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CAPTULO I
CONSIDERACIONES GENERALES: LETRA DE CAMBIO
1. EVOLUCIN HISTRICA:

No hay certeza en la doctrina acerca de la fecha u oportunidad en que

naci la letra de cambio; debe haber ocurrido en la Edad Media, hacia
fines del Siglo XI y principios del XII.
La letra de cambio ha evolucionado, desde un documento que permita
la transferencia de fondos de una plaza a otra, hasta su uso como un
tpico o prototipo de documento crediticio que hoy tiene. El documento
precursor de la letra de cambio era un documento notarial, segn el
cual una persona (girador) declaraba recibir en cierto lugar y fecha una
suma de dinero con el compromiso de pagar a travs de su corresponsal
(girado) en otra plaza, la elegida por el beneficiario (a la orden de), en
oportunidad que ste presentase a la vista de dicho girado, tal
documento.
Esto posteriormente deviene en una carta (lettera) privada que un
banquero diriga a su corresponsal, ordenndole el pago al beneficiario
sealado.
As, originalmente se trat de un instrumento que hizo posible la
traslacin de fondos a plaza extranjera, posibilitando no slo el
pago a distancia o de plaza a plaza, sino en moneda propia de la plaza
de destino, generando un cambio; salvando adems y principalmente los
riesgos de portar dinero en efectivo en una poca en la que la seguridad
de los caminos era totalmente precaria.
Segn seala el maestro GARRIGUES, el primer documento de esta
clase se encuentra en el protocolo de registro del notario genovs
Johannes Scriba, cuyas inscripciones comienzan en el ao 1155.
Esta prctica original, que para muchos ms bien se parece al actual
pagar, por contener las clusula "recib" (valuta) y debido a que el
beneficiario acta como representante del remitente de dicha carta; y,
adems, porque no constituye una orden de pago sino una promesa
de pago.

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La letra de cambio para ello, llegndose inclusive a crear ferias de
letras de cambio ante su uso difundido (ferias cambiarias),
caracterizadas por la severidad de su prctica y exigencias mercantiles,
como por ejemplo el mrito ejecutivo que tiene su origen en dichas
prcticas nacidas en estas ferias, el procedimiento sumarsimo,
severidad que llev a concebir inclusive la mora como delito que
mereca pena de prisin, por muy largo tiempo, hasta que en nuestro
caso, las Constituciones del siglo pasado, 1920, 1933, 1979 y 1993, se
encargaron de recordarnos que no debe considerarse la mora como
delito: no hay prisin por deuda, art. 2.24.c, Constitucin Poltica del
Per de 1993; art. 2.20. c), Constitucin de 1979; art. 58, Constitucin
de 1933; y art. 25 de la Constitucin de 1920.
El maestro MONTOYA MANFREDI refiere que "La primera norma
reguladora de la letra de cambio fue la ordenanza francesa de 1673, que
estableci que la aceptacin deba insertarse en la misma letra y
declar, respecto al protesto, que ningn acto poda sustituirlo. A partir
de entonces y sobre esa base legislativa fue perfeccionndose el
tratamiento legislativo, tomando distancia y otorgando personalidad
propia al pagar y al cheque, habiendo tenido especial importancia la
ordenanza cambiaria alemana de 1848, el Cdigo italiano de 1883, la
Ley Uniforme de Ginebra de 1930, entre otras disposiciones del mundo
occidental, hasta llegar en nuestro caso al Cdigo de Comercio de 1902
y a la Ley N 16587, como antecedentes legislativos inmediatos a la Ley
N 27287 - Ley de Ttulos Valores -del ao 2000.

2. CONCEPTO:

La letra de cambio es aquel ttulo valor emitido por una persona,

mediante el cual se ordena a otra pagar incondicionalmente a un tercero
una determinada suma de dinero, en el lugar y plazo que el documento
cambiado indique1. Por lo tanto, la relacin cambiara originada por la
letra de cambio requiere de una persona que emita el ttulo valor (el
librador), de alguien que efecte el pago (el aceptante) y de otro que
reciba el pago (el tenedor).

