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S5 Info-MIAGE 2010-2011

Mathmatiques Financires

Universit de Picardie Jules Verne


UFR des Sciences

Intrts simples

Anne 2010-2011

Licence mention Informatique parcours MIAGE - Semestre 5


Mathmatiques Financires
LES INTERETS SIMPLES
I - Dfinitions
Capital ou principal : Somme dargent mise disposition dun emprunteur ou place par un pargnant.
Intrt : Pour un emprunteur (consommateur, entreprise, ), cest le prix payer au prteur (banque, )
pour utiliser un capital pendant un temps donn. Pour un pargnant, cest le rapport dun placement
(rcompense pour la remise plus tard de lutilisation dun capital).
Cest donc le loyer de la somme prte ou place, calcul en utilisant un taux dintrt appliqu
au capital. Ce taux est une fonction du temps (croissante), du risque (il y a un risque de contrepartie :
lemprunteur peut faire dfaut ; le taux dintrt sera une fonction croissante du risque : plus lemprunteur fait
prendre de risque, plus le taux est lev), des conditions conomiques en gnral (si le prteur a possibilit de
placer son argent 4.5%, il nacceptera pas de prter moins). Le taux dpend donc de nombreux paramtres
conomiques, financiers, politiques, de circonstances propres lopration considre (dure, solvabilit de
lemprunteur, ...).
Valeur acquise par le capital : cest le capital augment des intrts acquis pendant le temps couru
au-del de la date choisie comme origine des temps. Elle est toujours associe une date.
Valeur acquise capital intrts.
II - Calcul de lintrt simple
Lintrt simple est essentiellement utilis pour des oprations court terme (moins dun an).
Lintrt simple est directement proportionnel au montant du capital plac et la dure du placement du
capital. (Lintrt simple obtenu sur une priode donne nest pas incorpor au capital pour le calcul des intrts
de la priode suivante.)
Le coefficient de proportionnalit est le taux de lintrt. Cest le loyer de largent pour une priode (unit
de temps), en gnral une anne compte pour 365 ou 360 jours, et pour une unit de capital.
Exemples : taux de 8 %, de 5 %, 10 %, ...
La dure du placement pour les oprations financires court terme est exprime en jours ou en mois.
La convention de calcul majoritairement adopte consiste retenir le nombre exact de jours, que lon divise
par 360, dure en jours dune anne dite commerciale (on parle de calcul en base exact/360). Le nombre
exact de jours entre deux dates se calcule en excluant une des deux dates.
On a les formules de calcul :
I Ctn
respectivement
I Ct n , I Ct n
360
12
o I est lintrt simple, t le taux annuel de lintrt et n le nombre dannes, respectivement de jours, de mois,
de placement.
La valeur acquise par le capital est :
V C I C1 tn
respectivement
V C1 t n , V C1 t n .
360
12
Exemples.
1. Placement de 150 au taux annuel de 8 % pendant 3 ans. Au bout dun an, lintrt est de 12 ; au bout
de 3 ans, lintrt est de 36 et la valeur acquise par le capital est de 186 .
2. Un placement de 150 a gnr un intrt de 18 au bout de 2 ans. Le taux annuel auquel ce placement
a t fait est de 6 %.
3. Une entreprise emprunte 100 000 entre le 22 mars et le 30 avril de lanne N, au taux dintrt annuel
de 5%. La dure de lopration est de 39 jours et lintrt demprunt est de 541,67 .
Stphane Ducay

