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Principes d'un Trader Edition 2015

El Mostafa Belkhayate

Principe 1

La Responsabilit du Trader

Principe 2

La Discipline du Trader

Principe 3

Le mental du Trader

Principe 4

Respecter notre corps.

Principe 5

Money Management

Principe 6

La loi du 70% sur les profits

Principe 7

Apprendre lire les graphiques.

Principe 8

Respecter scrupuleusement la moyenne mobile

Principe 9

Vendre du temps

Principe 10

Mettre IMPERATIVEMENT des ordres stop

Principe 11

Miser gros au bon moment

Principe 12

Interdiction de faire la moyenne la perte

Principe 13

Initiez vous au trading sur les contrats futures et leurs options.

Copyright Belkhayate
Tlchargement gratuit autoris

belkhayate@gmail.com

Ce livret a t publi en 2003, en tlchargement gratuit sur internet. Il en reste des traces dans quelques
forums. Je dcide de ne pas cder la tentation d'y apporter les amliorations que les 12 annes qui ont suivi me
soufflent l'oreille.
Pour une raison simple : le parcours que j'ai ralis depuis est fond principalement sur le respect de ces
principes de base.
Je vous livre tel quel le seul bagage que j'avais au dpart. : une compilation des recommandations des traders
gagnants laquelle j avais ajout ma propre exprience, l'poque encore naissante.
Une certitude : si vous russissez suivre la lettre ces principes, vous aurez une grande probabilit de raliser
vous aussi un parcours qui vous remplira de fiert et de bonheur. Et c'est le but de ce partage sur le net.

Principes dun Trader


Cest avec plaisir que je vous prsente lun des plus passionnants mtiers au monde : le mtier qui consiste
aller la source mme de largent, cest dire les marchs financiers, et y puiser de manire rgulire largement
de quoi vivre, et mme plus. Comme vous allez le constater, le but nest pas seulement de senrichir
financirement, aussi et surtout intellectuellement et humainement.

Lexprience et les informations que je partage volontiers avec vous mont cot trs cher acqurir. Du temps,
de largent et des tonnes dmotions. Je vous les offre sans rien en change. Mais si vous insistez, sachez que je
rflchis actuellement la cration dune Fondation pour les Enfants, et que je suis preneur de toute comptence
intellectuelle et humaine.

Quest ce quun trader ?


La dfinition acadmique :
Le trader a pour rle essentiel dtablir la cotation des produits financiers du march et de prendre des positions
sur les valeurs aux meilleurs cours ou taux. Il travaille pour le compte de son propre tablissement, dorganismes
de placements collectifs ou de clients.
Il prend des positions sur le march, excute les ordres des clients et recherche des contreparties lorsque cest
ncessaire.
Il dispose des cotations en temps relles, des indices mondiaux ainsi que des informations dordre conomique
grce aux crans Reuter ou Bloomberg.
Il travaille avec le middle-office et le back-office qui sont chargs de lenregistrement administratif des oprations
faites par le trader pendant la journe.

La dfinition pratique :
Cest un homme ou une femme qui passe des ordres dachat ou de vente sur des produits financiers : actions,
obligations, matires premires, devises, indices boursiers, taux dintrts, options etc.
Cest un trader, cest dire une personne qui a pour unique objectif de faire des profits dans un laps de temps
assez court en ngociant une valeur boursire.

Un bon trader ne spcule quune heure par jour en moyenne.


Nous sommes au dbut de 2003. Les Etats Unis sont aux portes de lIrak. Lun prtend combattre le terrorisme,
lautre prtend combattre limprialisme. Le risque dune catastrophe nuclaire na jamais t aussi grand. Tout
va de plus en plus vite. Nous avons tous la nette impression que notre civilisation vient de donner un srieux
coup dacclrateur. Pour aller o ?

Personne ne sait
Ceux qui sont ttaniss par cette vitesse retiennent leur souffle et attendent
Ceux qui, accrochs leurs repres dantan, cherchent derrire eux un quelconque refuge contre ce qui leur
parat incontrlable et donc dangereux
Et il y a ceux qui vivent avec leur poque, advienne que pourra.
En fonction de linterprtation que nous faisons de ce qui nous arrive par ces temps modernes, nous dcidons de
CONTINUER vivre ou d'ARRETER de vivre.

Ce livret s'adresse ceux qui acceptent de continuer. A ceux qui pensent encore que quelque chose
dextraordinaire peut leur arriver...Ils ont la foi. Ils sont heureux de vivre, heureux de ce quil va leur arriver.
Ce livret parle dargent. De la manire den gagner, mais surtout de la finalit intellectuelle et humaine de
la spculation. Cest un sujet dlicat car chacun de nous a un rapport trs personnel avec ce quon
appelle le nerf de la guerre. En fonction de ce rapport, vous serez un excellent trader ou un tendre pigeon.
Non seulement les principes que vous allez dcouvrir marchent, mais ils marchent TRES bien. Ils ont deux
particularits fondamentales :

1. Ils sont valables aussi bien sur les actions que sur les devises, les matires premires, les indices boursiers,
les taux dintrt ou sur tout autre produit financier.
2. Ils nexigent aucune connaissance des lois de lconomie et de la finance. Nul besoin dtre un expert en
analyse financire ou en micro conomie pour gagner de largent sur les marchs.

Cela semble invraisemblable mais la lecture de ce livret va vous le prouver.


A qui sadresse-t-il ?

Ce livre sadresse ceux qui ont une foi intime quen dehors des pures lois de la finance et de lconomie, il y a
certaines lois presque imperceptibles et inexplicables qui gouvernent dans le milieu boursier. Pour les autres,
irrductibles rationnels, qui ne croient quen ce quils voient, quen ce quils peuvent calculer, expliquer,
comprendrece livret les fera sourire.

Ce livret sadresse ceux qui portent dj en eux les principes que je compte dcrire. Le simple fait de les lire et
de raliser quils peuvent les appliquer dans le trading (dans ce livre ce mot sera synonyme de spculation) peut
les aider les mettre en place dans leur esprit et dans leur corps.

Des centaines (de bons !) livres existent sur les techniques boursires, les stratgies, les philosophies etc. Des
cours vido, des sminaires, des confrences Ce nest donc pas linformation qui manque. Et pourtant, seule
une petite minorit de traders (traders) arrive rgulirement des rsultats positifs. On estime que sur la plante
boursire 5% des traders gagnent largent des 95 autres %. Cest dire que linformation et le savoir ne suffisent
pas.

Ces traders dexception ont quelque chose de plusEt cest justement lobjet principal de ce livret : tudier en
dtail ces principes qui font la diffrence entre les meilleurs et les ordinaires. Dans le trading, comme dans la vie,
la majorit des personnes savent ce quils doivent faire, mais pour des raisons plus ou moins conscientes, ils se
dbrouillent pour ne pas prendre la dcision qui correspond ce savoir. Pourquoi ?

Voil une des questions les plus importantes pour comprendre le succs ou lchec dun trader. Les principes que
nous allons tudier tenteront une rponse.

Ce livret sadresse ceux qui osent porter un regard sur eux mmes. Sans se juger ni se critiquer. Juste
constater des faits. Ce nest pas donn tout le monde, car rien nest plus difficile que de se regarder dans un
miroir en toute objectivit. Et pourtant cest une tape fondamentale pour russir dans le trading. Nous verrons
plus loin pourquoi.

Ce livret sadresse enfin ceux qui aiment le trading, qui est dabord une passion avant dtre un moyen pour
vivre. A ceux qui sentent dinstinct quils peuvent bien russir dans ce domaine, mais qui narrivent pas encore
tirer leur pingle du jeu. Ils changent de logiciel, de march, de mthode... Ils sont encore perdants et ils ont de
trs bonnes excuses.

Quant on perd sur les marchs financiers, aucune excuse nest valable. Voil le premier principe fondamental
pour faire des progrs. Aucune excuse car le seul et unique responsable dune opration de trading cest le trader
et jamais le courtier, ni un journal financier, ni un conseiller mdiocre, ni une malchance terrible ou une mauvaise
connexion internet. Quand un trader fait une opration ngative et intgre dans son intrieur quil en est seul
responsable, il a non seulement le courage de clturer cette position mais surtout il est mme dassumer un
autre choix avec moins de mauvaise conscience que sil persistait jouer lautruche.

Un jour, jai propos dans un forum sur Internet doffrir gratuitement mon analyse personnalise de portefeuille
des 20 premiers messages. Jai t trs surpris : 19 portefeuilles sur 20 avaient un grand point commun : plus de
70% du portefeuille taient placs dans une position ngative et ce depuis plus de 2 mois en moyenne !! Ils ne
sont pas sortis temps et l ils attendent, ils esprent que les actions en question vont remonter. Et quand je leur
conseille de clturer les positions, leur rponse est tonnamment identique :
Maisjai beaucoup perdu sur ces positionsje ne peux me permettre de sortir maintenantplus grand chose
perdre.Si jencaisse les pertes et cela remonteje ne le supporterai pasjai attendu 3 mois (sous entendu
jai souffert 3 mois ) je peux encore attendreje ne suis pas pressElles vont finir par remonter
Un seul va suivre mes conseils et clturer toutes ses positions perdantes. Deux semaines plus tard, je reois un
message de sa femme :
Monsieur, je vous remercie vivement davoir convaincu mon mari de sortir ses positions sur CMGI, AMDI et
IBM. Je ne sais pas o elles en sont aujourdhui mais une chose est sre : vous avez libr mon mari, il est plus
gentil avec les enfants, avec moi lambiance la maison est plus dcontracte

Dune manire gnrale, une position qui vous fait souffrir est une mauvaise position.
Il faut imprativement la quitter, sans la moindre hsitation. Cest un principe essentiel respecter pour deux
bonnes raisons :
Eviter que votre vie de trader vienne empiter sur votre vie prive.
Vous pargner davantage de pertes.
Depuis que Georges Soros, trader sur les futures, a terrass la Banque Centrale d'Angleterre en empochant un
milliard de dollars au passage, les professionnels ralistes sont conscients que nous vivons dsormais une re
rvolutionnaire o les Etats et les Banques Centrales ont perdu le pouvoir et le contrle sur les marchs
financiers. Cest une ralit difficile accepter mais le fait est que ce sont les grants de portefeuille
(particulirement les traders) qui font la loi sur les marchs internationaux.
Plusieurs de ces grants ont une puissance financire suprieure bien des Banques Centrales et leur objectif
consiste uniquement spculer et non investir.
C'est dire faire un profit le plus vite possible en anticipant non pas la valeur potentielle d'un titre ou d'un
produit financier mais la raction motionnelle des investisseurs et autres traders.
La principale activit des oprateurs des marchs financiers consistant prvoir la psychologie des autres
oprateurs (donc spculer et non pas investir), toutes les bonnes thories sur l'conomie et la finance se
retrouvent prises contre pied. Nous verrons dans ce livret pourquoi et comment les marchs se moquent des
principes, qui constituent pourtant leurs propres fondements.
Le but ici est de vous donner des lments de rflexion pour constituer votre propre mthode de trading, en
fonction de votre personnalit, de vos objectifs et de votre psychologie. Vous sentirez que dsormais vous
nallez pas juste jouer mais que vous tes suffisamment outills et motivs pour tre un gagnant sur les marchs
financiers.
Vous allez peut-tre perdre au dbut mais vous apprendrez. Vous verrez, cest passionnant.
On na pas besoin de sortir dune grande Ecole de commerce ou dingnieur pour exceller dans le domaine de
la spculation. 75% des meilleurs gestionnaires au monde sur ces marchs sont issus dune formation
autodidacte.

En dcortiquant les diffrentes phases dune opration de trading ( avant, pendant et aprs) on comprend mieux
le processus de la russite ou de lchec.

Avant :
1. Disponibilit psychologique et physique du trader.
2. Rumeurs et informations financires, conomiques, politiques, social etc.

3. Analyse fondamentale de laction ou du contrat.


4. Analyse technique et graphique de laction ou du contrat.
5. Money management.
6. Intuition du trader.
7. Savoir-faire technique pour passer lordre de manire optimale.
8. Choix dun courtier performant pour lexcution des ordres.
Pendant :
9. Gestion psychologique et technique
10. Intuition du trader.
Aprs :
11. Gestion de la russite ou de lchec de lopration.

Regardez de prs ces 11 phases. Prenez le temps dy rflchir et classez les par ordre dimportance. Appliquez
vous car ce classement nest pas banalcest lossature de votre manire de voir les choses et dapprocher les
marchs boursiers.

Cest le pilier de votre mthode de trading. Ne regardez pas mon classement avant davoir fait le votre, sinon sur
un bout de papier, au moins mentalement. Je le rpte, pour une lecture profitable de ce livre, il est essentiel que
vous preniez le temps de faire ce classement. En face de chaque phase, vous pouvez mettre un pourcentage
reprsentant le poids de cette phase dans la russite ou lchec de votre trade (opration aller-retour). Soyez
honnte avec vous mme.

