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IMPORTANCIA Y SENSIBILIDAD DEL PROYECTO

Anlisis de sensibilidad
Definicin
En todo proyecto se trabaja con algunos factores sobre los que se tiene
poder de decisin (variables controlables), y otros sobre los que slo se
pueden realizar estimaciones (variables no controlables). De acuerdo a lo
anterior podemos definir al anlisis de sensibilidad como el proceso de
medicin de variables que afectan el desarrollo del proyecto de inversin.
Algunas de las variables controlables incorporadas al plan son:

Precio
Producto
Logstica
Promocin

Las principales variables no controlables en un proyecto son:


Competencia
Consumidores
Entorno econmico, poltico, legal, etctera.
El flujo de fondos refleja, en consecuencia, una cantidad de supuestos sobre
el comportamiento de las variables. El anlisis de sensibilidad es una tcnica
que permite evaluar el impacto de las modificaciones de los valores de las
variables ms importantes sobre los beneficios y, consecuentemente, sobre
la tasa de retorno.

Objetivo
Un anlisis de sensibilidad tiene como finalidad evaluar el impacto que los
datos de entrada o de las restricciones especificadas a un modelo definido,
tienen en el resultado final o en las variables de salida del modelo (Turban,
2001), esto es sumamente valioso en el proceso de diseo de productos o
servicios y en su anlisis de viabilidad financiera. Este mtodo de evaluacin
combinado con las tecnologas de informacin forma una herramienta muy
poderosa para los tomadores de decisiones.

Necesidad de la evaluacin en diversos escenarios


Cuando se evala un proyecto de inversin, es complicado tratar de
determinar que puede ocurrir en el futuro, y cmo se van a comportar las
distintas variables que forman parte de ste. De lo anterior, surge la
necesidad de construir diferentes escenarios (situaciones), que pudieran
presentarse durante la ejecucin del proyecto.

Estos escenarios o situaciones se relacionan con aspectos econmicos,


polticos, sociales, ambientales, legales que afectan de maneras directas la
evolucin del proyecto y que lo ponen en riesgo. Una forma de visualizar el
comportamiento de estos escenarios, es a travs de ejercicios de simulacin
apoyados por hardware y software especializado, que nos permite ver el
comportamiento de las variables en un momento y lugar determinado. Por
supuesto, lo anterior no quiere decir que el problema se solucionar de
forma automtica si ste llega a suceder. Estas herramientas nos permiten
tener una visin ms cercana de lo que pudiera ocurrir, para tratar de
implementar algunas soluciones establecidas con anterioridad, recordemos
que estamos hablando de variables y sobre algunas de ellas no tenemos
Control.

Importancia del analisis de sensibilidad de un proyecto


La importancia del anlisis de sensibilidad se manifiesta en el hecho de que los valores
de las variables que se han utilizado para llevar a cabo la evaluacin del proyecto
pueden tener desviaciones con efectos de consideracin en la medicin de sus
resultados.
La evaluacin del proyecto ser sensible a las variaciones de uno o ms parmetros si,
al incluir estas variaciones en el criterio de evaluacin empleado, la decisin inicial
cambia.
El anlisis de sensibilidad, a travs de los diferentes modelos, revela el efecto que
tienen las variaciones sobre la rentabilidad en los pronsticos de las variables
relevantes.
Es importante visualizar qu variables tienen mayor efecto en el resultado frente a
distintos grados de error, en su estimacin permite decidir acerca de la necesidad de
realizar estudios ms profundos de esas variables, para mejorar las estimaciones y
reducir el grado de riesgo por error.
Sin embargo, son ms frecuentes las equivocaciones en las estimaciones futuras por lo
incierta que resulta la proyeccin de cualquier variable incontrolable, como los cambios
en los niveles de los precios reales del producto o de sus insumos.
Dependiendo del nmero de variables que se sensibilicen en forma simultnea, el
anlisis puede clasificarse como unidimensional o multidimensional. En el anlisis
unidimensional, la sensibilizacin se aplica a una sola variable, mientras que en el
multidimensional, se examinan los efectos sobre los resultados que se producen por la
incorporacin de variables simultneas en dos o ms variables relevantes.

Anlisis de punto de equilibrio


Concepto
Es conveniente para una mayor comprensin de la tcnica, dejar claro lo
que entendemos como Punto de Equilibrio. Decimos que es aquel nivel en el
cual los ingresos "son iguales a los costos y gastos, y por ende no existe
utilidad", tambin podemos decir que es el nivel en el cual desaparecen las
prdidas y comienzan las utilidades o viceversa.

Elementos que lo forman


Para la determinacin del punto de equilibrio se requiere la existencia de
cuatro elementos bsicos: los ingresos, margen financiero, los costos
variables y los costos fijos. Hay que mencionar que sta no es una tcnica
para evaluar la rentabilidad de una inversin, sino que slo es una
importante referencia a tomar en cuenta.
A pesar de lo anterior, la utilidad general que se le da, es que es posible
calcular mucha facilidad el punto mnimo de produccin a que debe
operarse para no incurrir en prdidas, sin que esto signifique que aunque
existan ganancias, stas sean suficientes para hacer rentable el proyecto.
El punto de equilibrio puede calcularse de forma grfica, o bien en forma
matemtica. Como se describe a continuacin.

