresa en estudio abastece
2,594 toneladas de esta cantidad, lo que equivale al 0.3% del total nacional.
A pesar de los esfuerzos realizados para promover el consumo per cpita de lcteos en
el pas, este se encuentra estancado en torno a los 128 litros por persona, desde hace
ms de 15 aos (Figura 12).

124
2009

128
2005

125

128
2004

2008

127
2003

129

124
2002

2007

126
2001

132

127
2000

2006

126
1999

133

129

127

123
1994

107

101

122

91
1988

90

89

100

1987

110

97

120

78

Litros / Ao

130

116

140

1993

150

134

Figura 12: Consumo per Cpita en Chile

80
70
1998

1997

1996

1995

1992

1991

1990

1989

1986

60

Fuente: Invest Chile, CORFO, Informe, Junio 2010

2.1.2.2.4.

Consumo en el Mercado Internacional

El consumo per cpita a nivel internacional todava tiene una brecha para crecer,
producto de la baja base de consumo que existe en la actualidad en los pases en vas
de desarrollo. Estos an estn muy lejos de llegar a los niveles de consumo existentes
en los pases desarrollados (Figura 13).

14

Fuente: ODEPA

18

Figura 13: Consumo per Cpita Mundial ao 2009

Litros / Ao / persona

300
236

250
200

Chile
150

124

Mundo

100
100
64

Pases Desarrollados

Pases en Desarrollo

50
0
2009

Fuente: Elaboracin propia a partir de informacin de:

- Invest Chile, CORFO; Informe, Junio 2010
- FAO; Food Outlook Global Market Analysis, Noviembre 2010

La disminucin en esta brecha depende bsicamente de que, los pases en vas de

desarrollo, sigan incrementando su nivel de ingresos, y por ende, su nivel de consumo
de protenas, lo que debiese sustentar el crecimiento futuro de la industria a nivel
mundial.
En referencia a las perspectivas del mercado lcteo internacional, Linari15, consultor
lechero argentino, expone que existen tanto factores positivos como negativos a
considerar en el futuro desarrollo de esta industria, dentro de los cuales los ms
importantes son:
Factores Positivos

Las tasas de crecimiento de la demanda mundial son mayores a los de la oferta.

La recuperacin econmica de mercados importantes, como por ejemplo el
mercado Asitico.
El mayor ingreso per cpita en pases en vas de desarrollo.
Los exportadores tradicionales de lcteos, han visto restringida su expansin
producto de exigencias ticas y ambientales, lo que le dara mayor cabida en el
mercado mundial, a otros pases productores.

Factores Negativos

Los consumidores asiticos, ms sensibles a los precios que en el resto del

mundo, podran reemplazar el consumo de lcteos, por el consumo de sustitutos.
Existe incertidumbre en el logro de avances en la Ronda de Doha de la OMC16.

15

LINARI, JUAN JOSE. Mayo 2010. OPORTUNIDADES DE ACCESO VIA NEGOCIACIONES INTERNACIONALES, Caso
Especfico para Productos Lcteos.
16
La Ronda de Doha, de la Organizacin Mundial del Comercio, es una gran negociacin emprendida para
liberalizar el comercio mundial. En sta, se estableci como lmite el ao 2013 para eliminar totalmente los
subsidios a las exportaciones agrarias a nivel mundial.

19

Aplicacin de barreras no arancelarias, fundadas en la tica en los procesos

productivos, con el fin de proteger a las industrias locales17.
El desarrollo de tecnologas est permitiendo, cada vez ms, contar con
productos elaborados a partir de fuentes protenicas no lcteas, ms baratas,
con buenas propiedades organolpticas18, y con una buena percepcin por parte
del consumidor final, que serviran de sustitutos de los productos lcteos
tradicionales.
La fuerte competencia con pases productores que poseen muy buenas
condiciones productivas y competitivas como Nueva Zelandia, India, Argentina y
Uruguay entre otros.
Posibilidad de que pases netamente importadores de productos lcteos, como
son Rusia, India y China, sean capaces, en un futuro, de sustituir dichas
importaciones con produccin propia.

En este contexto, Chile tiene tanto fortalezas como debilidades para enfrentar estos
escenarios:
Fortalezas
An cuenta con potencial de crecimiento, ya que todava quedan terrenos aptos
para incorporar a la produccin lechera, y sus precios se encuentra bastante por
debajo de la media de otros pases productores en el mundo.
Cuenta con tratados de libre comercio con los principales pases de destino, lo
que implica importantes ventajas arancelarias.
Estabilidad poltica y econmica.
Posee excelentes condiciones fitosanitarias.
Debilidades
Baja produccin en cuanto a litros por hectrea (actualmente Chile produce
6,189 litros por hectrea versus 9,330 litros por hectrea que produce Nueva
Zelandia19). Esto se logra a travs buenas prcticas agrcolas que incluyen, entre
otros aspectos, mejora en la gentica de los animales, un mejor manejo de
praderas y control de enfermedades.
Difcil e incipiente organizacin a nivel de productores, lo que ha dificultado la
propagacin de polticas de mejora en la produccin.
Las exportaciones del pas han crecido en promedio desde el ao 2002 a la fecha20,
llegando a un total de 159 millones de dlares el ao 2010 (Figura 14), siendo los
principales productos exportados, la leche condensada, la leche en polvo, los quesos y
el suero en polvo (Figura 15), los que a su vez, son los que han presentado un mayor
crecimiento en lo que respecta a toneladas exportadas (Figura 16).
17

Se refiere, por ejemplo, a exigencias desmedidas de ndole productivo, sanitario, laboral y de cualquier otro tipo,
con la finalidad de ponerle trabas a las importaciones de otros pases.
18
Las propiedades organolpticas son el conjunto de descripciones de las caractersticas fsicas que tiene la
materia en general, segn las pueden percibir nuestros sentidos, como por ejemplo su sabor, textura, olor y color,
Fuente: Wikipedia.
19
Invest Chile, CORFO; Informe, Junio 2010
20
Salvo por un retroceso producto de la crisis sub prime, despus de lo cual, el ao 2010, comenz un proceso de
recuperacin de la tendencia positiva que tena anteriormente

20

Figura 14: Exportaciones Nacionales de Lcteos

250,000

120,000
110,000
100,000
90,000

150,000

80,000
70,000

100,000

60,000

Toneladas

Miles US$ FOB

200,000

50,000

50,000

40,000

Miles de Dlares FOB

2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

2003

30,000
2002

Toneladas

Fuente: ODEPA

Figura 15: Productos Exportados el ao 2010

1.71%

0.37%

4.57%

0.34%
0.05%
Leche Condensada

6.18%

Leche en Polvo
Quesos
Suero

10.48%

42.99%
Manjar
Mantequilla

16.09%

Leche fluida elaborada

Crema
17.23%

Otros
Yogur

Porcentaje en base a toneladas

Fuente: ODEPA, clasificacin propia

21

Figura 16: Evolucin de las Exportaciones de Chile. Principales Productos

40,000
35,000
Toneladas

30,000
25,000
20,000
15,000
10,000
5,000

Leche Condensada

Leche en Polvo

Quesos

2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

2003

2002

Suero

Fuente: ODEPA

Los principales destinos de estas exportaciones chilenas son: Mxico, Venezuela, Per,
Estados Unidos, Brasil y Costa Rica, con un 82% de las exportaciones en base a
dlares FOB. Al 2010, LDS representaba el 0.63% de las exportaciones nacionales.
Para poder acceder a exportar, las plantas productoras deben estar certificadas por el
SAG de acuerdo a la pauta LEEP21, la que es cumplida slo por las plantas de algunas
empresas, entre las cuales se encuentran las de Quillayes, Alimentos Puerto Varas,
Watts, Surlat, Mulpulmo, Soprole, Nestl, Coln y LDS.

2.1.3.

Distribucin

De acuerdo a un trabajo realizado por la Oficina Econmica y Comercial de la

Embajada de Espaa22, los canales de venta de alimentos en Chile estn concentrados
en un 60% en las grandes cadenas de supermercados e hipermercados, y en un 40% a
travs de almacenes, minimarkets y otros medios de distribucin.
En la parte intermedia de la cadena, se encuentran los distribuidores y las centrales de
compra y en los extremos estn los productores por una parte, y por la otra, los distintos
puntos de distribucin como almacenes, supermercados y otros (Figura 17).

21
22

Listado de Establecimientos para Exportaciones Pecuarias.

Oficina Econmica y Comercial de la Embajada de Espaa. 2010. El mercado alimentario en Chile 2010.

22

La fuerte concentracin en las ventas de alimentos, por parte de los supermercados, y

el incremento de la proporcin de sus ventas, a travs de marcas propias, ha hecho
que, estos tengan, un cada vez mayor poder negociador con respecto a sus
proveedores. Esto afecta principalmente a aquellos que poseen un menor tamao, ya
que, por lo general, no cuentan con los mismos medios financieros, ni margen de
ventas suficiente, como para soportar los plazos de pago exigidos, cobros de Rappel23,
Reposicin24 y descuentos por mermas, entre otros cobros que estos establecimientos
establecen.
Otra alternativa para acceder al mercado es mediante distribuidores o centros de
distribucin. Estos, a travs de sus redes logsticas y la gran variedad de productos que
distribuyen, tienen acceso al resto de los canales de venta existentes, a los cuales no
es fcil tener acceso directamente, si no se cuenta con volmenes y variedad de
productos que permitan optimizar los costos logsticos de acceder a ellos. Slo algunos

23

Cobro pactado con los proveedores producto de las actividades comerciales implementadas en los
supermercados, el cual tiene como contraprestacin para el Proveedor la exhibicin temporal o adicional de
productos en lugares destacados, privilegiados o preferentes de los supermercados por un perodo de tiempo. Se
calcula como un porcentaje por sobre la facturacin.
24
Cobro pactado con los proveedores por la Reposicin Interna de sus productos. Este cobro corresponde a un
porcentaje de los productos por parte de los supermercados.

23

productores grandes tienen esta posibilidad, y generalmente, no en todo el territorio

nacional, por lo que igual deben recurrir a esta va.
En el sector lcteo, las empresas con mayor volumen y mix, distribuyen la mayor parte
de su produccin a travs sus propios centros de distribucin, lo que les genera
menores costos logsticos en relacin a su competencia de menor escala, ya que no
tienen que dejar parte de su margen en los sectores intermedios de la cadena. En
cambio, las empresas ms pequeas dependen en gran medida de distribuidores para
acceder a los mercados, y en caso de acceder directamente, tienen que subcontratar
servicios de frigorficos para mantener sus productos frescos hasta que sean
distribuidos finalmente a las cadenas minoristas, todo lo cual va en desmedro de sus
mrgenes de venta finales.
2.2.
2.2.1.

Fortalezas

Posee una consolidada red de abastecimiento de leche.

La planta cumple con los requisitos para poder exportar.
A pesar de ser pequea, cuenta con marcas como Santa Sara y Pindaco, que se
distribuyes en supermercados tales como Jumbo y Santa Isabel a lo largo de
todo el pas.
La empresa ya ha abierto canales de distribucin en el extranjero (exporta un
14% de su produccin).

2.2.2.

Anlisis FODA de la Empresa

Debilidades

La planta est en una zona de proveedores socios de la cooperativa Colun, por

lo que se ha visto en la necesidad de buscar leche en zonas ms alejadas, con el
consiguiente mayor costo de flete.
La empresa pierde parte de los slidos por los que paga, debido a que no es
capaz de aprovechar el suero como subproducto de la fabricacin de queso.
La empresa se encuentra en la zona de Rio Bueno, en el lmite sur de la
macrozona XIV Regin de los Ros. En un radio de 60 Kilmetros estn ubicadas
nueve plantas que representan el 63% de la recepcin total de leche del pas, lo
que empeora su posicin al momento de conseguir productores en zonas
cercanas. Sus requerimientos de leche representan un 2.29% de las macrozonas
aledaas y un 1.56% del total del pas.
La empresa cuenta con una sola marca, que representa el 3% de sus ventas
totales en kilogramos.
La mayor parte de sus ventas corresponden a produccin de marcas para
terceros.
La empresa est en un segmento dentro de la industria que ha estado en
retroceso en los ltimos 10 aos.
Casi todas las empresas cuentan con un amplio mix de productos: 7.8 productos
por empresa en el Grupo 1 y 3.8 productos por empresa en el Grupo 2 (LDS solo
tiene uno).
24

Su mix actual no le permite segregar la leche que recibe en trminos de

rentabilizar su uso.
Baja participacin de mercado (1.9%).
LDS ha quedado ubicada en un segmento indefinido, donde no se es ni muy
grande para tener los beneficios productivos y de costos que tienen las
empresas de mayor tamao, ni muy chicos para ser una empresa de nicho,
manejada en forma familiar y bajos costos administrativos.

2.2.3.

Aumentar su volumen y mix de productos implicara un mejor y ms ptimo

acceso a los canales de distribucin. Asimismo, permite lograr una mejor
segregacin de la materia prima y permite utilizarla en forma ptima al tener
siempre la alternativa de producir el producto ms rentable.
El intento de Soprole y Nestl de asociarse ha puesto en alerta tanto a
productores como a sus asociaciones gremiales, por lo que estn cada vez ms
dispuestos a proveer y favorecer a empresas ms pequeas, y as evitar que la
industria siga concentrndose.
Las exportaciones de Chile han estado creciendo y se prevn buenas
perspectivas para el futuro.
Innovar en productos para mercados de nicho, donde las industrias ms grandes
no compiten.
Mejorar su red de abastecimiento y la calidad de la leche que recibe
Incursionar en otros productos derivados como el suero y la leche en polvo.

2.2.4.

Oportunidades

Amenazas

El mercado lcteo es altamente competitivo, con empresas de gran tamao,

algunas de ellas multinacionales. Estas ltimas tienen la ventaja de contar con
vasta experiencia en el rubro a nivel mundial, canales de distribucin
consolidados en el extranjero, tecnologas de punta, acceso internacional a
fuentes de financiamiento entre otras cosas.
Fuerte tendencia a la concentracin de la industria. La produccin est
concentrada en seis empresas (90.42%).
La apertura econmica de Chile a los mercados internacionales, y por ende, sus
bajas barreras arancelarias, hace que bajo ciertas condiciones de precio en el
exterior, se generen incentivos a la importacin de productos que compiten con
la produccin nacional.

2.2.5.

Conclusiones del FODA

La empresa est inmersa en un sector en el cual, por su tamao relativo, no es ni muy

grande para competir a la par con las grandes, ni muy chica como para competir con las
empresas de menor tamao, de corte familiar.
25

A pesar de existir fuertes amenazas en el sector, dentro de las cuales, la ms

importante aparenta ser su cada vez mayor concentracin en solo seis empresas, la
organizacin del sector primario a travs de sus asociaciones gremiales, est logrando
poner trabas a esta concentracin, lo que le da alguna esperanza a las empresas de
menor tamao.
Al ser la diversidad productiva uno de los factores dbiles de esta empresa en
comparacin con la industria, la construccin de una torre de secado apuntara en la
direccin correcta dado que hara posible dicha diversificacin, y le otorgara a la
empresa un mayor manejo productivo, un mejor uso de sus recursos y un mejor acceso
a sus canales de distribucin.

