INSTITUTO TECNOLGICO SUPERIOR CORDILLERA

CARRERA DE BANCA Y FINANZAS

Nombre: Cristina Aguinaga

Curso: 5to A Banca y Finanzas
Fecha: 23/04/2016

Tema: Entorno de Negocios Fiscales y Financieros

Objetivo General
Conocer e investigar los entornos en los cuales operan en nuestro pas.. La forma en
como estn organizadas las compaas es uno de los aspectos del entorno empresarial en el
que se deben de funcionar.
Objetivos Especficos

Asignar el ahorro de manera eficiente a los usuarios

Diagnosticar las diferencias en los riesgos de incumplimiento, liquidez,
vencimiento, imposibilidad y caractersticas de opciones que influyen en el
rendimiento de un valor en relacin con el de otro en determinado momento, las
fluctuaciones en las presiones de la oferta y la demanda en los mercados
financieros, adems de las expectativas de inflaci6n variable, ayudan a entender.

Desarrollo del Tema:

El entorno empresarial
Existen una variedad de formas de organizacin empresarial, sin embargo, aqu
mencionaremos cuatro formas bsicas:
Empresas de un solo dueo (personas Jurdicas).
Estas empresas pertenecen a un nico propietario, es decir, un solo individuo posee
todos sus activos y es personalmente responsable de todos sus pasivos. Este tipo de
empresas de un solo dueo se pueden establecer con relativa facilidad y porque el dueo es
personalmente responsable de todas las obligaciones. Si la organizacin es demandada, la
demanda proceder contra el dueo como persona y ste tendr una responsabilidad
ilimitada
Sociedades
Es Similar a una empresa de un solo dueo, salvo que tiene ms de un propietario. Una
de las ventajas de esta forma de organizacin empresarial es que, en lo que respecta a la
titularidad, por medio de sta, la organizacin puede obtener ms capital.
En una sociedad general, todos los socios tienen una responsabilidad ilimitada; son
responsables solidarios de todos los pasivos de la sociedad. Debido a que los socios pueden
comprometer a las empresas con obligaciones, la seleccin de ellos debe ser muy
cuidadosa. En la mayora de las veces, stas se regulan por medio de convenios formales o
contratos de asociacin,
En las sociedades limitadas, los socios aportan capital y su responsabilidad se limita a
dichas aportaciones; no pueden perder ms de lo que invirtieron. No obstante, por lo menos
debe haber un socio general, cuya responsabilidad es ilimitada. Los socios limitados no

participan en la operacin de la empresa; sta queda en manos del socio o socios generales.
Los socios limitados son estrictamente inversionistas.
El Entorno Fiscal
Impuesto Sobre la Renta de Personas Jurdicas y Naturales
Las sociedades (personas jurdicas y personas naturales), estn obligadas al pago de
impuestos por los ingresos o utilidades, as como por las actividades que realizan, los
impuestos no los deberamos ver nicamente como un aspecto negativo, ya que sin ellos
sera imposible llegar a vivir en una sociedad digna, Sin embargo los impuestos no dejan de
ser una carga financiera tanto para los individuos como para las sociedades, ya que las
administraciones gubernamentales ineficientes sobrecargan principalmente a las empresas
con altas tasas y variados impuestos.
El Impuesto sobre la Renta, que es el Impuesto que grava los ingresos y utilidades tanto
de personas fsicas, como de personas morales, debido a que es el que mayor impacto tiene
en las finanzas individuales o corporativas.
Personas Naturales
La ley del ISR reglamenta los ingresos que perciben las personas naturales por sueldos,
por actividades empresariales y profesionales, ingresos por arrendamiento, as como otros
ingresos menos frecuentes. En trminos muy generales la mecnica para determinar la base
gravable de las personas naturales es restarle a los ingresos percibidos, las deducciones
permitidas por la autoridad fiscal. Dicha base se llevar a una tabla creciente, en relacin al
monto de ingresos, es decir las bases gravables de pocos montos se ubican en los niveles de
tasas ms bajas, las bases gravables de elevados montos se ubicaran en los niveles de las

tasas ms altas, hasta llegar a la tasa mxima.