1 GACETA JURDICA. Gua rpida de preguntas y respuestas (Ley de

Ttulos Valores). Gaceta Jurdica, Lima, 2003, p. 135

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BONELLI define a la letra de cambio como una promesa de pago
asumida por un deudor directo (aceptante) garantizado en forma
solidaria por cualquier otro interviniente legal, que representa para
quien la posee la expectativa de un dinero futuro2.
Actualmente se encuentra regulada en la LEY TITUTO VALORES, LEY N
27287, en el Libro Segundo, Seccin Primera, Artculos 119 157.

3. CARACTERSTICAS:

Es un ttulo valor a la orden.- Porque lleva inserta la clusula "a

la orden", en la cual se seala el nombre del tomador o
beneficiario, es decir la persona a quien debe pagrsele la suma
de dinero sealada en la letra de cambio. Siendo un ttulo valor a
la orden, su transferencia proceder mediante endoso.

La letra de cambio es abstracta.- Porque en el texto del ttulo

no se expresa la causa que origin su emisin o aceptacin.

La letra de cambio es un documento autnomo.- Porque

guarda independencia respecto de la relacin jurdica que la haya
originado: representa un crdito, y al mismo tiempo constituye un
ttulo y el derecho mismo.

La letra de cambio es formal.- Porque, como veremos, debe ser

completada de acuerdo a ciertas reglas bsicas, sin las cuales el
documento no tendra eficacia cambiara .Por ello, para su validez
precisa tan solo de la observancia de los requisitos previstos en la
LTV; y para su ejecucin que la obligacin contenida en la cambial
sea cierta, expresa y exigible, adems del protesto3.

2 EGACAL. El ABC del Derecho Comercial. Editorial San Marcos, Lima,

2006, p.55
3 MONTOYA ALBERTI, Hernando. Problemas en la emisin de ttulos
valores, Enfoque Jurisprudencial. Gaceta Jurdica, Lima, 2009.

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La letra de cambio est sujeta a protesto.- Se realiza por falta

de pago como requisito para ejercitar las acciones cambiaras,
salvo el caso de que se haya estipulado en ella la clusula de
liberacin de protesto.

4. SUJETOS INTERVINIENTES:

En una letra de cambio es indispensable que participen el girador, el

aceptante y el tenedor. As, la letra de cambio es una orden de pago que
expide el girador al girado, para que este pague al tomador una
cantidad de dinero a una fecha determinada. Por ello se dice que en la
letra de cambio se presenta una relacin tripartita. Sin embargo,
como veremos, puede ser que dos de estos roles sean asumidos por una
misma persona.
Asimismo, puede suceder que ms personas intervengan en este ttulo
valor, en calidad de garantes, endosatarios, etc. Por ello, los sujetos que
pueden intervenir en la letra de cambio son:

El librador o girador.- Es la persona que emite la letra de

cambio, redactndola y ponindola en circulacin, asumiendo la
obligacin de responder solidariamente por su falta de pago.
Asimismo, mientras la letra no fuera aceptada, el girador tendr la
calidad de obligado principal, respondiendo por su falta de
aceptacin.
El girador puede actuar slo en dicha calidad, o, asimismo, puede
ser beneficiario o tenedor (cuando gira la letra a su orden) o
aceptante cuando gira la letra a su cargo).

El librado o girado.- Es la persona sealada en la letra de

cambio para aceptarla y pagarla.

El aceptante.- Es el girado u otra persona (interviniente) que ha

manifestado su voluntad de efectuar el pago ordenado en el ttulo
valor.
Una vez aceptada la letra de cambio, el girado o
interviniente se convierte en obligado principal.

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El beneficiario o tomador.- Es la persona que recibe la letra de

cambio y a quien debe pagarse su importe. Se le llama tambin
tenedor, portador o titular.

El endosante.- Es todo beneficiario que transfiere la letra de

cambio va endoso.

El endosatario.- Es la persona que ha recibido la letra de cambio

por endoso, constituyndose de esta manera en el nuevo
beneficiario del ttulo valor.

El garante.- Es cualquier persona, menos el girado, ajeno o no a

la relacin cambiara, que garantiza en todo o parte el pago de la
letra de cambio.

El interviniente.- Es el tercero que, en defecto del girado, acepta

o paga la letra de cambio.