3. ESTUDIO TCNICO
3.1.
3.1.1.

Descripcin de los Procesos de la Quesera

Produccin de Quesos

Para efectos del anlisis, se considera slo la produccin de queso Gouda ya que es el
principal producto de la empresa con casi un 100% de la produccin.
El queso es elaborado a partir de leche fresca o cruda, y su produccin consiste
bsicamente en lograr la coagulacin de la casena, grupo de protenas contenidas en
la leche, mediante el uso de una enzima llamada quimosina que se obtiene a travs de
del uso de bacterias, tambin conocidas como fermentos, que se agregan y se mezclan
con sta.
La casena coagulada, junto con parte de la grasa contenida en la leche, pasan a
formar la mayor parte de la masa del producto final.
Dependiendo del tipo de queso, tanto el proceso productivo como el fermento a utilizar,
tienen algunas variaciones.
Cultivos o Fermentos
Los principales tipos de fermentos son:

Cultivos Mesfilos: sus bacterias actan a temperaturas de entre 20 a 40C

cuyos ejemplos ms comunes son: Leuconostoc Citrovorum, Leuconostoc
Dextranicum y Lactococcus diacetylactis, Lactococcus cremoris y Lactococcus
lactis.
Cultivos Termfilos: sus bacterias actan sobre los 45C cuyos ejemplos ms
comunes son: Streptococcus thermophilus, Lactobacillus acidophilus,
Lactobacillus bulgaricus, Lactobacillus casei, Lactobacillus helveticus,
Lactobacillus lactis y por ltimo Propionibacterium spp.
Cultivos de mohos y/o bacterias de tratamiento superficial: algunos ejemplos
pueden ser Penicillium roqueforti, Penicillium camemberti, Geotrichum candidum
y Brevibacterium Linens.
26

A continuacin, se describen las etapas del proceso productivo del queso (Figura 18):

Almacenaje leche lquida en Silos: la leche recibida es almacenada en silos a una

temperatura de entre 4C a 5C. La empresa cuenta con un silo de 50.000 litros de
capacidad y dos de 30.000 litros.
Tratamiento trmico (pasteurizacin): mediante el uso de calderas, se eleva la
temperatura de la leche entre 72C y 73C durante 15 segundos con el fin de eliminar la
mayor parte de microorganismos que puedan afectar el sabor, la maduracin, la calidad
y la salubridad del queso.
Reposo en tinas con aditivos (Cuajada): la leche pasteurizada es descremada y
posteriormente se pone en tinas especiales en las que se aaden los cultivos
iniciadores o fermentos con el fin de comenzar el proceso de coagulacin.
Adicionalmente se le agregan, dependiendo del queso, otros aditivos que ayudan al
proceso.
Posteriormente la mezcla es suavemente batida a temperaturas que dependen del tipo
de fermento utilizado. Durante el proceso, la mezcla empieza a tomar cada vez mayor
consistencia hasta quedar completamente cuajada, momento en el cual pasa a llamarse
cuajo.
Pre prensado: el cuajo, durante la coagulacin, comienza a liberar un lquido llamado
suero. Con el fin de ayudar a este proceso, se utiliza una prensa que ejerce presin
sobre el cuajo, permitiendo que el lquido escurra con mayor facilidad.
Corte: el cuajo posteriormente es cortado hasta formar una masa de pequeos
pedacitos con el fin de, por un lado, aumentar la superficie de liberacin de suero, y por
otro lado, introducir esta masa en los moldes.
27

Moldeo: la masa procedente del proceso anterior, se coloca en recipientes que darn la
forma y el tamao al queso.
Prensado: se aplica presin sobre los moldes mediante el uso de prensas, con el fin de
extraer el resto del suero que contiene el queso.
Salado: el queso ya prensado se sumerge en agua con sal durante un tiempo
predeterminado.
Envasado: el producto se envasa indicando todas las caractersticas necesarias.
Almacenado: el producto se almacena en bodegas en donde se controla la temperatura
a fin de conseguir una buena maduracin. En este proceso, el queso va perdiendo
progresivamente humedad por medio de la evaporacin. Dependiendo del queso, los
tiempos de maduracin varan.
Del balance de masa del queso Gouda se desprende el rendimiento que se utilizar
para el estudio del proyecto, que es de 10.18 gramos de queso por cada 100 gramos de
leche cruda (Anexo 2).
Las principales caractersticas de su elaboracin son:

Leche: la leche se descrema, pasando de tener aproximadamente 3.9% de

grasa, a un 2.8% de grasa. La grasa que se extrae se utiliza para la produccin
de mantequilla.
Fermento Utilizado: se usan mix de fermentos termfilos y mesfilos, los que son
comprados a empresas especializadas.
Temperatura: entre 35 y 40 C.
Proceso: la cuajada es batida constantemente, limpindola con agua con el fin
de ir bajando lentamente su nivel de acidez.

3.1.2.

Produccin Mantequilla

En el proceso productivo del queso, la mantequilla es producida en base a la extraccin

de la crema que se realiza en varias partes del proceso. La primera extraccin se
realiza en el descreme de la leche, y la segunda en el descreme del suero. El proceso
de produccin de leche en polvo tambin genera mantequilla producto del descreme
inicial que se debe realizar con la leche cruda.
El rendimiento de la mantequilla depende del proceso productivo del que proviene. En
el caso de la mantequilla proveniente del proceso del queso, el rendimiento es de 1.65
gramos de mantequilla por cada 100 gramos de leche cruda (Anexo 3), y en el caso de
la proveniente del proceso de produccin de leche en polvo, es de 1.44 gramos de
mantequilla por cada 100 gramos de leche cruda (Anexo 4).
El proceso productivo consiste bsicamente en:

Pasteurizacin: se pasteuriza la crema con el fin de eliminar patgenos.

28

Maduracin: se deja reposando la crema entre 10 y 12 horas en recipientes a

una temperatura de 40C.
Batido de Crema: se bate la crema en una especie de centrifuga a altas
revoluciones durante 4 horas, con lo que se separa el suero de la mantequilla. La
mantequilla obtenida queda en forma de granos.
Batido de Grano: el grano de mantequilla es nuevamente batido con el fin de
homogeneizar el producto, despus de lo cual queda listo para envasar.

3.1.3.

Produccin de Suero Lquido

El suero lquido se obtiene como un residuo producto de la fabricacin de quesos y es

extrado en las etapas de pre prensado y prensado. Este es descremado, pasando de
tener entre un 0.35% - 0.40% a un 0.1% de grasa, con el fin de que sea comercialmente
atractivo.
Su rendimiento es de 82.11 gramos de suero lquido descremado por cada 100 gramos
de leche cruda (Anexo 5).

3.2.

Descripcin del Proceso de Secado

El proceso de secado consiste bsicamente en extraer el agua contenida tanto de la

leche como del suero con el fin de obtener los slidos que estos contienen. Est
compuesto por diversas etapas, y su paso por estas depender del producto que se
est secando.

3.2.1.

Etapas del Proceso

A continuacin, se describe cada una de las etapas del proceso de secado. La LEP slo
pasa por algunos de estos procesos como se vieron anteriormente.

3.2.1.1.

Filtracin

En esta etapa, slo el suero es pasado a travs de membranas que separan parte del
agua de la solucin inicial. Esto hace que la concentracin de slidos pase de un 5% a
un 12%. Las principales tecnologas utilizadas en la industria lctea para esta etapa son
la nanofiltracin y la osmosis inversa, las que sern descritas ms adelante.

3.2.1.2.

Evaporacin

Esta parte del proceso consiste en pasar tanto la leche como el suero por
evaporadores de dos, tres o ms efectos, con el fin de aumentar la concentracin de
este desde un 12% a un 50%.
29

3.2.1.3.

Cristalizacin

Slo el suero debe ser pasado por esta parte del proceso, debido a que si se seca
inmediatamente despus de la evaporacin, el producto obtenido sera altamente
higroscpico, lo que implica una capacidad no deseada para retener humedad, ya que
esta provocara la formacin de grumos. El objetivo de esta parte del proceso es evitar
que lo anterior ocurra. Para esto, se vierte el suero en tanques, agitndose
constantemente a una temperatura mxima de 30C durante 5 a 6 horas. Una vez
hecho esto, se puede proceder al secado del suero.

3.2.1.4.

Secado

Esta es la etapa final del proceso y por sta pasa tanto la leche como el suero, los
cuales vienen, como se dijo antes, con una concentracin de un 50% de slidos y se
pretende obtener el producto en polvo con un 97% de slidos y un 3% de humedad.
Para este proceso se utilizan hoy en da torres de secado por atomizacin.

3.2.2.

Produccin de Suero en Polvo

El suero en polvo (SEP) de produce a partir del suero lquido que se extrae del proceso
de produccin de queso una vez que ya ha sido descremado y su rendimiento es de
5.08 gramos de SEP por cada 100 gramos de leche cruda que se incorpora al proceso
(Anexo 6). Su proceso consta de una etapa de filtracin, una etapa de evaporacin, una
etapa llamada cristalizacin y la etapa de secado propiamente tal (Figura 19).

30

3.2.3.

Produccin de Leche en Polvo

La leche en polvo (LEP) se produce a partir de leche previamente pasteurizada y

descremada. A diferencia del SEP, la leche solo atraviesa las etapas de evaporacin y
secado (Figura 20). Su rendimiento es de 11.09 gramos de LEP por cada 100 gramos
de leche cruda (Anexo 6).

3.3.

Tecnologas Disponibles

3.3.1.

Filtracin

Las principales tecnologas disponibles son la nanofiltracin y la osmosis inversa.

Consisten en presionar una solucin en contra de una membrana semipermeable, la
que debe dejar pasar la menor cantidad de partculas slidas posibles, dejando slo
pasar el agua. Difieren entre s principalmente en el tamao de los poros de la
membrana.

3.3.1.1.

Nanofiltracin

En la nanofiltracin, el tamao de los poros de la membrana vara entre 10 y 1x10-2

micrones.

3.3.1.2.

Osmosis Inversa

En la osmosis inversa, el tamao de los poros de la membrana vara entre 2x10-3 y los
5x10-4 micrones.

31

3.3.2.

Evaporacin

En esta etapa se utilizan mquinas llamadas evaporadores, que son bsicamente

intercambiadores de calor en los cuales un fluido a alta temperatura, le traspasa parte
de su calor a otro que se encuentra a menor temperatura sin tomar contacto entre s.
Los evaporadores utilizados en la industria lctea, son evaporadores de mltiples
efectos, en los que el fluido que est a mayor temperatura es vapor de agua, y el de
menor temperatura es leche o suero. Estos ltimos, al ver incrementada su
temperatura, comienzan a perder agua producto de la evaporacin de sta. Se les
llama de mltiple efecto, debido a que tanto la energa residual contenida en el vapor
extrado de la leche o suero, como la que sale del proceso de intercambio de calor, son
reutilizadas por un nuevo evaporador ubicado en serie, igual al primero, generando
ahorros energticos.

3.3.3.

Cristalizacin

Para este proceso la tecnologa es estndar ya que slo se requieren tinas y paletas
batidoras.

3.3.4.

Secado

Las principales tecnologas existentes son el secador de tambor y el secador por

atomizacin, los que se describen a continuacin.

3.3.4.1.

Secador de Tambor

Esta tecnologa es ms antigua y consiste en un tambor metlico giratorio, calentado

internamente con vapor, que se sumerge en un tanque que contiene leche o suero y
que, en la medida que gira, retiene en su superficie una pelcula delgada de stas. El
espesor de esta pelcula es regulada mediante un cuchillo repartidor. Al ir girando el
tambor, la humedad de la leche o el suero se evapora en el aire que lo rodea mediante
el calor transferido a travs del metal del tambor. El material seco se desprende
continuamente de la superficie del tambor mediante un cuchillo.

3.3.4.2.

Secador por Atomizacin (Spray Dryer)

Esta tecnologa consiste en pulverizar la solucin dentro de una cmara sometida a una
corriente controlada de aire caliente. Esta solucin es atomizada en millones de micro
gotas individuales mediante un disco rotativo o boquilla de pulverizacin.
La ventaja de este sistema en comparacin con el de tambor es que, la superficie de
contacto del producto a pulverizar se aumenta enormemente, por lo que, al contacto
con el aire caliente dentro de la cmara, se produce una rpida vaporizacin del agua.
32

3.4.

Funcionamiento de los Procesos Integrados

Al incorporar la torre de secado, no slo se genera la posibilidad de producir SEP, sino

que tambin la posibilidad de producir LEP. Como ambos productos utilizan procesos
en comn para su produccin (Figura 21), la planta debe coordinarse con el fin de que
estos se acoplen de la forma ms ptima posible. Esta coordinacin debe incorporarse
en el proceso de evaluacin del proyecto.

Flujo Suero en Polvo:

25

De la quesera se obtiene suero al 6% de concentracin25 de slidos; este se

llamar en adelante suero 6%.
Al pasar por el nanofiltro la concentracin pasa de 6% a 12%; este se llamar en
adelante suero 12%.
Al pasar por el evaporador, la concentracin esta pasa de un 12% a un 50%;
este se llamar en adelante suero 50%.
Finalmente en la torre, se pasa de un 50% de concentracin, a un 97%; este se
llamar en adelante suero 97% o SEP.

Kilogramos de slidos por kilogramo de solucin.

33

Flujo Leche en Polvo:

La leche cruda tiene aproximadamente un 12% de slidos.

Al pasar por el evaporador, esta pasa de un 12% a un 50% de concentracin;
esta se llamar en adelante leche 50%.
Finalmente en la torre, se pasa de un 50% de concentracin, a un 97%; esta se
llamar en adelante leche 97% o LEP.

4. EVALUACIN ECONMICA
La evaluacin econmica del proyecto tendr como fin determinar si el proyecto es
viable desde el punto de vista financiero. Para cumplir con este objetivo, se construirn
los flujos de caja del proyecto compuesto por la quesera existente en la actualidad,
incorporndole la torre de secado. En base a estos flujos, se determinar el VAN y la
TIR del proyecto.
Adicionalmente, se construirn y evaluarn los flujos de la quesera sin torre de secado
y los flujos diferenciales entre estos flujos y los del proyecto a evaluar. La finalidad de
este anlisis es comparar la situacin actual, con la situacin del proyecto a evaluar.
Para estos efectos, en adelante se entender por:

Flujo A
: Flujo de caja construido a partir de la situacin actual, que
corresponde slo a la quesera.
Flujo B
: Flujo de caja construido a partir de la situacin final, que
corresponde a la quesera con la torre.
Flujo Diferencial
: Diferencia entre el Flujo B y el Flujo A.

Los flujos se sometern a mltiples simulaciones a travs del mtodo de Montecarlo.

