Ao de la Diversificacin Productiva y del Fortalecimiento

de la Educacin

UNIVERSIDAD CATOLICA LOS

ANGELES DE CHIMBOTE
FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS Y ADMINISTRATIVAS

ESCUELA PROFESIONAL DE ADMINISTRACION.

Asignatura:

Administracin Financiera I
Docente:
Lic. Adm.
Tema:

ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

Presentado por:

Molina Abal Luz Maria

Reyes Evangelista Mery Esther
Calero Morales Erika Elizabeth
Antonio Rojas Kenmer Miller
Ruiz Acho Viviana Rossmery
Tingo Maria Peru
Octubre - 2015

I.

INTRODUCCION

Los estados financieros, tambin denominados estados contables, informes financieros

o cuentas anuales, son informes que utilizan las instituciones para reportar la situacin
econmica y financiera y los cambios que experimenta la misma a una fecha o periodo
determinado.
Esta informacin resulta til para la Administracin, gestin y otros tipos de interesados
como los accionistas, acreedores o propietarios.
La mayora de estos informes constituyen el producto final de la contabilidad y son
elaborados
de
acuerdo
a principios
de
contabilidad generalmente
aceptados, normas contables o normas de informacin financiera. La contabilidad es
llevada adelante por contadores pblicos que, en la mayora de los pases del mundo, deben
registrarse en organismos de control pblicos o privados para poder ejercer la profesin.
Es de recordar que la disciplina que da origen a los estados financieros es la Contabilidad y
sta se define como el arte de registrar, clasificar, resumir e interpretar los datos
financieros, con el fin que estos sirvan a los diferentes estamentos interesados en las
operaciones de una empresa

II.

CONTENIDO

1. ESTADOS FINANCIEROS
1.1. Concepto.
Se denomina estado financiero a un documento expedido anualmente en el que se
conoce la situacin financiera del usuario al trmino del ejercicio fiscal. Los estados
financieros contienen un desglose mensual de los ingresos que se obtuvieron, antes
y despus de los impuestos. Muestran tambin las deducciones que hicimos, lo cual
nos permite tomar en cuenta los gastos que debemos considerar en nuestro sistema
contable para reportar correctamente nuestro pago de impuestos.
Los estados financieros son tiles por diversas razones, dependiendo de la persona que
los solicite y los consulte.

A los usuarios individuales les permite conocer qu tanto gastaron, ahorraron,

invirtieron, etctera, lo cual tiende a traducirse en una mejor planeacin para el
ao siguiente.

Al valorar los gastos excesivos en algunas reas y los beneficios en otras podemos
reflexionar y disear mejores tcticas para corregir errores y aprovechar aciertos.

A quienes manejan un negocio les permite saber qu tan rentable es, y les facilita
la posibilidad de comparar anualmente el rendimiento real de la empresa.

Se deben guardar estos documentos para poder compararlos entre s y saber, con nmeros
reales, qu ao fue mejor.
Es de recordar que la disciplina que da origen a los estados financieros es la Contabilidad y
sta se define como el arte de registrar, clasificar, resumir e interpretar los datos
financieros, con el fin que estos sirvan a los diferentes estamentos interesados en las
operaciones de una empresa para la toma de decisiones que conlleven a logro de objetivos.
Los Estados Financieros son resmenes que incluyen cifras, rubros y clasificaciones;
reflejan hechos contabilizados, convencionalismos contables y criterios contables de las
personas que los elaboran.
Los estados financieros tambin muestran los resultados del manejo de los
recursos encomendados a la administracin de la entidad, por lo que, para satisfacer ese
objetivo, deben proveer informacin sobre la evolucin de:
a) Los activos,
b) Los pasivos,

c) el capital contable o patrimonio contable,

d) los ingresos y costos o gastos,
e) los cambios en el capital contable o patrimonio contable, y
f) los flujos de efectivo o en su caso, los cambios en la situacin financiera.
2. OBJETIVO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
Dentro de objetivo de los estados financieros, se enmarcan los de brindar informaciones
adecuadas y oportunas a sus diferentes usuarios, relativas a todos los acontecimientos
producidos por un periodo dado y a una fecha determinada. Atendiendo a las necesidades
de los diferentes usuarios, para brindar informaciones y proteger los recursos.
3. CARACTERSTICAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
a) Confiabilidad
Esta caracterstica se presenta cuando la informacin es congruente y es
por ello que le da seguridad al usuario para utilizarla en la toma de
decisiones.
b) Relevancia
Esta caracterstica se presenta cuando influye en la toma de decisiones
econmicas de quienes utilizan la informacin financiera.
c) Comprensibilidad
Esta caracterstica facilitar a los usuarios el entendimiento de la
informacin financiera, es fundamental que los usuarios tengan la
capacidad para analizar la informacin financiera. La informacin difcil de
comprender no deber ser excluida de los estados financieros o de sus
notas, esta informacin deber ser revelada a travs de notas para facilitar
su comprensin.
d) Comparabilidad
La informacin financiera deber permitir a los usuarios identificar y
analizar las diferencias y similitudes con la informacin de la misma
empresa y con las de otras, a lo largo del tiempo. Una vez adoptado un
tratamiento contable ste deber mantenerse en el tiempo, en tanto no se
alteren las operaciones o eventos.

4. ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

El administrador financiero es un financista especializado quien con base en los estados
financieros y dems informacin que posea sobre la empresa, le corresponde
interpretar, analizar, obtener conclusiones y presentar recomendaciones, una vez haya
determinado si la situacin financiera y los resultados de operacin de una empresa son
satisfactorios o no.
Es de recordar que la disciplina que da origen a los estados financieros es la Contabilidad y
sta se define como el arte de registrar, clasificar, resumir e interpretar los datos
financieros, con el fin que estos sirvan a los diferentes estamentos interesados en las
operaciones de una empresa
Actualmente se manejan cinco estados financieros bsicos que son:
1. Balance general
2. Estado de resultados
3. Estado de cambios en el patrimonio
4. Estado de cambios en la situacion financiera
5. Estado de flujo de efectivo
Pese a que existan estos estados financieros con el nimo de dar a conocer la situacin
financiera de la empresa, tambin estn los llamados limitantes de los estados financieros
que muestran las complejidades, restricciones y limitaciones como las siguientes:
a. El informe presentando es provisional, ya que la ganancia o prdida real de un
negocio solo puede determinarse cuando se vende o se liquida, por consiguiente no
pueden ser definitivos.
b. Los Estados financieros representan el trabajo de varias partes de la empresa, con
diferentes intereses. La gerencia, el contador, la auditoria, etc. Adems incluyen
una alta dosis de criterio personal en la valuacin y presentacin de ciertos rubros.
c. Los estados financieros se preparan para grupos muy diferentes entre s, como
pueden ser: La administracin, los accionistas, las bolsas de valores, los acreedores,
etc. Esto implica necesariamente ciertas restricciones y ajustes en la presentacin
para cada caso.
d. Los Estados financieros no pueden reflejar ciertos factores que afectan la situacin
financiera y los resultados de las operaciones, debido a que no pueden reflejarse
monetariamente, como serian los compromisos de ventas, la eficiencia de los
directivos, la lealtad de los empleados, etc.
Estos limitantes son los que hacen necesaria la presencia del administracin financiero
como profesional imparcial que busca mediante el anlisis financiero y la aplicacin de
herramientas, determinar realmente cual es la situacin de la empresa y tomar decisiones en
cuanto inversin, financiacin y lo ms importante para sus propietarios, los dividendos que
se obtendrn por tener su capital en la compaa.

4.1 BALANCE GENERAL.

4.1.1 DEFINICIN.
El balance general es emitido tanto por las entidades lucrativas como por las
entidades con propsitos no lucrativos y se conforma bsicamente por los
siguientes elementos: activos, pasivos y capital contable o patrimonio contable;
ste ltimo, cuando se trata de entidades con propsitos no lucrativos.
El estado de situacin financiera, tambin conocido como balance general,
presenta en un mismo reporte la informacin necesaria para tomar decisiones en
las reas de inversin y de financiamiento.
El estado de situacin financiera o balance general es un estado financiero que
muestra el monto del activo, pasivo y capital en una fecha especfica. En otras
palabras, dicho estado financiero muestra los recursos que posee el negocio, lo que
debe y el capital aportado por los dueos.
El formato del estado de situacin financiera o balance general se compone de:
Encabezado del estado.
Ttulo para el activo.
Clasificaciones del activo: circulante, inversiones a largo plazo, fijo e intangible.
Total de activos.
Ttulo para el pasivo.
Clasificacin del pasivo: a corto plazo y a largo plazo.
Total de pasivos.
Ttulo para el capital.
Detalles de los cambios en el capital.
Total del pasivo y del capital.
Las primeras tres clasificaciones de la estructura contable: activo, pasivo y capital
forman la ecuacin contable bsica. El sistema de partida doble es el resultado directo
de la ecuacin contable bsica. Cuando se anotan ambos aspectos de una operacin
contable, se mantienen en balance los recursos con las fuentes de los mismos.

ACTIVO
PASIVO

CAPITAL

Cantidad que se debe

Capital
o derechos
invertido
depor
los los
acreedores
dueos osobre
derechos
los activos
de los dueos sobre los activos
Recursos de valor posedos

Esta ecuacin muestra cmo se divide la propiedad de los activos entre los derechos
de los acreedores, quienes tienen prioridad sobre los activos (estos derechos son los
pasivos) y los derechos del dueo, quien va en segundo lugar en el orden de
reclamacin (estos derechos son el capital).
4.1.2. TIPOS DE BALANCE GENERAL
A. BALANCE GENERAL COMPARATIVO
Estado financiero en el que se comparan los diferentes elementos que lo integran en
relacin con uno o ms periodos, con el objeto de mostrar los cambios ocurridos en la
posicin financiera de una empresa y facilitar su anlisis.
B. BALANCE GENERAL CONSOLIDADO
Es aqul que muestra la situacin financiera y resultados de operacin de una entidad
compuesta por la compaa tenedora y sus subsidiarias, como si todas constituyeran una
sola unidad econmica.
Se formula sustituyendo la inversin de la tenedora en acciones de compaas
subsidiarias, con los activos y pasivos de stas, eliminando los saldos y operaciones
efectuadas entre las distintas compaas, as como las utilidades no realizadas por la
entidad.
Otros balances generales
a. BALANCE GENERAL ESTIMATIVO
Es un estado financiero preparado con datos preliminares, que usualmente son sujetos
de rectificacin.
b. BALANCE GENERAL PROFORMA
Estado contable que muestra cantidades tentativas, preparado con el fin de mostrar una
propuesta o una situacin financiera futura probable.
c. METODOS DE PRESENTACION DEL BALANCE
La presentacin de las diferentes cuentas que integran el balance se puede realizar
en funcin de su orden creciente o decreciente de liquidez. El mtodo es creciente
cuando se presentan primero los activos de mayor liquidez o disponibilidad y a
continuacin en este orden de importancia las dems cuentas. Se dice que el balance
est clasificado en orden de liquidez y de exigibilidad decreciente, cuando los activos
inmovilizados se presentan primero y finalmente, observando ese orden los activos
realizables o corrientes.

d. BALANCE OPERACIONAL FINANCIERO DEL SECTOR PBLICO

Estado que muestra las operaciones financieras de ingresos, egresos y dficit de las
dependencias y entidades del Sector Pblico Federal deducidas de las operaciones
compensadas realizadas entre ellas. La diferencia entre gastos e ingresos totales genera
el dficit o supervit econmico.
e. BALANCE PRESUPUESTARIO
Saldo que resulta de comparar los ingresos y egresos del Gobierno Federal ms los de
las entidades paraestatales de control presupuestario directo.
f. BALANCE PRIMARIO DEL SECTOR PUBLICO
El balance primario es igual a la diferencia entre los ingresos totales del Sector Pblico
y sus gastos totales, excluyendo los intereses. Debido a que la mayor parte del pago de
intereses de un ejercicio fiscal est determinado por la acumulacin de deuda de
ejercicios anteriores, el balance primario mide el esfuerzo realizado en el periodo
corriente para ajustar las finanzas pblicas.
4.2. ESTADO DERESULTADOS.
4.2.2.
DEFINICIN.
Estado de Resultados es un estado financiero que muestra los ingresos del ejercicio
disminuidos sus costos y gastos y, el resultado de del mismo reflejndolo como
una utilidad o prdida neta del ejercicio.
El Estado de resultados es aqul que muestra la utilidad o prdida obtenidas por
una entidad econmica durante un periodo determinado.
Tambin suele definrsele como aquel que presenta los ingresos y los egresos
obtenidos y erogados por una entidad econmica y la diferencia resultante,
valuados en unidades monetarias durante un periodo determinado.
Tomando como base la Norma de Informacin Financiera A-5 el Estado de
Resultados (empresas lucrativas) est integrado bsicamente por los siguientes
elementos:

Ingresos, costos y gastos.