Como ya se seal, una misma persona puede cumplir ms de una

funcin cambiara en la letra de cambio, es decir, puede ostentar ms
de uno de los roles sealados anteriormente. Esto puede suceder
cuando una persona emite la letra a cargo del propio girador, en cuyo
caso es al mismo tiempo obligado principal de la letra de cambio.
Tambin puede ocurrir que la letra haya sido emitida a la orden del
propio librador, en cuyo supuesto el girador ser al mismo tiempo su
beneficiario.

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CAPTIULO II
REQUISITOS FORMALES DE LA LETRA DE CAMBIO
A. ESENCIALES
Como sabemos, slo algunos documentos comerciales tienen la calidad
de ttulo valor. Tales caractersticas propias de esta categora de
documentos lo seala el art. 1 de la Ley:

Representar derechos patrimoniales

Tener vocacin o aptitud o destino circulatorio

Reunir los requisitos formales esenciales que, por imperio de la

ley, les corresponda segn su naturaleza. Justamente es con esta
ltima exigencia con la que tiene relacin nuestro tema materia de
anlisis.

La Ley enumera en su art. 119 los requisitos que debe contener el ttulo
de cambio. No se exige que el texto sea escrito de puo y letra de quien
se obliga, salvo, desde luego, la firma. Tratndose de un ttulo
constitutivo, donde el valor se incorpora al documento, y que,
finalmente, necesita ostentar determinados elementos formales que la
ley exige bajo pena de nulidad. La letra de cambio, como algunos ttulos
de crdito, participa del carcter formal, esto es, debe emitirse
respetando determinadas solemnidades prescritas por la ley, bajo
sancin de que si no se cumple con ellas, no vale como tal. Reunidos los
requisitos formales, la letra de cambio tiene plena eficacia jurdica
debido a su carcter de ttulo autnomo y literal4.
La inobservancia de alguno de ellos origina la nulidad de la letra,
aunque mantengan su vigencia las relaciones entre deudor y acreedor,
sin el carcter de obligaciones cambiaras.

La Corte Suprema ha resuelto que:

4 SANDOVAL LOPEZ, Ricardo. Derecho Comercial, T. II. Editorial Jurdica,

Santiago Chile, 1999.

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No es factible cobrar el importe de ttulos valores si no es con los
requisitos y la forma que establece la ley de la materia (Ej. de 13 de
diciembre de 1975)5
Las letras de cambio como ttulos valores se caracterizan por
representar o contener derechos patrimoniales y estn destinados a la
circulacin, reuniendo los requisitos formales esenciales: y por falta de
estos requisitos podra quedar perjudicado el ttulo y por ende carecer
de mrito ejecutivo; pero la nulidad o falsedad de la obligacin entraa
acciones personales derivadas del negocio jurdico (Ej. de 1 de julio de
1991)6

1. Denominacin:

Dentro de la relacin de requisitos que debe contener la letra de cambio,

tenemos en primer lugar la indicacin de su denominacin, la misma
que no puede ser otra que la de "letra de cambio". As, en el caso de
este ttulo valor, se exige como requisito esencial sealar su
denominacin, lo cual permitir a la partes tener absoluta seguridad de
que estn interviniendo en dicho ttulo valor y no en otro; por lo que el
documento que contenga una denominacin distinta a sta, aunque sea
muy similar, no podr ser considerado como una letra de cambio 7, cabe
mencionar que este es un requisito que en algunos ttulos valores, como
el cheque por ejemplo, no es necesario.
Por lo tanto, no se admite otra denominacin que no sea la de "letra de
cambio". La ley anterior admita usar "otra equivalente", habindose
generalizado en nuestro medio el uso de denominaciones como "nica
de cambio", "letra", "cambial", "cambiaria", etc.

5 REVISTA DE JURISPRUDENCIA PERUANA, N 421, de febrero de 1979

6 JURISPRUDENCIA CIVIL, Editorial Normas Legales, Trujillo. 1993, p. 70.
7 GACETA JURDICA. Gua rpida de preguntas y respuestas (Ley de

Ttulos Valores). Gaceta Jurdica, Lima, 2003, p. 137

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Ello es explicable adems desde que, segn la derogada Ley N 16587,
era posible emitir varios ejemplares de una misma letra de cambio, por
lo que cuando se emita un solo ejemplar se utilizaba la mencin de
"nica".
Al respecto, ya desde 1998 y a raz de la expedicin de la Ley N 26852,
no fue ms posible tal emisin plural, por lo que desde entonces ya
exista la obligacin de sealar la denominacin de este valor solamente
utilizando la mencin de "letra de cambio", como requisito esencial.

