Resumen Potencialidades y desafos para la minera del cobre chileno a 2035.

El artculo resumido en este informe tiene por objetivo explorar las potencialidades,
oportunidades y desafos que genera un desarrollo completo de la produccin de cobre mina en
Chile hasta 2035 (escenario total) desde las perspectivas econmica, social, ambiental y poltica.
La cartera de proyectos en Chile en 2012 era de US$ 104 billones, que aumentaron a US$ 112
billones en 2013. Para octubre de 2014 las empresas socias al consejo minero sealaban tener 8
proyectos en ejecucin, totalizando una inversin de US$ 16.399 millones, un 45% ms bajo que
un ao antes (US$ 29.949 millones), ello sumado a las inversiones programadas de Codelco para el
perodo 2014-2018 que alcanzaban los US$ 23 mil millones.
Desde 2012 en Chile y el mundo se comenz a observar suspensiones de proyectos mineros de
cobre y otros commodities, por diversas causas que derivan en no generar rentabilidades
suficientes para invertir. Las suspensiones se originaron por polticas de los accionistas dueos de
las empresas, que perciban que gobiernos, ejecutivos y empleados generaban mayores beneficios
propios que los dividendos que ellos reciban. En segundo lugar, las compaas perciban el fin del
superciclo de precios y una excesiva inversin propuesta, lo que generara una sobreoferta, lo
anterior sumado a la inflacin global de costos operacionales y de inversin, lo que obligara a
mejorar su situacin competitiva incrementando la productividad y reduciendo costos. En Chile,
adems se suma el hecho de la suspensin de proyectos energticos y mineros han disminuido la
confianza de que una vez contando con aprobaciones ambientales aprobadas se pueda construir y
echar a funcionar los proyectos.
El escenario total propuesto supera todas estas condiciones y obstculos, bajo las siguientes
premisas: primero, se requiere un alza en el precio del cobre, que alcance niveles suficientemente
altos para generar rentabilidades interesantes y permita iniciar proyectos nuevos o reiniciar
algunos suspendidos en etapas previas a la construccin. Adems se requiere una expectativa de
precios futuros positiva, ya que el desarrollo de un proyecto requiere de varios aos entre la toma
de decisin y puesta en marcha. El escenario total supone un alza en el precio significativa desde
2017, ao en que debiese comenzar un dficit significativo de cobre en el mercado. En segundo
lugar, es condicin superar la incertidumbre regulatoria existente hasta 2015. Hasta 2004 la
justicia chilena haba fallado en forma favorable a las empresas ante recursos de proteccin en
contra del desarrollo de sus proyectos, luego, por un par de acontecimientos importantes a partir
de 2004 la duracin de las evaluaciones de impacto ambiental aument, por cambios en las
exigencias de gobierno y judiciales adems de la una ciudadana empoderada. En 2005 la OCDE
sugiere la creacin de una superintendencia del medio ambiente y en 2010 se dicta la nueva Ley
Ambiental, lo que afect inmediatamente la inversin en centrales energticas en el SIC, adems
de la detencin de las minas Pascua Lama y el Morro y el Tranque de relaves el Mauro. Todo lo
anterior y otros casos ms impiden identificar una tendencia en cuanto a fallos ambientales de la
Corte Suprema por lo que las empresas deben adjudicar una incertidumbre en este mbito. Como
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tercera condicin, se requiere que el costo de la energa no supere los 100 US$/MWh, lo que se
lograra aumentando la oferta energtica, lo que est directamente relacionado con la
incertidumbre regulatoria existente analizada anteriormente.
En cuanto a los tiempos de espera para puesta en marcha, estos van entre los 10 a 13 aos, para
llevar a cabo todas las etapas de ingenieras, y desde la exploracin hasta la construccin, se debe
tener en cuenta, que en la medida en que cada etapa se acerca a la puesta en marcha, el nivel de
incorporacin de informacin aumenta y por ende el riesgo disminuye, riesgo que incide en el VPN
del proyecto.
Acerca de los yacimientos, el escenario total, considera en primer lugar que la explotacin de
xidos y sulfuros secundarios por LX, SX y EW llegar a su trmino antes de 2030. Y en segundo
lugar, e incentivado por lo anterior, la explotacin de sulfuros primarios ubicados bajo los
anteriores descritos, sern explotados a partir de los aos requeridos para cumplir todas las
etapas previas a la puesta en marcha antes enunciados y a partir de 2017, llegando a su fin ms
all del ao 2035.
Los resultados obtenidos, muestran para la produccin de cobre en Chile, y en particular, las
regiones I, II y III una marcada cima en la produccin para el ao 2025, esto ocurre por el llamado
sndrome de la montaa y que se debe al desconocimiento actual de los yacimientos y
condiciones que imperarn a partir de 2025. Por su parte, para las regiones IV, V, RM y VI se
observa un plateau a partir del mismo ao 2025. En lo que respecta a la participacin de las
regiones en la produccin de cobre, se observa que las regiones I y II reducen su participacin de
65% en 2015 a 57% en 2035, mientras que las regiones III y el conjunto IV, RM y VI aumentan su
participacin en el mismo perodo. La participacin de Codelco disminuira de un tercio en 2014 a
un cuarto en 2020, pero luego remontara hasta un 26% y 35% de participacin los aos 2025 y
2035 respectivamente, debido a la incorporacin de sus proyectos estructurales y que sus leyes no
se veran tan reducidas respecto al resto de los yacimientos del pas.
Considerando incrementos en la demanda de cobre de 2,9% entre 2015 y 2025 y de 2,2% entre
2025 y 2035, para 2025 habra un aadido de 4 millones de ton de produccin de cobre de mina
respecto a 2015, de los cules 3 sera aportados por Chile, en cambio para 2035 donde el
incremento de produccin sera de 12 millones de ton, solamente 1,5 millones los aportara Chile.