Voici mon classement. Il reflte ma vision du trading et bien entendu il nengage que moi :
1- Money management = 70%
2- Analyse technique et graphique = 15 %
3- Disponibilit psychologique et physique du trader. = 5 %
4- Gestion de la russite ou de lchec de lopration. = 3 %
5- Savoir faire technique pour passer lordre = 3 %
6- Choix dun courtier performant pour lexcution des ordres. = 3 %
7- Intuition du trader ( avant et pendant ). = 0 %
8- Rumeurs et informations financires, conomiques, = 0.5 %
9- Analyse fondamentale de laction ou du contrat. = 0,5 %
---------------------100 %

Conclusion :
a) Comme vous le constatez, je naccorde pratiquement aucune importance aux rumeurs, informations
financires, conomiques, politiques, ni lanalyse fondamentale.
Ces informations, quand elles sont valables, sont dj utilises par les traders professionnels qui sont cent fois
mieux outills que nous dans ce domaine. Quand elles sont publies, cest toujours trop tard pour le trader
moyen. Dautant plus quil ny a aujourdhui aucune logique conomique ou financire, comme nous allons le voir
plus loin.
Jai mis 0.5% car il arrive quune nouvelle attire mon attention sur une action ou un contrat, et l je vais regarder
son graphique.
b) La part de lintuition doit tre nulle. Alors que certains investisseurs prennent des positions bases 80 voire
100 % sur leur instinct, leur bonne intuition. Quand je leur dis que je ne vois pas pourquoi ils ont achet telle
action, ils me rpondent avec un sourire assur, mi amus, que cest un choix du coeur , quils lont senti,
quils lont rv, quils en sont srs et certains et que je verrai , que leur intuition ne les trompe que
rarement.Ou alors ils ne rpondent pas , se contentant de me montrer de lindex leur nez, en sappliquant
prendre un air mystrieux.

Rsultat : en 10 ans dexprience dans ce domaine, je ne connais aucun investisseur ni aucun trader qui ait
gagn de largent sur le longterme grce son intuition.
Pourquoi ?

Dabord lintuition est une notion abstraite qui trompe plus souvent quon le pense peut tre parce que 90% de
ce quon prend pour de lintuition nest que la sensation plus ou moins inconsciente de ce que lon souhaite.
Ensuite lintuition a ceci de particulier quon ne se rappelle que des bons tuyaux quelle nous a souffls, mais
jamais des mauvais.

Enfin, lintuition tant la mre de la prsomption, un investisseur prsomptueux perd toute lucidit et toute
objectivit, car il reste attach sa croyance mme quand elle le fait perdre.
Il faut cependant faire la diffrence entre lintuition et linstinct. Quand un trader prend position par instinct, en
gnral 95 de fois sur cent la position sera profitablemais le problme, vous lavez devin, cest dtre sr que
cest par instinct, et non par intuition. Voil un sujet de rflexion trs important dans le trading, nous ltudierons
avec plaisir dans un chapitre ddi.

c) Vous avez remarqu les 70% du money management. Pour moi cest lessentiel du trading. Nous allons voir en
dtail pourquoi et comment. Juste une rflexion :
La majorit des investisseurs privs et mme institutionnels consacrent leur nergie, leur temps et leur argent
chercher quel est le meilleur moment pour acheter et le meilleur moment pour vendre. Ils considrent, plus ou
moins consciemment, que le timing reprsente lessentiel dune opration boursire.

Je suis convaincu que cest une erreur. Et jcris ce livret en partie pour le prouver.
Pour gagner de largent sur les marchs financiers de manire rgulire et en contrlant parfaitement le risque
tout moment il faut que la stratgie adopte soit constitue dau moins 70% de money management et seulement
30% de timing, savoir-faire et signaux de systmes de trading compris.

La question nest pas de savoir quand il faut acheter ni quand il faut vendre. Mais de dfinir au dpart deux
lments qui constituent la vritable cl du Trading :
1- Quel pourcentage de mon capital vais-je risquer sur le premier trade ?
2- De combien vais-je augmenter mon exposition lorsque je gagne et de combien vais-je la diminuer lorsque je
perds ?

Rpondre ces deux questions cest faire usage de Money management. Et donc trader correctement. Cette
notion est si importante que jy consacre presque 95 % de mes tudes et recherches.
Vous allez souvent voir des pourcentages. Jaime la science des probabilits et je dois reconnatre quelle me le
rend bien. Pratiquement toute ma mthode de spculation est structure autour des lois de probabilits trs
simples mais dune efficacit surprenante.

Prparez vous justement devenir un trader surprenant !

Principe 1 La Responsabilit du Trader


Le premier principe quun trader doit imprimer dans son esprit avant toute dcision est celui ci : Toute ce quil va
lui arriver pendant sa journe de trading est entirement et indiscutablement sous sa responsabilit.
Je commence par cette notion car elle constitue la pice matresse de larsenal psychologique du trader.
Quand vous arrivez devant vos crans le matin, avant de vous asseoir prenez lhabitude de raliser que vous
allez crer ce qui va vous arriver. Que vous tes lorigine de vos pertes comme de vos gains.
Ce nest ni la connexion internet, ni la mauvaise analyse de votre collgue, encore moins la faute votre broker,
si vous vous retrouvez dans une position perdante.

Avant de passer un ordre, acceptez que vous, et vous seul tes entirement responsable de cet acte.
Jai souvent vu dans les salles de march les responsabilits dilues, ce qui permet chacun de se sentir
innocent sil sagit de mauvais trade et auteur compositeur de loeuvre si le trade est gagnant.

Cet esprit dirresponsabilit nest pas propre une salle de march. En ouvrant bien les yeux, vous le trouvez
partout : celui l se plaint que le journal a publi de faux cours de clture, que son broker la mal ou pas du tout
inform de la date dexpiration de ses options, celui ci se rfugie derrire la lenteur soudaine et malencontreuse
de la station de trading online etc.

Lorsque vous perdez de largent, il ny a quun seul et unique responsable : VOUS.

Aucune excuse nest valable . Ni mme la malchance.


Jai mme entendu lincroyable ; un particulier me dit un jour :

Laction a chut brutalement en une seule journe. Evidemment moi jtais au travail, pas devant mon cran.
Ce nest que le soir que jai constat la catastropheAh si seulement javais t l louverturejaurai
immdiatement cltur la position.Mais bon malheureusement moi je travaille je ne peux pas tre au four et
au moulin
Cest ahurissant, nest ce pas ?
Dtre ce point inconscient de son irresponsabilit devant un fait somme toute assez grave. Engager de largent
personnel, ou dune entreprise qui vous fait confiance, sur le terrain tumultueux de la bourse nest pas une chose
anodine. Cest trs srieux. A vous de tout vrifier avant de passer lacte, car une fois la dcision prise, plus
rien ne peut arriver dont vous ne serez tenu responsable 100%.

Michel dcide dacheter des actions Eurotunnel, daprs des analyses en lesquels il a confiance. Eurotunnel
chute.
Il dit sa femme : Cest la faute du PDG ; Il fait nimporte
Sa femme lui rpond : Non moi je pense que cest la faute des mauvaise analysesde toute faons cest
politique ces choses l ce niveau

Voil ce que jappelle un raisonnement compltement irresponsable. Michel se sent une victime alors quil est le
coupable.

Un trader doit savoir assumer sa dcision, quoi quil arrive. Il nexiste pas dimprvu dans la spculation boursire
tout simplement parce que, ds le dpart, tout doit tre prvu. Absolument tout.

Si des professionnels de tourisme viennent se plaindre que la tension de guerre en Irak est en train de briser
leurs affaires, les uns accusant Bush dtre le responsable de leur malheur, les autres accusant Saddam, cest
quils nont pas tout prvu. Il leur fallait acheter de lOr, par exemple pour couvrir le risque dont ils se plaignent
aujourdhui. Cest ce quon appelle la couverture croise : en cas de guerre, ce quils gagnent sur lOr compense
ce quils perdent en clientle, et en cas de rglement rapide, ils seront heureux de ne pas faire jouer leur
assurance-or , si jose dire.

Ce nest parce que je paye une assurance que jespre faire un accident. Cest pour me protgercontre
justement limprvu.

Comme vous commencez le voir, cette notion de responsabilit est indispensable un trader. Il doit toujours
structurer sa position de manire ce quil ny ait aucun imprvu sur lequel il pourrait sappuyer pour justifier une
quelconque maladresse.

Etre toujours conscient quil lui incombe de tout vrifier, prvoir et analyser avant dagir. Car une seconde aprs
cest trop tard, il a dsormais bascul dans un monde o il sera tenu responsable de tout ce qui arrivera.

Principe 2 La Discipline du Trader


Le march paye le trader qui fait preuve de discipline.
Seulement, que cest difficile de dvelopper cette rigueur et cette constance lorsquon est devant un march qui
bouge sans arrt.
Arrtez vous l et posez vous cette question : Suis je ce trader disciplin ? .

Si vous rpondez non, vous avez dj fait la moiti du chemin pour le devenir.

Nous allons voir plus bas comment accomplir le reste du parcours. Si vous rpondez oui, je vais me permettre
une autre question :

Vous arrive-t-il , mais alors trs rarement, peut tre une fois sur cent , denfreindre cette rigueur et de faire une
action indisciplinepour rectifier un petit peu le tir ?

Je pense que oui. Alors vous ntes pas un trader disciplin. Et vous tes plus dangereux que le premier, comme
on va le voir.

La discipline est une notion qui a une dimension entire. Ou lon est disciplin ou bien lon ne lest pas. Une
notion que les femmes intgrent de manire inne.

Prenons le cas de la cigarette. Jentends souvent une personne qui dit quelle est non fumeur. Mais il lui arrive,
bien sr exceptionnellement, de fumer une cigarette.
Cette personne peut elle prtendre au statut de non fumeur ? Non. Son statut est fumeur occasionnel .
Christine dit quelle ne boit jamais dalcool, puis prcise sauf bien sr le Jour de lAn ou lors dune fte entre
amis .
Limportance de ses dfinitions est capitale. Car ltre humain rpond aux dfinitions quil sest donn.

Un trader qui pense quil est disciplin, mais qui ne lest pas en ralit fera un jour un cart fatal et en 2 minutes il
effacera tout ce quil a fait de positif sur toute une anne.
Il doit fixer ds le dpart son objectif ET le point dinvalidation qui remet en cause son scnario. Puis il doit trader
en fonction de ce plan et ne jamais y intervenir en cours de route car alors il ne construira jamais une mthode
rigoureuse.

Principe 3 Le mental du Trader


La spculation est une activit qui a la particularit de crer au fur et mesure ses propres lois. Le trader doit
faire avec ou s'carter. Il n'a pas dautre choix. Il ne doit pas aller sur les marchs pour les dfier, pour essayer
une intuition, une ide, pour voir ce que cela peut donner, car la spculation n'est pas un jeu, mais un art.
Lart de la guerre.

Un art qui se respecte autant qu'un art martial, par exemple. Si vous avez un point faible vous ne pouvez l'ignorer
ou faire semblant qu'il n'existe pas.

Il s'agit plus de combattre le maillon faible que de dvelopper les maillons forts.

L'histoire a vu d'excellents traders sombrer brusquement dans un abme si profond qu'ils n'ont jamais plus pu se
relever. Pourtant ils taient des "gnies " dans leur domaine. Celui-ci a nglig son
point faible li sa vritable motivation professionnelle, celui-l avait pour talon d'Achille une passion pour le jeu
proprement dit.

Pour russir dans ce mtier, il faut un entranement complet et quilibr du corps, de l'esprit et des motions. Ce
n'est certainement pas juste une affaire de techniques et de tactiques boursires. C'est beaucoup plus srieux
que a !

Regardez les professionnels ; ils utilisent presque tous les mmes logiciels d'analyse technique, les mmes
sources d'informations, ont suivi pratiquement les mmes formations et ont en gnral dans le domaine technique
et stratgique le mme niveau...la diffrence se fait donc uniquement sur la profondeur de leurs analyses
psychologiques du march et des rapports qu'ils entretiennent avec eux mmes.

Le seul et vritable adversaire d'un trader est sa propre personne.

Quand il perd, cest lui et non le march qui est lorigine de cette perte. Voil une phrase qui peut vous sembler
vidente mais combien de traders en ont conscience ? La majorit pense fortement que quand elle gagne cest
grce son gnie et quant elle perd cest cause du march.
Le march na jamais tort. Puisquil se contente de dire ce qui se passe.

Etes-vous rellement prts vous engager dans cette voie ?


A remettre en question certains de vos principes concernant l'argent, le jeu, l'amour propre etc.?

Ne me dites pas de vous donner juste les techniques et le reste vous en ferez votre affaire...Ces techniques ,
vous pouvez les trouver partout, dans des livres sur des sites, dans des coles etc.
Avant d'apprendre spculer il est essentiel, voire primordial d'avoir la franchise de plonger en soi pour connatre
la raison vritable qui vous pousse devenir un trader. Cette raison est et sera pour toujours votre moteur de
russite... ou d'chec. Vous comprenez l'importance de cette introspection.
Qu'est ce qui fait la diffrence entre les meilleurs traders du monde et les autres ?
C'est trs simple : leur prparation psychologique, physique, mentale et motionnelle et surtout la relation qu'ils
entretiennent avec eux-mmes. Au haut niveau ( comme dans tous les sports ) c'est cette prparation qui
l'emporte sur la matrise technique ou stratgique.

Etudions par exemple le rapport du trader et largent.

La premire vidence du mtier de trader est de gagner de l'argent. Mais si celui -ci n'a pas un rapport sain avec
l'argent, il ne pourra pas russir dans ce mtier.
S'il a peur de perdre de l'argent, S'il n'aime pas l'argent, Il a le choix :
soit il se retire des marchs financiers
soit il se penche srieusement sur son rapport personnel avec l'argent. Mais il ne peut commencer spculer s'il
n'a pas mis en place cette relation.
Je vous avertis tout de suite ; ce n'est pas facile du tout !
Des traders croient aimer l'argent mais en fait ils ne l'aiment pas ! Cela parat bizarre mais c'est la ralit. Quand
ils ont une position gagnante, ils ne l'aiment pas et attendent qu'elle devienne perdante pour s'y intresser. La
perte les fait beaucoup plus vibrer que le gain, cest un phnomne trs connu dans le milieu des casinos et du
jeu en gnral. Ceux l spculent uniquement par passion du jeu, et non pour faire des profits.
D'autres ont tellement peur de perdre de l'argent qu'ils arrtent de respirer ( et de vivre) quant ils prennent une
position lgrement agressive. Ce n'est pas de la spculation, c'est un combat contre soi-mme.
A quoi bon matriser la perfection les techniques et les " secrets " des marchs financiers, si c'est pour se
couler un jour volontairement ?