2. Lugar y Fecha de Giro:

Se precisa como segundo requisito la indicacin del lugar y fecha de

giro. Se trata de dos informaciones que ayudan a ubicamos en el espacio
y en el tiempo respecto a la letra de cambio.

Indicacin del Lugar.- Es la localidad donde se crea el ttulo, es un

requisito formal pero no esencial, lo que significa que puede
prescindirse de ste. En efecto, en el caso de que no se hubiere
indicado el lugar de giro, se entender como tal, como lugar, el
lugar del domicilio del girador, como se seala en el siguiente
artculo. La indicacin del lugar puede servir tambin para
determinar la validez del ttulo segn las leyes del lugar de
emisin e indicar al tenedor dnde debe ejercitar las acciones
cambiaras8.

Indicacin de la Fecha de Giro.- Es un requisito imprescindible,

habida cuenta que tiene mucha importancia., pues es en virtud de
su determinacin que se podr establecer su fecha de
vencimiento, especialmente aquellas pagaderas a cierto plazo
desde su giro y de las letras a la vista; adems, tiene la utilidad de
establecer si, al tiempo de la emisin, el emitente gozaba de
capacidad cambiaria.

8 MONTOYA MANFREDI, Ulises. Derecho Comercial, T. II. GRIJLEY, Lima,

2004, p. 171

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3. Orden de Pago:
El requisito tercero se refiere a la indicacin del importe del ttulo valor
(derecho crediticio), sea la cantidad de dinero que deber ser pagado al
beneficiario de la letra, mediante orden de pago dada por el girador al
girado, quien debe atender dicha orden en forma incondicional, esto es,
sin que la persona que exige tal pago est sujeto al cumplimiento de
algn requisito o condicin.
Por otro lado, este importe debe ser una suma determinada (Solo dinero)
o determinable (moneda nacional o extranjera) de dinero.
Consideramos que la LTV establece con mayor claridad y precisin las
reglas que deben aplicarse en caso de diferencias entre los importes
expresados en el ttulo valor.
El importe podr expresarse en letras, en nmeros o mediante
codificacin; y en caso de diferencias al respecto, entre todas ellas se
tomar en cuenta y prevalecer siempre la suma menor.

4. Nombre y D.O.I. del Girado:

Se deben sealar, de otra parte, el nombre y documento oficial de

identidad de la persona a cuyo cargo se gira la letra de cambio, segn
reza el cuarto requisito formal esencial. Esta informacin es importante
porque permite determinar e identificar con plena certeza a la persona
designada para encargarse del pago de la letra de cambio, ya que en
caso que el girado acepte efectuar el pago, se convierte en el principal
obligado cambiario. Es en virtud de la aceptacin que asume el papel de
aceptante y, como tal deber pagar el ttulo a su vencimiento9.

9 BEAUMONT CALLIRGOS, Ricardo y CASTELLARES AGUILAR, Rolando.

Comentarios a la nueva Ley de Ttulos Valores. Gaceta Jurdica, Lima,

2000, p. 442.

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Nombre del girado.- Como se seala en el glosario de esta ley, por

"nombre" debe entenderse, en el caso de las personas naturales,
los nombres y apellidos y, en el caso de las personas jurdicas, la
razn social o la denominacin que corresponda, segn sea la
forma societaria o modalidad de la persona jurdica, de derecho
privado o pblico, caso por ejemplo de una asociacin, fundacin o
nombre de una institucin pblica.

D.O.I. del Girado.- Es aquel documento que de acuerdo con la ley

sirva para identificarse, por lo que en el caso de personas
naturales domiciliadas en el Per ser el DNI (carn de identidad
de policas y militares); si son extranjeros no domiciliados ser su
pasaporte, carn de extranjera u otro documento oficial; y en el
caso de las personas jurdicas nacionales, ser el RUC.

5. Nombre del Tomador:

El quinto requisito formal se refiere a la designacin del primer
beneficiario de la letra de cambio, tomador, orden o tenedor, en cuyo
favor se gira la letra de cambio. Este es un requisito esencial, por lo que
siempre debe consignarse el nombre de dicho beneficiario.
La indicacin del nombre del beneficiario, como requisito descarta la
posibilidad de que pueda dejarse en blanco el nombre de ste o de que
pueda girarse el ttulo al portador. Debe designarse siempre a una
persona determinada como titular del derecho que contiene la cambial10.

