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CARRERA

CONTABILIDAD

SEPARATA DE MICROECONOMA Y MACROECONOMA

II CICLO

El presente documento es una recopilacin de informacin obtenida en libros de autores


prestigiosos y diversos sites de internet. El uso de este material es estrictamente educativo y
sin fines de lucro
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Artculo 43 Respecto de las obras ya divulgadas lcitamente, es permitida sin
autorizacin del autor.
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de instituciones educativas, siempre que no haya fines de lucro y en la medida justificada
por el objetivo perseguido, de artculos o de breves extractos de obras lcitamente
publicadas, a condicin de que tal utilizacin se haga conforme a los usos honrados y que
la misma no sea objeto de venta u otra transaccin a ttulo oneroso, ni tenga directa o
indirectamente fines de lucro

SESIN 1

Introduccin
1. Definicin de economa
Etimolgicamente, economa viene de las palabras:
 OIKOS

= ECO, que significa casa o patrimonio.

 NOMOS = NOMA, que significa reglas.

Economa = Administracin del patrimonio


Conceptualmente:
Es una ciencia social, que estudia los recursos escasos entre fines alternativos con el
propsito de atender las necesidades de la poblacin en su conjunto.
En cualquier sociedad, los recursos o factores de la produccin son escasos o limitados y
por lo tanto los productos que puedan producirse al combinarse estos factores son
limitados. De otro lado las necesidades de la poblacin son crecientes ya sea por el
crecimiento poblacional o por las exigencias de la misma sociedad al satisfacer sus
necesidades.
Al ser los recursos escasos y las necesidades crecientes se presenta el problema de la
eleccin es decir la sociedad tendr que priorizar sus necesidades, surgiendo as el
problema econmico.

ECONOMA: CIENCIA SOCIAL

RECURSOS ESCASOS

NECESIDADES CRECIENTES

PRIORIZAR

PROBLEMA ECONOMICO
2

El campo de estudio de la economa es la actividad econmica es decir el conjunto de


esfuerzos que realiza el hombre para satisfacer sus necesidades.
2. El problema econmico
El problema econmico nace de la necesidad de satisfacer mltiples, casi infinitas,
necesidades o carencias de los individuos o sociedades y de la escasez de recursos para
hacer frente a estas necesidades.
Cmo emplear recursos escasos para producir bienes y servicios suficientes para
satisfacer necesidades ilimitadas?
Las preguntas claves de la economa deben ser contestadas por cualquier sistema de
organizacin econmica:
-

Qu y cunto producir? Qu bienes y qu niveles de produccin son necesarios.


Cmo producir? Est relacionado a mtodos y medios.
Para quin producir? Esta pregunta es de carcter social y su solucin depende del
modelo que siga la organizacin social.

El mercado surge como la mejor manera de absolver estas tres preguntas claves de la
economa a travs de sus componentes y fuerzas. Cuando el mercado funciona
correctamente responde a estas interrogantes y los individuos o agentes de mercado
pueden tomar las mejores decisiones (principio de maximizacin) sobre la base de esta
informacin.
3. Divisin de la teora econmica: Microeconoma y Macroeconoma
Funcionalmente la economa se divide en:
a) Economa Positiva, estudia los hechos econmicos en base a Lo que es, no formula
juicios de valor, es objetiva. Comprende:
1. Economa Descriptiva: Observa y describe los hechos econmicos.
2. Teora Econmica: Formula un conjunto de instrumentos (leyes, modelos, teoras,
etc.) en base a lo observado por la economa descriptiva; utilizando:
- Anlisis Microeconmico, que es de carcter individual, es decir estudia a las
unidades econmicas.
- Anlisis Macroeconmico, que es de carcter global, estudia a la economa
como un todo
b) Economa Normativa, estudia Lo que debera ser basada en juicios de valor, est
relacionada a la tica y es de carcter subjetiva. Comprende:
3. Poltica Econmica: Aplica los instrumentos desarrollados por la teora econmica.

La aplicacin de la poltica econmica comprende la:


 Formulacin de los principales objetivos :
-

Promover el desarrollo socio-econmico (elevar el estndar de vida de la


poblacin).
Estabilidad Econmica, la cual se logra a travs de la estabilidad de los
precios, equilibrio de la balanza de pagos y bsqueda del pleno empleo.
Redistribucin equitativa del ingreso, a nivel regional, departamental, local,
sectorial, etc.

 Formulacin de instrumentos de poltica econmica


-

Poltica monetaria, cuando se quiere aumentar o disminuir la liquidez o el


crdito.
Poltica fiscal, para corregir el dficit fiscal.
Poltica cambiaria, cuando existe problemas en el tipo de cambio.
Poltica comercial, para promover
o desalentar exportaciones e
importaciones.

4. Flujo circular de la economa (Flujo circular de la actividad econmica)


El flujo circular de la actividad econmica describe el comportamiento de los agentes
econmicos (familias, empresas y gobierno) en el mecanismo del mercado, que es el lugar o
situacin donde se intercambian los bienes, servicios, factores de la produccin etc., en
trminos de oferta y demanda dando lugar a flujos de dinero.

4. Relacin entre economa y contabilidad


La contabilidad y la economa estn estrechamente relacionadas, porque ambas se basan
en la generacin de informacin para la toma de decisiones, la economa estudia la
riqueza de un pas o de una empresa y la contabilidad registra y da cuenta de ella.
La contabilidad transmite informacin econmica relevante, se basa en hechos concretos
sustentados contablemente; la economa utiliza la informacin para hacer proyecciones o
estimaciones.
5

Actividades sugeridas

1. En la siguiente noticia, sealar si corresponde a la Economa Positiva o normativa y


porqu
El presidente Alan Garca promulg en Palacio de Gobierno la ley aprobada en el Congreso
que reduce de 19% a 18% la tasa para el Impuesto General a las Ventas (IGV) y establece
en 0,005% la alcuota del Impuesto a las Transacciones Financieras (ITF). La norma entr en
vigencia a partir del 1 de marzo.

2. En la siguiente noticia, sealar si corresponde a la Economa Positiva o normativa y


porqu.
Al respecto, el presidente Alan Garca asegur que la reduccin de la tasa del IGV, de 19%
a 18% aumentar la capacidad adquisitiva de los peruanos y contribuir a la produccin de
los distintos sectores econmicos del pas.

Bibliografa

Soporte Conceptual, Formativo y Tcnico


Administracin Bancaria I - Volumen I
Soporte Conceptual, Formativo y Tcnico
Administracin Bancaria II - Volumen I

SESIN 2
El Mercado
1. Definicin de mercado
Es el lugar o situacin donde se renen compradores y vendedores con la finalidad de fijar
los precios e intercambiar mercancas, los compradores son quienes tienen necesidades
por cierto bien, servicios o factores productivos y los vendedores son quienes ofrecen sus
productos (bienes o servicios) a un determinado precio y obtienen a cambio un ingreso.
2. Componentes del mercado
a) Agentes econmicos, toda persona que interviene de manera activa en el mecanismo
del mercado.
b) Fuerzas del mercado:
- Demanda (quien necesita algo) y
- Oferta (quien es dueo de algo)
6

c) Flujos o desplazamientos:
- Flujo real cuando se desplazan los bienes, servicios, factores de la produccin, etc. y
- Flujo monetario cuando se desplaza el dinero en forma del precio del bien o
servicio, remuneraciones, intereses, etc.
d) Clases de mercados
- Mercado de bienes y servicios
- Mercado de factores de la produccin (tierra, trabajo, capital, tecnologa y
capacidad gerencial).
3. Tipos de mercados
De acuerdo a la competencia que se establece en el mercado existen diversos mercados
donde se encuentran las empresas, cuando operan muchas empresas, es decir hay mayor
competencia entre ellas las utilidades son menores. Cuando operan pocas empresas, es
decir hay menor competencia las utilidades son mayores.
-

De competencia perfecta
De competencia imperfecta

3.1.

Competencia Perfecta

En este mercado ningn comprador o vendedor individual tiene poder para influir sobre el
precio. Se dice entonces que los agentes son precio-aceptantes.
Caractersticas de la competencia perfecta.
-

Existe un gran nmero de empresas y consumidores.


Las empresas venden un producto homogneo (estandarizado). Todas las empresas
que pertenecen a un mismo mercado venden un producto igual.
Las empresas toman los precios como fijos. Los agentes consumidores y empresas
toman el precio del bien como fijo y es independiente a la cantidad producida.
Existe libre movilidad de los recursos. Las mercancas o servicios que utilizan las
empresas en sus procesos de produccin se pueden modificar a largo plazo.
Perfecta informacin. Existe una perfecta informacin entre los consumidores y
productores. Los trabajadores tienen una perfecta informacin sobre los salarios y los
consumidores tienen una perfecta informacin sobre los precios de los bienes y
servicios.

3.2. Competencia Imperfecta


En este mercado los precios son mayores y los niveles de produccin menores a diferencia
del mercado de competencia perfecta cuando la tecnologa est dada. La caracterstica
principal es la existencia de poder de mercado, es decir, que existe la capacidad de influir
en el mercado, tanto a nivel de precio o cantidad.
Tenemos los siguientes tipos de mercado de competencia imperfecta:

Monopolio
El monopolio se da cuando slo hay un productor en el mercado, es decir la empresa no
tiene competidores directos. Las polticas del monopolista estarn en funcin del ingreso
de los consumidores, de los bienes relacionados y por la competencia indirecta de todos
los bienes.
Caractersticas del monopolio
Solo una empresa oferta en el mercado y existen muchos consumidores.
El producto que se ofrece es nico y no tiene sustitutos cercanos.
La empresa tiene poder para fijar los precios ya que no tiene competencia.
Existen barreras de entrada y salida del mercado.
Las barreras para entrar al mercado pueden ser:
 Una empresa puede tener exclusivo sobre las materias primas.
 El costo de ingreso al mercado es elevado donde solo soporta una empresa,
ejemplo la oferta de electricidad, telefona, agua, etc.
 Una empresa puede tener copyright o derecho de patente sobre su producto.
Competencia Monopolista
En este mercado las empresas tienen cierto poder para fijar los precios como el
monopolio, sin embargo hay una competencia entre las empresas pero en menor
dimensin que el mercado de competencia perfecta, siendo un mercado ms realista.
Caractersticas de la competencia monopolstica
Existen muchas empresas y muchos consumidores.
Cada empresa tiene una participacin del mercado pequeo.
No se pueden coludir por que hay muchas empresas.
El producto que ofrecen las empresas es diferenciado
La competencia entre las empresas se da en funcin a la calidad del producto, el
precio y marketing (publicidad y presentacin).
Existe libertad de ingreso y salida del mercado.
Oligopolio
Se produce cuando compiten pocas empresas, de tal manera que la participacin de cada
una puede influir en el mercado, el precio que fija la empresa influye en la cantidad
vendida. Cuando solo hay 2 vendedores en el mercado se da el caso especial del duopolio.
Caractersticas del oligopolio
Existen pocas empresas y muchos consumidores.
Cada empresa que participa puede influir en el precio de mercado.
Son interdependientes al tomar sus decisiones.
El producto que ofrecen las empresas es diferenciado
Existe una publicidad competitiva y no informativa.
Los consumidores no conocen plenamente el mercado.

Monopsonio
El consumidor es nico en el mercado y existen muchas empresas, por lo tanto tiene poder
de decisin en el precio buscando maximizar su beneficio.
Caractersticas del monopsonio
-

Existe un consumidor y muchas empresas.


El consumidor es quien fija el precio.
El producto que ofrecen las empresas puede ser diferenciado.
Los productores tienen que adaptarse de alguna forma a las exigencias del
comprador en materia de precio y cantidad.

Actividades sugeridas
Ejemplos prcticos de tipos de mercado segn su competencia.
Bibliografa
Soporte Conceptual, Formativo y Tcnico
Administracin Bancaria I - Volumen I

SESIN 3
La demanda
1. Definicin de demanda
La demanda muestra el comportamiento de los consumidores y esta representada por la
cantidad de bienes y servicios (o factores) que un comprador puede adquirir y desea
hacerlo en un periodo de tiempo determinado, y a diferentes precios, suponiendo que los
otros determinantes, tales como el ingreso del comprador, gustos y preferencias, etc.
permanecen constantes.
Cantidad demandada: cantidad de un bien que los compradores quieren y pueden
comprar a determinado precio (un precio especfico).
2. Variables que afectan a la demanda
a)

Precio del bien o servicio (Px), cuando se relaciona el precio con la cantidad
demandada se presenta una relacin inversa y esto se conoce como la Ley de
demanda.

b)

Gustos y Preferencias (G), est relacionado a la moda, estilos de vida, etc.


presentndose una relacin directa entre gustos y preferencias con la cantidad
demandada.

Ejemplo: Los gustos y preferencias por la memoria de CD ROM han cambiado hacia la
preferencia de memoria USB que es un pequeo dispositivo con gran capacidad de
almacenamiento, habiendo aumentado la demanda de USB.
c)

Ingreso Disponible (Id), la relacin cantidad demandada e ingreso disponible permite


clasificar los bienes en superiores, normales, esenciales e inferiores.
-

Bienes superiores, son aquellos bienes que ante un incremento del ingreso
disponible, la cantidad demandada se incrementa en una mayor proporcin o
viceversa.
Ejemplo: Si el ingreso de los gerentes de las empresas corporativas aumenta, la
demanda de autos Mercedes Benz Clase SL aumenta.

Bienes normales, son aquellos bienes que cuando el ingreso disponible aumenta,
la cantidad demandada aumenta en igual o menor proporcin y viceversa.
Ejemplo: Si el ingreso de los pobladores de Lima aumenta, la pobladores estarn
en posibilidades de adquirir mayor cantidad de pollos y por lo tanto la demanda
aumenta.

Bienes esenciales, son bienes cuya demanda se mantiene constante a pesar de


que su ingreso se incrementa o disminuye.
Ejemplo: Si el ingreso de los consumidores aumenta, la demanda de penicilina se
mantendr, porque las personas no van a comprar ms de lo que le recete el
mdico.

Bienes inferiores, son bienes considerados de menor calidad y bajo precio y


tenemos que cuando el ingreso se incrementa su demanda disminuye y viceversa.
Ejemplo: Si el ingreso de los consumidores aumenta, la demanda de productos
que son considerados de baja calidad disminuye, porque sern reemplazados por
otros de mejor calidad que el consumidor estar en capacidad de adquirir porque
su ingreso se increment.

d)

Precio de los bienes sustitutos (Ps), dos bienes son sustitutos si al aumentar el precio
de uno de ellos (Y) hace que la demanda del otro bien (X) aumente y viceversa.
Ejemplo: Si el precio del kilo de pollo aumenta la demanda de pescado aumenta,
porque las personas sustituyen el consumo de pollo por pescado que mantiene su
precio.

e)

Precio de los bienes complementarios (Pc), dos bienes son complementarios si al


aumentar el precio de uno de ellos (Y) hace que la demanda del otro bien (X)
disminuya y viceversa.

10

Ejemplo: Si el precio de los celulares disminuye la demanda de tarjetas prepago


aumenta, porque las personas demandaran ms celulares y por ende aumenta la
demanda de tarjetas prepago.
f)

Poblacin (N), el crecimiento y las caractersticas sociodemogrficas de la poblacin


afectan a la demanda. Cuando la poblacin aumenta la cantidad demandada de un
bien X tambin aumenta

3. Ley de la demanda
Cuando se relaciona el precio con la cantidad demandada, mantenindose constante los
otros determinantes o factores, se presenta una relacin inversa, es decir si el precio baja
la cantidad demandada sube y viceversa.

Px

Qx

Px

Qx

Relacin Inversa
Ley de Demanda

Esta relacin inversa es la que le da la forma a la curva la cual tiene pendiente negativa.
En algunos casos no se cumple la ley de demanda y aparecen los llamados bienes raros o de
Giffen, es decir si el precio baja la cantidad demandada baja y viceversa, presentndose una
relacin directa. Estos bienes aparecen por dos motivos:
-

Cuando el precio es sinnimo de calidad

Cuando el precio est relacionado a la exclusividad del producto.