Como resultado de stas se determinarn las probabilidades de obtener distintos de
niveles de VAN y de TIR para el proyecto, as como otros valores estadsticos como sus
medias, o valor esperado, sus valores mximos y sus valores mnimos.
Estos flujos sern parte de un modelo construido en Excel, en el cual se definirn
curvas de precios y se tomarn decisiones de produccin. El modelo ser sometido a
20,000 simulaciones de Montecarlo, utilizando el complemento para Excel RiskAmp,
versin 2.08.
Las variables que se modificarn aleatoriamente con cada simulacin, corresponden a
curvas proyectadas en forma mensual. Estas son:

Curva de precio de la leche cruda

Curva de margen del queso gouda
Curva de margen de la LEP
Curva de precio del suero en polvo
Curva de precio de la mantequilla

34

La simulacin de Montecarlo se ejecutar para ambos flujos al mismo tiempo, por lo que
las curvas de precio que utilizarn sern las mismas para ambos.

4.1.

Supuestos

Los supuestos que se considerarn para realizar el estudio econmico son:

Moneda
Horizonte
Perodos
Valor Residual
Tasa Descuento
Capital Trabajo
Financiamiento
Depreciacin
Horas Trabajadas
Das Trabajados x semana
Das Trabajados x ao
Turnos

4.2.
4.2.1.

= UF
= 10 aos
= Mensuales
= Valor Libro
= 10% Real
= Mnimo Flujo Acumulado
= 100% Capital Propio
= Normas SII26
= 20 hr/da
= 7 das/semana
= 360 das/semana
=3

Parmetros Productivos
Rendimientos

El rendimiento relaciona la cantidad de leche que se necesita para elaborar una cierta
cantidad de producto. Se puede definir de varias maneras, pero para este estudio se
utilizar de la siguiente definicin:

Rendimiento =

Kilogramos de Producto Producido por

cada 100 Kg de Leche utilizada en el
Proceso.

Para este estudio, se utilizarn los rendimientos obtenidos de los balances de masa
elaborados de acuerdo a la informacin obtenida de la empresa (Tabla 10).

26

Servicio de impuestos internos

35

Tabla 10: Rendimientos

Rendimiento

Queso Gouda
Suero en Polvo
Mantequilla de Quesera

Kg Producto/100
Kg Leche Cruda
10.18
5.08
1.65

Leche en Polvo (LEP)

11.09
Mantequilla de LEP
1.44
Fuente: Elaboracin propia en base balances
de masa

4.2.2.

Parmetros Productivos

Para obtener resultados productivos de la torre de secado, se utilizarn los parmetros

obtenidos de la cotizacin de la maquinaria (Tabla 11).
Tabla 11: Parmetros Productivos
Proceso de Secado
Concentracin de Slidos
Entrada
Salida
Kg Slidos/100 Kg Slidos/100
Kg de Solucin Kg de Solucin

Suero
Nanofiltracin
Evaporacin
Secado

6%
12%
50%

12%
50%
97%

12%
50%

50%
97%

Unidad

Valor

Densidad Leche Lquida

Kg/Litro
Densidad Suero de Leche
Kg/Litro
Lquido
Fuente: Elaboracin propia en base a
cotizaciones

1.032

Leche en Polvo
Evaporacin
Secado

Otros Parmetros

4.3.

1.023

Inversiones

Se tom la decisin de cotizar el proyecto bajo la modalidad llave en mano a dos

empresas especializadas en este tipo de maquinaria. Ambas recomendaron buscar
plantas en desuso, con la mejor tecnologa posible ya que se pueden encontrar plantas
con estas caractersticas en distintas partes del mundo. Se realizaron dos cotizaciones,
sin embargo, solo una de ellas (Anexo 8) se consider las ms adecuada al tamao de
la planta actual. Por razones estratgicas, se solicit no publicar informacin de la
empresa que realiz dicha cotizacin.
36

La inversin cotizada corresponde a una torre de secado con una capacidad de

procesamiento de 200,000 litros de suero al da o 100,000 litros de leche lquida al da.
Incluye los procesos de filtrado por nanofiltracin, evaporacin, cristalizacin y secado.
Tambin incluye estanques de almacenamiento para las etapas intermedias del
proceso y todos los costos de instalacin y construccin de obras civiles (Tabla 12).
Para la evaluacin del flujo A, se considera como valor de la inversin, el valor libro de
los activos de la quesera que corresponden a 71,111 UF.
Tabla 12: Valorizacin de la Inversin
Torre de Secado
Elaboracin Proyecto
Secador Spray
Evaporador Falling Film
Nanofiltro
Equipos Cristalizacin
Equipos Almacenamiento

Dlares

Pesos

UF

90,000
515,000
325,000
175,000
63,000
72,500

42,300,000
242,050,000
152,750,000
82,250,000
29,610,000
34,075,000

1,923
11,002
6,943
3,739
1,346
1,549

Caldera y Manejo de Combustible

Transformador Elctrico
Torre Enfriamiento
CIP
Piping
Electricidad

190,000
10,000
7,000
15,000
75,000
72,500

89,300,000
4,700,000
3,290,000
7,050,000
35,250,000
34,075,000

4,059
214
150
320
1,602
1,549

270,000
1,880,000

126,900,000
883,600,000

5,768
40,164

Dlares

Pesos

UF

3,328,587
3,328,587

1,564,436,089
1,564,436,089

71,111
71,111

Obras Civiles
Total
Quesera
Maquinarias, instalaciones, oficinas, etc.
Total
UF : 22,000 pesos
Tipo de Cambio: 470 $/US$

Fuente: Cotizacin de la empresa proveedora de la maquinaria e informacin provista por la empresa

4.4.

Depreciacin

Para el clculo de la depreciacin se consideraron las reglas dispuestas por el Servicio

de Impuestos Internos donde se establece la vida til para cada tipo de activo (Anexo
9). La quesera se seguir depreciando de acuerdo a la informacin entregada por la
empresa.

4.5.

Metodologa de Proyeccin de Curvas de Precios

Para proyectar las curvas tanto de precios como de mrgenes, se utilizan las series de
tiempo mensuales que se pudieron obtener para cada una de ellas. Estas series se
37

transforman de una base nominal a una base real, dividiendo los precios de cada mes,
por el valor de la UF promedio existente en el mismo, y en los casos de series en
dlares, se multiplica por el tipo de cambio promedio del mes que corresponda.
Posteriormente estas series son ingresadas al software SPSS Statistics versin 17.0,
seleccionando el mtodo de suavizado exponencial simple estacional (Anexo 10.1), con
el cual se obtienen los datos proyectados para cada una de estas curvas por un perodo
de 10 aos.
Sin embargo, en este tipo de pronsticos, a medida que la proyeccin avanza
temporalmente, los intervalos de confianza crecen en exceso, tomando valores no
vlidos como por ejemplo precios negativos. Dado lo anterior, los valores mximos y
mnimos que las curvas puedan alcanzar se determinarn de la siguiente manera:
Valor Mximo = mnimo valor entre el intervalo superior de confianza y el mximo valor
histrico (Anexo 10.2).
Valor Mnimo = mximo valor entre el intervalo inferior de confianza y el mnimo valor
histrico (Anexo 10.2).
Esto impedir que para distintas simulaciones, los precios alcancen valores no
deseados.
Adicionalmente, se acotar la variacin mxima y mnima que el precio puede variar de
un mes a otro, con el fin de evitar cambios demasiado bruscos que no correspondan a
la realidad. Los valores de estos mximos y mnimos se calculan en base la obtencin
de la mnima y la mxima variacin, entre dos meses consecutivos, utilizando como
fuente de datos, las series de tiempo histricas existentes (Anexo 10.3).
Posteriormente, y con el fin de someter las curvas de proyeccin de precios a
variaciones aleatorias para cada simulacin, se aplicar a cada una de ellas, una
distribucin triangular (Anexo 10.3).

4.6.
4.6.1.

Costos
Curva de Costos de Materia Prima

Para proyectar el costo de la leche, se utiliza la serie de tiempo mensual entre el ao

2000 y el ao 2010, de los precios pagados a productor a nivel nacional obtenida de la
pgina web de la ODEPA, a la cual se le aplic la metodologa descrita (Anexo 10). La
curva resultante ser la que se utilizar en este estudio (Anexo 11.1).

4.6.2.

Costos de la Quesera

La estructura de costos operacionales (Tabla 13) y gastos de administracin y ventas

(Tabla 14) de la Quesera se obtuvo de la informacin proporcionada por la empresa.

38

Tabla 13: Costos Operacionales Quesera

Item

Unidad

Valor

Sueldos Personal Produccin Quesera UF/Mes

(1,559.09 )
Costo Energa Elctrica
UF/Kg de Leche Procesada
(0.000105 )
Costo Combustibles
UF/Kg de Leche Procesada
(0.000159 )
Costo por Muestreo
UF/Kg de Leche Procesada
(0.000068 )
Otros Costos de Produccin
% Sobre Costo de la Leche
1.56%
Mermas
% Sobre Costo de la Leche
0.34%
Fletes Nacionales
% Sobre Ventas Nacionales
5.12%
Fletes Internacionales
% Sobre Ventas Exportacin
5.97%
Comisiones
% Sobre Ventas Nacionales
0.66%
Otros
% Sobre Costos Operacionales
1.31%
Fuente: Informacin obtenida de la empresa

Tabla 14: Gastos de Administracin y Ventas

Item
Unidad

Valor

Sueldos Personal Administrativo

UF/Mes
(981.82 )
Asesoras y Honorarios
UF/Kg de Leche Procesada (0.000509 )
Gastos Insumos de Oficina y Mantencin UF/Mes
(340.91 )
Gastos Generales
UF/Mes
(204.55 )
Gastos por Vehculos
UF/Mes
(90.91 )
Arriendos
UF/Mes
(90.91 )
Seguros
UF/Mes
(86.36 )
Relaciones Pblicas
UF/Mes
(54.55 )
Otros
UF/Mes
(54.55 )
Fuente: Informacin obtenida de la empresa

4.6.3.

Costos de la Torre de Secado

La estructura de costos de la torre de secado se obtuvo tanto de informacin

proporcionada por la empresa, como de los parmetros tcnicos de funcionamiento de
la maquinaria (Tabla 15).
Tabla 15: Costos Operacionales Torre de
Secado
Item
Unidad
Sueldos
UF/Mes
Costo Energa Elctrica
UF/Kg de Producto Seco
Costo Vapor
UF/Kg de Producto Seco
Costo Mantencin
UF/Kg de Producto Seco
Costos de Empaque
UF/Kg de Producto Seco
Costos por Muestreo
UF/Kg de Producto Seco
Otros Costos Operacionales UF/Kg de Producto Seco
Fuente: Informacin obtenida de la empresa

4.7.

Valor
(204.55 )
(0.003545 )
(0.008018 )
(0.001155 )
(0.001068 )
(0.000391 )
(0.000386 )

Ingresos

Tanto para el flujo A como para el B se deben proyectar curvas de ingresos que estarn
determinadas por los precios y las cantidades a producir en cada caso.

39

Los precios utilizados para ambos casos sern los mismos, sin embargo, las cantidades
a producir sern distintas y debern establecerse de acuerdo a las particularidades de
los procesos productivos de cada uno.

4.7.1.

Precios

Para la proyeccin de los precios de los productos, se utiliza la misma metodologa

descrita anteriormente (Anexo 10).

4.7.1.1.

Precio del Queso Gouda:

La curva proyectada del precio del Queso Gouda se establecer como:

Precio proyectado = Costo proyectado + Margen proyectado (1)

donde,
Precio proyectado = Curva de Precios del Queso Gouda, expresada en UF/Kg
Costos proyectado = Curva de Precios de la Leche a Productor (Anexo 11.1), expresada en UF/Kg
Margen proyectado = Curva del Margen del Queso Gouda, expresada en UF/Kg

El clculo del margen se realizar de la siguiente manera:

Margen proyectado = Precio Queso Gouda proyectado Rendimiento x Precio de la Leche proyectado (2)
Para la proyeccin de margen se utilizan las siguientes series de tiempo:

Precio del Queso Gouda: no existen series de tiempo del precio del queso
Gouda. La serie de tiempo considerada como adecuada para estos efectos, de
acuerdo a los expertos, es la serie de los precios FOB27 de exportacin de este
producto, ya que debiese ser similar al del precio de venta local, ya que en caso
contrario, las empresas se veran incentivadas a exportar. La base de dato
utilizada se obtiene de la informacin de las exportaciones de queso Gouda
nacionales28 entre los aos 2002 y 2010.
Precio de la Leche: Se utiliza la misma serie de tiempo utilizada en el punto
4.6.1, acotada al perodo entre los aos 2002 y 2010.

La proyeccin del margen del queso Gouda se puede ver en el Anexo 11.2.

27
28

Free on Board, es el precio de la carga a exportar, puesta en la borda del barco en el puerto de origen.
Legal Publishing, http://servicios.legalpublishing.cl/HomeLP/home.asp

40

4.7.1.2.

Precio de la Leche en Polvo

La proyeccin de precios de la LEP se obtiene a partir de las series de tiempo del

precio FOB de exportacin29, utilizando la metodologa de pronstico antes descrita
(Anexo 10). La proyeccin del margen de la LEP se puede ver en el Anexo 11.3.

4.7.1.3.

Precio del Suero en Polvo

La proyeccin de precios del suero en polvo se obtiene usando la misma metodologa

descrita anteriormente (Anexo 10). En este caso, la serie de tiempo a utilizar es extrada
de las bases de dato del OCDE30 ya que no se encontraron precios FOB de exportacin
de suero en polvo. La proyeccin del precio del suero en polvo se puede ver en el
Anexo 11.4.

4.7.1.4.

Precio de la Mantequilla

La proyeccin de precios de la mantequilla se obtiene a partir de las series de tiempo

del precio FOB de exportacin31, utilizando la metodologa de pronstico antes descrita
(Anexo 10). La proyeccin del margen de la mantequilla se puede ver en el Anexo 11.5.

4.7.2.

Produccin

La produccin se determina en forma diferente para el caso del flujo A y para el caso
del flujo B:

En el caso del flujo A, lo nico que se produce es queso y mantequilla, no

existiendo ninguna otra alternativa a la cual se pueda destinar la leche recibida.
En el caso del flujo B, al incorporar la torre de secado al proceso, se abre la
alternativa de producir leche en polvo, lo que incorpora una toma de decisin al
momento de definir la produccin.

A continuacin se explica, ms en detalle, cmo se determinarn las producciones para

cada uno de estos casos.

4.7.2.1.

Produccin Para el Caso sin Torre

Para el caso del Flujo A, la produccin es siempre la misma: producir queso y

mantequilla32. Para determinar cunto queso puede producir la planta, se tomarn en
cuenta las siguientes consideraciones:

29

Legal Publishing, http://servicios.legalpublishing.cl/HomeLP/home.asp

Organizacin para la Cooperacin y el Desarrollo Econmico
31
Legal Publishing, http://servicios.legalpublishing.cl/HomeLP/home.asp
32
La produccin de mantequilla est en funcin de la produccin de queso.
30

41

La produccin lechera es estacional, por lo que no se recibe la misma cantidad

de leche todos los meses.
La planta tiene una capacidad mxima de procesamiento que es de 103,224
kilogramos de leche al da.
Se debe recibir el 100% de la produccin de ao de que los productores con los
que se trabaja. Como su produccin es estacional, se debe calibrar la cantidad
de leche que estos son capaces de entregar en perodos de alta estacional, con
el mximo de leche que la planta es capaz de procesar (Figura 22). Teniendo en
cuenta lo anterior, se negocia la cantidad de leche que se recibir por parte de
los productores.