Mtodo matemtico
Los ingresos estn calculados como el producto del volumen vendido por su
precio, ingresos=P+Q. Se designa por costos fijos a CF, y a los costos
variables se designan por CV. En el punto de equilibrio, los ingresos se
igualan a los costos totales.
PxQ = CF + CV
Pero como los costos variables siempre son un porcentaje constante de las
ventas, entonces el punto de equilibrio se define matemticamente como:

Mtodo grfico
En la grfica siguiente observamos en donde se ubica el punto de equilibrio.

Un proyecto empresarial es una serie de actividades que persiguen un nico


objetivo con el fin de lograr un beneficio a la organizacin, por lo general, el
maximizar la rentabilidad de sus operaciones. Para evaluar un proyecto, es
necesario analizar su viabilidad desde varias perspectivas, de mercado,
tcnica, financiera y un anlisis del entorno en donde se desarrolla el
proyecto.
Como herramienta de decisin, es posible utilizar el anlisis de sensibilidad
como herramienta de evaluacin del proyecto. Un anlisis de sensibilidad
intenta evaluar el impacto que los datos de entrada o de las restricciones
especificadas a un modelo definido, en el resultado final o en las variables
de salida del modelo.
En el presente artculo se pretende analizar estos conceptos y llevarlos a la
prctica, ejemplificndolos con un anlisis sencillo de rentabilidad de un
proyecto inmobiliario que ayudar a la toma de decisiones, as como la
mencin de algunos sistemas disponibles en el mercado.
Antecedentes
Es necesario iniciar con la definicin de proyecto, o qu queremos decir con
un proyecto empresarial, un proyecto es un conjunto de esfuerzos
temporales, dirigidos a generar un producto o servicio nico., igualmente
un proyecto es una serie de actividades econmicamente indivisibles
relacionadas con una funcin tcnica especfica y con objetivos
identificables, de lo anterior podemos inferir que un proyecto empresarial
podemos definirlo como una serie de actividades que persiguen un nico

objetivo con el fin de lograr un beneficio a la organizacin, que por lo


general, este es econmico, es decir, el fin de una empresa u organizacin
empresarial es asegurar y maximizar la rentabilidad de sus operaciones.

Para nuestro anlisis consideraremos que un proyecto empresarial ser el


diseo de un producto o servicio que traer un beneficio econmico para la
organizacin. Dicho proyecto consta de un proceso de preparacin en donde
segn ,se estiman las ventajas y desventajas econmicas de la asignacin
de recursos al proyecto, as como el anlisis de los riesgos que el proyecto
traer para la empresa.
Viabilidad de un Proyecto
Para evaluar un proyecto, es necesario analizar su viabilidad desde varias
perspectivas, de mercado, tcnica, financiera y un anlisis de entorno en
donde se analizan las variables externas que puedan afectar el resultado
final o el cumplimiento satisfactorio del objetivo del proyecto.
Desde una perspectiva de mercado, se analizan variables como la demanda
del producto o servicio, el mercado meta, la posible competencia del
mercado, hbitos y motivadores de consumo as como estrategias de
comercializacin y posibles campaas publicitarias.
El proyecto debe analizarse tambin tcnicamente, es decir, desde una
perspectiva ingenieril, en donde se especifiquen las diferentes alternativas
tcnicas, procesos de produccin, cumplimiento de normas y alternativas
para la reduccin de costos en la produccin o en la ejecucin del servicio
que se pretende ofrecer.
Financieramente, un proyecto empresarial debe ser viable, es decir, la
empresa debe recuperar la inversin en un lapso de tiempo determinado. En
el proyecto, se deben analizar las inversiones necesarias, presupuestos de
gastos e ingresos, evaluacin de la rentabilidad y productividad y sus costos
de financiamiento.

Desde un entorno externo el resultado de un proyecto empresarial se puede


ver afectado por factores polticos y sociales, el entrono microeconmico y
macroeconmico del pas o regin en donde se ejecute el proyecto, polticas
operativas de la empresa, premisas financieras o alguna otra normatividad
organizacional que est fuera del control de los participantes del proyecto.
Durante la planeacin del proyecto, es importante considerar todos los
factores mencionados as como el disear escenarios que nos ayuden a
tomar una buena decisin que aumente las probabilidades de xito de
nuestro proyecto empresarial.
Anlisis de Sensibilidad

