INTRODUCCIN

En este trabajo se presentan algunas de las diferentes herramientas que posee Exc
trabajo en matemticas financieras, como conocer el valor futuro o actual de una de
inversin, su respectivo inters entre otras.

Se realiza una breve explicacin sobre la funcin y su uso adems se complementa

informacin con un ejemplo aplicando la correspondiente herramienta

CCIN

ntes herramientas que posee Excel para el

el valor futuro o actual de una deuda o

su uso adems se complementa la

diente herramienta

VALOR PRESENTE
Es una suma que se recibir en una fecha futura, aquel Capital que a una tasa dada alcanzara
hasta la fecha de su recepcin, un monto igual a la suma a recibirse en la fecha convenida.
Excel nos permite calcular fcilmente este valor con ayuda de la funcin
VA(tasa;nper;pago;[vf])
Donde:
Tasa: tasa de inters
nper: Nmero de periodos
pago: Anualidad, en caso de no existir ser igual a 0
[Vf]: El monto a recibir una vez finalizado el tiempo
Estos datos pueden ser introducidos directamente al escribir la formula o ser colodos en difere
utilizar la formula referenciando los valores correspondientes como se muestra en el siguiente

Dentro de 3 aos, una persona recibira la suma de $5.000.00, correspondiente a un prestamo

hace tres aos a una tasa de interes del 36% anual capitalizado mensualmente. Se desea sab
fue el valor del prestamo?
36% anual capitalizado mensualmente = 3% mensual
6 aos*12 Meses=72 Meses

FUTURO
TIEMPO
INTERES

VP=?

5,000,000.00
72 MESES
3% mensual

VALOR PRESENTE

que a una tasa dada alcanzara el periodo de tiempo, contado

irse en la fecha convenida.
funcin

ormula o ser colodos en diferentes casilas y porteriormente

mo se muestra en el siguiente ejemplo.

orrespondiente a un prestamo otorgado

o mensualmente. Se desea saber Cul

-$595,236.87

$ 5,000,000.00

VALOR FUTURO
Es el valor que adquiere el dinero al someterse al paso del tiempo con una tasa de inters a car
para este valor es:
VF (tasa;nper;pago;[va])
Donde:
Tasa: tasa de inters
nper: Nmero de periodos
Pago: Anualidad, en caso de no existir ser igual a 0
[Va]: Es el valor de la inversin o ingreso realizado en el tiempo 0
Estos datos pueden ser introducidos directamente al escribir la formula o ser colocados en difer
la formula referenciando los valores correspondientes como se muestra en el siguiente ejemplo

Una persona hoy deposita hoy la suma de $1.000.000, en una corporacin

financiera que le reconoce un inters anual del 24% capitalizable
mensualmente. Cul ser la cantidad acumulada al cabo de 5 aos?
24% Anual capitalizable mensualmente =2% Mensual
5 Aos*12 Meses=60 Meses

PRESENTE
TIEMPO
INTERES

$ 1,000,000.00
60 MESES
2% MENSUAL

$ 1,000,000.00

VALOR FUTURO

con una tasa de inters a cargo. La frmula correspondiente en Excel

mula o ser colocados en diferentes casillas y posteriormente utilizar

uestra en el siguiente ejemplo.

rporacin

os?

$3,281,030.79

VF=?

ANUALIDAD DE UN VALOR ACTUAL

Para obtener el valor de la anualidad a partir de un valor actual se necesitan los sig
de periodos y el valor actual, los anteriores datos se ubican en diferentes casillas e
introduce la siguiente funcin:
Pago (tasa;nper;va;[vf];[tipo])
Donde:
Tasa: tasa de inters
nper: Nmero de periodos
[Va]: Es el valor de la inversin o ingreso realizado en el tiempo 0
[Vf]: El monto a recibir una vez finalizado el tiempo

En la formula se va referenciado cada valor con la casilla correspondiente, en este

ambos valores. El siguiente ejemplo se hallara la anualidad a partir del valor presen
futuro.

Se realiza un prstamo por $12.000 a devolver en 5 anualidades constantes con u

7%. Cunto ser el valor de la cuota del prstamo?

VALOR ACTUAL
TASA DE INTERES
TIEMPO

$12,000.00
7% ANUAL
5 AOS

ANUALIDAD

-$2,926.69

TABLA DE AMORTIZACION Y SALDOS

PERIODO

CUOTA
0
1
2
3
4
5

INTERES
2926.69
2926.69
2926.69
2926.69
2926.69

840.00
693.93
537.64
370.41
191.47

AMORTIZACIN
2086.69
2232.76
2389.05
2556.28
2735.22

n valor actual se necesitan los siguientes datos: Tasa de inters peridica, el nmero
se ubican en diferentes casillas en Excel. Posteriormente en una casilla diferente se

o en el tiempo 0
po

casilla correspondiente, en este momento se introduce va o vf pero no es necesario

nualidad a partir del valor presente por lo tanto no es necesario conocer el valor

n 5 anualidades constantes con un inters anual de

mo?