La persona natural con el fin de optimizar sus recursos deber buscar la asesora de los
especialistas en la materia (contadores, fiscalistas, abogados) a fin de elaborar estrategias
fiscales que le permitan realmente generar flujos de efectivo adicionales al minimizar el
costo impositivo.
Personas Jurdicas
Las personas jurdicas (sociedades mercantiles o corporaciones con fines lucrativos) en
la actualidad estn regidas por el Ttulo I y Ttulo II de la ley del Impuesto Sobre la renta,
en estos ttulos se plantea que estas empresas debern pagar este impuesto a una tasa fija, el
mecanismo para llegar a determinar la base gravable del impuesto en trminos muy
generales es el siguiente:

Las empresas a la hora de llevar a cabo la planeacin de sus actividades, deben tomar
muy en cuenta el aspecto impositivo, buscando las mejores estrategias fiscales que
permitan obtener el costo impositivo ms bajo posible. Para ello se requiere estar
constantemente informado acerca de las disposiciones fiscales.

Una posible desventaja de las personas jurdicas, en el aspecto fiscal. Es el hecho de que
las ganancias se someten a doble tributacin. Las compaas pagan impuesto sobre las
utilidades generadas y los accionistas hacen lo mismo cuando se les pagan dividendos.
En este sentido el papel qu deber jugar el rea financiera en una empresa es el de
llevar a cabo la planeacin fiscal que permita elaborar estrategias que permitan aprovechar,
las facilidades, exenciones, incentivos, estmulos y lagunas de la ley (nichos fiscales), que
permitan en trminos reales un costo impositivo ms bajo, esto es que ayuden a la empresa
a generar flujos de efectivo adicionales.
EL ENTORNO FINANCIERO
Todas las empresas operan dentro del sistema financiero, el cual est integrado por
diferentes instituciones y mercados que dan servicio a empresas, personas y gobiernos.
Cuando una compaa invierte temporalmente fondos ociosos en activos negociables,
entra en contacto directo con los mercados financieros. La mayora de las empresas
recurren a los mercados financieros para solicitar financiamiento para invertir en activos.
Objetivo de los mercados financieros.- Los activos financieros existen en una economa
porque los ahorros de varias personas, corporaciones o gobiernos, durante un lapso de
tiempo difieren de sus inversiones en activos fijos como son casas, terrenos, edificios,
equipos, inventarios y bienes duraderos. Si los ahorros fueran iguales a las inversiones en
activos fijos para todas las unidades de la economa, stas seran autosuficientes. El gasto
corriente y las inversiones en activos fijos se pagaran con el ingreso corriente. Un activo
financiero se crea slo cuando la inversin de una unidad econmica en activos fijos excede
sus ahorros y financia este exceso mediante la contratacin de emprstitos o la emisin de
acciones. Evidentemente otra unidad econmica debe de estar dispuesta a otorgar los

prstamos. Esta interaccin de prestatarios y prestamistas determina las tasas de inters. En

una economa, las unidades con excedentes en ahorros proporcionan fondos a las unidades
con dficit en ahorros. Este intercambio de fondos se hace evidente con los instrumentos de
inversin o valores, que representan activos financieros para los tenedores y pasivos
financieros para los emisores.
El propsito de los mercados financieros en una economa consiste en asignar de manera
eficiente el ahorro a los usuarios finales. Si las unidades econmicas que ahorran fueran las
mismas que participan en la creacin de capital, las economas podran prosperar sin
mercados financieros. Sin embargo, en las economas modernas, la mayora de las
empresas no financieras utilizan ms de sus ahorros totales para invertirlos en activos fijos.
MERCADOS FINANCIEROS
Son mecanismos para canalizar el ahorro a los inversionistas finales con necesidades de
adquisicin de activos fijos.
Mercado de dinero y capital.- Los mercados financieros se pueden dividir en dos: de
dinero y capital. El mercado de dinero tiene que ver con la compra-venta de instrumentos
gubernamentales o empresariales de corto plazo (menos de un ao). En el mercado de
capital se manejan instrumentos de deuda y valores especulativos (bonos y acciones) de
plazo relativamente largo (ms de un ao).
Mercado primario y secundario.- En los mercados de dinero y de capital existen
mercados primarios y secundarios, un mercado primario es un mercado de nuevas
emisiones . En l, los recursos que se obtienen por la venta de valores nuevos fluyen de los
ahorradores finales a los inversionistas finales en activos fijos. En un mercado secundario
se compran y venden valores existentes. Las operaciones realizadas con este tipo de valores

no aportan fondos adicionales para financiar inversiones de capital.

