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INSTITUTO DE EDUCAO SUPERIOR RAIMUNDO S


BACHARELADO EM CINCIAS CONTBEIS

FRANCISCO ELTON DE MACEDO

AVALIAO DE INSTRUMENTOS FINANCEIROS E OPERAES COM


DERIVATIVOS

PICOS - PI
2016

1. RECONHECIMENTO DOS INSTRUMENTOS FINANCEIROS


Como instrumentos financeiros podem ser considerados os valores
mobilirios (aes, debntures), bem como os derivativos - instrumentos
financeiros cujo valor deriva ou depende do preo ou desempenho de mercado
de determinado bem bsico, taxa de referncia ou ndice. Derivativos so
investimentos similares a uma aposta: h, de um lado, quem acredite que o
valor de certo bem, ndice, taxa etc. subir e, do outro, quem ache que esse
preo cair. Destina-se, assim, especulao ou garantia contra oscilaes
bruscas de preos que afetem os negcios de determinada pessoa. Integram o
mercado de derivativos os mercados futuros, a termo, de opes e de swaps,
pois tm seus preos derivados do mercado vista.
As novas normas brasileiras harmonizadas com as normas
internacionais definem 4 tipos de ativos financeiros nos CPCs 38, 39 e 40, que
se diferenciam pela inteno de realizao (converso) em dinheiro:
Destinados negociao: so aquelas aplicaes que o
departamento financeiro de uma empresa faz para rentabilizar o dinheiro,
mas sabe que ir precisar dos recursos para necessidades operacionais,
como a folha de pagamento ou o compromisso perante fornecedores.
Mantidos at o vencimento: so recursos que o departamento
financeiro sabe que no precisar to cedo e que pode, portanto, fazer
aplicaes de longo prazo.
Aplicaes classificadas como disponveis para venda so aquelas
que no se classificam nas duas anteriores, por falta de definio e por haver
incertezas.
Recebveis so ttulos como duplicatas ou cheques pr-datados para
os quais no existe mercado ativo de negociao; as datas so fixas e
determinadas.
2. MENSURAO DE INSTRUMENTOS FINANCEIROS
2.1 Destinados negociao (negociao imediata)
Exemplos de contabilizao:
Exemplo 1: instrumento financeiro adquirido por $ 1.000 destinado
negociao, que apresenta, na data do balano, um rendimento de $ 100 e um
valor de mercado de $ 1.150:
Instrumento financeiro $ 1.000
a Banco $ 1.000
Pela compra do ttulo

Instrumento financeiro $ 100


a Receita financeira (resultado) $ 100
Instrumento financeiro $ 50
a Receita de valoriz ao (resultado) $ 50
Exemplo 2: instrumento financeiro adquirido por $ 1.000, destinado
negociao que apresenta, na data do balano, um rendimento de $ 100 e um
valor de mercado de $ 1.050:
Instrumento financeiro $ 1.000
a Banco $ 1.000
Pela compra do ttulo
Instrumento financeiro $ 100
a Receita financeira (resultado) $ 100
Perda de valorizao (resultado) $ 50
a Instrumento financeiro $ 50
2.2 Disponveis para a venda (negociao futura)
Exemplos de contabilizao:
Exemplo 1: instrumento financeiro adquirido por $ 1.000, disponvel para a
venda, que apresenta, na data do balano, um rendimento de $ 100 e um valor
de mercado de $ 1.150:
Instrumento financeiro $ 1.000
a Banco $ 1.000
Pela compra do ttulo
Instrumento financeiro $ 100
a Receita financeira (resultado) $ 100
Instrumento financeiro $ 50
a Ajuste de avaliao patrimonial (PL) $ 50
Exemplo 2: instrumento financeiro adquirido por $ 1.000, destinado
negociao, que apresenta, na data do balano, um rendimento de $ 100 e um
valor de mercado de $ 1.050:

Instrumento financeiro $ 1.000


a Banco $ 1.000
Pela compra do ttulo
Instrumento financeiro $ 100
a Receita financeira (resultado) $ 100
Ajuste de avaliao patrimonial (PL) $ 50
a Instrumento financeiro $ 50
2.3 Mantidos at o vencimento
Exemplos de contabilizao:
Exemplo 1: instrumento financeiro adquirido por $ 1.000, destinado
negociao, que apresenta, na data do balano, um rendimento de $ 100 e um
valor de mercado de $ 1.150:
Instrumento financeiro $ 1.000
a Banco $ 1.000
Pela compra do ttulo
Instrumento financeiro $ 100
a Receita financeira (resultado) $ 100
Exemplo 2: instrumento financeiro adquirido por $ 1.000, destinado
negociao, que apresenta, na data do balano, um rendimento de $ 100 e um
valor de mercado de $ 1.050:
Instrumento financeiro $ 1.000
a Banco $ 1.000
Pela compra do ttulo
Instrumento financeiro $ 100
a Receita financeira (resultado) $ 100
Perda de valoriz ao (resultado) $ 50
a Proviso para aj uste ao valor de mercado $ 50
2.4 Emprstimos e recebveis
Exemplo de contabilizao de recebvel:

Exemplo 1: uma empresa concedeu um emprstimo de $ 100.000, em 01 de


outubro, para resgate em 30 de maro do ano seguinte. A taxa de juros
prefixada de 5% ao ms:
Lanamento no dia da operao:
Emprstimo concedido $ 100.000
a Juros ativos a transcorrer $ 30.000
a Banco $ 70.000
Em 31 de dezembro prximo:
Juros ativos a transcorrer $ 15.000
a Juros ativos $ 15.000
Exemplo 2: uma empresa contrai um emprstimo de $ 100.000 em 01 de
outubro, para pagamento em 31 de maro do ano seguinte. A taxa de juros
prefixada foi de 5% ao ms.
Lanamento no dia da operao:
Banco $ 70.000
Juros passivos a transcorrer $ 30.000
a Emprstimos a pagar $ 100.000
Lanamento em 31 de dezembro prximo:
Juros passivos $ 15.000
a Juros passivos a transcorrer $ 15.000
3. CRITRIOS DE AVALIAO DOS ATIVOS FINANCEIROS
Estabelece o art. 183 da Lei n 6.404/76, com a redao da Lei n
11.638/07:
Art. 183 - no balano, os elementos do ativo sero avaliados segundo
os seguintes critrios:
I - as aplicaes em instrumentos financeiros, inclusive derivativos, e em
direitos e ttulos de crditos, classificados no ativo circulante ou no realizvel a
longo prazo:
a) pelo seu valor justo, quando se tratar de aplicaes destinadas
negociao ou disponveis para venda; e

b) pelo valor de custo de aquisio ou valor de emisso, atualizado


conforme disposies legais ou contratuais, ajustado ao valor provvel de
realizao, quando este for inferior, no caso das demais aplicaes e os
direitos e ttulos de crdito;
3.1 Destinados negociao (negociao imediata)
So instrumentos financeiros que foram adquiridos ou incorridos com o
objetivo de serem vendidos ou recomprados no curto prazo. Os instrumentos
derivativos, exceto aqueles identificados como hedge, tambm so
classificados nessa categoria. A mensurao feita a valor justo, com
reconhecimento imediato de perdas e ganhos no resultado. Porm, caso o
instrumento no tenha cotao em um mercado ativo e seu valor justo no
possa ser mensurado de maneira confivel, este dever ser mensurado pelo
seu valor de custo.
3.2 Mantidos at o vencimento
So instrumentos financeiros no derivativos, com prazos de vencimento
fixos e cujos pagamentos so fixos ou determinveis. Alm disso, a empresa
deve ter a inteno e demonstrar capacidade de manter tal ttulo at o seu
vencimento. Neste caso, os instrumentos sero mensurados pelo seu custo
amortizado, o qual consiste no custo acrescido dos rendimentos e decrescido
das respectivas amortizaes.
3.3 Disponveis para venda (negociao futura)
So instrumentos financeiros no derivativos que so designados como
disponveis para venda ou que no estejam classificados como mantidos para
negociao, mantidos para venda ou emprstimos e recebveis. A mensurao
ser feita a um valor justo, com ganhos e perdas reconhecidos diretamente no
Patrimnio Lquido, exceto para perdas por impairment, cujo impacto deve ser
reconhecido diretamente no resultado. Quando o instrumento financeiro for
liquidado, os ganhos e perdas acumulados no Patrimnio Lquido devero ser
reconhecidos no resultado do perodo.
3.4 Emprstimos e recebveis
So instrumentos financeiros no derivativos com pagamentos fixos ou
determinveis e que no tenham cotao em um mercado ativo. A mensurao
de tais instrumentos ser feita pelo custo amortizado pelos pagamentos do
principal e o acrscimo dos juros proporcionais ao tempo. Custo amortizado de
um Ativo ou de um Passivo financeiro o montante pelo qual eles so
mensurados em seu reconhecimento inicial, subtrados das amortizaes de
principal.

Classificao dos instrumentos financeiros:


Instrumentos
Financeiros
Disponveis
para venda

Caracterstica

Alienao
ainda
indefinida
Destinados Alienao
negociao
imediata
Mantidos at o No
vencimento
destinados
alienao no
curto prazo

Classe
No
derivativos
Derivativos
(em regra)
No
derivativos

Emprstimos e Tm
valores No
Contas
a fixos
ou derivativos
Receber
determinveis.
No
so
cotados
em
mercado ativo

Critrios
de Contrapartida
Avaliao
Valor justo
Ajuste
de
avaliao
patrimonial
Valor justo
Resultado
Custo
de Resultado
aquisio
ou
amortizado
(valor original,
atualizao
monetria,
perdas)
Custo
de Resultado
aquisio
ou
amortizado
(valor original,
atualizao
monetria,
perdas)

4. DERIVATIVOS
Derivativos so instrumentos financeiros que tm seu valor associado a
outro item financeiro. Um derivativo pode ter seu valor em funo do preo da
soja, do petrleo ou mesmo de determinada moeda.
Derivativos o nome dado famlia de mercados em que operaes
com liquidao futura so realizadas, tornando possvel a gesto do risco de
preo de diversos ativos. Quatro modalidades de contratos so negociadas
nesses mercados: termo, futuro, opes e swaps. A origem do termo
derivativos est associada ideia de que os preos desses contratos
possuem estreita ligao, ou seja, derivam dos preos do ativo subjacente ao
contrato. Os derivativos, em geral, so negociados sob a forma de contratos
padronizados, previamente especificados (quantidade, qualidade, prazo de
liquidao e forma de cotao do ativo-objeto sobre os quais se efetuam as
negociaes), em mercados organizados, com o fim de proporcionar, aos
agentes econmicos, oportunidades para a realizao de operaes que
viabilizem a transferncia de risco das flutuaes de preos de ativos e de
variveis macroeconmicas. importante mencionar que as negociaes com
derivativos podem ocorrer no mercado de balco ou em bolsas organizadas.
4.1 Mercados
Os derivativos so divididos em quatro produtos: mercado a termo,
mercado futuro, opes e swaps. De uma forma bem sinttica e genrica,
temos:

Mercado a termo: Como comprador ou vendedor do contrato a termo,


voc se compromete a comprar ou vender certa quantidade de um bem
(mercadoria ou ativo financeiro) por um preo fixado, ainda na data de
realizao do negcio, para liquidao em data futura. Os contratos a termo
somente so liquidados integralmente no vencimento. Podem ser negociados
em bolsa e no mercado de balco.
Mercado futuro: Deve-se entender o mercado futuro como uma evoluo
do mercado a termo. Voc se compromete a comprar ou vender certa
quantidade de um bem (mercadoria ou ativo financeiro) por um preo
estipulado para a liquidao em data futura. A definio semelhante, tendo
como principal diferena a liquidao de seus compromissos somente na data
de vencimento, no caso do mercado a termo. J no mercado futuro, os
compromissos so ajustados financeiramente s expectativas do mercado
referentes ao preo futuro daquele bem, por meio do ajuste dirio (mecanismo
que apura perdas e ganhos). Alm disso, os contratos futuros so negociados
somente em bolsas.
Mercado de opes: Negocia-se o direito de comprar ou de vender um bem
(mercadoria ou ativo financeiro) por um preo fixo numa data futura. Quem
adquirir o direito deve pagar um prmio ao vendedor tal como num acordo de
seguro.
Mercado de swap: Negocia-se a troca de rentabilidade entre dois bens
(mercadorias ou ativos financeiros). Pode-se definir o contrato de swap como
um acordo, entre duas partes, que estabelecem a troca de fluxo de caixa tendo
como base a comparao da rentabilidade entre dois bens. Por exemplo:
swapde ouro x taxa prefixada. Se, no vencimento do contrato, a valorizao do
ouro for inferior taxa prefixada negociada entre as partes, receber a
diferena a parte que comprou taxa prefixada e vendeu ouro. Se a
rentabilidade do ouro for superior taxa prefixada, receber a diferena a parte
que comprou ouro e vendeu taxa prefixada. Voc deve observar que a
operao de swap muito semelhante operao a termo, uma vez que sua
liquidao ocorre integralmente no vencimento.
Os derivativos tambm podem ser divididos em trs principais
categorias: derivativos agropecurios: tm como ativo-objeto commodities
agrcolas, como caf, boi, milho, soja e outros; derivativos financeiros: tm seu
valor de mercado referenciado em alguma taxa ou ndice financeiro, como taxa
de juro, taxa de inflao, taxa de cmbio, ndice de aes e outros; e
derivativos de energia e climticos: tm como objeto de negociao energia
eltrica, gs natural, crditos de carbono e outros.
Atualmente a BM&FBOVESPA oferece contratos derivativos para os
produtos.

Derivativos Commodities

Derivativos Financeiros

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4.2 Finalidades
O mercado de derivativos utilizado com diferentes propsitos:
Hedge (Proteo)
Arbitragem
Especulao
4.2.1 Hedge
como um seguro de preo. Tem como objetivo proteger o valor de um
ativo contra possveis variaes futuras. Uma empresa com dvida em dlar,
por exemplo, pode comprar contratos futuros desta moeda, se protegendo
contra perdas que poderiam ser causadas por aumento na cotao da moeda.
Da mesma forma, um pecuarista pode assumir uma posio vendedora no
mercado futuro, garantindo o preo de venda e se protegendo contra queda no
preo da arroba do boi gordo. Hedge a operao realizada no mercado
derivativo que visa fixar antecipadamente o preo de uma mercadoria ou ativo
financeiro de forma a neutralizar o impacto de mudanas no nvel de preos. O
hedger busca proteo contra a oscilao de preos. A principal preocupao
no obter lucro em derivativos, mas garantir o preo de compra ou de venda
de determinada mercadoria em data futura. Por exemplo: o importador que tem
passivo em dlares compra contratos cambiais no mercado futuro, porque teme
alta acentuada da cotao dessa moeda na poca em que precisar comprar
dlares no mercado vista.
4.2.2 Arbitragem
Significa tirar proveito da diferena de preos de um mesmo produto
negociado em mercados diferentes. O objetivo aproveitar as discrepncias
momentneas que eventualmente acontecem no processo de formao de
preos dos diversos ativos e mercadorias e entre vencimentos.
O arbitrador o participante que tem como meta o lucro, mas
praticamente no assume riscos. A estratgia do arbitrador comprar no
mercado em que o preo est mais barato e vender no mercado em que est
mais caro, lucrando um diferencial de compra e venda praticamente imune a
riscos, porque sabe exatamente por quanto ir comprar e vender. Normalmente
o diferencial de preos utilizado pelo arbitrador para realizar suas operaes
muito pequeno, e os lucros vm da quantidade e do volume das operaes.
As estratgias partem do pressuposto de que mercados e contratos so
afetados pelas mesmas circunstncias econmicas. Em consequncia, a
expectativa de que os preos das duas (ou mais) posies oscilem em

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sincronia. Se, por algum motivo, os preos estiverem desalinhados ou no se


moverem em conjunto, poder surgir uma oportunidade de lucro.
medida que os arbitradores compram no mercado A e vendem no B,
aumentam a procura no mercado A (e, consequentemente, os preos) e a
oferta no mercado B (causando queda de preos). Em determinado momento,
os dois preos tendem a se equilibrar no valor intermedirio entre os dois
preos iniciais. O arbitrador acaba agindo exatamente como um rbitro, pois
elimina as distores de preos entre mercados diferentes.
4.2.3 Especulao
O especulador um participante cujo propsito bsico obter lucro.
Diferentemente dos hedgers, os especuladores no tm nenhuma negociao
no mercado fsico que necessite de proteo. Sua atuao consiste na compra
e na venda de contratos futuros apenas para ganhar o diferencial entre o preo
de compra e o de venda, no tendo nenhum interesse pelo ativo-objeto. O
especulador pode manter posies em aberto de um dia para o outro, por
perodos mais ou menos longos, como pode, tambm, fazer uma aposta
direcional de preos ao longo de um mesmo dia, realizando uma compra e uma
venda no simultneas para o mesmo vencimento, na mesma sesso de
negociao, executando o chamado day-trade. Ao final daquele dia, seu
resultado ser a diferena apurada entre preo de venda e preo de compra.