12,000.00

$ 2,926.69

SALDO
12000.00
9913.31
7680.55
5291.50
2735.22
0.0

$ 2,926.69

$ 2,926.69

$ 2,926.69

$ 2,926.69

ANUALIDAD DE UN VALOR FUTURO

Para obtener el valor de la anualidad a partir de un futuro se utiliza la siguiente funcin:
Pago(tasa;nper;va;[vf];[tipo])
Donde:
Tasa: tasa de inters
nper: Nmero de periodos
[Va]: Es el valor de la inversin o ingreso realizado en el tiempo 0
[Vf]: El monto a recibir una vez finalizado el tiempo

En la formula se va referenciado cada valor con la casilla correspondiente, en este momento

La vida til de un cierto equipo industrial que acaba de ser adquirido por una compa
reemplazarlo al final de este tiempo, la compaia establece un fondo de amortizaci
cuenta bancaria que paga el 9.6%, anual. Si se estima que el equipo costar 42,740

VALOR FUTURO
TIEMPO
INTERES

42,740.00
5 AOS
9.6% ANUAL

TABLA DE AMORTIZACION Y SALDO

PERIODO

CUOTA
0
1
2
3
4
5

7056.68
7056.68
7056.68
7056.68
7056.68

INTERES
0
677.44128
1419.91692288
2233.6702274765
3125.5438493142

AMORTIZACIN
7056.68
7734.12128
8476.59692288
9290.3502274765
10182.2238493142

SALDO
0
7056.68
14790.8013
23267.3982
32557.7484
42739.9723

a la siguiente funcin:

ndiente, en este momento se introduce va o vf pero no ambos.

adquirido por una compaa es de 5 aos. Con el fin de

un fondo de amortizacin efectuando depsitos anuales en una
el equipo costar 42,740 dlares, halle el valor del depsito.

ANUALIDAD

-$7,056.68

$ 7,056.68

$ 7,056.68

$42,739.97

$ 7,056.68

5 AOS

$ 7,056.68

VALOR PRESENTE DE UNA ANUALIDAD

El valor actual de una anualidad es igual a la suma de los valores de los pagos de la a
conoce el valor de esta serie de pagos o anualidad es posible hallar el valor actual de
funcin ya antes mencionada.
VA(tasa;nper;pago;[vf])
Donde:
Tasa: tasa de inters
nper: Nmero de periodos
pago: Anualidad, en caso de no existir ser igual a 0
[Vf]: El monto a recibir una vez finalizado el tiempo

Pero en este caso la anualidad ya no ser igual a 0 adems e introduciendo este valor
necesario conocer el vf.

Usted gana la lotera. Cuando va a cobrar, los ejecutivos de la lotera le proponen lo siguiente
$500.000 o $ 3.000 mensuales durante los prximos 25 aos. Qu elige Ud.?

Para saber si es mejor la segunda opcin se necesita saber cul es su valor actual al da de h
asumiendo una inflacin del 6% anual.

6%/12=0,5% interes mensual

Tiempo= 25*12=300

ANUALIDAD
TIEMPO
INTERES

$ 3,000.00 mensual
300 meses
0.50% mensual

VALOR ACTUAL

TABLA AMORTIZACION Y SALDO

PERIODO

CUOTA
0
1
2
3
4
5

3000
3000
3000
3000
3000

INTERES
2328.10295
2324.74346
2321.36718
2317.97402
2314.56389

AMORTIZACIN
671.89705
675.25653525
678.6328179263
682.0259820159
685.436111926

SALDO
465620.59
464948.693
464273.436
463594.804
462912.778
462227.342

6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50

3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000

2311.13671
2307.69239
2304.23085
2300.75201
2297.25577
2293.74205
2290.21076
2286.66181
2283.09512
2279.51059
2275.90815
2272.28769
2268.64913
2264.99237
2261.31733
2257.62392
2253.91204
2250.1816
2246.43251
2242.66467
2238.87799
2235.07238
2231.24775
2227.40399
2223.54101
2219.65871
2215.757
2211.83579
2207.89497
2203.93444
2199.95412
2195.95389
2191.93366
2187.89332
2183.83279
2179.75195
2175.65071
2171.52897
2167.38661
2163.22355
2159.03966
2154.83486
2150.60904
2146.36208
2142.09389

688.8632924856
692.307608948
695.7691469928
699.2479927277
702.7442326914
706.2579538548
709.7892436241
713.3381898422
716.9048807914
720.4894051954
724.0918522214
727.7123114825
731.3508730399
735.0076274051
738.6826655421
742.3760788698
746.0879592642
749.8183990605
753.5674910558
757.3353285111
761.1220051536
764.9276151794
768.7522532553
772.5960145216
776.4589945942
780.3412895671
784.242996015
788.164210995
792.10503205
796.0655572103
800.0458849963
804.0461144213
808.0663449934
812.1066767184
816.167210102
820.2480461525
824.3492863832
828.4710328152
832.6133879792
836.7764549191
840.9603371937
845.1651388797
849.3909645741
853.637919397
857.906108994

461538.478
460846.171
460150.401
459451.153
458748.409
458042.151
457332.362
456619.024
455902.119
455181.63
454457.538
453729.825
452998.475
452263.467
451524.784
450782.408
450036.32
449286.502
448532.934
447775.599
447014.477
446249.549
445480.797
444708.201
443931.742
443151.401
442367.158
441578.994
440786.889
439990.823
439190.777
438386.731
437578.665
436766.558
435950.391
435130.143
434305.793
433477.322
432644.709
431807.933
430966.972
430121.807
429272.416
428418.778
427560.872

