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EVOLUCIN DE
LAS PRINCIPALES
CUENTAS E
INDICADORES
DE LAS COOPERATIVAS
DE AHORRO Y CRDITO
DEL PER
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01
INTRODUCCIN......................................................................
1.-ENTORNO MACROECONMICO.......................................
1.1.-ENTORNO INTERNACIONAL........................................
1.2.- ACTIVIDAD ECONMICA PERUANA..........................
2.-LAS COOPERATIVAS DE AHORRO Y CRDITO..............
2.1.-LAS COOPAC EN AMRICA LATINA...........................
3.-LAS COOPAC Y EL SISTEMA FINANCIERO.....................
3.1.-DESEMPEO FINANCIERO.......................................
4.-MEMBRESA DE LAS COOPAC........................................
4.1.-SOCIOS HOMBRES...................................................
4.2.-SOCIOS MUJERES....................................................
4.3.-SOCIOS PERSONAS JURDICAS.............................
5.-PRINCIPALES CUENTAS..................................................
5.1.-ACTIVOS....................................................................
5.2.-CRDITOS.................................................................
5.3.-DEPSITOS...............................................................
5.4.-PATRIMONIO.............................................................
5.5.-INGRESOS Y GASTOS FINANCIEROS....................
5.6.-PROYECCIN DE PRINCIPALES CUENTAS...........
6.-PRINCIPALES INDICADORES FINANCIEROS.................
6.1.- PERFORMANCE DE INDICADORES........................
6.2.-INDICADORES DE LIQUIDEZ....................................
6.3.-INDICADORES DE RIESGO CREDITICIO.................
6.4.-SUFICIENCIA DE CAPITAL........................................
6.5.-INDICADORES DE RENTABILIDAD..........................
7.-TASA DE INTERS PROMEDIO........................................
7.1.-TASA ACTIVA.............................................................
7.2.-TASA PASIVA.............................................................
8.-METODOLOGA DE PROYECCIN..................................
8.1.-DESCOMPOSICIN DE SERIES..............................
8.2.-GRFICOS FANCHART............................................
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3
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INTRODUCCIN
El siguiente documento describe la situacin financiera de las
cooperativas de ahorro y crdito (COOPAC) y su relacin con las
instituciones micro financieras no bancarias - IMFNB, que corresponde
a marzo 2015.
El informe inicia con el anlisis breve del entorno econmico
internacional y nacional. Adicionalmente, se hace un anlisis de las
cooperativas en el Per y su posicionamiento en la regin
latinoamericana.
Posteriormente,
se
hace
un
anlisis
de
la
para
las
tasas
de
crecimiento
anual.
(BCRP).
02
1.ENTORNO MACROECONMICO
1.1.-Entorno Internacional
Segn las proyecciones del Banco Central de Reserva del Per, la
economa mundial contina mostrando un crecimiento moderado y
heterogneo. Por un lado, contina la recuperacin gradual en Estados
Unidos y se observan seales de recuperacin en la Eurozona, mientras
que se observa un menor crecimiento de China. Se ha revisado a la baja
la proyeccin de crecimiento mundial para 2015, de 3,5% a 3,2%. Para
2016 y 2017 se estima un mayor dinamismo de la economa mundial con
tasas de 3,7 y 3,8 %, respectivamente.
El entorno internacional est influenciado por un grupo de economas que
analizamos a continuacin:
1.- En Estados Unidos, del mismo modo que en similar perodo del ao
pasado, la economa norteamericana fue afectada en el primer trimestre
de este ao por un invierno ms fro que el usual.
A ello se agreg la cada de las exportaciones asociada a la apreciacin
del dlar en 13% entre abril de 2014 y marzo de este ao, y a una
importante reduccin de la inversin en el sector de hidrocarburos en el
primer trimestre, como resultado de la cada del precio del petrleo en 53%
en los ltimos doce meses.
Se proyecta que para el 2016, la economa estadounidense crecer
alrededor del 3%, ya que Los indicadores del mercado laboral de los
Estados Unidos sealan una recuperacin continua, con una creacin de
empleos de 193 mil puestos de trabajo en promedio entre enero y abril del
presente ao. Asimismo, la tasa de desempleo baj de 5,6% en diciembre
de 2014 a 5,4% en abril de 2015, y la tasa de subempleo de 11,2% a
10,8% en igual lapso.
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2.-LAS COOPERATIVAS DE
AHORRO Y CREDITO
Grfico N 1
Las COOPAC en el mundo, diciembre 2013
05
Cuadro N 1
Cooperativas en Amrica Latina, a diciembre 2013
(En miles de dlares)
Pas
# de socios
Ahorro
Prstamos
Activos
Brasil
5456226
$ 23,575,210
$ 22,714,797
$ 37,569,898
Ecuador
4882497
6,521,452
6,548,952
7,019,460
Mxico
4850358
4,983,753
3,911,727
5,826,843
Colombia
2174901
1,730,473
3,711,226
4,531,340
Costa Rica
534730
2,242,246
2,169,913
3,298,217
Chile
1120000
1,245,119
2,471,946
2,760,629
Per
1268986
2,094,509
1,882,140
2,410,334
Otros pases
3645126
$ 40,298,253
$ 41,528,561
$ 61,006,387
3.1.-Desempeo financiero
En el primer trimestre del 2015, se obtuvo resultados positivos para las
cooperativas de ahorro y crdito en el Per. Estas instituciones han
logrado una participacin cada vez ms importante en el mercado de las
microfinanzas.
