Formacin de Precios del Gas Natural Reflejos de la Oscilacin de Precio del

Petrleo

Edgard Ramrez Cadenillas

Mayo 2010

Contenido
1. El Gas Natural en Latinoamrica
2. Formacin de Precios y Tarifas
3. Precios para los Mercados del Gas
Natural
4. Reflejos por las Oscilaciones del
Precio del Petrleo

El Gas Natural en Latinoamrica

Mercados Aislados en
Latinoamrica
Gasoductos Construidos
Gasoductos Binacionales

Elaboracin Propia
Fuente: PROMIGAS

Precios Gas Natural

En Argentina el precio es libre.

En Bolivia, el precio del gas exportado a Argentina y Brasil se establece en

negociaciones entre los pases.
En Colombia, hay precios regulados para el Gas Natural Libre producido en los campos
de la Guajira y Opn, y para el Gas Natural Asociado producido en los campos de
Cusiana y Cupiagua. Para los otros campos los precios son libres.
En Chile, los precios son decididos libremente por los exportadores e importadores.
En Mxico, los precios del gas estn vinculados con el mercado americano (Texas).
En el Per existen precios regulados para el Gas Natural Libre producido en los campos
de Camisea (lotes 88 y 56), para el Gas Natural de los lotes 57 y 58 vecinos a Camisea y
para el Gas Natural Asociado producido en el Noroeste del pas los precios son libres.

Qu define los Precios del Gas Natural en un

mercado libre?

1. Oferta y demanda local.

2. Precios de los sustitutos.
3. Volumen y Distancia a los mercados.

Qu define los Precios del Gas Natural en un

mercado libre?
Polticas Regulatorias de cada pas.

Precios de gas regulados

Garanta por Red Principal
Subsidios cruzados en la distribucin
Fondos de fomento para financiar proyectos
no viables econmicamente
Sobrecargos a La Tarifa De Transporte
Regalas Del Gas

Contenido
1. El Gas Natural en Latinoamrica
2. Formacin de Precios y Tarifas
3. Precios para los Mercados del Gas
Natural
4. Reflejos por las Oscilaciones del
Precio del Petrleo

Formacin de Precios y Tarifas

Figure I-1

Producing Wells

Natural Gas Pipeline

System
Gathering Lines

Transmission Line

Processing
Plant
Compressor
Stations

City
Gate
Large Volume
Customer

DISTRIBUTION

Meter

SYSTEM

Regulator

Tarifa de Transporte Regulada

Menor Tarifa
Incentiva una
mayor Demanda

Menor Costo
Reducen la Tarifa

Mayor Demanda
Reduce la Tarifa

El Costo Depende
del Riesgo
del Negocio

Menor Riesgo con

Mayor Certeza de
Demanda

Componentes de la Tarifa de Transporte

Ingresos Costo del Servicio

Voli xTarifa
InvAnuali CO & M i
)
( (1 r )i ) (
i
(1 r )

InvAnuali CO & M i
)
(
i
(1 r )
Tarifa
Voli
( (1 r )i )

Modelo de Calculo
TARIFA DE LARGO PLAZO

( Inv CO & M )

Costo del Servicio

( Demanda)

Demanda

Costo del Servicio (@ 12%)

Demanda Garantizada Total (@ 12%)

(1 r )i

Ao .

Ao 6

Ao 5

Ao 4

Ao 3

Ao 2

Ao 1

POC

Ao -1

Ao -2

Ao -

(1 r )i

800

--

700

--

600

--

500

--

400

--

Actualizacin de
la Inversin

Actualizacin de los
Costos de O&M y Nuevas
Inversiones

Proyeccin de
la Demanda

300
200
100

--

2037

2035

2033

2031

2029

2027

2025

2023

2021

2019

Periodo de Inversion
Inversiones Actualizadas

2017

Periodo de Operacin
CO&M Actualizado

2015

--

2013

MM US$

1000
900

--

--

Actualizacin de la
Demanda

Modelo de Calculo con GRP

TARIFA DE TRANSPORTE - Ducto Camisea Lurn
TB

CS
CGT

Invi CO & M i
)
(1 r )i
CGT
( (1 r )i i )

956,34 MMUS $

1.077.664 MMPC

0,89US $

MPC

CGTi

CS
TR
CCT

( (1 r ) )
i

TR TB

CCT
( (1 r )i i )