51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
61
62
63
64
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68
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70
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74
75
76
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78
79
80
81
82
83
84
85
86
87
88
89
90
91
92
93
94
95

3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000

2137.80436
2133.49338
2129.16085
2124.80665
2120.43069
2116.03284
2111.613
2107.17107
2102.70692
2098.22046
2093.71156
2089.18012
2084.62602
2080.04915
2075.4494
2070.82664
2066.18078
2061.51168
2056.81924
2052.10333
2047.36385
2042.60067
2037.81367
2033.00274
2028.16776
2023.30859
2018.42514
2013.51726
2008.58485
2003.62777
1998.64591
1993.63914
1988.60734
1983.55037
1978.46813
1973.36047
1968.22727
1963.06841
1957.88375
1952.67317
1947.43653
1942.17372
1936.88458
1931.56901
1926.22685

862.1956395389
866.5066177366
870.8391508253
875.1933465794
879.5693133123
883.9671598789
888.3869956783
892.8289306567
897.29307531
901.7795406865
906.2884383899
910.8198805819
915.3739799848
919.9508498847
924.5506041341
929.1733571548
933.8192239406
938.4883200603
943.1807616606
947.8966654689
952.6361487962
957.3993295402
962.1863261879
966.9972578189
971.832244108
976.6914053285
981.5748623551
986.4827366669
991.4151503502
996.372226102
1001.3540872325
1006.3608576687
1011.392661957
1016.4496252668
1021.5318733931
1026.6395327601
1031.7727304239
1036.931594076
1042.1162520464
1047.3268333066
1052.5634674732
1057.8262848105
1063.1154162346
1068.4309933158
1073.7731482823

426698.676
425832.17
424961.331
424086.137
423206.568
422322.601
421434.214
420541.385
419644.092
418742.312
417836.024
416925.204
416009.83
415089.879
414165.329
413236.155
412302.336
411363.848
410420.667
409472.77
408520.134
407562.735
406600.548
405633.551
404661.719
403685.028
402703.453
401716.97
400725.555
399729.183
398727.828
397721.468
396710.075
395693.625
394672.093
393645.454
392613.681
391576.75
390534.633
389487.307
388434.743
387376.917
386313.801
385245.37
384171.597

96
97
98
99
100
101
102
103
104
105
106
107
108
109
110
111
112
113
114
115
116
117
118
119
120
121
122
123
124
125
126
127
128
129
130
131
132
133
134
135
136
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731.066314
719.721646
708.320254
696.861855
685.346165
673.772896
662.14176
650.452469
638.704731
626.898255
615.032746
603.10791
591.123449
579.079067
566.974462
554.809334
542.583381
530.296298
517.947779
505.537518
493.065206
480.530532
467.933185
455.27285
442.549215
429.761961
416.910771
403.995324
391.015301
377.970378
364.860229

2115.9087683901
2126.488312232
2137.1207537932
2147.8063575622
2158.54538935
2169.3381162967
2180.1848068782
2191.0857309126
2202.0411595672
2213.051365365
2224.1166221918
2235.2372053028
2246.4133913293
2257.6454582859
2268.9336855774
2280.2783540053
2291.6797457753
2303.1381445042
2314.6538352267
2326.2271044028
2337.8582399248
2349.5475311245
2361.2952687801
2373.101745124
2384.9672538496
2396.8920901189
2408.8765505694
2420.9209333223
2433.0255379889
2445.1906656788
2457.4166190072
2469.7037021023
2482.0522206128
2494.4624817159
2506.9347941244
2519.4694680951
2532.0668154355
2544.7271495127
2557.4507852603
2570.2380391866
2583.0892293825
2596.0046755294
2608.9846989071
2622.0296224016
2635.1397705136

174702.338
172575.849
170438.728
168290.922
166132.377
163963.039
161782.854
159591.768
157389.727
155176.676
152952.559
150717.322
148470.908
146213.263
143944.329
141664.051
139372.371
137069.233
134754.579
132428.352
130090.494
127740.946
125379.651
123006.549
120621.582
118224.69
115815.813
113394.892
110961.867
108516.676
106059.26
103589.556
101107.504
98613.0412
96106.1064
93586.6369
91054.5701
88509.8429
85952.3922
83382.1541
80799.0649
78203.0602
75594.0755
72972.0459
70336.9061

276
277
278
279
280
281
282
283
284
285
286
287
288
289
290
291
292
293
294
295
296
297
298
299
300

3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000
3000

351.684531
338.442953
325.135168
311.760844
298.319648
284.811246
271.235303
257.591479
243.879436
230.098834
216.249328
202.330574
188.342227
174.283938
160.155358
145.956135
131.685916
117.344345
102.931067
88.4457223
73.8879509
59.2573907
44.5536776
29.776446
14.9253282

2648.3154693662
2661.557046713
2674.8648319466
2688.2391561063
2701.6803518868
2715.1887536463
2728.7646974145
2742.4085209016
2756.1205635061
2769.9011663236
2783.7506721552
2797.669425516
2811.6577726436
2825.7160615068
2839.8446418143
2854.0438650234
2868.3140843485
2882.6556547703
2897.0689330441
2911.5542777093
2926.1120490979
2940.7426093434
2955.4463223901
2970.223554002
2985.0746717721