Utilidad o prdida neta.

Estado de Actividades (empresas no lucrativas) est integrado por los siguientes
elementos:
Ingresos, costos y gastos.


4.2.3.

Cambio neto en el patrimonio contable.

CARACTERSTICAS.

El Estado de Resultados tiene las siguientes caractersticas:

a) Muestran el resultado obtenido por las entidades econmicas en el desarrollo de
sus operaciones. Dicho resultado puede ser utilidad o prdida en el caso de
entidades lucrativas o de exceso de los ingresos sobre los egresos o viceversa en el
caso de entidades no lucrativas.
b) Se trata de un Estado financiero dinmico, en virtud de que su informacin se
refiere a un periodo determinado. Cuando dicho periodo es de doce meses, se
denomina Ejercicio contable y constituye un lapso convencional que la prctica y
las autoridades hacendarias has aceptado para cortar momentneamente la
marcha de las entidades y estar en posibilidad de conocer sus resultados.
c) Debe formularse cuando menos una vez al ao. Sin embargo, nada impide que se
formule para conocer resultados de periodos ms cortos, como por ejemplo, 30das.
d) El Estado de resultados se compone de encabezado, cuerpo y pie:
Encabezado. El encabezado est integrado por:

Nombre de la entidad econmica.

Nombre del Estado financiero.

Ejercicio contable o periodo al cual se refiere. Cuerpo. El

cuerpo est compuesto por:
Conceptos de ingresos y su valor

Conceptos de egresos y su valor

Naturaleza del resultado obtenido y su valor Pie. El pie

est integrado por:
Nombre, firma y cargo del contador pblico que lo formul.
Notas aclaratorias.
e) Aunque el Estado puede presentarse tanto en forma de cuenta como de reporte,
cuando menos tratndose de entidades lucrativas, la prctica aceptada es
presentarlo en forma de reporte, es decir, en la parte superior los ingresos,
enseguida y hacia abajo los egresos y al final, en el mismo sentido, el resultado
obtenido.

4.2.4.
CLASIFICACIN DE SUS ELEMENTOS.
Los elementos bsicos del Estado de resultados son aquello que integran su
cuerpo, esto es, los ingresos y los egresos.

Ingresos
OrdinariosVentas Productos financieros

Costo de ventas

Egresos
Ordinarios

Egresos extra- ordinarios

Ingresos extra- ordinarios

Gastos de operacin

Otros gastos

Otros productos

4.3. ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACINFINANCIERA.

4.3.2.
DEFINICION.
El estado de cambios en la situacin financiera es el estado financiero bsico que
muestra en pesos constantes los recursos generados o utilizados en la operacin, los
cambios principales ocurridos en la estructura financiera de la entidad y su reflejo final
en el efectivo e inversiones temporales a travs de un periodo determinado.
De acuerdo con la Norma de Informacin Financiera A-5 El estado de flujo de efectivo
es emitido por empresas lucrativas y no lucrativas, y estar integrado por el origen y la
aplicacin de recursos.
Origen de recursos: sern aumentos de efectivo, provocados por la disminucin
de otro activo diferente al efectivo, o bien el incremento de pasivos o de capital
contable o patrimonio contable.

Los aumentos del efectivo se considerarn todos los conceptos que incrementen directa o
indirectamente el efectivo de la entidad.
Aplicacin de recursos: sern las disminuciones del efectivo, provocadas por los
incrementos de cualquier activo distinto al efectivo, la disminucin de pasivos o
de capital contable, por parte de los propietarios de la entidad.
Las disminuciones del efectivo se considerarn todos los conceptos que disminuyan
directa o indirectamente el efectivo de la entidad.
Existen diversos tipos de origen y aplicacin de recursos como son:
DE OPERACIN. Se obtienen como consecuencia de la actividad de la empresa.
DE INVERSIN. Se obtiene por la disposicin de activos fijos y, representan la
recuperacin del valor econmico de los mismos.
DE FINANCIAMIENTO. Son los obtenidos por los acreedores o por los
propietarios de la entidad.
4.3.3.
ELABORACIN.
Para elaborar el estado de cambios en la situacin financiera es necesario, como
se ha dicho, disponer de un estado de situacin financiera comparativo y de
informacin complementaria que revele ciertos hechos y cifras necesarias para
determinar los orgenes y aplicaciones correctos.
Para obtener el estado de cambios en la situacin financiera es necesario preparar
una hoja de trabajo, en donde se parte del estado de situacin financiera
comparativo, determinando los aumentos o disminuciones netos que debern ser
modificados a travs de asientos de reclasificacin para obtener las cifras
correctas, sin compensaciones.
Deber mostrar y determinar claramente cul es el importe total del capital de
trabajo que generaron o utilizaron los resultados del periodo. Esto incluye los
cargos a resultados que no requirieron o utilizaron los resultados del periodo. Esto
incluye los cargos a resultados que no requirieron de efectivo, como son la
depreciacin, amortizacin y agotamiento, etctera. Se mostrarn por separado
las partidas extraordinarias para que no se distorsione la informacin y as estar
en capacidad de determinar las posibilidades de inversin y financiamiento.
Tambin es necesario mostrar la variacin en el capital de trabajo, que deber
analizarse mostrando los cambios en los conceptos que la integran en el mismo
orden que aparecen en el estado de situacin financiera. Si existen utilidades o