0,89

1.273.309 MMPC
894.663MMPC

500

450 MMPCD
450
400
350

380 MMPCD
GRP = Ingresos Garantizados Ingresos Reales

MMPCD

300
250
200
150

Capacidad Garantizada

100

Demanda Real

50

Volumen Cubierto Garanta

0
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

1,27 US$

MPC

Principios Tarifarios Mecanismo GRP

Transporte con GRP

Bajo Riesgo regulatorio

Mnimo riesgo comercial
Menor tasa de descuento

COSTO:
Garanta de los
Usuarios Elctricos

Menor Precio de Gas para

Generadores Elctricos

BENEFICIO:
Menor Tarifa Elctrica

Beneficio
3
Costo

Capacidad de Transporte vs Tarifas

600

1.30
1.20
1.10

MMPCD

Tarifa Base y
Regulada se
equiparan

1.00

200

0.90
0.80

0
2006

0.70
2008

2010

2012

2014

2016

2018

2020

Capacidad Garantizada

Tarifa Base

Capacidad Contratada Total

Tarifa Regulada

2022

US$/MPC

400

Tarifa de Corto Plazo

Ingreso Total

ITPR

i PR

i PR

i PR

Amortizacion Re nta ( Inv) CO & M

i

i 1

AmInvin(i) = Amortizacin Inversin

inicial de cada ao dentro del PR.
AmNuevInv(i) = Amortizacin de las
Nuevas Inversiones previstas dentro
del PR
RInvin(i) = Rendimiento de la
para cada ao dentro del PR.

Inversin inicial

RNuevInv(i) = Rendimiento de las Nuevas

Inversiones previstas dentro del PR.
CO&M i = Costo de Operacin y
Mantenimiento en cada ao dentro del PR.

i 1

i 1

Tarifa
Amortizacioni Re nta ( Inv)i Co & M i

i
(1 r )
i 1

Demandai
(1 r ) i
i PR

TPR

PR2

PR1

900
800
700
600
500
400
300
200
100

2031

2030

2029

2028

2027

2026

2025

2024

2023

2022

2021

2020

2019

2018

2017

2016

2015

2014

MMPCD

r = Tasa de Actualizacin
i = ndice que representa cada ao dentro del Periodo
de Regulacin.
PR = Periodo de Regulacin
Demanda = Demanda de cada ao durante el Periodo de
Regulacin

Contenido
1. El Gas Natural en Latinoamrica
2. Formacin de Precios y Tarifas
3. Precios para los Mercados del Gas
Natural
4. Reflejos por las Oscilaciones del
Precio del Petrleo

Precios para los Mercados del Gas Natural

Generacin Elctrica.
Industria.
Transporte
Residencial.

Precios Gas Natural Generacin Elctrica (US$/MMBTU)

Promedio: 5,55

Elaboracin Propia
Fuente:
Colombia PROMIGAS Informe Sectorial 2008.
Instituto Argentino de la Energia Gral. Mosconi
Argentina Metrogas Comparacin Internacional Junio 2008
Per Calidda Distribuidora de Gas Natural
Notas:
Tarifas sin impuestos
1 MMBTU = 26,464 m3

Precios Gas Natural Industrial (US$/MMBTU)

Promedio: 7,84

Elaboracin Propia
Fuente:
Colombia PROMIGAS Informe Sectorial 2008.
Instituto Argentino de la Energia Gral. Mosconi
Argentina Metrogas Comparacin Internacional Junio 2008
Per Calidda Distribuidora de Gas Natural
Notas:
Tarifas sin impuestos
1 MMBTU = 26,464 m3

Precios Gas Natural Transporte (US$/MMBTU)

Promedio: 10,53

Elaboracin Propia
Fuente:
Colombia PROMIGAS Informe Sectorial 2008.
Instituto Argentino de la Energia Gral. Mosconi
Argentina Metrogas Comparacin Internacional Junio 2008
Per Calidda Distribuidora de Gas Natural
Notas:
Tarifas sin impuestos y sin margen del grifo.
1 MMBTU = 26,464 m3

Precios Gas Natural Residencial (US$/MMBTU)

