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UNIDAD I

FUNCIONAMIENTO DEL MERCADO FINANCIERO


Conversin a las Normas Internacionales de Informacin Financiera (IFRS o NIIF)

NIIFs La Oportunidad es Ahora


NIIFs Requerimientos (Segn Proyecto de Ley)

Implicaciones Prcticas para Compaas

La conversin a NIIF es ms que un ejercicio tcnico y presenta muchos


desafos y oportunidades.
La conversin a NIIFs no es solamente un ejercicio tcnico. Esta representa
importantes cambios en la forma en que la compaa ser vista y evaluada
por inversionistas, otros usuarios de la informacin financiera y
competidores. Cada decisin que una compaa tome estar afectada por
los NIIFs y ser entonces esencial que la gerencia sea capaz de anticiparse a
los cambio en la forma en que la compaa es percibida por el mercado.
Nuestra experiencia demuestra que una conversin mayor a NIIFs puede
tomar 18 meses o ms, mientras que una conversin menos compleja
puede requerir entre 6 y 12 meses.
Hay algunos asuntos competitivos que tambin se deben considerar. Una
compaa que no maneje su conversin adecuadamente y no pueda
explicar sus resultados, estar en franca desventaja frente a sus
competidores en el mercado.
Algunos asuntos relacionados con las NIIFs son bastante complejos, pues los
requerimientos bajo NIIFs son muy, muy diferentes de las practicas
existentes. Debido a esta complejidad, le tomara bastante tiempo a las
compaas entender dichos asuntos y sus ramificaciones para poder brindar
las explicaciones adecuadas a las juntas directivas y accionistas.
Las compaas tampoco deberan subestimar la cantidad de tiempo de
entrenamiento y capacitacin que su gente requerir antes de estar en

capacidad de producir estados financieros que cumplan con NIIFs en forma


oportuna.

Las conversiones mayores pueden tardar hasta 18 meses o ms para ser


completadas.

La alta gerencia necesitar tiempo para entender el impacto completo de las


NIIF en la compaa y para desarrollar el mensaje correcto para el mercado.

Las compaas que fallen en la implementacin adecuada de las NIIF pueden


perder ventaja competitiva o presentar una imagen inconsistente al ser
comparadas o al tener que corregir los errores con posterioridad (revisin de
estados financieros segn marco conceptual de NIIF y NIC 8).

Las normas contables evolucionan porque hay nuevas transacciones y se


conocen mejores prcticas para medir las transacciones.

El impacto de las NIIF vara de acuerdo con la industria, tamao y la


organizacin de cada compaa.

Las compaas que no inician pronto la conversin, deben establecer planes


de crisis en el futuro inmediato, especialmente filiales de compaas
extranjeras.

NIIF Asuntos de Negocios


Conversin a NIIFs : No Solamente un Ejercicio Contable

La conversin a NIIFs representa ms que un


simple cambio de un conjunto de principios contables a otro. Esto significa que existirn un
nmero importante de requerimientos de revelacin financiera y contable que resultaran en
diferencias materiales a la hora de presentar los reportes financieros.

De la misma manera, los conceptos detrs de NIIFs representan una nueva forma de
ver los negocios para muchas compaas y requerirn entonces un cambio completo

en la forma de pensar de algunos ejecutivos. Los NIIFs son esencialmente contabilidad


y reportes financieros para inversionistas y otros usuarios, un concepto bastante
diferente de la mayora de estructuras contables y de reporte que las compaas usan
en la actualidad. La mayora de las estructuras actuales se enfocan a menudo en
intenciones de la gerencia, pero dichas intenciones tienen muy poco que ver bajo los
NIIFs.
La conversin a NIIFs le ofrece a las compaas la oportunidad de:

Reformar sistemas de reporte gerencial internos para manejar adecuadamente


la contabilidad financiera y la generacin de estados financieros dentro del
nuevo rgimen, para proveer de esta manera informacin esencial.

Mejorar las medidas para evaluar la compaa y el desempeo de los


ejecutivos, enfocndose particularmente en la generacin de valor para el
accionista.

Mejorar la comunicacin de la posicin financiera y de los resultados de la


compaa, junto con otros indicadores de desempeo, para los analistas,
inversionistas y otros usuarios de la informacin financiera.

Comparar la compaa contra sus similares a nivel mundial, ganando de esta


manera un entendimiento ms profundo sobre la posicin de la compaa no
solamente a nivel local o regional sino a nivel global.

Reducir potencialmente el costo de capital.

Asuntos de Negocios: Relaciones con Inversionistas

Una parte significativa de los stakeholders (interesados o partes de inters) de


la compaa pueden ver las NIIFs bajo una ptica diferente.

Por primera vez la informacin ser publicada por segmentos (IFRS 8 a partir de
2009). En consecuencia, se le dar un gran nfasis a los resultados por
segmento.