4. Representacin de la demanda: ecuacin, tabla y grfico


a) Tabla de demanda, es la representacin tabular de la demanda. Consiste en un listado
de precios frente a un listado de cantidades que el consumidor estara dispuesto a
comprar como mximo.

Px
(S/.)
20
22
24

Qdx/t
(polos)
15
12
9

b) Curva de Demanda, es la representacin grfica de la demanda. Para su construccin


utilizamos un sistema de ejes cartesianos.
En el eje horizontal se consideran las cantidades demandadas y en el eje vertical los
precios.
11

Px (S/.)

23

19

15
0

10

15

20

Q (polos)

c) Ecuacin de demanda, es la expresin matemtica de la demanda.; en la cual se relaciona


la demanda con el precio y se hace uso del ceteris paribus, artificio metodolgico que
consiste en hacer constante todas las variables menos una. En este caso la variable que no
es constante, es el precio.

Qdx/t =

f (Px), ceteris paribus

Esta funcin, de acuerdo a la tendencia de la curva de demanda, puede tomar formas ms


especficas como funcin lineal o no lineal.
Qdx/t = a b Px

Funcin lineal

En donde:
Qdx/t  Cantidad demandada del bien X en un tiempo determinado.
a  Representa la demanda autnoma, es decir lo mximo que se demandara si el
precio fuera cero.
b

Representa la pendiente de la curva; nos muestra cuanto disminuye la


cantidad demandada al aumentar en una unidad (un sol, un dlar, etc.) el
precio.

Px  Precio del bien o servicio.

Ejemplo:

Qdx/t = 45 1,5 Px

5. Demanda de mercado
La demanda individual muestra la cantidad de bienes X que una persona comprara en
un determinado tiempo.
12

La demanda en el mercado esta representada por la suma de las demandas individuales del
bien X
6. Ejercicios de aplicacin
1)En la siguiente tabla de demanda analizar y explicar cmo est representada:
a) La demanda
b) La cantidad demandada
Px

(S/.)
8
10
12

Qd
(cuadernos)
6
5
4

Desarrollo
a) La demanda est representada por todas las cantidades que se estara dispuesta
a comprar de cuadernos a los diferentes precios.
b) La cantidad demandada est representada por cada combinacin de precio y
cantidad demandada.
Si graficamos:

14

Cantidad
demandada

12

Px S/.

10
8
6

Demanda

4
2
0
0

Q (cuadernos)

2)La Familia Rodrguez tiene un gusto especial por los helados, por lo que su demanda est
dado por la funcin Qd = 80 10 Px
Se pide:
a) Construir y analizar la tabla de la demanda, si los precios son 1, 3 y 5 nuevos soles.
b) Graficar la curva de demanda
c) Interpretar los resultados

13

Desarrollo
a) Tabla de demanda


Se reemplaza en la ecuacin los precios sugeridos


Qd = 80 10 Px
Qd = 80 10 (1) = 70
Qd = 80 10 (3) = 50
Qd = 80 10 (5) = 30

Se construye la tabla de demanda

Px (S/.)

Qd (helados)

1
3
5

70
50
30

Se observa que cuando el precio aumenta, la cantidad demandada de helados


disminuye, cumplindose la Ley de demanda.
b) Curva de demanda

6
5

Px S/.

4
3
2
1
0
0

20

40

60

80

Q (helados)

c) La Familia Rodrguez esta dispuesta a demandar ms helados si el precio baja.

14

Actividades sugeridas
1. En el distrito de Lince habitan 220 000 personas y el 10 % demandan mochilas. Cuando
el precio de la mochila es de S/. 40, la demanda individual promedio es de 4 mochilas,
si el precio se incrementa en 5 % la demanda cae en 50 %.

Se pide:
a) Calcular cuntas personas demandan mochilas en Lince.
b) Construir la tabla de demanda individual
c) Construir la tabla de demanda en el mercado
2. Analizar e interpretar el comportamiento de los consumidores en el mercado de
autos si:
a) El precio de la gasolina aumenta.
b) El precio del gas natural disminuye.
3. Dada la siguiente ecuacin Qdx = 200 10 Px estructurar una tabla de demanda si el
precio del bien en el mercado es de 8 nuevos soles y se espera un crecimiento del
mismo en un 25 %.

Bibliografa
Soporte Conceptual, Formativo y Tcnico
Administracin Bancaria I - Volumen I

SESIN 4
Primera prctica calificada
Hasta la sesin 3: Duracin: 50 minutos

La Oferta

1.

Definicin de la oferta
La oferta nos muestra la cantidad de bienes y servicios (o factores) que los vendedores
pueden ofrecer y desean hacerlo en un periodo de tiempo determinado, y a diferentes
precios, suponiendo que los precios de los factores de la produccin, el capital, la
tecnologa, entre otros, permanecen constantes.
Cantidad ofertada: cantidad de un bien o servicio que los vendedores quieren y pueden
vender a un determinado precio (un precio especfico).

2.

Variables que afectan la oferta de un producto


a) Precio del bien o servicio (Px), cuando se relaciona el precio con la cantidad ofertada
se presenta una relacin directa y esto se conoce como la Ley de Oferta.
15

Px
Px

Qx
Qx

Relacin Directa
Ley de Oferta

Esta relacin directa es la que le da la forma a la curva de oferta la cual tiene


pendiente positiva.
b) Precio de los Recursos o factores de la Produccin (PFP), son aquellos recursos que
utiliza la empresa, que al ser combinados en el proceso de produccin permiten la
elaboracin del bien final. Si el precio de los recursos o factores de la produccin
aumentan menor incentivo para ofertar porque se incrementan los costos y por ende la
empresa se vera obligada, de acuerdo a las condiciones del mercado, a aumentar
precio o a reducir margen de utilidad. Si por el contrario el precio de los recursos baja la
empresa se ve incentivada a ofertar ms.
Ejemplo: La tierra utilizada en la produccin agrcola, el trabajo fsico o intelectual de
las personas y el capital representado por las maquinarias o el dinero utilizado para
adquirir bienes de consumo.
c) Tecnologa (T), a mayor tecnologa mayores posibilidades de ofertar y viceversa. La
tecnologa permite reducir costos, tiempo y mejorar la calidad del producto.
d) Capital (K), define los procesos de produccin
e) Capacidad Gerencial (Z), esta relacionada al conocimiento.
f) etc.

3.

Representacin de la oferta: ecuacin, tabla y grfico


a) Tabla de oferta, es la representacin tabular de la oferta. Consiste en un listado de
precios frente a un listado de cantidades que el vendedor estara dispuesto a vender
como mximo.
Ejemplo: Se presenta una tabla con el precio de los jeans y su cantidad ofertada por da.

Px
(S/.)
45
50
55

Qox/t
(jeans)
800
900
1000

16

En la tabla podemos observar que cuando el precio de los jeans es de S/. 45 la empresa
produce 800 jeans en un solo da; pero si el precio del jeans aumenta a S/. 50, la
empresa aumenta su produccin a 900 por da. Por lo tanto cumple con el
comportamiento descrito en la ley de la oferta.
b)

Curva de Oferta, es la representacin grfica de la oferta. Para su construccin


utilizamos un sistema de ejes cartesianos.
En el eje horizontal se consideran las cantidades ofertadas y en el eje vertical los precios.
60
50
Px (S/.)

40
30
20
10
0
600

700

800

900

1000

1100

Q (jeans)

c) Ecuacin de Oferta, es la expresin matemtica de la oferta.; en la cual se relaciona la


oferta con el precio y se hace uso del ceteris paribus, artificio metodolgico que
consiste en hacer constante todas las variables menos una.
En este caso la variable que no es constante, es el precio.

Qox/t =

f (Px), ceteris paribus

Esta funcin, de acuerdo a la tendencia de la curva de oferta, puede tomar formas ms


especficas como funcin lineal o no lineal.

Qox/t = a + b Px

Funcin lineal

Donde:
Qox/T

Cantidad ofertada de un bien X en un periodo determinado

Representa la oferta autnoma, lo mximo que se ofertara si el precio fuera


cero.

Representa la pendiente, cuanto aumenta


cuando aumenta en una unidad el precio.

la cantidad

ofertada

17

Px

Precio del bien o servicio.

Ejemplo:

Qox/t = - 100 + 20Px

El Buen Sabor
Px
Qox/t

Delicias
Px

Qox/t

(S/.)

(hamburguesas)

(S/.)

(hamburguesas)

6 000

4 000

2,5

9 000

2,5

6 000

Actividades sugeridas
1. En la siguiente tabla de oferta analizar y explicar cmo est representada:
a) La oferta
b) La cantidad ofertada
Px
(S/.)

Qo
(mochilas)

40

400

45

600

50

800

2. En el distrito de Miraflores existen las siguientes microempresas que ofertan hamburguesas


Adems existen 10 microempresas similares a Delicias
Determinar:
a) Cuntas empresas ofertan hamburguesas en Miraflores?
b) La oferta en el mercado a travs de tabla y curva

3. La oferta individual promedio de bronceadores est determinada por la ecuacin: Qox =


100 Px. Si existen en el mercado 20 empresas que tienen las mismas preferencias.
Determinar y analizar la oferta del mercado si el precio inicial es 20 nuevos soles y luego
aumenta 10 %

18

4. La tienda El Buen Vestir presenta la siguiente funcin oferta de ternos: Qo = 2200 + 10 Px. Se pide:
a) Calcular y analizar la oferta con los precios de 250, 280 y 310 nuevos soles.
b) Graficar la curva de oferta.
5. Si el gobierno decide aumentar el ingreso mnimo legal Cmo influye este aumento en la
oferta?
6. Cmo influye la innovacin y la creatividad aplicadas a los productos en la determinacin
de la oferta?
Bibliografa
Soporte Conceptual, Formativo y Tcnico
Administracin Bancaria I - Volumen I

SESIN 5

Equilibrio de mercado
1. Definicin de equilibrio de mercado
El mercado es aquel lugar donde se renen ofertantes y demandantes con la finalidad de
vender y comprar bienes que les permita satisfacer sus necesidades.
El mercado se encuentra en equilibrio cuando la cantidad demandada es igual a la
cantidad ofertada es decir el mercado se vaca. Punto hacia el cual tienden demandantes y
ofertantes, ponindose de acuerdo en el precio y la cantidad a negociarse.
CANTIDAD DEMANDADA = CANTIDAD OFERTADA
2. Representacin del equilibrio de mercado
a) Tabla
Px (S/.)

Qdx/t
(polos)

Qox/t
(polos)

Situacin de
Mercado

10
12
14

5000
4000
3000

2000
4000
6000

Escasez
Equilibrio
Sobreproduccin

19

b) Curva, es la representacin grfica de la demanda y la oferta sobre un mismo sistema


de coordenadas, donde se cruzan se presenta el equilibrio de mercado

Px
Equilibrio de

12

2000

4000

mercado

6000

Q (polos)

c) Ecuacin

Qdx/t = Qox/t
10000 500 Px = - 8000 + 1000 Px
3. Cambios en el equilibrio
Cuando se altera el equilibrio en el mercado se presentan las siguientes situaciones:
a) Escasez O EXCESO DE DEMANDA, la cantidad demandada es mayor a la cantidad
ofertada. En este caso el precio est por debajo del precio de equilibrio lo que origina
que los productores oferten una menor cantidad (por ley de oferta) y los
consumidores (demandantes) aumenten su demanda (por ley de demanda). Esa
diferencia entre cantidad ofertada y cantidad demandada se llama Escasez o exceso de
demanda (Qd > Qo).

Px
D

Pe

Po

------------------------

|
|
--------|
| ESCASEZ |
Qo

Qe

Qd

Qx

+
20

b) SOBREPRODUCCIN O EXCESO DE OFERTA, la cantidad ofertada es mayor a la


cantidad demandada. En este caso el precio est por encima del precio de equilibrio lo
que origina que los productores oferten una mayor cantidad y los consumidores
disminuyan su demanda. Esa diferencia entre cantidad ofertada y cantidad
demandada se llama Sobreproduccin o exceso de oferta (Qo > Qd).
Px
D

SOBREPRODUCCIN

Po
Pe

---------------------------|
|
|
----------|------------|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Qd

Qe

Qo

Qx

Casos de aplicacin
1. En un mercado se dan las siguientes ecuaciones de la demanda y oferta:

Qdx/t= 36 000 3 000 Px

Qox/t = 5 000 Px

Se pide:
a) La tabulacin de la oferta y demanda, si los precios cambian entre 2, 4 y 6 nuevos
soles. Analizar la situacin del mercado
b) Graficar la curva de oferta y demanda en un mismo sistema de ejes e identificar el
precio y la cantidad de equilibrio.
Desarrollo
a) Tabla

Px

Qdx/t

Qox/t

(S/.)

36 000 3 000 Px

5 000 Px

2
4
6

30 000
24 000
18 000

10 000
20 000
30 000

SITUACIN DEL
MERCADO

Escasez
Escasez
Sobreproduccin

21

b) Grfico

Px
Equilibrio de mercado

4,5

10000

20000 22500

30000

Actividades sugeridas
1. La ecuacin de la demanda en un mercado de bienes es Qdx/t = 300 10 Px y la
ecuacin de la oferta es Qox/t = 40 + 10 Px.
Determinar y analizar el Precio y la Cantidad de Equilibrio
2. Si el gobierno decreta un aumento del ingreso mnimo legal. Analizar y describir de que
forma afecta a la demanda y a la oferta de bienes y servicios de la localidad donde se
produce el incremento del ingreso mnimo legal.

3. En el mercado de dinero la oferta esta representada por: Qox/t = 20 000 + 500 Px y la


demanda de dinero por: Qdx/t = 50 000 3 000 Px. Determinar la TEA de equilibrio y la
cantidad de equilibrio.
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Soporte Conceptual, Formativo y Tcnico
Administracin Bancaria I - Volumen I

22

SESIN 6
Elasticidad de la demanda
1.

Concepto de elasticidad
Para los productores o empresarios es fundamental entender cmo se comporta la
demanda del bien o servicio que ofertan en el mercado y en su bsqueda de maximizar
los ingresos por ventas debern estimar cules son los niveles de precios ms adecuados
para lograr el mayor ingreso de dinero. Una de las herramientas bsicas para entender
dicho comportamiento en el mercado es la elasticidad.
La elasticidad es una medida que nos muestra la reaccin o sensibilidad de una variable
dependiente (cantidad demandada u ofertada) frente al cambio porcentual de otra
variable independiente (determinantes de la demanda u oferta).
Cambio porcentual de la variable dependiente
Elasticidad =
Cambio porcentual de la variable independiente

2.

Elasticidad de la demanda
Mide la reaccin o sensibilidad del mercado es decir la variacin de la cantidad
demandada como respuesta a la variacin de las variables precio del bien, ingreso, precio
de los bienes sustitutos o precio de los bienes complementarios

Cambio porcentual de la cantidad demandada


Elasticidad =
Cambio porcentual de la variable independiente

De acuerdo a la relacin de la cantidad demandada con sus determinantes se pueden


establecer diferentes tipos de elasticidades:

3.

Elasticidad Precio de la Demanda

Elasticidad Ingreso de la Demanda

Elasticidad Cruzada

Elasticidad precio
3.1. Definicin
Es el coeficiente que muestra la relacin entre el cambio porcentual del nivel de
precios y su efecto de cambio porcentual en la cantidad demandada.

23

3.2. Mtodos para calcular la elasticidad precio de la demanda


a)

Elasticidad punto de la demanda: mide la elasticidad partiendo de un punto o


valor inicial

= [(Q 2 - Q 1 ) / (Q 1 )] / [(P 2 - P 1 ) / (P 1 )]

Ep
b)

Elasticidad arco de la demanda: Mide la elasticidad entre dos magnitudes o


dos puntos.