67688.5907
65027.0336
62352.1688
59663.9296
56962.2493
54247.0605
51518.2958
48775.8873
46019.7667
43249.8656
40466.1149
37668.4455
34856.7877
32031.0716
29191.227
26337.1831
23468.869
20586.2134
17689.1445
14777.5902
11851.4781
8910.73552
5955.2892
2985.06565
-0.00902618

de los pagos de la anualidad. Cuando se

ar el valor actual de la anualidad con la

$36,000.00

duciendo este valor ya no se hace

1

roponen lo siguiente: cobrar hoy

Ud.?

or actual al da de hoy. Primero

$465,620.59
El precio actual de la opcion 2, es menor que la opcion 1
entonces se puede afirmar que recibir hoy los $500.000
es la mejor opcion.

$36,000.00

$36,000.00

$36,000.00

$36,000.00

$36,000.00

$36,000.00

$36,000.00

$36,000.00

$36,000.00

10

$36,000.00

11

$36,000.00

12

$36,000.00

13

$36,000.00

14

$36,000.00

15

$36,000.00

16

$36,000.00

17

$36,000.00

18

$36,000.00

19

$36,000.00

20

$36,000.00

21

$36,000.00

22

$36,000.00

23

$36,000.00

24

$36,000.00

25

aos

VALOR FUTURO DE UNA ANUALIDAD

De igual manera que en el ejercicio anterior es posible a partir de la anualidad de un ahorro o
obtener el valor futuro al final de un plazo utilizando la funcin ya mencionada anteriormente
VF (tasa;nper;pago;[va])
Donde:
Tasa: tasa de inters
nper: Nmero de periodos
Pago: Anualidad, en caso de no existir ser igual a 0
[Va]: Es el valor de la inversin o ingreso realizado en el tiempo 0
Pero en este caso la anualidad ya no ser igual a 0 adems e introduciendo este valor ya no
necesario conocer el va.

Usted decide ahorrar mensualmente $10.000 los cuales depositar al final de cada m
entidad financiera que paga un inters del 2.5% mensual. Cunto habr acumulado
2 aos?

ANUALIDAD
TIEMPO
INTERES

$10,000.00
24 MESES
2.5% MENSUAL

TABLA AMORTIZACION Y SALDO

PERIODO
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14

CUOTA
$10,000.00
$10,000.00
$10,000.00
$10,000.00
$10,000.00
$10,000.00
$10,000.00
$10,000.00
$10,000.00
$10,000.00
$10,000.00
$10,000.00
$10,000.00
$10,000.00

INTERES
0
250
506.25
768.90625
1038.12891
1314.08213
1596.93418
1886.85754
2184.02898
2488.6297
2800.84544
3120.86658
3448.88824
3785.11045

AMORTIZACIN
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

10,000.00
10,250.00
10,506.25
10,768.91
11,038.13
11,314.08
11,596.93
11,886.86
12,184.03
12,488.63
12,800.85
13,120.87
13,448.89
13,785.11

SALDO
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

0
10,000.00
20,250.00
30,756.25
41,525.16
52,563.29
63,877.37
75,474.30
87,361.16
99,545.19
112,033.82
124,834.66
137,955.53
151,404.42
165,189.53

15
16
17
18
19
20
21
22
23
24

$10,000.00
$10,000.00
$10,000.00
$10,000.00
$10,000.00
$10,000.00
$10,000.00
$10,000.00
$10,000.00
$10,000.00

4129.73821
4482.98166
4845.05621
5216.18261
5596.58718
5986.50186
6386.1644
6795.81851
7215.71398
7646.10683

$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

14,129.74
14,482.98
14,845.06
15,216.18
15,596.59
15,986.50
16,386.16
16,795.82
17,215.71
17,646.11

$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

179,319.27
193,802.25
208,647.30
223,863.49
239,460.07
255,446.58
271,832.74
288,628.56
305,844.27
323,490.38

rtir de la anualidad de un ahorro o inversin

in ya mencionada anteriormente.

empo 0
e introduciendo este valor ya no se hace

es depositar al final de cada mes en una

ual. Cunto habr acumulado al cabo de

VALOR FUTURO

$323,490.38

$10,000.00

$10,000.00

$10,000.00

$10,000.00

$10,000.00

$10,000.00

$10,000.00

$10,000.00

10

$10,000.00

11

$10,000.00

12

$10,000.00

13

$10,000.00

14

$10,000.00

15

$10,000.00

16

$10,000.00

17

$10,000.00

18

$10,000.00

$ 323,490.38

19

$10,000.00

20

$10,000.00

21

$10,000.00

22

$10,000.00

23

$10,000.00

24

10,000.00

$10,000.00

CASO #5
Una empresa necesita hacer un prstamo para adquirir una maquinaria por $250.000.000 p
5.000.000 mensuales durante 5 aos. a qu tasa de inters le estn otorgando el crdito si
10.000.000?
Relacione en una tabla los tres tipos de tasas (tasa peridica, tasa nominal, y tasa efectiva a
Represente la situacin en un diagrama de tiempo-valor y elabore la correspondiente tabla