Inversionistas internacionales pueden estar en condiciones de interpretar


mejor la informacin financiera y dar mayor credibilidad al negocio.

Asuntos de Negocios: Indicadores de Desempeo

Reporte de Segmentos

Se requerir un reporte detallado del desempeo operacional por


segmento, esto incrementar el escrutinio por parte de los analistas.

Actualmente algunas compaas preparan informacin extracontable


para registrar y medir la gestin. Con IFRS ser necesaria.

Presupuestos y Pronsticos

Las compaas necesitarn presupuestar sus operaciones por segmento,


con uno a dos aos de anticipacin.

Las utilidades que se reporten pueden ser diferentes del desempeo


comercial percibido, como resultado del uso de valores justos FAIR
VALUES y de las restricciones sobre prcticas tales como
contabilizacin de operaciones de cobertura.

Los indicadores para valorar negocios y desempeo de los ejecutivos


tendrn que ser revisados.

Asuntos de Negocios: Contabilidad Financiera y de Reporte

Alcance de la Consolidacin

La consolidacin de entidades previamente no consolidadas puede


afectar adversamente ndices financieros claves e indicadores de
desempeo.

Deterioro de los Activos Tangibles e Intangibles (conocido mundialmente como


Impairment).

La conversin a NIIF puede resultar en un anlisis y prueba de deterioro


ms rigurosos. Pueden llevar potencialmente a castigos significativos en
el valor de los activos.

Revelaciones ms detalladas y rigurosas. Ms enfocadas a revelar riesgos.

Instrumentos Financieros

La administracin de riesgo y las polticas de cobertura deberan ser


reevaluadas y podran necesitar ser rediseadas para asegurar que
sern efectivas bajo IAS 39, 32 e IFRS 7.

Una funcin de tesorera robusta ser esencial para identificar todos los
instrumentos financieros y calcular los valores justos (fair values).

Combinaciones de Negocios

La contabilidad de combinaciones se har fundamentalmente bajo el


mtodo de compra, y en consecuencia, el goodwill ser creado en la

mayora de combinaciones de negocios. El goodwill ser castigado si hay


deterioro (no ms amortizacin).

Reportes a Reguladores

La informacin pblica implica mayores responsabilidades en cuanto a


que existen guas especficas obligatorias que de no aplicarlas
generaran riesgos de sanciones y de reputacin.

Asuntos de Informacin y Negocios: Sistemas de Reporte Gerencial

Cambios o adaptaciones de los sistemas de informacin y soporte actuales (no


pueden hacerse en una hoja electrnica).

La contabilidad financiera y los sistemas de reporte deben ser capaces de:

Producir informacin robusta y consistente para los reportes


financieros.

Capturar nueva informacin para las revelaciones requeridas,


incluyendo entre otras, informacin por segmento, valores justos de
instrumentos financieros y beneficios de los empleados (ms cualitativa
que cuantitativa).

Riesgos de manejo, control, seguridad e integridad de la informacin:

Las compaas necesitarn mejorar sus niveles de seguridad en


tecnologa para minimizar el riesgo de interrupcin del negocio (mucho
ms para compaas listadas en bolsas).

Asuntos de Negocios: Compensacin de Empleados y Ejecutivos

Compensacin de Ejecutivos Sistemas Basados en Desempeo

Las compensaciones calculadas y pagadas bajo sistemas basados en


desempeo pueden ser materialmente diferentes bajo NIIFs porque los
resultados financieros de la compaa pueden variar sustancialmente.

Sistemas de Remuneracin en Acciones

Habr prdida de privacidad por las revelaciones sobre sistemas de


remuneracin en acciones necesarias detalladas y accesibles a
inversionistas, clientes, asociaciones laborales y otros interesados.

Los gastos por pagos en acciones impactarn la forma en que los


sistemas de remuneracin sern diseados e implementados en el
futuro.

Impacto impositivo al revelar y aplicar sistemas de compensacin.

Asuntos de Negocios: Finanzas Corporativas y Productos Estructurados

Nuevas transacciones en el mercado de capitales

La transparencia y comparabilidad que se derivan de la aplicacin de las


NIIFs, se traducirn en tasas de inters preferenciales y en mayor xito
para atraer inversionistas.

Reestructuracin de negocios por adquisiciones, fusiones, alianzas,


escisiones, etc.

Variedad y complejidad de los instrumentos financieros

Desinversiones

Valores Justos (Fair Values) y modelos de valuacin cobrarn mayor


importancia bajo NIIFs

El comprador potencial durante la diligencia debida puede requerir la


presentacin de estados financieros que cumplan con NIIFs.

Valuaciones de activos tangibles e intangibles en combinaciones de


negocios, valuaciones y anlisis de deterioro de activos y valuaciones de
planes de remuneracin con acciones.

