CONCEPTOS DE

ADMINISTRACION
FINANCIERA

ADMINISTRACION FINANCIERA
DEFINICION:
Es una parte de la ciencia de administracin de empresas que
estudia y analiza como las organizaciones con fines de lucro
pueden optimizar:
Adquisicin de activos y operaciones con el mayor
rendimiento.

Financiamiento de las inversiones y operaciones con el

menor costo posible (definiendo cuando y como devolver a los
acreedores, retribuir a los inversores en dinero y en bienes de
capital).

La administracin de activos de la organizacin..

Maximizar la riqueza del inversor y minimizar el riesgo de

resultados desfavorables.

ADMINISTRACION FINANCIERA
LA INVERSION

TEMAS QUE ESTUDIA

Y ANALIZA

FINANCIAMIENTO
ADM. DE
ACTIVOS

CALIDAD DE LAS DECISIONES

GRADO DE
LIQUIDEZ
RENTABILIDAD

ENDEUDAMIENTO
CAPAC. ADM.
ACTIVOS

APALANCAMIENTO

FUNCIONES DEL ADMINISTRADOR FINANCIERO

1.- Establecer el importe de recursos que la empresa requiere
para operar un periodo
Financiar
operaciones

Operaciones
e intereses

PRESUPUESTO
ECONOMICO

Financiar
inversiones

Financiar
Prestamos y
retribuir Prop
Desem/ Devol
Prestamos
Inversin adic
/ retiro
Pago
dividendos
Devolucin de
PRESUPUESTO
capital
Recuperacion
De cartera
FINANCIERO

FUNCIONES DEL ADMINISTRADOR FINANCIERO

2.- Priorizar recursos a destinar entre activos y operaciones
OPERACIONES

INVERSIONES

Mat. Prima
Salarios
Servicios
Mantenimiento
Bs. perecederos

Proyectos nuevos
Mejoras
Construcciones
Adq. Activos

RENTABILIDAD

FINANCIAMIENTO
Pago a terceros
Intereses
Capital

FUNCIONES DEL ADMINISTRADOR FINANCIERO

3.- Determinar fuentes efectivas de financiamiento para un
periodo determinado

Crdito
CP y LP
Negociado/espontneo
Con/sin garanta

Aporte Propio
Acciones comunes
Acciones preferentes
Retencin utilidades

Costo Real
TEORIA COSTO CAPITAL Y COSO
DE CAPITAL PROMEDIO PONDERADO
ANALISIS DE INDIFERENCIA ENTRE GANANCIAS
EN DINERO Y GANANCIAS DE CAPITAL

FUNCIONES DEL ADMINISTRADOR FINANCIERO

4.- Administracin de activos de la empresa
Competencia
especfica
del
administrador
con
la
corresponsabilidad de toda la empresa. Instrumento ndices
financieros.

5.- Evaluacin y control de la posicin financiera

Conocimiento del riesgo, liquidez, endeudamiento, rentabilidad,
apalancamiento, como base para la toma decisiones de las
funciones enunciadas.

HERRAMIENTAS DEL ADMINISTRADOR

FINANCIERO
INVERSIONES
PAGO
PRESTAMOS

INGRESOS
OPERATIVOS

COSTOS GTS
OPERATIVOS

I.PRESUPUESTO
ECONOMICO Y
FINANCIERO

DIVIDENDOS

DESEMBOLSO
PRESTAMOS

APORTES
DE CAPITAL

CORTO Y LARGO PLAZO

HERRAMIENTAS DEL ADMINISTRADOR

FINANCIERO
II.ANALISIS DE
RENTABILIDAD

Rentabilidad
Proy. Futuras
Valores actuales

Rentabilidad
Contable EF
III.TECNICAS
COSTO
CAPITAL

Modelo valoracin
CAPITAL activos de capital
ASSET
CAPM
PRICING
MODEL

Costo promedio
ponderado capital
WACC WEIGHTED

AVERAGE
COST
OF
CAPITAL

HERRAMIENTAS DEL ADMINISTRADOR

FINANCIERO
Ganancias
de capital o
incremento PN

IV.POLITICA DE
DIVIDENDOS

Rendimiento en
Dinero o pago
dividendos

HERRAMIENTAS DEL ADMINISTRADOR

FINANCIERO

Indices o ratios
financieros
V.DIAGNOSTICO
POSICION
FINANCIERA

Anlisis de
tendencias

Anlisis de
estructura

PRESUPUESTO
ECONOMICO Y
FINANCIERO

DECISIONES
GERENCIALES

OBJETIVO DE LAS FINANZAS

Decisiones en inversiones (Presupuesto de capital)

Significativa
Beneficios futuros (rendimiento riesgo)
Irreversible

Decisiones de financiamiento (Estructura de Capital)

Mejor mezcla de financiamiento y composicin de capital.

Decisiones sobre los dividendos (Poltica de dividendos)

TOMA DE DECISIONES

Cualidades de la toma de decisiones :

a) Oportunidad, que sean adoptadas en el momento adecuado,
sin precipitaciones y sin demoras inconvenientes.
b) Calidad, que hayan sido analizadas suficientemente para
tener en cuenta los elementos de juicio precisos y limitar al
mximo las posibilidades de cometer errores.
c) Pertinencia, que se refieran a los objetivos y dirigidos a
suprimir obstculos que impidan su logro.

