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Comme la monnaie a un rôle essentiel en économie, il est indispensable de savoir qui la crée.
I.
Quelles sont les sources de la création monétaire ?
 
La création monétaire est l’opération qui conduit à augmenter le stock de monnaie en circulation ; ladestruction monétaire consiste à diminuer le stock de monnaie. La masse monétaire est le stock de monnaie en circulation ; elle est constituée des moyens de paiementdétenus par les agents économiques non bancaires et utilisables à court terme pour régler leursdépenses.
 
La monnaie détenue par les banques sur leur compte à la banque centrale ne fait pas partie dela masse monétaire, mais de la base monétaire
A.La définition des agrégats monétaires
 Toute la difficulté est alors de savoir quel type de monnaie prendre en compte afin de mesurer la quantité de monnaie encirculation dans l’économie. ll existe, en effet, une pluralité de formes monétaires dont le nombre augmente en fonction des innovations monétaires qui vontêtre classées par les économistes en fonction du
 
degré de liquidité, c’est-à-dire de leur plus ou moins grandefacilité avec laquelle un actif peut être transformé en monnaie
.On peut classer les différents agrégats par ordre décroissant de liquidité 
!
 " la masse monétaire la plus liquide "
l monn ie divisionn ire # les billets # les dép$ts à vue
ais en réalité, il y a peu de différences entre un compte-c%&ques et un livret de 'aisse d’épargne "l’argent y est quasiment aussi disponible sous une forme que sous une autre, seulement si on peutpayer ses ac%ats avec un c%équier, ce n’est pas possible avec un livret de 'aisse d’épargne. (n créealors )
) * ! # les pl cements à vue +comptes sur livret,
ais en raison des innovations financi&res, il eiste auourd’%ui de nouveau placements tels queles /0'12 monétaires qui ne sont pas fondamentalement différentes des livrets de 'aisse d’épargneet qui sont tr&s liquides.
3 * ) # pl cements à terme et cré nces négoci bles +/0'12 # titres du m rc%émonét ire,
B.Les contreparties de la masse monétaire
 
La création monétaire repose sur la transformation de créances en moyens de paiement . La monnaie esttouours créée en liaison avec une contrepartie " c’est l’origine de la création monétaire.
 
!es " contreparties de la création monétaire indiquent l’ origine de la création monétaire 
les b nques +dites b nques de second r ng,
 qui créent de la monnaie en contrepartie des créditsqu’elles accordent au ménages et au entreprises.
4ne deui&me source de création monétaire à laquelle les banques de second rang contribuent estcelle qui correspond à des crédits accordés à l’5tat " la banque ac%&te des bons émis par le 6résor public pour financer le déficit budgétaire et dispose, en contrepartie, d’une créance sur le 6résor public.
Les banques de second rang sont également amenées à créer de la monnaie scripturale lorsqu’ellesacqui&rent des devises étrang&res. 'ette contrepartie, constituée de devises, représente unecréance sur le pays d’émission des devises concernées. Lorsque la banque vend des devises à un deses clients, elle prél&ve la somme correspondante sur son compte bancaire " il y a destruction demonnaie.
Science Economique
Thème ! La monnaie et le financement
#ous$t%&me " ' (ui crée la monnaie )
 *otions du référentiel  masse monétaire, marc%é monétaire, banque centrale, banque en dernier ressort
 
II.
Quels sont les mécanismes de la création monétaire ?
+insi, contrairement aux idées reues, ce n’est pas la -anque Centrale qui crée de la monnaie avec une planc%e  billets, mais les banques commerciales avec la monnaie scripturale.
A.Banque commerciale"Banque #entrale
On distingue ainsi / types de banque 
 
Les banques commerciales ou de second rang " une banque de second rang est unétablissement qui émet sa propre monnaie scripturale qu’elle doit être capable à tout moment deconvertir dans la monnaie de la banque centrale qui est la seule à avoir cours légal.
La 7anque 'entrale " la banque centrale détient le monopole d8émission de la monnaie fiduciaire
B.Le r$le central des %anques de second rang
 