Ahora, las condiciones de precios favorables consideradas para el anlisis, tambin beneficiaran
proyectos de otros pases, lo que podra generar una sobreoferta de cobre global, haciendo decaer
el precio en 2025 significativamente, por ello, se desarrollarn los proyectos de aquellos
yacimientos que generen mayor renta, muchos de los cuales no estn en Chile.
Para el ao 2025 el pas podra aumentar su produccin de cobre fino hasta 10 millones de ton, a
partir de all, la produccin decrecera por la carencia de nuevos mega yacimientos, el
agotamiento de las reservas de xidos, la disminucin de las leyes de los yacimientos del norte del
pas y por la forma y emplazamiento de los grandes yacimientos cuyos ritmos de explotacin no
pueden crecer sustancialmente con las tecnologas actuales.
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El agotamiento de las reservas de xidos para 2030, producira un incentivo para la explotacin de
los yacimientos hipgenos ubicados debajo, lo que llevara a Chile a producir ms concentrados de
cobre por el proceso tradicional, adems, si se mantiene el actual nivel de capacidad nacional de
fundicin de 1,5 millones de toneladas de cobre fino, las exportaciones de cobre fino creceran de
los actuales 2,5 millones ton de 2014 a 6,8 millones ton en 2025. Por ltimo est el problema
ambiental que generan las fundiciones de cobre, y que deben cumplir con el Decreto 28 de 2013 y
que ya se estima que est obsoleto, por lo que es necesario un nuevo Decreto 29 y que cumpla las
condiciones recomendadas por la OMS y que obligara a modernizar las actuales fundiciones con
un alto costo que asegure adems mantener competitividad, para ello, en Chile, se debe
desarrollar tecnologas de tratamiento de arsnico ms eficaces y seguras y manejar el mercado
de cido sulfrico que se ver afectado por la reduccin de procesos LX.
Se estima que para el ao 2035 se requerir 2,1 veces la cantidad de energa que se consumi en
2013, por el aumento de capacidad de plantas concentradoras, minas y servicios y reduccin de
procesos de LX, para 2035 esta cifra baja a 1,9 veces la energa usada en 2013. El agua requerida
para estas nuevas concentradoras ser de 2,5 veces la utilizada en 2013. Desarrollar la energa
barata supuesta para este trabajo, requiere transportar mucha agua desde el mar, adems de
reducir la huella de carbono del cobre cambiando la matriz energtica actual de la minera chilena.
Otro tema importante son los relaves, que superaran 3 veces el valor 2013, y que es un desafo en
cuanto a la escasez relativa de terrenos y el aumento de precipitaciones de Pelambres al sur.
Los nuevos proyectos traern para Codelco reduccin de costos, por el uso de tecnologas menos
demandantes de recursos humanos y energa, y adems, por los beneficios inferiores que reciben
los trabajadores desde 2013 respecto al histrico. Adems se espera que la productividad
aumente de 48 ton de ctodo/trabajador en 2013 a 100 ton de ctodo/trabajador.
El escenario total, prev una produccin minera con crecimiento de 4,7% anual promedio entre
2014-2025 y 1% entre 2014-2035. Y considerando una tasa de crecimiento pas de 4% para los
prximos 10 aos, la minera continuara creciendo a mayor ritmo y seguira siendo el motor del
pas hasta 2025, incrementando el ingreso fiscal e influenciando al menos un quinto del PIB del
pas mediante la produccin e inversin y su efecto directo e indirecto generado. Desde el 2026 y
hasta 2035 la minera reducira su produccin significativamente. Para lograr lo anterior, la
inversin sera superior a lo estimado por Cochilco, ya que incluye todos los nuevos proyectos e
inversin centrales de energa, infraestructura, plantas de desalinizacin y conductos e impulsin
de agua desde el mar.
Los aportes futuros de la minera al pas sern: 1) Proporcionar los empleos de mejor calidad del
pas mejorando la distribucin de ingresos. 2) Formacin avanzada de recursos humanos tcnicos
y profesionales. 3) Robustecer el cluster de servicios mineros y constituirlo en un sector
exportador relevante del pas (donde ya se lidera en innovacin). 4) Exportacin al resto del pas
del modelo de respeto a la meritocracia (proveniente de culturas menos discriminadoras). 5)
Seguir aportando a los ingresos fiscales y a las exportaciones.

Glosario
Proyectos en ejecucin: Son aquellos que cuentan con la RCA aprobada de acuerdo a la
Ley Ambiental 20.417 y cuyos dueos ya aprobaron su construccin, adems, no cuentan
con recursos de proteccin ante la justicia ni reclamaciones pendientes ante la autoridad
administrativa.
Superciclo de precios de los commodities: Aumento acentuado y simultneo en el precio
real de muchos commodities, gatillado por un shock de demanda causado por
expansiones macroeconmicas rpidas en que los productores no son capaces de
satisfacer la demanda. (Marian Radetzki, 2009). Para el caso del Cobre, este superciclo va
desde el ao 2004 al 2013.
Sndrome de la montaa: Consiste en llegar a una cima productiva para comenzar a bajar
posteriormente, debido a la falta de conocimiento en el largo plazo sobre las reservas,
recursos, nuevos hallazgos, tecnologas y condiciones de mercado.
Meritocracia: Se refiere a aquellos sistemas polticos donde se accede a los cargos de
poder, no por el nacimiento o la riqueza (o sea, segn pautas de adscripcin) sino por los
mritos (pautas de realizacin).