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FACULTAD DE NEGOCIOS
ESCUELA ACADMICA PROFESIONAL DE
ADMINISTRACIN DE EMPRESAS
TEMA:
BOLSA DE VALORES DE NUEVA YORK
ALUMNOS:
EPQUIN CARBAJAL LYS DENNY
QUISPE FASANANDO, ANA RAQUEL
SANCHEZ SANCHEZ GEYSER ALEXANDER
VSQUEZ MENDOZA, KATHERYN VIVIANNE
TARAPOTO PER
2016
Finanzas Internacionales
Bolsa de Valores de Nueva York
Introduccin
Objetivo General:
1. Conocer el mercado de valores internacional, su forma de
negociacin y las condiciones del mismo.
Objetivos especficos:
1. Conocer la historia y antecedentes de las bolsas de valores.
2. Dilucidar los varios tipos de mercados burstiles existente.
3. Entender cmo se introducen rdenes
negociaciones de compra y venta de valores.
se
realizan
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Bolsa de Valores de Nueva York
CAPITULO I
Generalidades sobre las Bolsas de Valores
Una Bolsa de Valores, es una organizacin privada que brinda las
facilidades necesarias para que sus miembros, atendiendo los mandatos
de sus clientes, introduzcan rdenes y realicen negociaciones de compra
y venta de valores, tales como acciones de sociedades o compaas
annimas, bonos pblicos y privados, certificados, ttulos de
participacin y una amplia variedad de instrumentos de inversin.
La negociacin de los valores en los mercados burstiles se hace
tomando como base unos precios conocidos y fijados en tiempo real, en
un entorno seguro para la actividad de los inversionistas, donde el
mecanismo de las transacciones est totalmente regulado, lo que
garantiza la legalidad y seguridad.
Las bolsas de valores fortalecen al mercado de capitales e impulsan el
desarrollo econmico y financiero en la mayora de los pases del
mundo, donde existen, en algunos casos, desde hace muchos aos, a
partir de las primeras entidades de este tipo creadas en los primeros
aos del siglo XVII.
Los participantes en la operacin de las bolsas son bsicamente los
demandantes de capital (empresas, organismos pblicos o privados y
otros entes), los oferentes de capital (ahorradores, inversionistas) y los
intermediarios.
La negociacin de valores en las bolsas se efecta a travs de los
miembros de la Bolsa, conocidos usualmente con el nombre de
corredores, sociedades de corretaje de valores, casas de bolsa, agentes
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CAPITULO II
Historia de las Bolsas de Valores
La palabra "bolsa" tiene su origen en un edificio que perteneci a una
familia noble en la ciudad europea de Brujas, de la regin de Flandes, de
apellido Van Der Burse, donde se realizaban encuentros y reuniones de
carcter mercantil. El escudo de armas de esta familia estaba
representado por tres bolsas de piel, los monederos de la poca. Para la
poca, por el volumen de las negociaciones, la importancia de esta
familia y las transacciones que all se efectuaban la gente le dio el
nombre a lo que actualmente se conoce como Bolsa, por el apellido
Burse.
Brujas lleg a tener 100.000 habitantes, superando en poblacin a
ciudades como Londres y Pars. Brujas fue un centro comercial de primer
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Bolsa de Valores de Nueva York
orden en los siglos XIII y XIV. Era el principal del noroeste de Europa,
tanto por su condicin de ciudad portuaria como por su muy intensa
produccin de textiles y especialmente los famosos "paos flamencos"
reconocidos por su calidad, adems de ser el centro comercializacin de
diamantes ms antiguo de Europa.
No obstante, lo que se considera la primera bolsa fue creada en
Amberes, Blgica, en 1460 y la segunda en msterdam en los primeros
aos del siglo XVII, cuando esa ciudad se convirti en el ms importante
centro del comercio mundial.
La Bolsa de Valores de msterdam es considerada como la ms antigua
del mundo. Fue fundada en 1602 por la Compaa holandesa de las
Indias Orientales (Verenigde Oostindische Compagnie, o "VOC") para
hacer tratos con sus acciones y bonos. Posteriormente fue renombrada
como msterdam Bourse y fue la primera en negociar formalmente con
activos financieros.