Lorsqu’un client obtient de sa banque un prêt ou un crédit, son compte est alors crédité de lasomme. La banque crée ainsi de la monnaie scripturale par une inscription au crédit du compte àvue de la personne qui a obtenu le prêt. L’argent prêté n’a pas été retiré au autres clients de labanque +il résulte d’un simple eu d’écriture. 0l y a donc bien création de monnaie supplémentaire.
 Lorsqu’un client rembourse le prêt, il y a alors destruction de monnaie scripturale.
La banque n’a pas besoin de disposer de dép$ts équivalents pour accorder un nouveau crédit. 9llecrée de la monnaie
e- ni%ilo
(n dit alors que les crédits font les dép$ts " l’accord d’un nouveau crédit va provoquer un dép$tsupplémentaire et disponible dans l’économie du même montant
tous les crédits bancaires ne correspondent pas à de la création de monnaie. /i la banque accordeun crédit ou ac%&te un titre sur la base de ressources qu8elle poss&de déà, comme les dép$ts quelui apportent ses clients, alors il s8agit uste d8un transfert de ressources et non d8une création demonnaie.
0ne banque n1accro2t la masse monétaire en circulation que lorsqu1elle crée de la monnaie  partir de rien.
III.
&ne création illimitée de monnaie ? Le r$le de la Banque #entrale
Introduction
!es banques ont donc un pouvoir extraordinaire puisqu’elles ont la capacité de créer la monnaie dont elles ont besoin pour régler leurs acquisitions. 3n effet, la monnaie n’est pas une dette bancaire puisqu’elle circule indéfiniment entreles agents économiques. 4ourquoi les banques qui ont la capacité de créer de la monnaie n’utilisent pas ce pouvoir pour ac%eter tous les actifsgénérateurs de revenu dans l’économie )
A.Quelles limites ' la création monétaire ?
!a monnaie créée par la banque ne reste pas automatiquement dans le circuit de celle$ci. 5eux fuites sont possibles
!es clients des banques sou%aitent obtenir des billets. Comme seule la -anque Centrale a le monopoled’émission des billets, les banques de second rang doivent donc s’approvisionner aupr&s de la -anqueCentrale pour obtenir des billets.
!es r&glements interbancaires 
5ans le cas o6 le client  qui la banque a accordé un crédit et le commerant aupr&s duquel il a ac%etédes biens appartiennent  la même banque, il n’y a aucune fuite. !a banque débite le compte duconsommateur et crédite celui du commerant.
7ais ce cas n’est pas le plus fréquent. 3n effet, il existe une forte probabilité pour que le client et lecommerant n’appartiennent pas  la même banque. 5&s lors, l’opération d’ac%at de biens par leconsommateur se traduit par une fuite pour la banque qui doit transférer l’argent du compte de sonclient vers le compte du commerant dans une autre banque. 5ans la ma8orité des cas, les banques se
 
contentent d’opérer un éc%ange de c%&ques dans la c%ambre de compensation o6 sous la surveillancede la -anque Centrale, les banques dites de second rang se rencontrent pour compenser les débits etles crédits. 7ais dans le cas o6 les clients d’une banque ont dépensé plus qu’ils n’ont reu d’argentsur leur compte, la banque est dite débitrice 9 elle a un solde de compensation négatif qui fait l’ob8etd’un r&glement en monnaie -anque Centrale qui est la seule  pouvoir créer de la monnaie -anqueCentrale.
B.Le r$le de la Banque #entrale
(.La Banque #entrale) la %anque des %anques
!a -anque Centrale est dite la banque des banques
 
