Anlisis Psicolgico de los mercados

La psicologa de los mercados o la predisposicin con relacin hacia un

valor que se cotiza en los mismos juega un rol muy importante en el
proceso decisorio de una inversin financiera .
La evidencia histrica demuestra con bastante claridad que las Bolsas
tienden a oscilar entre extremos de codicia y pnico que generan episodios
de burbujas y colapsos de manera recurrente con el paso de los aos.
El comportamiento en manada es una de los factores ms importantes a la
hora de explicar este tipo de problemtica. Cuando los mercados se
mueven al alza, comienza a crecer el optimismo y tanto los inversores
como los medios de comunicacin construyen teoras para explicar las
causas por las que se producen.
Los operadores tienden a enfocar su dinero y su atencin en aquellos
sectores que se encuentran subiendo con mayor fuerza, y la presin
compradora contina impulsando los precios ms all de los niveles que
seran razonables en base a los fundamentals de los activos.
En mercados bajistas, el efecto manada puede ser incluso ms
pronunciado que durante las alzas dado que las sensaciones de pnico
suelen ser un disparador muy poderoso de rdenes de venta en grandes
cantidades.
El estrs y la ansiedad pueden alterar nuestra capacidad de interpretar
correctamente la informacin y de actuar en forma estratgica, por lo que
resulta especialmente complejo tomar decisiones inteligentes en perodos
de bajas burstiles pronunciadas.
El profesor Brian Knutson, de la Universidad de Stanford, ha realizado una
serie de estudios sobre el tema. Segn sus mediciones, los inversores
tienden a incrementar su propensin a asumir riesgos luego de obtener

grandes ganancias en los mercados, mientras que una serie de prdidas

inesperadas en muchos casos genera una aversin exagerada al riesgo.
Esto genera que cuando las Bolsas tienen tendencia alcista las emociones
lleven a incrementar las compras y asumir riesgos cada vez mayores,
mientras que en escenarios bajistas el temor excesivo puede producir
ventas en el momento menos conveniente.
De acuerdo con estas investigaciones, las emociones humanas - reflejadas
en procesos qumicos cerebrales - impulsan a adquirir a precios altos y
desprenderse a precios bajos, precisamente lo contrario de lo que habra
que hacer.
Por eso, han ganado mucha popularidad en los ltimos aos los diferentes
mtodos que buscan mantener la racionalidad y la objetividad frente a
diferentes contextos de mercado. Definir los precios de entrada y de salida
antes de implementar la decisin de compra suele ser una estrategia
sencilla y muy efectiva para evitar tomar decisiones desacertadas a causa
de la influencia de factores psicolgicos.