Si vous spculez depuis plus de 3 ans et que vous tes presqu'au point de dpart, il faut arrter de chercher un
meilleur systme, une meilleure stratgie, un bon conseiller ou un logiciel performant. C'est de vous qu'il s'agit !
Regarder en face les croyances que vous avez acceptes le plus souvent inconsciemment pendant votre enfance
:
" L'argent ne fait pas le bonheur "
" Je ne suis pas suffisamment instruit pour faire de l'argent "
" Je suis n d'une famille pauvre ,je resterai pauvre "
" Sur les marchs financiers, on finit par perdre "

Ces croyances sont l quand vous dcidez de passer un ordre d'achat ou de vente.
Vous n'en avez pas conscience mais elles bloquent votre prosprit. Il ne suffit malheureusement pas de dsirer
ardemment devenir un excellent trader.

Parce que ce que nous croyons mentalement est mille fois plus fort que ce que nous dsirons

Comment faire alors ?


Changer votre ide de l'argent. Le trader en gnral considre que l'argent est un bien. NON ! Ce n'est qu'un
moyen d'changes pour obtenir des biens, du confort ...
Si vous acceptez et intgrez bien profondment que l'argent est tout simplement un moyen d'change , vous
serez " centrs " pour aller en gagner sur les marchs financiers. Parce que vous n'aurez plus besoin d'avoir peur
de perdre et de manquer de quoi que ce soit.

Voici un cas trs frquent :


Un trader prend une position forte sur le Yen contre le dollar. Il est conscient de la volatilit de ce march. Il peut
en moins de 10 minutes gagner comme perdre la moiti de son capital. C'est un risque qu'il a pris. Seulement,
juste aprs avoir pass l'ordre , son mental prend le dessus :

" Je n'aurais pas d, fallait attendre encore un peu, fallait pas trop s'engager, je vais perdre tout mon
investissement ... "

La peur s' installe. Le regret aussi. Il a dj perdu confiance en sa position. Que se passe-t-il alors ?
Ses chances d'tre effectivement perdant sont multiplies par 10 ...Uniquement par l'attitude qu'il a
adopte...Cela parat irrationnel, mais je ne peux l'expliquer autrement qu'en disant que je l'ai vcu. Et comme
vous allez le constater plus loin l'Univers de la Spculation est plein de lois de ce type. On ne peut pas les
expliquer, il faut les connatre , y croire et les appliquer, c'est tout.

Qu'aurait d faire ce Trader aprs avoir pass son ordre ?


S'imprgner fortement de l'ide que l'argent est une nergie qui circule dans l'Univers. Que ce qu'il a gagn ne lui
appartient pas. Que tout ce qui sort de nous nous revient un jour. Tout dpend de l'esprit dans lequel nous
l'avons envoy.

Quand on est acteur dans les marchs financiers on joue au boomerang. Tout nous revient Il y a une loi qui est
au dessus de notre comprhension humaine qui s'occupe de a.
Par le seul fait de passer des ordres en ayant pleinement conscience que nous ne sommes qu'un lieu de passage
d'une partie du flux financier mondial, notre inconscient arrte de s'accrocher la peur de manquer d'argent...Et
ouvre la porte la prosprit.

Que pensez vous de ce discours ? Il vous parle ou vous vous sentez bien loin de toute cette " spiritualit " ?

Il y a des milliers de systmes de trading, de mthodes de spculations, le mien est bas en grande partie sur
des lois que je ne comprends pas. Mais ai-je vraiment besoin de les comprendre, du moment que je les ressens
et quelles marchent .

On peut continuer ?

Nous connaissons plusieurs traders qui pensent que leur seule source de revenus est leur performance sur les
marchs. Ou ils sont bons et ils gagnent de l'argent ou ils sont mauvais et alors ils en perdent.
Ceux l ne seront pas de grands traders, et quand bien mme ils le deviennent un jour, ils ne seront pas
heureux...
Puisque leur performance cautionnant l'image qu'ils ont d'eux-mmes, ils passent leur vie remettre en question
leur Etre. Ils confondent sans arrt leurs actions sur les marchs et ce qu'ils sont rellement.

Non, la performance n'est pas la seule source de revenus. Il y en a bien d'autres ! Des sources inattendues, ine
xplicables mais qu'on ne peut se permettre de ngliger. Un bon trader est dabord une personne qui a la baraka
, qui a la providence avec lui. Souvent on dit de lui quil a de la chance mais en fait sa manire dtre et son
comportement dans la vie quotidienne lui ont construit un canal dnergie positive.
Voici une histoire :
Un jour, j'tais l'aroport pour accueillir un parent. Je vois une japonaise les larmes aux yeux. Je m'approche et
lui demande le pourquoi de son chagrin. Elle m'avoue entre deux sanglots qu'elle vient de se faire voler tout
l'argent dont elle s'tait muni pour passer des vacances Paris. Je lui donne une carte tlphonique , un peu
d'argent et m'en vais accueillir mon oncle. Le lendemain au bureau, Simo me lance :
" Mous, il y a ce matin un bon coup sur le yen. On y va ? "
Il n'avait pas prcis si c'tait la vente ou l'achat. Je n'avais pas besoin de cette prcision ; j'avais dj reu "
le message " :
" OK, Simo je propose mme de doubler le nombre de contrats ! "
Je n'avais pas fini de lui raconter mon histoire avec la japonaise qu'il avait dj notre broker en ligne : Achat de 4
contrats de yens ! Que nous avons revendus la journe mme. Bnfice : 6 000 USD

Chacun va avoir une interprtation diffrente pour cette histoire. La mienne est simple :

Nous rcoltons toujours ce que nous semons.

Le moyen le plus efficace de rcolter de l'argent est d'en donner. On ne donne pas pour rcolter mais pour tre
en harmonie avec le flux financier et participer sa circulation. Et lui ne nous oublie jamais. (Georges Soros, un
des plus impressionnants traders de tous les temps, donne environ 100 millions de dollars par an ) .

Quand on donne de l'argent, quelque soit la somme, on lve les barrages intrieurs crs par la peur du manque
et on laisse couler librement le courant de notre rivire d'abondance.
Il en est exactement de mme quant on accepte de recevoir et donc d'encaisser les profits offerts par le march.
La majorit des traders ne comprennent pas quils devraient encaisser les petits profits qui se prsentent, car ces
derniers sont annonciateurs de profits encore plus consquents. Pour avoir la foi en cette trange loi, il faut lavoir
exprimente maintes reprises.

Souvent on est amen refuser un cadeau, une offrande ou tout simplement une chance par " ducation " , par "
timidit ", par modestie ou par politesse....

Grosse erreur : refuser quelque chose qui vient nous c'est bloquer la providence. Que ce soit un bien matriel
ou un sentiment de l'autre, il faut savoir accueillir ce qui vient nous et nous souvenir chaque instant que nous
ne sommes quun canal de passage dont la mission est de vhiculer dans de bonnes conditions tout ce qui vient
passer.

Quant on vous propose un gteau, un billet gratuit pour un spectacle, un petit profit sur le CAC40, ne dites jamais
non ! Prenez et dites merci au donateur, la providence, au march ...Car ce que vous venez de prendre est
annonciateur d'une prochaine abondance (matrielle ou autre) qu'il s'agira bien entendu de savoir redistribuer par
la suite.

Comme vous commencez le voir, la spculation n'est pas seulement une affaire de performance. C'est un tout.
Il faut tre alerte aux signes et y croire pour se laisser connecter la Nature, l'tat affectif et motionnel des
autres traders.
Un bon trader est un homme ( ou une femme ) qui a l'humilit de reconnatre qu'il (elle ) n'est qu'un pont, un
simple lieu de passage. Et l'art de la spculation consiste juger des moments opportuns pour fusionner dans
l'harmonie les rivires dont nous avons la charge avec les fleuves bouillonnants de l'Univers financier.

Comment fortifier votre mental de trader ?


Vous voil devant la courbe du Nasdaq . La courbe est en train de monter doucement mais srement. Vous
regardez, fascins par le profit possible d'une telle position. Vous cherchez quoi faire ; acheter, vendre,
attendre...La situation sent " la poudre " mais vous avez envie d'entrer dans le jeu.
Avant de prendre une dcision, il faut se poser la question suivante :
" Dans quel tat suis-je aujourd'hui ? "

Pourquoi ?
Parce que la dcision que vous tes sur le point de prendre est troitement lie l'interprtation personnelle que
vous croyez avoir de l'volution de cette courbe. Et cette interprtation est toujours loin d'tre objective : nous
percevons les choses non pas comme elles sont mais comme nous sommes.
En plus clair, vous aurez en gnral tendance jouer une hausse si votre moral est haut et une baisse s'il est
bas.

Si vous vous tes disput avec votre femme et vous vous en voulez , vous allez choisir une position perdante
pour vous punir, de mme que si vous tes drang par un bruit et que vous avez besoin de vous isoler, vous
choisirez une position contre le march et vous perdrez.

Par contre, si vous apprenez une bonne nouvelle, votre position sera gagnante, etc. Il faut rester trs vigilant
toutes ces choses qui paraissent insignifiantes, mais certaines inconsciemment peuvent troubler notre intuition,
notre lucidit et augmenter les risques derreurs.
Par consquent la premire chose laquelle on doit penser avant de commencer trader c'est justement de ne
pas trop penser. Il faut librer votre esprit. C'est trs difficile, je dois vous lavouer. Il s'agit cependant dune des
qualits cl de l'excellence dans ce domaine. C'est un point que j'ai envie d'approfondir car il me semble
primordial. Prenons un exemple:

Un matin, en traversant la route pour aller au bureau, un taxi manque de me renverser. Je saute sur le trottoir, et
continue mon chemin. J'ai le choix entre : " Quel salaud ! " et " Ouaih, jai encore de bons rflexes ".
Si je choisis la premire raction, il est vident que mes chances de passer un ordre judicieux sont faibles.
Pourquoi ?

Parce que j'ai mis une nergie ngative en pensant " Quel salaud ! ". Elle va me revenir, c'est certain...Quon y
croit ou quon y croit pas !
Si je choisis la seconde raction, je suis pratiquement sr de passer un ordre pertinent. Pourquoi ? Parce que je
me suis flicit de mon agilit. Le sentiment positif que j'ai eu mon gard va lui aussi me revenir.

La performance du trader ne dpend donc jamais de ce qui se passe dans les marchs mais de ce quil ressent
au moment o il passe ses ordres et de son interprtation personnelle de ce quil voit sur les marchs . La
question devient simple : Comment interprter au plus juste ce que nous ressentons quand nous regardons les
courbes des indices boursiers ? Autrement dit, comment tre le meilleur trader du Monde ?

La rponse est aussi simple : en librant lesprit de toute pense, de toute prvision, de toute intuition.

Le champion du monde de la spculation ne pense jamais quene sent jamais quene prvoit jamais que Il
coute tout simplement ce que son corps lui dit. Ce dernier a accs au Savoir, je ne sais pas exactement pour
quelles raisons. Une connexion avec nous mmes, une libration de notre esprit, et lon est prt pour affronter les
autres traders. Vous voil assis devant votre cran.

Votre position est confortable et paisible. Vous voyez dfiler les courbes du dollar, du ptrole, des indices
boursiers...Il y a des penses qui surgissent, des penses agressives, des penses heureuses, des penses
troublantes, des penses agrables...mais vous vous en occupez pas.
Vous ne vous raidissez pas, vous ne ragissez pas, vous ny accordez aucune attention.
Vous tes assis tout simplement et vous regardez.

La forme de la spculation la plus fondamentale est pure attention : Observer sans saccrocher, sans s'attacher,
sans juger. Observer le va-et-vient des cotations. Ecouter les motions, les inquitudes et le dialogue qu'il y a
derrire ces chiffres, ces graphiques.

L vous tes en plein dans le prsent. Avec la pratique vous pourrez arriver avoir accs une partie du Savoir
Universel et la spculation naura plus aucune importance puisque vous serez dans une autre dimension
Puis vous retombez au niveau motif/mental. Et pour prendre une dcision d'achat ou de vente, vous allez
essayer de vous rappeler ce que vous aviez reu l'tat...disons mditatif.

Gardez l'humilit de vous en tenir au rle de tmoin de ce qui se passe sur les marchs. Ne tombez pas dans
cette tentation de certains grands Traders qui sont plus proccups d'tre acteurs des marchs que de faire des
profits.

Cette faon de trader m'est personnelle. Je la livre comme on livre un secret . En l'utilisant rgulirement, vous
apprendrez moins penser et par consquent ressentir davantage. Et c'est l'essence mme de la
communication avec soi .

Voyons maintenant les deux raisons qui peuvent vous empcher de prendre la bonne dcision.

La prise de dcision avant que cela ne soit ncessaire :


la plupart des Traders veulent dcider quelle direction ils vont prendre, l'annonce par exemple des chiffres du
chmage des USA, longtemps avant parution de ces chiffres.
Ils finissent ainsi par osciller mentalement, soupeser les critres, mettre de l'ordre dans leur calcul, tenant
s'assurer qu'ils prendront la dcision parfaite.