Con la capacidad de endeudamiento se refiere a la cantidad que puede pagar la empresa de

sus gastos fijos mensuales, entonces podemos decir que la empresa est en capacidad de pa
TASA(nper;pago;va;[vf];[tipo];[estimar])
Donde
nper: Nmero de periodos
pago: Anualidad
[Va]: Es el valor de la inversion o ingreso realizado en el tiempo 0
[Vf]: El monto a recibir una vez finalizado el tiempo

VALOR ACTUAL
TIEMPO
ANUALIDAD

$ 250,000,000.00
60 MESES
$
5,000,000.00 MENSUALES

TABLA AMORTIZACION Y SALDO

PERIODO
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12

CUOTA
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

5,000,000.00
5,000,000.00
5,000,000.00
5,000,000.00
5,000,000.00
5,000,000.00
5,000,000.00
5,000,000.00
5,000,000.00
5,000,000.00
5,000,000.00
5,000,000.00

INTERES
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

1,545,853.29
1,524,494.87
1,503,004.39
1,481,381.02
1,459,623.95
1,437,732.34
1,415,705.37
1,393,542.19
1,371,241.97
1,348,803.86
1,326,227.01
1,303,510.55

AMORTIZACIN
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

3,454,146.71
3,475,505.13
3,496,995.61
3,518,618.98
3,540,376.05
3,562,267.66
3,584,294.63
3,606,457.81
3,628,758.03
3,651,196.14
3,673,772.99
3,696,489.45

$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

SALDO
250000000
246,545,853.29
243,070,348.16
239,573,352.55
236,054,733.58
232,514,357.52
228,952,089.86
225,367,795.23
221,761,337.42
218,132,579.39
214,481,383.25
210,807,610.26
207,111,120.81

13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
55
56
57

$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

5,000,000.00
5,000,000.00
5,000,000.00
5,000,000.00
5,000,000.00
5,000,000.00
5,000,000.00
5,000,000.00
5,000,000.00
5,000,000.00
5,000,000.00
5,000,000.00
5,000,000.00
5,000,000.00
5,000,000.00
5,000,000.00
5,000,000.00
5,000,000.00
5,000,000.00
5,000,000.00
5,000,000.00
5,000,000.00
5,000,000.00
5,000,000.00
5,000,000.00
5,000,000.00
5,000,000.00
5,000,000.00
5,000,000.00
5,000,000.00
5,000,000.00
5,000,000.00
5,000,000.00
5,000,000.00
5,000,000.00
5,000,000.00
5,000,000.00
5,000,000.00
5,000,000.00
5,000,000.00
5,000,000.00
5,000,000.00
5,000,000.00
5,000,000.00
5,000,000.00

$
$
$
$
$
$
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$
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$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

1,280,653.63
1,257,655.37
1,234,514.91
1,211,231.36
1,187,803.84
1,164,231.46
1,140,513.31
1,116,648.51
1,092,636.15
1,068,475.30
1,044,165.06
1,019,704.50
995,092.69
970,328.69
945,411.57
920,340.37
895,114.15
869,731.95
844,192.79
818,495.72
792,639.75
766,623.90
740,447.19
714,108.62
687,607.18
660,941.87
634,111.68
607,115.59
579,952.57
552,621.59
525,121.61
497,451.59
469,610.48
441,597.21
413,410.72
385,049.94
356,513.80
327,801.20
298,911.07
269,842.29
240,593.77
211,164.40
181,553.05
151,758.60
121,779.92

$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
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$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

3,719,346.37
3,742,344.63
3,765,485.09
3,788,768.64
3,812,196.16
3,835,768.54
3,859,486.69
3,883,351.49
3,907,363.85
3,931,524.70
3,955,834.94
3,980,295.50
4,004,907.31
4,029,671.31
4,054,588.43
4,079,659.63
4,104,885.85
4,130,268.05
4,155,807.21
4,181,504.28
4,207,360.25
4,233,376.10
4,259,552.81
4,285,891.38
4,312,392.82
4,339,058.13
4,365,888.32
4,392,884.41
4,420,047.43
4,447,378.41
4,474,878.39
4,502,548.41
4,530,389.52
4,558,402.79
4,586,589.28
4,614,950.06
4,643,486.20
4,672,198.80
4,701,088.93
4,730,157.71
4,759,406.23
4,788,835.60
4,818,446.95
4,848,241.40
4,878,220.08

$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

203,391,774.44
199,649,429.82
195,883,944.73
192,095,176.09
188,282,979.93
184,447,211.39
180,587,724.70
176,704,373.22
172,797,009.36
168,865,484.66
164,909,649.72
160,929,354.22
156,924,446.91
152,894,775.60
148,840,187.17
144,760,527.54
140,655,641.69
136,525,373.64
132,369,566.43
128,188,062.15
123,980,701.90
119,747,325.80
115,487,772.99
111,201,881.61
106,889,488.79
102,550,430.66
98,184,542.34
93,791,657.93
89,371,610.51
84,924,232.10
80,449,353.71
75,946,805.31
71,416,415.78
66,858,012.99
62,271,423.70
57,656,473.64
53,012,987.44
48,340,788.65
43,639,699.72
38,909,542.01
34,150,135.78
29,361,300.18
24,542,853.23
19,694,611.83
14,816,391.76

58 $ 5,000,000.00 $
59 $ 5,000,000.00 $
60 $ 5,000,000.00 $

91,615.87 $
61,265.30 $
30,727.07 $

4,908,384.13 $
4,938,734.70 $
4,969,272.93 -$

9,908,007.63
4,969,272.93
0.00

por $250.000.000 para una capacidad de endeudamiento de

rgando el crdito si el valor residual de la maquina es de

al, y tasa efectiva anual)

espondiente tabla

agar la empresa despus de restarle a sus ingresos brutos

en capacidad de pagar mensualmente $5.000.000 al banco.

