ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

el flujo de caja es la acumulacin deactivos lquidos en un tiempo determinado. Por tanto,

sirve como un indicador de la liquidez de la empresa, es decir de su capacidad de generar
efectivo.
Segn el Plan General Contable, el flujo de caja se analiza mediante el llamado Estado del
Flujo de Caja. Provee informacin sobre los ingresos y salidas de efectivo en un cierto
espacio de tiempo.
Conocer el flujo de caja de una empresa ayuda a El estado de flujos de efectivo informa
sobre el origen y la utilizacin de los activos monetarios representativos de efectivo y
otros activos lquidos equivalentes*, clasificando los movimientos por actividades e
indicando la variacin neta de dicha magnitud en el ejercicio. *Efectivo y otros activos
lquidos equivalentes: se consideran como tal, aquellos que figuran en el epgrafe B.VII del
activo del balance, es decir, la tesorera depositada en la caja de la empresa, los depsitos
bancarios a la vista y los instrumentos financieros que sean convertibles en efectivo y que
en el momento de su adquisicin su vencimiento no fuera superior a tres meses, siempre
que no exista riesgo significativo de cambios de valor y formen parte de la poltica de
gestin normal de la tesorera de la empresa. Asimismo, a los efectos del estado de flujos
de efectivo se podrn incluir como un componente del efectivo, los descubiertos
ocasionales cuando formen parte integrante de la gestin del efectivo de la empresa.
El flujo de efectivo, tambin llamado flujo de caja, o cash flow en ingls, es la variacin de
entrada y salida de efectivo en un periodo determinado.
En otras palabras se puede decir que los inversionistas, administradores y acreedores
entre otros a:

Evaluar la capacidad de la empresa de generar flujos de efectivo positivos.

Evaluar la capacidad de la empresa de cumplir con obligaciones adquiridas.

Facilitar la determinacin de necesidades de financiacin.

Facilitar la gestin interna del control presupuestario del efectivo de la empresa.

Cmo usa la gente la informacin del flujo de efectivo?

El Estado del flujo de efectivo ayuda :
-

predecir los flujos de efectivo futuros. Las entradas y las salidas de efectivo
del pasado ayudan a predecir los flujos de efectivo futuros.

evaluar las decisiones de la gerencia. Las decisiones de inversin acertadas

ayudan a la empresa a prosperar, en tanto que las decisiones inadecuadas
causan problemas. Los inversionistas y los acreedores usan la informacin
del flujo de efectivo para evaluar las decisiones de los administradores.

predecir la capacidad para pagar las deudas y los dividendos. Los

prestamistas desean saber si harn cobros sobre sus prstamos. Los
accionistas quieren dividendos sobre sus inversiones. El Estado del flujo de
efectivo ayuda a realizar estas predicciones.

El flujo de efectivo tiene como propsito dar a conocer cmo el dinero se gast o invirti
en la empresa y cmo financi las compras (por deuda o por fondos aportados por los
accionistas).
El flujo de efectivo neto es el dinero disponible que produce la empresa en un periodo
especfico a analizar. El flujo es afectado por varios factores como:
1.Flujo de efectivo: El efectivo que genera la empresa por la operacin de la empresa.
2.Cambios en el capital de trabajo: El capital de trabajo neto es la diferencia del activo
circulante y el pasivo a corto plazo. Un aumento de activos tiene como consecuencia una
disminucin en el flujo de efectivo. Una disminucin de activo da lugar a un aumento de
efectivo. As pues, un aumento de pasivo es un aumento de flujo de efectivo y la
disminucin de pasivo es una disminucin en el efectivo.
3.Activos fijos: Cuando existe una compra de activos fijos da como resultado una
disminucin en el flujo de efectivo y cuando hay una venta de activo fijo existe un
aumento en el efectivo de la empresa.

4.Transacciones en valores: Esto afecta el estado en la emisin de acciones, dado a que la

venta de stos aumenta el flujo de efectivo. Cuando hay una recompra de la empresa de
acciones, disminuye el flujo de efectivo.

Equivalentes de efectivo
En un Estado del flujo de efectivo, efectivo significa algo ms que el efectivo disponible y
que el efectivo en el banco. El efectivo incluye los equivalentes de efectivo, los cuales son
inversiones altamente lquidas que pueden convertirse rpidamente en efectivo. Como el
nombre indica, los equivalentes de efectivo estn tan cercanos al efectivo que se tratan
como "iguales". Algunos ejemplos de equivalentes de efectivo son las cuentas del
mercado de dinero y las inversiones en bonos (ttulos) del gobierno que los emite. En todo
este captulo, el trmino efectivo se refiere tanto al efectivo mismo como a sus
equivalentes.