prdidas considerables por la venta o disposicin de activos no circulantes, stas

debern aumentarse o disminuirse de la utilidad neta del ao con el fin de
presentar esta informacin del total de los recursos generados por las operaciones.
El estado se divide en tres grupos que son:
1. Recursos generados por la operacin: relacionados con la produccin y
distribucin de bienes y prestacin de servicios.
En este grupo se incluye la utilidad neta, las partidas a resultados que no requieren la
utilizacin de efectivo como la depreciacin y la amortizacin, los cambios netos en
impuestos diferidos a largo plazo, la participacin de utilidades de subsidiarias, etc., y
los conceptos del capital de trabajo con excepcin de:
a) Efectivo e inversions temporales.
b) Las actividades de financiamiento como prstamos a corto plazo, incrementos
de capital, dividendos, reembolsos de capital.
c) Otros conceptos del ciclo financiero a largo plazo como la adquisicin,
construccin o venta de inmuebles, maquinaria y equipo, inversiones
permanentes, etc.
2. Operaciones de financiamiento: como obtencin o liquidacin de prstamo,
emisin de obligaciones, pago de dividendos, aumentos de capital, etctera.
3. Inversiones: representan los recursos aplicados a inversiones de carcter
permanente del ciclo financiero a largo plazo, como inversiones en inmuebles,
planta y equipo, en compaas asociadas o subsidiarias, prstamos efectuados por
la empresa a largo plazo, etctera.
De los grupos anteriores se obtiene un aumento o disminucin de efectivo del periodo,
que aumentado por el efectivo al principio del periodo se obtiene el monto del efectivo
y de las inversiones temporales al final del periodo.
El monto del efectivo y de las inversiones temporales al final del periodo debe ser
igual al que se muestra en el estado de situacin financiera correspondiente.
4.4. ESTADO DE VARIACIONES EN EL PATRIMONIO
4.4.2. DEFINICIN.
El estado de variaciones en el capital contable muestra los cambios en la inversin
de los dueos o accionistas durante un periodo.
El estado presenta las alteraciones sufridas en el patrimonio de los socios, es decir,
en las diferentes clasificaciones del capital contable durante un lapso o periodo
determinado. A este estado tambin se le llama estado de cambios en el capital
contable.

Cuando durante un lapso determinado el capital social de una empresa no ha

sufrido modificacin, puede eliminarse del estado el rengln de capital social y
slo incluir los cambios en las utilidades retenidas. Este caso sucede con
frecuencia y al estado se le denomina estado de utilidades retenidas.
El estado de variaciones en el capital contable es un estado dinmico y es el
enlace entre el estado de situacin financiera y el estado de resultados; el primero,
en lo relativo a las utilidades retenidas que forman parte del capital contable y, el
segundo, a la utilidad neta del periodo.
La importancia de estos estados estriba en el inters que el accionista, socio o
propietario de una empresa tiene en conocer las modificaciones que ha sufrido su
patrimonio o la proporcin que a l le corresponda durante el periodo. En forma
secundaria, el estado tiene inters porque muestra los dividendos repartidos, las
segregaciones que se hacen de las utilidades para fines generales o especficos
(traspasos de reservas de capital), as como las cantidades que se encuentran
disponibles de las utilidades, para ser repartidas en forma de dividendos o para
aplicarlas a fines generales o especficos.
Es recomendable que todos los movimientos del estado de variaciones en el capital
contable estn autorizados en actas o en estatutos. No se deben perder de vista que
el capital contable es propiedad de los accionistas o socios y stos debern ordenar
su manejo y distribucin

4.4.3.

PRESENTACIN.

Las reglas generales de presentacin del estado de variaciones en el capital

contable son iguales a las mencionadas en el estado de situacin financiera, pero
con el cambio e fecha de presentacin de la informacin al periodo que cubre por
ser un estado dinmico, es decir, las cifras que se muestran corresponden a un
periodo como un ao, seis meses, un trimestre, etctera.
El estado puede tener varias formas de presentacin, segn sus movimientos:
1

Estado de variaciones en capital contable. En forma tradicional, que muestra

los cambios sufridos durante el periodo. Generalmente se presenta en forma
vertical con los conceptos al lado izquierdo y cuatro columnas a la derecha, de
las cuales la primera se destina para las cifras del principio del periodo; la
segunda y tercera son para los aumentos y disminuciones, respectivamente, y
la ltima es para las cifras del fin del periodo. Las cifras iniciales representan
el capital contable al principio del periodo; los aumentos o disminuciones
corresponden a los movimientos sufridos durante el periodo, y las cifras

finales representan el capital contable a la fecha del estado de situacin

financiera.
2

Estado de utilidades retenidas. Cuando el estado de variaciones en el capital

contable no incluye modificaciones en el capital social, cambia su nombre y
se le denomina estado de utilidades retenidas. En este caso, no se muestran
las cifras del capital social, sino solamente los conceptos que integran las
utilidades retenidas.
El estado principia con las utilidades retenidas pendientes de aplicar de
periodos anteriores y se agregan o disminuyen los orgenes o causas de los
aumentos o disminuciones de las utilidades pendientes de aplicar.Contina
con las utilidades retenidas aplicadas a reservas, mostrando los movimientos
del periodo.

Estado combinado de resultados y utilidades retenidas. El estado de utilidades

retenidas puede combinarse con el estado de resultados y cambia su nombre a
estado de resultados y utilidades retenidas. Parte del ltimo rengln de ste o
sea de la utilidad neta del periodo y se aumentan o disminuyen los diversos
conceptos de cambio en las utilidades retenidas. Esta presentacin se hace
cuando existen pocos conceptos en los estados financiero y sea posible
presentarlos juntos en una sola hoja.
El estado combinado de resultados y utilidades retenidas es un estado dinmico
y tiene importancia desde un punto de vista prctico porque muestra los
resultados de operaciones de la empresa y las modificaciones que ha sufrido el
patrimonio de los socios o accionistas

4.5. ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

Es un estado financiero bsico que muestra el efectivo generado y utilizado en las
actividades de operacin, inversin y financiacin. Para el efecto debe determinarse el
cambio en las diferentes partidas del balance general que inciden en el efectivo.