$ 250,000,000.00
INTERES MENSUAL
EFECTIVA ANUAL
TASA NOMINAL

0.6%
7.68%
7.4%

$ 60,000,000.00

60,000,000.00

### $ 60,000,000.00

AOS

$ 60,000,000.00

Una empresa necesita hacer un prstamo para adquirir una maquinaria por $185.000.000 para
endeudamiento de $4.400.000 mensuales. La mejor opcin que le ofrece una entidad financiera
cunto tiempo en aos estara pagando el crdito si el valor residual de la maquina es de $10.0

Asumimos la anualidad del prstamo como la capacidad de endeudamiento de la empresa, es d

Para hallar el tiempo de pago es posible utilizar la funcin:

NPER(tasa;pago;va;[vf];[tipo])
donde:
Tasa: tasa de inters
pago: Anualidad
[Va]: Es el valor de la inversion o ingreso realizado en el tiempo 0
[Vf]: El monto a recibir una vez finalizado el tiempo

Los anteriores datos se introducen en diferentes celdas en excel, luego se referencian en la form

VALOR ACTUAL
TASA
ANUALIDAD

$ 185,000,000.00
1.25% MENSUAL
$
4,400,000.00 MENSUAL

TABLA AMORTIZACION Y SALDO

PERIODO
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14

CUOTA
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

4,400,000.00
4,400,001.00
4,400,002.00
4,400,003.00
4,400,004.00
4,400,005.00
4,400,006.00
4,400,007.00
4,400,008.00
4,400,009.00
4,400,010.00
4,400,011.00
4,400,012.00
4,400,013.00

INTERES
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

2,312,500.00
2,286,406.25
2,259,986.32
2,233,236.12
2,206,151.53
2,178,728.38
2,150,962.42
2,122,849.38
2,094,384.90
2,065,564.62
2,036,384.06
2,006,838.74
1,976,924.08
1,946,635.48

AMORTIZACIN
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

2,087,500.00
2,113,594.75
2,140,015.68
2,166,766.88
2,193,852.47
2,221,276.62
2,249,043.58
2,277,157.62
2,305,623.10
2,334,444.38
2,363,625.94
2,393,172.26
2,423,087.92
2,453,377.52

15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59

$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

4,400,014.00
4,400,015.00
4,400,016.00
4,400,017.00
4,400,018.00
4,400,019.00
4,400,020.00
4,400,021.00
4,400,022.00
4,400,023.00
4,400,024.00
4,400,025.00
4,400,026.00
4,400,027.00
4,400,028.00
4,400,029.00
4,400,030.00
4,400,031.00
4,400,032.00
4,400,033.00
4,400,034.00
4,400,035.00
4,400,036.00
4,400,037.00
4,400,038.00
4,400,039.00
4,400,040.00
4,400,041.00
4,400,042.00
4,400,043.00
4,400,044.00
4,400,045.00
4,400,046.00
4,400,047.00
4,400,048.00
4,400,049.00
4,400,050.00
4,400,051.00
4,400,052.00
4,400,053.00
4,400,054.00
4,400,055.00
4,400,056.00
4,400,057.00
4,400,058.00

$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
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$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

1,915,968.27
1,884,917.69
1,853,478.98
1,821,647.27
1,789,417.64
1,756,785.14
1,723,744.72
1,690,291.27
1,656,419.65
1,622,124.62
1,587,400.89
1,552,243.11
1,516,645.83
1,480,603.58
1,444,110.79
1,407,161.82
1,369,750.98
1,331,872.49
1,293,520.51
1,254,689.12
1,215,372.32
1,175,564.05
1,135,258.16
1,094,448.44
1,053,128.58
1,011,292.22
968,932.88
926,044.04
882,619.08
838,651.29
794,133.90
749,060.02
703,422.71
657,214.92
610,429.52
563,059.28
515,096.91
466,535.00
417,366.05
367,582.48
317,176.59
266,140.63
214,466.70
162,146.83
109,172.95

$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

2,484,045.73
2,515,097.31
2,546,537.02
2,578,369.73
2,610,600.36
2,643,233.86
2,676,275.28
2,709,729.73
2,743,602.35
2,777,898.38
2,812,623.11
2,847,781.89
2,883,380.17
2,919,423.42
2,955,917.21
2,992,867.18
3,030,279.02
3,068,158.51
3,106,511.49
3,145,343.88
3,184,661.68
3,224,470.95
3,264,777.84
3,305,588.56
3,346,909.42
3,388,746.78
3,431,107.12
3,473,996.96
3,517,422.92
3,561,391.71
3,605,910.10
3,650,984.98
3,696,623.29
3,742,832.08
3,789,618.48
3,836,989.72
3,884,953.09
3,933,516.00
3,982,685.95
4,032,470.52
4,082,877.41
4,133,914.37
4,185,589.30
4,237,910.17
4,290,885.05