'% que b nque commerci le un compte à l 7 nque 'entr le
quand la banque de second rang ne peut obtenir suffisamment de liquidités aupr&s des autresbanques ou des institutions financi&res ,
elle est obligée de s’ dresser à l 7 nque 'entr lequi émet lors de l monn ie
La 7anque 'entrale est dite prêteur en dernier ressort car elle a pour mission de garantir contrele risque du syst&me. 1insi, si une grande banque se trouve dans une situation de faillite, celarisque de générer un sentiment de défiance de la population à l’égard de l’ensemble du syst&mebancaire. La 7anque 'entrale doit alors intervenir en finan:ant la banque menacée de faillite, luipermettant ainsi de répondre à ses engagements et limitant donc le risque de débancarisation etde retour au troc .
La 7anque 'entrale est garante de la confiance accordée à la monnaie qu’elle g&re. 9lle a pour r$le principal de préserver le pouvoir d’ac%at de la monnaie, défini par la quantité de biens etservices qu’une unité monétaire permet d’acquérir. our cela, elle doit
 limiter l cré tion demonn ie
 par les banques de second rang en contr$lant le pri et le volume du refinancement.
*.#omment contr$ler la création monétaire ?
!a -anque Centrale dispose d’un instrument  la monnaie -anque Centrale qui assure la sécurité du syst&me, puisque lesautres formes de monnaie créées par les banques de second rang ont une obligation de convertibilité en monnaie -anqueCentrale. 3n effet, les banques de second rang sont obligées de détenir de la monnaie -anque Centrale pour répondre  "opérations 
les retraits au guic%et opérés par leurs clients
les r&glements en monnaie -anque Centrale aupr&s des autres banques
les réserves obligatoires aupr&s de la -anque Centrale
L’opération qui consiste à obtenir de la monnaie 7anque 'entrale pour une banque de second rangs’appelle le refinancement. Les banques devant emprunter soit sur le marc%é monétaire, soitaupr&s de la 7anque 'entrale pour obtenir de la monnaie 7anque 'entrale.
!a -anque Centrale impose aux banques de second rang de détenir des réserves en monnaie -anque Centrale déposéesaupr&s de la -anque Centrale qui ne sont pas rémunérées et qui sont fonction des dépôts et : ou des crédits que les banques de second rang accordent.
!a -anque Centrale peut ainsi réguler l’offre de crédits générée par les banques de second rang. 3n effet , quandune banque accorde un crédit  son client , ses dépôts augmentent ; les crédits font les dépôts < , doncmécaniquement le montant des réserves obligatoires qu’elle est obligée de détenir aupr&s de la -anque Centrales’accro2t . 3lle doit donc se refinancer pour obtenir de la monnaie -anque Centrale qui aura, pour elle, un co=t le prix du refinancement, c’est$$dire le taux d’intérêt sur le marc%é monétaire, alors qu’il ne sera pas rémunéré
4ar ce mécanisme, la -anque Centrale peut donc contraindre les banques de second rang  limiter leur offre decrédits. +insi , si l’économie souffre d’un exc&s de crédits ; d’une offre de crédits insuffisante < qui necorrespond pas aux besoins de l’économie , la -anque Centrale va augmenter ; diminuer < le taux de réservesobligatoires , accroissant ; diminuant < ainsi la soif de monnaie -anque Centrale des banques de second rangdont elle étanc%era la soif en les refinancant . !e co=t du refinancement est d’autant plus élevé ;bas< que la-anque Centrale veut réduire ; augmenter < l’exc&s de monnaie .
4ar le biais des réserves obligatoires, la -anque Centrale peut ainsi amener les banques de second rang  réduireou  accro2tre leur offre de crédits selon les besoins de l’économie.On comprend d&s lors mieux que la monnaie centrale n’est pas un bien comme les autres 9 c’est un bien collectif qui procure unservice  toute la société et qui , d&s lors , ne peut en aucun cas être soumis aux r&gles du marc%é . Ce service gratuit ne peut êtreoffert que par une entité publique 9 c’est donc l’3tat dans tous les pays qui prend en main l’émission de monnaie et réglemente les banques pour garantir la sécurité du syst&me.

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