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ANALYSE BILAN ET COMPTE DE RESULTAT

Le bilan fonctionnel : bilan simplifi


Le bilan fonctionnel est un bilan dans lequel les ressources et les emplois sont classs
par fonction (fonctions financement, investissement et exploitation). Le bilan fonctionnel
se ralise partir du bilan comptable avant rpartition du rsultat, (le rsultat de
l'exercice est donc inclus dans les capitaux propres).
Structure du tableau

Actif

Passif

Emplois stables

Ressources stables

Actif circulant dexploitation

Dettes exploitation

Actif circulant hors exploitation Dettes hors exploitation


Trsorerie active

Trsorerie passive

Dtail des postes de l'actif


Les emplois stables comprennent :
-

les
les
les
les
les

immobilisations incorporelles (brut),


immobilisations corporelles (brut),
immobilisations financires * (brut)
charges rpartir,
primes de remboursement des obligations

L'actif circulant d'exploitation (ACE) comprend les postes directement lis


l'exploitation :
-

les
les
les
les
les

stocks,
avances et acomptes verss,
crances clients,
crances fiscales (sauf IS),
charges constates d'avance...

L'actif circulant hors exploitation (ACHE) comprend les postes non directement
lis l'exploitation :
-

crances diverses,
intrts courus,
crances d'IR,
crances sur immobilisations...

La trsorerie active correspond aux disponibilits.


Dtail des postes du passif
Les ressources durables comprennent :
-

les
les
les
les

capitaux propres
provisions pour risques et charges
amortissements et provisions de l'actif
dettes financires soldes crditeurs de banque ports en trsorerie

Les dettes d'exploitation comprennent les postes directement lis


l'exploitation :
-

avances et acomptes reus,


dettes fournisseurs,
dettes fiscales (sauf IS) et sociales,
produits constats d'avance...

Les dettes hors exploitation comprennent les postes non directement


lis l'exploitation :
- dettes diverses,
- intrts courus,
- dettes d'Impt sur les socits
- dettes sur immobilisations...
La trsorerie passive correspond aux concours bancaires courants et soldes
crditeurs de banque.

L'quilibre financier d'une socit peut tre apprhend partir de son bilan. Celui-ci
rpertorie l'actif ses diffrents investissements ou emplois et, au passif, les
ressources mobilires pour les financiers. Dans ce contexte, la trsorerie est la
diffrence algbrique entre le fonds de :
roulement net global (FRNG) et le besoin (ou excdent) en
fonds de roulement (BFR/EFR) de l'entreprise.
FRNG - BFR = Trsorerie
Le fonds de roulement net global
Le fonds de roulement net global constitue une garantie de liquidit de l'entreprise. Plus
il est important et plus l'quilibre financier semble assur, les dettes court terme tant
susceptibles d'tre honores par la ralisation de l'actif circulant. Il peut tre calcul
selon diffrentes mthodes...
... partir du haut de bilan
capitaux permanents - actif immobilis
... partir du haut de bilan fonctionnel
ressources durables - emplois stables
... partir du bas de bilan
actif court terme - passif court terme
... partir du bas de bilan fonctionnel
(ACE brut + ACHE brut + AT) - (DE + DHE + PT)
ACE : actif circulant dexploitation
ACHE : actif circulant hors exploitation
AT : trsorerie active
DE : dettes exploitation
DHE : dettes hors exploitation
PT : trsorerie passive
Certes, avoir un FRNG positif est une preuve de grande stabilit. Mais on peut se
contenter d'avoir un quilibre moins stable, en engrangeant la fin de chaque mois au
moins de quoi faire face aux chances du mois suivant => La rgle d'quilibre n'est
pas d'avoir un FRNG positif, mais d'avoir un FRNG au moins gal son BFR.

Le besoin en fonds de roulement (BFR)


Le besoin ou l'excdent en fonds de roulement ( BFR ou EFR ) proviennent des
dcalages dans le cycle "achat - production - vente", c'est dire le cycle d'exploitation.
Ces dcalages sont aliments par diverses contraintes d'ordre social et technique
supportes par l'entreprise. Par exemple, il est souvent ncessaire, dans l'industrie,
d'avoir supporter un certain niveau de stock de matire premire et/ou de produits
finis afin d'viter les ruptures du processus de production et de commercialisation.
Il est aussi souvent courant de voir les firmes s'aligner sur les usages sectoriels en
matire de crdit client. Il s'agit l d'emplois, d'actifs d'exploitation dont le financement
est coteux.
Mais paralllement, le cycle d'exploitation peut gnrer des ressources comme le crdit
fournisseur. On a donc :
... partir du bilan
BFR = ( Stocks + Crances clients) - (Dettes
fournisseurs + Dettes sociales)
... partir du bilan fonctionnel
BFR = (ACE + ACHE) - (DE + DHE)
Soldes intermdiaires de gestion

