TRABAJO GRUPAL N 03

TEMA: Desarrollar los ejercicios que comprende la separata adjunta.

FORMA DE PRESENTACION:
1. Se presenta en Word. Debe incluirse el enunciado en cada pregunta, caso
contrario el trabajo no tendr validez
FECHA DE PRESENTACIN:
Domingo 08 de mayo del 2016, hasta las 12.00 de la noche

TEXTO
El texto mediante el cual remiten el trabajo debe ser el siguiente:
Para: profesor Roberto Zrate Hermoza
Asunto: Trabajo Grupal 03
Adjunto al presente remitimos el trabajo grupal 03, que contiene un archivo en Word
Los integrantes del grupo son:
1
2
Saludos
El nombre del remitente.

Ejercicios de Estados Financieros

Los problemas 1 al 8 se basan en la siguiente informacin: El balance general de la
empresa de Juguetes Moy al cierre de 2004 fue el siguiente:
Activos
Efectivo
Cuentas por cobrar
Inventario
Total de activo circulante
Propiedad, planta y equipo
Equipo
Menos depreciacin acumulada
Equipo neto
Mobiliario

27,300
35,000
57,000
119,300
25,000
-2,500
22,500
16,000

Menos depreciacin acumulada

-2,000

Mobiliario neto

14,000

Pasivos y capital de los accionistas

Cuentas por pagar
Cuentas por pagar
65,000
Salarios por pagar
3,000
Utilidades por pagar
1,500
Prstamos (deuda a largo plazo)
25,000
Total de Pasivo
94,500
Acciones ordinarias
45,000
Utilidades retenidas
16,300
Total
de
capital
de
los
61,300
accionistas
Total de pasivo y capital de los 155,800
accionistas

Propiedad, planta
totales
Total de Activos

equipos

36,500
155,800

Durante 2005, la empresa Moy registr las siguientes transacciones:

a. A principio del ao, compr una nueva maquina para rellenar los juguetes en
9,000 en efectivo y firmo un pagar a tres aos por el saldo de 12,000.
b. Tuvo ventas en efectivo de 115,000 y ventas a crdito de 316,000.
c. Adquiri inventario y materias primas de proveedores por 207,000.
d. Realiz pagos por 225,000 a sus proveedores de inventario y materias primas.
e. Pag gastos de renta por un total de 43,000.
f. Pag un total de gastos de seguros por 23,000.
g. Pag cuentas de servicios pblicos por un total de 7,500; 1,500 de esta suma
fueron por la cantidad por pagar de 2004.
h. Pag sueldos y salarios por un total de 79,000; 3,000 de esta suma fueron por
la cantidad por pagar de 2004.
i. Pag otros gastos de operacin miscelneos por un total de 4,000.
j. Cobr 270,000 de clientes que compraron a crdito.
k. La tasa de inters del prstamo por pagar es 10% anual. El inters se pag el
31 de diciembre de 2005.
Otra informacin:
a. Se ha estimado que el equipo tiene una vida til de 20 aos, sin valor de
desecho. Se ha depreciado por dos aos al 2004.
b. Se ha estimado que el mobiliario existente tiene una vida til de ocho aos (sin
valor de desecho), y se ha depreciado un ao al 2004.
c. Se ha estimado que la nueva mquina para relleno tiene una vida til de siete
aos y probablemente no tenga valor de desecho.
d. La tasa impositiva es 35% y se supone que los impuestos se pagan el 31 de
diciembre de 2005.
e. El pago de dividendo, de ser posible, ser 10% de la utilidad neta.
f. El costo de los bienes vendidos correspondiente a las ventas del ao fue
250,000.
g. Saldo final de cuentas por cobrar = saldo inicial efectivo recibido de los
clientes a crdito + ventas a crdito.
h. Saldo final de cuentas por pagar = saldo inicial + compras pagos en efectivo
a proveedores.
i. Saldo final de inventario = saldo inicial + compras de materias primas costo
de los bienes vendidos.
j. El precio de las acciones de la empresa al cierre del mercado el 31 de
diciembre de 2005 fue 37/8. Tiene 20,000 acciones en circulacin.
SE SOLICITA
1. Prepare el balance general de la empresa al 31 de diciembre de 2005.
2. Prepare el estado de resultados de las operaciones durante el ao 2005.
3. Prepare un estado de flujos de efectivo para el 2005.
4. Calcule las siguientes razones de rentabilidad: rendimiento sobre ventas,
rendimiento sobre activos, rendimiento del capital.
5. Calcule las siguientes razones de rotacin de activos: rotacin de cuentas por
cobrar, rotacin de inventarios, rotacin de activos.
6. Calcule las siguientes razones de apalancamiento financiero y de liquidez: deuda,
veces que se gan inters, razn de circulante, prueba rpida.
7. Cul es el valor en libros por accin de Moy al cierre de 2005?
8. Calcule la razn precio-utilidades de la empresa y la razn precio de mercado de la
accin-valor en libros por accin.