Objetivo General:
El objetivo de este estado es presentar informacin pertinente y concisa, relativa a los
recaudos y desembolsos de efectivo de un ente econmico durante un periodo para que
los usuarios de los estados financieros tengan elementos adicionales para examinar la
capacidad de la entidad para generar flujos futuros de efectivo, para evaluar la capacidad
para cumplir con sus obligaciones, determinar el financiamiento interno y externo,
analizar los cambios presentados en el efectivo, y establecer las diferencias entre la
utilidad neta y los recaudos y desembolsos.
A futuro: El anlisis del estado de flujos de efectivo debe reflejar claramente el
entorno econmico, la demanda de informacin, la generacin de recursos y la
solvencia de los agentes.
Para cumplir con el objetivo general, se debe mostrar de manera clara la variacin que ha
tenido el efectivo durante el periodo frente a las actividades de: ( Este flujo tiene tres partes en

su contenido)

Operacin: Aquellas que afectan los resultados de la empresa, estn relacionadas

con la produccin y generacin de bienes y con la prestacin de servicios. Los flujos
de efectivo son generalmente consecuencia de las transacciones de efectivo y otros
eventos que entran en la determinacin de la utilidad neta.

Inversin: Incluyen el otorgamiento y cobro de prstamos, la adquisicin y venta

de inversiones y todas las operaciones consideradas como no operacionales.

Financiacin: determinados por la obtencin de recursos de los propietarios y el

reembolso de rendimientos. Se consideran todos los cambios en los pasivos y
patrimonio diferentes a las partidas operacionales.

Los efectos de actividades de inversin y financiacin que cambien o modifiquen la

situacin financiera de la empresa, pero que no afecten los flujos de efectivo durante el
periodo deben revelarse en el momento. Adicionalmente se debe presentar una
conciliacin entre la utilidad neta y el flujo de efectivo.

Flujos de efectivo de operacin

Entradas:

Recaudo de las ventas por bienes o prestacin de servicios.

Cobro de cuentas por cobrar.

Recaudo de intereses y rendimientos de inversiones.

Otros cobros no originados con operaciones de inversin o financiacin.

Salidas:

Desembolso de efectivo para adquisicin de materias primas, insumos y bienes

para la produccin.

Pago de las cuentas de corto plazo.

Pago a los acreedores y empleados.

Pago de intereses a los prestamistas.

Otros pagos no originados con operaciones de inversin o financiacin.

Para proporcionar una visin de conjunto de los cambios en el efectivo o sus

equivalentes, el estado de flujo de efectivo debe mostrar las variaciones en
todas las actividades del ente econmico.
Extractando: El estado de flujos de efectivo se refiere a las actividades de:
Operacin Inversin Financiacin.
Flujos de efectivo de inversin
Entradas:

Recaudo por la venta de inversiones, de propiedad, planta y equipo y de otros

bienes de uso.

Cobros de prstamo de corto plazo o largo plazo, otorgados por la entidad.

Otros cobros relacionados con operaciones de inversin o financiacin.

Salidas:

Pagos para adquirir inversiones, de propiedad, planta y equipo y de otros bienes de

uso.

Pagos en el otorgamiento de prstamos de corto y largo plazo.

Otros pagos no originados con operaciones de inversin o financiacin.

Flujos de efectivo de financiacin

Entradas:

Efectivo recibido por incrementos de aportes o recolocacin de aportes.

Prstamos recibidos a corto y largo plazo, diferentes a las transacciones con

proveedores y acreedores relacionadas con la operacin de la entidad.

Otras entradas de efectivo no relacionadas con las actividades de operacin e

inversin.

Salidas:

Pagos de dividendos o su equivalente, segn la naturaleza del ente econmico.

Reembolso de aportes en efectivo.

Readquisicin de aportes en efectivo.

Pagos de obligaciones de corto y largo plazo diferentes a los originados en

actividades de operacin.

Otros pagos no relacionados con las actividades de operacin e inversin.