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Intrts simples

III - Calcul des intrts composs


A la fin de chaque priode, lintrt simple de la priode est ajout au capital pour produire un intrt simple
son tour pendant la priode suivante et ainsi de suite. Un chapitre leur sera consacr.
IV - Modes de paiement
Considrons une opration lmentaire deux flux, F 0 et F n , dune dure n sparant le flux pay F 0 et le
flux reu F n . Deux exemples classiques : un prt suivi dun remboursement, un placement suivi dune
rcupration de capital.
Les intrts post-compts IPE (Intrt Payable lEchance) sont calculs partir du flux initial
(capital emprunt ou plac), et pays au moment du remboursement du prt ou lissue dun placement (si rien
nest prcis, lintrt simple est suppos sacqurir jour par jour et tre payable terme chu). On parle
dopration taux post-compt.
Exemple : Emprunt de 150 au taux de 8 % pendant 1 an. Lemprunteur reoit 150 et rembourse un an
plus tard 150 12 162 . Ces 162 constituent la valeur acquise (ou valeur future) du capital 150 en un
an. A contrario, le capital initial de 150 est appele valeur actuelle (ou valeur actualise) des 162 au taux
5%. Il est ainsi quivalent de dtenir 150 une date donne et de dtenir 162 un an plus tard.
Les intrts prcompts sont calculs partir du flux final, et pays au moment de la remise de la somme
prte ou la date de placement (frquent pour les oprations court terme). On parle dopration terme
choir, ou dopration taux prcompt. A taux gal, les oprations intrt prcompt sont moins
avantageuses pour lemprunteur que celles intrt post-compt.
Exemple : Emprunt de 150 au taux de 8 % pendant 1 an. Lemprunteur reoit 150 - 12 138 . La valeur
actuelle est 138 et la valeur acquise est 150 .
Les intrts post-compts IPA (Intrt Payable dAvance) sont calculs partir du flux initial, mais le
capital est le flux final, si bien que le flux initial se dduit du flux final..
Exemple : Emprunt de 150 au taux de 8 % pendant 1 an. Lemprunteur reoit F 0 F n 138. 89 et
1 tn
rembourse un an plus tard F n 150 .

F0=150

n=1

Fn=F0+F0 tn=162

Intrts post-compts IPE

n=1

F0=Fn-Fn tn=138

Fn=150

Intrts prcompts

n=1

F0=138,89 Fn=F0+F0 tn=150


Intrts post-compts IPA

Les intrts priodiques sont pays la fin de chaque priode (mois, trimestre, ...).
V - Taux proportionnels
Deux taux correspondants des priodes de capitalisation diffrentes sont dits proportionnels lorsque leur
rapport est gal au rapport de leurs priodes de capitalisation respectives.
Exemple. Un taux annuel de 6 % est proportionnel un taux semestriel de 3 % ; un taux trimestriel de 1,5
% ; un taux mensuel de 0,5 %.
A intrts simples, des taux proportionnels produisent des intrts identiques sur une mme dure. Il nen
est pas de mme intrts composs o la valeur acquise augmente quand la priode de capitalisation diminue.