Ep = [(Q 2 - Q 1) / (Q 2 + Q 1)] / [(P 2 - P 1) / (P 2 + P 1)]


3.3. Resultados
-

Generalmente el resultado es negativo, pero en la prctica, para obtener una


aplicacin coherente con la realidad, los economistas por convencin deciden
utilizar el valor en valor absoluto (positivo) para expresar el coeficiente de la
elasticidad precio de la demanda.
Una vez convertido a valor absoluto se pueden hallar los siguientes tipos de
elasticidad:
Coeficiente de
elasticidad

Tipo de
elasticidad

Caracterstica

Menor que 1

Inelstica

La variacin de la cantidad ser


menor a la variacin del precio.

Igual a 1

Unitaria

La variacin de la cantidad es
igualmente proporcional a la
variacin del precio.

Mayor que 1

Elstica

La variacin de la cantidad ser


mayor que la variacin del precio.

cero
Indeterminado

Perfectamente La cantidad demandada no varia


inelstica
Perfectamente El precio no varia
elstica

Es muy importante tener en cuenta el efecto que del valor que asume el
coeficiente de elasticidad sobre la influencia del precio en la cantidad
demandada del bien.
Si el coeficiente es menor que la unidad (inelstica) se atena el efecto de una
disminucin o incremento del precio sobre la cantidad demandada, o sea, no
variar en la misma proporcin que el precio, lo har en una menor
proporcin.

24

Pero si el coeficiente es mayor que la unidad (elstica) se intensifica el efecto


de la variacin del precio (incremento o decremento) sobre la cantidad
demandada, o sea, variar en una proporcin mayor que el precio.
-

Si el resultado del coeficiente de la elasticidad es positivo se trata de un bien


raro o de Giffen

3.4. Factores que determinan el tipo de demanda


-

Disponibilidad de bienes sustitutos: Si el bien que estamos analizando tiene


una gran cantidad de sustitutos entonces mayor ser su elasticidad precio de la
demanda. Esto se explica por el denominado efecto sustitucin, que radica en
la facilidad con que el consumidor puede acceder a otros bienes que satisfagan
la misma necesidad y los precios relativos de los bienes sustitutos con el bien en
cuestin.

La vida til del producto: La elasticidad precio de la demanda de productos


duraderos tiende a ser mayor (elstica) que la de los productos menos
duraderos. Esto se debe a que los consumidores pueden posponer las compras
frente a un incremento del precio. As la elasticidad precio de los autos es
mayor que la de los celulares.

La proporcin que represente el bien en el presupuesto del consumidor: De


igual manera la proporcin de dinero que el consumidor destina a la demanda
del bien influye en la elasticidad sobre el precio. As, a mayor proporcin de
ingreso destinado, mayor ser la elasticidad precio y viceversa.

3.5. Anlisis e interpretacin


A partir de la siguiente informacin, analizar e interpretar los resultados

Px

Qdx

P1

400

10

P2

450

a) Determinar la elasticidad precio

((8-10)/10) / ((450 400)/400) = I- 1,6I = 1,6


b) El bien es elstico porque es mayor a la unidad.
c) Ejemplo: Horno microonda LG
d) Qu sucedera con la cantidad demandada de hornos microondas si el precio
aumenta 10 %?

25

Si el PX sube 10% la cantidad demandada baja (ley de demanda) 16% (10 x 1,6)

4. Elasticidad cruzada
4.1. Definicin
Mide la magnitud de la variacin de la cantidad demandada de un bien X ante la
variacin en el precio del bien Y.
La mayora de empresas no se hallan en una situacin de monopolio de mercado,
sino que por el contrario se encuentra en situaciones oligoplicas o de competencia
monopolstica. Por lo tanto existen mercados donde las decisiones de precios de sus
competidores tambin afectan la demanda del bien o servicio que producen u
ofertan.
Para analizar los posibles efectos que tendra una variacin en el precio de un bien
y con respecto a la demanda de un bien x, se utiliza la elasticidad cruzada de la
demanda, donde el bien en estudio es el bien x que se examina con respecto a la
variacin del precio de un bien y.
4.2. Frmulas para calcular la elasticidad cruzada

Elasticidad =
cruzada

Variacin porcentual de la cantidad demandada del bien x


Variacin porcentual del precio del bien y

Exy = [(Qx2 - Qx1) /(Qx1)] /[(Py2 - Py1) /(Py1)]

4.3. Resultados

Valor del
coeficiente

Tipo de bienes

Exy negativo

Complementarios

Exy positivo

Sustitutos

Exy cero

Independientes

26

4.4. Anlisis e interpretacin


- En los bienes complementarios, Si aumenta el precio del bien complementario la
demanda del bien x disminuye y viceversa. Ejemplo: si aumenta el precio de la
gasolina la demanda de autos gasolineras disminuye.
- En los bienes sustitutos, Si aumenta el precio del bien sustituto la demanda del
bien x aumenta y viceversa. Ejemplo: si aumenta el precio del pollo aumenta la
demanda de carne de res
- Los bienes independientes, no guardan relacin o tienen una relacin casi nula.
A partir de la siguiente informacin, analizar e interpretar los resultados
Articulo

X
Y

P1
4,0
4,0

Q1
18
20

P2
4,0
4,5

Q2
23
15

a) Determinar la elasticidad cruzada

Exy = ((23-18)/18) / ((4,5 4,0)/4,0) = 2,22


b) Son bienes sustitutos, porque el resultado es positivo
c) Ejemplo: coca cola e inca Kola.
d) Qu sucedera con la cantidad demandada del Bien X si el precio del bien Y
disminuye 5 %?
Si el Py disminuye 5% la cantidad demandada del bien X baja 11,11% (5 x
2.22).
5.

Elasticidad ingreso
5.1. Definicin
Mide la magnitud de la variacin de la cantidad demandada ante una variacin en el
ingreso del consumidor.
Los consumidores se fijan en su nivel de ingreso para determinar las cantidades de
los bienes que van a consumir; de esa forma, como se mencionaba antes, es
importante tener en cuenta aparte del precio cunto del ingreso se destina a
adquirir un bien o servicio, as como cunto es el ingreso del consumidor y su poder
adquisitivo, determinado por su presupuesto. De tal manera se podr identificar
cul es el nivel de ingresos (en nuestro pas podemos hablar de niveles
socioeconmicos) de los consumidores que demandan dicho bien o servicio y ver
cmo se comporta la demanda frente a un incremento o disminucin del poder
adquisitivo.
27

5.2. Frmulas para calcular la elasticidad ingreso:


Variacin porcentual de la cantidad demandada
Variacin porcentual de los niveles de ingresos

Elasticidad ingreso =

= [(Q 2 - Q 1 ) / (Q 1 )] / [(I 2 - I 1 ) / (I 1 )]

Eing
5.3. Resultados

Valor del coeficiente

Tipo de bien

Superior o de lujo

Mayor a 1
Menor a 1, pero mayor a cero

Normal o necesario

Cero

Esencial
Inferior

Negativo

5.4. Anlisis e Interpretacin


-

En los bienes superiores o lujo y bienes normales o necesarios, cuando el


ingreso aumenta la cantidad demandada de estos bienes tambin aumenta o
viceversa. Ejemplo Auto Mercede Benz (lujo), arroz, aceite (necesarios).

En los bienes esenciales, si el ingreso aumenta la demanda de estos bienes se


mantiene y viceversa. Ejemplo las medicinas.

En los bienes inferiores, considerados bienes de mala calidad si el ingreso


aumenta la cantidad demandada por estos bienes disminuye y viceversa.
Ejemplo arroz suelto.

A partir de la siguiente informacin, analizar e interpretar los resultados

Ingreso

Qdx

I1

800

25

I2

900

27

a) Determinar la elasticidad ingreso

((27-25)/25) / ((900 800)/800) = 0,64


b) El bien es necesario porque es menor a la unidad.

28

c) Ejemplo: Kilo de pollo


d) Qu sucedera con la cantidad demandada de pollo si el ingreso del
consumidor aumenta 5 %?
Si el Ingreso sube 5% la cantidad demandada sube 3,2 % (5 x 0,64)
Actividades sugeridas
1.

La cantidad vendida de un tipo determinado de licuadora por mes ha sido de 120 a un


precio de S/. 150 la unidad, debido a la crisis financiera el precio de las licuadoras bajaron
a S/. 130 y la cantidad demandad se increment a 180 unidades por mes.
a) Determinar la elasticidad precio de la demanda
b) Qu sucedera con la cantidad demandada de licuadoras si el precio se incrementar
en 10%?

2.

El gerente comercial de Hiper Mercados Solucin realiza un anlisis de sensibilidad sobre


el consumo de galletas, por lo que estima que la relacin entre la demanda de galletas y
los ingresos est dada por la funcin: Q = 120 + 0.4Y, donde: Y= ingreso per cpita de los
consumidores.
a) Determinar la cantidad de la demanda si el ingreso es de S/. 1.000 y cambia a 1.500.
b) Determinar la elasticidad ingreso.

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SESIN 7
Segunda prctica calificada
De la sesin 4 a la 6: Duracin: 50 minutos

Teora de la produccin
El proceso productivo esta representado por un conjunto de actividades orientadas a obtener
un bien o servicio. Este conjunto de actividades deben estar orientadas al uso ptimo y
eficiente de los factores que interviene en dicho proceso de produccin.
En el proceso productivo la empresa debe utilizar los recursos necesarios (ni ms, ni menos)
para obtener el producto: Eficiencia tcnica.

29

1.

Factores de produccin
Son aquellos recursos, materiales o no, que al ser combinados en el proceso de
produccin agregan valor para la elaboracin de bienes y servicios. Estos factores son:
- La Tierra como recurso natural que no cambia en el corto plazo.
- El capital, formado por los inmuebles, maquinaria o instalaciones de cualquier gnero.
- El trabajo, representado por la mano de obra.
- Capacidad gerencial, representado por el conocimiento
- Tecnologa, representada por la incorporacin del avance de la ciencia en el proceso
productivo.
Estos factores se clasifican:
a) De acuerdo al nivel de produccin
-

Factores fijos, no dependen del nivel de produccin


Insumos o factores variables, estn en funcin al nivel de produccin

b) Segn los plazos de produccin


-

Corto plazo: Es el perodo de tiempo donde existe por lo menos un factor fijo.

Q = f ( L, K )
Donde:
L: Trabajo, que es el factor variable.
K: Capital, que es el factor fijo.
-

Largo plazo: Es el perodo de tiempo donde todos los factores son variables.

Q = f (L, K)
Donde:
L: Trabajo, que es el factor variable.
K: Capital, que es el factor variable.
2.

Produccin total
Determina el nivel de produccin que obtiene la empresa tomando en cuenta la
combinacin de insumos y factores productivos

30

3.

Produccin media
Muestra el rendimiento promedio de cada insumo o factor variable. Sirve para
establecer los estndares de produccin. Un estndar de produccin es una medida de
comparacin para determinado nivel de produccin.

PMe =
4.

Produccin marginal
Muestra la produccin adicional cuando se incrementa un insumo o factor variable.

PMg =
5.

PT
L

PT
L

Zonas de la produccin
Primera zona de los rendimientos crecientes, la produccin media crece. Esta zona
termina donde la produccin media es mxima. En esta etapa la empresa no utiliza al
mximo su capacidad instalada.
Segunda zona de lo rendimientos decrecientes, la produccin marginal decrece. Es la
zona que a la empresa le conviene producir porque utiliza al mximo su capacidad
instalada; termina donde la produccin marginal es cero.
Tercera zona de los rendimientos negativos, la produccin marginal es negativa es una
zona improductiva porque se incrementa el factor variable y la produccin total
disminuye.

Actividades sugeridas
1. En la campaa escolar muchas imprentas de la zona incrementan su produccin por el
incremento de la demanda, en la mayora de los casos se realiza esta operacin
contratando ms trabajadores por temporada, manteniendo la cantidad de maquinarias y
herramientas constantes, si la cantidad de unidades producidas por trabajador se reduce
Es preferible dejar de contratar ms trabajadores? Explique.
2. Completa los espacios en blanco e identificar las zonas de produccin.
Insumo
Variable L

1
2
3
4
5

PT

PMe

PMg

300
190,0
90,0
540
120,0

31

3. Una Agricultor de valle de Huaral tiene una tierra agrcola de 1 hectrea, si contrata
peones para el trabajo de campo su produccin aumenta segn el siguiente
cuadro. Calcular el Producto medio y el Producto marginal e identificar las zonas
de la produccin.
Tierra

Trabajo

1
1
1
1
1
1
1

0
1
3
6
10
15
20

Produccin
Total
0
200
690
1500
2000
2250
2000

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SESIN 8

Punto de equilibrio de la empresa


1. Costos de produccin
Para determinar un adecuado nivel de produccin en la empresa es necesario identificar
los costos en que esta incurre durante el proceso productivo.
Una estructura de costos bien definida es fundamental para la toma de decisiones
operativas y estratgicas, pues debe otorgar informacin de primera mano a la gerencia,
que la utilizar para determinar el nivel adecuado de precio de venta, con el objetivo de
maximizacin de los ingresos por ventas o reduccin de ciertos costos en el proceso
productivo.
Existen diferentes formas de clasificar a los costos, desde el punto de vista econmico los
costos pueden ser:
Explcitos e Implcitos
Los costos explcitos estn explicados contablemente, y los implcitos estn representados
por los insumos o factores que la empresa posee y utiliza en su proceso de produccin.

32

Costos de corto plazo y costos de largo plazo


Los costos de corto plazo estn ligados a la operatividad de la empresa y pueden ser fijos y
variables. Los costos de largo plazo estn relacionados al planeamiento de la empresa y
por lo tanto todos los costos son variables.
Costos Fijos y Costos variables
Los costos fijos no dependen del nivel de produccin, los costos variables estn
relacionados al nivel de produccin.
Costos unitarios y Costos totales
Los costos unitarios muestran el costo por producto, el costo total muestra el costo de
toda la produccin.
1.1. Costos de Corto Plazo: Costos Totales
Costo Fijo Total (CFT)
Son constantes e independientes del nivel de produccin, estn presentes an cuando no
se produce, como por ejemplo: remuneraciones del personal administrativo, alquiler de
local, arbitrios, tiles de oficina, servicios bsicos, depreciacin, la mayora de los seguros,
etc.
Costo Variable Total (CVT)
Son dependientes del nivel de produccin, varan al modificarse los mismos, como por
ejemplo: materia prima, insumos, combustibles, sueldo de personal a destajo, consumo de
energa del rea de produccin, etc.
Costo Total (CT)

CT = CFT + CVT

1.2. Costos de Corto Plazo: Costos Unitarios


Costo Fijo Medio (CFMe) o Costo Fijo Unitario (CFu)
Esta curva tiene pendiente negativa en todo su recorrido, porque a medida que aumentan
los niveles de produccin el CFu se va haciendo cada vez ms pequeo.

CFu = CFT
Q

33

Produccin
Total

Costo Fijo
Total (CFT)

Costo Fijo
Unitario (CFu)

0
1000
2000
4000

1000
1000
1000
1000

-.1
0,50
0,25

1.2

CFMe (S/.)

1
0.8
0.6
0.4
0.2
0
0

1000

2000

3000

4000

5000
PT

Variacin% = ( (

ltimo valor del CFMe


) - 1)x100
Pr imer valor del CFMe

Costo Variable medio (CVMe) o Costo Variable Unitario (CVu)


Esta curva tiene forma de U o de L debido a las economas o deseconomas de la
empresa.
Las economas se presentan cuando el costo variable unitario disminuye (economizar) y
las deseconomas cuando el costo variable unitario empieza a incrementarse debido a
que el precio de los insumos o factores variables se incrementan, a problemas de
carcter administrativo o de la produccin, etc.

CVMe =

Costo Variable Total


Q

34

5
CVMe (S/.)

CVMe (S/.)

5
4
3
2

4
3
2
1

0
0

2000

4000

6000

2000

4000

6000
PT

PT

Costo Medio (CMe) o Costo Unitario (Cu)


Esta curva tiene forma de U o de L debido a las economas o deseconomas de la
empresa.

CMe =

Costo Total
Q

Costo Marginal (CMg)


Muestra el costo adicional de producir una unidad ms

CMg =

Variacin del Costo Total


Variacin de Q

Aplicaciones
1. Los siguientes datos pertenecen a una microempresa que produce mochilas

PT
(mochilas)

0
1000
2000
3000
4000

Costos Totales S/.


