Ingeniera Econmica

TEMA:
ANLISIS DE ALTERNATIVAS, MTODO BENEFICIO COSTO, PARA UN
PROYECTO Y VARIAS ALTERNATIVAS
EVALUACIN BENEFICIO / COSTO

El B/C es un indicador que relaciona el valor actual de los beneficios (VAB) del
proyecto con el de los costos (VAC) ms la inversin inicial.
TERMINOLOGA PARA ANALIZAR PROYECTOS PBLICOS
Un proyecto ejecuta una obra de electrificacin de algunos caseros de la ciudad. Con
este motivo, monta una lnea de transmisin de 20 KV en un tramo de 50 Km y cruza
una zona agrcola altamente productiva. En este caso es importante identificar:

Beneficios: Dotar de luz a las familias de la ciudad, suministrar energa a las

industrias de la zona y contribuir al desarrollo local.
Costos: Construccin de la lnea de transmisin, costo de operacin y
mantenimiento de las instalaciones.
Contrabeneficios: Prdida de cultivos en algunas zonas; la subestacin
creara alto riesgo de radiaciones elctricas a los agricultores y sus familias.

TASA DE DESCUENTO PARA VALORAR PROYECTOS PBLICOS

En definitiva, el fundamento para determinar el costo de capital o tasa de descuento en
la valoracin de proyectos pblicos se sustenta en:
-

La tasa de inters sobre fondos que financian las obras pblicas.

El costo de oportunidad del capital para la institucin pblica.
El costo de oportunidad del capital para los contribuyentes.

CUALES SON LAS VENTAJAS DEL RATIO B/C?

Sus dimensiones pueden verse afectadas por las diversas metodologas con que
se determinen los ingresos y costos, brutos o netos, de un proyecto.
No es til para comparar las rentabilidades alternativas de dos proyectos.
A menos que se hayan utilizado criterios homogneos para elegir entre el uso de
ingresos y costos brutos o netos.
Debe descartarse para elegir entre varias alternativas de inversin.

METODODE LA RAZN BENEFICIO/COSTO

Razn B/C convencional con Valor Presente (VP):
VP ( beneficio del proyecto propuesto )
VP ( B )
B /C=
=
VP ( costos totales del proyecto propuesto ) I +VP(O y M )
Donde:
VP(B) : valor presente de beneficios.
I : inversin inicial del proyecto propuesto.

O y M : costo de operacin y mantenimiento del proyecto.

Razn B/C modificado con P Valor Presente (VP):
VP ( B )VP(O y M )
B /C =
I
Reglas de decisin
Si:
B/C = 1,0
B/C < 1,0 h.
MTODO DE LA RAZN BENEFICIO / COSTO
Razn B/C convencional con VAE:
VAE (veneficiodel proyecto)
VAE ( B )
B / C=
=
VAE (costos totales del proyecto) CR +VAE(O y M )
Donde:
VAE(B): valor anual equivalente de beneficios
CR = [I-VR(P/F,i%,N)](A/P,i%,N) = Valor anual del costo de reposicin del capital
Razn B/C convencional en Valor Presente (VP), incluyendo
valor de recuperacin
VAE ( beneficiodel proyecto )
VP ( B )
B /C=
=
VAE ( costostotales del proyecto ) I VP (VR)+VP (O y M )
Donde:
VP(B): valor presente de beneficios
I: inversin inicial en el proyecto
VR: Valor presente en la recuperacin del proyecto
VP(O y M): Valor presente de costos de operaciones y mantenimiento.
Clculo de beneficios positivos y negativos, y de costos para un proyecto nico:
Primero se debe convertir todos los beneficios y cosos en unidades comunes en valores
monetarios, la unidad puede ser de valor presente, valor anual, o valor futuro. Una vez
tanto que el numerador (beneficios) como denominador (costos) se tengan, se puede
aplicar la razn convencional de B/C que es la siguiente

Nota: el valor de B/C puede cambiar considerablemente si los beneficios negativos se

toman como costos. Adems el B/C debe ser mayor o igual a 1.0 para que sea un
proyecto econmicamente ventajoso
Tambin existe la razn B/C modificada, este incluye los costos de mantenimiento y de
operacin, este procedimiento puede cambiar la magnitud de la razn pero no la
decisin de aceptar o rechazar dando la siguiente formula.

EJEMPLO:
La fundacin Wartol, una organizacin de investigacin educativa sin animo de lucro,
esta contemplando una inversin de $ 1,5 millones en becas para desarrollar nuevas
formas de ensear a la gente las bases de una profesin. Las becas se extendern durante
el periodo de 10 aos y crearan un ahorro estimado de $ 500.000 anual en salarios de
facultad, matriculas gastos de ingreso de estudiantes, y otros gastos. La fundacin
utiliza una tasa de retorno del 6% anual sobre todas las becas otorgadas.
Puesto que el nuevo programa ser adicional a las actividades en marcha, se ha
estimado que se retiraran $ 200.000 de los fondos de otro programa para apoyar esta
investigacin educativa. Para hacer exitoso el programa, la fundacin incurrir en gastos
de operacin anual de $ 50.000 de su presupuesto regular M & O. Utilice los siguientes
mtodos para determinar si el programa se justifica durante un periodo de 10 aos:
B/C convencional
B/C modificado
Anlisis B-C
SOLUCION:

Utilice el valor anual como la base de unidad comn.