La Bolsa de msterdam tambin funcion como mercado de los
productos coloniales. Publicaba semanalmente un boletn que serva de
punto de referencia en las transacciones.
Mucho tiempo despus, ese lugar de primaca lo conquist Londres y su
bolsa de valores, denominada London Stock Exchange, fue fundada en
1801.
Actualmente existen estas instituciones en muchos pases, siendo la ms
importante del mundo actualmente, la Bolsa de Nueva York, que
actualmente est en proceso de su transformacin para convertirse en
una red de negociacin similar al mercado Nasdaq, tambin
estadounidense, que hoy en da ha dejado de ser un sistema de
transacciones electrnicas para convertirse es una bolsa de valores que
rivaliza con aquella, logrando plantearle una seria competencia.
Casi todos los pases del mundo cuentan con bolsas de valores, salvo en
algunos muy pequeos y otros de rgimen comunista activo, como Cuba
y Corea del Norte.
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Bolsa de Valores de Nueva York
CAPITULO III
Antecedentes de la Bolsa de Valores de Nueva York
Los antecedentes de la Bolsa de Valores de Nueva York se remontan a
1792, cuando 24 comerciantes y corredores de Nueva York firmaron el
acuerdo conocido como "Buttonwood Agreement", en el cual se
establecan reglas para comerciar con acciones.
Fue creada en 1817, cuando un grupo de corredores de bolsa se
organizaron formando un comit llamado "New York Stock and Exchange
Board" (NYS&EB) con la finalidad de poder controlar el flujo de acciones
que en aquellos tiempos se negociaban libremente y principalmente en
la acera de Wall Street.
En 1863 cambi de nombre por el de "New York Stock Exchange" (NYSE),
nombre que conserva hasta nuestros das, y se establece en Wall Street
esquina con Broad Street dos aos despus.
En 1918, despus de la Primera Guerra Mundial, se convierte en la
principal casa de bolsa del mundo, dejando atrs a la de Londres.
El jueves 24 de octubre de 1929, llamado a partir de entonces el Jueves
Negro, se produjo una de las ms grandes cadas en esta bolsa, que
producira la recesin econmica ms importante de los Estados Unidos
en el siglo XX, la "Gran Depresin".
Actualmente es administrada por el NYSE Group, que fue formado con la
fusin de NYSE y Archipilago Holdings, una bolsa de valores electrnica.
NYSE Group cotiza actualmente en su propia bolsa de valores.
En 2007 form junto a la bolsa europea Euronext: NYSE Euronext.
IMPORTANCIA DE LA BOLSA DE VALORES DE NUEVA YORK
La importancia de valores de Nueva York radica en generar un sector
financiero incluyente, en el que se facilitan los recursos financieros para
obtener financiamiento sin intereses y bajo riesgo, que permite un
crecimiento exponencial gracias a los inversionistas.
Por ello tiene gran influencia en el nivel de produccin, el comercio y a
nivel laboral, ya que al apoyar con recursos a las empresas, estas
mismas generan empleo y desarrollo.
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Bolsa de Valores de Nueva York
CRISIS DE 1929
Uno de los acontecimientos ms significativos que se han dado en la
bolsa de valores de Nueva York ha sido la quiebra del mercado de
valores de Nueva York. La crisis se traslad rpidamente al conjunto de
la economa estadounidense, europea y de otras reas del mundo.
Esto hace que el crac del 29 produzca el hundimiento y debilitamiento
del sistema bancario. Entre 1929 y 1932 quebraron 5096 bancos. Este
derrumbamiento restringi los crditos. En total la crisis ocasion la
quiebra de ms de treinta mil empresas, muchas de ellas que cotizaban
en la bolsa de valores de Nueva York; creando un verdadero caos
burstil.
Crack 29
El crack de 1929 y la gran depresin
El crecimiento econmico de los aos veinte se fren bruscamente en
1929. En octubre de ese ao se produjo la quiebre de la bolsa de Nueva
York, que provoc el hundimiento de as inversiones y de la actividad
economica de los Estados Unidos. La supremaca econmica de este pas
hizo que la crisis pronto adquiriera la dimisin de una crisis econmica
mundial, que se prolong durante gran parte de la dcada de 1930.