Stphane Ducay

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Intrts simples

VI Exemple dapplication : le dcouvert en compte courant calcul des agios


Le dcouvert en compte courant constitue un moyen de financement des entreprises et des particuliers
auprs des banques. Le dcouvert correspond un solde de compte bancaire dbiteur (dans les livres de la
banque). Il sanalyse comme un prt que ltablissement de crdit consent son client et donne lieu
rmunration, appele agios, gnralement calcule et paye tous les trimestres. Celle-ci est compose dintrts
proprement dits (post-compts) et de commissions. Le montant du dcouvert variant chaque jour, le calcul des
intrts est facilit par ltablissement dun document appel chelle dintrt.
Le ticket dagios. Le montant de la rmunration de la banque sur une opration de dcouvert est constitu
de trois grands types dlments :
- les intrts dbiteurs, calculs sur les soldes dbiteurs, au prorata du nombre de jours de dcouvert, selon
la technique de lintrt simple post-compt. Le taux dintrt applicable est ngociable auprs des
tablissements de crdit comme la majorit des autres conditions proposes par les banques aux entreprises. Il
dpend du taux de base bancaire (TBB) ; il est de lordre de TBB1,5% TBB2,2%. (Le TBB est un taux de
rfrence servant une banque lorsquelle accorde des crdits ; il est fix librement par chaque tablissement de
crdit en fonction du cot de ses ressources.)
- la commission de plus fort dcouvert (CPFD), calcule en appliquant un taux au plus fort dcouvert de
chaque mois. Ce taux est denviron 0,05%.
- la commission de mouvement, qui sapplique au total des mouvements dbiteurs de la priode (hors
ceux effectus vers un compte tenu dans le mme tablissement). Le taux est de lordre de 0,025%.
Les commissions qui ne sont pas calcules prorata temporis ne sont pas considres comme des intrets, et
font donc lobjet dune facturation de TVA 19.60%. Cest le cas de la CPFD, de la commission de
mouvement, de la commission de tenue de compte (fixe forfaitairement), des commissions de dpassement (du
dcouvert autoris), ... Il existe des mouvements exonrs tels que les agios, les rectifications dcritures, les
virements entre comptes bancaires dune mme entreprise, ....
Pour une priode donne, on appelle chelle dintrts un tableau rcapitulatif de lensemble des
mouvements et soldes du compte courant. Les intrts sont calculs partir de ce document selon la mthode
des nombres, sur la base dune anne commerciale de 360 jours. Le calcul se fait en nombre exact de jours de
jours de dcouvert par solde. Ces soldes sont tablis par la banque en date de valeur, dates qui sont diffrentes
des dates doprations. Les banques ont pour pratique de retarder les encaissements et davancer les
dcaissements. Si, par exemple, une entreprise effectue une remise de chque en date J (date dopration), la
banque enregistre lopration le jour J, mais les fonds ne sont considrs comme disponibles sur le compte
quen J2 ouvrs, soit deux jours ouvrs aprs la date de remise des documents. On dit que ltablissement
applique deux jours de banque.
Si le solde du compte est rest dbiteur dun montant M pendant n jours, les intrts payer slvent
I Mt n .
360
Si le solde du compte est rest dbiteur dun montant M 1 pendant n 1 jours, puis M 2 pendant n 2 jours, les
intrts slvent I M 1 t n 1 M 2 t n 2 t M 1 n 1 M 2 n 2 .
360 p
360
360
t
De faon gnrale, I
M n .
360 k1 k k
On appelle nombre dbiteur la quantit M k n k . Le calcul des intrts sobtient en appliquant un taux
proportionnel journalier la somme des nombres dbiteurs.
Exemple dchelle dintrt et ticket dagios
Considrons une entreprise dont le compte bancaire est tenu en euros. Les intrts du dcouvert sont
facturs au taux TBB2%. La CPFD est de 0,05% et la commission de mouvement de 0,025%. Le TBB est
8%.
Le tableau ci-aprs prsente, dans les cinq premires colonnes, lvolution des mouvements de ce compte,
sur les trois premiers mois dune anne N. Les deux dernires colonnes sont rserves au calcul des nombres
dbiteurs.
Stphane Ducay

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Mouvements
Date de valeur

Dbit

Crdit

Soldes
Dbit

1 janv
7 janv

Nombres

Crdit
65000

130000

18000

Intrts simples

47000
13000

Nb jours Nb dbiteurs
6

11

517000

18 janv

45000 105000

27 janv

96000

15000

* 68000

14

952000

10 fv

25000

17000

76000

11

836000

21 fv

250000 166000 * 160000

1120000

28 fv

119000 255000

24000

24000

1 mars

34000

77000

19000

15

16 mars

3000

81000

97000

882000

19 mars

368000 173000

28 mars

56000 185000

31000

31 mars

27000

83000

79000

* 98000

TOTAL
1153000
4331000
* Les nombres prcds par un astrisque correspondent au plus fort dcouvert du mois
Explications.
Le solde est crditeur au 1er janvier de 65000 . Le compte passe en dcouvert le 7 janvier suite des
mouvements de130000 au dbit et 18000 au crdit. Le solde est donc
65000 130000 18000 47000 .
Les autres soldes sont calculs de faon identique.
La colonne nombre de jours est calcul en incluant le premier jour et en excluant le dernier. Le produit
du nombre de jours par le solde dbiteur donne le nombre dbiteur pour la priode considre. Le total stablit
4331000 .
Calcul du ticket dagios.