6. Nombre, D.O.I. y firma del Girador:

En sexto lugar tenemos la indicacin del nombre, documento de
identidad y firma de quien gira la letra de cambio. As, en realidad,
tenemos tres requisitos, todos esenciales, que sirven para identificar a la
persona que pone en circulacin la letra de cambio y asume
responsabilidad insoslayable por su aceptacin y pago.

10 MONTOYA MANFREDI, Ulises. Derecho Comercial, T. II. GRIJLEY, Lima,

2004, p. 174

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Estas informaciones no son posibles de ser sustituidas por otras
referencias ni clusulas sustitutorias; salvo en cuanto concierne a la
indicacin del documento de identidad, cuyo error de consignacin no
invalidar el documento. La falta de indicacin de estos requisitos
afectar la validez de la cambial como tal11.
El girador, librador o emitente es la persona que crea o pone en
circulacin este ttulo valor, pudiendo hacerlo a su propio beneficio u
orden, conforme ya hemos sealado antes; o, hacindolo a su propio
cargo, esto es, asumiendo la calidad de obligado a pagar la letra de
cambio; o bien podr hacerlo tambin a la orden y a cargo de terceras
personas distintas a l.

7. Indicacin del Vencimiento:

La indicacin del vencimiento ocupa el stimo lugar, requisito que
consiste en indicar el momento a partir del cual el beneficiario de la letra
de cambio podr exigir el cumplimiento de la obligacin, requisito que es
prescindible o no esencial, desde que la ley admite que ante la falta de
dicha indicacin se debe considerar que es una letra de cambio
pagadera a la vista. Lo que s es importante precisar es que si se seala
en modo expreso esta informacin del vencimiento, debe hacerse
solamente del modo o formas que la ley prev para ese efecto.

8. Indicacin del Lugar de Pago:

El lugar de pago constituye el octavo y ltimo dato, por cuanto el
poseedor del ttulo debe saber no slo a quien debe de reclamar el pago
sino tambin el lugar donde debe reclamarlo, requisito que no es
esencial a pesar de su importancia; pues en caso de no haberse
sealado en forma expresa dicho lugar en el documento, opera la
presuncin legal de que es pagadero en el lugar sealado junto al
nombre del girado.

11 GACETA JURDICA. Gua rpida de preguntas y respuestas (Ley de

Ttulos Valores). Gaceta Jurdica, Lima, 2003.

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En relacin a este lugar de pago, la ley trae una novedad. Y es que
puede optarse por sealar alternativamente una cuenta de cualquier
empresa del sistema financiero con cargo a la cual se pague la cambial.
Para ello ser necesario que tal forma de pago haya sido consignada por
el girado-aceptante en el mismo documento, conforme a la clusula
prevista en el art. 53 de esta ley.

B. REQUISITOS NO ESENCIALES:
En este artculo se dispone que un documento que carezca de los
requisitos formales que contiene el artculo anterior para la letra de
cambio, carecer de tal calidad, salvo los casos especiales y de
excepcin que se sealan en el art. 120, los mismos que constituyen los
requisitos no esenciales de la letra de cambio. Entre stos y a los cuales
ya nos hemos referido de alguna forma al comentar el artculo anterior,
tenemos los siguientes:

Puede prescindirse de sealar el "lugar" de giro de la letra de

cambio; pues en ese caso, se presumir que ella fue girada en el
domicilio del girador. Al respecto, entre los requisitos formales no
se exige que dicha informacin del domicilio del girador conste en
el documento; por lo que la subsanacin se lograr slo
conociendo el lugar de domicilio de aquel que haya podido ser
sealado en el ttulo; o, a travs de la exhibicin de su documento
de identidad u otros medios de prueba que consten en
documentos distintos a la cambial. El lugar de giro, es pues sin
duda, un requisito no esencial.

Siendo el girado la parte que ha sido designado por el girador

como la persona que debe realizar el pago de la letra de cambio,
resulta importante determinar el lugar en el que cumplir con
dicha obligacin. As, en el caso de la letra de cambio, podr
sealarse en modo especial el lugar donde se verificar el pago, el
mismo que puede ser inclusive en el domicilio del acreedor, como
est tambin permitido hacerlo segn nuestra legislacin civil.