CFT

CVT

CT

Costos Unitarios S/.


CFMe

CVMe

CMe

CMg

5000
50000
90000
128000
175000

35

a) Completar la siguiente tabla:


b) Analizar la deseconoma segn el Costo Variable Medio y Costo Medio
c) Analizar el Costo Fijo Medio
2. Una empresa que elabora muebles tiene una capacidad de produccin de muebles de
hasta 50 unidades al mes, la cual inicia en el segundo mes con 20 muebles,
incrementando en 10 unidades en cada mes siguiente. El costo fijo en que incurre es
de 2000 soles. El costo variable del primer mes es de 500 soles, incrementando 10% en
cada mes de produccin. Determinar el costo total y el costo medio total para cada
mes estructurando una tabla.
1.3 . Costos de largo plazo
En el largo plazo se establece que todos los factores de la produccin pueden modificarse
o ser variables, ya no utilizamos la distincin de factores fijos y variables. En
consecuencia, no podemos aplicar los trminos que hemos aprendido sobre los precios
en el corto plazo.
En el largo plazo la empresa puede modificar todos los niveles de uso de los factores de
produccin y, por ende, modificar el proceso productivo para obtener los menores
costos.
Las decisiones estratgicas de la empresa dependern de cmo se estructure el sistema
de produccin y los costos en el largo plazo. Por ejemplo, si la empresa desea cambiar de
tecnologa de produccin o ampliar su capacidad instalada deber considerar los costos a
largo plazo, pues dichos cambios generalmente deben realizarse en un mayor perodo de
tiempo.
2

Ingresos de la empresa
Las empresas de cualquier giro existen para ofertar bienes o servicios, y reciben ingresos
monetarios por el precio que pagan los consumidores al demandar dichos bienes. Para
que una empresa sea eficiente econmicamente deber tener informacin adecuada y
actualizada de los ingresos por ventas que obtiene. Dicha informacin est ligada a la
poltica de precios de la empresa y a los volmenes de ventas que realice.
2.1.

Precio de venta y valor de venta

Como hemos mencionando, es importante contar con informacin sobre los ingresos por
concepto de ventas en la empresa y para esto iniciamos el estudio del precio de venta o
lo que comnmente se denomina precio. Primero debemos indicar sus componentes:

Pv = CMe + MGu + Tind


Donde:
Pv: Precio de venta
CMe: Costo medio
MGu: Margen de ganancia unitario
36

Tind.: Impuestos indirectos unitario


Si al precio de venta (Pv) le restamos los impuestos indirectos unitario (Tind.) obtenemos
el valor de venta (Vv).

Vv = Pv - Tind

Vv = CMe + MGu

El valor de venta no incluye los impuestos a los que est sujeta la venta del bien; en
nuestro pas, por ejemplo, son impuestos indirectos el IGV (impuesto general a las
ventas) o el ISC (impuesto selectivo al consumo).
Estas diferencias son importantes para determinar la diferencia entre los ingresos
financieros contables y los ingresos econmicos.
Para calcular los ingresos financieros contables se utilizan los valores del precio de venta
(que incluye el dinero percibido por impuestos, dinero que luego ser pagado al Estado) y
para el clculo de los ingresos econmicos se utilizan las cifras del valor de venta, que
est conformado por los costos y el margen de ganancia.
Para las decisiones gerenciales en la empresa debemos tomar en cuenta los ingresos
econmicos.
Aplicaciones
Una empresa presenta la siguiente informacin:
CT = S/.12000
Q = 1000 unidades
MGu = S/.2
IGV = 18%
Hallar:
a) Valor de venta.
b) Precio de venta.
Solucin
a) Vv = (12000/1000) + 2 = S/.14,00
b) Pv = 14 + (0,18 x 14) = S/.16,52

2.2.

Ingreso total

Para calcular los niveles de ingresos totales de la empresa multiplicamos los volmenes
de ventas (Q) por los precios:

IT financiero = Pv x Q
IT econmico = Vv x Q
37

2.3

Ingreso medio

Tambin denominado ingreso promedio, es el ingreso reportado a la empresa por la


venta de cada unidad.

IMe = IT
Q

2.4

Ingreso marginal (IMg)

Es el ingreso generado por la venta de una unidad ms sobre los niveles actuales de
ventas. Se calcula como la variacin del ingreso total entre la variacin de cantidad
vendida.

IMg =

IT
I2 - I1
=
Q Q2 - Q1

Aplicaciones
1. La bodega Don Julio ha vendido en la presente semana los siguientes productos

PRODUCTOS
Azcar
Arroz
Leche
Galletas
Gaseosas de 1 litro
Gaseosas de 2 litros
Aceite vegetal

a)
b)

CANTIDAD
VENDIDA
80 kilos
150 Kilos
80 latas
100 paquetes
40 unidades
100 unidades
200 litros

PRECIO
UNITARIO
S/. 3.20
S/. 3.80
S/. 2.40
S/. 0.60
S/. 2.50
S/. 3.50
S/. 5.50

Determinar el ingreso total obtenido en la semana.


Determinar el precio de venta promedio.

2. Una empresa que fabrica martillos tiene la siguiente informacin:

Concepto
Compra de hierro
Consumo de energa
elctrica

Desembolso
monetario
S/. 1,600

No. de productos
fabricados
400

S/. 1,440

600

38

Se cuenta con 10 trabajadores, cada uno recibe un sueldo de S/. 800.00. El alquiler del
local S/.2000 Se contrato a dos personas como fuerza de ventas con un sueldo de
S/.600 al mes y una comisin de S/.1.50 por cada martillo fabricado y vendido.
Se pide:

3.

a)

Si se fabrican y venden 1,200 martillos, Cules son los costos totales y unitarios?

b)

Calcular el precio de venta del producto, teniendo en cuenta que la empresa


desea obtener una utilidad del 30% sobre su costo unitario (considere el pago de
IGV = 18%)

c)

Calcular el ingreso total de la empresa

Beneficio de la empresa
3.1. Beneficio Total
El beneficio econmico se determina como la diferencia entre el ingreso total y el costo
total. El ingreso total de la empresa es igual al precio de venta unitario multiplicado por la
cantidad de bienes producidos y vendidos, mientras que el costo total de la empresa
representa la suma de los costos fijos y de los costos variables totales. Debemos recordar
que el objetivo de una empresa es maximizar su beneficio econmico.
Beneficio = Ingreso total (IT) - Costo total (CT)
El resultado de la resta puede ser:
-

Ingreso total > Costo total  Utilidad


Ingreso total < Costo total  Prdida
Ingreso total = Costo total  Indiferente: ni se gana, ni se pierde

3.2. El beneficio medio


Tambin denominado utilidad media, se determina dividiendo la utilidad total entre la
produccin total y representa la utilidad por cada unidad producida.

UMe =

UT
PT

3.3. El beneficio marginal


Tambin denominado utilidad marginal, se determina dividiendo la variacin o cambio en
la utilidad total entre la variacin o cambio de la produccin total, y nos muestra en
cunto vara la utilidad cuando se adiciona una unidad producida.

UMg =

UT
PT
39

Aplicacin
1.

Una microempresa de confecciones de mochilas tiene un precio de venta de S/.


71.40 por cada unidad producida y vendida. Con el cuadro siguiente, se pide calcular
el ingreso por ventas, el beneficio econmico, el resultado, la utilidad media y la
utilidad marginal.

Produccin total
(mochilas)
20
30
40
50
60

4.

Costo total
(S/.)
1400
1800
2000
2100
2180

Definicin de punto de equilibrio


4.1. Definicin
Representa el nivel de ventas de la empresa donde los ingresos obtenidos son iguales a
los costos totales; es decir, nos indica cuntos bienes tiene que producir y vender la
empresa para recuperar toda su inversin.
4.2. Importancia del punto de equilibrio
-

Determina el punto mnimo de produccin, ya que de producir menos tendra


prdidas.
.Le permite establecer objetivos de produccin para determinar el nivel de utilidades
de la empresa.
Es importante para entender el apalancamiento operativo, ya que permite
determinar los costos operativos fijos y variables de la empresa.

4.3. El punto de equilibrio en unidades fsicas


Determina el nmero de bienes que debe producir y vender una empresa para no ganar
ni perder.

Q=

CFT
Vv - CVu

4.4. El punto de equilibrio en unidades monetarias


Determina el nmero de bienes que debe producir y vender una empresa para no ganar
ni perder.
40

Q=

CFT
CVT
1IT

4.5. El punto de equilibrio en forma grfica


PRODUCCION
TOTAL
(polos)

COSTO
TOTAL
(S/.)

INGRESO
TOTAL
(S/.)

(S/.)

Resultado

0
100
250
450

1000
1700
3750
5750

0
1500
3750
6750

-1000
-200
0
1000

Prdida
Prdida
Equilibrio
Utilidad

BENEFICIO

EQUILIBRIO DE LA EMPRESA
12000

NUEVOS SOLES

10000
8000

EQUILIBRIO DE
LA EMPRESA

6000
4000
2000
0
0

200

400

600

800

POLOS
COSTO TOTAL (S/.)

5.

INGRESO TOTAL (S/.)

Ejercicios de aplicacin
1. Una microempresa que se dedica a elaborar muebles de computadora presenta un
costo fijo de S/. 9.000, un costo variable unitario de S/. 80 y un valor de venta de S/.
100. Si la cantidad producida de muebles se encuentra entre 430 y 470 unidades,
con incremento de 10 unidades, elaborar el cuadro de cantidades, ingresos, costos
fijos, variables y totales, beneficios y resultados. Calcular mediante una ecuacin el
punto de equilibrio y graficar.
41

2. Supongamos que una empresa editorial registra costos fijos por S/. 80.000 y la
edicin de un modelo de libro le representa un costo variable de S/. 18, mientras
que su precio de venta es de S/. 28. Se pide establecer el punto de equilibrio
monetario y a travs de unidades

3. Un pequeo examen de su movimiento comercial de IMPRESIONES TINTA INVISIBLE


S A, imprenta especializada en la confeccin de afiches, ubicada en el distrito de
Jess Mara, durante el mes de noviembre se permiti recoger los datos siguientes:
Precio de
Venta
por Millar
(S/.)

CANTIDAD
OFERTADA
(Millar de afiches
al mes)

CANTIDAD
DEMANDADA
(Millar de afiches
al mes)

120
150
135
140

110
200
155
170

160
100
130
120

A continuacin vamos a analizar su estructura de costos y determinar si las


operaciones comerciales que esta llevando a cabo en el mes son las ms
acertadas.
-

El pequeo negocio alquila un local en el Centro Comercial Las Nazarenas por


el cual paga mensualmente S/. 1,800

El personal de oficina, de ventas y de produccin representan una planilla


mensual de S/. 6,200

Las tintas de diferentes colores para la elaboracin de 5,000 millares de afiches


representan un desembolso de S/. 12,500. En la oportunidad que imprimieron
8,000 millares de afiches, el recibo de energa elctrica fue de S/. 2,800
correspondiente al taller. La parte administrativa de la imprenta paga un
promedio mensualmente S/. 250.

El papel especial que se necesita para imprimir 100 millares de afiches tiene
un costo de S/. 750.00.

Por licencia de municipal de funcionamiento, esta empresa paga S/. 100. al


mes.

El mantenimiento de las maquinas, que corre a cargo de una empresa


especializada, cuesta mensualmente S/. 300.

El precio de venta actual del millar de afiches es de S/. 140

42

Se pide:
a) Determine el costo fijo mensual de la imprenta TINTA INVISIBLE S. A.
b) Detallando sus componentes, determine cual es el costo unitario de producir
un millar de afiches.
c) Al precio de venta actual, cul es el monto de ingresos por ventas?
d) Cul ser la utilidad de la empresa si decide fijar el precio del millar de afiches
en S/. 135?
e) Cul ser el volumen mnimo de produccin y venta, al precio de venta actual,
para cubrir sus costos totales?
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Administracin Bancaria II - Volumen I

Sesin 9
Examen parcial

SESIN 10
PBI, CRECIMIENTO Y DESARROLLO ECONMICO
1. Variables macroeconmicas

Son magnitudes globales que expresan en forma cuantitativa una realidad econmica
concreta. En el anlisis macroeconmico y de la comprensin de la realidad econmica se
utilizan diferentes variables macroeconmicas como por ejemplo:


El Producto Bruto Interno, indicador de la produccin agregada.

Renta Nacional, es la suma de la renta de todos los agregados econmicos del pas.

Nivel de empleo, el cual est representado por el nmero de personas que tienen
empleo. El desempleo est formado por el nmero de personas que no tienen empleo,
pero que estn buscndolo activamente. La poblacin econmicamente activa es la
suma del empleo y el desempleo.

La inflacin, representada por el alza continua y generalizada del nivel general de


precios de la economa.

43

La devaluacin, se manifiesta por la prdida del valor de la moneda nacional, se mide


a travs del tipo de cambio.

2. Definicin de PBI

El Producto Bruto Interno o PBI, es una de las principales variables macroeconmicas que
nos muestra el valor de la produccin de los bienes y servicios finales producidos por
todos los residentes (nacionales y extranjeros), dentro de sus fronteras geogrficas
(dentro del territorio peruano), realizada durante un periodo de tiempo determinado.


Valor, en el 2010 el PBI del Per fue de 170 mil millones de dlares aproximadamente.

Bienes y servicios finales, se debe tener en cuenta que el PBI solo considera la
produccin de bienes y servicios finales para evitar la doble contabilizacin (por
ejemplo en la produccin de camisas ya se considera la produccin de telas).

Residentes, no toma en cuenta la nacionalidad del empresario, lo que se considera es


cuanto ha producido la empresa dentro de nuestro territorio.

Fronteras geogrficas, de ah el nombre de interno porque slo considera la


produccin hecha dentro del territorio peruano.

Periodo de tiempo, generalmente un ao.

Esta produccin tambin representa la oferta interna de bienes y servicios generada por la
capacidad instalada (uso de factores productivos) que existen en el Per, valoradas a
precio de mercado (para los bienes y servicios finales de las empresas) y a costo de
produccin (para los bienes y servicios finales del gobierno).
El PBI representa la variable macroeconmica ms importante de una economa, ya que
permite conocer si se ha obtenido un crecimiento, recesin o estancamiento econmico,
comparndolo con el PBI de otros aos o con el PBI de otros pases.

44

3. PBI nominal

Muestra el valor de la produccin a precios corrientes, soles del momento, soles con
inflacin.
4. PBI real

Representa el valor de la produccin a precios constantes, se determina utilizando un


ndice de precios llamado Deflactor Implcito del PBI, es decir soles deflactados a los cuales
se les ha quitado el efecto inflacin.
Para analizar el desenvolvimiento de la economa se utiliza el PBI Real y los resultados
pueden ser:


Crecimiento: si el PBI aumenta en relacin al periodo anterior.

Recesin: si el PBI disminuye en relacin al periodo anterior.

Estancamiento: si el PBI se mantiene igual al periodo anterior.

El PBI real se determina:

PBI Re al =

PBI No min al
x100
Deflactor Im plictodel PBI

5. Crecimiento econmico

El crecimiento econmico se refiere a la variacin porcentual que experimenta el PBI en


relacin a un periodo determinado. Es el resultado de la aplicacin de las diferentes
polticas que los gobiernos disponen y deberan traducirse en mejores condiciones de vida
para la poblacin.
El crecimiento econmico debe ser sostenido, para que genere beneficios en la poblacin.
El crecimiento es el resultado de la suma del capital + conocimiento + tecnologa.
5.1. Tasa de Crecimiento Anual o Variacin Porcentual

Variacin% = [

PBI Re al del ao o periodo en anlisis


PBI Re al del ao anterior o periodo a analizar

) - 1 ] x 100

45

5.2 Tasa de Crecimiento Promedio Anual del PBI (TCPA)

TCPA = [

PBI Re al del aoen anlisis


PBI Re al del ao a comparar

)-

]x100

n = aos

5.3. PBI Per cpita (produccin por persona)

PBI Percpita =

PBI Re al
Poblacin

6. Desarrollo econmico

Es la capacidad de los pases de generar riqueza para mantener y promover el bienestar


socio econmico de la poblacin, es decir mejora la calidad de vida de sus habitantes.
Actividades sugeridas
1. En una economa se producen 2 bienes finales: polos y jeans. En el ao 2006 la
produccin fue de 20,000 polos y 10,000 jeans y los precios fueron S/. 10 y S/. 50
respectivamente.
En el ao 2010 la produccin de polos disminuy 10% y el precio aument 10 %; de otro
lado la produccin de jeans aument 5 % y el precio se increment 8 %.
El 2006 est considerado como el ao base.