_____________________________________________________________________
9. Usted dispone de la siguiente informacin tomada de los estados financieros de
2001 de ABC y LMN (todas las cifras en millones, excepto los montos por accin):
ABC
Utilidad neta
Razn de pago de dividendos
UAII
Cargos por intereses
Activos promedio
Ventas
Capital promedio de accionistas
Precio de mercado de la accin ordinaria:
A principio del ao
A final del ao
Acciones ordinarias en circulacin

153.7
40.0%
317.6
54.7
2,457.9
3,379.3
1,113.3.

LMN
239.0
20.0%
403.1
4.8
3,459.7
4,537.0
2,347.3

15.0
12.0
200.0 millones

38.0
40.0
100.0 millones

Compare el desempeo financiero de las dos empresas usando las razones

financieras.
10. Consulte los siguientes estados financieros:
Estado de Resultado
Ventas
Costo de los bienes vendidos
Margen bruto
Gastos de operacin
Gasto de publicidad
Gasto de renta
Gasto de comisiones de vendedores
Gasto de servicios pblicos
UAII
Cargos por intereses
UAI
Impuestos (35%)
Utilidad neta
Dividendos (pago de 40%)
Cambio de utilidad retenidas
Balance General
Activos
Efectivo
Por cobrar
Inventario
Propiedad, planta y equipo
Total de activo
Pasivo y capital de los accionistas
Pasivos
Cuentas por pagar
Deuda a corto plazo (10% de inters)
Deuda a largo plazo (7% de inters)
Capital de los accionistas
Acciones ordinarias
Utilidades retenidas
Total de pasivo y capital

2003
1200,000
750,000
450,000

2004
1500,000
937,500
562,500

50,000
72,000
48,000
15,000
265,000
106,000
159,000
55,650
103,350
41,340
62,010

62,500
90,000
60,000
18,750
331,250
113,000
218,250
76,388
141,863
56,745
85,118

2003

2004

300,000
200,000
700,000
1800,000
3000,000

375,000
250,000
875,000
2250,000
3750,000

300,000
500,000
800,000

375,000
989,882
900,000

1100,000
300,000
3000,000

1100,000
385,118
3750,000

2005

2005

a. Determine que rubros variaron en una proporcin constante con las ventas
entre 2003 y 2004.
b. Determine la tasa de crecimiento de las ventas que se alcanz de 2003 y
2004.