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Pero en el caso que no se hubiera sealado dicho lugar de pago en
forma especial, opera la presuncin legal sustentada en las reglas
antes mencionadas, esto es, que la cambial ser pagadera en el
lugar que figura en el documento, junto al nombre del girado, que
simultneamente se considera como tal y como domicilio de
ste12.

Por otro lado, cabe sealar varios lugares para fines del pago de
una letra de cambio. Ello no invalida ni vicia el valor. En tal
supuesto el tenedor tiene la potestad de presentar para su pago
en cualquiera de dichos lugares.
Este mismo lugar para el pago, servir tambin como lugar para
su presentacin a la aceptacin, en la medida que no se hubiere
designado lugar especial para ese fin, conforme lo veremos ms
adelante, al tratar la institucin de la aceptacin.

A modo de precisin, se seala que en el caso de letras de cambio

que tengan la clusula a que se refiere el art. 53, esto es, que su
pago se har mediante cargo en una cuenta en una empresa del
sistema financiero nacional, bancaria o no, determinada al afecto
en el mismo documento, la indicacin del lugar de pago no es
necesaria, por lo que las reglas que contiene la Ley al respecto ya
no resultan aplicables a dichas cambiales.

A fin de dejar precisado que la indicacin del nombre del

beneficiario o persona a quien o a la orden de quien debe hacerse
el pago es un requisito que es sustituible, se seala que tal
mencin puede ser reemplazado pero no prescindirse- mediante
el uso de clusulas como "de m mismo", "de nosotros mismos",
"del propio girador", u otras equivalentes.

Por ltimo cabe aadir que el art. 6 de la ley, establece que el

error en la consignacin del nmero del documento oficial de
identidad no afecta la validez del ttulo valor, norma que en forma
general es aplicable en todos los casos en los que tenga que
consignarse el documento oficial de identidad.

12 BEAUMONT CALLIRGOS, Ricardo y CASTELLARES AGUILAR, Rolando.

Comentarios a la nueva Ley de Ttulos Valores. Gaceta Jurdica, Lima,

2000, p. 446.

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CAPITULO III
FORMAS DE VENCIMIENTO DE LA LETRA DE CAMBIO
La fecha de vencimiento en la letra de cambio y otros ttulos valores u
obligaciones en general es la fecha en la que debe cumplirse con la
obligacin asumida.
El art. 119.1 de la Ley, en su inc. g) determina que el ttulo debe
contener la indicacin del vencimiento. Parecera que se trata de un
requisito indispensable para la validez del ttulo valor, pero el art. 121.5
establece que el ttulo que no contuviera indicacin de vencimiento se
considera pagadera a la vista. El vencimiento no debe estar sometido a
condicin o a trmino incierto13.
El vencimiento resulta, as, un elemento constitutivo de la letra, pues,
sea en forma expresa, sea implcitamente, determina la oportunidad del
pago45.
Slo cuatro formas de vencimiento reconoce el art. 121 de la Ley, las
que se enumeran en forma taxativa:
1. El ttulo a fecha fija.- Quiere decir que la fecha de vencimiento
est expresada en la propia letra.
2. El ttulo a la vista.- Es el que vence en el momento en que se
presenta al girado. Resulta as que el tenedor est investido del
derecho de exigir y obtener el pago cuando lo considere ms
conveniente.
3. El ttulo a cierto plazo desde la aceptacin.- Es aquel cuyo
vencimiento depende de la fecha en que el ttulo se presenta a la
aceptacin. La Ley N 16587 utilizaba el trmino "desde la vista".
La Ley actual distingue entre los actos a la vista y de aceptacin;
en el primer caso se trata del momento en que se presenta el
ttulo al obligado quien toma conocimiento del mismo, y en el
segundo se trata de un momento posterior a la toma de
conocimiento, procediendo a su aceptacin; de no aceptarse el
tenedor puede protestarla por falta de aceptacin.
13 MONTOYA MANFREDI, Ulises. Derecho Comercial, T. II. GRIJLEY, Lima,

2004, p. 179.