Mais la seule et meilleure faon de prendre une dcision , en tout cas dans le monde de la spculation boursire,
c'est de la prendre au dernier moment !
Pourquoi ?

Parce que notre cerveau est au moins un million de fois plus puissant, plus rapide que nous le pensons.
Rappelez vous que Kasparov, le champion du Monde des Echecs, a battu un ordinateur qui calcule 1 milliard de
possibilits la seconde !
Donc il nous suffit en ralit dun milliardime de fraction de seconde pour prendre une dcision. Plus on la prend
tard, et moins notre cerveau est influenc par les analyses, les rumeurs, les chiffres

La crainte de prendre une mauvaise dcision :


Voil un Trader qui s'est port vendeur dcouvert sur le bl. Et supposons que le temps se gte et
brusquement le bl commence monter. Cela veut-il dire que ce Trader s'est tromp ? Bien sr que non !
Il a simplement pris une dcision que le march n'a pas accepte. Qu' cela ne tienne; il encaisse le plus tt
possible sa perte et se repositionne dans le sens du train.

Ne pas avoir peur de se tromper fait partie de la qualit d'un bon trader, mais cette qualit doit aller de pair avec
celle de reconnatre le plus vite possible qu'on n'est pas dans le sens de la marche.
Conclusion : lart de la spculation consiste librer suffisamment notre esprit pour arriver un niveau o nous
savons exactement quoi faire bien avant que notre tte n'ait compris ce qui se passe.

Principe 4

Respecter notre corps.

Combien de traders s'occupent consciencieusement de leur corps ? Trs peu.


La plupart pense que c'est l'esprit, l'intellect qui dcide quels ordres passer. Ils ngligent leur corps, mangent et
boivent n'importe quoi et n'importe quand, ne se rendent pas compte qu'ils n'ont plus d'activit physique.

Assis devant les crans de cotation en direct, ils oublient leur corps. Et finissent par se dsaccorder. Notre corps
doit tre ce qui est de plus important pour nous. On ne peut tre connect aux autres si l'on est pas en harmonie
avec lui. Comment voulez vous recevoir une bonne inspiration sur un quelconque march si votre corps est
dsaccord avec vous mmes et avec le reste de l'orchestre ?

C'est impossible.

Notre corps est l'instrument de musique qui nous permet de recevoir et d'mettre, d'tre reli. Nous devons tous
les jours et toutes les nuits le considrer comme un cadeau extraordinaire. Et ce n'est que cette prise de
conscience quotidienne qui dveloppera en nous la conviction et la force inbranlables d'en prendre soin. Oui, il
existe de grands traders qui ont un rapport malsain avec leur corps. Ils sont vautrs longueur de journe sur
leur chaise, devant leur cran, des canettes de bire et des emballages Mc Do tout autour du bureau, mal rass,
mal rveills, mal dans leur peau. Performants sur les marchs mais bien mdiocres dans la vie quotidienne,
familiale ou affective.
A quoi sert-il de gagner de l'argent toute la journe et perdre rgulirement en qualit de relations humaines.

Etre un trader dexception, c'est d'abord avoir un rapport d'exception avec son instinct. Et c'est justement le
rapport que nous avons avec notre corps qui nous permet d'optimiser cette relation. Celui qui veut faire de
la spculation son mtier, doit commencer regarder en face son seul et vritable partenaire : son corps !
Quelle relation a-t-il avec son corps ?
Il l'aime ? Il lui en veut ? Il en est fier ?

L'antenne du trader c'est son corps. Il est donc primordial qu'elle soit dans le meilleur tat possible. Que faut-il
faire exactement ?
Commencer raliser une fois pour toutes que notre corps est un ami fidle. Et qu'il va demeurer avec nous
jusqu' la fin !
Cela n'a l'air de rien mais, du simple fait d'y penser de temps en temps, nous commenons imperceptiblement
prendre grand soin de lui.
Avez-vous dj entendu ou lu cette expression " Entrer dans son corps " ?
Savez vous ce que cela veut dire ? Et mesurez-vous l'importance de ce concept sur la performance du trader ?

Entrer dans son corps signifie entrer dans son prsent. C'est dire sentir tous les messages que notre corps ,
notre me et notre esprit nous transmettent. Etre l'coute de ce qui est en train de nous arriver en ce moment
mme. De ce qu'on est en train de vivre dans la seconde mme.

L'esprit n'est pas ailleurs et le corps est bien l ! On n'est pas dans son corps quand on pense ce qu'on doit
faire ou ce qu'on a fait. On est dans son corps quant on ne pense pas , quant on ressent !

Et pourtant, en 24 heures, on est moins de 5 minutes dans notre corps . Parce que le mental s'chappe trs vite.
On pense au lieu de sentendre sentir, au lieu de vivre.

Pour vous c'est certainement de la philosophie, mais fates moi confiance c'est une des cls essentielles si vous
voulez crer et dvelopper en vous cet instinct qui fait les grands Traders .

Quand vous prenez le temps d'couter votre corps vous tes obligs de l'accepter. Quand vous acceptez votre
corps, vous commencez vous accepter. Et, bien sr, quand vous vous acceptez, votre instinct commence
vous parler.

On verra plus loin que c'est primordial pour russir tout simplement.

Un trader moyen perd le contact avec sa dimension physique, avec l'aspect terre terre de lui-mme, perd
galement contact avec sa dimension intuitive.

Un bon trader touche les arbres, les plantes. Regarde son corps, le ciel et sens le parfum de la Vie. Il prend le
temps d'admirer la colre de la mer et le sourire du soleil.

Pour jouer sur le caf, l'or ou le bl, il suffit quelques fois de s'asseoir mme le sol dans un jardin , de toucher
l'herbe et d'arrter de penser. On laisse venir...Et a vient.

Comme vous voyez c'est une manire bien trange de se positionner sur les marchs financiers. Avec la
pratique, vous comprendrez pourquoi je dis que le mtier de trader est lun des plus beaux mtiers du monde. Un
mtier o lon ne pense pas, on ne calcule pas, on nanalyse pas. On ncoute surtout pas son mental, mais
uniquement son corps.

Cest un comportement inhabituel que nous avons intgrer. Une nouvelle forme de rflexiono justement
toute rflexion doit sclipser.

Voil une ide que je voudrais soumettre votre rflexion :

Notre corps est soumis aux mmes lois que les plantes et les toiles. Il a directement accs au savoir universel.
Il est notre matre si on veut bien l'couter et le respecter.
Que reprsente pour lui la connaissance ponctuelle de la tendance du caf ou de lindice CAC40 un jour donn ?
Un grain de poussire dans un dsert de sable....
Il nous suffit de lui tre correctement connect. Nest ce pas ?

Donc notre corps. Comment en prendre soin ?

Il s'agir en fait de se rconcilier avec notre corps. Et, remarque qui a son importance, il n'est jamais trop tard, pour
entamer une telle dmarche. Voil de quoi le corps a besoin : d'une alimentation quilibre et d'une activit
physique rgulire. C'est tout et c'est beaucoup.

Il existe de bons livres sur l'alimentation et galement sur l'activit physique. Je ne vais donc donner que les
lments qui me semblent importants.
Au fur et mesure que vous amliorez votre alimentation, votre instinct de Trader s'affine ; ne mangez pas
n'importe quel sandwich ou pizza sous prtexte que vous devez surveiller les crans.
Pour la plupart des Traders, manger consiste engouffrer de la nourriture le plus vite possible. Sans prendre le
temps de savourer ce qu'ils mangent.

Considrez un repas comme un moment sacr !

Mme si vous navez que 10 minutes pour manger, donnez entirement ce moment l votre corps. Soyez
prsents ce que vous mangez. C'est l'occasion de faire preuve de respect l'gard de votre corps. Abstenezvous de manger si vous tes tendus ou irrits.

Souvenez-vous que le rapport que vous avez avec la nourriture reflte le rapport que vous avez avec votre corps
et donc le rapport que vous aurez avec le march financier.

Si vous fates rellement ces efforts vous allez constater rapidement une nette amlioration de vos performances
de trader. Pourquoi ?

Ds qu'on commence avoir juste l'intention de respecter notre corps, il se passe un phnomne extraordinaire :
on devient trs fort dans plusieurs domaines la fois. On commence sentir alors notre lien intime avec
l'Univers.

En ce qui concerne l'activit physique, c'est tout aussi essentiel pour le corps...et pour l'esprit. Voici le principe
gnral :
Mieux vaut un peu de quelque chose que beaucoup de rien. Principe valable aussi bien dans le trading que pour
un exercice physique. On est pratiquement sr de progresser quand on dcide de faire de petits pas. Mais de
faon rgulire.

Voil une ide de mon activit physique quotidienne :


Je me suis organis pour faire de la marche pour aller et venir au bureau. Je commence tous les matins par faire
des mouvements simples de bras, de cou, d'paule, de bassin et des jambes avant de m'asseoir et d'allumer les
crans. Cela me prend 2 minutes.

Toutes les heures environ je me lve et je m'tire. Voil une arme redoutable du trader : l'tirement !
En s'tirant les muscles engourdis, on empche en fait les noeuds nergiques de se former. Quand je regarde
l'cran sans avoir trop d'ide, je me lve, je fais quelques mouvements et je m'tire.

Je m'assoie et l'ide vient d'elle-mme, comme si elle tait dj l et que quelque chose l'empchait de paratre.
J'ai rapidement compris que l'tirement rduisait mes tensions et mes angoisses plus ou moins inconscientes lors
d'une prise de position. Comme je passe beaucoup de temps assis sur ma chaise, je m'applique prendre
conscience de ma posture au moins toutes les 2 heures.
Il faut viter de passer des ordres si l'on est affal sur sa chaise. Notre corps nous demande d'avoir le plus
souvent possible une attitude digne. C'est important pour lui. Je m'organise pour avoir au moins une fois par
semaine une activit sportive.

J'aime mon corps et je me flicite de pouvoir communiquer avec lui . Et vous ?

Que lui reprochez vous ?


Rien. Vous navez rien lui reprocher. Voil la base fondamentale du respect de votre corps. Je sais que vous
avez compris ce que je veux dire.

Principe 5

Money Management

La majorit des investisseurs privs et mme institutionnels consacrent leur nergie, leur temps et leur argent
chercher quel est le meilleur moment pour acheter et le meilleur moment pour vendre. Ils considrent, plus ou
moins consciemment, que le timing reprsente lessentiel dune opration boursire.

Je pense que cest une erreur.

Pour gagner de largent sur les marchs financiers de manire rgulire et en contrlant parfaitement le risque
tout moment il faut que la stratgie adopte soit constitue dau moins 70% de money management et seulement
30% de timing, savoir-faire et signaux de systmes de trading compris.

La question nest pas de savoir quand il faut acheter ni quand il faut vendre. Mais de dfinir au dpart deux
lments qui constituent la vritable cl du Trading :
3- Quel pourcentage de mon capital vais-je risquer sur le premier trade ?
4- De combien vais-je augmenter mon exposition lorsque je gagne et de combien vais-je la diminuer lorsque je
perds ?

Rpondre ces deux questions cest faire usage de Money management. Et donc trader correctement. Cette
notion est si importante que jy consacre presque 95 % de mes recherches. Pour vous donner une ide de sa
puissance, voici une histoire :

En Janvier 2002, je rencontre Max, un jeune allemand de 26 ans qui gre le portefeuille boursier de son pre. Je
lui parle de la hausse probable de lOr et lui propose de consacrer 1 million de dollars ( sur un total de 11millions
en gestion ) pour ce trade. Je lui explique la mthode de money management : prendre position en janvier puis
ne plus rien faire jusquen dcembre. Le nombre de ses contrats vont augmenter ou diminuer automatiquement
en fonction du mouvement de lOr. Cest donc le march qui dcide de son exposition.

Il me rpond :
Oui je pense aussi que lOr va monter. Mais je prfre le trader au fur et mesure de son volution. Le scalper
en quelque sorte. Cest ma spcialit.
En dcembre Max fait de justesse 12% de performance annuelle sur lOr, aprs avoir t perdant de 36% en
novembre. Il a fait 124 trades.

Je lui envois mon fichier excel dans lequel je lui montre les dtails de la stratgie de money
management applique lOr : 350% de performance avec, en aucun moment une exposition ngative du
portefeuille. Un ratio risque/rendement hors du commun !
Et une tranquillit desprit inestimable. Je nai plus de nouvelles de Max depuis.

Une fois en position, cette stratgie nous dbarrasse dfinitivement du souci de savoir si nous devons vendre ou
acheter. Cest le march qui dcide notre place, et cest l la force du money management.

Depuis maintenant la quinzaine dannes que je suis dans le monde du Trading, jai eu le temps de voir loeuvre
des professionnels de toute sorte, les fondamentalistes, les techniciens, les chartistes, ceux qui utilisent
exclusivement les systmes de trading informatique etc.

Voici mes conclusions :

1- Il nexiste aucun indicateur, ni aucun systme de trading qui puisse gagner de largent sur les marchs de
manire rgulire moins dy ajouter le money management.

2- On peut mme aller plus loin, et avancer quen combinant presque nimporte quel indicateur ou systme avec
le money management appropri, on va gagner de largent.

3- Quand on est en train de gagner il faut augmenter sa position , cest dire augmenter le nombres de contrats
et le diminuer lorsque le march est contre nous. Ne jamais faire linverse, et cumuler sur une position perdante.

4- Lorsque vous gagnez, le march vous secoue car il cherche vous faire sortir et lorsque vous perdez, le
march glisse doucement de manire ne pas vous effrayer car il cherche vous garder le plus possible.