CLASIFICACION DE LOS MERCADOS SEGN SUS CARACTERSTICAS.
Segn sus caractersticas, los mercados se clasifican en :
Mercado de dinero.- Este tipo de mercado est formado por oferentes y demandantes de
fondos a corto plazo. Por una parte existen particulares, empresas, gobiernos e
intermediarios financieros que poseen fondos temporalmente ociosos que esperan les
genere alguna utilidad y por otra parte, particulares, empresas y gobierno necesitan
financiamientos adicionales.
Algunos instrumentos del mercado de dinero en el sistema financiero mexicano, son:

Cuenta maestra
Cetes
Mesa de dinero
Papel comercial
Aceptaciones bancarias

Mercado de capitales.-Este mercado est constituido por la oferta y la demanda de fondos

para ser utilizados a largo plazo, fondos que se emplearn en la adquisicin de activos fijos
y en la ejecucin de programas que permitirn la existencia de las organizaciones.
Algunos de los instrumentos con que cuenta en Mxico el mercado de capitales son los
siguientes:

Bonos bancarios de desarrollo industrial.

Certificados de participacin inmobiliaria
Bonos bancarios de desarrollo.
Obligaciones.
Bonos ajustables del gobierno federal
Petrobonos.
Acciones de empresas cotizadas en la bolsa

Mercado de divisas.- En este mbito se negocian dlares estadounidenses en la modalidad

de liquidacin mismo da, 24 horas y 48 horas.
INTERMEDIARIOS FINANCIEROS
Los intermediarios financieros son instituciones financieras, como los bancos
comerciales, las instituciones de ahorro, las compaas de seguros, los fondos de pensin,
las compaas de fianzas y los fondos mutuos. Estos intermediarios se ubican entre los
prestatarios y los prestamistas finales y convierten las reclamaciones directas en
reclamaciones indirectas. Adems, compran valores directos (o primarios) y, a su vez,
emiten sus propios valores indirectos (o secundarios) al pblico.
La intermediacin financiera es el proceso mediante el cual los ahorradores depositan
fondos con los intermediarios financieros (en lugar de adquirir directamente acciones y
bonos) y dejan que estos ltimos los presten a los inversionistas finales. Siempre se piensa
que la intermediacin hace ms eficientes los mercados mediante la reduccin del costo y
las inconveniencias a los usuarios de servicios financieros, o ambas cosas.
Instituciones de depsito.- Los bancos comerciales son la principal fuente de fondos para
las empresas en general. Los bancos adquieren depsitos a la vista (cheques) y a plazo
(ahorros) de personas, compaas y gobiernos y, al mismo tiempo, hacen prstamos e
inversiones. Entre los prstamos otorgados estn los temporales y otros prstamos a corto
plazo, a plazo medio de hasta 5 aos, y prstamos hipotecarios.
Compaas de seguros.- Existen dos tipos de seguros: seguros de bienes y contingencias, y
seguros de vida. Estas recaudan pagos peridicos de asegurados a cambio de
indemnizaciones en caso de que se presente alguna contingencia. Con los fondos que
renen de los pagos de primas, las aseguradoras crean reservas, invierten tales reservas y

una parte de su propio capital en activos financieros.