Formas de presentacin
Existen dos formas o mtodos para presentar las actividades de operacin en el estado de
flujos de efectivo:
Mtodo directo:

En este mtodo las actividades se presentan como si se tratara de un estado de

resultados por el sistema de caja. Las empresas que utilicen este mtodo deben informar
los movimientos relacionados con:
1. Efectivo cobrado a los clientes
2. Efectivo recibido por intereses, dividendos y otros rendimientos sobre inversiones.
3. Otros cobros de operacin.
4. Efectivo pagado a los empleados y proveedores.
5. Efectivo pagado por intereses.
6. Pagos por impuestos.
7. Otros pagos de operacin.
Mtodo indirecto:
Bajo este mtodo se prepara una conciliacin entre la utilidad neta y el flujo de efectivo
neto de las actividades de operacin, la cual debe informar por separado de todas las
partidas conciliatorias.
La utilizacin de este mtodo, lleva a la utilizacin del flujo de efectivo generado por las
operaciones normales, se determina tomando como punto de partida la utilidad neta del
periodo, valor al cual se adicionan o deducen las partidas incluidas en el estado de
resultados que no implican un cobro o un pago de efectivo. Entre las partidas
mencionadas se encuentran:
1. Depreciacin, amortizacin y agotamiento.
2. Provisiones para proteccin de activos.
3. Diferencias por fluctuaciones cambiarias.
4. Utilidades o prdidas en venta de propiedad, planta y equipo, inversiones u otros
activos operacionales.
5. Correccin monetaria del periodo de las cuentas del balance.
6. Cambio en rubros operacionales, tales como: aumento o disminuciones en cuentas
por cobrar, inventarios, cuentas por pagar, pasivos estimados y provisiones.
Cuando se utilice este mtodo la conciliacin puede hacerse respecto de la utilidad
operacional.

El estado de flujos de efectivo establece tres clases de flujos de efectivo:

Flujos de efectivo de las actividades de explotacin (FEAE).

Flujos de efectivo de las actividades de inversin (FEAI).

Flujos de efectivo de las actividades de financiacin (FEAF).

FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIN Son fundamentalmente los

ocasionados por las actividades que constituyen la principal fuente de ingresos de la
empresa, as como por otras actividades que no puedan ser calificadas como de inversin
o financiacin.
Estos son los flujos ocasionados por las actividades que constituyen la principal fuente de
ingresos de la empresa. Tambin aquellos originados por otras actividades que no puedan
ser calificadas como inversin o financiacin.

2. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIN

Son los pagos que tienen su origen en la adquisicin de activos no corrientes y otros
activos no incluidos en el efectivo y otros activos lquidos equivalentes, tales como
inmovilizados intangibles, materiales, inversiones inmobiliarias o inversiones financieras,
as como los cobros procedentes de su enajenacin o de su amortizacin al vencimiento.
Se refiere a los pagos cuyo origen es la adquisicin de activos no corrientes, otros activos
no incluidos en el efectivo y otros activos lquidos equivalentes.

Es decir, aquellos como los inmovilizados intangibles, materiales, inversiones inmobiliarias

o inversiones financieras. Comprende adems los cobros procedentes de su amortizacin
al vencimiento.

3. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIN

Comprenden los cobros procedentes de la adquisicin por terceros de ttulos valores
emitidos por la empresa o de recursos concedidos por entidades financieras o terceros, en
forma de prstamos u otros instrumentos de financiacin, as como los pagos realizados
por amortizacin o devolucin de las cantidades aportadas por ellos. Figurarn tambin
como flujos de efectivo de las actividades de financiacin los pagos a favor de los
accionistas en concepto de dividendos.
Se trata de los cobros procedentes de la adquisicin por terceros de ttulos o valores
emitidos por la empresa. Tambin se asocia a la compra de recursos concedidos por
entidades financieras o terceros, en forma de prstamos u otros instrumentos de
financiacin.
Dentro del flujo de efectivo por actividades de financiacin se encuentran los pagos
realizados por amortizacin o devolucin de las cantidades aportadas por ellos. Dentro de
este grupo tambin se encuentran los pagos a favor de los accionistas de dividendos.