Durante el diseo y la aprobacin de un proyecto uno de los puntos ms


relevantes para los tomadores de decisiones es el anlisis financiero del
proyecto, es decir, su rentabilidad y el retorno de la inversin. Una
herramienta que facilitar la toma de decisiones es el anlisis de
sensibilidad, el cual permite disear escenarios en los cuales podremos
analizar posibles resultados de nuestro proyecto, cambiando los valores de
sus variables y restricciones financieras y determinar el cmo esta afecta el
resultado final.
Un anlisis de sensibilidad intenta evaluar el impacto que los datos de
entrada o de las restricciones especificadas a un modelo definido, en el
resultado final o en las variables de salida del modelo, esto es sumamente
valioso en el proceso de diseo de productos o servicios y en su anlisis de
viabilidad financiera. Esta metodologa de evaluacin combinada con las
tecnologas de informacin forma una herramienta muy poderosa para los
tomadores de decisiones, es decir, tendramos un sistema de soporte para la
toma de decisiones.
Caso de Aplicacin
El anlisis de sensibilidad para la toma de decisiones tiene innumerables
aplicaciones, sin embargo, para ejemplificar lo expuesto en prrafos
anteriores, consideraremos un caso de aplicacin un proyecto empresarial
relacionado con el ramo inmobiliario, en el cual es necesario efectuar los
anlisis de viabilidad y el entorno en el cual se desarrollar el proyecto.
Una de las tareas importantes en el proceso de definicin del proyecto, es el
diseo del producto en base a las necesidades del mercado; en esta etapa,
es necesario considerar las caractersticas de los productos que la
competencia ofrece y obtener un producto ganador, es decir, un producto el
cual tenga caractersticas superiores a la competencia lo cual facilitar su
desplazamiento, sin embargo, este anlisis desde el punto de vista
mercadolgico carece de la componente financiera, podemos llegar al
diseo de un producto ganador pero puede que ste no sea rentable. Aqu
es donde un anlisis de sensibilidad nos puede ayudar.
El proceso de diseo de cualquier producto es multidisciplinario, diferentes
ramas de la ciencia y de la ingeniera confluyen y trabajan para lograr un
mismo objetivo, durante este proceso, el anlisis financiero o de
rentabilidad del producto es imprescindible. Para el caso del ramo
inmobiliario, es necesario analizar diferentes variables como los m2 de
construccin, m2 de terreno, costo por m2 de construccin, costo por m2 de
terreno, gastos indirectos y considerar restricciones impuestas ya sea por el
mercado o por polticas de la empresa, lo anterior nos debe llevar a
maximizar la rentabilidad del proyecto, es decir, del producto diseado. Este
anlisis podemos representarlo con el siguiente modelo:
Este modelo puede implementarse sencillamente en Microsoft Excel, sin
embargo, existen un sin nmero de plataformas tecnolgicas disponibles
comercialmente para efectuar este tipo de anlisis; nos encontramos desde
libreras especializadas en anlisis de sensibilidad disponibles para Excel, as

como sistemas ms complejos diseados exclusivamente para el ramo


inmobiliario, por mencionar algunos sistemas tenemos:

MM Soft Personal Service: Libreras de anlisis de sensibilidad para


MS Excel.
TrueBlue: Sistema de Soporte para la toma de Decisiones financieras.
PlanEASe: Sistema para el anlisis financiero en el ramo inmobiliario.
Financial @nalysis: Libreras para MS Excel para anlisis financieros
avanzados.
Para la realizacin del anlisis de sensibilidad en nuestros proyectos
empresariales especficos, es necesario determinar qu tipo de sistema o
herramienta se adecua ms a nuestras necesidades. En el apartado de
referencias se anexan los sitios de Internet de los sistemas mencionados.

Conclusiones

El diseo de un proyecto empresarial con lleva un sin nmero de


actividades, consideraciones y sustentos para lograr su aprobacin final. En
el presente artculo se describieron dichos factores as como el anlisis de la
viabilidad de un proyecto desde las perspectivas de mercado, tcnicas,
financieras y del entorno en el cual se desarrolla el proyecto. Tambin,
vimos como un anlisis de sensibilidad ayuda a la toma de decisiones en un
proyecto, ejemplificando esto con un proyecto inmobiliario.

Se pueden pensar muchas aplicaciones del anlisis de sensibilidad, como


por ejemplo en el rea de ingeniera elctrica al anlisis circuitos elctricos,
en el rea financiera al hacer un anlisis crediticio, en las ciencias para la
simulacin de experimentos qumicos, nucleares o biolgicos. Como estos,
existen ms ejemplos, sin embargo, la aportacin ms grande de un anlisis
de sensibilidad es su utilidad como herramienta a la toma de decisiones.

Es posible considerar al anlisis de sensibilidad como una herramienta de


evaluacin de un modelo de un proceso, sin embargo, considero que es
parte fundamental de todo sistema de soporte a la toma de decisiones. Con
los avances en las tecnologas de informacin, esta herramienta est a la
mano de cualquier ejecutivo y puede ser soportada prcticamente por todas
las plataformas computacionales existentes en las empresas.
Los empresarios grandes, medianos y pequeos deben aprovechar dicha
tecnologa para impulsar el crecimiento de sus organizaciones. La tecnologa
ya no es inalcanzable, est a la mano de todo aquel que desee utilizarla.