5- Il est totalement impossible de gagner de largent sur les marchs des futures en commenant avec un seul
contrat. Et pourtant des milliers de personnes le font tous les jours. Ils jettent leur argent par la fentre. Il est
impratif de pouvoir modifier le nombre de contrats en fonction du mouvement du march.
La sous-capitalisation au dpart explique pourquoi 95% des amateurs finissent par perdre tout leur capital.

6- La volatilit devenant de plus en plus frquente, les positions ont besoin dune latitude de mouvement que les
meilleurs indicateurs, ni les meilleures analyses techniques et graphiques ne peuvent donner. Seul le money
management permet de coller la vritable tendance de fond en vitant dtre influenc par les caprices du
march.

7- Les zones de sur-achat et de sur -vente nexistent pas en ralit. Le march peut faire limpossible. Cest lui
qui a raison, et jamais notre indicateur, nos signaux ou nos analyses.

8- Pour tout march, la somme totale des perceptions de tous les intervenants, professionnels et amateurs,
constitue la perception collective. Cest cette dernire qui dtermine le prix chaque fraction de seconde. Celui qui
nest pas en harmonie avec elle est immdiatement puni et perd de largent. Pour moi, seul le money
management permet davoir cette humilit intellectuelle ncessaire pour toujours tout faire pour entrer et rester
dans la pense collective.

Conclusion :
Un money management correct peut tre bas sur les principes suivants :
Dfinir le nombre de contrats pour initier un trade, avec un risque maximum de 2 % du capital par trade.
Augmenter lexposition au fur et mesure que lon gagne de largent.
Diminuer lexposition au fur et mesure que lon perd de largent.
Adapter chaque march terme le coefficient de hausse ou de baisse de lexposition appropri.

Principe 6

La loi du 70% sur les profits

Sil y a un seul principe retenir dans ce livret, cest celui-l. Si je lavais appliqu depuis le dbut de mon activit
boursire, je serai aujourdhui au moins propritaire dun immeuble. Je ne lai lu nulle part, pourtant jai tudi
bien des ouvrages sur le sujet. Cest un principe que jai dcouvert presque par hasard, il a marchet il marche
toujours. Je suis fier de vous le prsenter car il est vraiment la cl principale du succs dans
la spculation boursire.
Je suis sr et certain que quand vous comprendrez de quoi il sagit, vous serez entirement daccord.

Pierre entre au casino et achte pour 5 000 euros de jetons. Il se met la roulette et joue consciencieusement.
Au bout dune heure, il a un gros coup de chance et gagne 15 000 euros. Pourtant,
la fin de la soire, vous le savez aussi bien que moi, il sortira avec la perte de 5 000 euros de dpart, sinon
plus.

Paul ouvre un compte avec 50 000 euros. Aprs 2 mois de spculation attentive, il fait un profit de 40 000 euros.
Sur sa lance, il mise 30 000 sur une introduction en bourse et gagne encore 20 000. Vous avez compris, au
prochain coup il mise 50 000 et perd 70 000.
Pierre et Paul ont 3 points communs :
1- Peu importe le nombre de gains quils ralisent, ils finissent toujours par perdre la mise de dpart.
2- En rejouant largent gagn, ils lui accordent moins dimportance que sil tait de largent personnel.
3- Ils ne connaissent pas le principe des 70% sur le profit.

Ce principe est le suivant :

Quand un investisseur fait un profit X par rapport son capital de dpart, il doit sortir imprativement de
son portefeuille 70% de ce profit et continuer ainsi de suite.

Il existe des centaines dhistoires de ces glorieux traders qui sont monts jusquau ciel pour scraser au sol, et
finir sans un seul dollar en poche. Sils avaient appliqu ce principe, ils nauraient jamais connu une telle
dsillusion.

Si vous ouvrez un compte 50 000 euros. Vous faites un profit de 5 000. Vous en virez 70% sur le compte de
votre femme, de votre enfant, ou sur votre compte bloqu assurance-vie, soit 3 500 euros. Avec pour principe
inbranlable de ne jamais y revenir

Vous continuez donc avec 51 500 euros. Vous faites une perte de 4 000 puis un gain de 6 000. Vous virez
combien sur le compte de votre maman prfre ? 1 400 euros et pas moins !! Et ainsi de suite

Ce principe n a que des avantages :

1- Vous prenez chaque fois conscience de ce que reprsentent matriellement vos gains ( et galement vos
pertes ).

2- Cela vous vite de prendre des positions plus ou moins hasardeuses avec de largent que vous avez gagn.
La nature humaine est ainsi faite que, lorsquon prend position avec de largent que lon vient de gagner, on a
beaucoup plus de chances de perdre que de gagner.

3- Le fait de voir vos rsultats convertis concrtement sera votre meilleure motivation pour optimiser

votre spculation. Et la motivation est essentielle dans cette activit, surtout pour les investisseurs qui sont
laise financirement.

4- Vous crez un pont sympathique entre votre monde boursier et vos proches. Ceux-ci vont commencer
sintresser votre passion et cela vous aidera prendre le recul ncessaire pour que la spculation ne
mange pas votre vie prive.

5- Que vous investissiez 50 000 ou 200 000 cela ne change rien dans votre probabilit de gain. Par contre si
vous prenez lhabitude de sortir 90% du profit, vous prenez conscience de la valeur relle des sommes que vous
manipulez. Cette prise de conscience rgulire est fondamentale pour ne pas se laisser griser par le jeu
proprement dit.

6- Tout ce que vous russissez sortir reprsente pour vous une sorte assurance. Cela vous permet dagir sur le
march avec beaucoup moins de stress et de doute.

7- Enfin, et surtout, ce principe vous oblige ne prendre que les meilleures positions chaque fois. Pas question
dessayer une action, sous prtexte que, de toute faon on a 5 000 euros de marge.

Je pense que vous avez compris ce que je veux dire. Vous allez certainement, vous aussi, trouver dautres
avantages. Il y a juste deux conditions pour que ce principe marche :

a) Il ne faut absolument pas revenir sur cet argent que vous avez sorti.
Quitte avertir votre femme, par exemple, quelle doit rester intransigeante et sourde, quoique vous lui disiez,
clineries ou pas

b) Il ne sagit pas de chercher gagner tout prix 8 000 euros parce quil faut changer la toiture de la maison. Le
profit vient parce que lopportunit se prsente. Si elle nest pas l, surtout ne pas
brusquer le march.

Depuis que je respecte ce principe, mes performances se sont nettement amliores. Mes enfants ont pu avoir
un matriel complet de chasse sous marine, mes parents ont pu construire le garage dont ils rvaient, ma soeur a
chang de voiture, mon cousin a pu sinstaller son compteMaintenant tout le monde sait ce que cest le
Nasdaq, et ce que signifie un contrat future sur le ptrole.

Quel est votre objectif, quand vous investissez sur les marchs boursiers ?
Passer dun compte 50 000 euros un compte des millions de dollars ?
Tirer profit de vos rsultats pour amliorer votre confort et celui de vos proches ?
Battre le march ?
Vous amuser ?

Chacun de nous a un objectif personnel. Le mien est de tirer rgulirement un revenu des marchs financiers,
pour vivre ce que jai envie de vivre et pour aider mes proches. Cest la fois mon mtier et ma passion. Et il me
semble que la meilleure faon de prserver un capital en bourse est dappliquer rigoureusement le prsent
principe.

Principe 7

Apprendre lire les graphiques.

La plupart des oprateurs sur les marchs financiers utilisent lanalyse graphique comme complment de leurs
analyses techniques, fondamentales, financires et autres. Personnellement, jutilise uniquement et
exclusivement lanalyse graphique. Je ne lis pas les journaux, si ce nest la rubrique sportive ou le problme
dchecs, je ne suis abonn aucune publication financire ou lettre de conseil.
Parce quau lieu dessayer de savoir ce que le march va faire, et pourquoi il va le faire, je mapplique plutt
regarder et comprendre ce quil est en train de faire. Sans tre influenc par une quelconque rumeur, ou mme
une information officielle.
Pourquoi ?
Parce que si vous voulez utiliser les informations autres que celles que vous voyez sur le graphique, cest que
vous croyez que les marchs vont ragir dune manire logique. Ce quils ne font jamais.
Le comportement des traders, et donc de ltre humain est et sera toujours irrationnel, ou empreint dune certaine
immoralit, comme on va le voir plus loin. La seule manire dtre sr de ne pas se tromper est de ne pas tenter
danticiper lvolution dun produit financier mais de lire simplement ce qui se passe.

Hier les marchs financiers taient efficients, cest dire quils correspondaient la ralit conomique du tissu
financier. Aujourdhui, il nen est rien. Les marchs sont entirement sous le contrle des Traders. Ni les Etats, ni
les Banques Centrales ne peuvent dsormais prtendre un contrle sous quelque forme que ce soit. Mme
quand la Banque Fdrale Amricaine dcide daugmenter son taux directeur et montrer officiellement au monde
entier quelle a encore une influence sur les marchs, ce sont en fait les traders qui ont imposs indirectement
cette intervention.

Hier, les traders avaient un mme objectif : faire des profits rapides sur des oprations en aller retour.
Aujourdhui, les traders ont des objectifs compltement diffrents :

Ceux-ci soccupent de faire des oprations bizarres avec pour seul but de dfiscaliser un portefeuille.
Par exemple un trader va faire un mauvais achat en France ( o les impts sont levs) pour se
positionner en face avec un compte dans un paradis fiscal . Ils se vendent eux mmes des contrats
terme non pas pour faire des profits mais pour bouger dune manire lgale et surtout trs difficile
dtecter un capital dun pays un autre.

Ceux-l soccupent de blanchir largent de la drogue, des dessous de table, de la corruption via le
potentiel des marchs financiers internationaux avec des montages faciles faire mais galement trs
difficiles contrer. Ici aussi le but nest absolument pas de faire des profits.

Et enfin il y a les traders manipulateurs qui passent des ordres avec pour principal but de donner une
fausse impression aux autres traders. Cette catgorie de traders est la plus dangereuse car elle dispose
dune puissance financire colossale et est souvent lorigine de mouvements inattendus des
marchs

On voit donc que les marchs daujourdhui ne sont plus rgis uniquement par la loi de loffre et de la demande.
De plus en plus de mouvements ont pour but de transfrer des fonds dun pays un autre, peu importent les
profits.
Quel est le poids de ces fausses transactions dans le circuit financier mondial ?
Le FBI pense 10%, alors que je reste convaincu que ce pourcentage peut monter jusqu 80% pendant
certaines pauses des marchs.

Cest un aspect relativement bien cach des marchs financiers. Il sagit den tre conscient et de composer
avec.
Voil une des raisons qui me font dire que la seule manire danalyser ce qui se passe dans un march ou sur
une action est dobserver la courbe en question pour en faire une analyse graphique.

Les lois de lconomie, de la finance internationale et toutes autres analyses fondamentales ne peuvent que
donner la mauvaise direction suivre.

Je connais des traders qui perdent beaucoup de leur temps essayer de comprendre pourquoi le march baisse
ou pourquoi il monte. Et le temps quils comprennent, il change de direction pour des raisons encore plus
obscures. Ces traders se retrouvent toujours en porte --faux par rapport la ralit des marchs.

Je le rpte, pour devenir un bon trader, il sagit de ne pas disperser sa rflexion. Juste se concentrer sur ce que
le march est en train de faire et non dessayer de comprendre pourquoi il ragit dune certaine manire. Quand
vous demandez des experts en conomie de prvoir un taux dintrt, lvolution probable dun cours ou la
raction de leurs homologues, ils se trompent presque tous les coups. Jen ai conclu que non seulement on na
pas besoin dtre expert en conomie pour russir sur les marchs mais que surtout cest un handicap trs
difficile surmonter. Car linstinct reste influenc par les thories rationnelles des lois de lEconomie et de la
Finance.

Les seules donnes fiables sur ltat dun march sont disponibles dans un graphique.
Il nous dit ce qui se passe et comment cela se passe. Il ne ment jamais puisquil ne fait que traduire le sentiment
de tout les intervenants. Il suffit donc de savoir lire un graphique pour raliser de belles oprations spculatives. Il
y a plusieurs coles danalyse graphique.
Jutilise volontiers et presque exclusivement la mthode japonaise des chandeliers, cumule avec les courbes de
certains indicateurs que jaffectionne particulirement. Deux livres vous suffiront pour devenir de bons analystes
graphiques : Steve Nison Les Chandeliers Japonais et Stan Weinstein Secrets pour gagner en bourse .

Pas besoin de connatre les dizaines et dizaines autres indicateurs. Un graphique en bougies japonaises, la ligne
de tendance, lamoyenne mobile, le volume et la force relative dun mouvement sont les lments ncessaires et
suffisants pour prendre une dcision dachat ou de vente. Ne vous encombrez pas dautres choses.

Principe 8

Respecter scrupuleusement la moyenne mobile

Voil un principe trs simple et qui est fondamental respecter : ne jamais acheter sous la moyenne mobile et
donc ne jamais vendre au dessus de la moyenne mobile. Quelque soient les rumeurs, nouvelles et autres
rsultats financiers. Dans labsolu, quand vous achetez ou vendez une action, vous avez une chance sur deux
davoir raison. Si vous respectez le prsent principe, vous avez au moins 3 chances sur 4 davoir raison, au lieu
dune chance sur deux.

Quest ce donc la moyenne mobile ?