100.00%

95.66%

94.05%

73.22%

66.74%

120.00%
100.00%
80.00%
60.00%

2,500,000

63.32%

60.56%

2,700,000

68.87%

Litros

2,900,000

67.81%

3,100,000

72.50%

3,300,000

65.48%

3,500,000

87.31%

Figura 22: Ocupacin de la Planta de Quesos para Caso Flujo B

2,300,000
40.00%

2,100,000
1,900,000

20.00%

1,700,000
1,500,000

Recepcin de Leche para Quesera

Potencial Mximo Quesera

% Estacionalidad en la Produccin Lechera

La planta ser utilizada en su mxima capacidad slo en el mes de diciembre, que es,
en promedio, el mes de mayor produccin a nivel nacional.

Para el resto del ao, se considera que la planta recibe solo una fraccin de su
mximo potencial, que estar determinado por la estacionalidad en la produccin
de leche.
Esto determina cunta leche se puede comprometer a recibir la empresa con los
agricultores.

A partir de esto, y utilizando los parmetros de rendimiento productivo establecidos a

partir de los balances de masa, se determina tanto la cantidad de leche a recibir, como
la produccin tanto de queso como de mantequilla (Tabla 16).

42

Tabla 16: Flujo A. Recepcin de leche y Produccin (Kilogramos)

Mes

Das /Mes

1
31
2
29
3
31
4
30
5
31
6
30
7
31
8
31
9
30
10
31
11
30
12
31
Total Ao
Fuente: Elaboracin Propia

Estacionalidad
en la
Produccin
87.31%
65.48%
72.50%
67.81%
68.87%
60.56%
63.32%
66.74%
73.22%
94.05%
95.66%
100.00%

Recepcin
Leche
Kg/da
Kg/Mes
90,125
72,258
74,835
72,327
71,090
64,597
65,361
68,890
78,095
97,081
102,031
103,224

2,793,874
2,095,475
2,319,899
2,169,814
2,203,800
1,937,915
2,026,187
2,135,589
2,342,854
3,009,513
3,060,939
3,199,949
29,295,809

Produccin
Queso Mantequilla
Kg/Mes
Kg/Mes
284,355
213,274
236,115
220,840
224,299
197,237
206,222
217,356
238,451
306,303
311,537
325,685
2,981,674

46,133
34,601
38,306
35,828
36,389
31,999
33,456
35,263
38,685
49,693
50,542
52,838
483,733

Si la planta pudiese contar, durante todo el ao, con el mximo de leche que es capaz
de procesar, su recepcin total de leche sera de 38,399,388 kilogramos por ao. Esto
implica, que para el caso sin torre, el porcentaje de utilizacin de la capacidad de la
planta es de un 76.29%.

4.7.2.2.

Produccin Para el Caso con Torre

Al igual que en el caso anterior, lo primero que se debe determinar en este caso, es
cul es la capacidad mxima de leche que puede recibir esta nueva planta compuesta
por la quesera ms la torre de secado. Una vez logrado lo anterior, se debe determinar
qu producir y cunto producir de cada uno de los productos, para cada perodo y
simulacin.
Para realizar este anlisis, se tomarn en cuenta las siguientes consideraciones:

El suero y la mantequilla producidos por la planta de queso, son una funcin de

la produccin de queso y, a su vez, los tres son una funcin de la leche
ingresada a este proceso. Estos productos pueden considerarse como parte de
un paquete productivo, ya que la produccin de queso necesariamente implica
producir los otros dos productos.
La mantequilla producida a partir de la leche destinada a la produccin de leche
en polvo, est en funcin de la leche en polvo a producir y, a su vez, ambas
estn en funcin de la leche ingresada a este proceso. Estos productos tambin
se pueden considerar como parte de un paquete productivo por la misma razn
mencionada en el caso anterior.

Tomando en cuenta las consideraciones anteriores, se simplificar el proceso

productivo definiendo dos lneas de produccin:
43

Lnea 1: en esta lnea se produce el queso y los subproductos de este proceso,

mantequilla y el SEP.
Lnea 2: en esta lnea se produce LEP y mantequilla como subproducto.

La pregunta de qu producir se responder calculando cul de estas lneas es ms

rentable. Este proceso se debe realizar para cada perodo y por cada simulacin que se
realice.
La pregunta de cunto producir estar determinada por las restricciones productivas
que posee la nueva planta integrada, tomando en cuenta que ambas lneas, comparten
parte de sus procesos productivos, los que deben utilizarse en forma alternada por cada
una de estas lneas. Esta pregunta tambin debe ser respondida para cada perodo y
por cada simulacin que se realice.

4.7.2.2.1.

Recepcin de Leche

Con el fin de determinar cunta leche es capaz de recibir la planta para el caso con
torre, se tomarn en cuenta las siguientes consideraciones:

De acuerdo a las especificaciones, la torre procesa como mximo el equivalente

a 103,200 Kg leche o suero al da.
De acuerdo a las especificaciones, la torre produce a una velocidad de 638 Kg
polvo por hora.
La quesera produce como mximo 84,743 Kg de suero lquido por da.
La torre debe ser limpiada una vez al da y esta limpieza dura 4 horas.
Ambas lneas, 1 y 2, comparten procesos en comn, como son la evaporacin y
el secado en la torre. Esto implica que no se puede producir en forma conjunta
los productos de ambas lneas. Necesariamente, la produccin de una lnea est
en funcin de la produccin de la otra.
Una vez que se ha comprometido una cierta cantidad de recepcin de leche con
los productores, se est obligado a cumplirla. El no hacerlo pone en riesgo el
abastecimiento de leche en el futuro, por lo que el modelo considera siempre la
utilizacin del 100% de la leche comprometida, ms all de que los mrgenes de
los productos no sean rentables en ninguna de las dos lneas. Ante una situacin
de este tipo, el modelo elegir la mejor combinacin.
La leche comprometida se definir como la mxima cantidad de leche que
pueden procesar la planta de queso y la torre de secado integradas, en el mes
de mxima recepcin.
Cabe recordar, que la produccin de leche es estacional, y las empresas lcteas
se deben comprometer a recibir la produccin total de leche de los productores
que las proveen. Dado esto, el clculo de mxima recepcin, se realiza en
funcin de los meses de mayor produccin lechera. La mxima recepcin posible
se establece en funcin de la mxima capacidad de procesamiento de la planta.
Esta cantidad es la que se negociar como tope de recepcin para los meses de
mayor produccin lechera. En los meses de baja produccin, la planta no
funcionar a su mxima capacidad.
44

Para estimar la capacidad mxima de la planta se calcular la cantidad de SEP que se

produce al ingresar una cierta cantidad de leche a la quesera. Utilizando los
parmetros de velocidad de procesamiento de la torre, se calcular el tiempo que se
demora la produccin de la cantidad de SEP antes determinada. Y finalmente,
considerando un da de 24 horas, restndole a este las horas de limpieza (4 horas) y el
tiempo de procesamiento del SEP, queda como resultado, el tiempo disponible para
producir LEP. Haciendo el ejercicio inverso, se puede saber la cantidad de leche que
debe entrar a la lnea 2 para producir esa cantidad de LEP. Este ejercicio se repite 101
veces considerando ingresos de leche a la Lnea 1 al 100% de su capacidad, al 99%, al
98%, y as sucesivamente hasta llegar al 0%. Para cada uno de estos clculos se
obtiene la leche que puede entrar para la Lnea 2.
Se plantean las siguientes frmulas:

QSEP= LLNEA 1 x RS6% x (CSi / CSEP) (3)

TSEP = QSEP / VSECADO

(4)

TLEP = 24- TLIMP - TSEP

(5)

QLEP = TLEP x VSECADO

(6)

LLNEA 2 = QLEP x (CLEP / CLi )

(7)

donde,

(3) Frmula para calcular la cantidad de SEP en funcin de la cantidad de Leche ingresada a la lnea
1.
(4) Frmula para calcular el tiempo de secado del SEP producido.
(5) Frmula para calcular el tiempo se secado del LEP en funcin del tiempo de secado del SEP.
(6) Frmula para calcular la cantidad de LEP a producir en funcin del tiempo restante TLEP.
(7) Frmula para calcular la cantidad de Leche que debe ingresar a la lnea 2 en funcin de la
cantidad de LEP que se puede producir.
QSEP= Cantidad de SEP a producir
QLEP= Cantidad de LEP a producir
LLNEA 1= Leche Ingresada a la Lnea 1.
LLNEA 2= Leche Ingresada a la Lnea 2.
RS6%= Rendimiento de la produccin de Suero 6% (Kg de Suero 6% por Kg de leche ingresada a la
lnea 1)
45

CSi =Concentracin Inicial del suero

CSEP =Concentracin Final del suero
CLi =Concentracin Inicial de la leche
CLEP =Concentracin Final de la leche
TSEP = Tiempo de secado del SEP
TLEP = Tiempo de secado del LEP
TLIMP = Tiempo de limpieza de la maquinaria de la lnea de secado
VSECADO = Velocidad de secado de la planta.

Considerando que:

RS6%= 0.8211 Kg de suero 6% por Kg de leche ingresada.

VSECADO = 38.5 Kg de polvo por hora
TLIMP = 4 horas
CSi = 5.99% 6%
CSEP = 97%
CLi = 12%
CLEP = 97%

Suponiendo que se ingresa el 100% de la leche que es capaz de recibir la lnea 1, lo

que implica que:

LLNEA 1= 103,200 Kg

se obtiene lo siguiente:
Reemplazando en (3)

QSEP= 103,200 x 0.8211 x (5.99%/97%) = 5,240.59 Kg de SEP

Reemplazando en (4)

TSEP= 5,240.59 / 638.5 = 8.21 horas

Reemplazando en (5)

TLEP= 24 4 8.21 = 11.79 horas

Reemplazando en (6)

QLEP= 11.79 x 638.5 = 7,527.9 Kg de LEP

46

Reemplazando en (7)

LLNEA 2 = 7,527.9 x (97%/12%) = 60,850 Kg (aproximado)

Leche Total Ingresada al sistema = LLNEA 1 + LLNEA 2 = 164,050 Kg

Se realiza este mismo proceso para distintos porcentajes de uso de la lnea 1, donde se
obtienen los siguientes resultados (Tabla 17).
Tabla 17: Potenciales de Recepcin de Leche, y de Produccin de SEP y LEP para el caso de
la Quesera con Torre de Secado
Uso de Capacidad
Mxima de Lnea 1

Leche para
Lnea 1
Kg

Leche para
Lnea 2
Kg

Total
Leche
Kg

0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
45%
50%
55%
60%
65%
70%
75%
80%
85%
90%
95%
100%
Fuente: Elaboracin Propia

5,160
10,320
15,480
20,640
25,800
30,960
36,120
41,280
46,440
51,600
56,760
61,920
67,080
72,240
77,400
82,560
87,720
92,880
98,040
103,200

103,224
101,106
98,988
96,870
94,752
92,634
90,516
88,398
86,280
84,162
82,043
79,925
77,807
75,689
73,571
71,453
69,335
67,217
65,099
62,981
60,863

103,224
106,266
109,308
112,350
115,392
118,434
121,476
124,518
127,560
130,602
133,643
136,685
139,727
142,769
145,811
148,853
151,895
154,937
157,979
161,021
164,063

Produccin de Produccin de
SEP
LEP
Kg
Kg
262
524
786
1,048
1,310
1,572
1,834
2,096
2,358
2,620
2,882
3,144
3,406
3,668
3,930
4,192
4,455
4,717
4,979
5,241

12,770
12,508
12,246
11,984
11,722
11,460
11,198
10,936
10,674
10,412
10,150
9,888
9,626
9,364
9,102
8,840
8,578
8,315
8,053
7,791
7,529

De estos resultados, se obtienen a su vez las siguientes regresiones lineales que sern
incorporadas al modelo y sern utilizadas para la toma de decisin de cunto producir o
cunta leche destinar a cada lnea de produccin.

Regresin

QLECHE PARA L1 = 1.6963 * QTOTAL LECHE 175,098.49

(8)

Regresin

QLECHE PARA L2 = -0.6963 * QTOTAL LECHE + 175,098.49

(9)

47

donde,

QLECHE PARA L1 = Cantidad de leche mxima que se puede destinar a la lnea 1, en funcin de las
cantidades mximas de leche total que puede recibir el sistema de acuerdo a la Tabla 17, en Kg.
QLECHE PARA L2 = Cantidad de leche mxima que se puede destinar a la lnea 2, en funcin de las
cantidades mximas de leche total que puede recibir el sistema de acuerdo a la Tabla 17, en Kg.
QTOTAL LECHE = Cantidades mximas de leche total que puede recibir el sistema de acuerdo a la Tabla
17, en Kg.

A partir de la definicin de cunta leche recibir, y tomando en cuenta la estacionalidad

promedio de la produccin en el pas, se determina cuanto se recibir de leche en el
resto del ao (Tabla 18).
Tabla 18: Flujo B. Recepcin de Leche
Mes
Das /Mes
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
Total Ao
Fuente: Elaboracin Propia

4.7.2.2.2.

31
29
31
30
31
30
31
31
30
31
30
31

Kg/da

Kg/Mes

Estacionalidad de la
Produccin

143,243
107,436
118,942
111,247
112,990
99,358
103,883
109,493
120,119
154,299
156,936
164,063

4,440,535
3,330,511
3,687,207
3,448,665
3,502,681
3,080,089
3,220,386
3,394,268
3,723,692
4,783,267
4,865,004
5,085,944
46,562,249

87.31%
65.48%
72.50%
67.81%
68.87%
60.56%
63.32%
66.74%
73.22%
94.05%
95.66%
100.00%

Decisin de Qu Producir

La decisin de qu producir es una funcin de la rentabilidad que se pueda obtener por

cada kilogramo de materia prima que se introduzca en el proceso. Para esto se
determina, en cada simulacin, mediante un anlisis de margen, qu lnea es la ms
rentable en funcin de los precios proyectados simulados y los costos asociados a su
proceso productivo, como se muestra en la siguiente ecuacin:

Mrgenn = In CM COn

(10)

48

donde,

(10) Es la frmula de margen por lnea de produccin

Mrgenn = El margen obtenido de la lnea n, usando 1 Kilogramo de materia prima.
In = Ingresos de los productos elaborados con 1 Kilogramo de materia prima en la lnea n.
CM = Costos de 1 Kilogramo de leche
COn= Costos operacionales involucrados en la produccin de la lnea n.

La decisin es:

Si Mrgen1 > Mrgen2, entonces se favorece la produccin de la lnea 1

Si Mrgen1 < Mrgen2, entonces se favorece la produccin de la lnea 2

4.7.2.2.3.

Decisin de Cunta Leche Destinar a Cada Lnea

Sabiendo ya cual es la lnea cuya produccin es ms rentable, se debe definir cunta

leche se puede destinar como mximo a la lnea favorecida.
La decisin se toma de la siguiente manera:
Para el caso Margen1 > Margen2

{
{

Para el caso Margen2 > Margen1

6 6

49

donde,

QLECHE PARA L1 MES n = Cantidad de leche destinada a la lnea 1 en el mes n, en Kg.