46

Se pide:
. Calcular el PBI nominal del 2006 y 2010
. Calcular y analizar el PBI real del 2006 y 2010
2. Completar y analizar el siguiente cuadro:

Ao
2006
2009

PBI (Mill. de Poblacin


S/. De
(Mill. de
1994) habitantes)
148 640
28.151
192 994
29.132

Tipo de
Cambio

Variacin %
PBI
Percpita
PBI
($)

TCPA
%PBI

TCPA %
PBI
Percpita

2,19
2,19

3. Realizar un anlisis de la evolucin del PBI del Per durante el periodo 2000/2010 y
compararlo con la evolucin del PBI de los pases de Sudamrica

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SESIN 11
CONSUMO, AHORRO E INVERSIN
1. Definicin de consumo y ahorro agregado.
1.1.

Consumo
El consumo representa aquella parte de la actividad econmica del disfrute
personal de bienes y servicios que produce una sociedad en conjunto, es parte del
ingreso disponible. El consumo de los hogares es el gasto de bienes y servicios
finales comprados por la satisfaccin que reportan o por las necesidades que
satisfacen (como la compra de un auto, el lavado de un terno, etc.). El consumo es
el mayor componente del PBI.
Una de las relaciones ms importantes de toda la macroeconoma es la funcin del
consumo, que muestra la relacin entre nivel de gasto o consumo y el nivel de
renta disponible. Este concepto, introducido por Keynes, se basa en la hiptesis,
de que existe una relacin emprica estable entre el consumo y el ingreso.

47

La relacin entre el consumo y el ingreso disponible se denomina Funcin


Consumo, donde el gasto de consumo depende del ingreso disponible

C = f (Ingreso disponible) Propensin a Consumir

Ingreso
disponible (Yd)
0
500
600
800
1 200
1 500
2 000

Consumo
(C)
Endeudamiento

600
600
700
900
1 000
1 200

FUNCION CONSUMO
2500

Consumo

2000

1500
Ahorro
Yd
C = (Yd)

1000

500

Ende udam ie nto

2,000

1,500

1,200

800

600

500

Ingreso disponible

1.2.

Ahorro
El ahorro (S) se forma por la diferencia entre el ingreso disponible y el consumo
efectuado por el gobierno, las familias y las empresas; constituye la parte que no
se destina al consumo. Su objetivo mayormente es formar parte de las previsiones
de las familias, que servirn para realizar gastos futuros previstos y no previstos
(como la compra de un auto, una casa o un departamento, as tambin como para
casos de emergencia como enfermedad).

48

El ahorro est en funcin al ingreso disponible (Yd) y esto se conoce como


propensin a ahorrar, es decir cuanto estn dispuestas las unidades econmicas
(familias y empresas) a ahorrar de acuerdo al monto obtenido en su ingreso
disponible.
Cuando el ingreso disponible es bajo, las familias y las empresas no tienen muchas
posibilidades de ahorro provocando que en algunos casos este pueda ser negativo
(desahorro = endeudamiento), a medida que el ingreso disponible se incrementa
las posibilidades de poder ahorrar tambin aumentan a tasas crecientes.

AHORRO (S) = f (Ingreso disponible) Propensin a Ahorrar


Ingreso
disponible (Yd)

Ahorro (S)

500
600
800
1 200
1 500
2 000

-100
0
100
300
500
800

FUNCION AHORRO
900
800

Ahorro = f (Ingreso disponible)

700
600
400
Ahorro

300
200
100
0

Desahorro

2000

1500

1200

800

-200

600

-100
500

Ahorro

500

Ingreso disponible

49

El ahorro agregado esta formado por la suma del ahorro del gobierno, de las
familias y de las empresas. La acumulacin del ahorro en periodos sucesivos
genera la riqueza de una nacin.
El ahorro nacional se forma por la suma del ahorro pblico y el ahorro privado. Se
representa por la diferencia del ingreso nacional menos el consumo nacional.

AHORRO NACIONAL = INGRESO NACIONAL - CONSUMO


El ahorro pblico y el ahorro privado constituyen los principales motores del
crecimiento econmico de un pas, porque este se canaliza como inversin
(utilizando como intermediario al sistema financiero) contribuyendo a mejoran la
capacidad productiva de un pas.
El ahorro pblico lo realiza el gobierno, mientras que las familias y las empresas
generan el ahorro privado:
_ Ahorro pblico o ahorro del gobierno, est constituido por la diferencia de los
ingresos corrientes y los gastos corrientes; cuando los ingresos superan a los
gastos se genera un supervit fiscal (ahorro del gobierno).
_ Ahorro privado, esta conformado por el ahorro de las familias y de las
empresas:

El ahorro de las familias, est influenciado por el nivel de renta esperado y


este se canaliza mediante las entidades financieras a travs de los diferentes
productos y servicios que ofrecen.
El Ahorro de las empresas, est constituido por las utilidades no distribuidas y
la provisin para la reposicin de activos fijos (depreciacin), que permite a las
empresas renovar o incrementar sus bienes de capital coadyuvando a elevar
su productividad e incrementar su nivel de competitividad.

Ahorro Gobierno

Ahorro Pblico

Ahorro Familias + Ahorro Empresas = Ahorro Nacional

Ahorro Privado

Ahorro Nacional

50

2. Variables que afectan el consumo y al ahorro


2.1.

Variables que afectan al Consumo


Variables Subjetivas
Las variables subjetivas son aquellas que no tienen un valor de medicin ya que
forman parte de factores psicolgicos subyacentes o del deseo del consumidor y
que por lo tanto afectan a la demanda de bienes y servicios por parte de las
familias (ir al cine, tomar una taza de caf, etc.).
Variables Objetivas
Las variables objetivas son aquellas que se pueden medir y van a depender de
factores econmicos, ya no dependen del deseo del consumidor. Entre ellas
tenemos:
1. La Distribucin del Ingreso. Un cambio en la distribucin del ingreso (sueldos y
salarios) afecta el nivel de consumo de la economa, solo si las personas que
reciben el ingreso no tienen la misma propensin media a consumir (tienen
distinto comportamiento frente al aumento en sus sueldos y salarios).
2. La Renta real. La cual est representada por la capacidad real de compra de
cada consumidor (la capacidad de compra del dinero). Este indicador se mide
en funcin al ndice de precios al consumidor (IPC)

Renta Real =

Renta Nominal
100
IPC

3. Tasa de inters. La cual representa el factor o porcentaje que mide el valor o


precio del dinero en el tiempo. Esta tasa puede ser:
_

Tasa de Inters Activa (TA): representa la tasa de inters de aquellos


productos del sistema financiero que permiten colocar dinero en el
mercado. Dentro de estos productos el crdito de consumo a plazos
afecta directamente al comportamiento de las familias debido a que a una
menor tasa de inters las familias incrementarn su nivel de consumo.

Tasa de Inters Pasiva (TIP): representa la tasa de inters de aquellos


productos del sistema financiero que permiten captar dinero del mercado.
Si en el corto plazo la tasa de inters pasiva se incrementa, esto
incentivar a que las familias destinen ms recursos al ahorro y por
consiguiente el consumo disminuye. Sucedera de manera inversa si en el
corto plazo la tasa de inters disminuye.

51

En el mediano plazo, mediante los flujos anuales de ahorro, las familias


aumentarn sus existencias de activos (es decir su riqueza), lo que les
permitir poder incrementar su nivel de consumo.
4. Los Impuestos. Representan los tributos o pagos que realizan las personas y
empresas al Estado por las distintas actividades econmicas que realizan.
_

Los impuestos directos, recaen sobre la renta y por lo tanto influyen en el


consumo de las personas.
Si los impuestos se incrementan, disminuye la renta y por ende el consumo
disminuye, y viceversa.

Los impuestos indirectos, recaen sobre los precios de los bienes y


servicios y tambin afectan el consumo de las personas.
Si los impuestos se incrementan, aumentan los precios y el consumo
disminuye, y viceversa

2.2.

Variables que afectan al Ahorro


Variables Subjetivas
En este caso el ahorro se genera pensando en la ocurrencia de cualquier
imprevisto en el futuro, o porque se desea gozar en el futuro de una mejor
posicin al invertir sus ingresos corrientes.
Variables Objetivas
1. Cambios en el nivel de precios, el alza de los precios de los bienes y servicios
incentiva al consumo y disminuye el ahorro.
2. Cambios en el nivel de ingresos, el aumento del ingreso real contribuye al
incremento del ahorro y por lo tanto el consumo disminuye.
3. Cambios en la tasa de amortizacin de la depreciacin, incrementos en la tasa
de la depreciacin de los activos fijos aumentan el ahorro de las empresas.
4. Las ganancias o prdidas por actividades especulativas, las ganancias
incentivan al ahorro, las perdidas desalientan el ahorro.
5. Cambios en la poltica fiscal, un incremento en los impuestos directos
disminuyen el ingreso disponible y por ende disminuye el ahorro. Un
incremento en los impuestos indirectos (IGV, ISC, etc.) incrementan los precios
de los productos, disminuyendo el ingreso real y por ende el ahorro.

52

6. Cambios en la tasa de inters, si la tasa de inters pasiva aumenta incentiva al


ahorro y posterga el consumo.

3. Definicin de Inversin
En macroeconoma, la Inversin representa aquellos bienes adquiridos principalmente por
las empresas para incorporarlos a sus estructuras productivas (por ejemplo: una
computadora, una maquina tejedora, un tractor, etc.), como los incrementos de las
existencias en el almacn (inversin en stock).
Un mismo bien puede estar destinado al consumo o a la inversin, dependiendo del uso
que se le vaya a dar: por ejemplo, si una familia adquiere un automvil para su uso se trata
de un bien de consumo, pero si es una empresa la que lo adquiere para su equipo de
venta, entonces se trata de una inversin.
El ahorro que se realiza en nuestro pas (a travs de las familias, empresas y gobierno) es
fundamental e importante, porque permite financiar las inversiones futuras que se
puedan dar dentro de nuestra economa, lo cual permitir obtener un mayor crecimiento
econmico, a largo plazo, y por lo tanto una mayor y mejor calidad de vida.
Las rentas o ingresos econmicos que generan en nuestro pas, se destinan una parte al
consumo (de bienes y servicios) y otra parte al ahorro (para imprevistos), existiendo una
relacin directa entre el ahorro y la inversin.
Por lo tanto, en toda economa siempre se cumple la igualdad:

AHORRO = INVERSIN
La inversin (I) est determinada por el rendimiento de los proyectos a realizar es decir la
eficiencia marginal del capital y por el costo de los prstamos representado por la tasa de
inters (i). Por lo tanto la funcin de inversin ser:

I = f(i) La inversin esta en funcin a la tasa de inters


Para el caso de las empresas, ellas incrementarn sus inversiones siempre y cuando la tasa
de inters del mercado sea menor (ello debido al costo del crdito), quiere decir que a
menor tasa de inters, las empresas incrementarn sus existencias (su stock de capital); y a
mayor tasa de inters, las empresas reducirn sus existencias. Por lo tanto, la relacin
entre inversin y tasa de inters ser:

i I
i I

53

Cuando las empresas realizan una inversin, esta debe ser comparada con la Eficiencia
Marginal del Capital (EMK), es decir con el rendimiento esperado de la inversin a realizar.
Esto tiene como finalidad que los inversionistas puedan saber si la inversin que van a
realizar ser o no rentable en el tiempo, con respecto a la tasa de inters que cobra el
sistema financiero por el crdito otorgado. Por lo tanto:
_

Si la EMK es mayor a la tasa de inters  conviene la inversin

Si la EMK es menor a la tasa de inters  no conviene la inversin

Ejemplo:
Determinar qu proyectos de inversin son rentables a una tasa de inters del 6%, 10% y
17%. Graficar la funcin inversin.
PROYECTO
A
B
C

MONTO
2 000
1 000
3 000

EMK
8%
12%
15%

SOLUCIN:
Se seleccionan los proyectos rentables, aquellos cuya EMK > i
TASA DE
INTERES
6%
10%
17%

PROYECTOS
A, B y C
ByC

MONTO
INVERSION
6 000
4 000
0

4. Variables que afectan la inversin


a) El nivel de renta.
Si aumenta la renta aumenta la inversin (se dispone de mayor capacidad para
financiar nuevos proyectos) y si disminuye la renta tambin disminuye la inversin.
b) La tasa de inters.
Si aumenta la tasa de inters activa disminuye la inversin (resulta ms caro financiar
los nuevos proyectos, por lo que se descartarn los que ofrezcan menores
rentabilidades); es decir, disminuir el nmero de proyectos de inversin cuya
rentabilidad no sea lo suficientemente atractiva como para llevarlos a cabo. Y si
disminuye la tasa de inters activa aumenta la inversin (es ms barato endeudarse
para realizar nuevos proyectos).

54

c) La tasa de beneficio esperado.


_

Ciclo econmico, cuando se encuentra en la fase de crecimiento la inversin crece


muy fuertemente y cuando esta en la fase de recesin la inversin disminuye.

Progreso tecnolgico, es uno de los principales factores que incentiva la


renovacin y adquisicin de nuevos bienes de capital, en especial cuando aparecen
nuevas tecnologas.

Impuestos, si los impuestos suben disminuye la renta y por ende disminuye la


inversin.

d) Las expectativas empresariales.


Es una variable de carcter psicolgico que influye en el nivel de inversiones, aunque
es difcil de ser cuantificado.
e) Grado de inversin.
Es la calificacin otorgada por las agencias clasificadoras de riesgo (Standard & Poors,
Fitch Ratings, Moodys) a la deuda de un pas, mediante la evaluacin del riesgo
crediticio en base a indicadores cuantitativos (macroeconmicos) y cualitativos (riesgo
poltico, institucional).
Ser ubicado en grado de inversin es importante porque indica que un pas se
encuentra bien econmicamente, esto genera un clima de confianza entre los
inversionistas, permite obtener financiamiento en el extranjero en mejores
condiciones, ayuda a crear un ambiente de credibilidad para los negocios y alienta a
que los inversionistas extranjeros deseen establecer inversiones de ms largo plazo.

Actividades sugeridas
1. La empresa Montalvo est pensando invertir en tres (3) proyectos, cuyos montos de
inversin y eficiencia marginal del capital esperado se muestran a continuacin:
PROYECTO
A
B
C

MONTO
5 000
8 000
7 000

EMK
7%
12%
20%

Adems esta empresa indag que en el mercado las tasas de inters son: 4 %, 10% y 16
%.
Analice y determine cul o cuales proyectos le conviene a la empresa invertir y porqu?

2. Rosa Crdova, microempresaria, tiene un dinero y piensa invertirlo en un nuevo


negocio, habiendo analizado la eficiencia marginal del capital de los siguientes
proyectos:
55

A
B
C
D

8
12
6
11

000
000
000
000

8%
12%
11%
7%

Adems la Sra. Crdova evalu las tasas de inters del mercado, las cuales son: 7 %,
10 % y 14 %.
Analice y determine cul o cuales proyectos le conviene a la Sra. Crdova invertir y
porqu?
3. En el mes de febrero de 2011 el BCRP elev la tasa de inters de referencia de 3,25 % a
3,5%, Cmo afectar dicho incremento a las inversiones en el pas?