Une moyenne mobile est une moyenne des cours de clture sur une priode dtermine. Linvestisseur utilisera
une moyenne mobile 50 ou 30 jours, tandis que le trader, une moyenne mobile 10 ou 5 jours par exemple.
Pour construire la moyenne mobile 30 jours, le logiciel danalyse technique fait la somme des 30 derniers cours
de clture et la divise par trente. Chaque jour un nouveau nombre ( le dernier cours ) est ajout au total et le
cours de clture le plus ancien est retir la somme. Cette moyenne volue chaque jour, cest pourquoi on
lappelle moyenne mobile.
Voil pour la dfinition.

Si vous souhaitez acheter ou vendre un produit financier, jetez un coup doeil sur son graphique ( disponible sur
plusieurs sites internet ) en y ajoutant la moyenne mobile.
En une fraction de seconde, vous saurez si le tuyau ou le conseil que vous avez reu de la part de votre expert
prfr est un tuyau considrer ou oublier.
Quand vous achetez alors que la moyenne mobile est au dessus du cours, cela revient exactement faire un pari
double :

- quun train, qui a une certaine vitesse, va bientt sarrter.


- Et quil va faire marche arrire.

Quand on achte dans ces conditions, cest quon pense que le cours est tomb suffisamment bas, quil est bon
march, et quil est judicieux dacheter. Cest un pari.
Et qui dit pari, dit en gnral que vous avez autant de chance de gagner que de perdre.
Mais l, en particulier, les chances de perte sont plus fortes. Pourquoi ?

La pratique a montr que le pari sur un retournement de tendance est lorigine denviron 75% des mauvaises
oprations boursires. Et comme pour confirmer davantage cette ide, 80% des oprations boursires qui
prennent le train en marche, et donc la tendance, sont des gagnantes potentielles, pour peu que les traders
sachent les clturer.
En fait, investir en bourse nest pas si compliqu ; il suffit dadopter une mthode rigoureuse base sur une loi
logique : ne prendre une dcision que si la probabilit est largement en notre faveur.
Trader nest donc pas parier. Mais nager dans le courant. Cela semble vident, mais la plupart des investisseurs,
pour des raisons diverses que je vous laisse le soin danalyser, parient sur ce retournement de tendance. Cest
presque plus fort queuxComme si le plus important en bourse est dacheter au plus bas et de vendre au plus
haut. Ils peuvent avoir 3 fois raison et gagner 10 000 Euros, et avoir tort une seule fois et perdre 15 000 Euros.

Le message que nous dicte la moyenne mobile est visuel et immdiat : ou le cours est en dessous, ou le cours
est au dessus. Ne compliquons pas les choses avec les moyennes pondres, les moyennes lisses, les double
ou triple moyennes. Le message est simple :
le cours est au dessus = acheter, le cours est au dessous = vendre ou du moins scarter.
Appliquez ce principe tel quel. Indpendamment de tout autre lment. Et vous amliorerez vos rsultats de
manire considrable.

Principe 9

Vendre du temps

Les marchs boursiers devenant de plus en plus imprvisibles, la volatilit de plus en plus forte sans explication
rationnelle, conomique ou mme graphique, les marchs de plus en plus troitement lis entre eux, il devient
primordial d'adapter l'approche de la spculation boursire au caractre tumultueux et instable de tous les
produits financiers, des actions, obligations, et options aux contrats terme sur les matires premires, les taux
d'intrt, les devises, les indices boursiers etc.

Il ne s'agit plus de se positionner sur des produits bien tudis et puis d'attendre un an deux ans, 10 ans car
pratiquement tous les grants de portefeuille, mme les plus conservateurs, commencent raliser et accepter
plus ou moins difficilement qu'ils ne peuvent se dispenser de surfer court terme sur les vagues de cet ocan
agit.

Dabord il faut faire le choix parmi tous les produits financiers de plus en plus nombreux : actions, obligations,
fonds dinvestissement, devises, marchs terme, options etc. La Mathmatique est une science extraordinaire,
et sa fille, la probabilit est le seul et uniquesupport sur lequel nous nous appuyons pour faire nos choix de
trading, dune part pour dterminer quel type de produit traiter et dautre part comment le traiter de manire
optimale.

Pour moi , les options sur les contrats futures sont incontestablement le meilleur produit financier trader de tous
les produits qui existent sur la plante boursire.
Elles permettent davoir le plus haut rapport entre le gain potentiel et le risque inhrent la position. Par exemple,
une stratgie doptions sur le ptrole peut contenir comme risque maximum 1000 usd quelque soit lvolution du
cours et avoir un profit potentiel de 8 000 usd.

Voyons tout dabord le principe du march financier puis tudions le principe du Croupier , une mthode
mathmatique qui permet davoir 4 chances sur 5 de gagner une chance donne.

Le principe du march financier :


Un produit, que ce soit une action, une devise, une matire premire ou un indice boursier a trois possibilits de
mouvement :
1) Il monte
2) Il baisse
3) Il flotte dans un couloir.

Si vous achetez vous avez une chance sur 3 davoir raison. De mme si vous vendez. Par consquent, ds que
vous initiez une opration, vous avez au dpart deux chances sur 3 de vous tromper.

Bien que cette probabilit soit votre dsavantage, vous faites lopration car vous croyez, vous esprez que
votre analyse, fondamentale ou graphique, va largement compenser cet handicap.
Mais si vous ralisez quen fait vous navez quune chance sur 5 davoir raison, vous chercherez une toute autre
stratgie de spculation. Des tudes statistiques ont montr quun produit financier volue en gnral de la
manire suivante pendant une priode donne :

1) il monte pendant 20% de cette priode


2) il baisse pendant 20% de cette priode
3) il stagne ou flotte dans un couloir 60% de cette priode.

Donc quand vous spculez sur une baisse ou une hausse vous navez effectivement quune chance sur 5 davoir
raison. Encore faut il intgrer le facteur temps pour pouvoir clturer la position au moment opportun :

Vous achetez un contrat terme sur lor 300 usd et le voil une heure aprs 302 usd. Vous avez sur le papier
un gain de 2 usd. Que faites-vous ? Vous encaissez votre profit ou vous laissez courir le gain ?

Vous tes encore confront une dcision dachat ou de vente. Si vous laissez courir, cest exactement comme
si vous aviez dcid dacheter 302 usd. Et par consquent, vous venez de faire un choix o, encore une fois,
vous navez quune chance sur 5 davoir raison. Et ainsi de suite vous cumulez des dcisions ( en diminuant de
faon exponentielle vos chances de gain final ).

Comment renverser la donne pour avoir ds le dpart 4 chances sur 5 de gagner, et sans avoir spculer sans
arrt sur la direction future du march ?

Le principe du Croupier
Quand vous jouez au Casino, vous avez en face de vous un croupier qui vous donne les cartes et contre lequel
vous jouez.
Mathmatiquement, vous avez moins de chances de gagner que lui.
En effet, le croupier ne distribue pas que des cartes. Il distribue du temps !

Plus vous jouez, plus sa probabilit de gain augmente. Dans le march financier il est totalement possible de
vendre du temps et dentrer dans la logique du croupier :

Au lieu de chercher dans quel sens un produit financier va voluer, il faut plutt chercher l o il ne va
probablement pas voluer. De manire liminer une des trois possibilits de mouvement du produit. Si vous
pensez que ce dernier devrait monter, vous vous positionnez en stratgies doptions de manire gagner sil
monte et sil stagne. Ce qui revient avoir 80% de chances de gagner lchance ( 20% pour la hausse + 60%
pour la stagnation ).

Cest ce que fait la majorit des professionnels. Etudions en dtail deux exemples concrets tirs de nos dernires
oprations :

Opration sur le grain de soja


Nous avons initi la position de telle manire que nous sommes assurs de gagner non seulement si le grain de
soja volue tel que nous lavons prvu, mais surtout nous ne perdons pas ( et mme un certain niveau nous
faisons un lger profit ) si le march se retourne contre nous.

Ce type de position nest pas notre invention, elle est connue et utilise par les professionnels : cest le
Ratio Spread . Une position qui est initie en achetant une option proche du cours et en vendant deux ou
plusieurs options assez loin du cours.

Alors que le contrat future du grain de soja, chance Novembre, se traitait 6$ nous avons achet un call soja
Novembre avec un prix dexercice 7$ ( strike ) et vendu 2 calls avec un prix dexercice 10$.
Le call 7$ valait 20 cents nous avons donc pay ( 0.20$ X 50$ par penny ) = 1000 $ et le call 10$ valait 12 cents
nous avons donc encaiss ( 0.24 X 50 ) = 1200 $

Au total nous avons un crdit de 200 usd. Ce crdit est trs important. Voici pourquoi :

1.

Dabord, si le march monte comme nous lavons prvu, nous recevons un profit de 50$ pour chaque
penny du grain de soja au dessus de 7$ lexpiration ( jusqu 10$ ) pour un gain potentiel maximum de
15 000 $.

2.

Contrairement un achat ordinaire doptions, nous navons rien eu payer pour acheter le call 7$,
puisque nous lavons financ par la vente des 2 calls 10 $.

3. Nous avons pu initier cette opration en mettant profit la disparit de prix entre diffrentes options dun
mme produit. Une disparit suffisamment frquente dans les marchs des mtaux ( Or , Argent , Cuivre
) et des grains o les options proches du cours ont une volatilit plus faible que celles loignes du
cours.

Nous avons, en fait, vendu du temps en encaissant les primes de tous ceux qui parient que le march va aller audel de 10$ avant Novembre. Chaque jour qui passe, compris Samedi, dimanche et jours fris, les calls 10$ que
nous avons vendus baissent car lchance se rapproche et ceux qui nous les ont achet perdent lentement de
largent.

De plus en plus de particuliers se lancent dans les options, mais avec un savoir-faire relativement faible. Ce qui
se traduit par une demande croissante des options disons peu chres et qui sont loin du cours. Et cest ainsi
quon arrive avoir quelques fois les options proches du cours presquau mme prix que celles qui en sont
loignes. Cest le moment idal dinitier alors le Ratio Spread .

Bref, cette stratgie de Trading est base sur le principe suivant :

Vendre du temps ( comme font les institutionnels ) en me positionnant non pas sur la direction future du march
mais sur sa non-direction probable.

Principe 10

Mettre IMPERATIVEMENT des ordres stop

Tous les portefeuilles qui mont t envoys pour une analyse personnalise contiennent le mme dfaut. Un
dfaut norme : les investisseurs ont compltement nglig de mettre des ordres stop, que ce soit pour encaisser
les pertes ou les gains.

Quand je vois des pertes qui dpassent 40, 50% sur une position, cest la preuve quil ny a eu dordre stop. Pour
moi, un bon grant ne doit pas avoir une perte de plus de 20% sur une position. Je sais bien que certains
investisseurs ne sont pas daccord sur cette rigueur ; ils prennent position parce quils ont de bonnes raisons.
Ensuite ils sy cramponnent contre vents et temptes. Leur logique : ils finiront par avoir raison dans le temps, car
la valeur est potentiellement bonne. Ils gardent leur sang froid dans les moments difficiles, souffrent en silence et
attendent

Pour moi, cette manire dinvestir, bien quelle puisse se rvler judicieuse (quelques fois ) nest certainement
pas la meilleure. Pourquoi ?

Parce quaujourdhui, nous vivons une poque extraordinaire de possibilits dinvestissement. On a accs, via
internet, tous les marchs financiers de la plante. Et llment qui me semble primordial dans la spculation,
ou mme dans un investissement, est le facteur temps. Cest un lment extrmement important dans le trading
moderne. Ou vous avez une attitude passive, et vous le subissez sans pouvoir faire autre chose quattendre. Ou
vous savez ds le dpart que vous devez lui rentrer dedans , le surprendre, le battre, parce que vous avez
dcid davoir une attitude agressive son gard.

Si jcris ce livret cest pour rellement partager avec vous mes convictions . Et jai beaucoup de plaisir vous
parler de cette notion du temps. Cest lune des cls essentielles du succs en bourse. Prenons un exemple
concret :

Si vous avez la possibilit de choisir entre un trader qui a un objectif de 100% par an et un autre qui a un objectif
de 2% par semaine, lequel prfrerez-vous ? Le second bien sr !

Pour trois raisons :

1- 2% par semaine, avec le taux cumul feront beaucoup plus que 100% par an.
2- Le second trader est moins expos aux alas des marchs.
3- Et surtout il a relativement un certain contrle sur le temps. Il peut liquider tout moment la totalit de son
portefeuille.

Quand vous avez en tte, ds le dpart, avant de prendre une position, que vous devez matriser llment
temps, vous changez sensiblement votre manire de spculer. Vous achetez une action 100 Euros, elle baisse
de 20%. Que faites vous ? Trois cas :

1- Vous encaissez la perte.


2- Vous tes dj dcid attendre, car elle va finir par remonter ( sinon vous lauriez pas achete ).
3- Vous tudiez les nouvelles donnes, vous posez des questions vos amis experts, vous cherchez le pourquoi
du comment, vous rflchissezpour dcider sil faut vendre ou pas.

Si vous avez dcid de matriser le temps, aucun de ces cas ne vous concerne.
Parce que vous avez dj vendu, grce votre ordre stop de protection. Votre raisonnement est le suivant :
Jachte 100 Euros, avec lhypothse que, dans un laps de temps assez court, le cours ne chute pas plus de
15%, donc je mets un stop 85 Euros. Sil dpasse ce stop, je suis excut, peu importe si le cours remonte
aussitt.
Cela ne me concerne plus, puisque dans le temps que je me suis imparti, le march ma donn tort.