5. MTODOS DE ANLISIS FINANCIERO

Los Estados Financieros proporcionan informacin la cual debe ser analizada e
interpretada con el fin de conocer la situacin financiera en que se encuentra la empresa y
as poder tomar decisiones eficientemente. Para formar un juicio sobre la situacin
financiera y resultados de una empresa, se requerir adems de los resultados obtenidos
tambin del anlisis de los mismos, con lo cual no slo se observarn aspectos internos
sino tambin externos los cuales pueden o estn repercutiendo en los resultados arrojados
en la informacin financiera y stos a su vez pueden cambiar las decisiones tomadas en
la empresa.
5.1. MTODOS DE ANLISIS FINANCIERO.
De acuerdo con la forma de analizar el contenido de los estados financieros, existen los
siguientes mtodos de evaluacin:
5.1.1. MTODOS DE ANLISIS VERTICAL.
Estos mtodos permiten evaluar la eficiencia de la empresa dentro del mismo ejercicio.
Tambin son llamados mtodos estticos ya que se basan en los datos proporcionados por
los estados financieros de un mismo periodo (Balance General y Estado de Resultados).
Entre los cuales encontramos:
a) Razones Simples.
b) Razones Estndar.
c) Comparacin de Razones.
d) Porcientos Integrales.
5.1.2. MTODOS DE ANLISIS HORIZONTAL.
Son llamados tambin dinmicos ya que sus datos son proporcionados por estados
financieros de varios ejercicios, su finalidad es determinar las variaciones de las cuentas
de un periodo a otro. Estos son de gran importancia ya que le sirve a la empresa para
observar los cambios positivos o negativos que ha sufrido, y as planear alternativas para
prevenir efectos negativos que puedan surgir.
Entre los cuales encontramos:
a) Aumentos y disminuciones.
b) Mtodo de tendencias.
c) Mtodo de control presupuestario.
5.1.3. MTODO DE PORCIENTOSINTEGRALES.
El mtodo de porcientos integrales consiste en la separacin del contenido de los
estados financieros a una misma fecha o correspondiente a un mismo periodo, en
sus elementos o partes, con el fin de poder determinar la proporcin que guarda

cada uno de ellos en relacin con el todo.

a) PORCIENTOS INTEGRALES TOTALES.
La aplicacin de este mtodo se puede encontrar en todos los estados financieros
que puedan formularse; este mtodo tiene su aplicacin principalmente en el
Estado de Situacin Financiera y en el Estado de Resultados.
Las cantidades que sern igual al 100% son: En el Estado de Situacin Financiera
el total de Activo y la suma de Pasivo ms el Capital Contable, determinndose
despus los porcientos de cada rengln que integran dicho estado.
En el Estado de Resultados, el 100% sern las ventas netas, sin olvidar sealar las
disminuciones por concepto de rebajas, descuentos, devoluciones sobre las ventas.
b) POR CIENTOS INTEGRALES PARCIALES.
Es ilimitado el nmero de aplicaciones que se le puede dar a este mtodo, ya que
cualquier concepto de los estados financieros puede quedar sujeto a la aplicacin
del mismo.
Este procedimiento puede ser aplicable a cualquier estado financiero, ya que
facilitar la comparacin de conceptos y cifras de los estados financieros de una
empresa, con los conceptos y cifras de una empresa similar, con lo cual se pueden
encontrar posibles defectos de la empresa.
Se podrn aplicar dos frmulas independientemente de la aplicacin que se le de
(parcial o total):
Las frmulas se pueden aplicar a cualquier estado financiero, sin embargo la
primera frmula se aplica
mayormente a los estados
financieros sintticos y la
segunda
a
los
estados
(Fac
financieros detallados.
Porcientos
(Porciento Integral es igual
cien).

Factor Constante =

tor
Con
Cifra Parcial
stan
=
100
Cifra Base Integrales
te
es
a cifra parcial sobre base
igua
la
cien
sob
re
bas
e
por
cad
a
cifr
100
a
Cifra Base
par
cial)
.

Cada cifra Parcial

Ejemplo de la aplicacin de estas formulas se muestra a continuacin:

100
200,000

Factor constante

50,000 = 25%

Ejemplo
Caja y bancos
Cuentas por cobrar
Documentos por
cobrar
Inventarios

Cifra
Base

Total Activo
circulante

$50,000
$70,000
$40,000
$40,000
$200,000

25
%
35
%
20
%
20
%
100
%

6. LOS RATIOS
Matemticamente, un ratio es una razn, es decir, la relacin entre dos nmeros. Son un
conjunto de ndices, resultado de relacionar dos cuentas del Balance o del estado de
Ganancias y Prdidas.
Los ratios proveen informacin que permite tomar decisiones acertadas a quienes estn
interesados en la empresa, sean stos sus dueos, banqueros, asesores, capacitadores, el
gobierno, etc.
Por ejemplo, si comparamos el activo corriente con el pasivo corriente, sabremos cul
es la capacidad de pago de la empresa y si es suficiente para responder por las
obligaciones contradas con terceros.
Sirven para determinar la magnitud y direccin de los cambios sufridos en la empresa
durante un periodo de tiempo.
6.1. CLASIFICACIN DE LOS RATIOS
Fundamentalmente los ratios estn divididos en 4 grandes grupos:
A. Anlisis de Liquidez. Evalan la capacidad de la empresa para atender sus
compromisos de corto plazo.
1a) Ratio de liquidez general o razn corriente
2a) Ratio prueba cida
3a) Ratio prueba defensiva
4a) Ratio capital de trabajo

5a) Ratios de liquidez de las cuentas por cobrar

B. ndices de Gestin o actividad. Miden la utilizacin del activo y comparan la
cifra de ventas con el activo total, el inmovilizado material, el activo circulante o
elementos que los integren.
1b) Ratio rotacin de cartera (cuentas por cobrar)
2b) Rotacin de los Inventarios
3b) Perodo promedio de pago a proveedores
4b) Rotacin de caja y bancos
5b) Rotacin de Activos Totales
6b) Rotacin del Activo Fijo
C. ndices de Solvencia, endeudamiento o apalancamiento. Ratios que relacionan
recursos y compromisos.
1c) Estructura del capital (deuda patrimonio)
2c) Endeudamiento
3c) Cobertura de gastos financieros
4c) Cobertura para gastos fijos
D. ndices de Rentabilidad. Miden la capacidad de la empresa para generar
riqueza (rentabilidad econmica y financiera).
1d) Rendimiento sobre el patrimonio
2d) Rendimiento sobre la inversin
3d) Utilidad activo
4d) Utilidad ventas
5d) Utilidad por accin
6d) Margen bruto y neto de utilidad

6. 2. EXPLICACION DE LOS RATIOS

A. Anlisis de Liquidez
Miden la capacidad de pago que tiene la empresa para hacer frente a sus deudas de
corto plazo. Es decir, el dinero en efectivo de que dispone, para cancelar las deudas.
Expresan no solamente el manejo de las finanzas totales de la empresa, sino la habilidad
gerencial para convertir en efectivo determinados activos y pasivos corrientes. Facilitan
examinar la situacin financiera de la compaa frente a otras, en este caso los ratios se
limitan al anlisis del activo y pasivo corriente.