Las compaas de seguros de bienes y contingencias aseguran contra siniestros, robo,
accidentes automovilsticos y contratiempos semejantes. Ests compaas invierten grandes
cantidades de recursos en bonos municipales, los cuales devengan intereses exentos de
impuestos. En menor medida, tambin invierten en acciones y bonos corporativos.
Las compaas de seguros de vida aseguran contra prdida de la vida. Como la
mortalidad de un importante grupo de personas es bastante predecible, estas compaas
pueden invertir en valores de largo plazo, por lo tanto invierten importantes cantidades de
recursos en bonos corporativos.
EL MERCADO SECUNDARIO
La compra-venta de activos financieros ocurre en el mercado secundario. Las
operaciones en este mercado no aumentan el total de los activos financieros sin amortizar,
pero la presencia de un mercado secundario viable aumenta la liquidez de los activos
financieros y, por ende, fomenta el mercado primario o directo de valores. Las bolsas
organizadas, son un medio a travs del cual se pueden igualar de manera eficiente las
rdenes de compra y venta. En este proceso las fuerzas de la oferta y demanda determinan
el precio.
El mercado no organizado forma parte del mercado secundario de acciones y bonos no
cotizados en una bolsa de valores, adems de algunos valores que si lo hacen. Est
integrado por corredores e intermediarios dispuestos a comprar y vender valores a precios
cotizados. Estos se han mecanizado demasiado y los participantes negocian a travs de una
red de telecomunicaciones. No se renen en ninguna parte como lo hacen en un mercado
organizado.

ASIGNACION DE FONDOS Y TASAS DE INTERES

La asignacin de fondos en una economa se realiza fundamentalmente con base en el
precio expresado en trminos del rendimiento esperado. Aunque el proceso de asignacin
se ve afectado por el racionamiento del capital, restricciones gubernamentales, y
limitaciones institucionales, los rendimientos esperados representan el mecanismo
fundamental mediante el cual se equilibra la oferta y la demanda de determinado
instrumento financiero en los mercados financieros. Si el riesgo se mantiene constante, las
unidades econmicas dispuestas a pagar el rendimiento esperado ms alto son las que
pueden utilizar los fondos. Si la gente es racional, las unidades econmicas que ofrezcan los
precios ms elevados tendrn las oportunidades ms prometedoras de inversin. Por lo
anterior, los ahorros tendern a asignarse de la manera ms eficiente.
Riesgo de incumplimiento.- Cuando se hable de este riesgo, se alude al peligro de que el
prestatario no pueda cubrir sus pagos de capital o intereses. Los inversionistas exigen una
prima de riesgo para invertir en valores que no estn exentos del peligro de falta de pago.
Cuanto mayor sean las probabilidades de que el prestatario incurra en incumplimiento, ms
alto ser el riesgo de fallo y la prima exigida por el mercado.
CLONSUSIONES
Las corporaciones se han convertido en la forma organizacional ms importante porque
tienen ciertas ventajas sobre los otros tipos de organizacin. Entre dichas ventajas esta la
responsabilidad limitada, la facilidad de transferencia de la titularidad, la vida ilimitada y la
capacidad de obtener importantes sumas de capital.

La mayora de las empresas con ingresos gravables optan por aplicar un mtodo de
depreciacin acelerada para fines fiscales. Las comparas rentables para fines tributarios
pueden, de hecho, reportar perdidas cuando se trata del pago de impuestos.
Los intereses pagados por las compras se consideran como gastos deducibles de
impuestos; sin embargo, los dividendos pagados no estn exentos.
Los activos financieros (valores) existen en las economas porque las inversiones de las
unidades econ6micas en activos fijos (como edificios y equipo) muchas veces difieren de
sus ahorros. En la economa en general, las unidades con excedentes en ahorros (aquellas
cuyos ahorros rebasan sus inversiones en activos fijos) aportan fondos a las unidades con
dficit de ahorros (aquellas cuyas inversiones en activos fijos superan sus ahorros). Este
intercambio de fondos se hace evidente en los instrumentos de inversin, o valores, que
representan activos financieros para los tenedores y pasivos financieros para los emisores
BIBLIOGRAFA
A Guide to Limited LiabilihJ Companies, CCH Incorporated, 3a ed., Chicago, 1995.
Choosing a Business Entity in the 1990's, Coopers & Lybrand, LLP, Washington, D.C.,
1994. Fabozzi, Frank J. y Franco Modigliani, Capital Markets: Institutions and Instruments,
2a ed., Prentice Hall, Upper Saddle River, Nueva Jersey, 1995. Friedman, Samuel J. y
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David S., Richard L. Peterson y David Blackwell, Financial Institutions, Markets, and
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