QLECHE PARA L2 MES n = Cantidad de leche destinada a la lnea 2 en el mes n, en Kg.
QTOTAL LECHE MES n = Cantidad total de leche cruda recibida en el mes n, en Kg.
ML1=103,200 Kg, es la mxima capacidad de leche que puede procesar la lnea 1 (Tabla 16).
ML2=103,224 Kg, es la mxima capacidad de leche que puede procesar la lnea 2 (Tabla 16).

4.8.

Resultados de la Evaluacin

Al usar simulacin de Montecarlo se estn evaluando mltiples escenarios cada uno de

los cuales se determina en forma aleatoria para cada simulacin realizada. En el caso
de esta evaluacin, se realizaron 20.000 simulaciones y como se mencion
anteriormente, las variables a simular, son los precios de la materia prima y los precios
de los productos.
Presentar los flujos de caja de cada uno de los escenarios evaluados por el mtodo de
simulacin de Montecarlo, ocupa demasiado espacio, por lo que se presentarn los
flujos simplificados, ocupando el valor medio obtenido para cada uno de los tem del
flujo, agrupndolos en perodos anuales (Anexo 13).
Los resultados del flujo de caja obtenidos mediante simulacin de Montecarlo, se
presentan de manera probabilstica, lo que quiere decir que se obtiene la probabilidad
de obtener una cierta VAN y la probabilidad de obtener una cierta TIR. Al ser agrupados
en rangos, los resultados pueden ser presentados ms fcilmente en forma de
histogramas (Figuras 23 y 24).

50

<(5.7)%
(4.1)% - (3.9)%
(2.3)% - (2.1)%
(0.5)% - (0.3)%
1.3% - 1.4%
3.1% - 3.2%
4.8% - 5%
6.6% - 6.8%
8.4% - 8.6%
10.2% - 10.4%
12% - 12.1%
13.8% - 13.9%
15.5% - 15.7%
17.3% - 17.5%
19.1% - 19.3%
20.9% - 21.1%
22.7% - 22.8%
24.5% - 24.6%
26.2% - 26.4%
28% - 28.2%
29.8% - 30%
31.6% - 31.8%
33.4% - 33.5%
35.2% - 35.3%
36.9% - 37.1%
38.7% - 38.9%
40.5% - 40.7%
42.3% - 42.5%
44.1% - 44.2%
45.9% - 46%
47.6% - 47.8%
49.4% - 49.6%
51.2% - 51.4%
53% - 53.2%
54.8% - 54.9%
56.6% - 56.7%
58.4% - 58.5%

4.00%
< (128000)
(117827) - (116697)
(106524) - (105393)
(95221) - (94090)
(83917) - (82787)
(72614) - (71484)
(61311) - (60180)
(50008) - (48877)
(38704) - (37574)
(27401) - (26271)
(16098) - (14967)
(4794) - (3664)
6509 - 7639
17812 - 18942
29115 - 30246
40419 - 41549
51722 - 52852
63025 - 64155
74328 - 75459
85632 - 86762
96935 - 98065
108238 - 109368
119541 - 120672
130845 - 131975
142148 - 143278
153451 - 154581
164754 - 165885
176058 - 177188
187361 - 188491
198664 - 199794
209967 - 211098
221271 - 222401
232574 - 233704
243877 - 245008
255180 - 256311
266484 - 267614
277787 - 278917
289090 - 290221
300393 - 301524
311697 - 312827

Figura 23: Histogramas del VAN

A. Quesera

5.00%

Flujo A

Diferencial

3.00%

Diferencial

Flujo B

B. Quesera con Torre

6.00%

Flujo A

4.00%

Flujo B
Flujo
Diferencial

2.00%

1.00%

Figura 24: Histogramas de la TIR

B. Quesera con Torre

A. Quesera

6.00%

5.00%

Flujo Diferencial

3.00%

2.00%

1.00%

El flujo A tiene un VAN esperado de -7,318 UF, con una TIR esperada de 9.23%,
inferior a la tasa de descuento exigida por la empresa a sus proyectos, y la probabilidad
de que la VAN sea negativa es de un 56.9% contra un 43.1% de que sea positiva.

En el caso del flujo B, el VAN esperado es de 146,411 UF con una TIR esperada de un
20.62%. El VAN tiene un 99.97% de probabilidades de ser positivo y la TIR un 100%.

51

Claramente, la incorporacin de la torre de secado mejora los resultados de la empresa,

agregndole a los flujos un VAN de 152,008 UF adicionales como lo muestra el flujo
diferencial (Tabla 19).
Tabla 19: Valores Mnimos, Mximos y Medios de la VAN y la
TIR
Flujo A
VAN
UF
Media
(7,318 )
Min
(119,849 )
Max
95,644
Fuente: Elaboracin Propia

Flujo B
TIR
%

VAN
UF

TIR
%

9.23%
(4.51% )
23.60%

146,411
(21,422 )
315,536

20.62%
8.67%
37.25%

Flujo Diferencial
VAN
TIR
UF
%
152,008
78,269
219,892

36.99%
21.81%
58.32%

Lo anterior se explica principalmente por:

La recepcin de leche para el flujo B es de 46.5 millones de litros al ao, lo que

equivale a un crecimiento de un 64.06% con respecto a la recepcin que se
puede lograr para el caso del flujo A, que es de 28 millones de kilogramos al ao
(Figura 24 y Tabla 20).
La planta de queso, o lnea 1, pasa de tener un promedio de un 76.29% de
ocupacin a tener un promedio de un 96.85% de ocupacin, en funcin del uso
de su capacidad mxima de recepcin. Esto se debe a que aumenta la cantidad
de leche que se puede recibir en el mes de Diciembre (mes de alta estacional) de
3,199,200 litros a 5,085,944 litros. Este aumento es absorbido por la lnea 2, lo
que incrementa la base de recepcin del resto del ao, y permite que en los
meses de baja estacional, exista una mayor disponibilidad de leche para la
quesera, la que podra ser utilizada, siempre y cuando esta lnea fuese la ms
rentable (Figuras 25 y 26).

Recepcin de Leche para Quesera

120.00%
100.00%
80.00%
60.00%

100.00%

95.66%

94.05%

73.22%

66.74%

63.32%

60.56%

68.87%

67.81%

72.50%

87.31%

3,500,000
3,300,000
3,100,000
2,900,000
2,700,000
2,500,000
2,300,000
2,100,000
1,900,000
1,700,000
1,500,000

65.48%

Litros

Figura 25: Ocupacin de la Planta de Quesos para Caso Flujo A

40.00%
20.00%
-

Potencial Mximo Quesera

% Uso Planta

52

110.00%
105.00%
100.00%
95.00%

2,000,000

90.00%

1,000,000

85.00%

80.00%

Recepcin de Leche para Lnea 1

Recepcin de Leche para Lnea 2

Potencial Mximo Quesera

% Uso Planta

100.00%

96.77%

100.00%

96.77%

100.00%

100.00%

96.28%

91.61%

3,000,000

88.96%

Litros

4,000,000

100.00%

5,000,000

93.55%

6,000,000

100.00%

Figura 26: Ocupacin de la Planta de Quesos para Caso Flujo B

Lo anterior genera que el queso y la mantequilla incrementen su produccin en

un 31.03% cada uno (Figura 27 y Tabla 20).

3,784,727
4,000,000.00
46,562,249
3,500,000.00
2,888,543
3,000,000.0028,380,766
2,500,000.00
1,888,401
2,000,000.00
1,500,000.00
1,039,553 748,612
1,000,000.00
468,624
500,000.00
0.00
Flujo Flujo Flujo Flujo Flujo Flujo Flujo Flujo Flujo Flujo
A
B
A
B
A
B
A
B
A
B
Leche
Recibida

Queso
Gouda

Suero en
Polvo

50,000,000
45,000,000
40,000,000
35,000,000
30,000,000
25,000,000
20,000,000
15,000,000
10,000,000
5,000,000
-

Kg

Kg

Figura 27: Recepcin y Produccin Flujo A vs Flujo B

Leche en Mantequilla
Polvo

53

Tabla 20: Recepcin de Leche y Produccin en Kilogramos

Flujo A
Kg
28,380,766
2,888,543

Leche Recibida
Queso Gouda
Suero en Polvo
Mantequilla
468,624
Leche en Polvo
Fuente: Elaboracin Propia

Flujo B
Kg
46,562,249
3,784,727
1,888,401
748,612
1,039,553

Incremento
%
64.06%
31.03%
59.75%

Se incorporan nuevos productos como el suero y la leche en polvo, que generan

ingresos adicionales por 141,076 UF por ao, lo que unido a la mayor produccin
delos productos ya existentes, incorpora en promedio un flujo adicional de
33,329 UF por ao (Tabla 21).

Tabla 21: Ingresos, Costos y Flujos Aportados por la Torre de Secado

Ingresos
Queso Gouda
Suero en Polvo
Mantequilla de Quesera
Leche en Polvo
Mantequilla de LEP
Costos
Costo Materia Prima
Otros Costos y Gastos
Flujos Adicionales
Flujo adicional
Fuente: Elaboracin Propia

4.9.

UF/ ao
88,993
46,779
15,051
94,297
14,394
(137,600 )
(88,584 )
33,329

Anlisis de Sensibilidad

Se realizar un anlisis de sensibilidad slo para el flujo B ya que el A no tiene sentido

sensibilizarlo dado los malos resultados obtenidos. La sensibilizacin consistir en
determinar cmo vara el VAN y la TIR esperadas, al disminuir en pasos de un 1% por
vez, el nivel de las curvas de precio de los productos, no as de la materia prima,
generando as una reduccin del margen proyectado a futuro (Figura 28).

54

Figura 28: Ejemplo de Sensibilizacin del Precio

0.00840
0.00820

UF

0.00800
0.00780
0.00760
0.00740
0.00720
1
6
11
16
21
26
31
36
41
46
51
56
61
66
71
76
81
86
91
96
101
106
111
116

0.00700
Perodo

0.00%

-1.00%

-2.00%

En el flujo B, por cada 1% que disminuyen los niveles medio de las curvas de precio de
todos los productos, el VAN disminuye en promedio en 18,112 UF. Esto hace que al
llegar a niveles de un 8% de disminucin, el VAN se haga prcticamente igual a cero
(Tabla 22 y Figura 29), lo que concuerda con los mrgenes que maneja la industria.

Tabla 22: Sensibilizacin VAN y TIR en Funcin del Precio

Disminucin
Nivel Curva
Precio

Flujo B

VAN
0%
(1% )
(2% )
(3% )
(4% )
(5% )
(6% )
(7% )
(8% )
(9% )
Promedio

146,411.22
129,015.81
111,474.98
91,333.36
74,559.64
57,667.15
38,501.19
19,724.92
446.08
(16,598.46 )

Variacin
VAN
(17,395.41 )
(17,540.83 )
(20,141.61 )
(16,773.72 )
(16,892.49 )
(19,165.96 )
(18,776.27 )
(19,278.85 )
(17,044.53 )
(18,112.19 )

Flujo Diferencial

TIR
20.62%
19.40%
18.25%
16.83%
15.66%
14.42%
13.02%
11.59%
10.14%
8.81%

Variacin
TIR
(1.22% )
(1.16% )
(1.42% )
(1.17% )
(1.23% )
(1.41% )
(1.43% )
(1.45% )
(1.33% )
(1.31% )

VAN
152,008.49
144,386.08
136,393.61
127,849.43
120,960.40
113,152.44
105,053.89
96,784.24
88,944.34
81,827.87

Variacin
VAN
(7,622.41 )
(7,992.47 )
(8,544.18 )
(6,889.03 )
(7,807.96 )
(8,098.55 )
(8,269.65 )
(7,839.90 )
(7,116.48 )
(7,797.85 )

TIR
36.99%
35.67%
34.55%
33.14%
32.04%
30.74%
29.39%
27.88%
26.49%
25.42%

Variacin
TIR
(1.32% )
(1.12% )
(1.41% )
(1.10% )
(1.30% )
(1.35% )
(1.51% )
(1.39% )
(1.07% )
(1.28% )

Nota:
(1): Disminucin del VAN por cada 1% de disminucin del precio promedio
(2): Disminucin de la TIR por cada 1% de disminucin del precio promedio

55

180
160
140
120
100
80
60
40
20
(20 )
(40 )

(9% )

(8% )

(7% )

(6% )

(5% )

(4% )

(3% )

(2% )

(1% )

VAN = 0

0%

Miles UF

Figura 29: Sensibilizacin del VAN en Funcin del Precio

Disminucin Porcentual Anual Precios

Flujo Diferencial

Flujo B

A partir de la informacin obtenida de la sensibilizacin, y dado que la evaluacin

supone un 100% de financiamiento por parte del inversionista, se sensibilizar el flujo B
cuyo nivel de precios entrega un VAN igual a cero33, en funcin, esta vez, de la fuente
de financiamiento. Esto, con el fin de ver qu proporcin de financiamiento bancario se
necesitara para hacer nuevamente atractivo el proyecto.
La sensibilizacin se realizar variando desde un 0% a 100% la proporcin de
financiamiento bancario utilizado. La tasa de inters que se usar es la tasa que
actualmente tiene disponible la empresa para este tipo de proyectos, y que fue cotizada
con bancos de la plaza. Esta tasa es de UF+4% anual.
De los resultados de esta nueva sensibilizacin (Figura 30), se observa que el aumento
en el VAN, no llega en ningn momento a igualar las 146,411 UF esperadas en la
evaluacin original. En el mejor de los casos, se puede obtener un VAN esperado de
47,088 UF con una TIR de 21.08%.

33

Nivel de precios promedio de los productos un 4.61% inferiores a los utilizados para el estudio.