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4. El ttulo a cierto plazo de la fecha de su giro.- Destaca que lo

que hay que tomar como punto de partida para el cmputo del
plazo no es la presentacin a la aceptacin, sino la fecha en que el
ttulo se emite.
Estas formas de vencimiento son los nicos que admite la ley a tenor de
lo dispuesto en su art. 121.2. La falta de observacin de lo
anteriormente sealado determina que la letra no produzca efectos
cambiarios.
Lo que admite la Ley es que no se use ninguna, o se use ms de una.
Esto es, que haya omisin total en la indicacin de su vencimiento, lo
que no significa que se est haciendo uso de una quinta forma. En este
caso no se usa ninguna, hay vaco total.
En este supuesto, como seala expresamente el prrafo final de este
artculo, opera una presuncin legal, considerndose la letra de cambio
como una que vence a la vista. Y es que este requisito es uno no
esencial, desde que puede prescindirse. Se admite tambin utilizar ms
de una frmula, siendo por lo menos una de ellas la de fecha fija; en
cuyo caso se ignoran las dems y se considera la cambial como
pagadera en la fecha fija indicada. De no haberse empleado la fecha fija
ser difcil determinar su vencimiento si resultan discrepantes entre s,
en cuyo caso no surtir efecto cambiario al no ser posible aplicar las
presunciones legales previstas.
En los casos de letras de cambio giradas fuera de la Repblica, aun
cuando fuesen pagaderas dentro del pas, podrn usarse modos de
sealar la fecha de su vencimiento en forma distinta a las previstas en el
art. 121, formas estas que son aplicables obligatoriamente solo a las
letras de cambio giradas dentro de la Repblica y conforme a la presente
ley.

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CAPTIULO IV
FORMAS DE PAGO DE LA LETRA DE CAMBIO
El pago de la letra debe hacerse al momento de su entrega. Deber
presentar la letra de cambio en el da de su vencimiento, o en uno de los
dos das hbiles sealados, respetando el lugar y direccin sealados en
ella.
Si la letra es pagadera a la vista, deber presentarse para su pago
dentro de un trmino de un ao a contar de la fecha de la letra, a no ser
que el librador o girador hubiera establecido otro plazo.
Tal como lo establece Artculo 145; 145.1 Toda Letra de Cambio es
pagadera en el domicilio sealado en ella o con cargo en la cuenta
sealada conforme al artculo 53. 145.2 Cualquier endosante u obligado
distinto al principal que pague la Letra de Cambio puede testar su
endoso o firma y los posteriores.
Una de las informaciones que contiene la letra de cambio es el lugar de
pago, que puede consistir en el sealamiento de un lugar o domicilio
determinado; o, sealando una cuenta y empresa del sistema financiero
que se encargar de hacerlo, de haberse as sealado conforme al art.
53 de esta ley. Por tanto, en estos casos, el tenedor debe requerir su
pago en dicho lugar o domicilio, en la forma consignada en el mismo
documento14.
En el mundo moderno caracterizado por las ventajas que nos ofrece la
tecnologa y la telemtica en general, a pesar de haberse sealado un
lugar especial para los fines de su pago15.

14 MONTOYA MANFREDI, Ulises. Derecho Comercial, T. II. GRIJLEY, Lima,

2004, p. 181
15 GACETA JURDICA. Gua rpida de preguntas y respuestas (Ley de

Ttulos Valores). Gaceta Jurdica, Lima, 2003

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1. PAGO PARCIAL:
El tenedor tiene la obligacin de recibir un pago parcial de la letra; pero
debe conservar la letra en su poder hasta que se realice el pago
ntegramente, anotar en el cuerpo de la misma los pagos parciales que
reciba, y extender recibo por separado en cada caso.

2. PAGO POR INTERVENCIN:

Letra puede ser aceptada por intervencin y ser pagada en la misma
forma por un interventor, que podr ser un recomendatario, un obligado
en la letra, el girado, o un tercero. El que paga por intervencin deber
indicar la persona por quien hace el pago de lo contrario se entender
que interviene en favor del aceptante y, si no lo hubiere, en favor del
girador

3. PROTESTO:
El protesto es un acto de naturaleza formal, que tiene la funcin de
demostrar de manera autntica, que la letra de cambio fue presentada
oportunamente para su aceptacin o para su pago, de tal forma que a
falta total o parcial de aceptacin o de pago se realiza el protesto por
medio de un funcionario que tenga fe pblica y se levantar contra el
girado o los recomendatarios, en caso de falta de aceptacin, y en caso
de protesto por falta de pago, contra el girado-aceptante o sus
avalista16.