Dans le systme dvelopp de la liasse fiscale, le plan comptable gnral prvoit le


calcul de neuf soldes intermdiaires de gestion. Afin de rendre ces soldes comparables
entre diffrentes entreprises,
la Centrale de bilans propose une analyse plus
conomique (pour certains auteurs, les SIG du PCG sont de nature trop juridique) par
certains retraitements, expliqus dans une deuxime partie (SIG CDB en fin de fiche).
Tableau des SIG prconis par le Plan comptable gnral
Marge commerciale
Production de l'exercice
Valeur ajoute (VA)
Excdent brut d'exploitation (EBE)
Rsultat d'exploitation
Rsultat courant avant impts
Rsultat exceptionnel
Rsultat de l'exercice
+/- values sur cessions

Marge commerciale
Elle constitue un indicateur fondamental de l'activit des entreprises commerciales. Les
calculs des taux de marges facilitent es comparaisons inter entreprises; Ils peuvent tre
calculs par branche d'activit, par produits et constituent d'excellents outils de gestion.
Taux de marge = marge commerciale x 100
cot d'achat
Taux de marque =marge commerciale x 100
prix de vente
= Vente de marchandises(707-7097)
- Cot d'achat des marchandises vendues- (607+60876037-6097)
Production de l'exercice
Elle constitue un indicateur de gestion qui n'est pas homogne, car la production vendue
est exprime au prix de vente (gnralement HT) alors que la production stocke et la
production immobilise sont values au cot de production. Cependant, cet indicateur
mesure mieux que le chiffre d'affaire l'activit de l'entreprise.

= Production vendue(701 706 + 708 - 709)


Variation de la production stocke (713)
+ Production immobilise+ (72)
Valeur ajoute
La valeur ajoute mesure l'activit propre de l'entreprise et contribue la formation du
rsultat. Elle exprime la cration de valeur que l'entreprise apporte aux biens et services
en provenance des tiers.
La valeur ajoute est un indicateur de gestion trs important, car c'est elle qui
permet la rmunration des divers facteurs de production (Etat, personnel...).
De plus, cet indicateur permet d'apprcier :
les structures et les mthodes d'exploitation de l'entreprise,
l'efficacit des facteurs de production.
= Production de l'exercice+ Marge commerciale
- Consommations de l'exercice en provenance des tiers (601+602+604+605+606-6091-6092-6093+6031+6032+61+62)

Le ratio (Valeur ajoute / Production de l'exercice) donne une ide du degr intgration
de l'entreprise. Plus il est lev, plus l'entreprise est intgre (si l'entreprise est
fortement intgre, elle fait peu appel l'extrieur et , donc, les consommations en
provenance des tiers sont peu importantes.
Excdent brut d'exploitation (EBE)
L'EBE est le SIG le plus significatif car il permet d'apprcier la
lexploitation de l'entreprise avant :

rentabilit de

les dcisions relatives aux amortissements, aux provisions et aux rsultats,


l'influence des rsultats financiers et exceptionnels,
l'incidence de l'impt sur les bnfices et de la participation des salaris aux
rsultats de l'entreprise.
L'EBE permet donc d'utiles comparaisons avec les exercices prcdents des performances
industrielles et commerciales.
= Valeur ajoute
+ Subventions d'exploitation+ (74)
- Impts, taxes et versements assimils- (63)
- Charges de personnel- (64)
Rsultat d'exploitation
Il permet d'apprcier les performances de l'entreprise indpendamment de sa politique
financire, d'investissement ou de distribution. Il facilite la comparaison des
performances d'entreprises dont les politiques de financement sont diffrentes
= EBE
+ Reprises sur amortissements et provisions d'exploitation+ (781)
+ Transferts de charges d'exploitation+ (791)
+ autres produits de gestion courante+ (75)
- Dotation aux amortissements et aux provisions d'exploitation- (681)
- Autres charges de gestion courante- (65)
Rsultat courant avant impts
La comparaison du rsultat courant avant impts avec le rsultat d'exploitation met en
vidence l'importance prise par la gestion financire dans la formation du rsultat de
l'entreprise.
= Rsultat d'exploitation
+ produits financiers+ (76+786+796)
- Charges financires- (66+686)
Quotes-parts de rsultat sur oprations faites en commun
(755-655)

Rsultat exceptionnel
= Produits exceptionnels(77+787+797)
- Charges exceptionnelles- (67+687)
Rsultat de l'exercice
Il ne reflte pas vraiment la capacit de l'entreprise dgager des profits car il est
souvent influenc par des facteurs caractre exceptionnel ou extrieurs
l'exploitation. Il prsente cependant un intrt au niveau public car il reprsente le
revenu qui revient aux associs.
C'est partir du rsultat de l'exercice qu'est calcule la rentabilit des capitaux
propres.
= Rsultat courant avant impts
Rsultat exceptionnel Rsultat exceptionnel
- Participation des salaris- (691)
- Impt sur les bnfices- (695)
Plus values ou moins values sur cessions d'lments d'actif
= Produits des cessions d'lments d'actif(775)
- Valeur comptable des lments d'actif cds- (675)