Promedio: 18,61

Elaboracin Propia
Fuente:
Colombia PROMIGAS Informe Sectorial 2008.
Instituto Argentino de la Energia Gral. Mosconi
Argentina Metrogas Comparacin Internacional Junio 2008
Per Calidda Distribuidora de Gas Natural
Chile VALPO Distribuidora de Gas Natural
Notas:
A fines de comparar la Tarifa residencial se considero un consumo de 20 m3/mes.
Argentina tiene un consumo real de 103,2 m3/mes (2008), Tarif: 1,93 US$/MMBTU
Tarifas sin impuestos
1 MMBTU = 26,464 m3

Contenido
1. El Gas Natural en Latinoamrica
2. Formacin de Precios y Tarifas
3. Precios para los Mercados del Gas
Natural
4. Reflejos por las Oscilaciones del
Precio del Petrleo

Evolucin del Precio Internacional del Petrleo WTI

Fuente:
Precio Petrleo WTI EIA (Energy Information Administration) USA
Recopilacin de Hechos Relevantes Fuente Varios (Revistas, Web, etc)

Comparativa de Precios Petrleo WTI vs Henry Hub (20 aos)

30
Divergencia del Precio Petrleo y
Henry Hub

25

15

10

Gas Natural Henry Hub

Fuente:
Precio Petrleo WTI EIA (Energy Information Administration) USA
1 MMBTU = 0,17819 Barril (Promedio)
Precio Henry Hub Index Mundi

Petroleo WTI

ene-10

jul-09

ene-09

jul-08

ene-08

jul-07

ene-07

jul-06

ene-06

jul-05

ene-05

jul-04

ene-04

jul-03

ene-03

jul-02

ene-02

jul-01

ene-01

jul-00

ene-00

jul-99

ene-99

jul-98

ene-98

jul-97

ene-97

jul-96

ene-96

jul-95

ene-95

jul-94

ene-94

jul-93

ene-93

jul-92

ene-92

jul-91

ene-91

US$/MMBTU

20

Factores de Ajuste del Precio del Gas Natural

FA 0,5

FO1 j
FO1o

0,25

FO 2 j
FO 2o

0,25

FO3 j
FO3o

FA = Factor de Actualizacin
FO1j = Fuel Oil N 6 US Costa del Golfo Waternone (1% Azufre)
FO2j = Fuel Oil N 6 Rotterdam (1% Azufre)
FO3j = Fuel Oil N 6 New York (1% Azufre)
FO1j, FO2j , FO3j = Promedios aritmticos del precio tomado diariamente de los precios publicados en el "Platts Oilgram Price report , 4
aos calendario anteriores al nuevo ao de calculo.
FO1o, FO2o y FO3o = Promedios aritmticos del precio tomado diariamente de los precios publicados en el "Platts Oilgram Price report"
para el perodo de los ciento veinte (120) meses anteriores al mes de la Fecha de Suscripcin.

Caso Per 2007 a la fecha

FA 0,6

Ind1 j
Ind1o

0,4

Ind 2 j
Ind 2o

Ind1= Promedio aritmtico del indice Oil Field anda Gas Field Machinery (WPS1191), publicado por el Departament of Labor - USA
Ind2 = Promedio aritmtico del indice Oil Field anda Gas Field Machinery (WPU05), publicado por el Departament of Labor USA
(j) Periodo de 12 meses publicado anteriores a la fecha de actualizacin.
(o) Periodo comprendido entre diciembre del 1999 y noviembre del 2000

Factores de Ajuste del Precio del Gas Natural

Precios Petrleo WTI - Henry Hub y Gas Natural en la Regin

30

25

15

10

Precio WTI

Precio Henry Hub

City Gate Colombia (C Opn + T)

City Gate Sao Paulo

Fuente:
Precio Petrleo WTI EIA (Energy Information Administration) USA
1 MMBTU = 0,17819 Barril (Promedio)
Precio Henry Hub Index Mundi

City Gate Per Lurn

ene-10

jul-09

ene-09

jul-08

ene-08

jul-07

ene-07

jul-06

ene-06

jul-05

ene-05

jul-04

ene-04

jul-03

ene-03

jul-02

ene-02

jul-01

ene-01

jul-00

ene-00

jul-99

ene-99

jul-98

ene-98

jul-97

ene-97

jul-96

ene-96

jul-95

ene-95

jul-94

ene-94

jul-93

ene-93

jul-92

ene-92

jul-91

ene-91

US$/MMBTU

20

GRACIAS
Edgard Ramirez Cadenillas

Web Site:
www.latinenergy.net