Productos Estructurados

Las compaas que estn usando o vendiendo productos financieros


estructurados, debern asegurarse de que entienden perfectamente el
impacto de los NIIFs sobre la contabilidad y los reportes financieros,
incluyendo lo relacionado con consolidacin de productos existentes y
de nuevos productos bajo anlisis.

Asuntos de Negocios: Planeacin de Impuestos

Los NIIFs tendrn un impacto significativo sobre el tratamiento y reporte de los


impuestos.

Una revisin pormenorizada de los planes y estrategias de impuestos


actuales. La medicin y reconocimiento de transacciones debern tener
tratamientos distintos a los fiscales.

Impacto sobre impuestos diferidos y corrientes (activos y pasivos).

Las consecuencias derivadas del proceso de conversin a NIIFs no


solamente afectarn la tributacin corriente. Los impuestos diferidos
tambin sufrirn un impacto proveniente de los cambios en la
consolidacin de cuentas, estados financieros individuales y
contabilidad de impuestos.

Los departamentos de impuestos tendrn que enfocarse en medir los


impuestos diferidos activos y pasivos as como la tasa efectiva de
impuestos para ser revelados.

El impacto de los impuestos en los estados financieros

Junto con los riesgos de impuestos, los asuntos regulatorios debern ser
considerados en conexin con cualquier combinacin de negocios,
productos financieros estructurados u otra iniciativa de negocios

Lecciones Aprendidas Hasta Ahora: Observaciones Generales

No solamente hay que verlo como un ejercicio de cumplimiento

Los requerimientos de sistemas de informacin presentan desafos e


inversiones importantes.

Es necesario anticiparse a los desafos relacionados con comunicaciones


financieras (Ej.: relaciones con inversionistas, reportes de desempeo,
volatilidad, KPI, revelaciones, etc.)

Es necesario armonizar los reportes gerenciales con los externos. Un


mismo lenguaje.

Pueden existir asuntos contables recurrentes como resultado de la


conversin a NIIFs: fair values, revelaciones, mediciones, etc.

Algunos asuntos contables recurrentes como resultado de la conversin a NIIFs son:

Activos Fijos, intangibles y deterioro (impairment)

Contabilidad de Pensiones

Reconocimiento de Ingresos

Impacto sobre Tesorera: Instrumentos Financieros, contabilidad


de coberturas y sistemas

Conversin de Moneda Extranjera

Lecciones Aprendidas Hasta Ahora: Factores Claves de xito

No espere a hacer uso de opciones de ltima hora.

Sea prctico: maneje los asuntos operacionales: IT, entrenamiento,


diagnsticos.

Maneje calendarios mltiples: varios proyectos tendientes al mismo objetivo


(IT, contabilidad, reportes, gobierno corporativo, etc.)

Establezca un dilogo entre los participantes y sistemas de informacin para


desarrollar diferentes escenarios.

Haga que toda la organizacin participe. No es solo un trabajo contable.

Lecciones Aprendidas Hasta Ahora Participacin de Toda la Organizacin

Mantenerse al da con las implicaciones que sobre los negocios tendrn los NIIFs es un
tema crtico y es un proceso continuo.
A pesar de que los proyectos Post 2005 no sern aplicables para el 2005, es necesario
considerar las implicaciones que generaran por la adopcin de dichos estndares.

NIIF Desafos de la Conversin

Hay cuatro desafos clave en relacin con la administracin de un proyecto de


conversin a NIIFs

Desafo Funcional: como la compaa implementara NIIFs (opciones,)?

Desafo Financiero: cul ser el impacto de los NIIFs sobre los estados
financieros?

Desafo de Sistemas: Cual ser el impacto de NIIFs sobre Tecnologa y sistemas


de reporte?

Desafo Organizacional: cul ser el impacto de NIIFs sobre administracin del


cambio (capacitacin, nuevos procesos, nuevos procedimientos,)?

NIIFs Proceso de Conversin


NIIFs Plan de Conversin Overview

Fase 2-5: Actividades de trabajo la estructura para asignar responsabilidad operacional

Otro enfoque para un proyecto de conversin

Lecciones Aprendidas Hasta Ahora: Factores Claves de xito

No espere a hacer uso de opciones

Sea prctico: maneje los asuntos operacionales

Maneje calendarios mltiples

Establezca un dilogo entre los participantes y sistemas para desarrollar


diferentes escenarios.

Haga que toda la organizacin participe

Principales Observaciones Implementacin de IFRS en Europa

Los estados financieros bajo IFRS retienen un fuerte contenido de identidad


nacionalista

Los tratamientos contables alternativos afectan la comparabilidad de los


estados financieros

Las compaas siguen usando mediciones tradicionales (y no con los IFRS) con
el propsito de comunicar los resultados a los mercados.