Le fait que le cours remonte alors que vous venez juste dencaisser la perte ne doit en aucun cas vous atteindre
le moral, car vous spculez avec une mthode rigoureuse qui, elle, terme, vous fera vainqueur du march. Une
mthode qui vous simplifie non seulement la vie de trader, mais aussi et surtout la vie de tous les jours. Vous
naurez pas vous casser la tte pour dcider sil faut encaisser vos pertes ou pas, si vous pouvez vous
permettre une semaine de vacances avec votre famille, en pleine dconnexion des marchs financiers.
Les ordres stop de protection sont les vritables outils du trader gagnant. Les novices ne les utilisent pas tout
simplement parce quils ne savent pas comment les utiliser. Effectivement, ce nest pas facile de savoir o mettre
les stops de protection ;

il n y a pas de pourcentage qui marche tous les coups. Ce que je peux vous dire aujourdhui, cest dadopter
dj cette stratgie dordres stop en utilisant un pourcentage entre 10 et 15%. Et avec de lexprience et surtout
lanalyse graphique, vous optimiserez ces stops jusqu apprendre suivre une tendance en remontant chaque
fois vos protections pour encaisser un maximum de profits.

Certains traders mettent galement des stops la hausse, cest dire quils limitent leurs gains. Par exemple, ils
achtent 100 Euros, mettent un ordre stop de protection la baisse 85 Euros, et un autre stop 125 Euros.
Leur raisonnement est que le cours a des chances darriver 125 Euros, mais quil risque de redescendre
aussitt, donc ils prfrent encaisser ds quil arrive ce quils jugent comme tant un sommet de la valeur.

Je ne suis pas adepte de cette stratgie, mme si de temps en temps elle se rvle payante. Si jachte 100 et
que le cours monte 125, je remonte mon stop de protection la baisse 120, et ainsi de suitepour suivre la
tendance qui est en ma faveur. Si elle se retourne, jencaisse ce quil y a encaisser puis me tourne vers une
autre valeur, sans me soucier de lvolution de celle que javais.

Il faut arriver se dtacher affectivement et psychologiquement dun produit financier, car ce nest et ce ne sera
jamais quun support et non un bien physique ou matriel. Je connais plusieurs investisseurs qui nont pas pu se
dtacher dune valeur parce quils ont commenc presque laimer, ils tiennent rester tre fidles, comme si
elle tait devenu leur femme. Peu leur importe la perte occasionne, la rigueur ils ne la voient mme pas.
Lentit financire laquelle ils se sont attachs les rend aveugles, incapables de raliser quils ont pris cette
position pour faire un profit et uniquement pour cela.

Les ordres stop de protection permettent de ne pas tomber dans ce pige. Un pige qui nest pas si facile
viter, car notre nature humaine est faible. Elle sattache facilement un arbre, une maison, une voiture, un livre,
une ideune action.

Le but du trader doit toujours tre prsent dans sa tte : faire du profit.

Aucun support na dimportance pour lui. Il ne va pas rester en position sur des actions franaises par souci
patriotique. Les supports financiers nont pas de nationalit.

Quand vous avez achet 100 et que le cours est descendu 85, votre esprit perd au moins 75% de son
objectivit. Il est douloureux daccepter de prendre cette perte.
Notre ego est l, et inconsciemment il va se charger de vous trouver des excuses pour garder la position et
attendre

Quand vous mettez lordre stop de vente 85, ce nest plus vous qui devez dcider sil faut vendre ou pas, mais
le march. Et l est toute la diffrence.

En passant le relais au march, vous mettez en place une stratgie structure pour spculer avec un minimum
dmotivit ( et donc de subjectivit ) au moment crucial de lopration : celui de la clture de la position.
Jespre vous avoir fait passer ce message important :

Ne jamais prendre de position sans mettre dordre stop de protection. Il ne suffit pas de lire ce chapitre et de dire
daccord. Non seulement il faut en tre intimement convaincu, mais surtout il faut en faire un principe
INEBRANLABLE de trading et lappliquer chaque position.
En tout cas si vous voulez gagner rgulirement de largent

Principe 11

Miser gros au bon moment

Voil un de mes principes prfrs : prendre le temps de regarder les marchs, tudier les graphiques de
plusieurs actions & contrats futures, en qute du meilleur coup possible dans la journe, ou dans les jours qui
viennent. Puis miser gros.

Ce principe est si important que si vous lappliquez, lui seul, vous pouvez doubler vos bnfices. Au premier
abord cela semble risqu; ds que votre cerveau a lu miser gros , il a compris presque spontanment perdre
gros mais la fin de ce chapitre, il va dsormais comprendre gagner gros.

Jai toujours t fascin par le jeu de Garry Kasparov, le champion du Monde des Echecs. Lors dun tournoi en
semi-rapide Paris, jai eu la chance de pouvoir lui parler, alors quil se baladait la FNAC des Champs Elyses.
Je lui ai demand avec un grand sourire :

Pouvez vous me dire en une seule phrase comment je peux vous battre sur un match de dix parties et devenir
champion du Monde des Echecs ?

Je noublierai jamais son attitude et sa rponse. Il a t surpris par la question. Il a souri et a continu marcher
entre les rayons. Je le suivais sans rien dire. Je sentais quil rflchissait. Je sentais quil allait me rpondre
quelque chose de pas banal. Il sest retourn :

Il faut apprendre chercher toujours le meilleur coup dans une position, que ce soit une partie que tu
joues, que tu regardes ou que tu analyses.

Son air tait srieux. Il me disait quelque chose dimportanten tout cas pour lui. Je nai ralis que quelques
annes plus tard que ctait galement important pour moi.
Voil pour lhistoire.

Lapplication de ce conseil ma fait faire des progrs rapides dans le jeu dchecs. Puis jai essay de lappliquer
dans la spculation boursire. Et je suis sr que mon rsultat dans le concours international doit beaucoup ce
principe.

Les portefeuilles qui mont t envoys pour analyse ont un autre point commun : ils ont une rpartition diversifie
et homogne. Et cest justement ce quil faut viter de faire. Diversifier son portefeuille est une bonne ide pour
les investisseurs institutionnels, les gros comptes. Mais pas pour nous.

On est convaincu du potentiel dune action, on y croit vraiment et on la met en portefeuille, sinon on la laisse de
ct. On ne lessaye pas, sous prtexte quelle a de bonnes chancesPour moi le maximum dactions ou de
futures dtenir dans un portefeuille dynamique est le chiffre 5. Pourquoi 5 ?

1. Ce chiffre est pratique ; il reprsente les doigts de la main. Jattribue chaque doigt un caractre propre
, ensuite je lui associe laction ou le contrat future qui lui correspond. Par exemple, le petit doigt cest
linstinct.
Je lui attribue une position que jai prise instinctivement. Lindex, cest la logique. Le pouce, le
panache etc.

2.

Diversifier sur 10, 20 ou 25 actions permet certes de rpartir le risque mais cest aussi et surtout
diminuer le potentiel de gain.

3.

Quand on sait quon ne doit pas dpasser ce chiffre, on ne choisit plus les actions qui ont de fortes
probabilits dtre gagnantes, mais les actions qui ont les meilleures probabilits de gain. Et cest la
grande diffrence.

L, on rejoint le conseil de Garry Kasparov. Dvelopper notre technique et notre stratgie pour reprer non pas
les bonnes opportunits mais les meilleures. Et sur ces meilleures, on fait encore une slection pour miser gros.
Si laction candidate ne se prsente pas, on attend sagement, avec la liquidit disponible.

Voil pourquoi notre portefeuille ne doit pas tre homogne. Sil contient 9 valeurs qui reprsente chacune
environ 10%, il a donc une liquidit disponible de 10%. Comment peut-on alors profiter dune opportunit qui
apparat et sur laquelle il semble judicieux dinvestir 40% ? On ne le fait pas tout simplement. Dailleurs quand le
portefeuille est homogne, linvestisseur ne consacre pas suffisamment de temps chercher le meilleur coup
mais surveiller ses positions. Pour lesquelles il ne peut plus rien.

On peut avoir 10 15% sur trois positions, puis une position 50% et le reste en liquidits. Cest une gestion qui
peut sembler kamikaze de prime abord, mais cest celle l quil faut utiliser si lon veut dynamiser au maximum
son portefeuille.

Jai eu la chance dtre un jour invit Las Vegas. Au royaume du hasard et du jeu pur. Jai rapidement t attir
par un jeune homme dune vingtaine danne, assis devant une table de black jack. Il avait un gros tas de jetons
et semblait trs sr de lui. Il tait en train de battre la banqueJe me suis approch, et quelques passes plus
tard, jai compris son systme. Un systme trs simple, lgal et qui pourtant ce jour l tait largement en sa
faveur.

Quand la premire carte tait moyennement en sa faveur, il misait 1 $, le minimum. Par contre quand elle tait
NETTEMENT en sa faveur, il misait 50 $, le maximum. Il faisait jouer intuitivement les lois de probabilits son
avantage.

Jai attendu une bonne heure avant quil ne se levt. Je lui ai tendu la main :
Bonsoir, je suis Moustafa Bel Khayat, du Maroc. Bravo, ctait une belle dmonstration. Pourquoi arrtez-vous
?
Bonsoir, Ali Mahfoud, de la Rpublique dIran. Enchant de faire votre connaissance. Jarrte parce que je
commence fatiguer et perdre confiance. Je vais aller manger.

Pendant le dner, il me confirma que sa technique tait bien base sur les lois de probabilits, et que cette
science tait une vritable passion pour lui. Daprs lui, le Black Jack tait le seul jeu Las Vegas o le client
pouvait se retrouver gagnant, condition de ne pas jouer longtemps.

Trader cest jouer contre le march. Si votre probabilit de gain nest pas largement en votre faveur, ne misez
mme pas un dollar. Si elle lest, il faut tre capable dy aller franchement.

Georges Soros a mis trs gros pour gagner ce fameux milliard de dollars contre la livre sterling. Il a largement
dpass les 90% du portefeuille quil avait en gestion, allant mme jusqu sendetter !

Cest une grande leon de trading pour nous. Car elle signifie tout simplement que lart du trading consiste
attendre que notre probabilit de gain soit largement en notre avantage et l , on mise le maximum . Entre temps,
il ne faut pas avoir le portefeuille bloqu sur des actions qui sont excellentes et qui ne vont pas tarder
cartonner. Mais plutt un portefeuille prt faire feu !

Depuis deux ans dj, je ne dtiens jamais plus de 3 positions dans mon portefeuille.
Jai achet au Maroc une maison au bord de la mer avec un capital de dpart de 10 000 $. Il y a galement une
autre raison qui explique le succs de ce systme. Et une raison de taille.

Plus on est sur le march et plus le risque de perte est grand. Je vous demande de bien rflchir sur cette ide.
Dans les milieux universitaires, scientifiques et financiers comme dans certains sminaires sur les techniques
dinvestissement, on enseigne le contraire : prendre position, y croire et ne pas perdre son sang froid. Autrement
dit rester un maximum de temps sur le march.
Ceci tait peut tre valable il y a une dizaine dannes. Aujourdhui les marchs sont brlants, il sagit de ne pas
sy attarder. Mais plutt dagir comme lpervier : rester le maximum de temps dans le ciel, bien haut et labri de
toute surprise, pour plonger tel un clair, ramasser la pitance et remonter aussitt.

De mme que lpervier a d adapter sa technique de chasse aux ralits de la jungle terrestre, nous devons
adapter notre technique de trading la ralit des marchs financiers modernes. Quand on est en position, tout
peut arriver et surtout le pire car les marchs modernes, en dsquilibre perptuel et relis pratiquement tous
entre eux, peuvent avoir des ractions brutales et totalement imprvisibles.

Pour ma part je ne suis absolument pas confiant sur une position moyen terme. Ctait jouable hier, plus
aujourdhui. Si vous tes coincs sur une position depuis plusieurs semaines, cest que vous ntes pas
entrs au bon moment. Quoiquelle fasse laction par la suite, une chose est indiscutable, vous tes tromp sur
le timing. Cest un fait qui est trs important, et la manire de grer ce fait peut faire de vous un champion, un bon
trader ou une victime.

La premire chose faire est de le reconnatre. Dveloppez en vous cette lucidit pour pouvoir prendre
la dcision qui simpose.

La seconde est de loin la plus difficile : tudier sil ny a maintenant sur le march une opportunit
meilleure. Et dans ce cas, encaisser la perte pour se repositionner sur laction qui a, en toute priorit,
une probabilit de gain suprieure.

La troisime est de vous dtacher affectivement et psychologiquement de laction que vous venez de
lcher. Le fait quelle monte ou quelle descende ne vous concerne plus. Je vous recommande mme de
loublier, car dsormais votre jugement ne sera plus objectif.

Tout ce chapitre est ddi au principe de miser gros au bon moment. Est ce que vous entendez toujours perdre
gros ? Jespre que non.

Le message que je voulais transmettre ce sujet nest pas vident intgrer, car chacun de nous a son histoire
propre, ses valeurs auxquelles il croit fermement et un objectif dinvestissement diffrent. Certes vous avez
parfaitement compris le principe, et certains dentre vous sont mme daccord. Seulement entre approuver et
appliquer il y a un long cheminMon sentiment est que ce chemin commence vous intresser.

Principe 12

Interdiction de faire la moyenne la perte

Je travaillais en 1997 pour une socit amricaine de gestion de portefeuille Genve. Le trader principal, Guy,
tait un jeune franais de 28 ans, avec dj une exprience professionnelle de six annes dans le domaine des
futures. Il tait la vedette de la salle de march. En le voyant loeuvre, jai appris beaucoup de choses.