c. Cul fue el rendimiento del capital de la empresa en 2004? Puede calcularlo

para 2003?
d. Cul fue el requerimiento de financiamiento externo (adicional) determinado
para 2004? Cmo se obtuvo ese financiamiento?
e. Prepare estados pro forma para 2006 con los siguientes supuestos:
i. Tasa de crecimiento de ventas = 15%
ii. La empresa pretende pagar 100,000 de su deuda a corto plazo el 1 de
enero de 2006
iii. Las tasas de inters de deuda son las que aparecen en el balance
general y se aplican a los saldos al principio del ao (2006) para la
deuda a corto y a largo plazo el 1 de enero de 2006.
iv. El pago de dividendo de la empresa en 2006 se reducir a 30%.
1. Cul sera el pronstico de rendimiento del capital de la empresa
para 2006?
2. Cunto financiamiento adicional necesitar la empresa en 2006?
3. La empresa cerrar 40% de cualquier brecha adicional de
financiamiento mediante la emisin de nuevas acciones. Utilizar
entonces hasta 100,000 de deuda a largo plazo y el resto vendr
de endeudamiento a corto plazo. Complete dos balances generales
pro forma para 2006.
f. Suponga que la empresa anticipa un aumento de la tasa de impuestos para
compaas a 38%. Determine el monto de financiamiento adicional que se
requerira si se prueba este camino.
11. Tome los estados pro forma (con una tasa de impuestos = 0.35) elaborados en el
problema anterior y:
a. Revselos suponiendo una tasa de crecimiento de las ventas de 10%, de
2004 a 2005. A cuanto asciende el financiamiento adicional requerido
para 2005 con este supuesto?
b. Ahora elabore estados por forma para 2006 suponiendo una tasa de
crecimiento de las ventas de 20%, de 2005 a 2006. A cunto asciende el
financiamiento adicional requerido para 2006? La empresa planea usar
deuda a corto plazo para cubrir esta suma completa.
12. Suponga que despus de analizar los resultados de 2004 y de preparar estados por
forma para 2005, la empresa CCR anticipa un aumento de 50 en los activos totales,
un aumento de 25 en utilidades retenidas y un aumento de 40 en cuentas por pagar.
Suponga que adems de cuentas por pagar, los pasivos de la empresa incluyen
deuda a corto y largo plazos y que su capital incluye acciones ordinarias y utilidades
retenidas.
a. El vicepresidente financiero de la empresa le pide que determine el monto de
financiamiento externo requerido en 2005. Qu le dice al vicepresidente?
b. Qu acciones puede emprender la empresa CCR para atender la situacin
que usted ha descubierto?
13. Coloque los siguientes eventos de planeacin de acuerdo con la probabilidad de
que ocurran dentro del ciclo de planeacin:
Se estiman las necesidades de financiamiento para la implantacin
de planes tcticos.
Se completan el plan y presupuestos finales de la empresa en su
conjunto.
El director general y el equipo de alta administracin establecen
objetivos estratgicos para la empresa (por ejemplo, aumentar la
participacin de mercado de 10% a 12%)

Los gerentes de lnea disean planes de acciones para apoyar

objetivos estratgicos.
Se llevan a cabo revisiones del plan estratgico y de los
presupuestos divisionales en lo que se refiere a requerimientos de
recursos (dinero, gente)
Se toman decisiones sobre qu fuentes de financiamiento externo
se usarn.
El director general y el equipo de alta administracin integran los
presupuestos divisionales en un presupuesto preliminar global de la
empresa.
La empresa determina el monto de financiamiento externo
requerido.
Se revisan los planes y presupuestos tcticos con la gerencia
divisional; se asignan prioridades a las actividades planeadas.
Los gerentes divisionales revisan los objetivos estratgicos con su
gerente de lnea (o tctica)
14. Suponga que un estado de resultados y un balance general actuales
extremadamente resumidos para 2005 y pro forma para 2006 para Palermo, un
minorista de helados, son los siguientes:
Estado de Resultados
UAII
Cargos por intereses
UAI
Utilidad neta (despus de impuestos de 33%)
Dividendos
Cambio de utilidades retenidas
Balance general
Activos
Pasivos
Cuentas por pagar
Deuda
Capital de los accionistas

2005

2006
100
25
75
50
20
30

800

1,000

80
300
420

100
450
450

Los 25 de cargos por intereses proyectados para 2006 se basan en una tasa de
8.33% aplicados al saldo vigente de deuda de 300 al final de 2005. La deuda
aumenta de 300 a 450 debido al financiamiento externo que se obtiene para cerrar
la brecha que aparece en la relacin:
Financiamiento adicional necesario = Cambio de activos Aumento de utilidades
retenidas Aumento en cuentas por pagar
a. Qu problemas se crean cuando se usan estados pro forma para determinar
el monto requerido de financiamiento (externo) adicional si la deuda que se
usar para satisfacer las necesidades de fondos se adquiere totalmente al
principio de 2006 y no al final de 2006 como se sugiere en estos estados?
b. Es probable que este problema sea significativo? Por qu?
15. Suponga que la empresa tiene una utilidad neta de 20 en 2006 y sus activos totales
al final del ao 2005 eran 450. Suponga, adems, que la empresa tiene un
requerimiento establecido de mantener una razn deuda-capital de 0.8 y que sus
administradores tienen prohibido endeudarse ms o emitir acciones.
a. Cul es la tasa mxima de crecimiento sostenible de la empresa?

b. Si la empresa paga 6 de la utilidad neta de 20 como un dividendo y planea

mantener esta razn de pago en el futuro, cul es ahora su tasa mxima de
crecimiento sostenible?
c. Si la empresa usa 12 de la utilidad neta de 20 para readquirir algunas de sus
acciones en circulacin, cul es ahora la tasa mxima de crecimiento
sostenible?
d. Si la empresa emprende la accin descrita en las partes b y c, cul sera su
tasa mxima de crecimiento sostenible?