Una buena imagen y posicin frente a los intermediarios financieros, requiere: mantener
un nivel de capital de trabajo suficiente para llevar a cabo las operaciones que sean
necesarias para generar un excedente que permita a la empresa continuar normalmente
con su actividad y que produzca el dinero suficiente para cancelar las necesidades de los
gastos financieros que le demande su estructura de endeudamiento en el corto plazo.
Estos ratios son cuatro:
1a) Ratio de liquidez general o razn corriente
El ratio de liquidez general lo obtenemos dividiendo el activo corriente entre el pasivo
corriente.
El activo corriente incluye bsicamente las cuentas de caja, bancos, cuentas y letras por
cobrar, valores de fcil negociacin e inventarios. Este ratio es la principal medida de
liquidez, muestra qu proporcin de deudas de corto plazo son cubiertas por elementos
del activo, cuya conversin en dinero corresponde aproximadamente al vencimiento de
las deudas.
Cuanto mayor sea el valor de esta razn, mayor ser la capacidad de la empresa de
pagar sus deudas.
= veces

2a) Ratio prueba cida

Es aquel indicador que al descartar del activo corriente cuentas que no son fcilmente
realizables, proporciona una medida ms exigente dela capacidad de pago de una
empresa en el corto plazo. Es algo ms severa que la anterior y es calculada restando el
inventario del activo corriente y dividiendo esta diferencia entre el pasivo corriente. Los
inventarios son excluidos del anlisis porque son los activos menos lquidos y los ms
sujetos a prdidas en caso de quiebra.
A diferencia de la razn anterior, esta excluye los inventarios por ser considerada la
parte menos lquida en caso de quiebra. Esta razn se concentra en los activos ms
lquidos, por lo que proporciona datos ms correctos al analista.

= veces

3a) Ratio prueba defensiva

Permite medir la capacidad efectiva de la empresa en el corto plazo; considera
nicamente los activos mantenidos en Caja-Bancos y los valores negociables,
descartando la influencia de la variable tiempo y la incertidumbre de los precios de las
dems cuentas del activo corriente. Nos indica la capacidad de la empresa para operar
con sus activos ms lquidos, sin recurrir a sus flujos de venta. Calculamos este ratio
dividiendo el total de los saldos de caja y bancos entre el pasivo corriente.
=%

4a) Ratio capital de trabajo

Como es utilizado con frecuencia, vamos a definirla como una relacin entre los Activos
Corrientes y los Pasivos Corrientes; no es una razn definida en trminos de un rubro
dividido por otro. El Capital de Trabajo, es lo que le queda a la firma despus de pagar
sus deudas inmediatas, es la diferencia entre los Activos Corrientes menos Pasivos
Corrientes; algo as como el dinero que le queda para poder operar en el da a da.

=UM
5a) Ratios de liquidez de las cuentas por cobrar
Las cuentas por cobrar son activos lquidos slo en la medida en que puedan cobrarse en
un tiempo prudente.
Razones bsicas:

[ 5] PERIODO PROMEDIO DE COBRANZA = CUENTAS POR COBRAR

DIAS EN EL AO =das
VENTAS ANUALES
A CREDITO

[6] =ROTACION DE LAS CTAS. POR COBRAR = VENTAS ANUALES A

CREDITO = veces
CUENTAS POR
COBRAR

Las razones (5 y 6) son recprocas entre s. Si dividimos el perodo promedio de

cobranzas entre 360 das que tiene el ao comercial o bancario, obtendremos la rotacin

de las cuentas por cobrar 5.89 veces al ao. Asimismo, el nmero de das del ao
dividido entre el ndice de rotacin de las cuentas por cobrar nos da el perodo promedio
de cobranza. Podemos usar indistintamente estos ratios.
B. Anlisis de la Gestin o actividad
Miden la efectividad y eficiencia de la gestin, en la administracin del capital de
trabajo, expresan los efectos de decisiones y polticas seguidas por la empresa, con
respecto a la utilizacin de sus fondos. Evidencian cmo se manej la empresa en lo
referente a cobranzas, ventas al contado, inventarios y ventas totales. Estos ratios
implican una comparacin entre ventas y activos necesarios para soportar el nivel de
ventas, considerando que existe un apropiado valor de correspondencia entre estos
conceptos.
As tenemos en este grupo los siguientes ratios:
1b) Ratio rotacin de cartera (cuentas por cobrar)
Miden la frecuencia de recuperacin de las cuentas por cobrar. El propsito de este ratio
es medir el plazo promedio de crditos otorgados a los clientes y, evaluar la poltica de
crdito y cobranza. El saldo en cuentas por cobrar no debe superar el volumen de
ventas. Cuando este saldo es mayor que las ventas se produce la inmovilizacin total de
fondos en cuentas por cobrar, restando a la empresa, capacidad de pago y prdida de
poder adquisitivo.
Es deseable que el saldo de cuentas por cobrar rote razonablemente, de tal manera que
no implique costos financieros muy altos y que permita utilizar el crdito como
estrategia de ventas.
Perodo de cobros o rotacin anual:
Puede ser calculado expresando los das promedio que permanecen las cuentas antes de
ser cobradas o sealando el nmero de veces que rotan las cuentas por cobrar. Para
convertir el nmero de das en nmero de veces que las cuentas por cobrar permanecen
inmovilizados, dividimos por 360 das que tiene un ao.
Perodo de cobranzas:
[7] ROTACION DE CARTERA = CUENTAS POR COBRAR PROMEDIO x 360