56

Figura 30: Sensibilizacin del Flujo B con Niveles del Precio un 4.61% Inferiores a
la Media, en Funcin de la Estructura de Financiamiento
50,000

25.00%

45,000
40,000

20.00%

30,000

15.00%

25,000
20,000

10.00%

TIR (%)

VAN (UF)

35,000

15,000
10,000

5.00%

5,000
-

10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%
Porcentaje de financiamiento Bancario
VAN

TIR

57

5. CONCLUSIONES
El presente estudio se realiz a solicitud de la empresa LDS, con el fin de evaluar la
factibilidad tanto tcnica como econmica de agregar una lnea de secado de suero y
leche a la quesera que posee en la actualidad.
La empresa compite dentro de una industria lctea cada vez ms competitiva, donde
existen seis empresas principales de gran tamao, algunas de ellas multinacionales y
con fuerte presencia en el mercado, a travs de una diversidad de productos y marcas
ya posicionadas, que les generan grandes ventajas tanto a nivel productivo, como a
nivel logstico, permitindoles acceder de mejor manera a las diversas cadenas de
distribucin y por ende al cliente final.
A pesar de esto, la organizacin del sector primario a travs de sus asociaciones
gremiales, est logrando poner trabas a esta concentracin. Existen grupos de
agricultores que estn intentando darle prioridad de abastecimiento a empresas ms
pequeas, lo que de alguna manera le da esperanzas a las empresas de menor
tamao, como LDS.
En el aspecto tcnico, se opt por buscar una planta de secado de segunda mano, con
la mejor tecnologa posible de encontrar en el mercado. Con el fin de determinar esto
ltimo, se analizaron todas las opciones tecnolgicas disponibles para cada una de las
etapas del proceso.
La planta ofrecida cuenta con tecnologa de nanofiltros para el proceso de filtrado, que
es una de las tecnologas ms avanzadas existentes junto con la osmosis inversa, y
con secado por atomizacin, la que tambin es una tecnologa de ltima generacin
para la etapa de secado. El costo de la inversin es de UF 40,164.
A partir de las especificaciones tcnicas tanto de la quesera, como de la planta de
secado, se obtuvieron todos los parmetros productivos, de costos y de rendimientos
que se consideraron para crear el modelo que se utiliz en la evaluacin.
Al realizar el anlisis econmico del proyecto de la incorporacin de la torre de secado,
se puede ver claramente que la empresa logra obtener beneficios en sus flujos al tener
una mayor diversificacin de su produccin, con el consiguiente mayor manejo
productivo y mejor uso de sus recursos.
Los resultados obtenidos de la evaluacin, muestran claramente los beneficios en los
flujos producto de la incorporacin de la torre. Al analizar los resultados del flujo A, que
corresponde al proyecto de slo mantener la quesera, se observa que el VAN
esperado es negativo en -7,318 UF y una TIR de 9.23%, lo que hace inviable continuar
con ese proyecto en las condiciones actuales. Sin embargo, el anlisis de los resultados
de la incorporacin de la torre demuestra que su aporte en los flujos, genera un VAN
esperado de 146,411 UF y una TIR de 20.62%, lo que aparentemente cambia
radicalmente las perspectivas del negocio.
Sin embargo, al incorporar el anlisis de sensibilidad, se obtiene nueva informacin que
hay que tomar en consideracin. Del anlisis se desprende que, bastara que hubiese
una disminucin de un 8% en los niveles de los precios promedio de las curvas de los
productos, para que el VAN se haga igual a cero.
58

A pesar de que este escenario no se ve factible en la actualidad dado que este valor es
similar al margen que se maneja actualmente en la industria, s podra llegar a serlo en
un futuro, de desarrollarse tecnologas que lo permitiesen, a las cuales tendran acceso
fcilmente las empresas lderes del sector, no as el resto.
Con respecto al financiamiento, se obtiene la conclusin lgica de que, a mayor
financiamiento bancario, mejores son los resultados de los indicadores financieros, lo
que hace viable el proyecto incluso ante escenarios de disminucin de precios, como
los anteriormente planteados.
La conclusin de este estudio es que el proyecto s es viable, pero con el potencial
riesgo que conlleva el estar insertos en un sector tan concentrado y competitivo como el
descrito.
Para atenuar este riesgo se plantean las siguientes sugerencias:

Mejorar la estructura de financiamiento que tiene considerada actualmente la

empresa, que sera la de financiar en un 100% el proyecto con capitales propios.
Para esto, habra que analizar cuan bancable puede llegar a ser el proyecto.
Existen alternativas de financiamiento como el Leasing que podran ajustarse a
un requerimiento de este tipo ya que disminuye el riesgo del financista al ser este
dueo de los activos.
Otra alternativa sugerida, es arrendar una torre de secado con el fin de evitar
hacer la inversin inicial. La empresa Lcteos Frutillar, tiene una torre de secado
de muy buen nivel tecnolgico y que actualmente se encuentra detenida. Esto
permitira acceder a los beneficio de contar con una torre, sin tener que realizar
la inversin necesaria.
Adicionalmente se sugiere generar algn tipo de alianza con distribuidores
especializados. Actualmente existen algunos de ellos, que se dedican a la
distribucin de todo tipo de quesos, y que dependen de la produccin de terceros
para mantener sus cadenas de distribucin funcionando. Integrarse verticalmente
les permitira asegurarse, al menos en un porcentaje, del abastecimiento
requerido para satisfacer a su cadena de distribucin. Esto le permitira a los
socios actuales contar con un socio capitalista que inyecte el capital necesario
para realizar la inversin, adems de permitirle a la empresa llegar a algn tipo
de acuerdo para acceder en forma ms conveniente a la cadena de distribucin.
Se podra realizar esta alianza a travs de la venta de un porcentaje de la
empresa, o a travs del canje de acciones entre ambos negocios (productivo y
distribucin)

59

6. BIBLIOGRAFA Y FUENTES DE INFORMACIN

David R. Andreson, Dennis J. Sweeney, Thomas A. Williams (2004):

Mtodos Cuantitativos para los negocios, Novena Edicin, Cengage Learning

Invest Chile, Corfo (2010). Estudio de Negocios y Oportunidades de Inversin

en el Sector Lcteo.
Consorcio Lechero (2010). Estrategia de Desarrollo Competitivo del Sector
Lcteo Chileno.

John E. Hanke, Dean W. Wichern (2006): Pronsticos en los Negocios, Octava

Edicin, McGraw Hill

Jos Antonio Morales Castro (2009): Proyectos de Inversin. Evaluacin y

Formulacin, McGraw Hill

Keating, Barry (2007): Pronsticos en los negocios con ForecastXmr basado en

excel, Quinta Edicin, McGraw Hill

Nahmias, Steve (2007): Anlisis de la Produccin y la Operaciones, Quinta

Edicin, McGraw Hill
Prez Lpez, Cesar (2005): Tcnicas Estadsticas con SPSS 12. Aplicaciones al
Anlisis de Datos, Pearson, Prentice Hall

Sapag Chan, Nassir (2007): Proyectos de Inversin. Formulacin y Evaluacin,

Pearson Educacin de Mxico S.A. de C.V.

Anrique, R. 1999. Caracterizacin del Chile lechero. Latrille, L. (ed.). Produccin

Animal. Universidad Austral de Chile (Chile). pp.140-157.

Linari, Juan Jos. Mayo 2010. Oportunidades de acceso va negociaciones

internacionales, Caso Especfico para Productos Lcteos.

Oficina Econmica y Comercial de la Embajada de Espaa. 2010. El mercado

alimentario en Chile 2010.

FAO, Noviembre 2010, Food Outlook Global Market Analysis

http://www.fao.org/index_es.htm

http://www.odepa.gob.cl

http://www.bcentral.cl/

http://www.agencialoslagos.cl/clusters/lacteo/
60

http://www.alimentariaonline.com/apadmin/img/upload/MLC023_suero.pdf

http://www.food-info.net/es/dairy/cheese-production.htm

http://www.lenntech.es/nanofiltracion-y-osmosis-inversa.htm

http://www.science.oas.org/OEA_GTZ/LIBROS/QUESO/cap2_que.htm

http://www.sprayprocess.com.br/espanhol/secado-por-atomizacion.asp

http://www.consorciolechero.cl/

61

7. ANEXOS

Anexo 1. Mapa de Zonas de Abastecimiento de Leche de la Empresa

62

Anexo 2. Balance de Masa del Queso Gouda

En base a 1000 gramos de Leche Cruda
Leche cruda
Protenas
Grasa
Lactosa
Minerales
Slidos Totales
Agua
Total Leche

grs
33.00
39.00
46.00
5.13
123.13
876.87
1,000.00

Traspaso de Slidos
Protenas
Grasa
Lactosa
Minerales
Agua

97.76%
69.69%
94.27%
92.37%
98.43%

3.30%
3.90%
4.60%
0.51%
12.31%
87.69%
100.00%

Leche descremada
Protenas
Grasa
Lactosa
Minerales
Slidos Totales
Agua
Total Leche Descremada

grs
32.26
27.18
43.36
4.74
107.55
863.12
970.67

Traspaso de Slidos
Protenas
Grasa
Lactosa
Minerales
Agua

73.00%
90.00%
5.00%
65.00%
5.62%

3.32%
2.80%
4.47%
0.49%
11.08%
88.92%
100.00%

Queso Gouda
Protenas
Grasa
Lactosa
Minerales
Slidos Totales
Agua
Total Queso

grs
23.55
24.46
2.17
3.08
53.26
48.52
101.78

%
23.14%
24.03%
2.13%
3.03%
52.33%
47.67%
100.00%

Rendimiento

10.18

gr Queso/ 100 gr
Leche Cruda

Fuente: Informacin obtenida de la empresa

63

Anexo 3. Balance de Masa de la Mantequilla

Proveniente del Proceso Productivo del Queso Gouda. En base a 1000 gramos de
Leche Cruda.
Leche cruda

Suero

Protenas
Grasa
Lactosa
Minerales
Slidos Totales
Agua
Total Leche

grs
33.00
39.00
46.00
5.13
123.13
876.87
1,000.00

Traspaso de Slidos
Protenas
Grasa
Lactosa
Minerales
Agua

2.24%
30.31%
5.73%
7.63%
1.57%

3.30%
3.90%
4.60%
0.51%
12.31%
87.69%
100.00%

Crema
Protenas
Grasa
Lactosa
Minerales
Slidos Totales
Agua
Total Crema
Traspaso de Slidos
Protenas
Grasa
Lactosa
Minerales
Agua

Protenas
Grasa
Lactosa
Minerales
Slidos Totales
Agua
Total Suero

grs
8.27
2.58
39.14
1.58
51.57
773.87
825.44

Traspaso de Slidos
Protenas
Grasa
Lactosa
Minerales
Agua

1.31%
68.20%
0.99%
3.64%
0.26%

%
1.00%
0.31%
4.74%
0.19%
6.25%
93.75%
100.00%

Crema
grs
0.74
11.82
2.64
0.39
15.59
13.75
29.33

%
2.52%
40.30%
8.98%
1.33%
53.14%
46.86%
100.00%

Protenas
Grasa
Lactosa
Minerales
Slidos Totales
Agua
Total Crema
Traspaso de Slidos
Protenas
Grasa
Lactosa
Minerales
Agua

11.67%
100.00%
3.27%
39.56%
16.24%

Mantequilla Proveniente del Descreme Inicial

Protenas
Grasa
Lactosa
Minerales
Slidos Totales
Agua
Total Mantequilla

grs
0.09
11.82
0.09
0.15
12.15
2.23
14.38

%
0.60%
82.20%
0.60%
1.08%
84.48%
15.52%
100.00%

Rendimiento Total

1.65

gr Mantequilla/
100 gr Leche
Cruda

grs
0.11
1.76
0.39
0.06
2.31
1.98
4.30

%
2.52%
40.99%
8.98%
1.33%
53.83%
46.17%
100.00%

11.67%
100.00%
3.27%
39.56%
16.24%

Mantequilla Proveniente del Descreme del Suero

Protenas
Grasa
Lactosa
Minerales
Slidos Totales
Agua
Total Mantequilla

grs
0.01
1.76
0.01
0.02
1.81
0.32
2.13

%
0.59%
82.63%
0.59%
1.06%
84.88%
15.12%
100.00%

Fuente: Informacin obtenida de la empresa

64

Anexo 4. Balance de Masa de la Mantequilla

Proveniente del Proceso Productivo de la LEP. En base a 1000 gramos de Leche
Cruda.
Leche cruda
Protenas
Grasa
Lactosa
Minerales
Slidos Totales
Agua
Total Leche

grs
33.00
39.00
46.00
5.13
123.13
876.87
1,000.00

Traspaso de Slidos
Protenas
Grasa
Lactosa
Minerales
Agua

2.24%
30.31%
5.73%
7.63%
1.57%

3.30%
3.90%
4.60%
0.51%
12.31%
87.69%
100.00%

Crema
Protenas
Grasa
Lactosa
Minerales
Slidos Totales
Agua
Total Crema
Traspaso de Slidos
Protenas
Grasa
Lactosa
Minerales
Agua

grs
0.74
11.82
2.64
0.39
15.59
13.75
29.33

%
2.52%
40.30%
8.98%
1.33%
53.14%
46.86%
100.00%

11.67%
100.00%
3.27%
39.56%
16.24%

Mantequilla Proveniente del Descreme Inicial

Protenas
Grasa
Lactosa
Minerales
Slidos Totales
Agua
Total Mantequilla

grs
0.09
11.82
0.09
0.15
12.15
2.23
14.38

%
0.60%
82.20%
0.60%
1.08%
84.48%
15.52%
100.00%

Rendimiento Total

1.44

gr Mantequilla/
100 gr Leche
Cruda

Fuente: Informacin obtenida de la empresa

65

Anexo 5. Balance de Masa del Suero Lquido Descremado.

En base a 1000 gramos de Leche Cruda.
Leche descremada
Protenas
Grasa
Lactosa
Minerales
Slidos Totales
Agua
Total Leche

grs
32.26
27.18
43.36
4.74
107.55
863.12
970.67

Traspaso de Slidos
Protenas
Grasa
Lactosa
Minerales
Agua

25.65%
9.50%
90.25%
33.25%
89.66%

3.32%
2.80%
4.47%
0.49%
11.08%
88.92%
100.00%

Suero
Protenas
Grasa
Lactosa
Minerales
Slidos Totales
Agua
Total Suero

grs
8.27
2.58
39.14
1.58
51.57
773.87
825.44

Traspaso de Slidos
Protenas
Grasa
Lactosa
Minerales
Agua

98.69%
31.80%
99.01%
96.36%
99.74%

%
1.00%
0.31%
4.74%
0.19%
6.25%
93.75%
100.00%

Suero Descremado
Protenas
Grasa
Lactosa
Minerales
Slidos Totales
Agua
Total Suero Descremado

grs
8.17
0.82
38.75
1.52
49.26
771.89
821.15

%
0.99%
0.10%
4.72%
0.19%
6.00%
94.00%
100.00%

Rendimiento Total

82.11

gr Suero
Descremado/ 100
gr Leche Cruda

Fuente: Informacin obtenida de la empresa

66

Anexo 6. Balance de Masa del Suero en Polvo

En base a 1000 gramos de Leche Cruda.
Leche cruda
grs
33.00
39.00
46.00
5.13
123.13
876.87
1,000.00

3.30%
3.90%
4.60%
0.51%
12.31%
87.69%
100.00%

Protenas
Grasa
Lactosa
Minerales
Slidos Totales
Agua
Total Suero en Polvo

grs
8.17
0.82
38.75
1.52
49.26
1.53
50.78

%
16.08%
1.62%
76.31%
2.99%
97.00%
3.00%
100.00%

Rendimiento Total

5.08

gr Suero
Descremado/ 100
gr Leche Cruda

Protenas
Grasa
Lactosa
Minerales
Slidos Totales
Agua
Total Leche

Suero en Polvo

Fuente: Informacin obtenida de la empresa

67

Anexo 7. Balance de Masa de la LEP

En Base a 1000 gramos de Leche Cruda.
Leche cruda
grs
33.00
39.00
46.00
5.13
123.13
876.87
1,000.00

3.30%
3.90%
4.60%
0.51%
12.31%
87.69%
100.00%

Protenas
Grasa
Lactosa
Minerales
Slidos Totales
Agua
Total Leche

grs
32.26
27.18
43.36
4.74
107.55
3.33
110.87

29.10%
24.51%
39.11%
4.28%
97.00%
3.00%
100.00%

Rendimiento Total

11.09

Protenas
Grasa
Lactosa
Minerales
Slidos Totales
Agua
Total Leche

Leche en polvo

gr Suero
Descremado/ 100
gr Leche Cruda

Fuente: Informacin obtenida de la empresa

68

Anexo 8. Cotizacin de la Planta.