Un aprs midi, jarrive en retard dune bonne heure sur louverture du march amricain. Je le trouve tout enjou
et excit ; il mannonce quil a commenc taper sur le Nasdaq. Il a vendu dcouvert 10 contrats Nasdaq.
Etonn par cette confiance, je jette un coup doeil sur le graphique et constate que la moyenne mobile 30 jours
est toujours au dessous du cours, cest dire que la tendance est haussire. Je lui fais la remarque. Il me fait un
grand sourire :

Tu vas voir, Mous, il ne peut plus senvoler. Cest fini ! Le Nasdaq va passer la casseAvant 17 heures, cest
la dgringolade !

A 17h, le cours est dj 20 points au dessus du cours de vente. La position perd : 20 X 10 X 100 = 20 000
dollars. Je commence minquiter et demande sil a pass un ordre stop de protection.

Pas pour le momenttu vois, l la force relative ralentit fortementEt puis regarde le volumePlus personne
pour lachatDailleurs, le cours ne bouge plus depuis une demi heureCest un sommet je te dis !Tiens
maintenant ce cours cest encore plus intressant de le vendre .

Comme pour me prouver ( ou se prouver lui mme ) quil a une entire confiance dans sa position perdante, il
vend 10 autres contrats, faisant ainsi une moyenne la perte. Etre vendeur de 10 Nasdaq 1200 et de 10 autres
1220 revient tre vendeur de 20 contrats 1210. Beaucoup dinvestisseurs font ce type de moyenne, surtout
quand ils sont perdants. Cest ce quon peut faire de pire quand on est dans le mauvais sens. Cette stratgie
nest jamais valable sur une position perdante. Le trader qui lutilise ne cherche plus raliser rellement un
profit. Il est vex, touch dans je ne sais quel orgueil et ce nest que par prsomption quil dfie la position. Ce
nest plus du trading, cest un rglement de compte psycho-affectif entre le trader et le march.

A une heure de la clture du Nasdaq, le cours est encore mont de 10 points. Que pensez que notre ami Guy ait
voulu faire ? Encore une moyenne ! Parce quen gnral, lorsquon est pris par la frustration,
on perd entirement contact avec la lucidit et lobjectivit. On prfre aller jusquau bout que reconnatre quon
tait dans lerreur. Jai intervenu :

Ecoute Guy, on a eu une matine exceptionnelle aujourdhui. Sur le Yen, les T.bonds et les bunds allemands,
on a fait 21 000 dollars. L, 1230, on perd 40 000 dollars et on est toujours au dessus de la moyenne mobile.
Cest toi mme qui ma appris la respecter, quoique disent les autres indicateurs. Je propose de passer un
ordre de rachat limite 1221, et un ordre stop 1232. Il y a des chances quil vienne nous chercher 1221 et l,
on va sortir quitte pour la journe.

Il a suivi mon conseil et nous avons t excuts 1221. Ouf !


La semaine suivante, le Nasdaq prenait 150 points en ligne droite !! On aurait pu perdre 300 000 dollars

Morale de lhistoire :
Quand on est dans le mauvais sens on ne doit pas essayer damliorer sa position en faisant une moyenne.
Le risque de se tromper et dalourdir la perte est trs important. Savoir ds le dpart que nous ne pouvons avoir
recours ce remde nous permet de prendre toujours le temps dtudier le meilleur moment de prendre
position. Cest ce quon appelle le timing.

Optimiser le timing est fondamental dans la spculation. Pour cela, il faut se rappeler que si la slection dune
action est essentielle, le choix de son timing est encore plus important.

80% des trades ngatifs ont pour origine le problme du timing. Les actions ou les futures ont bien t des
gagnants potentiels, mais ils ont t achets ou vendus au mauvais moment. Je ne connais quun seul moyen
davoir une matrise relative sur le timing : lanalyse graphique. Cest elle qui donne le signal dachat et de vente.
Et non pas autre chose

Principe 13

Initiez vous au trading sur les contrats futures et leurs options.

En Europe, 95% des investisseurs privs nutilisent pas les marchs terme, appels communment les contrats
futures, ou produits drivs. Alors quaux USA, plus de la moiti des investisseurs spculent sur ces marchs de
plus en plus croissants. On estime plus de 6 mille milliards de dollars les transactions quotidiennes sur ces
marchs, ce qui reprsente le montant annuel des transactions du commerce physique mondial.

Aujourdhui, un trader qui limite son champs uniquement dans les actions, comme plus de 90% des particuliers
franais, limite de manire considrable son potentiel de gain.
Il sagit de vivre avec son temps et des possibilits offertes par les marchs financiers. Ces marchs terme
souffrent de trois maux :

1- Ils semblent compliqus, rservs aux professionnels.


2- Ils ont la rputation dtre trs dangereux, puisque le potentiel de gain comme de perte est norme.
3- Ils sont immoraux , car la majorit des traders sur ces marchs ninvestissent pas , ils ne font que de
la spculation pure.

Voil ce que je pense de ces marchs :

1. Ils sont beaucoup moins compliqus que les actions. Aujourdhui un particulier a plus de chances de
faire des oprations positives sur un contrat future que sur une action.

2. Ils ne sont absolument pas plus dangereux que les actions. Il suffit de respecter une mthode rigoureuse
de spculation. Ces marchs sont trs intressants et je me ferai un plaisir de vous initier. 90 % de mes
oprations de trading ont pour support les contrats futures. Je suis persuad quune fois que vous en
assimilerez le mcanisme, vous spculerez presque exclusivement sur ces marchs.

3. La spculation, quelle soit sur les actions ou sur les marchs terme, ne peut tre taxe dimmorale
car elle est lessence mme de la rgulation des marchs financiers et donc de lconomie mondiale.
Cest un sujet de philosophie, dconomie et de conscience sociale que nous nallons pas traiter ici. Je
nai pas un gramme de mauvaise conscience gagner de largent sur les marchs financiers grce
la spculation.

Quest ce donc un contrat future ?


Un contrat future est un produit financier quon peut acheter ou vendre dcouvert et qui peut concerner les
matires premires ( ptrole, or, bl, sucre ), les devises, les taux dintrt ou encore les indices boursiers
comme le CAC40, le Nasdaq, le S&P des USA.

Exemple :
Je vends dcouvert, en Octobre 2000, un contrat CAC40 chance Dcembre 2000 au cours de 6300. Chaque
point de variation de ce cours vaut 10 Euros. Dont la valeur de ce contrat est de 6300 X 10 = 63 000 Euros. Mais
il ne me suffit davoir sur le compte que 6 000 USD pour prendre position sur ce contrat, soit la vente soit
lachat. Cest ce quon appelle la couverture ou the deposit en anglais. Comme si le courtier nous fait crdit de 10
fois la mise.

Sur certains contrats (les devises en particulier), et en fonction du courtier, cela peut monter jusqu 100 fois la
mise. Cest le fameux effet de levier qui caractrise le march des futures. On peut gagner gros et perdre gros.
Cependant, comme on le verra plus loin, en appliquant avec mthode et rigueur les principes dj noncs et
ceux qui suivent, il est impossible de perdre gros. Je dis bien impossible !

Revenons notre exemple :


En vendant en Octobre un contrat CAC40 6300, je spcule que le march franais va connatre une baisse dici
Dcembre 2000.

Supposons que jai raison et quen Novembre dj, le contrat ne vaut plus que 5700. Je nai as besoin dattendre
lchance pour raliser mon profit et donc je rachte ma position.
Je gagne 6300 5700 = 600 points. Les frais de courtage tant de 10 Euros pour laller retour, je fais un profit net
de : (600 points X 10 Euros) 10 Euros = 5990 Euros.
Pour une mise de 6000 euros. Une performance de 100% en moins dun mois.

Supposons que jai tort et que le contrat soit mont 6900, entre le moment o je lai vendu dcouvert et son
chance de Dcembre. Je perds donc thoriquement 600 points. Je dis bien thoriquement, car dans la pratique
une perte de 600 points sur un seul CAC40 ne pourra jamais arriver. Pourquoi ?

Vous lavez devin : jai pass, en mme temps que lordre de vente dcouvert, un ordre stop de protection
moins de 100 points. Autrement dit un ordre dachat stop 6400.
Donc, dans le pire des cas, le maximum que je peux perdre dans cette position cest : 100 X 10 = 1000 euros +
les 10 euros des frais de courtage. Soit 1010 euros toujours sur une mise de 6 000 euros.

Conclusion : voil une opration de spculation o, en pratique ( et non en thorie seulement ! ), le potentiel de
gain est largement suprieur au potentiel de perte. Si en plus on cumule les principes tudis ci dessus pour
augmenter la probabilit davoir raison, on comprend le grand succs des contrats futures. Et ce nest pas tout ;
dautres critres viennent expliquer pourquoi des centaines de milliers damricains spculent sur ces marchs.

a) Le march des futures bnficie une grande fluidit, contrairement au march des actions. Quand on
veut passer des dizaines de contrats dachat ou de vente, le march les engloutit presqu'
automatiquement, ce qui nest pas le cas du march des actions.
b) De part sa puissance financire, le march des futures limite considrablement les possibilits de
manipulation. Par exemple pour pouvoir peser sur le march du CAC40, il faut passer des ordres sur
400 ou 500 contrats, ce qui nest pas la porte de tout le monde.
c) Le fait de pouvoir jouer la baisse avec la vente dcouvert est un critre important, car les
investisseurs dtestent acheter et navoir rien dautre faire quattendre que les valeurs veuillent bien
monter. Le march des futures, en permettant de suivre la tendance, quelle soit baissire ou haussire,
offre la possibilit dune spculation toujours active.
d) Les frais de courtage sont trs largement infrieurs ceux du march des actions. Pour acheter en
actions lquivalent dun contrat future CAC40 ( 63 000 ) il faut dbourser environ 0,5% cest dire 315
contre 5 seulement pour le contrat future. La diffrence est gigantesque.
e) Il est prouv quil est beaucoup plus facile de prvoir le mouvement dun indice boursier que le
mouvement dune action.

La spculation sur les futures est incontestablement plus intressante pour le particulier que la spculation sur les
actions. Plus besoin de calculer le PER, ni de faire des analyses financires pousses, encore moins de surveiller
les rsultats dune entreprise.

Laisser moi vous poser une question : daprs vous lequel de ces deux poissons est plus facile suivre dans
locan , la baleine ou une sardine ? Cest exactement la mme chose pour un indice boursier et une action.
Pour dynamiser un portefeuille boursier moderne, il me semble utile douvrir un compte ddi au march des
futures. Et je recommanderai de ne faire dans un premier temps que les futures sur indices boursiers. Jusqu en
matriser parfaitement le mcanisme.

Spculer sur les futures est aussi simple que cela. Ce nest absolument pas rserv aux experts de la finance.
Commencez doucement, avec un seul contrat la fois et ne vous laissez pas emporter par leuphorie des
premiers gains. Les futures, eux aussi ont des principes propres que vous allez dcouvrir et apprendre
respecter.

Lessentiel est daller progressivement.


Il nexiste malheureusement pas de livres en franais sur les futures. Jai d rviser srieusement mon pauvre
anglais pour tudier ces marchs sur les sites amricains.
Peut tre que certains sites francophones sy sont misSi vous en trouvez, je vous serai reconnaissant de men
envoyer ladresse.

Conclusion

Si vous achetez et tudiez les livres de Stan Weinstein ( Secrets pour gagner en bourse ) et Steve Nison ( Les
Chandeliers japonais ) et que vous utilisez les principes que nous venons de voir, je peux vous assurer que vous
avez les outils ncessaires et suffisants pour , en tous les cas arrter de perdre sur les marchs financiers.
Bien sr, cela ne va pas marcher tous les coups. Mais une chose est sre ; vous avez dsormais toutes les
chances de devenir un trader de talent.

- Ne vous embarrassez plus des informations conomiques ou financires.


- Ne tendez pas loreille aux rumeurs.
- Ne lisez pas les conseils des experts, et surtout ne les suivez pas.
- Ne vous positionnez pas au flair .
- Apprenez faire les replis stratgiques pour clturer une position perdante.
- Faites du graphique votre UNIQUE et vritable source dinformations fiable.
- Ne prenez jamais de position sans mettre un ordre stop de protection.
- Attendez le bon moment puis entrez avec force dans le march.
- Dynamisez une partie de votre portefeuille sur les futures.

Je sais bien que la majorit des investisseurs prend ses dcisions en fonction de lanalyse fondamentale, de
certaines informations plus ou moins privilgies, ou pour suivre des recommandations par des experts. Voil un
moyen efficace pour perdre de largent avec bonne conscience, car ce sont les autres qui se sont tromps.
Le premier principe dun trader qui a de lambition est de ne suivre AUCUN conseil.
Jai toujours t sidr par le manque de perspicacit dont faisaient preuve les experts boursiers. Surtout certains
journalistes de revues spcialises. Comme vous avez d le remarquer, ma mthode est assez catgorique. Elle
ne va pas convenir tout le monde. Ce nest pas son but dailleurscar il nous faut bien quelquun en face, pour
raliser des profitsA vous de choisir votre camp ....

Prenez du plaisir Trader et bienvenus Marrakech !

Mostafa Belkhayate

Pour ceux qui ont apprci ce livret et qui veulent me remercier je les invite m'envoyer un ballon de football de
marque. Je les distribue dans des villages en haute montagne 2 jours de marche. Le bonheur qu'on lit dans les
yeux des enfants n'a aucun prix. Et en prime je viens d'apprendre que deux villages se sont rconcilis aprs une
longue dispute de deux gnrations, grce un match de football.
belkhayate@gmail.com

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