0. 08 0. 02
4331000 1203. 66 .
360
La CPFD est : 68000 160000 98000 0. 0005 163 .
En labsence de mouvements exonrs, la commission de mouvement est :
1153000 0. 00025 288. 25 .
Cette commission est assujettie la TVA, soit : 288. 25 0. 196 56. 50 .
Le montant TTC du ticket dagios slve donc : 1203. 66 163 288. 25 56. 50 1710. 95 .
Les intrts stablissent :

Stphane Ducay

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Intrts simples

VII Exercices
Les annes sont comptes pour 360 jours, les semestres pour 180 jours, les trimestres pour 90 jours et les
mois pour 30 jours. Sauf indication contraire, les placements se font intrts simples.
Calcul de lintrt
Exercice 1
On place 150 pendant 3 ans au taux annuel de 10 %.
a) Dterminer la valeur acquise si le placement se fait intrts simples.
b) Dterminer la valeur acquise si le placement se fait intrts composs.
Exercice 2
a) On place 1 300 au taux annuel de 8,75 % pendant 142 jours. Dterminer lintrt acquis.
b) On place 1 350 au taux annuel de 6,50 % pendant 267 jours. Dterminer la valeur acquise du capital.
c) On place 3 750 au taux semestriel de 4 % pendant 72 jours. Dterminer la valeur acquise du capital.
d) On a plac 1 900 au taux annuel de 7,25 % du 16 mars 1998 au 23 septembre 1998. Dterminer la
valeur acquise du capital.
e) On a plac 1 500 au taux annuel de 2,50 % du 18 aot 1997 au 27 dcembre 1997 sur un livret
dpargne o les intrts sont compts par quinzaine civile. Dterminer la valeur acquise du capital.
Calcul du capital
Exercice 3
a) Quel est le capital qui, plac au taux annuel de 6 % pendant 45 jours, rapporte 3,02 dintrt ?
b) Quel est le capital qui, plac au taux trimestriel de 2 % pendant 81 jours, acquiert une valeur de 509 ?
Exercice 4
Au cours de la mme anne, une personne place : le 6 mars, 1 800 et le 12 avril 1 200 . Elle retire le 5
septembre 760 , et le 22 novembre la totalit du solde de son compte.
Le taux varie pendant cette priode de placement : taux annuel de 7,5 % du 1er janvier au 31 mars, de 6,5
% du 1er avril au 15 juillet et 7 % du 16 juillet au 31 dcembre.
Calculer le montant du retrait final dans les deux cas suivants :
a) Les intrts ne sont jamais capitaliss.
b) Les intrts sont capitaliss le jour de chaque changement de taux.
Les oprations de versement et de retrait sont comptabilises leur date dexcution.
Calcul du taux
Exercice 5
a) A quel taux annuel a t plac un capital de 700 qui a rapport 9,60 dintrt en 91 jours ?
b) A quel taux annuel a t plac un capital de 1 200 qui a acquis une valeur de 1 229,76 en 146 jours ?
c) A quel taux trimestriel a t plac un capital de 830 qui a rapport 18,92 dintrt en 108 jours ?
Calcul de la dure de placement
Exercice 6
a) Au bout de combien de jours un capital de 4 180 plac au taux annuel de 8,40 %, rapporte-t-il 121,92
dintrt ?
b) Au bout de combien de jours un capital de 660 plac au taux annuel de 5,75 %, acquiert-il une valeur
de 691,31 ?

