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Teoria de Hayek

1. Para explicar las fluctuaciones econmicas, se basaba en la idea de integrar la Teora


Monetaria con la Teora del Capital. (no lo logr).
2. Deca que nadie puede comprender las causas de los ciclos econmicos sin entender la
Teora de Capital.
3. Propone que el Ahorro (parte de la renta que no se consume) coincide con la Inversin.
4. Tipo de Inters: significa el n de bienes de consumo disponibles, exigidos por la
comunidad en el siguiente periodo, por cada bien de consumo al que se ha renunciado
en el periodo actual por ahorrar. Hay 2 tipos de inters: el monetario, que es el que se
conoce y aplican los bancos, y el natural, que es el que no se conoce porque depende
de las preferencias de la gente.
5. Pasar de un tipo de inters a otro mas bajo o pasar de menos a mas ahorro, no provoca
simplemente una mayor inversin sino una transformacin de la inversin y de la
estructura de capital de la economa. ( I S ).
6. Su idea fundamentalmente se basaba en: Si se esta convencido de que la sociedad va
a reducir su consumo durante varios periodos, teniendo una tasa de inters baja, y un
ahorro alto, por ende consumo bajo, entonces se destinaran los recursos que antes se
destinaban a fabricar bienes de consumo, ahora se podrn destinar a fabricar mas
bienes de capital, aumentando de esta manera la inversin y mejorndola a futuro. Por
eso es necesario y fundamental consumir menos.
7. El ahorro es el motor del progreso de la comunidad. Su nivel determina el ritmo de
formacin de capital y regula el crecimiento de las posibilidades de consumo per capita
de la sociedad.
8. La crisis es consecuencia de: cuando el inters baja y el ahorro aumenta, y como
consecuencia de esto los empresarios interpretan que se va a mantener alto en el
tiempo durante varios periodos, entonces inician inversiones. Pero si inesperadamente
sube el inters, y se encuentran con que el ahorro existente no es suficiente para
financiar sus proyectos, trae como resultado la crisis. En resumen, en la teoria de Hayek
la crisis es causada por exceso de inversin, que da como resultado inflacin en la
economa.
9. Hayek consideraba que el error estaba en que el empresario no tena la informacin
para descubrir las intenciones reales entre consumo y ahorro. En la actualidad, los
empresario tampoco conocen con certeza el inters de equilibrio que es el que indica lo
que estn dispuestos a sacrificar los individuos para renunciar al consumo de hoy a
cambio del de maana. Solo conocen el inters monetario por el cruce de la oferta y la
demanda de fondos prestables. El funcionamiento del sistema crediticio tiende a situar
el inters de mercado por debajo del nivel de equilibrio, haciendo creer a los
empresarios que el ahorro voluntario aument, haciendo que ellos incrementen sus
inversiones.
10. Factores causantes de llevar a la economa capitalista a etapas de auge exagerado
seguidas de recesion: aumento desbordado de produccin de bienes de equipo seguido
de crecimiento excesivo de la demanda de consumo. Para aumentar la formacin de
capital con el fin de aumentar el consumo, se debe fomentar previamente el ahorro
voluntario. Si se toma el atajo de dejar volar la inversin, es un desvi que termina en la
inflacin, la sobreproduccin de bienes de capital y en recesion.
11. Para Hayek la inversin es la que produce las cadas mas violentas cuando la economa
entra en recesion, siendo las industrias de bienes de equipo (maquinarias), las que
sufren las bajas en su actividad y nivel de empleo.
12. En la sima de la etapa recesiva, hay propensin a aumentar el ahorro, consecuencia de
la crisis.
13. Conceba el origen de la crisis al periodo exagerado que le preceda, por el crecimiento
excesivo de la inversin, es decir de acrecentar el capital productivo del pas por encima
de lo que se puede financiar con la voluntad de ahorro de sus ciudadanos. La principal
causa de esto resida en la propensin del sistema bancario a prestar un tipo de inters
por debajo del necesario para equilibrar la inversin con el ahorro voluntario de la
sociedad.