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Questes:
1. (BACEN VUNESP/2004) Em 05/05/X4, determinada empresa fez uma
aplicao financeira de $ 25.000; o resgate ocorreu em 16/05/04; o
rendimento bruto creditado foi de $ 2.500, o IRRF foi de $ 125 e o IOF
retido na fonte foi de $ 78. Os valores a serem contabilizados, na data do
resgate, a dbito de Bancos Conta Movimento e a crdito de Receitas
Financeiras so, respectivamente:
a) $ 27.500 e $ 2.295;
b) $ 27.422 e $ 2.375;
c) $ 27.375 e $ 2.422;
d) $ 27.297 e $ 2.500;
e) $ 27.297 e $ 2.297
SOLUO:
Quando do resgate foram realizados os seguintes lanamentos:
Banco $ 25.000
a Aplicao financeira $ 25.000
Banco $ 2.500
a Receita financeira $ 2.500
IRRF a recuperar $ 125
a Banco $ 125
IOF $ 78
a Banco $ 78
A Conta Banco teve dbitos de $ 27.500 e crditos de $ 203, ficando com um
saldo devedor de $ 27.297. A Conta Receita financeira teve um nico
lanamento credor de $ 2.500.
Resposta: d.
2. (CNAI/2010 Atualizada) De acordo com a definio de ativo financeiro
ou passivo financeiro mensurado pelo valor justo por meio do resultado
disposta na NBC TG 38 Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e
Mensurao, assinale a opo INCORRETA.

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a) Um ativo financeiro ou um passivo financeiro classificado como mantido


para negociao se for adquirido ou incorrido principalmente para a finalidade
de venda ou de recompra em prazo muito curto.
b) Um ativo financeiro ou um passivo financeiro classificado como mantido
para negociao se for, no reconhecimento inicial, parte de carteira de
instrumentos financeiros identificados que so gerenciados em conjunto e
para os quais existe evidncia de modelo real recente de tomada de
lucros a curto prazo.
c) Um ativo financeiro ou um passivo financeiro classificado como mantido
para negociao se for derivativo, exceto no caso de derivativo que seja
contrato de garantia financeira ou um instrumento de hedge designado e
eficaz.
d) Um ativo financeiro ou um passivo financeiro classificado como mantido
para negociao se for os que a entidade, aps o reconhecimento inicial,
designa como disponveis para venda.
SOLUO:
De acordo com a Resoluo n. 1.177/2009, em seu item 55:
A depreciao do ativo se inicia quando este est disponvel para uso, ou seja,
quando est no local e em condio de funcionamento na forma pretendida
pela administrao. A depreciao de um ativo deve cessar na data em que o
ativo classificado como mantido para venda (ou includo em um grupo de
ativos classificado como mantido para venda de acordo com a NBC TG 31
Ativo No Circulante Mantido para Venda e Operao Descontinuada) ou,
ainda, na data em que o ativo baixado, o que ocorrer primeiro. Portanto, a
depreciao no cessa quando o ativo se torna ocioso ou retirado do uso
normal, a no ser que o ativo esteja totalmente depreciado. No entanto, de
acordo com os mtodos de depreciao pelo uso, a despesa de depreciao
pode ser zero enquanto no houver produo.
Resposta: c
3. (CNAI/2008 modificada de acordo com a Lei n. 11.941/09) De acordo
com a nova redao do art. 183 da Lei n. 6.404/76 (alterao introduzida
pela Lei n. 11.941/09), as aplicaes em instrumentos financeiros,
inclusive derivativos, e em direitos e ttulos de crditos, classificados no
ativo circulante ou no ativo realizvel a longo prazo, quando se tratarem
de aplicaes destinadas negociao ou disponveis para venda, sero
avaliados:
a) pelo valor de custo de aquisio ou valor de emisso, atualizado conforme
disposies legais ou contratuais.

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b) pelo valor de custo de aquisio ou valor de emisso, atualizado conforme


disposies legais ou contratuais, ajustado ao valor provvel de realizao,
quando este for inferior.
c) pelo seu valor de mercado ou valor equivalente ou pelo valor de custo de
aquisio ou valor de emisso, atualizado conforme disposies legais ou
contratuais, ajustado pelo valor de provvel realizao, quando este for inferior.
d) pelo seu valor justo, quando se tratar de aplicaes destinadas negociao
ou disponveis para venda.
SOLUO:
De acordo com o CPC 01(R1) aprovado pela Resoluo CFC n. 1.292/2010,
em seu item 59: O reconhecimento e a mensurao de uma perda por
desvalorizao devem ser considerados se, e somente se, o valor recupervel
de um Ativo for menor que seu valor contbil, ou seja, o valor contbil do Ativo
deve ser reduzido ao seu valor recupervel. Essa reduo representa uma
perda por desvalorizao do Ativo. Valor recupervel de um Ativo o maior
valor na comparao entre o seu valor em uso e o seu valor justo lquido de
venda. A alternativa c compara o valor contbil com o valor justo, e no como
valor recupervel.
Resposta: c.

4. (Agente Fiscal da Receita Municipal Porto Alegre FMP/2012) As


aplicaes em instrumentos financeiros, inclusive derivativos, e em
direitos e ttulos de crditos, classificados no ativo circulante ou no
realizvel a longo prazo sero avaliadas pelo
a) seu valor justo, quando se tratar de aplicaes destinadas negociao ou
disponveis para venda.
b) seu valor de mercado.
c) custo de aquisio.
d) valor de emisso.
e) valor presente.
SOLUO:
De acordo com o art. 183, inc. I, da Lei n. 6.404/76, que diz:

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I as aplicaes em instrumentos financeiros, inclusive derivativos, e em


direitos e ttulos de crditos, classificados no ativo circulante ou no realizvel a
longo prazo (Redao dada pela Lei n. 11.638, de 2007).
a) pelo seu valor justo, quando se tratar de aplicaes destinadas negociao
ou disponveis para venda; e (Redao dada pela Lei n. 11.941, de 2009).
Resposta: a
5. (TCM-PA FCC/2010) Uma empresa adquiriu em 31/10/X9 um ativo
financeiro no valor de R$ 5.000,00, classificado na data de aquisio em
mantido at o venci mento. Este ttulo remunera taxa de 1% ao ms e
o seu valor justo, um ms aps a sua aquisio, era de R$ 5.080,00. De
acordo com estas informaes, em 30/11/X9, a empresa deveria registrar
a) na Demonstrao de Resultado, receita financeira de R$ 80,00.
b) no Patrimnio Lquido, ajuste de avaliao patrimonial de R$ 30,00.
c) na Demonstrao de Resultado, receita financeira de R$ 50,00 e no
Patrimnio Lquido, ajuste de avaliao patrimonial de R$ 30,00 (saldo credor).
d) na Demonstrao de Resultado, receita financeira de R$ 80,00 e no
Patrimnio Lquido, ajuste de avaliao patrimonial de R$ 30,00 (saldo
devedor).
e) na Demonstrao de Resultado, receita financeira de R$ 50,00
SOLUO:
As normas contbeis CPC 38 e 39 compatveis com as normas internacionais
IAS/IFRS determinam que receitas de aplicaes financeiras devem sempre
ser contabilizadas no resultado, entretanto os ganhos com valorizao e
desvalorizao podem tanto ser contabilizados no resultado como no
patrimnio lquido como no serem considerados; isso depende da
classificao de cada instrumento financeiro.
No caso de instrumentos financeiros classificados como mantido at o
vencimento somente devem ser contabilizadas (apropriadas) perdas e essas
sempre no resultado em contrapartida com uma perda estimada (antiga
proviso), que uma conta redutora que ajusta a aplicao financeira. No
devem ser contabilizadas as valorizaes. Uma aplicao de $ 5.000 por um
ms, com 1% de juros ao ms, render $ 50 como receita financeira. O fato de
o valor de mercado (valor justo) estar $ 30 acima do valor inicial somado ao
rendimento no acarreta nenhum outro lanamento; uma vez que houve
valorizao, o nico lanamento a ser apropriado a receita financeira de $ 50.
Resposta: e

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6. (TCE-PR FCC/2011) Em 31/08/X10, uma empresa aplicou suas


disponibilidades em ativos financeiros, adquirindo 5 ttulos no valor de R$
1.000,00 cada, e os classificou da seguinte maneira: 3 ttulos como ativo
financeiro disponvel para a venda futura e 2 ttulos como ativo
financeiro mantido para negociao imediata. Estes ttulos
remuneravam taxa de 1% ao ms e o valor de mercado de cada ttulo 30
dias aps a sua aquisio era de R$ 1.008,00. Com base nestas
informaes, em 30/09/X10, a empresa registrou:
a) uma receita financeira de R$ 46,00 na DRE e um ajuste de avaliao
patrimonial de R$ 6,00 (saldo devedor) no Patrimnio Lquido.
b) um ajuste de avaliao patrimonial de R$ 10,00 (saldo credor) no Patrimnio
Lquido.
c) uma receita financeira de R$ 50,00 na DRE e um ajuste de avaliao
patrimonial de R$ 10,00 (saldo devedor) no Patrimnio Lquido.
d) uma receita financeira de R$ 16,00 na DRE e um ajuste de avaliao
patrimonial de R$ 24,00 (saldo credor) no Patrimnio Lquido.
e) uma receita financeira de R$ 40,00, na DRE.
SOLUO:
Sempre em instrumentos financeiros, temos de analisar a receita financeira
(rendimento) separadamente do valor do ttulo no mercado (valor justo). A
receita financeira de cada ttulo independe de sua classificao: foi de 1%
sobre $1.000, isto , $ 10 por ms.
O valor mnimo de mercado que esses ttulos deveriam ter seria ento de $
1.000 + $ 10 = $ 1.010, que o custo inicial, acrescido do rendimento no
perodo. Entretanto, o valor de mercado de cada ttulo de $ 1.008, o que
significa uma perda de $ 2 em cada ttulo. Os rendimentos,
independentemente da classificao dos ttulos, so sempre contabilizados no
resultado, entretanto as valorizaes e desvalorizaes no caso de ttulos
classificados como para negociao imediata devem ser sempre apropriadas
no resultado, e nos ttulos classificados como disponveis para venda futura as
valorizaes e desvalorizaes devem ser apropriadas diretamente no PL na
conta ajuste de avaliao patrimonial.
Resposta a.

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7. (CEFET-RJ CESGRANRIO/2014) A companhia H avaliou em R$


135.000,00, a valor justo, os investimentos financeiros classificados no
balano, como destinados para venda, sem inteno imediata de venda,
registrados pelo custo histrico de R$ 120.000,00.
Considerando as informaes recebidas, a lei societria e as normas vigentes,
o lanamento, sem os elementos data e histrico, feito pela companhia H para
registrar essa avaliao foi o seguinte:
a) Instrumentos financeiros (AC) 15.000,00
a Ganho de Avaliao a Justo Valor
Instrumentos Financeiros (Resultado) 15.000,00

b) Instrumentos financeiros (AC) 15.000,00


a Ajuste de Avaliao Patrimonial
Instrumentos Financeiros (PL) 15.000,00
c) Investimentos Avaliados a
(AC/Investimentos) 15.000,00

Justo

Valor

Instrumentos

financeiros

d) Investimentos Avaliados a Justo Valor Instrumentos


(AC/Investimentos) 15.000,00
a Ganho de Avaliao a Justo Valor
Instrumentos Financeiros (Lucro Acumulado) 15.000,00

financeiros

a Ganho de Avaliao a Justo Valor


Instrumentos Financeiros (Resultado) 15.000,00

e) Ajuste de Avaliao Patrimonial Instrumentos Financeiros (AC) 15.000,00


a Ganho de Avaliao a Justo Valor
Instrumentos Financeiros (Resultado) 15.000,00

SOLUO:
A mensurao dos instrumentos financeiros disponveis para venda ser feita a
um valor justo, com ganhos e perdas reconhecidos diretamente no Patrimnio
Lquido.
Alternativa b
8. (CEHAP-PB CESPE/2009) correto afirmar que as aplicaes em
instrumentos financeiros derivativos, classificados no ativo, sero
registradas pelo valor:

18

a) justo, quando as aplicaes estiverem disponveis para a venda.


b) de custo de aquisio ou valor de emisso, atualizado conforme disposies
legais ou contratuais, ajustado ao valor provvel de realizao, quando este for
inferior, no caso das aplicaes disponveis para a venda.
c) histrico, quando se tratar de investimentos no disponveis para a venda.
d) de emisso, atualizado conforme disposies legais ou contratuais, ajustado
ao valor provvel de realizao, quando este for superior, no caso das
aplicaes no disponveis para a venda.
SOLUO:
Art. 184 da lei 6.404/76
I - as aplicaes em instrumentos financeiros, inclusive derivativos, e em
direitos e ttulos de crditos, classificados no ativo circulante ou no realizvel a
longo prazo:
a) pelo seu valor justo, quando se tratar de aplicaes destinadas negociao
ou disponveis para venda;
Alternativa a.

9. (UFBA UFBA/2012) As aplicaes em instrumentos financeiros so


avaliadas pelo valor justo ou pelo custo amortizado, ajustado ao valor
provvel de realizao, se este for menor.
( ) Certo
( ) Errado
SOLUO:
De acordo com o a alnea b do artigo 184 da lei 6.404/76 as aplicaes em
instrumentos financeiros so avaliadas pelo valor de custo de aquisio ou
valor de emisso, atualizado conforme disposies legais ou contratuais,
ajustado ao valor provvel de realizao, quando este for inferior, no caso das
demais aplicaes e os direitos e ttulos de crdito.
Resposta Certo.
10. (BANPAR-PA PAC/2010) A Cia. Vitria apresenta um investimento
em sua coligada a Cia. Dimitri no valor de R$ 200.000, que possui o
Patrimnio Lquido no valor de R$ 1.000.000. Em 2013, a Cia. Dimitri
apurou um lucro de R$ 200.000 e reconheceu um ganho na remensurao

19

a valor justo de instrumentos financeiros disponveis para venda no valor


R$ 160.000. Com base nessas informaes, responda a questo a seguir.
O reconhecimento correto na Investidora do ganho na remensurao a
valor justo dos instrumentos financeiros disponveis para venda
representado pelo lanamento:
a) D = Ganhos na remensurao de ativos financeiros Ajuste de Avaliao
Patrimonial
C = Investimento na Cia. Dimitri - Avaliado a MEP R$ 32.000
b) D = Investimento na Cia. Dimitri - Avaliado a MEP
C = Receita de Equivalncia Patrimonial R$ 160.000
c) D = Investimento na Cia. Dimitri - Avaliado a MEP
C = Receita de Equivalncia de Avaliao Patrimonial R$ 160.000
d) D = Investimento na Cia. Dimitri - Avaliado a MEP
C = Ganhos na remensurao de ativos financeiros Ajuste de Avaliao
Patrimonial R$ 32.000
e) D = Investimento na Cia. Dimitri - Avaliado a MEP
C = Receita Financeira - Ganho c/Valor Justo de Ativos Financeiros R$ 24.000

SOLUO:
A mensurao dos instrumentos financeiros disponveis para venda ser feita a
um valor justo, com ganhos e perdas reconhecidos diretamente no Patrimnio
Lquido.
Alternativa d.

11. Durante o exerccio de 20x1, a Ni S.A. adquiriu instrumentos


financeiros por R$ 1.000.000 e os designou como ativos financeiros
disponveis para venda. Em 31/12/20x1 a Ni S.A. ajustou esses
instrumentos financeiros ao seu valor justo na data, que era de R$
1.100.000, em contrapartida a seu patrimnio lquido. Sabendo que
durante 20x2 a Ni S.A. alienou esses instrumentos financeiros por R$
1.090.000, e que o CPC 38: Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e
Mensurao determina que o ganho ou a perda cumulativo anteriormente
reconhecido com outros resultados abrangentes deve ser reconhecido no
resultado quando um ativo financeiro disponvel para venda
desreconhecido, os efeitos desta alienao nas demonstraes

20

financeiras da Ni S.A. relativas a 20x2, desconsiderando os tributos,


sero:
a) nulos no resultado lquido do perodo e de uma perda de R$ 100.000 no
resultado abrangente do perodo;
b) nulos no resultado lquido do perodo e de uma perda de R$ 10.000 no
resultado abrangente do perodo;
c) uma perda de R$ 10.000 no resultado lquido e no resultado abrangente do
perodo;
d) um ganho de R$ 90.000 no resultado lquido do perodo e uma perda de R$
100.000 no resultado abrangente do perodo;
e) um ganho de R$ 90.000 no resultado lquido do perodo e uma perda de R$
10.000 no resultado abrangente do perodo.
RESOLUO:
Sabe-se que os ttulos classificados pela entidade como Disponveis para
Venda so mensurados pelo seu valor justo. O ajuste a valor justo dos ttulos
classificados como Disponveis para Venda realizado diretamente no
Patrimnio Lquido, na conta Ajustes de Avaliao Patrimonial (AAP). Com
isso, no exerccio de 20x1 a entidade ir reconhecer R$ 100.000,00 (diferena
entre o valor justo e o custo) de ajuste a valor justo da seguinte forma:
D Ttulos Disponveis para Venda R$ 100.000,00 (ANC Investimentos)
C Ajuste a Valor Justo R$ 100.000,00 (AAP)
Perceba que este ganho, de R$ 100.000,00, classificado como outros
resultados abrangentes no perodo de 20x1. Ou seja, no impacta o resultado
do perodo.
Posteriormente, verifica-se que o valor justo do ttulo passou para R$
1.090.000,00. Com isso, a entidade dever realizar o ajuste do valor de seus
ttulos da seguinte forma:
D Ajuste a Valor Justo R$ 10.000,00 (AAP)
C Ttulos Disponveis para Venda R$ 10.000,00 (ANC Investimentos)
Perceba, portanto, que esta perda, de R$ 10.000,00, ser classificada em 20x2
como outros resultados abrangentes.
Por fim, resta analisar a baixa os ttulos pela venda. H dois lanamentos a
serem realizados: um da baixa do ttulo e outro do ajuste de reclassificao dos