= das

VENTAS

La rotacin de la cartera un alto nmero de veces, es indicador de una acertada poltica

de crdito que impide la inmovilizacin de fondos en cuentas por cobrar. Por lo general,
el nivel ptimo de la rotacin de cartera se encuentra en cifras de 6 a 12 veces al ao, 60
a 30 das de perodo de cobro.
2b) Rotacin de los Inventarios

Cuantifica el tiempo que demora la inversin en inventarios hasta convertirse enefectivo

y permite saber el nmero de veces que esta inversin va al mercado, en un ao y
cuntas veces se repone.
Existen varios tipos de inventarios. Una industria que transforma materia prima, tendr
tres tipos de inventarios: el de materia prima, el de productos en proceso y el de
productos terminados. Si la empresa se dedica al comercio, existir un slo tipo de
inventario, denominado contablemente, como mercancas.
Perodo de la inmovilizacin de inventarios o rotacin anual:
El nmero de das que permanecen inmovilizados o el nmero de veces que rotan los
inventarios en el ao. Para convertir el nmero de das en nmero de veces que la
inversin mantenida en productos terminados va al mercado, dividimos por 360 das
que tiene un ao.
Perodo de inmovilizacin de inventarios:
[8] ROTACION DE INVENTARIOS = INVENTARIO PROMEDIO x 360 = das
COSTO DE VENTAS

A mayor rotacin mayor movilidad del capital invertido en inventarios y ms rpida

recuperacin de la utilidad que tiene cada unidad de producto terminado. Para calcular
la rotacin del inventario de materia prima, producto terminado y en proceso se procede
de igual forma.
Podemos tambin calcular la ROTACION DE INVENTARIOS, como una indicacin de
la liquidez del inventario.
[9] ROTACION DE INVENTARIOS =

COSTO DE VENTAS
INVENTARIO PROMEDIO

= veces

Nos indica la rapidez con que cambia el inventario en cuentas por cobrar por medio de
las ventas. Mientras ms alta sea la rotacin de inventarios, ms eficiente ser el manejo
del inventario de una empresa.
3b) Perodo promedio de pago a proveedores
Este es otro indicador que permite obtener indicios del comportamiento del capital de
trabajo.
Mide especficamente el nmero de das que la firma, tarda en pagar los crditos que los
proveedores le han otorgado.
Una prctica usual es buscar que el nmero de das de pago sea mayor, aunque debe
tenerse cuidado de no afectar su imagen de buena paga con sus proveedores de
materia prima. En pocas inflacionarias debe descargarse parte de la prdida de poder
adquisitivo del dinero en los proveedores, comprndoles a crdito. Perodo de pagos o
rotacin anual: En forma similar a los ratios anteriores, este ndice puede ser calculado
como das promedio o rotaciones al ao para pagar las deudas.

[10] PERIODO PAGO A PROV

= CTAS. x PAGAR (PROMEDIO) x 360

= das

COMPRAS A PROVEEDORES

Los resultados de este ratio lo debemos interpretar de forma opuesta a los de cuentas por
cobrar e inventarios. Lo ideal es obtener una razn lenta (es decir 1, 2 4 veces al ao)
ya que significa que estamos aprovechando al mximo el crdito que le ofrecen sus
proveedores de materia prima. Nuestro ratio est muy elevado.
4b) Rotacin de caja y bancos
Dan una idea sobre la magnitud de la caja y bancos para cubrir das de venta. Lo
obtenemos multiplicando el total de Caja y Bancos por 360 (das del ao) y dividiendo
el producto entre las ventas anuales
[11] ROTACION DE CAJA BANCOS = CAJA Y BANCOS x 360 = das.
VENTAS

5b) Rotacin de Activos Totales

Ratio que tiene por objeto medir la actividad en ventas de la firma. O sea, cuntas veces
la empresa puede colocar entre sus clientes un valor igual a la inversin realizada.
Para obtenerlo dividimos las ventas netas por el valor de los activos totales:

[12] ROTACION DE ACTIVOS TOTALES =

VENTAS
ACTIVOS TOTALES

= veces

Esta relacin indica qu tan productivos son los activos para generar ventas, es decir,
cunto se est generando de ventas por cada UM invertido. Nos dice qu tan
productivos son los activos para generar ventas, es decir, cunto ms vendemos por cada
UM invertido.
6b) Rotacin del Activo Fijo
Esta razn es similar a la anterior, con el agregado que mide la capacidad de la empresa
de utilizar el capital en activos fijos. Mide la actividad de ventas de la empresa. Dice,
cuntas veces podemos colocar entre los clientes un valor igual ala inversin realizada
en activo fijo.
[13] ROTACION DE ACTIVO FIJO =

VENTAS
= veces
ACTIVO FIJO

C. Anlisis de Solvencia, endeudamiento o apalancamiento

Estos ratios, muestran la cantidad de recursos que son obtenidos de terceros para el
negocio. Expresan el respaldo que posee la empresa frente a sus deudas totales. Dan
una idea de la autonoma financiera de la misma. Combinan las deudas de corto y largo
plazo.
Permiten conocer qu tan estable o consolidada es la empresa en trminos de la
composicin de los pasivos y su peso relativo con el capital y el patrimonio. Miden
tambin el riesgo que corre quin ofrece financiacin adicional a una empresa y
determinan igualmente, quin ha aportado los fondos invertidos en los activos. Muestra

el porcentaje de fondos totales aportados por el dueo(s) o los acreedores ya sea acorto
o mediano plazo.
1c) Estructura del capital (deuda patrimonio)
Es el cociente que muestra el grado de endeudamiento con relacin al patrimonio. Este
ratio evala el impacto del pasivo total con relacin al patrimonio.
Lo calculamos dividiendo el total del pasivo por el valor del patrimonio:
[14] ESTRUCTURA DEL CAPITAL =

PASIVO TOTAL = %
PATRIMONIO

2c) Endeudamiento
Representa el porcentaje de fondos de participacinde los acreedores, ya sea en el corto
o largo plazo, en los activos. En este caso, el objetivo es medir el nivel global de
endeudamiento o proporcin de fondos aportados por los acreedores.
[15] RAZON DE ENDEUDAMIENTO

PASIVO TOTAL
ACTIVO TOTAL

=%

3c) Cobertura de gastos financieros

Este ratio nos indica hasta qu punto pueden disminuir las utilidades sin poner a la
empresa en una situacin de dificultad para pagar sus gastos financieros.