60 $ 4,400,059.00 $
61 $ 4,400,059.00 $

55,536.89
1,230.36

$
$

4,344,522.11
4,398,828.64

una maquinaria por $185.000.000 para una capacidad de

in que le ofrece una entidad financiera es al 1,25% mensual. En
alor residual de la maquina es de $10.000.000?

de endeudamiento de la empresa, es decir $4.400.000 mensuales.

n:

l tiempo 0

en excel, luego se referencian en la formula

$
TIEMPO

$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

SALDO
185,000,000.00
182,912,500.00
180,798,905.25
178,658,889.57
176,492,122.69
174,298,270.22
172,076,993.60
169,827,950.02
167,550,792.39
165,245,169.30
162,910,724.91
160,547,098.97
158,153,926.71
155,730,838.80
153,277,461.28

60.0230358 MESES

185,000,000.00

$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
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$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

150,793,415.55
148,278,318.24
145,731,781.22
143,153,411.48
140,542,811.13
137,899,577.27
135,223,301.98
132,513,572.26
129,769,969.91
126,992,071.53
124,179,448.43
121,331,666.53
118,448,286.37
115,528,862.94
112,572,945.73
109,580,078.55
106,549,799.54
103,481,641.03
100,375,129.54
97,229,785.66
94,045,123.98
90,820,653.03
87,555,875.20
84,250,286.63
80,903,377.22
77,514,630.43
74,083,523.31
70,609,526.35
67,092,103.43
63,530,711.73
59,924,801.62
56,273,816.64
52,577,193.35
48,834,361.27
45,044,742.79
41,207,753.07
37,322,799.98
33,389,283.98
29,406,598.03
25,374,127.51
21,291,250.10
17,157,335.73
12,971,746.42
8,733,836.26
4,442,951.21

$
-$

98,429.10
4,300,399.54

$ 52,800,000.00

$ 52,800,000.00

$ 52,800,000.00

###

AOS

$ 52,800,000.00

CASO # 1
Se ha depositado $100.000 al final de cada mes en una cuenta de ahorros que reconoce el 5,20%
Cunto habr en la cuenta inmediatamente despus de dos aos de ahorro?
Dibuje el diagrama de tiempo-valor y elabore la correspondiente tabla

ANUALIDAD
INTERES
TIEMPO

$ 100,000.00
5.20% MENSUAL
24 MESES

TABLA AMORTIZACION Y SALDO

PERIODO
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24

CUOTA
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

INTERES

100,000.00 $
$
100,000.00 $
5,200.00 $
100,000.00 $ 10,670.40 $
100,000.00 $ 16,425.26 $
100,000.00 $ 22,479.37 $
100,000.00 $ 28,848.30 $
100,000.00 $ 35,548.41 $
100,000.00 $ 42,596.93 $
100,000.00 $ 50,011.97 $
100,000.00 $ 57,812.59 $
100,000.00 $ 66,018.85 $
100,000.00 $ 74,651.83 $
100,000.00 $ 83,733.72 $
100,000.00 $ 93,287.88 $
100,000.00 $ 103,338.85 $
100,000.00 $ 113,912.47 $
100,000.00 $ 125,035.92 $
100,000.00 $ 136,737.78 $
100,000.00 $ 149,048.15 $
100,000.00 $ 161,998.65 $
100,000.00 $ 175,622.58 $
100,000.00 $ 189,954.96 $
100,000.00 $ 205,032.61 $
100,000.00 $ 220,894.31 $

AMORTIZACIN
100,000.00
105,200.00
110,670.40
116,425.26
122,479.37
128,848.30
135,548.41
142,596.93
150,011.97
157,812.59
166,018.85
174,651.83
183,733.72
193,287.88
203,338.85
213,912.47
225,035.92
236,737.78
249,048.15
261,998.65
275,622.58
289,954.96
305,032.61
320,894.31

SALDO
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

100,000.00
205,200.00
315,870.40
432,295.66
554,775.04
683,623.34
819,171.75
961,768.68
1,111,780.65
1,269,593.25
1,435,612.10
1,610,263.92
1,793,997.65
1,987,285.53
2,190,624.37
2,404,536.84
2,629,572.76
2,866,310.54
3,115,358.69
3,377,357.34
3,652,979.92
3,942,934.88
4,247,967.49
4,568,861.80

rros que reconoce el 5,20% mensual.

ahorro?

VALOR FUTURO

$4,568,861.80

$ 100,000.00 $

3 ..