TOMA DE DECISIONES - CONCEPTOS

Certidumbre: Conocemos nuestro objetivo y tenemos

informacin exacta, medida y confiable acerca del resultado de
cada una de las alternativas que consideremos.

Riesgo: Se produce el riego siempre que no somos capaces

de preveer con certeza el resultado de alguna alternativa, pero
contamos con suficiente informacin como para preveer la
probabilidad que tenga para llevarnos a un estado de cosas
deseado.

Incertidumbre: Bajo condiciones de incertidumbre es poco lo

que se sabe de las alternativas o de sus resultados.
Turbulencia : Bajo condiciones de certeza, riesgo e
incertidumbre, el objetivo final esta siempre claro, pero bajo
condiciones de turbulencia incluso el objetivo puede ser poco
claro.

La turbulencia tambin tiene lugar cuando el ambiente mismo

cambia con velocidad o es de hecho incierto.

TOMA DE DECISIONES - CONTEXTOS

Contextos donde se toma decisiones :

Bajo Certidumbre: Conocemos nuestro objetivo y tenemos

informacin exacta, medida y confiable acerca del resultado de
cada una de las alternativas que consideremos.

Bajo Riesgo: Se produce el riesgo siempre que no somos

capaces de prever con certeza el resultado de alguna alternativa,
pero contamos con suficiente informacin como para prever la
probabilidad que tenga para llevarnos a un estado de cosas
deseado.

Bajo Incertidumbre: Es poco lo que se sabe de las alternativas

o de sus resultados.

TOMA DE DECISIONES - INCERTIDUMBRE

Criterio de Laplace : Igual probabilidad a todos los estados.

Maximin : El mximo valor de la utilidad mnima de cada
evento.
Maximax : La mxima utilidad de cada evento.
Minimax: El mnimo valor de las utilidades mximas.

Ejemplo:
Evento
Util. Max
Util. Min

100
30

110
40

120
20

100
10

TOMA DE DECISIONES - CONTINUOS

ESQUEMA CON TRES DIMENSIONES

METODO CIENTIFICO PARA LA

TOMA DE DECISIONES
1.- Anlisis
- Reconocer que existe un problema
- Definir el problema y especificar los datos
adicionales necesarios.
- Obtener y analizar los datos.

2.- Decisin
- Proponer diferentes opciones.
- Seleccionar la mejor
3.- Instrumentacin
- Poner en marcha la opcin seleccionada.
- Realizar el seguimiento para controlar el plan

PROCESO DE OPTIMIZACION

ESCENARIO
FUTURO
Optimizar
la decisin

TECNICAS Y
HERRAMIENTAS

FACTOR
HUMANO

ANALISIS CUANTITATIVO
DECISIONES FINANCIERAS

Anlisis del punto de equilibrio: Es una tcnica

ampliamente utilizada en la toma de decisiones financieras
que permite determinar si el volumen particular de ventas dar
como resultado prdidas o ganancias.

Rendimiento sobre la inversin (ROI) : Sirve para medir la

productividad de los activos. Mediante el calculo de las
ganancias como porcentaje del capital invertido.

Anlisis marginal : Se ocupa de los costos adicionales de

una decisin en particular ms que del costo promedio.

Teora de las restricciones: Se ocupa de hacer mas con lo

mismo, identificando cuellos de botella.

ANALISIS CUANTITATIVO
DECISIONES FINANCIERAS

Teora de los juegos se usa para ayudar a los responsables

de tomar las decisiones a licitar contratos, negociar acuerdos
laborales, desarrollar planes de expansin y tomar un
sinnmero de otras decisiones.

La teora de los juegos utiliza modelos matemticos para

analizar los resultados de toma de decisiones si todas las
partes actan de manera racional.

Programacin lineal : utiliza tcnicas grficas o algebraicas

para solucionar en forma ptima los dilemas de la distribucin
de los recursos.

Teora de las colas: Si una decisin implica equilibrar el costo

de tener una lnea en espera contra el costo del servicio de
mantener dicha lnea, sta puede facilitarse con la teora de
las colas

 QUE ES LA INFORMACION?
La informacin es un conocimiento bajo una forma
comunicable, es todo aquello que disminuye la
incertidumbre.
Es un conjunto de datos con algun significado, es un
reductor de incertidumbre.

Requisitos:
Pertinencia
Confiabilidad
UTILIDAD Claridad
Comparabilidad
Oportunidad
Esquema de Sistemas de informacin

CUAL ES EL FIN ULTIMO DE UNA

ORGANIZACIONES?
En un mundo excesivamente
competitivo,
que hay que
controlar.

Las organizaciones basan

sus actividad en:

Obtencin de ganancias,

Crecimiento de mercado,

Desarrollo
exitoso
negociaciones

Ejecucin de inversiones,

Prestacin de servicios
pblicos y el desempeo de
una
funcin
gubernamental.

de

Satisfacer las necesidades de

los clientes,

Anticipar y actuar ante los

movimientos
de
la
competencia,

Investigar
y
desarrollar
opciones ms eficientes,

Brindar productos y servicios

de la mayor calidad posible