[16] COBERTURA DE GG.FF.= UTILIDAD ANTES DE INTERESES

GASTOS FINANCIEROS

= veces

Una forma de medirla es aplicando este ratio, cuyo resultado proyecta una idea de la
capacidad de pago del solicitante.
Es un indicador utilizado con mucha frecuencia por las entidades financieras, ya que
permite conocer la facilidad que tiene la empresa para atender sus obligaciones
derivadas de su deuda.

4c) Cobertura para gastos fijos

Este ratio permite visualizar la capacidad de supervivencia, endeudamiento y tambin
medir la capacidad de la empresa para asumir su carga de costos fijos. Para calcularlo
dividimos el margen bruto por los gastos fijos. El margen bruto es la nica posibilidad
que tiene la compaa para responder por sus costos fijos y por cualquier gasto
adicional, como por ejemplo, los financieros.

[17] COBERTURA DE GASTOS FIJOS = UTILIDAD BRUTA = veces

GASTOS FIJOS

Para el caso consideramos como gastos fijos los rubros de gastos de ventas, generales y
administrativos y depreciacin. Esto no significa que los gastos de ventas corresponden
necesariamente a los gastos fijos. Al clasificar los costos fijos y variables deber
analizarse las particularidades de cada empresa.
D. Anlisis de Rentabilidad
Miden la capacidad de generacin de utilidad por parte de la empresa. Tienen por
objetivo apreciar el resultado neto obtenido a partir de ciertas decisiones y polticas en
la administracin de los fondos de la empresa. Evalan los resultados econmicos de la
actividad empresarial.
Relacionan directamente la capacidad de generar fondos en operaciones de corto plazo.
Indicadores negativos expresan la etapa de des acumulacin que la empresa est
atravesando y que afectar toda su estructura al exigir mayores costos financieros o un
mayor esfuerzo de los dueos, para mantener el negocio.
1d) Rendimiento sobre el patrimonio
Esta razn lo obtenemos dividiendo la utilidad neta entre el patrimonio neto de la
empresa. Mide la rentabilidad de los fondos aportados por el inversionista.
[18] RENDIMIENTO SOBRE EL PATRIMON =
UTILIDAD NETA
CAPITAL O PATRIMONIO

=%

2d) Rendimiento sobre la inversin

Lo obtenemos dividiendo la utilidad neta entre los activos totales de la empresa, para
establecer la efectividad total de la administracin y producir utilidades sobre los
activos totales disponibles.
Es una medida de la rentabilidad del negocio como proyecto independiente de los
accionistas.
[19] RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSION

UTILIDAD NETA
ACTIVO TOTAL

=%

3d) Utilidad activo

Este ratio indica la eficiencia en el uso de los activos de una empresa, lo calculamos
dividiendo las utilidades antes de intereses e impuestos por el monto de activos.
[20] UT. ACTIVO = UT.ANTES DE INTERSES E IMPUESTOS = %
ACTIVO

4d) Utilidad ventas

Este ratio expresa la utilidad obtenida por la empresa, por cada UM de ventas. Lo
obtenemos dividiendo la utilidad entes de intereses e impuestos por el valor de activos.
[21] UT. VENTAS = UT.ANTES DE INTERSES E IMPUESTOS = %

VENTAS

5d) Utilidad por accin

Ratio utilizado para determinar las utilidades netas por accin comn.
[22] UTILIDAD POR ACCION =
UTILIDAD NETA
= UM
NUMERO DE ACCIONES COMUNES

6d) Margen bruto y neto de utilidad

Margen Bruto
Este ratio relaciona las ventas menos el costo de ventas con las ventas. Indica la
cantidad que se obtiene de utilidad por cada UM de ventas, despus de que la empresa
ha cubierto el costo de los bienes que produce y/o vende.
[23] MARGEN DE UTILIDAD BRUTA = VENTAS - COSTOS DE VENTAS = %
VENTAS

Indica las ganancias en relacin con las ventas, deducido los costos de produccin de
los bienes vendidos. Nos dice tambin la eficiencia de las operaciones y la forma como
son asignados los precios de los productos.
Cuanto ms grande sea el margen bruto de utilidad, ser mejor, pues significa que tiene
un bajo costo de las mercancas que produce y/ o vende.
Margen Neto
Rentabilidad ms especfico que el anterior. Relaciona la utilidad lquida con el nivel de
las ventas netas. Mide el porcentaje de cada UM de ventas que queda despus de que
todos los gastos, incluyendo los impuestos, han sido deducidos.
Cuanto ms grande sea el margen neto de la empresa tanto mejor.
[24] MARGEN NETO DE UTILIDAD

UTILIDAD NETA
VENTAS NETAS

=%

III.

CONCLUCIONES

Es indiscutible que el anlisis financiero es una herramienta que permite conocer cul
es la situacin financiera en la que se encuentra una empresa de una forma clara y
completa, ya que se puede obtener un sin fin de informacin que se puede obtener
cuando los Estados Financieros se encuentran bien analizados.

El anlisis de los estados financiero es de suma importancia ya que se concentra en la

toma de decisiones para la adecuada administracin de la entidad, puesto que este
estudio repercute de manera directa en la estructura financiera de la empresa, al igual
con dicho anlisis se pueden resolver muchas dudas financieras, para la adecuada
toma de decisiones de los directivos de las empresas.

IV.

WEBGRAFIA

http://www.monografias.com/trabajos89/el-analisis-estados-financieros/elanalisis-estados-financieros.shtml#ixzz3pPPBk9DR
http://www.crecenegocios.com/el-balance-general/
http://yirepa.es/estructura%20econ%C3%B3mica%20y%20financiera.html
http://www.madridexcelente.com/files/ffc64b3e85a5.pdf
http://www.monografias.com/trabajos28/ratios-financieros/ratiosfinancieros.shtml#ixzz3pPYRa6DQ