El protesto debe hacerse constar en la misma letra o en hoja

adherida a ella. Adems, el notario, corredor o autoridad que lo
practiquen, levantarn acta del mismo.

16 GACETA JURDICA E INSTITUTO PERUANO DE DERECHO MERCANTIL.

Tratado de Derecho Mercantil, T. II (Ttulos valores), Gaceta Jurdica,

Lima, 2001.

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La sancin por la falta de protesto es la prdida de la accin

cambiaria de regreso.

CONCLUSIONES
La Letra de Cambio es un documento de crdito de mucha
importancia para realizar las transacciones legales en cualquier
pas.
Una letra de cambio pasa a formar parte de los Efectos a Cobrar,
segn sea el caso, del Balance General y para lo cual tienen una
forma muy especfica de presentacin, al momento de realizarse la
transaccin, cuando es enviada
al cobro
o cuando es
simplemente cancelada.
La L.C. a la vista vence el da de su presentacin al girado para su
pago y antes de su presentacin a este efecto, puede o no estar
aceptada.
Otro aspecto destacado, es el pago parcial en la L.C., en cuanto a
que, quien lo realiza, por ejemplo, un avalista, tiene derecho a
solicitar una constancia de ello, en cuyo mrito podr, quien hizo
tal pago parcial, ejercitar las acciones cambiarias que le
correspondan.
La indicacin de la fecha del vencimiento puede contar ya sea en
recuadros y en forma completa o abreviada. Incluso, la indicacin
de clusulas como a la fecha antes indicada, al vencimiento u
otras equivalentes, que se limiten a reiterar la fecha de
vencimiento consignada en el ttulo valor, no la invalida.

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RECOMENDACIONES

Toda persona que firme una Letra de Cambio debe entregar su

nombre y el nmero de su DNI Porque al errar en la consignacin
del nmero del Documento Oficial de Identidad no afecta la validez
del ttulo valor.

El usuario debe actuar con precaucin a la hora de firmar letras

para comprar productos, pues aunque a l le lleguen los pagos de
manera fraccionada, la empresa ha cobrado el total. Normalmente
las empresas negocian estas letras con el banco y al final es al
banco al que se deben las letras.

Si tenemos algn problema con el producto y hemos firmado letras

por el total de su valor, no podemos dejar de pagar, porque
despus tenemos que pagar los gastos que de ello se deriven.

Si no pagamos la letra en el plazo previsto, sta ir al notario,

quien levantar el correspondiente "protesto notarial" y nos la
presentar para su pago, si no estamos nosotros, a un familiar
nuestro, empleado o vecino, que dar fe de que se ha presentado
en nuestro domicilio para su cobro. Durante 5 das retendr la letra
en la notara para que la paguemos. Pasado este tiempo levantar
un acta de protesto (indicndolo en la letra tanto por su anverso
como por su reverso) y la enviar al banco, que la intentar cobrar
de nuevo, aumentada en todos los gastos ocasionados.

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BIBLIOGRAFA
BEAUMONT CALLIRGOS, Ricardo y CASTELLARES AGUILAR,
Rolando. Comentarios a la nueva Ley de Ttulos Valores. Gaceta
Jurdica, Lima, 2000.
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MERCANTIL. Tratado de Derecho Mercantil, T. II (Ttulos valores),
Gaceta Jurdica, Lima, 2001.
GACETA JURDICA. Actualidad Jurdica. Lima (varios tomos).
GACETA JURDICA. Dialogo con la Jurisprudencia. Lima (varios
tomos).
EGACAL. El ABC del Derecho Comercial. Editorial San Marcos,
Lima, 2006.
GACETA JURDICA. Gua rpida de preguntas y respuestas (Ley de
Ttulos Valores). Gaceta Jurdica, Lima, 2003.
MONTOYA ALBERTI, Hernando. Problemas en la emisin de ttulos
valores, Enfoque Jurisprudencial. Gaceta Jurdica, Lima, 2009.
MONTOYA MANFREDI, Ulises. Derecho Comercial, T. II. GRIJLEY,
Lima, 2004.

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