21

valores no realizados integrantes da conta Ajustes de Avaliao Patrimonial


para o resultado do perodo.
Baixa do Ttulo
D Caixa R$ 1.090.000,00 (Ativo Circulante)
C Ttulos Disponveis para Venda R$ 1.090.000,00 (ANC Investimentos)
Ajuste de Reclassificao
D Ajuste a Valor Justo R$ 90.000,00 (AAP)
C Ajuste a Valor Justo R$ 90.000,00 (Resultado)
Com isso, conclui-se as transaes ocorridas em 20x2 geraram efeitos de
reclassificao no valor de R$ 90.000,00, impactando o resultado do perodo.
Por outro lado, o resultado abrangente do perodo ser impactado em R$
10.000,00, referente ao ajuste a valor justo do ttulo em momento anterior sua
venda.
Importante verificar que o ganho (ou perda) referente ao ajuste de
reclassificao no impacta o resultado abrangente do perodo, pois j foi
considerado em exerccio anterior, evitando que esse ganho (ou perda) seja
reconhecido em duplicidade.
Com isso, correta a alternativa E.
12. (SUSAM FGV/2014) Em relao Demonstrao do Resultado
Abrangente, deve ser classificado como Outros Resultados Abrangentes
apenas:
a) o valor de mercado dos instrumentos financeiros disponveis para venda.
b) o valor de mercado dos instrumentos financeiros mantidos para negociao.
c) o ganho proveniente da alterao no valor justo de um ativo classificado
como propriedade para investimento.
d) o ganho com equivalncia patrimonial sobre o resultado.
e) o efeito cambial sobre dvidas no exterior.
RESOLUO:
CPC 26
Outros resultados abrangentes compreendem itens de receita e despesa
(incluindo ajustes de reclassificao) que no so reconhecidos na
demonstrao do resultado como requerido ou permitido pelos

22

Pronunciamentos, Interpretaes e Orientaes emitidos pelo CPC. Os


componentes dos outros resultados abrangentes incluem:
(d) ganhos e perdas na remensurao de ativos financeiros disponveis para
venda (ver Pronunciamento Tcnico CPC 38 Instrumentos Financeiros:
Reconhecimento e Mensurao);
Alternativa a.
13. (SEFAZ RJ CEPERJ/2013) Na ausncia de um mercado ativo para
um determinado instrumento financeiro, o valor de um bem ou direito
obtido por meio de modelos matemtico-estatsticos de precificao de
instrumentos financeiros considerado:
a) valor justo
b) valor atual
c) preo justo
d) preo de mercado
e) valor financeiro

RESPOSTA:
Valor justo (fair value) - o valor pelo qual um ativo pode ser negociado, ou um
passivo liquidado, entre partes interessadas, conhecedoras do negcio e
independentes entre si, com a ausncia de fatores que pressionem para a
liquidao da transao ou que caracterizem uma transao compulsria.
Alternativa a.
14. (PRODEST-ES VUNESP/2014) A Lei n 6.404/76, e suas posteriores
modificaes, estabelece que as aplicaes em instrumentos financeiros,
inclusive derivativos, devem ser avaliados pelo seu valor justo, cujo
significado, neste caso, :
a) o valor bruto, considerando a variao monetria ocorrida desde sua
aquisio
b) o valor que se pode obter em um mercado ativo com negociao de outro
instrumento de natureza, prazo e risco similares.
c) o valor lquido pelo qual possam ser alienados a terceiros.
d) o valor de sua aquisio, dado que o custo base de valor

23

e) o valor da aquisio, atualizado pela inflao e pelo IGP-M, que


umindicador de mercado
RESOLUO:
Lei 6404
Art. 183. No balano, os elementos do ativo sero avaliados segundo os
seguintes critrios:
I - as aplicaes em instrumentos financeiros, inclusive derivativos, e em
direitos e ttulos de crditos, classificados no ativo circulante ou no realizvel a
longo prazo:
a) pelo seu valor justo, quando se tratar de aplicaes destinadas negociao
ou disponveis para venda; (EXCEO)
b) pelo valor de custo de aquisio ou valor de emisso, atualizado conforme
disposies legais ou contratuais, ajustado ao valor provvel de realizao,
quando este for inferior, no caso das demais aplicaes e os direitos e ttulos
de crdito (REGRA)
1 Para efeitos do disposto neste artigo, considera-se valor justo:
d) dos instrumentos financeiros, o valor que pode se obter em um mercado
ativo, decorrente de transao no compulsria realizada entre partes
independentes; e, na ausncia de um mercado ativo para um determinado
instrumento financeiro.
Alternativa b.
15. (PRODEST-ES VUNESP/2014) De acordo com a Lei n. 6.404/76, as
aplicaes em instrumentos financeiros, inclusive em derivativos, e em
direitos e ttulos de crditos, classificados no ativo circulante ou no
realizvel a longo prazo, sero avaliadas
a) pelo custo de aquisio, deduzido de proviso para atender s perdas
provveis na realizao do seu valor, ou para reduo do custo de aquisio ao
valor de mercado, quando este for inferior.
b) pelo custo incorrido na aquisio deduzido do saldo da respectiva conta de
amortizao; os elementos do ativo decorrentes de operaes de longo prazo
sero ajustados a valor presente, sendo os demais ajustados quando houver
efeito relevante.
c) pelo seu valor justo, quando se tratar de aplicaes destinadas negociao
ou disponveis para venda; e pelo valor de custo de aquisio ou valor de
emisso, atualizado conforme disposies legais ou contratuais, ajustado ao