La Causas Del Crack Burstil:
El hundimiento de la bolsa de Nueva York, el famoso crak del 29, fue el
detonante de la crisis econmica. Pero las causas fueron ms profundas
y hay que buscarlas en los desequilibrios econmicos de los aos veinte:
- La crisis de los sectores industriales tradicionales como el textil,
el carbn, la siderurgia y la construccin naval se fue agudizando
en los aos anteriores al crack. Lo mismo pas con la agricultura
que sufra una crisis permanente desde 1921.
- Incluso los sectores industriales ms favorecidos por la expansin
-automvil, electrodomsticos - experimentaron ya en 1927 las
consecuencias de la disminucin del poder de compra de los
salarios y la cada de las rentas. La situacin se agrav porque la
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El Comercio Internacional
Entre 1929 y 1932 el comercio mundial se redujo en unos dos tercios de
su valor. La disminucin de la demanda de importaciones por parte de
los Estados Unidos y la aprobacin de la ley arancelaria Smoot-Hawley
en 1930, que elevaba las tarifas aduaneras de ese pas en un 50% ,
produjo en muchos pases a cada de sus exportaciones.
Esta agresiva poltica proteccionista fue pronto imitada fue pronto
imitada por otros pases, incluido el Reino Unido, paradigma del libre
comercio, que elevaron sus aranceles e impusieron cupos a las
importaciones. El proteccionismo econmico tuvo unos efectos nefastos
para el comercio mundial. A estas polticas se debi el colapso de los
intercambios y su estancamiento durante el resto del decenio de 1930,
lo que agravo an ms la crisis y alarg la depresin.
Las Finanzas Internacionales:
El segundo canal de exportacin de la crisis fue la magnitud de la
repatriacin de capitales, que desat una crisis econmica y financiera
internacional. Tras e crack de la bolsa de Nueva York, Estados Unidos
dej de exportar capital ( prstamos e inversiones) a otras zonas del
mundo y exigi la devolucin de los capitales invertido con anterioridad.
Las masivas repatriaciones de capital a lo largo de los aos siguientes
tuvieron unos efectos catastrficos ms endeudados.
Efectos sobre el resto del mundo:
La extensin de la crisis afect a todo el planeta, aunque hubo dos
grupos de pases que sufrieron ms: aquella cuya econmica dependa
de la venta de materias primas a las potencias industriales, y los pases
de Europa que dependan de los crditos e inversiones de Estados
Unidos.
Los pases exportadores de materias primas.
Los primeros en sufrir los efectos ms dramticos y devastadores de la
crisis fueron los pases exportadores de bienes agrcolas y de recursos
minerales. Los precios de los productos primarios cayeron un 55% en
1933 a causa de la reduccin de la demanda por parte de las zonas
industrializadas. Dentro de este grupo, los pases ms afectados por a
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CAPITULO IV
Funcionamiento de la Bolsa de Nueva York y de sus Miembros
El NYSE (bolsas de valores de Nueva York) es un organismo sin fines
lucrativos, compuesta por 523 empresas asociadas y dirigido por un
Comit de directores formado por diez representantes del pblico, de los
intermediarios o brokers y por un presidente, trabajando todo el tiempo.
Los representantes del publico vienen de los todos los puntos cardinales
y actualmente comprenden a directores de empresas, miembros del
cuerpo docente, un antiguo diplomtico y el director del fondo de
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CAPITULO V
Condiciones que debe Satisfacer una Empresa para poder
Realizar Negociaciones en la Bolsa de Valores de Nueva York
Un valor no puede ser negociado en la bolsa de valores de Nueva York
antes de haber sido formalmente sometido a la consideracin de la bolsa
por el Comit de Directores. Para hacer admitir sus acciones ordinarias,
las sociedades tienen que respetar varios criterios en relacin al nmero
de acciones existentes y ya en manos del pblico, al valor de
intercambio de dichas acciones, al nmero de accionistas y a la
rentabilidad.
Tambin tienen que comprometerse a publicar regularmente
informaciones financieras, a otorgar un derecho de voto a los
poseedores de acciones ordinarias, a aceptar las delegaciones de
poderes y, por ltimo, a suministrar todas las indicaciones referentes a
hechos que pudieran afectar a los cambios de los ttulos.