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SESIN 12
INFLACIN
1. Definicin de inflacin
Es el alza generalizada y sostenida de los precios de los bienes y servicios que
frecuentemente consumen las personas de una determinada localidad. Se mide a travs
del ndice de Precios al consumidor (IPC)
El ndice de Precios al Consumidor (IPC), es un indicador estadstico que mide el
comportamiento de precios, de un periodo a otro, de un conjunto de bienes y servicios
representativos del gasto de la poblacin de una determinada localidad y en un tiempo
determinado. Se construye tomando como referencia un ao base (2009), las
caractersticas del consumo familiar, la ponderacin en relacin al gasto y frecuencia.
Prcticamente es imposible medir la variacin de todos los productos que consumen las
personas, de ah que el INEI, ha seleccionado aquellos productos ms representativos en
el gasto de los hogares, los que son objeto del seguimiento de precios. En el caso de Lima
fueron seleccionados 532 productos representativos de la canasta de los diferentes
hogares. Estos productos han sido agrupados en 8 grandes grupos.
56

La variacin porcentual del IPC de Lima Metropolitana es utilizada como el indicador de


inflacin en el Per.
LIMA METROPOLITANA: ESTRUCTURA PORCENTUAL
DEL GASTO DE LAS ENAPROM 1994 Y ENAPREF 2009,
SEGN GRANDES GRUPOS CONSUMO
GRUPOS

ENAPROM
1994

TOTAL 100,00
1. Alimentos y bebidas
47,55
2. Vestido y calzado
7,49
3. Alquiler de vivienda, combustible y electricidad
8,85
4. Muebles, enseres y mantenimiento de la vivienda
4,95
5. Cuidado de la salud y servicios mdicos
2,90
6. Transporte y comunicaciones
12,41
7. Esparcimiento, cultura y diversin, Serv. de educacin
8,82
8. Otros bienes y servicios
7,04
Fuente: INEI
ENAPROM: Encuesta Nacional de Hogares de Propsitos Mltiples
ENAPREF: Encuesta Nacional de Presupuestos familiares

ENAPREF20
09

100,00
37,82
5,38
9,29
5,75
3,69
16,45
14,93
6,69

Con el propsito de hacer comparaciones del IPC a nivel internacional el INEI ha


adoptando los criterios establecidos por la Clasificacin del Consumo Individual por
Finalidades (CCIF) de las Naciones Unidas, clasificando a los bienes y servicios
seleccionados en 12 divisiones, agrupndolos en rubros, Sub-Clases, Clases, Grupos y
Divisiones.

DIVISIN
Alimentos y bebidas no alcohlicas.
Bebidas alcohlicas, tabaco y estupefacientes.
Prendad de vestir y calzados.
Alojamiento, agua, electricidad, gas y otros combustibles.
Muebles, artculos para el hogar y para la conservacin ordinaria
del hogar.
Salud
Transporte
Comunicaciones
Recreacin y Cultura
Educacin
Restaurantes y hoteles
Bienes y servicios diversos

TOTAL

PONDERACIN
25,12645
1,08270
5,45882
9,16999
5,65459
3,40883
12,62703
4,30749
5,40141
9,11904
11,86944
6,77421

100,00000

Fuente: INEI

57

Conociendo el IPC, se puede determinar la inflacin (variacin porcentual del ndice de


precios promedio) a travs de la siguiente frmula:

Variacin%= ( (

IPCmes o ao en anlisis
IPCmes o ao anterior

) - 1 ) x 100

Cuando las variaciones de este ndice son positivas se enfrenta un proceso inflacionario; si
las variaciones son negativas se enfrenta un proceso deflacionario.
Mes

IPC

Setiembre 2009

99,7781

Variacin
%
-.-

Octubre

2009

99,9005

0,12

Inflacin

Noviembre 2009

99,7885

- 0,11

Deflacin

Diciembre 2009

100,1050

Enero

100,4012

2010

Resultados

Anlisis

-.-

-.Incremento de los
precios
Disminucin de los
precios

El IPC, tambin se utiliza como factor de actualizacin de los valores monetarios


nominales; empleando la siguiente formula:

Valor Nominal Actual = Valor Nominal anterior x IPCt


IPCm
IPC t : ndice de Precios Promedio Mensual al Consumidor del periodo de estudio.
IPCm : ndice de Precios Promedio Mensual al Consumidor del periodo base.
Ejemplo
1. Cul es el valor actualizado al mes de diciembre del 2009 de una deuda que en julio
2006 tuvo un valor de S/. 3 000?
Datos:
Valor Nominal Anterior (a Julio. 2006) = S/. 3 000
Considerando el ndice de Precios al Consumidor, Base 2009 =100,0, tenemos
IPCm : IPC Julio 2006 = 90,1363
IPCt : IPC Diciembre 2009 = 100,1050
Aplicacin:
3 000 x 100,1050 = 3 331,79
90,1363
La deuda actualizada a diciembre de 2009 es de S/. 3 331,79

58

2. Variables que afectan la inflacin


-

Mayor crecimiento de la demanda interna, la cual podra generar presin sobre los
precios domsticos.

Choques de ofertas o precios de los productos importados. La evolucin reciente del


precio de commodities alimenticios como el trigo, el maz, el aceite de soya y el azcar
muestra que la probabilidad de mayores precios a futuro se ha incrementado.
Inflacin Subyacente: Excluye los alimentos que presentan la mayor variabilidad en la
variacin porcentual, as como as como aquellos dependen en forma significativa de la
evolucin de las cotizaciones internacionales o estn influenciados por choques de
oferta; tambin se excluyen los combustibles, servicios pblicos y transportes.
Los alimentos excluidos y los combustibles, servicios pblicos y transporte constituyen
la Inflacin No Subyacente,

Incertidumbre sobre el desenvolvimiento de la economa mundial


Inflacin transable: considera a los bienes y servicios susceptibles de ser
comercializados en el mercado internacional, por lo tanto los precios se ven
influenciados por la evolucin de los precios internacionales, tipo de cambio,
aranceles, fletes, etc.
Inflacin No transable, considera a los bienes y servicios que no se comercializan en el
mercado internacional; siendo los precios determinados por la oferta y demanda
interna.

59

3. El papel del BCRP


La misin del BCRP es preservar la estabilidad monetaria.
De acuerdo a la Constitucin Poltica del Per y de su Ley Orgnica, el Banco Central de
Reserva del Per cuenta con la autonoma y los instrumentos de poltica monetaria que le
permiten cumplir con la finalidad de preservar la estabilidad monetaria. La emisin de
billetes y monedas es facultad exclusiva del Estado, que la ejerce por intermedio del BCRP
(Artculo 83).
Las funciones del BCRP son:
-

Regular la moneda y el crdito del sistema financiero,

Administrar las reservas internacionales a su cargo y las dems que seala su Ley
Orgnica.

Informar exacta y peridicamente al pas sobre el estado de las finanzas nacionales


(Artculo 84de la Constitucin Poltica del Per).

Actividades sugeridas
1. Cul es el valor actualizado al mes de diciembre de 2010 de una deuda que en octubre de
2008 tuvo un valor de S/. 8 000?
Datos:
IPCm : IPC Octubre 2008 = 99,195039
IPCt : IPC Diciembre 2010 = 102,001562
2. Completar el siguiente cuadro
Mes
Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Setiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre

IPC
(Base 2009= 100.00)

Variacin %

Resultados

100.40
100.73
101.01
101.03
101.27
101.53
101.90
102.17
102.14
101.99
102.00
102.18

-.-

-.-

60

Bibliografa
Soporte Conceptual, Formativo y Tcnico
Administracin Bancaria I - Volumen I
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SESIN 13
Tercera Prctica calificada
De la sesin 10 a la 12: Duracin: 50 minutos

TIPO DE CAMBIO
1. Definicin de tipo de cambio
Muestra la relacin de intercambio entre dos monedas. Es la cotizacin (precio) de una
divisa o moneda extranjera expresada en la moneda nacional.
Se pueden distinguir dos tipos de cambios:
Tipo de cambio real. Se define como la relacin en la que una persona puede intercambiar
los bienes y servicios de un pas por los de otro (cuantos panes se pueden comprar con un
dlar en Per y cuantos en EE.UU.).
Tipo de cambio nominal. Se define como la relacin en la que una persona puede
intercambiar la moneda nacional por una moneda extranjera.
2. Regmenes cambiarios
La autoridad monetaria elige el sistema cambiario ms conveniente para el pas, que
puede ser tipo de cambio fijo, flexible, administrado o flotacin sucia:
a) Tipo de cambio fijo. Es fijado por la autoridad monetaria. Bajo este sistema el valor de
la divisa no debe cambiar y el banco central tendr que realizar arduos esfuerzos en el
mercado para mantener la estabilidad de la moneda extranjera.
b) Tipo de cambio libre o flexible. Esta modalidad lo determina el mercado, entre las
fuerzas de oferta y de demanda. Bajo este sistema la autoridad monetaria no
interviene en el mercado.

61

c) Tipo de cambio administrado, el mercado determina el tipo de cambio, pero la


autoridad monetaria puede intervenir para reducir su volatilidad. En el Per se utiliza
este tipo de cambio.
d) Tipo de cambio mixto o flotacin sucia. Esta modalidad permite que el tipo de cambio
puede moverse (variar) entre parmetros o limites de precios. Bajo este sistema la
autoridad monetaria determina cual ser el precio mximo o precio mnimo que
tendr la divisa en el mercado.

El aumento o disminucin del tipo de cambio se calcula con la variacin porcentual

Variacin%= ( (

Tipo de cambio mes o ao en anlisis


) - 1 ) x 100
Tipo de cambio mes o ao anterior

Tipo de
Cambio
Fijo

Lo determina:

La autoridad monetaria

Libre

El
mercado:
Oferta
y
demanda
Administrado El mercado. La autoridad
monetaria interviene para
reducir la volatilidad
Mixto
o Mercado
y
Autoridad
Flotacin
monetaria
sucia

Si aumenta

Si disminuye

Devaluacin

Revaluacin

Depreciacin

Apreciacin

Depreciacin

Apreciacin

Devaluacin
o
Depreciacin

Revaluacin
o
Apreciacin

Completar el siguiente cuadro:


Ao
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010

Tipo de
cambio
3,514
3,463
3,282
3,430
3,196
2,999
3,141
2,890
2,807

Variacin
%
-.-

Resultados
-.-

Fuente BCR
62

3. Causas que afectan el tipo de cambio


a) Menor oferta de divisas, impulsara a que el tipo de cambio suba. Esta menor oferta se
puede deber a una disminucin de las exportaciones, mayor crecimiento de las
importaciones, menores remesas de los peruanos en el extranjero, etc.
b) Tasas de inters internas bajas, es decir, ligeramente por encima de la tasa de
inflacin los inversionistas se desalientan y buscan otras alternativas de inversin en
otros pases (dlares golondrinos) que paguen mejores tasas de inters, provocando la
devaluacin o de prelacin de la moneda nacional porque la oferta de dlares
disminuye.
c) Tasas de inters externas bajas, provocan que las divisas de esos pases migren hacia
nuestro pas aumentando la oferta de dlares, provocando una revaluacin o
apreciacin de la moneda nacional.
d) Aumento en la liquidez monetaria.
e) El amplio mercado de divisas genera un mayor movimiento comercial dentro del pas.

Actividades sugeridas
1. Investigar a nivel de Amrica Latina, los sistemas cambiarios que tienen los diferentes
pases.
2. Si el tipo de cambio aumenta A quin favorece?
3. Si el tipo de cambio disminuye A quin favorece?

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63

SESIN 14
LA POLTICA ECONMICA
1. POLITICA ECONOMICA
1.1.

Definicin
Es el conjunto de estrategias o medidas econmicas que el Estado (gobierno)
aplica, para evitar o corregir los desequilibrios que se presentan en la economa,
con el propsito de alcanzar los objetivos propuestos.

1.2.

Objetivos generales
a) Promover el desarrollo socio-econmico, el Estado promueve el crecimiento
econmico, con altos niveles de productividad, mejores ingresos, aumento del
ahorro y promocin de la inversin, todo ello con el fin de mejorar la calidad
de vida1 de la poblacin.

Elevar el estndar de vida de la poblacin


b) Estabilidad econmica, la estabilidad del sistema econmico se logra con una
adecuada estrategia gubernamental para buscar controlar los procesos
inflacionarios y a los cambios cclicos que ocasionan alteraciones en la
produccin y el empleo.

Estabilidad en los precios


Equilibrio de la balanza de pagos
Bsqueda del pleno empleo

c) Redistribucin equitativa del ingreso a nivel, sectorial, nacional, regional y


local.

Equidad distributiva
d) Sostenibilidad del sistema econmico, a fin de que las generaciones futuras
puedan disfrutar de los beneficios econmicos que se generan en el presente.
Equidad entre generaciones

1.3.

INSTRUMENTOS.
Para la consecucin de esos objetivos el Estado utiliza
instrumentos:

los siguientes

La calidad de vida permite que las familias puedan mejorar su consumo de bienes y servicios, acceder a
servicios bsico como agua, luz, desage, que tengan un lugar digno para vivir, un mejor nivel
educativo, mejor servicio de salud, etc.

64

POLITICA
FISCAL

POLITICA
COMERCIAL

INSTRUMENTOS
DE POLITICA
ECONOMICA

POLITICA
MONETARIA

POLITICA
CAMBIARIA

2. LA POLITICA FISCAL
2.1. DEFINICION
Son las normas o medidas que el Estado dispone para evitar o corregir los
desequilibrios fiscales, con el propsito de alcanzar los objetivos en trminos de
ingreso, gasto y financiamiento del sector pblico (del gobierno).
La poltica fiscal como accin del Estado, en el campo de las finanzas pblicas, busca
el equilibrio fiscal entre lo recaudado por impuestos y otros conceptos con los
gastos gubernamentales (que los ingresos del gobierno sean iguales a sus gastos).
Si los ingresos son iguales a los gastos, se presenta un equilibrio fiscal.
Si los ingresos superan a los gastos, estamos frente a un supervit fiscal
Si los gastos son mayores a los ingresos, se presenta un dficit fiscal.

POLITICA
FISCAL

POLITICA
COMERCIAL

INSTRUMENTOS
DE POLITICA
ECONOMICA

POLITICA
MONETARIA

POLITICA
CAMBIARIA

65

2.2. OBJETIVOS
Los objetivos de poltica fiscal se expresan en tres aspectos:
a)

Redistribuir la renta y los recursos del estado va impuestos. Lo cual significa


que las personas que tienen mayores ingresos tributarn ms que las personas
de menores ingresos, as mismo los recursos del estado generados por los
impuestos deben ser distribuidos de manera equitativa entre la
poblacin para mejorar su calidad de vida.

b)

Contrarrestar los efectos de los auges y las crisis econmicas. Esto se logra a
travs de las polticas fiscales expansivas o contractivas, que contribuyan al
crecimiento de la economa.

c)

Aumentar el nivel general de la renta real y la demanda. El incremento de la


renta y la demanda permitirn aumentar la capacidad de compra de la
poblacin y esto incentivar a incrementar la produccin.

2.3. INSTRUMENTOS DE POLTICA FISCAL

Los instrumentos de poltica fiscal son las herramientas que utiliza el Gobierno
para lograr alcanzar las metas fiscales de la economa. Estos instrumentos son:

POLITICA
FISCAL

IMPUESTOS

DIRECTOS
a)

GASTO
PBLICO

INDIRECTOS

Los impuestos. Representan las obligaciones pecuniarias (de dinero) que las
familias y las empresas deben pagar por las transacciones realizadas dentro
del pas.

66

Los impuestos sirven para calcular la presin tributaria (porcentaje de


impuestos que se recauda en funcin al PBI) que es el indicador de mayor
importancia para la toma de decisiones por parte del estado:

Pr esin Tributaria =

Total de la recaudacin tributaria


x 100
Monto del PBI

Los impuestos pueden ser:

b)

Impuestos Directos. Son todos aquellos que recaen sobre la renta y el


patrimonio de las empresas y las personas. Ejemplo: impuesto a la renta,
impuesto predial, impuesto automotriz.

Impuestos Indirectos. Son todos aquellos que recaen sobre los bienes y
servicios (sobre las transacciones comerciales) y afectan al mercado.
Ejemplo: IGV, IPM, ISC, ITF, ad-valorem.