100,000.00

###

18

100,000.00

19

20

### $ 100,000.00

21

22

$ 100,000.00 $ 100,000.00

$ 4,568,861.80

23

100,000.00 $

24

100,000.00

###

CASO # 3
Un banco mediante aprobacin del Comit de Crdito, le prestara a la compaa la s
financiar la compra de camiones que sern utilizados para la distribucin de sus pro
prstamo se amortizara en 3 aos mediante cuotas mensuales iguales a una tasa de

VALOR ACTUAL
TIEMPO
INTERES

500,000,000.00
36 MESES
16.5% MENSUAL

TABLA AMORTIZACION Y SALDO

PERIODO
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23

CUOTA
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

82,839,236.66
82,839,237.66
82,839,238.66
82,839,239.66
82,839,240.66
82,839,241.66
82,839,242.66
82,839,243.66
82,839,244.66
82,839,245.66
82,839,246.66
82,839,247.66
82,839,248.66
82,839,249.66
82,839,250.66
82,839,251.66
82,839,252.66
82,839,253.66
82,839,254.66
82,839,255.66
82,839,256.66
82,839,257.66
82,839,258.66

INTERES
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

82,500,000.00
82,444,025.95
82,378,816.02
82,302,846.28
82,214,341.38
82,111,233.00
81,991,111.57
81,851,169.94
81,688,137.78
81,498,205.14
81,276,933.45
81,019,151.78
80,718,835.96
80,368,967.86
79,961,371.36
79,486,521.28
78,933,320.77
78,288,842.01
77,538,024.08
76,663,321.04
75,644,291.83
74,457,122.63
73,074,070.35

AMORTIZACIN
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

339,236.66
395,211.71
460,422.64
536,393.37
624,899.28
728,008.66
848,131.09
988,073.72
1,151,106.88
1,341,040.52
1,562,313.20
1,820,095.88
2,120,412.70
2,470,281.80
2,877,879.29
3,352,730.38
3,905,931.89
4,550,411.65
5,301,230.57
6,175,934.62
7,194,964.83
8,382,135.03
9,765,188.31

24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36

$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

82,839,259.66
82,839,260.66
82,839,261.66
82,839,262.66
82,839,263.66
82,839,264.66
82,839,265.66
82,839,266.66
82,839,267.66
82,839,268.66
82,839,269.66
82,839,270.66
82,839,271.66

$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

71,462,814.28
69,585,700.79
67,398,863.41
64,851,197.70
61,883,166.98
58,425,411.03
54,397,125.18
49,704,172.01
44,236,881.39
37,867,487.65
30,447,143.79
21,802,443.02
11,731,366.46

$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

11,376,445.38
13,253,559.87
15,440,398.25
17,988,064.96
20,956,096.67
24,413,853.63
28,442,140.47
33,135,094.65
38,602,386.27
44,971,781.00
52,392,125.87
61,036,827.64
71,107,905.20

dito, le prestara a la compaa la suma de $500.000.000 para

ados para la distribucin de sus productos a nivel nacional. El
tas mensuales iguales a una tasa de inters del 16,5%

ANUALIDAD

$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

SALDO
500,000,000.00
499,660,763.34
499,265,551.64
498,805,129.00
498,268,735.63
497,643,836.35
496,915,827.69
496,067,696.60
495,079,622.88
493,928,516.00
492,587,475.48
491,025,162.28
489,205,066.40
487,084,653.69
484,614,371.90
481,736,492.60
478,383,762.22
474,477,830.33
469,927,418.68
464,626,188.11
458,450,253.49
451,255,288.66
442,873,153.63
433,107,965.32

$82,839,236.66

$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
-$

421,731,519.94
408,477,960.07
393,037,561.83
375,049,496.87
354,093,400.20
329,679,546.57
301,237,406.10
268,102,311.45
229,499,925.18
184,528,144.17
132,136,018.31
71,099,190.67
0

$ 500,000,000.00

$ 82,839,236.66

$ 82,839,236.66

33

82,839,236.66

34

### $ 82,839,236.66

35

$ 82,839,236.66

36 MESES

$ 82,839,236.66 $

82,839,236.66

Se tiene el valor presente y el valor futuro de una inversin durante 8 aos y medio, cal
anualidad correspondiente a un inters del 8% capitalizable semestralmente
Valor actual: $24331,34
Valor futuro: $47395,07
8% capitalizable semestralmente/2 semestres= 4% semestral

VALOR ACTUAL
VALOR FUTURO
TIEMPO
INTERES

$24,331.34
$47,395.07
17 SEMESTRES
4% SEMESTRAL

ANUALIDAD CON VA
ANUALIDAD CON VF

TABLA AMORTIZACION Y SALDO

PERIODO
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17

CUOTA

INTERES
2000
2000
2000
2000
2000
2000
2000
2000
2000
2000
2000
2000
2000
2000
2000
2000
2000

$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

80.00
163.20
249.73
339.72
433.31
530.64
631.86
737.14
846.62
960.49
1,078.91
1,202.06
1,330.15
1,463.35
1,601.89
1,745.96

AMORTIZACIN
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

2,000.00
2,080.00
2,163.20
2,249.73
2,339.72
2,433.31
2,530.64
2,631.86
2,737.14
2,846.62
2,960.49
3,078.91
3,202.06
3,330.15
3,463.35
3,601.89
3,745.96

SALDO
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$

2,000.00
4,080.00
6,243.20
8,492.93
10,832.65
13,265.95
15,796.59
18,428.45
21,165.59
24,012.21
26,972.70
30,051.61
33,253.68
36,583.82
40,047.18
43,649.06
47,395.02

8 aos y medio, calcular la

almente

-$2,000.00
-$2,000.00