Les SIG de la Centrale de bilans

Les retraitements
Les subventions d'exploitation : verses en compensation du prix de vente sont
analyses comme un complment au chiffre d'affaires et sont rajoutes la
marge brute d'exploitation pour calculer la valeur ajoute CDB. Les autres subventions
sont prises en compte pour calculer le rsultat d'exploitation.
Les frais de sous-traitance de fabrication enregistrs dans le compte 611 sont
retirs de la production de l'exercice pour obtenir la production propre.
Redevances de crdit-bail et de locations financires (location financement) Pour
tre pertinente, la comparaison des SIG de plusieurs entreprises doit tre base sur des
soldes homognes. Or, deux entreprises strictement identiques, mais dont l'une fait
appel au crdit-bail alors que l'autre est propritaire de tous ses actifs de production,
auront des valeurs ajoutes PCG diffrentes. Afin d'viter cette anomalie, la Centrale de
bilans traite les entreprises qui ont des biens en crdit-bail comme si elles avaient
acquis ces biens par endettement.
On retranche donc les redevances de crdit-bail des consommations en provenance des
tiers afin de les porter:
* en amortissement correspondant aux dotations qui auraient
t pratiques si l'entreprise avait t propritaire du bien,
* en charges d'intrt pour le solde.
Personnel extrieur : ce poste est retranch des consommations en
des tiers et rattach aux charges de personnel.

provenance

Les soldes selon la mthode CDB


Marge sur production propre: c'est l'excdent dgag par les ventes de biens et
services, produits par l'entreprise, sur les achats consomms de matires premires et
d'approvisionnement.
Marge brute d'exploitation: c'est l'excdent dgag par l'ensemble des ventes
(marchandises + biens et services) sur l'ensemble des achats consomms.
Valeur ajoute CDB: ce sont les ressources obtenues au niveau de
l'exploitation au sens strict avant dduction des charges de personnel, des impts, taxes
et versements assimils.
Rsultat brut d'exploitation: ce sont les ressources obtenues grce l'exploitation de
l'entreprise ou encore le premier solde obtenu l'issue du processus de production et de
commercialisation de l'entreprise.

Revenus rpartis: c'est la richesse totale produite au niveau de l'ensemble des


activits de l'entreprise.
Rsultat brut global: c'est la richesse dgage dans le cadre de l'ensemble des
activits de l'entreprise aprs dduction des charges de personnel, y compris personnel
extrieur.
Rsultat net global: rapport au capital financier, il mesure la rentabilit conomique
nette. Il est calcul en retranchant les dotations aux amortissements du rsultat brut
global.
CAF: Elle se calcule partir du rsultat brut global et est gale la CAF du PCG + la
fraction des redevances de CB + amortissements.
La capacit d'autofinancement (CAF)
La CAF, comme son nom l'indique, dtermine les possibilits d'autofinancement d'une
entreprise. Elle est en effet partage entre les actionnaires (par le biais des dividendes)
et l'entreprise elle mme, pour son financement (autofinancement). Plus elle est leve
et plus les possibilits financires de l'entreprise sont grandes.
La CAF va permettre l'entreprise de financer ses investissements et de rembourser ses
emprunts.
De plus, le ratio Dettes financires / CAF permet de dterminer la capacit de
remboursement des dettes de l'entreprise. Les banques considrent en gnral que ce
ratio ne doit pas excder 3 ou 4. Donc (CAF < 4 Dettes financires) est un facteur
favorable (mais non suffisant!!!) l'obtention d'un emprunt.
Calcul partir de l'EBE
= Excdent brut d'exploitation
+ Produits encaisse (ou encaisser)
Transferts de charges d'exploitation791
Autres produits de gestion courante75
Produits financiers76
Produits exceptionnels (hors cessions)77 (hors 775
et 777)
- Charges dcaisses (ou dcaisser)
Autres charges de gestion courante65
Charges financires66
Charges exceptionnelles (hors VNC)67 (hors 675)
Participation des salaris aux rsultats691
Impts sur les bnfices695

Calcul partir du rsultat


= Rsultat de l'exercice
+ Charges calcules (dotations)68
+ Valeurs comptables des lments d'actif cds675
- Produits calculs (provisions et quote-part des subventions
vire)78 + 777
- produits des cessions d'lments d'actif775
CAF de la centrale des bilans
Elle est gale la CAF du PCG + la fraction des redevances de CB correspondant aux
amortissements.