FLUJOS DE EFECTIVO EN MONEDA EXTRANJERA

Los flujos de efectivo procedentes de transacciones en moneda extranjera se convertirn
a la moneda funcional de la entidad aplicando al importe en moneda extranjera la tasa de
cambio entre ambas monedas en la fecha en que se produjo cada flujo en cuestin.
. Los flujos de efectivo de una subsidiaria extranjera se convertirn utilizando la tasa de
cambio entre la moneda funcional y la moneda extranjera, en la fecha en que se produjo
cada flujo en cuestin.
Los flujos en moneda extranjera se presentarn de acuerdo con la NIC 21 Efectos de las
Variaciones en las Tasas de Cambio de la Moneda Extranjera. En ella se permite utilizar
una tasa de cambio que se aproxime al cambio efectivo de los conjuntos de transacciones.
Por ejemplo, esto supone que puede utilizarse una media ponderada de las tasas de
cambio de un periodo para contabilizar las transacciones en moneda extranjera o la
conversin de los flujos de efectivo de una entidad subsidiaria.
Las prdidas o ganancias no realizadas, por diferencias de cambio en moneda extranjera,
no producen flujos de efectivo. Sin embargo, el efecto que la variacin en las tasas de
cambio tiene sobre el efectivo y los equivalentes al efectivo, mantenidos o debidos en
moneda extranjera, ser objeto de presentacin en el estado de flujo de efectivo para
permitir la conciliacin entre las existencias de efectivo al principio y al final del periodo.
Este importe se presentar por separado de los flujos procedentes de las actividades de

operacin, de inversin y de financiacin, y en el mismo se incluirn las diferencias que,

en su caso, hubieran resultado de haber presentado esos flujos al cambio de cierre

Intereses y dividendos
31. Los flujos de efectivo correspondientes tanto a los intereses recibidos y pagados,
como a los dividendos percibidos y satisfechos, deben ser revelados por separado. Cada
una de las anteriores partidas debe ser clasificada de forma coherente, periodo a periodo,
como perteneciente a actividades de operacin, de inversin o de financiacin.
32. El importe total de intereses pagados durante el ejercicio se presentar, en el estado
de flujo de efectivo, tanto si ha sido reconocido como gastos del mismo como si ha sido
capitalizado, de acuerdo con la NIC 23 Costos por Intereses.
33. Los intereses pagados, as como los intereses y dividendos percibidos se clasificarn
usualmente, en las entidades financieras, como flujos de efectivo por actividades de
operacin. Sin embargo, no existe consenso para la clasificacin de este tipo de flujos en
el resto de las entidades. Los intereses pagados, as como los intereses y dividendos
percibidos, pueden ser clasificados como procedentes de actividades de operacin,
porque entran en la determinacin de la ganancia o prdida. De forma alternativa, los
intereses pagados pueden clasificarse entre las actividades de financiacin, as como los
intereses y dividendos percibidos pueden pertenecer a las actividades de inversin,
puesto que los primeros son los costos de obtener recursos financieros y los segundos
representan el rendimiento de las inversiones financieras.
34. Los dividendos pagados pueden clasificarse como flujos de efectivo de actividades
financieras, puesto que representan el costo de obtener recursos financieros.
Alternativamente, pueden ser clasificados como componentes de los flujos procedentes de
las actividades de operacin, a fin de ayudar a los usuarios a determinar la capacidad de
la entidad para atender los dividendos con flujos de efectivo procedentes de las
actividades de operacin.

SOLO PARA ELGRUPO NO SE PONDRA EN DIAPOSITIVAS

Vamos utilizar los estados financieros de la empresa Philippe Corporation, los cuales se
presentan a continuacin, para poder presentar la elaboracin de este estado financiero.

Despus de haber sacado las diferencias se clasifican en: operacin, inversin y

financiamiento.
Se debe tener presente que cuando los activos disminuyen, aumenta el flujo de efectivo.
Por ejemplo, si el inventario disminuye, que es cuenta del activo circulante, quiere decir
que se vendi, por lo tanto, hubo ingresos de efectivo por el intercambio que hubo con el
cliente.
En cambio, cuando el activo aumenta el efectivo disminuye, por ejemplo, cuando se
compra una camioneta de reparto se tuvo que pagar, entonces sale efectivo por la
transaccin que hubo.
Cuando aumenta el pasivo y del capital, aumenta el flujo de efectivo, por ejemplo,
cuando se consigue un nuevo prstamo bancario a largo plazo, el dinero aumenta, dado
que hay efectivo depositado por el banco por el concepto del prestamo.
Cuando disminuyen estas dos cuentas, tiene como resultado una disminucin en el
efectivo. Por ejemplo, cuando se pagan los dividendos hay una aplicacin de efectivo por
el pago que se realiz