Otros criterios diferentes se aplican a la cotizacin de obligaciones y de
"Warrants". Cualquier sociedad que haya conseguido ser cotizada tiene
que seguir respetando los compromisos contrados originalmente
respecto al nmero de acciones en manos del pblico, a su valor burstil
y al nmero de accionistas.
Regulacin De La Bolsa De Valores De Nueva York
La SEC (U.S. Securities and Exchange Commission) es el cuerpo
gubernamental que supervisa las reglas y operaciones de la NYSE. Sin
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CAPITULO VI
Mecanismo de Contratacin
La bolsa, como tal no compra ni vende ttulos y no fija precios. Se limita
a facilitar el local y los distintos servicios gracias a los cuales millones de
inversores individuales y de instituciones pueden comprar y vender a
travs de los intermediarios llamados "Brokers". En la prctica, un
inversionista da orden a un mandatario inscrito en la Security Exchange
Comisin -SEC, por sus siglas en ingls- por su parte asociado a una
empresa de intermediarios miembro de la bolsa, para vender o comprar
acciones, sea al precio corriente del mercado, o sea un precio
estipulado. La empresa de intermediarios enva la orden por telfono o
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CAPITULO VII
Liquidacin y Compensacin
Tras la ejecucin de la transaccin, el comprador y el vendedor tienen
que proceder a realizar la liquidacin de las acciones compradas y
vendidas en el plazo de los 5 das hbiles siguientes. El comprador tiene
que suministrar los fondos necesarios para hacerse propietario de la
accin, y el vendedor tiene que enviar los certificados representativos de
la propiedad de sus acciones a su brker. Sin embargo ciertos acciones
stocks- pueden ser comprados en descubierto, es decir, un brker, o un
banco, otorgarn un crdito a un comprador para cubrir una parte del
precio de compra. No obstante estas operaciones en descubierto son
reglamentadas estrictamente.
Las ventas en descubierto tambin estn autorizadas en la bolsa.
Cuando el brker a quien se ha dirigido el vendedor recibe certificado de
propiedad de la accin (endosado por el vendedor), lo enva al
responsable de la materializacin de las transferencias, generalmente
un banco o un trust company; dicha compaa redacta, un nuevo
certificado con el nombre del comprador.
La transferencia de la propiedad de los valores entre compradores y
vendedores, implica la manipulacin "fsica" de un considerable volumen
de papel, ocasionndose as ciertos riesgos en particular de errores. En
consecuencia, la NYSE ha creado un organismo especializado en este
tipo de operaciones, la "depository trust company", que tienen un
nmero considerable de acciones y certificados de acciones depositado
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por los brker, los dealers, los bancos y las trust company. De esta
forma, las transferencias pueden ser efectuadas electrnicamente
reduciendo as el nmero de transferencia por manipulacin.
Todas las acciones cotizadas en la bolsa son registradas en libros de las
sociedades emisoras con el nombre del propietario. Muchas obligaciones
tambin son registradas nominativamente, pero, muchas tambin,
pueden ser obligaciones al portador: entonces el portador es
considerado dueo, sin que hayan nombres que figuran en un certificado
o en los libros de la sociedad.
El comprador y el vendedor pagan ambos una comisin al brker, con
ocasin de estas transacciones. Las comisiones en el NYSE alcanzan
poco menos del 2% del valor de contratacin de las acciones. Este
porcentaje es a veces ms alto cuando las transacciones se refieren a un
gran nmero de ttulos.
CAPITULO VIII
Mercado al margen de la cotizacin: Over The Counter Market.
Las compras y las ventas de los valores que o sean cotizados en las
bolsas reglamentarias son efectuadas en el Overo te Contar Marquet
(OTCM). Dicho mercado no tiene una sede concreta sino que est
constituido por una red de varios miles de dlares instalados por todo el
territorio de E.E.U.U. que compran y venden valores por telfono o
teletipo, o mediante un sistema de comunicacin electrnico, estos
dealers, llamados market makers se manifiestan dispuestos a compra o
a vender valores, a los cambios que ellos sealan.
Dado que el dealer opera por su propia cuenta, este cambio influye una
remuneracin suplementaria que incrementa el precio de una compra.
Un dealer retiene habitualmente un determinado stock de valores, de
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suerte que los pueda entregar a otros dealers y brokers que operan por
cuenta de sus clientes, al por menor.