Stphane Ducay

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Exercices dapprofondissement
Exercice 7
Complter le tableau suivant, en calculant les lments manquants dans chacune des hypothses de
placement.
Capital Taux annuel Dure de placement Montant des intrts Valeur acquise
2 750

5%

3 ans

2 260

5,30 %

48 jours

6%

3 ans

424,80

3,75 %

146 jours

14,27

4,30 %

25 jours

651,91

890

46 jours

5,33

42

2 ans 124 jours

4,91

3 285

225 jours

4 180

3410,55

4,75 %

50,05

Exercice 8
Au cours de lanne 2001, une personne a fait les oprations suivantes sur son livret dpargne.
Date

Opration

Montant

Date

Opration Montant

31/12/00 avoir (intrts 2000 compris) 5 580

15/04/01 Retrait

300

13/01/01 Versement

1 980

03/05/01 Versement

380

900

08/06/01 Versement

380

08/03/01 Versement

1 050

05/09/01 Versement

760

31/03/01 Versement

1 500

13/09/01 Versement

230

18/02/01 Retrait

Le taux dintrt est de 3,5 % et lintrt est servi aux dposants partir du 1er ou du 16 de chaque mois
aprs le jour du versement. Il cesse de courir la fin de la quinzaine qui prcde le remboursement.
Calculer les intrts de lanne 2001 qui seront ajouts lavoir le 31 dcembre 2001.
Exercice 9
Les banques A, B et C appliquent respectivement les dates de valeur suivantes :
Banque A
Versement despces
Retrait despces au guichet de la banque

Banque B

lendemain de lopration jour de lopration


veille de lopration

jour de lopration

Banque C
lendemain ouvr
veille ouvre

Remise de chque
sur rayon

4 jours ouvrables

jour de lopration 3 jours calendaires

hors rayon

5 jours ouvrables

jour de lopration 4 jours calendaires

Donner, pour chacune des trois banques, les dates de valeurs des oprations suivantes :
a) un versement despces le mardi 16 mars, le vendredi 14 mai ;
b) un retrait despces le jeudi 14 janvier, le mardi 9 fvrier ;
c) une remise de chque le mercredi 3 mars, le vendredi 11 juin.

Stphane Ducay

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Exercice 10
Un capital de 2 030 est plac au taux annuel de 6 %. Le mme jour, un capital de 2 050 est plac au
taux annuel de 4,8 %. Au bout de combien de jours auront-ils acquis la mme valeur ?
Exercice 11
Un capital est plac pendant 194 jours au taux annuel de 6,5 %. Si on prend pour base une anne de 360
jours, puis une anne de 365 jours, la diffrence entre les deux rsultats est de 8,93 . Dterminer le montant du
capital.
Exercice 12
Une personne emprunte 10 000 . Au bout dun an, elle rembourse 6 000 sur la somme totale due (capital
et intrts). La dette qui subsiste porte intrts un taux suprieur de 1 % au premier taux. Au bout dun an, la
dette totale est de 4 620 . Retrouver le premier taux.
Exercice 13
La diffrence entre deux capitaux est de 12 000 . Le plus grand est plac pendant 8 mois au taux annuel de
5 % et le second pendant 5 mois au taux annuel de 4 %. Le total des intrts sest lev 1 300 . Dterminer
les deux capitaux.
Exercice 14
Trois capitaux sont tels que le rapport du premier au deuxime est de 2/5 et que le troisime est gal la
somme des deux premiers augmente de 2 380 . Ils sont placs pour le premier 5 % pendant 91 jours, pour
le deuxime 4 % pendant 63 jours et pour le troisime 3 % pendant 96 jours (taux annuels). Le total des
intrts sest lev 269,37 . Quels sont les trois capitaux ?
Exercice 15
On considre la situation dcrite au paragraphe IV.
Par convention, le taux dintrt effectif dune opration est le taux qui permet de passer dun flux initial F 0
un flux final F n par la formule F n F 0 1 tn ; il correspond au taux dintrt post-compt IPE.
Pour un taux dintrt t donn, dterminer en fonction de t le taux dintrt effectif t de lopration taux
dintrt prcompt.
Exercice 16
Une banque vous propose deux prts de 20 000 pour 4 mois aux conditions suivantes :
- Prt A : intrts simple postcompt au taux de 8 %
- Prt B : intrts simple prcompt au taux de 7.5 %
Quel prt prfrez-vous ?

Stphane Ducay