24

valor provvel de realizao, quando este for inferior, no caso das demais
aplicaes e os direitos e ttulos de crdito.
d) pelo valor que pode se obter em um mercado ativo, decorrente de transao
no compulsria realizada entre partes independentes; e, na ausncia de um
mercado ativo, para um determinado instrumento financeiro.
e) pelo seu valor de mercado, quando se tratar de aplicaes destinadas
alienao; e pelo valor de custo de aquisio ou valor de emisso, atualizado
conforme disposies contratuais, ajustado ao valor provvel de resgate,
inclusive pelo valor nominal, quando este for inferior, no caso das demais
aplicaes e os direitos e ttulos de crdito.
RESOLUO:
Art. 183. No balano, os elementos do ativo sero avaliados segundo os
seguintes critrios:
I - as aplicaes em instrumentos financeiros, inclusive derivativos, e em
direitos e ttulos de crditos, classificados no ativo circulante ou no realizvel a
longo prazo:
a) pelo seu valor justo, quando se tratar de aplicaes destinadas negociao
ou disponveis para venda; e b) pelo valor de custo de aquisio ou valor de
emisso, atualizado conforme disposies legais ou contratuais, ajustado ao
valor provvel de realizao, quando este for inferior, no caso das demais
aplicaes e os direitos e ttulos de crdito;
Alternativa c.

16. (ESAF/2013) A empresa Exportao S.A. tem seu fluxo de caixa


garantido por contratos de hedge. A proteo alcanada pelo instrumento
de 90% de efetividade. A empresa tem como procedimento adotar a
contabilidade de hedge. Fundamentado nas normas, deve a empresa:
a) reconhecer o ganho ou a perda efetiva do hedge como resultado abrangente
e a no efetividade no resultado.
b) contabilizar o ganho de efetividade do hedge como resultado abrangente e a
perda efetiva do hedge como despesas no resultado.
c) registrar a perda efetiva como resultado abrangente e o ganho como outras
receitas operacionais.
d) lanar os ganhos e perdas no resultado do exerccio, visto que a efetividade
no alcanou os 100% exigidos para adoo do procedimento de contabilidade
de hedge.

25

e) escriturar o ganho ou perda total do hedge como resultado abrangente,


garantindo o confronto da despesa com a receita.
RESOLUO:
Reconhecer o ganho ou a perda efetiva do hedge como resultado abrangente e
a no efetividade no resultado pois a mensurao ser feita a um valor justo,
com ganhos e perdas reconhecidos diretamente no Patrimnio Lquido.
Alternativa a.
17. (ESAF/2013) A empresa Exportao S.A. tem seu fluxo de caixa
garantido por contratos de hedge. A proteo alcanada pelo instrumento
de 90% de efetividade. A empresa tem como procedimento adotar a
contabilidade de hedge. Fundamentado nas normas, deve a empresa:
a) reconhecer o ganho ou a perda efetiva do hedge como resultado abrangente
e a no efetividade no resultado.
b) contabilizar o ganho de efetividade do hedge como resultado abrangente e a
perda efetiva do hedge como despesas no resultado.
c) registrar a perda efetiva como resultado abrangente e o ganho como outras
receitas operacionais.
d) lanar os ganhos e perdas no resultado do exerccio, visto que a efetividade
no alcanou os 100% exigidos para adoo do procedimento de contabilidade
de hedge.
e) escriturar o ganho ou perda total do hedge como resultado abrangente,
garantindo o confronto da despesa com a receita.
RESOLUO:
Um derivativo um instrumento financeiro ou outro contrato que atende
cumulativamente as trs caractersticas seguintes:
(1) o seu valor altera-se em resposta mudanas de uma varivel subjacente
(taxa de cmbio, taxa de juros, preo de uma commodity, preo de um
instrumento financeiro, ndice de preos, rating de crdito etc.);
(2) no necessrio qualquer desembolso inicial ou o desembolso inicial
menor do que seria exigido para outros tipos de contratos onde seria esperada
uma resposta semelhante s mudanas nos fatores de mercado; e
(3) o instrumento financeiro liquidado numa data futura.
Alternativa d.

26

18. (CESPE 2011) Os ativos financeiros no derivativos designados como


disponveis para venda no podem ser classificados como investimentos
mantidos at o vencimento.
( ) Certo
( ) Errado
RESOLUO:
Instrumentos financeiros disponveis para venda tem caracterstica a alienao
em curto prazo ao contrrio dos instrumentos mantidos at o vencimento.
Resposta: Errado
19. (FUB CESPE/2011) Para proteger-se da variao de preos de
determinado ativo, o hedger deve posicionar-se no mercado futuro
sempre na mesma posio em que estiver no mercado fsico.
( ) Certo
( ) Errado
RESOLUO:
O hedger busca proteo contra a oscilao de preos posicionando sempre
com prudncia no mercado futuro diferente da posio em que estiver no
mercado fsico.
Resposta certo.
20. (TCU CESPE/2011) As aplicaes destinadas a negociao ou
disponveis para venda, feitas em instrumentos financeiros (inclusive
derivativos) e em direitos e ttulos de crdito (classificados no ativo
circulante ou no realizvel a longo prazo), devem ser avaliadas pelo fair
value.
( ) Certo
( ) Errado
RESOLUO:
De acordo com o artigo 184 da lei 6.404/76, a avaliao das o valor justo
aplicaes destinadas a negociao ou disponveis para venda, feitas em
instrumentos financeiros (inclusive derivativos) e em direitos e ttulos de crdito
(classificados no ativo circulante ou no realizvel a longo prazo), devem ser
avaliadas pelo valor justo (fair value).
Resposta: Certo