Beneficio positivo. $500.000 anuales
Beneficio negativo. $200.000 anuales
Costo M&O.
$1,500.000 (A/P,6%,10)=$203,805 anuales
Utilizando la ecuacin para el anlisis B/C convencional, donde M&O se coloca
en el denominador.
B 50000020000
=
=1,18
C 203805+50000

El proyecto se justifica ya que B/C > 1

Mediante la ecuacin para en anlisis B/C modificado trata el costo M&O como
un beneficio negativo.
B 5000002000050000
=
=1,23
C
2038058

El proyecto tambin se justifica mediante el mtodo B/C modificado

Ahora B es el beneficio neto y el costo M&O esta incluido con C.

B-C=(500000-200000)-(203805+50000)=$ 46195
Dado que (B - C) >0 nuevamente la inversin se justifica.
Comentario:
En el mtodo B/C convencional, si los beneficios negativos fueran agregados a
los costos, el valor B/C incorrecto sera:
B
500000
=
=1,10
C 2038058+ 50000+200000

Lo cual aun justifica el proyecto, sin embargo, el beneficio negativo

BN=$200000 no es un costo directo para este programa y debe restarse de B.

COMPARACION DE PROYECTOS B/C

 Ejemplo 1: evaluacin de un proyecto nico por el mtodo B/C.

La municipalidad de Ibarra est evaluando un proyecto de mejora urbana. Hasta ahora tiene la siguiente
proyeccin de
beneficios, costos e inversiones:
Costo de operaciones y
N Beneficios Inversiones
0
1
200
3
600
100
4
600
160
5
400
160
Si la tasa de descuento para evaluar el proyecto es de 8%, calcule el B/C y qu
decisin debe tomar el Municipio de Ibarra
SOLUCION:
VP(B) =$400(P/F,8%,2)+600(P/F,8%,4)+400(P/F,8%,5)
VP(B) = 400(0.8573)+600(0.17938)+400(0.6806)
VP(B) =1532.44
VP(I) = $200 + 200(P/F,8%,1)
VP(I) = $200 + 200(0.9259)
VP(I)= $385.18
COSTOS DE OPERACIN Y MANTENIMIENTO
VP(O y M) = 100(P/F,8%,2) + 100(P/F,8%,3) + 160(P/F,8%,4) +

160(P/F,8%,5)
VP(O y M) = 100(0.8573) + 100(0.7983) + 160(0.7350) +
160(0.6806)
VP(O y M) = $85.73 + 79.38 + 117.60 + 108.89
VP(O y M) = $391.60
Calcular los indicadores de B/C
$ 1532.44
B /C=
=1.97>1.0
$ 385.18+391.60
B /C=

$ 1532.44391.60
=2.96 >1.0
$ 385.18

La razn B/C es mayor a 1.0, lo que demuestra que los beneficios que genera el
proyecto pblico para los vecinos superan a los costos del Municipio. Por lo tanto, el
proyecto es aceptable.
EJEMPLO: ANALISIS B/C INCREMENTAL
El gobierno de Estados Unidos considera la construccin de apartamentos para
empleados gubernamentales que trabajan otros pases y que actualmente viven en casas
locales. Una comparacin de dos edificios propuestos nos indica lo siguiente:
Edificio X (US$)
Edificio Y (US$)
Inversin original de las agencias de gobierno
8 000 000
12 000 000
Costos anuales de mantenimiento previstos.
240 000
180 000

Ahorros anuales en el alquiler que se paga actualmente

1 960 000
1 320 000
Suponga que el valor residual o de reventa de los apartamentos ser el 60% de la
inversin inicial. Use el 10% y un periodo de estudio de 20 aos para calcular la
razn B/C de la inversin incremental y formular una recomendacin (no existe la
alternativa no hacer nada).
Antes de realizar el anlisis de la inversin incremental comprobamos la

viabilidad econmica de cada proyecto.

Edificio X:
VP(B) = $1.960.000(P/A,10%,20)
= $16.686.585
VP(costos)=$8.000.000+$240.000(P/A,10%,20)+4.800.000(P/F,10%,20)
VP(costos)=$9.329.766
$ 16.686.585
B /C ( 10 ) X=
=1.79> 1.0
$ 9.329.766
Edificio Y:
B /C ( 10 ) X=

$ 16.686.585
=1.79> 1.0
$ 9.329.766

EJEMPLO: COMPARACION DE ALTERNATIVAS MULTIPLES

Hay tres alternativas de inversin pblica, A1, A2 y A3. sus respectivos beneficios,
costos y costos iniciales totales se expresan en valor actual. Estas alternativas tienen la
misma vida de servicio.
VALOR ACTUAL
A1
A2
A3
I
100
300
200
B
400
700
500
C
100
200
150
Suponga que no existe la alternativa no hacer nada. Cul proyecto se seleccionar en
base a la razn costo beneficio de la inversin incremental?
SOLUCION:
VALOR

PRESENTE A1
A2
I
100
300
B
400
700
C
100
200
B/C(i)
2
1.4
Seleccionamos el proyecto A1 o A2

A3 A3-A1
200
500
150
1.43

A2-A1
100
100
50
0.67

200
300
100
1