14. Consideraba que la poltica anticiclica deba ser la monetaria, para mantener constante
el producto nominal o financiar su crecimiento, siempre y cuando no sea superior al
crecimiento de la poblacin activa.
15. Qu se deba hacer si las polticas aplicadas haban sido equivocadas y no se haba
podido impedir la crisis? Se deba dejar que la depresin siguiera su curso. La recesion
producira una recuperacin del ahorro voluntario, cada del tipo de inters de equilibrio
y un aumento de la tasa de beneficios del sector de bienes de equipo. No tena sentido
fomentar el consumo porque se seguira alimentando la inflacin, manteniendo salarios
reales demasiado elevados, deteriorando el ahorro e impidiendo la recuperacin de la
inversin.
16. Analiza un aumento gradual del ahorro voluntario que hace bajar el inters y por esta
va promover una subida de la inversin con empresario vidos de financiacin para
expandir sus inversiones.
17. Considera que el proceso de equilibrio entre el ahorro y la inversin se produce en
ciclos cinco a siete aos, que era segn el, la duracin de las etapas expansivas.
18. No servia una poltica monetaria expansiva, ya que produca un ahorro forzado, no
voluntario.
19. La crisis era la nica cura posible para frenar el ritmo ambicioso de construccin de
bienes de capital y liquidar inversiones que nunca debieron llevarse a cabo. La
depresin reasignara los factores productivos y reconducira el precio del trabajo, de los
bienes de consumo, de los bienes de equipo y de los activos financieros hacia sus
orbitas de equilibrio.
20. Resumen: el aumento del ahorro voluntario aumenta la inversin porque esta se
considera exclusivamente una funcion del precio relativo entre bienes de capital y bines
de consumo, precio que se mueve inversamente al tipo de inters.
21. Vea el origen de las etapas depresivas en el crecimiento de la inversin, en niveles
superiores al ahorro voluntario de la sociedad.
22. El inters era el mecanismo esencial que igualaba lo que se inverta con lo que no se
consuma en la comunidad.

Teoria de Keynes
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5.

Razones por la que el aumento de ahorro no se transforma en un aumento de la inversin


: A)la campaa incitando a la frugalidad y a la prudencia influye sobre los empresarios que
teniendo sobreproduccin y consiguiente cada del precio de venta de sus productos, se
abstienen de aumentar su capacidad productiva. B) Razones tecnolgicas y de organizacin de
la produccin limitan el incremento mximo de la inversin por debajo del aumento del ahorro en
el periodo. C) el trabajo necesario para elaborar los nuevos bienes de equipo, para mejorar y
agrandarse D) existe un retraso entre el comienzo para redimensionar y la realizacin efectiva
del gasto necesario para expandir dicho stock de bienes de capital
La cada del consumo o el aumento del ahorro ocasiona una cada de renta que a su vez
causa una nueva cada del gasto en consumo y del gasto en inversin y as sucesivamente. El
proceso continuara auto alimentndose, precipitando una grave crisis econmica a no ser que:
a) se reduzca la propensin al ahorro y se aumente el consumo b) se estimule por algn medio
la inversin.
El aumento del ahorro voluntario ocasiona una cada de los niveles de renta e inversin.
Analiza las consecuencias de un aumento del ahorro voluntario a partir de una situacin de
pleno empleo y considera aumentos bruscos del ahorro y empresarios asustados por la
coyuntura cuando la economa marcha a la deriva por una etapa recesiva.
En la parbola de keynes, el ahorro y la inversin se equilibran mediante ajustes del nivel
de renta sin que intervenga el tipo de inters. Un aumento del ahorro voluntario causa una cada
del nivel de renta que termina por reducir el monto absoluto de ahorro hasta que se iguala con la
igualmente reducida inversin.
Muestra en su parbola la acumulacin de ahorro, lejos de ser quien alimente la inversin
y el crecimiento econmico, provocando efectos depresivos y sumir a la economa en una
situacin de estancamiento profundo. Si esto sucede los tipos de inters pasan a ser
inoperantes.

6.

Situaba la fuente de la recesion en los movimientos del ahorro que no acarrean


incrementos de la inversin de similar envergadura.
7.
Su dimensin temporal se concentra en una serie de comportamientos de corto plazo (no
supera el ao). Por ello prescinde de la teora del capital que versa sobre la normalmente lenta
reasignacin del stock de capital y la consecuente transformacin de las estructuras productivas
provocadas por cambios en los precios relativos entre bienes de equipo y bienes de consumo.
8.
El periodo relevante para la poltica econmica era un corto plazo marshalliano, donde se
puede prescindir de la acumulacin de factores fijos de produccin, de modo que las variaciones
de la oferta dependan del factor variable aplicadas a la explotacin de la capacidad instalada en
la economa.
9.
La marcha de la economa se deba analizar diseccionndola en una serie de presentes
sucesivos en corto plazo que permita borrar los errores del pasado y conjurar lo malo que pueda
suceder en el futuro.
10.
Su innovacin consisti en describir con precisin la funcion que desempeaba el nivel de
renta y el nivel de empleo de la economa como mecanismos de ajuste a corto plazo.