69

70

71

72

73

74

75

76

77

78

79

80

81

534
516
5,047
15,996

(14.2)
(10.0)
(21.4)
(106.8)
(103.3)
(72.1)
(2,417)

(14.2)
(10.0)
(21.4)
(106.8)
(103.3)
(72.1)
(2,417)

(14.2)
(10.0)
(21.4)
(106.8)
(103.3)
(72.1)
(2,417)

(14.2)
(10.0)
(21.4)
(106.8)
(103.3)
(72.1)
(2,417)

(14.2)
(10.0)
(21.4)
(106.8)
(103.3)
(72.1)
(2,417)

(14.2)
(10.0)
(21.4)
(106.8)
(103.3)
(72.1)
(2,417)

(14.2)
(10.0)
(21.4)
(106.8)
(103.3)
(72.1)
(2,417)

(14.2)
(10.0)
(21.4)
(106.8)
(103.3)
(72.1)
(2,417)

(14.2)
(10.0)
(21.4)
(106.8)
(103.3)
(72.1)
(2,417)

(14.2)
(10.0)
(21.4)
(106.8)
(103.3)
(72.1)
(2,417)

15
15
15
15
15
80

214
150
320
1,602
1,549
5,768
40,164

Transformador Elctrico

Torre Enfriamiento

CIP

Piping

Electricidad

Obras Civiles

Total

71,111

Inversin Aos a
en UF Depreciar

Ao 4
(548)

(23,521) (23,521) (23,521)

Ao 2

Ao 3

Ao 1

Fuente: Elaboracin propia en base a informacin entregada por la empresa

Elaboracin Proyecto

Quesera

Ao 10 Valor Libro
Ao 10

50
107

(270.6)
(270.6)
(270.6)
(270.6)

(270.6)

(270.6)

(270.6)

(270.6)

(270.6)

(270.6)

15

4,059

Caldera y Manejo de Combustible

Ao 9

71

(154.9)
(154.9)
(154.9)
(154.9)

(154.9)

(154.9)

(154.9)

(154.9)

(154.9)

(154.9)

10

1,549

Equipos Almacenamiento

Ao 8

1,353

(89.7)
(89.7)
(89.7)
(89.7)

(89.7)

(89.7)

(89.7)

(89.7)

(89.7)

(89.7)

15

1,346

Equipos Cristalizacin

Ao 7

449

(249.2)
(249.2)
(249.2)

(249.2)

(249.2)

(249.2)

(249.2)

(249.2)

(249.2)

(249.2)

15

3,739

Nanofiltro

Ao 6

1,246

(462.9)
(462.9)
(462.9)

(462.9)

(462.9)

(462.9)

(462.9)

(462.9)

(462.9)

(462.9)

15

6,943

Evaporador Falling Film

Ao 5

2,314

(733.5)
(733.5)

(733.5)

(733.5)

(733.5)

(733.5)

(733.5)

(733.5)

(733.5)

(733.5)

15

Fuente: Elaboracin propia en base a informacin del Servicio de Impuestos Internos

641
3,667

(128.2)
(128.2)

(128.2)

(128.2)

(128.2)

(128.2)

(128.2)

(128.2)

(128.2)

(128.2)

15

1,923

Ao 10 Valor Libro
Ao 10

11,002

Ao 9

Ao 8

Ao 7

Ao 6

Ao 5

Ao 4

Ao 3

Ao 2

Ao 1

Secador Spray

Inversin Aos a
en UF Depreciar

Elaboracin Proyecto

Torre de Secado

Anexo 9.
Depreciacin de la Torre de Secado y la Quesera

82

Anexo 10.

Mtodo de Proyeccin de Precios

Anexo 10. 1 Suavizado Exponencial Simple Estacional

El mtodo de suavizado exponencial consiste en pronosticar en base a un promedio
ponderado de los datos de la serie de tiempo que se quiere proyectar, dndole un
mayor peso a las observaciones ms recientes de la serie de tiempo y un menor valor a
las ms antiguas. Al peso de la observacin ms reciente se le da el valor , a la
siguiente (1-), a la subsiguiente (1-)2, y as hasta llegar a la observacin ensima, a la
cual se le da el valor (1-)n, dando origen a la siguiente ecuacin:

Pt+1 = *Xt + (1-)*Xt-1 + (1-)2*Xt-2 + + (1-)n*Xt-n

(1)

donde,
Pt+1 = Valor pronosticado.
Xt-n = Valor de la serie de tiempo en el perodo t-n.
= Es un coeficiente de suavizado que toma valores entre 0 y 1.
t = Largo total de la serie.
n = es el nmero de perodos hacia que se est ponderando.
La ecuacin (1) se puede simplificar de la siguiente manera:

Pt+1 = *Xt + (1-)*Pt

(2)

Sin embargo, esta ecuacin an no incorpora el factor de estacionalidad. Esto se logra

modificando la ecuacin de la siguiente manera:

Pt+1 = *(Xt It-E) + (1-)*Pt

(3)

It = *(Xt Pt) + (1-)*Pt-1

(4)

donde,
= Es un coeficiente de suavizado, al igual que , que toma valores entre 0 y 1.
E= Periodicidad
83

Anexo 10. 2 Valores Mximos Histricos

Valores Mximos Histricos Para Acotar las Series de Tiempo a Proyectar.

Valores Mnimos y Mximos Histricos para las Series de Tiempo

Min
Max
Serie de Tiempo
UF/Kg
UF/Kg
Leche Cruda
0.005390
0.010340
Margen Queso Gouda
0.002836
0.059078
Margen Leche en Polvo
(0.005987 ) 0.060881
Precio Suero en Polvo
0.009476
0.048531
Precio Mantequilla
0.041090
0.198630

Anexo 10. 3 Variaciones Mnimas y Mximas de las Variables a Proyectar

Precio Leche Cruda
Enero

Febrero

Marzo

Abril

Mayo

Junio

Julio

Agosto

Min

(5.29% )

(0.71% )

(4.55% )

(1.10% )

0.45%

(0.81% )

(2.10% )

(1.93% )

Septiembre Octubre Noviembre Diciembre

(8.12% )

(7.00% )

(2.97% )

(9.01% )

Max

5.14%

4.25%

8.59%

8.30%

18.69%

8.37%

5.01%

0.63%

(1.36% )

1.89%

0.29%

3.25%

(66.65% )

(23.19% )

(9.62% )

(26.33% )

(26.13% )

(7.33% )

(29.93% )

(51.36% )

40.64%

71.47%

356.06%

157.53%

25.83%

111.93%

22.54%

1.78%

Margen Queso
Min
Max

(42.84% ) (18.73% ) (71.36% ) (75.03% )

64.73%

45.76%

43.55%

59.64%

Margen LEP
Min
Max

(95.52% ) (412.65% ) (35.62% ) (104.24% ) (1,217.59% ) (112.73% ) (49.86% ) (283.50% ) (243.38% ) (55.42% ) (109.75% )
41.96%

758.11%

280.32%

12.64%

71.40%

185.27%

(14.93% )

(5.77% )

13.09%

20.83%

76.59%

86.59%

(58.58% )

32.90%

497.08%

267.75%

213.65%

(23.35% )

(22.93% )

(9.23% )

(23.12% )

29.12%

21.75%

11.77%

19.44%

Precio Suero
Min
Max

(15.55% ) (40.63% ) (12.26% ) (13.37% )

12.76%

19.22%

27.62%

38.73%

(15.69% ) (13.64% )
13.62%

13.70%

Precio Mantequilla
Min

0.02%

Max

125.99%

(42.83% ) (70.10% ) (33.07% )

(14.54% )

133.24%

101.71%

87.97%

134.57%

(50.33% ) (61.71% ) (38.38% )

29.94%

70.65%

17.49%

(20.49% )
104.30%

(17.86% ) (69.47% )
45.04%

0.33%

(21.24% )
15.72%

Fuente: Elaborado en lase a la informacin de las series de tiempo

84

Anexo 10. 4 Distribucin Triangular

Parmetros:

: Mnimo valor de la distribucin de datos. Se utiliza el menor valor de la serie de

tiempo.
: Valor de mayor frecuencia en la distribucin de datos. Se utiliza el valor
proyectado en cada perodo.
: Mximo valor de la distribucin de datos. Se utiliza el mayor valor de la serie de
tiempo.
Y cuya distribucin de probabilidades es la que sigue:

( )

)(
(

)
)

)(

85

Anexo 11.

Proyecciones de Precios

Anexo 11. 1 Proyeccin del Costo de la leche.

Costo de la Leche
0.014

= 0.99900032
= 0.99994079

0.012

UF/Kg

0.010
0.008
0.006
0.004
0.002
0.000
1 7 1 7 1 7 1 7 1 7 1 7 1 7 1 7 1 7 1 7 1 7 1 7 1 7 1 7 1 7 1 7 1 7 1 7 1 7 1 7 1 7
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

Media

Rango Inferior

Rango Superior

86

Anexo 11. 2 Proyeccin del Margen del Queso.

Queso Gouda
0.200

= 0.99900036
= 0.00047331

0.150

UF/Kg

0.100
0.050
0.000
1 6 11 4 9 2 7 12 5 10 3 8 1 6 11 4 9 2 7 12 5 10 3 8 1 6 11 4 9 2 7 12 5 10 3 8 1 6 11 4 9 2 7 12 5 10

-0.050

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

-0.100
-0.150

Media

Rango Inferior

Rango Superior

87

Anexo 11. 3 Proyeccin del Margen de la Leche en Polvo.

Leche en Polvo
0.200
0.150
0.100

= 0.80002372
= 7.1664E-06

UF/Kg

0.050
0.000
1 6 11 4 9 2 7 12 5 10 3 8 1 6 11 4 9 2 7 12 5 10 3 8 1 6 11 4 9 2 7 12 5 10 3 8 1 6 11 4 9 2 7 12 5 10

-0.050

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

-0.100
-0.150
-0.200

Media

Rango Inferior

Rango Superior

88

Anexo 11. 4 Proyeccin del Precio del Suero en Polvo.

Suero en Polvo
0.080

= 0.9990029
= 0. 0002845

0.060

UF/Kg

0.040

0.020

0.000
1 8 3 10 5 12 7 2 9 4 11 6 1 8 3 10 5 12 7 2 9 4 11 6 1 8 3 10 5 12 7 2 9 4 11 6 1 8 3 10
19981999200020012002200320042005200620072008200920102011201220132014201520162017201820192020

-0.020

-0.040
Media

Rango Inferior

Rango Superior

89

Anexo 11. 5 Proyeccin de la Mantequilla.

Mantequilla
0.350

= 0.30003383
= 0.00004645

0.300
0.250

UF/Kg

0.200
0.150
0.100
0.050
0.000
-0.050

1 7 1 7 1 7 1 7 1 7 1 7 1 7 1 7 1 7 1 7 1 7 1 7 1 7 1 7 1 7 1 7 1 7 1 7 1 7
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

-0.100

-0.150
Media

Rango Inferior

Rango Superior

90

Anexo 12.

Produccin de la Planta.

Combinaciones Posibles de Produccin para la Planta Integrada para el caso de la

Evaluacin B

La leche destinada a cada proceso se determin utilizando los rendimientos obtenidos

de los balances de masa.

Potencial Productivo de la Torre de Secado

Suero producido por la
Quesera com % de su
mxima capacidad

0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
45%
50%
55%
60%
65%
70%
75%
80%
85%
90%
95%
100%

Produccin Produccin
Leche
Leche
de LEP
de SUERO destinada a destinada a
Kg/Mes
Kg/Mes
LEP
SUERO
Kg
Kg
Leche/Mes Leche/Mes
409,111
3,689,960
380,425
5,969
3,431,231
117,531
358,570
13,565
3,234,105
267,116
348,325
21,078
3,141,702
415,059
341,495
29,369
3,080,100
578,320
339,446
36,881
3,061,619
726,262
330,567
45,760
2,981,537
901,103
327,835
51,224
2,956,896
1,008,698
327,152
61,469
2,950,736
1,210,437
311,443
70,348
2,809,051
1,385,278
295,052
75,812
2,661,206
1,492,873
280,709
84,691
2,531,842
1,667,714
278,660
89,472
2,513,362
1,761,859
262,951
102,448
2,371,677
2,017,396
267,049
109,278
2,408,638
2,151,889
265,683
116,108
2,396,318
2,286,382
255,438
126,353
2,303,915
2,488,121
241,778
129,768
2,180,711
2,555,368
244,510
140,013
2,205,352
2,757,108
229,485
149,575
2,069,827
2,945,398
228,119
154,356
2,057,507
3,039,543

Leche
TOTAL
Kg
Leche/Mes
3,689,960
3,548,763
3,501,221
3,556,761
3,658,420
3,787,882
3,882,640
3,965,594
4,161,173
4,194,330
4,154,079
4,199,556
4,275,221
4,389,073
4,560,527
4,682,700
4,792,036
4,736,079
4,962,459
5,015,225
5,097,050

Leche
Leche
destinada a destinada a
LEP
SUERO
Kg
Kg
Leche/Da Leche/Da
122,999
114,374
3,918
107,804
8,904
104,723
13,835
102,670
19,277
102,054
24,209
99,385
30,037
98,563
33,623
98,358
40,348
93,635
46,176
88,707
49,762
84,395
55,590
83,779
58,729
79,056
67,247
80,288
71,730
79,877
76,213
76,797
82,937
72,690
85,179
73,512
91,904
68,994
98,180
68,584
101,318

Leche
TOTAL
Kg
Leche/Da
122,999
118,292
116,707
118,559
121,947
126,263
129,421
132,186
138,706
139,811
138,469
139,985
142,507
146,302
152,018
156,090
159,735
157,869
165,415
167,174
169,902

91

Flujo de Caja A

(UF)

Fletes
Comisiones

2011

Impuestos

FLUJO
FLUJO ACUMULADO

Financiamiento

11,016.6

(23,521.0)
0.0
28,840
(5,613.6)
23,226
23,521.0
(21,332.5)
0.0

(11,758.7)
(6,120.8)
(4,082.0)
(2,438.5)
(1,108.2)
(1,106.3)
(1,025.4)
(646.9)
(641.5)

(19,421.7)
(2,090.2)

(4,661.1)

(40,504.5 ) (14,398.1 )

(23,521.0)
0.0
29,664
(5,468.5)
24,195
23,521.0
(21,609.8)
0.0

(11,758.7)
(6,120.8)
(4,082.0)
(2,438.5)
(1,108.2)
(1,106.3)
(1,025.4)
(646.9)
(641.5)

(19,458.2)
(2,094.1)

(4,652.4)

0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
25,414.7

0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
Propio 100.00%
0.0
Bancos
0.00%
0.0
(193,872.2) (40,504.5)