Gasto pblico. Representa los distintos egresos o gastos econmicos que el


gobierno realiza para alcanzar los objetivos propuestos. Dentro de estos gastos
podemos mencionar el pago de planillas del sector pblico, la compra de
bienes de capital, el pago por servicios prestados a entidades del estado,
servicio de la deuda externa e interna. etc.

2.4. LA POLTICA FISCAL EXPANSIVA Y CONTRACTIVA

Todo gobierno puede aplicar polticas fiscales que le permitan lograr el crecimiento
y la estabilidad econmica del pas. Por tal motivo las herramientas como los
impuestos y el gasto pblico, al ser alteradas (modificadas) permiten lograr una
expansin o una contraccin de la economa. Dichas polticas tienen los siguientes
efectos:
a)

LA POLTICA FISCAL CONTRACTIVA. Se logra a travs de:


-

Un aumento en los impuestos. Al incrementarse los impuestos directos


(impuesto a la renta) provoca una disminucin en la renta personal
disponible, reduciendo el consumo de las familias, bajan las ventas,
desciende la produccin.
Al incrementarse los impuestos indirectos (IGV, ISC, etc.) provoca un
aumento en los precios de los bienes y servicios, reduciendo el consumo
de las familias, bajan las ventas, desciende la produccin, las empresas
reciben menos beneficios y por lo tanto se desalienta la inversin.

67

b)

Una reduccin en los gastos pblicos. Al reducir el gobierno sus gastos, las
familias reciben menos servicios pblicos (servicios como salud,
educacin, vivienda, etc.) y menos transferencias (menos recursos para
obras pblicas), provocando una disminucin de la inversin pblica.

LA POLTICA FISCAL EXPANSIVA. Se logra a travs de:


-

Una reduccin de los impuestos. Al reducirse los impuestos directos


(impuesto a la renta) se incrementa la renta personal disponible,
aumentando el consumo de las familias y el incremento de la produccin.
Al reducirse los impuestos indirectos (IGV, ISC, etc.) los precios de los
bienes y servicios bajan, aumentando el consumo de las familias y el
incremento de la produccin y las empresas se ven incentivadas a
incrementar sus inversiones.

Un aumento en los gastos pblicos. Al aumentar el gobierno sus gastos,


las familias incrementan su renta personal disponible debido a las
transferencias que el gobierno realiza a travs de los programa sociales
(vaso de leche, programa juntos, etc.) u obras pblicas (carreteras,
colegios, etc.) que promueven mejores condiciones de vida.

2.5. LOS MECANISMOS DE FINANCIAMIENTO INTERNO Y EXTERNO


La sostenibilidad fiscal, se basa en la necesidad del gobierno por conseguir recursos
necesarios para cubrir el dficit fiscal a travs de:
a)

Financiamiento interno. Proceso mediante el cual el gobierno utiliza sus


propios recursos tales como:
-

b)

Privatizaciones y concesiones.
Operaciones con el Banco Central.
Mercado local de capital, a travs de la emisin de instrumentos de deuda,
tales como los Bonos Soberanos (de mediano y largo plazo) y Letras del
Tesoro Pblico (corto plazo).

A travs de un financiamiento externo. Proceso mediante el cual el gobierno


utiliza otros recursos tales como:
-

Prstamos de organismos multilaterales: Banco Interamericano de


Desarrollo (BID), Banco Internacional de Reconstruccin y Fomento (BIRF),
Banco Mundial (BM), etc.
Prstamos de organismos bilaterales: Club de Pars.
Banca comercial.

68

Emisiones de instrumentos de deuda en el mercado internacional. Los


cuales permiten diversificar las fuentes de financiamiento con
instrumentos muy verstiles que facilitan las operaciones de
administracin de pasivos (Bonos Brady, emisin de Bonos Globales con el
objetivo de captar nuevo capital., etc.).

Actividad sugerida
Anlisis coyuntural de la poltica fiscal vigente.
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SESIN 15
LA POLTICA MONETARIA
1. Definicin
Es un instrumento de la poltica econmica que las autoridades monetarias del BCRP
adoptan con el fin de preservar la estabilidad de la moneda.
El BCRP toma decisiones de poltica monetaria mediante el uso de un nivel de referencia
para la tasa de inters del mercado interbancario. Modifica de manera preventiva la tasa
de inters de referencia hacia arriba si existe presin inflacionaria y baja la tasa si existe
presin deflacionaria a fin de mantener la inflacin en el nivel meta.
A partir de enero de 2002 el BCRP viene trabajando con un esquema de metas explicitas
de inflacin (inflation targeting) a fin de anclar las expectativas del inflacin del pblico.
Actualmente la meta es del 2 %, mantenindose un margen de tolerancia de 1% .

69

NOTA INFORMATIVA

PROGRAMA MONETARIO DE FEBRERO 2011

BCRP ELEVA LA TASA DE INTERS DE REFERENCIA DE 3,25% A


3,50%

1. El Directorio del Banco Central de Reserva del Per aprob elevar la


tasa de inters de referencia de la poltica monetaria de 3,25 por ciento a
3,50 por ciento.

La elevacin de la tasa de referencia tiene un carcter preventivo en un


entorno de aumento de precios internacionales de alimentos y energa.
Esta medida busca atenuar el potencial impacto de estos factores de
oferta sobre las expectativas de inflacin en un contexto de dinamismo
de la demanda interna. Futuros ajustes en la tasa de inters de
referencia estarn condicionados a la nueva informacin sobre la
inflacin y sus determinantes.

2. Los indicadores ..

Lima, 10 de febrero de 2011

2. Objetivos
Los objetivos finales de la poltica monetaria son:
-

La estabilidad de los precios (a travs de la meta de inflacin).

Propiciar el mayor nivel de empleo posible.

70

3. Instrumentos
IN STR UM EN TOS
D E P OLITIC A
M ON ET A R IA

TA SA D E
IN TER ES
IN TER B A N C A R IA

TA SA D E
EN C A JE

IN STR UM EN T OS
D E M ER C A D O

C ER T IFIC A D OS
D E D EP OSIT OS
D EL B C R P

C ER T IFIC A D OS
D E D EP OSIT OS
R EA JUSTA B LES
D EL B C R P

C OM P R A
TEM P OR A L
R EP OS

C OM P R A Y
VEN TA D E
M ON ED A
EXTR A N JER A

IN STR UM EN T OS
D E VEN TA N ILLA

C R E D ITO D E
R E G ULA C IO N
M O N E TA R IA

R EP O D IR EC TA

SWA P

D EP OSIT OS
OVER N IGH T

a) Tasa de inters del mercado interbancaria,


Instrumento que se utiliza desde el 2002. El BCRP modifica la tasa de inters de
referencia hacia arriba (para disminuir la liquidez) o hacia abajo (para aumentar la
liquidez) de acuerdo a las condiciones que presenta la economa (presiones
inflacionarias o deflacionarias del mercado), tratando de alcanzar el rango meta
establecido para la inflacin.
b) Encaje,
Esta conformado por el porcentaje que los bancos deben guardar (encajar) del total de
obligaciones sujetas a encaje (TOSE). Una tasa de encaje alta reduce la liquidez, por el
contrario una tasa de encaje baja aumenta la liquidez del sistema financiero. En un
contexto de dolarizacin parcial, el encaje se ha constituido en un respaldo importante
a la liquidez del sistema financiero.

71

c) Instrumentos de Mercado (Operaciones de mercado abierto)


-

Certificados de Depsitos del Banco Central de Reserva del Per (CDBCRP),


Fueron establecidos a partir de 1992 para regular la liquidez del sistema
financiero, retirando (esterilizacin) el excedente de liquidez de los bancos,
mediante la subasta o colocacin de CD BCRP por montos nominales mnimos de
S/. 100 mil cada uno y en mltiplos de ese monto, a un plazo entre 1da y 3 aos.
Si existe un exceso de liquidez de corto plazo el BCRP subasta los CDBCRP,
eligindose las ofertas con menores tasas de inters hasta llegar a la tasa que
permite cubrir el monto anunciado para las mismas.

Certificados de Depsitos Reajustables del BCRP (CDR BCRP),


Se crearon a partir del 2002 para regular la liquidez del sistema financiero
reduciendo la base monetaria y la volatilidad extrema del tipo de cambio. A
diferencia de los CD BCRP estos se reajustan de acuerdo al tipo de cambio
registrado entre la fecha de emisin y la de vencimiento (simulando una venta
forward)

Compra temporal con compromiso de recompra Repos,


Creado en 1997 como un instrumento de corto plazo a fin de inyectar liquidez a las
empresas bancarias. Mediante subasta el BCRP compra a las empresas del sistema
financiero, CD BCRP, CDR BCRP, Letras del Tesoro Pblico (LTP), Bonos del Tesoro
Pblico (BTP) emitidos en moneda nacional, incluyendo aquellos sujetos a reajuste
con el ndice de Valor Adquisitivo Constante (VAC), y a partir de marzo de 2007,
moneda extranjera, con el compromiso de recompra por parte de las entidades del
sistema financiero en la fecha establecida. Los plazos son entre 1da til y una
semana, el cual puede extender a plazos mayores (hasta tres meses).

Compra y venta de moneda extranjera en el mercado interbancario por medio de


la Mesa de Negociacin del BCRP,
Mediante esta accin se reduce la volatilidad del tipo de cambio; no hay meta
sobre esta variable. Cuando El BCRP compra moneda extranjera esta
incrementando las Reservas Internacionales Netas, las que luego servirn para la
venta de moneda extranjera cuando hay iliquidez de dlares o para el pago de la
deuda externa.
La compra-venta de moneda extranjera es compensada por otras operaciones
monetarias para mantener la tasa interbancaria de referencia.

d) Instrumentos de Ventanilla,
Se utilizan al cierre de operaciones de cada da, cuando las entidades financieras
requieren fondos o tiene excedentes; estas ventanillas pueden ser de esterilizacin o
de inyeccin:

72

Crdito de regulacin monetaria, Instrumento conocido como redescuento, se


utiliza cuando las instituciones financieras presentan problemas transitorios de
liquidez. La institucin financiera que solicite esta facilidad tiene que presentar
garantas entre las cuales se encuentran los CD BCRP, CDR BCRP, LTP y BTP
emitidos en moneda nacional, incluyendo aquellos sujetos a reajuste con el ndice
VAC, valores del sector privado, etc.

REPO directa, esta se realiza fuera de subasta al cierre de operaciones.

Compra Spot y venta a futuro de moneda extrajera (swap), se utiliza a partir de


1997 con el propsito de inyectar liquidez en moneda nacional a las entidades
financieras. El BCRP adquiere moneda extranjera de las empresas del sistema
financiero, con el compromiso de reventa al da til siguiente de haberse pactado
la operacin. Esta operacin constituye un instrumento de ltima instancia
alternativa a los crditos de liquidez.

Depsitos Overnight, se utilizan a partir de 1998 depsitos en moneda nacional y


extranjeras (remunerados a un da), constituye un instrumento de regulacin
monetaria para retirar de manera automtica los excedentes de liquidez y reducir
la variabilidad de la cuenta corriente de las empresas bancarias en el BCRP.

4. La poltica monetaria expansiva y contractiva


4.1. POLTICA MONETARIA EXPANSIVA, se orienta a aumentar la liquidez monetaria y por
ende el crdito.

POLITICA MONETARIA EXPANSIVA


DM1

Tasa de inters (%)

12

OM1

OM2

10

6
0

5000

10000

15000

20000

Saldos monetarios (reales)


Al bajar la tasa de inters la oferta monetaria se desplaza hacia la derecha,
aumentando los saldos monetarios (mayor liquidez).

73

4.2. POLTICA MONETARIA CONTRACTIVA, se orienta a reducir la liquidez y como


consecuencia el crdito

POLITICA MONETARIA CONTRACTIVA


DM2

OM2

OM1

12

Tasa de inters (%)

11
10
9
8
7
6
0

5000

10000

15000

20000

25000

Saldos monetarios (reales)

Al subir la tasa de inters la oferta monetaria se desplaza hacia la izquierda,


disminuyendo los saldos monetarios (menor liquidez).
5. El encaje
Son reservas de dinero de curso legal que las empresas financieras deben mantener por
disposicin del BCRP como respaldo de los depsitos recibidos y para fines de regulacin
monetaria. Es un porcentaje dado del volumen de depsitos y obligaciones sujetas a
encaje (TOSE) y est conformado por el dinero de curso legal que las empresas
mantienen en sus propias cajas (dinero en efectivo) y sus depsitos en el BCRP.
De acuerdo a la naturaleza de las obligaciones u operaciones, las empresas del sistema
financiero estn sujetas a los siguientes encajes: Legal, Adicional o Marginal y la suma de
ambos constituye el Exigible.
5.1. Encaje Legal
Es la reserva mnima obligatoria que establece la autoridad monetaria a los
intermediarios financieros. En el caso peruano, de acuerdo a la Ley General del
Sistema Financiero, el encaje mnimo legal no debe ser mayor al 9 % del total de las
obligaciones sujetas a encaje (TOSE).
En el 2008 la inflacin fue del 5.8 %, el PBI creci 9.8 % y la tasa de encaje legal llego
a 9 %.

74

En el 2009 la tasa de crecimiento del PBI presenta una desaceleracin por lo cual se
ha reducido la tasa de encaje legal a 6 % tanto en moneda nacional y extranjera. Este
encaje no es remunerado.
Actualmente el encaje mnimo es 6 por ciento del TOSE, tanto en moneda nacional
como en moneda extranjera.
5.2. Encaje Adicional o Marginal
Es el monto del encaje exigible, que se requiere en exceso del encaje mnimo legal. El
BCRP esta obligado a reconocer intereses por los fondos con los que se les constituya
a la tasa que determine su Directorio. Actualmente la tasa de encaje marginal en
moneda extranjera es de 30%.
5.3. Encaje Exigible
Son los fondos de encaje obligatorios establecidos por la autoridad monetaria a los
intermediarios financieros, esta dado por la suma de inters legal y la tasa de encaje
adicional o marginal.
Actividad sugerida
Anlisis coyuntural de la poltica monetaria vigente.
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SESIN 16
4ta Prctica calificada
De la sesin 13 a la 15: Duracin: 50 minutos
BALANZA DE PAGOS
1. Definicin de balanza de pagos
La balanza de pagos es un documento contable que registra sistemticamente las
transacciones comerciales, financieras y transferencias de dinero que realiza un pas con el
resto del mundo, durante un periodo determinado de tiempo (mayormente un ao).

75

El registro se hace siguiendo el principio contable de la partida doble y se efecta en


millones de dlares de los Estados Unidos, de acuerdo a las normas establecidas en la
quinta edicin del Manual de Balanza de Pagos del FMI.
La Balanza de Pagos se agrupa en dos categoras:
Cuenta Corriente
Financiamiento
1.1. Balanza en cuenta corriente
- Balanza comercial
Registra el valor total de las exportaciones e importaciones
- Balanza de servicios
Registra el valor de los servicios o comercio de invisibles con el resto del mundo
(transacciones relacionadas con los rubros transportes, viajes, comunicaciones,
seguros, reaseguros y otros servicios).
- Renta de factores
Se registra el valor de los ingresos y egresos de la renta relacionada con los activos
y pasivos financieros con el exterior (utilidades y dividendos de la inversin directa
y de cartera y los intereses de los prstamos de largo y corto plazo, de los bonos,
de los activos de corto plazo y de los activos de reserva).
- Transferencias corrientes
Registra el valor de las donaciones de bienes y servicios, las donaciones en efectivo
y las remesas familiares que realizan los peruanos desde el exterior.
1.2. Financiamiento
- Cuenta financiera
Se registran las transacciones que corresponden a activos y pasivos financieros de
corto y largo plazo con el exterior desagregadas en sector pblico y privado.
- Financiamiento excepcional
Se registra transacciones del sector pblico correspondiente a la amortizacin y los
intereses no atendidos por condonaciones de la deuda.
.
- Errores y omisiones netos
Es una cuenta residual, para cumplir con el principio de la partida doble en la
balanza de pagos.
- Resultado de la Balanza de Pagos
Comprende la variacin del saldo de RIN y el efecto valuacin.