Quin tenia razn?


Deficiencias: Hayek consideraba como inflacin cualquier crecimiento positivo del stock de
dinero. La razn fundamental era a su juicio que no poda haber un aumento sostenido de la tasa de
ahorro voluntario y una correcta asignacin de recursos entre los sectores productores de bienes
de equipo y los de bienes de consumo, en presencia de una expansin crediticia. En consecuencia,
Hayek se pas buena parte de su vida esperando otra Gran Depresin. Ciertamente, la reseccin
de las economas occidentales a comienzos de los aos 70 se puede explicar bien aplicando el
modelo hayekiano. Pero la crisis no elimino todo el stock de capital y ahorro acumulado al aliento de
la expansin crediticia. La crisis no fue la profunda depresin que pretenda Hayek.
El keynesianismo divulgo la idea de que la poltica econmica anticiclica poda mantener las
economas capitalistas funcionando permanentemente a pleno empleo y con estabilidad de precios,
de manera que el paro era responsabilidad de las polticas de demanda agregada del Gobierno y no
de las instituciones del mercado de trabajo que regulaban las condiciones de oferta de este factor
de produccin. Este sistema de poltica econmica estallo con la aceleracin de la inflacin y el
aumento del paro
Aciertos: La posibilidad de que coexistan inflacin y desempleo, la idea de que el empleo creado
con inflacin solo se puede mantener con inflacin creciente, la existencia de una tasa natural de
paro o de la tasa de paro consistente con una inflacin estable, la concepcin de la eficiencia de la
poltica econmica como una funcion de la credibilidad que los agentes otorguen a dicha poltica,
son nociones de Hayek.
Keynes tena razn cuando deca que una vez que la recesion haba sobrepasado cierto punto
fuera cual fuera su origen, haba que intervenir por cualquier medio para atajar la cada acumulativa
de los niveles de inversin y consumo. Pero no tenia razn cuando alentaba la idea de que aunque
no se halla evitado el desequilibrio inflacionista que anteceda a la recesion, esta se poda eludir con
facilidad manejando adecuadamente la maquinaria de la poltica econmica anticiclica.
Si la recesion ha estado precedida de un periodo dilatado de crecimiento excesivo de la liquidez y
de su inevitable contrapartida, el endeudamiento, la ordenacin de actividades productivas y la
correspondiente distribucin de capital y trabajo se tendrn que recomponer radicalmente. La
poltica Keynesiana no podr curar la recesion si existen rigideces que obstaculizan la correcta
reasignacin nter industrial de los recursos productivos e impiden el ajuste de los niveles y la
estructura salarial a los requerimientos del pleno empleo.

Conclusin
Keynes gano su debate con Hayek. Su victoria se debi a su mayor capacidad para construir un
modelo mas completo y verstil que explicaba mejor el funcionamiento de la economa capitalista
en el corto plazo. La falta de atencin de Hayek en el corto plazo no habra sido importante si se
estudiaba un tiempo normal, pero como se trato durante la Gran Depresin, este fue un descuido
letal.
Lo mas importante de Hayek: el aumento del stock de bienes de capital no siempre es un fenmeno
positivo, que la inversin puede ser excesiva, pero componerse de proyectos de mala calidad, como

tipos de intereses insostenibles a largo plazo o financiacion mediante la creacin excesiva de


crdito y sin respaldo del ahorro voluntario de la sociedad. Tenia razn cuando predeca que las
consecuencias de prolongar el crecimiento del stock de capital mediante polticas expansivas sern
la sobreproduccin, el exceso de oferta de unos bienes de consumo y de capital que la gente no
quiere o no puede comprar y como resultado la recesion. Acert cuando deca que la crisis seria
ms suave cuando menores fueran las rigideces institucionales que impidan que los salarios reales
y otros precios relativos se ajusten al exceso de oferta del mercado correspondiente. Hoy que
apreciamos que los Bancos Centrales sean independientes de los gobiernos, que la concesin
crediticia sea restringida por coeficientes de liquidez y solvencia, de que existan reglas que limiten
los desequilibrios presupuestarios y la acumulacin de deuda publica, podemos decir que Keynes
entendi la dcada de la depresin mejor que Hayek, pero Hayek entendi mejor su siglo.