Quesera (71,110.7)
Inversin Torre Secado
0.0
Valor Residual
Capital de Trabajo (48,637.2)

Amortizacin Capital Prstamo

Inversiones

Depreciacin (+)
Flujo de IVA

UTILIDAD DESPUES DE IMPUESTO

2013
370,931.1

0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
26,106.4

(23,521.0)
0.0
(42,857 )
0.0
(42,857 )
23,521.0
(21,168.1)
0.0

(17,467.0)
(1,879.8)

(4,212.0)

Depreciacin (-)
Pago Intereses

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO

2012
371,262.0

2014
371,750.4

2015
371,687.0

2016
372,043.6

2017
371,467.8

2018
371,922.5

2019
371,308.9

2020
371,204.2

41,570.4

0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
30,553.8

(547.7)
0.0
52,593
(5,415.1)
47,178
547.7
(17,171.8)
0.0

(11,758.7)
(6,120.8)
(4,082.0)
(2,438.5)
(1,108.2)
(1,106.3)
(1,025.4)
(646.9)
(641.5)

(19,477.0)
(2,096.1)

(4,658.1)

67,563.6

0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
25,993.2

0.0
0.0
53,031
(9,921.2)
43,110
0.0
(17,116.7)
0.0

(11,758.7)
(6,120.8)
(4,082.0)
(2,438.5)
(1,108.2)
(1,106.3)
(1,025.4)
(646.9)
(641.5)

(19,478.6)
(2,096.3)

(4,659.8)

93,432.8

0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
25,869.2

0.0
0.0
52,967
(10,155.3)
42,812
0.0
(16,943.0)
0.0

(11,758.7)
(6,120.8)
(4,082.0)
(2,438.5)
(1,108.2)
(1,106.3)
(1,025.4)
(646.9)
(641.5)

(19,483.5)
(2,096.8)

(4,671.6)

119,443.5

0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
26,010.8

0.0
0.0
52,990
(9,984.4)
43,006
0.0
(16,994.9)
0.0

(11,758.7)
(6,120.8)
(4,082.0)
(2,438.5)
(1,108.2)
(1,106.3)
(1,025.4)
(646.9)
(641.5)

(19,453.9)
(2,093.6)

(4,657.8)

145,503.0

0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
26,059.5

0.0
0.0
53,116
(10,035.0)
43,081
0.0
(17,021.5)
0.0

(11,758.7)
(6,120.8)
(4,082.0)
(2,438.5)
(1,108.2)
(1,106.3)
(1,025.4)
(646.9)
(641.5)

(19,485.4)
(2,097.0)

(4,663.3)

170,936.9

0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
25,433.9

0.0
0.0
52,527
(10,062.6)
42,465
0.0
(17,030.8)
0.0

(11,758.7)
(6,120.8)
(4,082.0)
(2,438.5)
(1,108.2)
(1,106.3)
(1,025.4)
(646.9)
(641.5)

(19,460.5)
(2,094.3)

(4,663.4)

251,099.2

0.0
0.0
0.0
54,657.0
0.0
0.0
0.0
80,162.3

0.0
0.0
52,431
(10,071.4)
42,359
0.0
(16,854.0)
0.0

(11,758.7)
(6,120.8)
(4,082.0)
(2,438.5)
(1,108.2)
(1,106.3)
(1,025.4)
(646.9)
(641.5)

(19,433.6)
(2,091.6)

(4,665.4)

(235,122.7) (232,579.4) (233,104.2) (233,085.4) (233,128.3) (233,531.2) (232,979.2) (233,267.8) (233,270.3) (233,289.8)
(8,378.1)
(9,653.6)
(9,653.6)
(9,653.6)
(9,653.6)
(9,653.6)
(9,653.6)
(9,653.6)
(9,653.6)
(9,653.6)
(1,750.6)
(1,965.3)
(1,965.3)
(1,965.3)
(1,965.3)
(1,965.3)
(1,965.3)
(1,965.3)
(1,965.3)
(1,965.3)
(18,746.1) (18,746.1) (18,746.1) (18,746.1) (18,746.1) (18,746.1) (18,746.1) (18,746.1) (18,746.1) (18,746.1)

295,717.2

(11,758.7)
(5,610.7)
(3,741.8)
(2,235.3)
(1,015.9)
(1,014.1)
(939.9)
(593.0)
(588.0)

Anexo 13. 1

Remuneraciones Personal Administrativo

Asesoras y Honorarios
Gastos Insumos de Oficina y Mantencin
Gastos Generales
Gastos por Vehculos
Arriendos
Seguros
Relaciones Pblicas
Otros

Gastos de Administracin

Gastos de Ventas

Costos de Materia Prima

Energa, Electricidad y Combustibles
Costos por Anlisis de Muestras
Remuneraciones Personal Produccin
Insumos, Empaques y Otros Costos de
Produccin

Ingresos Operacionales
Costos Operacionales

Anexo 13.
Flujos de Caja
Flujo de Caja A

92

Flujo de Caja B

(UF)

Fletes
Comisiones

2011

(25,937.8)
0.0
(30,715 )
0.0
(30,715 )
25,937.8
(32,586.7)
0.0

(29,813.3)
(3,208.5)

(9,235.8)

Depreciacin (-)
Pago Intereses

FLUJO
FLUJO ACUMULADO

Financiamiento

0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
62,522.6
25,158.4

(37,364.1 )

(25,937.8)
0.0
85,491
(15,742.6)
69,748
25,937.8
(33,163.3)
0.0

(11,758.7)
(6,120.8)
(4,082.0)
(2,438.5)
(1,108.2)
(1,106.3)
(1,025.4)
(646.9)
(641.5)

(33,077.9)
(3,559.8)

(10,201.1)

0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
Propio 100.00%
0.0
Bancos
0.00%
0.0
(193,872.2) (37,364.1)

Quesera (71,110.7)
Inversin Torre Secado (40,163.6)
Valor Residual
Capital de Trabajo (82,597.9)

Amortizacin Capital Prstamo

Inversiones

Depreciacin (+)
Flujo de IVA

UTILIDAD DESPUES DE IMPUESTO

Impuestos

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO

2012
631,212.5

2013
630,856.3

2014
631,995.5

2015
631,787.7

2016
632,170.1

2017
631,769.4

2018
632,559.0

2019
631,392.6

2020
630,746.1

86,368.6

0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
61,210.2

(25,937.8)
0.0
84,332
(16,242.3)
68,090
25,937.8
(32,817.5)
0.0

(11,758.7)
(6,120.8)
(4,082.0)
(2,438.5)
(1,108.2)
(1,106.3)
(1,025.4)
(646.9)
(641.5)

(33,039.3)
(3,555.7)

(10,212.5)

153,107.8

0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
66,739.2

(2,964.5)
0.0
108,403
(15,975.4)
92,428
2,964.5
(28,653.1)
0.0

(11,758.7)
(6,120.8)
(4,082.0)
(2,438.5)
(1,108.2)
(1,106.3)
(1,025.4)
(646.9)
(641.5)

(33,101.5)
(3,562.4)

(10,204.8)

215,016.8

0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
61,909.0

(2,416.8)
0.0
108,666
(20,526.4)
88,140
2,416.8
(28,647.3)
0.0

(11,758.7)
(6,120.8)
(4,082.0)
(2,438.5)
(1,108.2)
(1,106.3)
(1,025.4)
(646.9)
(641.5)

(33,108.0)
(3,563.1)

(10,208.6)

276,647.4

0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
61,630.5

(2,416.8)
0.0
108,400
(20,762.2)
87,638
2,416.8
(28,423.8)
0.0

(11,758.7)
(6,120.8)
(4,082.0)
(2,438.5)
(1,108.2)
(1,106.3)
(1,025.4)
(646.9)
(641.5)

(33,116.4)
(3,564.0)

(10,229.3)

338,876.5

0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
62,229.1

(2,416.8)
0.0
108,902
(20,537.1)
88,365
2,416.8
(28,552.5)
0.0

(11,758.7)
(6,120.8)
(4,082.0)
(2,438.5)
(1,108.2)
(1,106.3)
(1,025.4)
(646.9)
(641.5)

(33,090.1)
(3,561.1)

(10,206.2)

401,251.2

0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
62,374.7

(2,416.8)
0.0
109,198
(20,666.2)
88,531
2,416.8
(28,573.4)
0.0

(11,758.7)
(6,120.8)
(4,082.0)
(2,438.5)
(1,108.2)
(1,106.3)
(1,025.4)
(646.9)
(641.5)

(33,135.6)
(3,566.0)

(10,216.5)

462,557.8

0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
61,306.6

(2,416.8)
0.0
108,081
(20,686.1)
87,395
2,416.8
(28,505.0)
0.0

(11,758.7)
(6,120.8)
(4,082.0)
(2,438.5)
(1,108.2)
(1,106.3)
(1,025.4)
(646.9)
(641.5)

(33,085.1)
(3,560.6)

(10,218.0)

622,366.4

0.0
0.0
15,996.0
82,743.5
0.0
0.0
0.0
159,808.5

(2,416.8)
0.0
107,490
(20,618.0)
86,872
2,416.8
(28,220.0)
0.0

(11,758.7)
(6,120.8)
(4,082.0)
(2,438.5)
(1,108.2)
(1,106.3)
(1,025.4)
(646.9)
(641.5)

(33,022.4)
(3,553.9)

(10,216.0)

(373,787.4) (369,744.3) (370,578.6) (370,548.6) (370,616.8) (371,257.4) (370,379.9) (370,838.5) (370,842.6) (370,840.6)
(40,493.3) (46,060.3) (46,059.4) (46,069.1) (46,067.4) (46,046.6) (46,071.9) (46,047.9) (46,048.6) (46,065.0)
(3,264.2)
(3,621.2)
(3,620.7)
(3,619.6)
(3,620.2)
(3,622.6)
(3,619.8)
(3,622.2)
(3,622.3)
(3,620.2)
(21,212.7) (21,212.7) (21,212.7) (21,212.7) (21,212.7) (21,212.7) (21,212.7) (21,212.7) (21,212.7) (21,212.7)

506,683.9

(11,758.7)
(5,610.7)
(3,741.8)
(2,235.3)
(1,015.9)
(1,014.1)
(939.9)
(593.0)
(588.0)

Remuneraciones Personal Administrativo

Asesoras y Honorarios
Gastos Insumos de Oficina y Mantencin
Gastos Generales
Gastos por Vehculos
Arriendos
Seguros
Relaciones Pblicas
Otros

Gastos de Administracin

Gastos de Ventas

Costos de Materia Prima

Energa, Electricidad y Combustibles
Costos por Anlisis de Muestras
Remuneraciones Personal Produccin
Insumos, Empaques y Otros Costos de
Produccin

Ingresos Operacionales
Costos Operacionales

Anexo 13. 2
Flujo de Caja B

93

Flujo DIFERENCIAL
(UF)

Fletes
Comisiones

FLUJO
FLUJO ACUMULADO

Financiamiento
Propio 100.00%
Bancos 0.00%
(68,991.4)

Quesera
0.0
Inversin Torre Secado (40,163.6)
Valor Residual
0
Capital de Trabajo (28,827.7)

Amortizacin Capital Prstamo

Inversiones

Depreciacin (+)
Flujo de IVA

UTILIDAD DESPUES DE IMPUESTO

Impuestos

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO

Depreciacin (-)
Pago Intereses

Remuneraciones Personal Administrativo

Asesoras y Honorarios
Gastos Insumos de Oficina y Mantencin
Gastos Generales
Gastos por Vehculos
Arriendos
Seguros
Relaciones Pblicas
Otros

Gastos de Administracin

Gastos de Ventas

Costos de Materia Prima

Energa, Electricidad y Combustibles
Costos por Anlisis de Muestras
Remuneraciones Personal Produccin
Insumos, Empaques y Otros Costos de
Produccin

Ingresos Operacionales
Costos Operacionales

2011

2012
259,950.5

2013
259,925.2

2014
260,245.1

2015
260,100.7

2016
260,126.5

2017
260,301.5

2018
260,636.5

2019
260,083.6

2020
259,541.9

0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
36,416.1
39,556.5

3,140.4

(2,416.8)
0.0
55,827
(10,274.1)
45,553
2,416.8
(11,553.5)
0.0

0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0

(13,619.6)
(1,465.7)

(5,548.7)

0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
3,140.4

(2,416.8)
0.0
12,142
0.0
12,142
2,416.8
(11,418.7)
0.0

0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0

(12,346.3)
(1,328.7)

(5,023.8)

75,352.0

0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
35,795.5

(2,416.8)
0.0
55,493
(10,628.7)
44,864
2,416.8
(11,485.1)
0.0

0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0

(13,617.5)
(1,465.5)

(5,551.4)

111,539.4

0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
36,187.3

(2,416.8)
0.0
55,810
(10,558.3)
45,252
2,416.8
(11,481.3)
0.0

0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0

(13,624.5)
(1,466.3)

(5,546.7)

147,448.8

0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
35,909.5

(2,416.8)
0.0
55,635
(10,611.6)
45,023
2,416.8
(11,530.6)
0.0

0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0

(13,629.4)
(1,466.8)

(5,548.8)

183,211.2

0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
35,762.4

(2,416.8)
0.0
55,432
(10,605.9)
44,827
2,416.8
(11,480.9)
0.0

0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0

(13,632.9)
(1,467.2)

(5,557.7)

219,429.6

0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
36,218.4

(2,416.8)
0.0
55,912
(10,552.7)
45,359
2,416.8
(11,557.6)
0.0

0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0

(13,636.1)
(1,467.5)

(5,548.5)

255,744.9

0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
36,315.2

(2,416.8)
0.0
56,082
(10,631.2)
45,450
2,416.8
(11,552.0)
0.0

0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0

(13,650.1)
(1,469.0)

(5,553.3)

291,617.5

0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
35,872.7

(2,416.8)
0.0
55,554
(10,623.5)
44,930
2,416.8
(11,474.2)
0.0

0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0

(13,624.6)
(1,466.3)

(5,554.6)

373,815.1

0.0
0.0
15,996.0
30,659.1
0.0
0.0
0.0
82,197.6

(2,416.8)
0.0
55,038
(10,546.5)
44,492
2,416.8
(11,366.0)
0.0

0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0

(13,588.9)
(1,462.4)

(5,550.9)

(138,664.7) (137,164.8) (137,474.3) (137,463.2) (137,488.5) (137,726.2) (137,400.6) (137,570.8) (137,572.3) (137,571.6)
(32,115.2) (36,406.8) (36,405.8) (36,415.5) (36,413.8) (36,393.1) (36,418.3) (36,394.4) (36,395.0) (36,411.4)
(1,513.6)
(1,655.9)
(1,655.5)
(1,654.3)
(1,655.0)
(1,657.3)
(1,654.5)
(1,656.9)
(1,657.1)
(1,655.0)
(2,466.6)
(2,466.6)
(2,466.6)
(2,466.6)
(2,466.6)
(2,466.6)
(2,466.6)
(2,466.6)
(2,466.6)
(2,466.6)

210,966.7

Anexo 13. 3
Flujo de Caja DIFERENCIAL

94