76

ESTRUCTURA DE LA BALANZA DE PAGOS


(Millones $ US)
I Balanza en Cuenta Corriente
1. Balanza Comercial
a. Exportaciones FOB
b. Importaciones FOB
2. Balanza de Servicios
a. Exportaciones
b. Importaciones
3. Renta de Factores
a. Privado
b. Pblico
4. Transferencias Corrientes
a. Remesas del exterior
b. Otros
II Cuenta Financiera
1. Sector Privado
a. Activos
b. Pasivos
2. Sector Pblico
a. Activos
b. Pasivos
3. Capitales de Corto Plazo
a. Activos
b. Pasivos
III Financiamiento Excepcional
IV Errores y Omisiones Netos
V Resultado de Balanza de Pagos
V = I + II + III + IV
1. Variacin del saldo del RIN
2. Efecto valuacin

2. Balanza comercial
La balanza comercial registra las ventas y compras de bienes que un pas realiza con el
resto del mundo. Se forma por la diferencia entre las exportaciones (venta de bienes al
exterior) y las importaciones (compra de bienes del exterior). Por las ventas realizadas se
reciben divisas y por las compras hechas se pagan con divisas.
La Balanza Comercial se calcula de la siguiente manera:
BALANZACOMERCIAL= EXPORTACIONES FOB - IMPORTACIONES FOB

Interpretacin del saldo de la Balanza Comercial:


-

Si las exportaciones son mayores a las importaciones hay un supervit comercial.

Si las exportaciones son menores a las importaciones hay un dficit comercial.

77

Estructura de las Exportaciones


Las exportaciones de bienes se descomponen en tradicionales y no tradicionales:
a) Exportaciones Tradicionales.
Estn conformadas por los bienes que histricamente el Per ha exportado y
mayormente provienen del sector primario:
- Productos agrcolas: algodn, azcar y caf.
- Productos mineros: oro, plata, cobre, zinc, hierro, estao, plomo, molibdeno.
- Petrleo crudo y derivados.
- Productos pesqueros: harina y aceite de pescado.
b) Exportaciones No Tradicionales.
Estn conformadas por productos que histricamente no se comercializaban en
montos significativos y que tienen un mayor valor agregado, como por ejemplo:
textiles, productos de metal mecnica, mango, esprragos, cochinilla, etc.
Estructura de las importaciones
Las importaciones se clasifican segn el uso o destino econmico:
a) Bienes de consumo, aquellos bienes durables (carpeta, escritorio, etc.) y no durables
(cuaderno, lapicero, etc.).
b) Bienes de capital, bienes que sirven para crear o transformar otros bienes como por
ejemplo: mquinas industriales, camiones de carga, tractores, etc.
c) Insumos, para la industria, agricultura, minera, etc.
d) Otros bienes de importacin.

BALANZA COMERCIAL
(Millones de US$)

2009
1. EXPORTACIONES
Productos Tradicionales
Productos No Tradicionales
Otros
2. IMPORTACIONES
Bienes de consumo
Insumos
Bienes de capital
Otros bienes
3. Balanza Comercial

26885
20571
6160
154
21012
3963
10077
6850
122
5873

2010

Variacin
%

35565
27669
7641
255
28815
5489
14023
9074
229
6750

Fuente: BCRP

78

3. Importancia de las RIN


Las Reservas Internacionales Netas (RIN) se forman por la diferencia entre los activos y los
pasivos internacionales de un Banco Central. Muestran la liquidez internacional de un pas
y su capacidad financiera para hacer frente a sus obligaciones en moneda extranjera.
Al 15 de febrero del presente ao, las reservas internacionales netas (RIN) ascendieron a
US$ 45 297 millones.
El Banco Central de Reserva del Per (BCRP) es el responsable de administrar las RIN y
sigue los criterios de seguridad, liquidez y rentabilidad.
Las RIN, administradas por el BCRP estn constituidas por:
Tenencias de oro y plata.
-

Billetes y monedas extranjeras de aceptacin general.

Depsitos de divisas no mayores a 90 das.

Certificados de depsito de divisas por periodos no mayores de 90 das.

Ttulos o valores de primera clase lquidos emitidos por organismos internacionales.

Derecho especial de giro (DEG), etc.

Las RIN son importante para un pas porque contribuyen a:


-

Mantener la confianza en la moneda local.

La estabilidad econmica y financiera del pas, porque al contar con divisas puede
hacer frente a cualquier choque externo o fuga de capitales.

Disminuir el riesgo pas, porque los inversionistas valoran la capacidad de ahorro de un


pas que le garantiza el cumplimiento de sus obligaciones externas (pago de deuda).

Reducir la volatilidad de los mercados cambiarios, de metales, financieros.

4. El riesgo pas
Definicin
El riesgo pas es el ndice denominado Emerging Markets Bond Index Plus2 (EMBI+) que
mide el rango de "peligro" que representa un pas para las inversiones extranjeras.
El EMBI+ es elaborado por el Banco de Inversiones J. P. Morgan, en base a la evaluacin
del rendimiento (tasa de inters) de los instrumentos (bonos) de la deuda de un pas.
2

ndice de Bonos de Mercados Emergentes

79

El EMBI+ se mide:
-

En base a la diferencia de la tasa de rendimiento de los bonos de un pas frente al


rendimiento de los bonos del tesoro norteamericano
Riesgo Pas = Tasa de rendimiento de los bonos de un pas tasa de rendimiento
de los Bonos del Tesoro norteamericano

En puntos bsicos (cada 100 puntos equivalen a 1%). Ejemplo: Si el ndice de Riesgo
Pas se ubica en 1.200 puntos, el bono del pas emisor paga 12% adicional sobre la tasa
de los bonos americanos.
Si existe peligro de que un pas no honre sus obligaciones el EMBI de ese pas ser ms
alto y viceversa.
El EMBI+ Per se mide en base a la diferencia del rendimiento promedio de los ttulos
soberanos peruanos frente al rendimiento del bono del Tesoro estadounidense.

Otra forma en que se mide el Riesgo Pas es basndose en la confiabilidad crediticia


percibida del emisor. Se utiliza los anlisis de casas calificadoras de riesgo como
Moody's, Fitch o Standard & Poors, los cuales asignan un grado de calificacin de
riesgo crediticio para los ttulos emitidos por los diferentes pases.

Ejemplo:
La tasa de inters anual de los Bonos de EE.UU fueron fijadas en 3,606 % y el EMBI de
Per estaba en 155 puntos (equivalentes a 1.55%).
Cul ser la tasa mnima que exigir un inversionista para invertir en el Per?
La tasa mnima que exigir un inversionista para invertir en el Per ser: 5.156%.
3,606 (tasa de i de los bonos norteamericanos) + 1.55 (EMBI de Per) = 5.156 %

Factores polticos-sociales que influyen en el nivel de riesgo pas


Es un hecho que el llamado riesgo pas no solamente debe sus fluctuaciones a factores
econmicos-financieros, sino que la estabilidad poltica, la fortaleza y credibilidad
institucional (un poder judicial que administre justicia) juegan un papel importante en la
confianza de los inversionistas.

80

Factores econmicos-financieros que influyen en el nivel de riesgo pas


El riesgo pas bsicamente indica la desconfianza de los mercados en la capacidad del
estado de hacer frente a sus deudas y obligaciones, teniendo en cuenta la marcha de la
economa para lo cual se evala, entre otros, los siguientes indicadores:
-

El dficit fiscal (el riesgo de incumplimiento del pago de la deuda del Estado)
El crecimiento de la economa
La estabilidad de la moneda (inflacin)
Las fluctuaciones del tipo de cambio (devaluacin de la moneda)
La tasa de inters
La fortaleza del sistema financiero

Importancia del riesgo pas


La medicin del riesgo pas es importante porque permite a los inversionistas medir el
nivel de peligro de sus inversiones. Si el riesgo pas es alto los inversionistas buscaran otras
alternativas que le den una rentabilidad acorde con los fondos colocados, si por el
contrario el riesgo es menor habr mayores inversiones

RIESGO PAS: PER Y OTROS PASES EMERGENTES

Pas
EMBI+ Emergentes
EMBI+ Argentina
EMBI+ Brasil
EMBI+ Colombia
EMBI+ Ecuador
EMBI+ Mxico
EMBI+ Panam
EMBI+ Per
EMBI+ Venezuela

Al 15/02/2011
266
544
179
157
763
136
145
155
1090

Fuente: MEF

El bajo nivel de riesgo pas que presenta el Per se debe al grado de inversin recibido de
las tres principales agencias calificadoras.
Actividad sugerida
Anlisis del registro de balanza de pagos de ltimo periodo.
Bibliografa
Soporte Conceptual, Formativo y Tcnico
Administracin Bancaria II - Volumen I

81

Pginas Web
Publicaciones: http://www.bcrp.gob.pe/publicaciones.html
Riesgo Pas: http://www.mef.gob.pe/dnep/riesgo_pais/rp2011/Riesgo_Pais

SESIN 17

EL MERCADO LABORAL

1. La poblacin en edad de trabajar (PET)


Est conformada por el conjunto de personas que se encuentran aptas, en cuanto a su
edad, para el desarrollo de sus funciones como productores de la economa (estn listos
para laborar). En el Per, se considera a toda la poblacin de 14 aos a ms como
poblacin en edad activa o poblacin en edad de trabajar (PET).
2. La poblacin econmicamente activa (PEA)
2.1.Definicin.
Segn las recomendaciones de las Naciones Unidas, la PEA abarca a todas las
personas de uno y otro sexo que desarrollan actividades que permiten producir
bienes y servicios econmicos durante el periodo determinado, el cual depende del
periodo de investigacin. Es sinnimo del trmino Fuerza de Trabajo y Fuerza
laboral.
La PEA abarca a todas las personas en edad de trabajar que en el periodo de
referencia se encontraban trabajando (ocupando un puesto de trabajo) o buscando
activamente trabajo (desocupados que desean trabajar).
2.2.

Tasa de actividad,
Se obtiene dividiendo la PEA entre la PET y nos indica el porcentaje de la PET que se
encuentra laborando de manera activa o est buscando trabajo. Para calcular la
Tasa de Actividad se utiliza la siguiente frmula:

Tasa de Actividad =

PEA
100
PET

Por ejemplo: la PET, en un pas, est conformado por 21 millones de habitantes, de


los cuales 15 millones forman parte de la PEA. Con dicha informacin calcular la tasa
de actividad e interpretar el resultado.

82

Solucin:

Tasa de Actividad =

15
100
21

Tasa de Actividad = 71,43%


La Poblacin Econmicamente Activa representa el 71,43% de la Poblacin en Edad
de Trabajar.
2.3.

PEA Ocupada.
Est representada por el porcentaje de la PEA que se encuentra desarrollando
alguna actividad econmica (todos los trabajadores en actividad), sea o no en forma
remunerada durante el periodo de referencia.
En este grupo se encuentra las personas que:
-

Trabajan para un empleador o por cuenta propia y perciben a cambio una


remuneracin en dinero o especie.

Tienen una ocupacin remunerada y no se encuentran trabajando por motivo


de enfermedad, vacaciones, licencia, huelga o cierre temporal de la empresa.

Se encontraban temporalmente ausente de su trabajo durante el periodo de


referencia, pero la empresa para la cual trabaja, de manera independiente,
sigui funcionando.

Las personas que prestan servicios en las Fuerzas Armadas, Fuerzas Policiales o
en el Clero.

Para calcular el porcentaje de la PET que se encuentra ocupada se utiliza la siguiente


frmula:

Ratio empleo/pob lacin =

PEA Ocupada
100
PET

3. El subempleo visible e invisible y el desempleo


La PEA, dentro de la economa peruana, se divide en:
-

PEA Adecuadamente Empleada

PEA Subempleada, que se subdivide en Subempleo visible e invisible

PEA Desocupada o desempleada

83

3.1. PEA Adecuadamente Empleada: Est conformada por:


-

Aquellas personas que laboran de 35 horas a ms durante la semana o aquellas


personas que laboran menos de 35 horas a la semana y no desean trabajar ms
horas.

Aquellas personas que reciben ingresos por encima del Ingreso Mnimo
Referencial (IMR), el cual se calcula dividiendo el costo de la canasta mnima de
consumo entre el nmero promedio de integrantes en el hogar que perciben una
renta, se asume que existen dos integrantes que perciben renta en el hogar.

Aquellas personas cuyas potencialidades productivas estn siendo


adecuadamente utilizadas (aquellos que se encuentran adecuadamente
empleados).

La tasa de adecuadamente empleado mide el porcentaje de la PEA que se encuentra


adecuadamente empleada:
Tasa de adecuadamente empleado =

PEA adecuadamente empleada


100
Total PEA

3.2. PEA SUBEMPLEADA: Est conformada por:

Todos los trabajadores cuya ocupacin no es la ms adecuada de manera


cuantitativa y cualitativa, respecto a determinadas normas.
Todas aquellas personas que ganan menos de un IMR.
Todas aquellas personas que laboran menos de 35 horas a la semana.
Todas aquellas personas cuyas potencialidades productivas no son
adecuadamente utilizadas (desempean labores para los cuales no han sido
capacitados).

La tasa de subempleo nos indica que porcentaje de la PEA se encuentra


subempleada:
Tasa de subempleo

PEA subemplead a
100
Total PEA

En el caso del Per se considera dos grupos de subempleo:


-

Subempleo por Horas (visible): Esta conformado por el conjunto de trabajadores


que laboran menos de 35 horas a la semana, pero que estn dispuestos a
trabajar ms horas pero no encuentran donde trabajar esas horas.

84

Subempleo por Ingresos (invisible): Esta conformado por el conjunto de


trabajadores que laboran 35 o ms horas semanales, pero su ingreso es menor al
Ingreso Mnimo de Referencia. Actualmente en el Per un porcentaje
representativo de la PEA se encuentra en esta condicin porque el Ingreso
Mnimo Legal (a junio 2009 es S/. 550) es menor al Ingreso Mnimo Referencial.

3.3. PEA DESOCUPADA. Esta representada por las personas que no trabajan pero que se
encuentran buscando activamente trabajo.
La tasa de desempleo nos indica que porcentaje de la PEA se encuentra
desempleada:

Tasa de desempleo =

PEA desemplead a
100
Total PEA

En el caso de la economa peruana se consideran dos grupos de desocupacin:


Cesantes (personas que antes de estar desempleadas tuvieron un empleo) y
aspirantes (quienes por primera vez buscan activamente trabajo).
Existen diferentes tipos de desempleo:
-

Desempleo Cclico, se presenta por la falta de demanda general de trabajo (las


empresas no desean contratar nuevo personal). Cuando el ciclo econmico cae,
la demanda de bienes y servicios tambin cae (si la produccin disminuye, el
desempleo aumenta, los ingresos disminuyen y por ende el consumo disminuye).

Desempleo Friccional, se presenta cuando las personas cambian de trabajo y


estn en la bsqueda de un empleo pero no lo encuentran de inmediato y por lo
tanto en el periodo de referencia son contabilizados como desempleados.

Desempleo Temporal, se presenta por cambio de temporada (verano), cuando


las empresas tienen una temporada de baja (disminuyen las ventas). Por ejemplo
durante el verano las empresas que ofrecen helados aumentan su produccin y
ventas y por lo tanto requieren un mayor nmero de empleados, pero al finalizar
la estacin, estas empresas disminuyen su personal por una disminucin en la
produccin y venta de su producto.

Desempleo Estructural, se presenta muchas veces por el desequilibrio entre el


tipo de trabajadores que requieren los empresarios (demanda laboral) y el tipo
de trabajadores (oferta laboral) que buscan trabajo. Esto se da debido a que las
empresas solicitan trabajadores con cierto nivel de formacin y experiencia, que
muchos de los postulantes no poseen.

85

Actividades sugeridas

Revisa los principales indicadores del mercado laboral

Bibliografa
Soporte Conceptual, Formativo y Tcnico
Administracin Bancaria II - Volumen I
Pginas Web

SESIN 18
Examen final

86