En el OTCM se contrata los valores emitidos por cualquier empresa
americana, sea cual fuere su tamao, su forma jurdica, la mercanca y
los servicios producidos; ya sea que dichos valores sean emitidos por
sociedades concesionarias de servicios pblicos (publice utilities) o
empresas de productos qumicos o de oleoductos, ya sea por sociedades
de transporte, empresas de textiles, cerveceras, grandes almacenes,
productores de materias primas, etc. La mayor parte de los bancos y
compaas de seguros tienen sus ttulos cotizados en el OCTM, y lo
mismo ocurre con un gran nmero de valores extranjeros.
Es una asociacin de profesionales, la Nacional Asociation of Segurity
Dealer (NASD) la que es responsable de la reglamentacin del OCTM.
Este organismo de autorregulacin est registrado en la SEC y trabaja en
estrecho contacto con dicha organizacin. Es por tanto competencia de
la SEC vigilar el funcionamiento de las bolsas y tambin el de la NASD,
que tienen el poder de tomar todas las medidas necesarias para que los
intercambios se hagan en las condiciones ms justas y ms equitativas
posibles. As mismo, puede censurar a los miembros que hubieran
violado sus normas, imponerles multas, suspenderlos o incluso
expulsarlos.
Peridicamente la NASD controla los libros y todos los documentos de
los miembros de su asociacin, sin avisar, si son observadas todas las
reglas existentes y en particular la necesidad de un capital mnimo.
CAPITULO IX
El Sistema De Cotizacin Automtica Creado Por La NASDQ
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A. ORIGEN:
Este sistema es designado generalmente por las iniciales NASDAQ,
que significa National Asociation of Segurity Dealers Automatic
Qotations Sistem. Las NASDAQ es un sistema Re comunicaciones
por ordenador, que recoge y conserva al instarte, los precios de las
sesiones realizadas por la red de dealers, en el OTCM. Con
respecto a los valores que han sido habilitados para integrarse a
dicho sistema electrnico.
La NASDAQ ha sido creada para solucionar los problemas
planteados por el extraordinario crecimiento del volumen
negociaciones en el OTCM. Anteriormente los broker se vean
forzados a consultar por telfono a varios dealers para conocer
cules eran los mejores precios pedidos, de compra o de venta. En
la prctica de un broker no era seguro el conocer con exactitud el
mejor precio. No tena la posibilidad de consultar a todos los
dealers que negociaban el mismo valor.
Las solicitudes de informaciones y de solicitudes de las empresas
que desean ver figurar sus ttulos en el OTCM se hicieron tan
numerosas que el funcionamiento de dicho mercado comenzaba a
peligrar.
B. INDICADORES FINANCIEROS:
a. DOW JONES
Creado en 1883 por los periodistas Charles Henry Dow y
Eduard D. Jones. En un inicio era tomar las 12 empresas que
componan la bolsa en ese momento sumar sus valores de
negociacin y dividir por doce, este promedio serva para
adaptar el mercado, ahora se tienen en cuenta las 30
empresas inscritas en la bolsa para el promedio del
mercado.
El ndice burstil Dow Jones es el indicador principal de la
bolsa de valores de New York y el promedio ms antiguo y
conocido mundialmente cuya versin ms utilizada es el
Dow Jones Industrial Avarage ( DJIA ), se compone por el
referido promedio industrial compuesto por las treinta
empresas de mayor capitalizacin, el de transportes
compuesto por veinte, y el servicio por quince.
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Conclusiones:
La Bolsa de Valor es un agente primordial y determinante en la
estabilidad de la economa del mundo.
La Bolsa realiza un importante papel como barmetro de la
economa.
De no existir la bolsa de Valores la compra y venta de acciones,
bonos o su cualquier otro valor serian transacciones que no
contaran con la debida transparencia y la determinacin de los
precios sera un factor que solo dependera de la voluntad de los
grandes industriales lo cual sera una gran desventaja para la
economa en el mundo, y en especial para los consumidores.
Recomendaciones:
Recomendamos a todas las personas interesadas en invertir, que
antes de hacerlo acudan a un consultor de probada reputacin, a
la sociedad de agentes o brokers y cualquier otra entidad que
tenga que ver con la bolsa de valores, para que all pidan
informacin sobre sus respectivas necesidades o inquietudes.