En el 2014, Per ofreci el mejor entorno de negocios para las
microfinanzas a nivel mundial, segn el informe Microscopio Global 2014,
Anlisis del entorno para la inclusin financiera, elaborado por la revista
The Economist y por encargo del Banco Interamericano de Desarrollo
(BID).
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Grfico N3
Grfico N2
CRAC
5.5%
E. Financieras
4.27%
Bancos
84.54%
I. micro
nancieras
11.19%
CMAC
43.1%
Grfico N4
COOPAC
21.8%
Mi banco
25.7% EDPYME
3.9%
Industria Financiera
nanciera
I. Micronancieras
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Crditos
Por otro lado, el saldo de crditos brutos de las entidades del sistema
financiero registra 237 mil 863 millones de nuevos soles, de los cuales 195
mil millones de nuevos soles (82.32%) le pertenecen a los bancos y el 30
mil 660 millones de nuevos soles (12,88%) le pertenecen a las
instituciones microfinancieras.
De este ltimo grupo, las cajas municipales tienen la mayor participacin
con un 44.50% o 13 mil 655 millones de nuevos soles, seguidos por
MiBanco con 24.10% y las COOPAC, con un 21.80% que equivale a
6 mil 692 millones de nuevos soles participacin total.
Por otro lado, cajas rurales y las EDPYME cuentan con participaciones del
5.1% y 4.4%, respectivamente.
Depsitos
Entre los depsitos totales se incluye a los depsitos de ahorro, a plazo
fijo, depsitos a la vista y compensacin por tiempo de servicios (CTS) y
obligaciones restringidas.
A marzo 2015, el sistema financiero registra 215 mil 216 millones. Los
bancos tienen el 85.32% de participacin, el 12% le pertenece a las
instituciones microfinancieras. De este ltimo grupo, MiBanco tiene una
participacin de 19.20%, las cajas municipales tienen el 50.60% y las
COOPAC participan con un 24.20%, mientras que la menor participacin
l a t i enen l as caja s ru rale s, con un 5 . 9 % .
08
Grfico N5
Grfico N6
COOPAC
4.3%
EDPYMES
13.4%
CRAC
6.4%
CMAC
0.0%
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5.0%
10.0%
15.0%
Proteccin
El indicador de proteccin mide el porcentaje de la cartera atrasada que se
encuentra cubierta por provisiones y, junto con la morosidad, miden los
efectos del deterioro de la cartera de crdito.
A marzo 2015, las cooperativas tienen un alto ndice de proteccin con un
138.2%, slo superado por las EDPYMES con un 139.9%. La cajas
municipales tambin tienen una elevada proteccin de 117.7%. En tanto,
las cajas rurales son las que presentan los menores ndices con un 74.8%.
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Grfico N7
Ratio de Apalancamiento Global, a marzo 2015
COOPAC
4.56
EDPYMES
4.50
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A marzo 2015, la membresa est compuesta por 1 milln 436 mil 617;
conformada por 747 mil 010 hombres, 671 mil 612 mujeres y 17 mil 995
personas jurdicas.
Grfico N8
Evolucin de la membresa
6.84
CRAC
7.06
CMAC
0.00
2.00
4.00
6.00
8.00
Para las COOPAC, a marzo 2015, este indicador asciende a 4.56 veces y
es menor que el promedio en el mercado microfinanciero. Por otro lado,
las cajas rurales y las cajas municipales de ahorro y crdito registran
ndices de 6.84 y 7.06 veces, respectivamente, mientras que, las EDPYME
registran un 4.50 veces sobre la misma base.
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Cuadro N 2
Evolucin de los socios
Concepto
mar-11
mar-12
mar-13
mar-14
mar-15
N SOCIOS
N de socios Hombres
N de socios Mujeres
N de socios Persona
Jurdica
TOTAL N SOCIOS
492,841
412,834
549,209
470,874
621,417
532,691
681,728
613,308
747,010
671,612
9,619
11,818
15,587
16,984
17,995
4.1.-Socios hombres
Al cierre del primer trimestre del 2015, la FENACREP registra 747 mil 010
socios hombres en las Cooperativas de Ahorro y Crdito. Dicho nmero
representa un aumento de 9.57%, o de 65 mil 282, respecto del observado
en igual mes del 2014. Mientras que el aumento es de 254,169 lo que
representa un crecimiento de 52% si lo comparamos con similar periodo
del 2011.
As la membresa masculina representa el 52% por ciento (0.11% menos
que en el reporte de diciembre 2014) del total de la membresa del sistema
cooperativo.
4.2.-Socios mujeres
Las mujeres tambin tienen una importante participacin en la membresa
total.
A marzo del presente ao, el incremento de la membresa femenina fue de
11
5.-PRINCIPALES CUENTAS
En el presente grfico se muestra la evolucin de las principales cuentas
en millones de soles, donde se aprecia la evolucin constante que han
tenido en los ltimos aos
Grfico N9
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Cuadro N 3
Resumen general de las principales cuentas e indicadores
(En millones de nuevos soles)
Principales
Mar-14
Mar-15
Activos totales
7,173
8,695
Crditos brutos
5,492
6,692
Depsitos
5,109
6,258
Patrimonio
1,414
1,677
Reservas
350
429
Morosidad
5.19%
5.77%
Proteccin
153.58%
138.73%
N Socios
1,312,020
1,436,617
163
163
N de COOPAC
Fuente: Fenacrep
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Grfico N10
Activos segn regiones
La regin Lima y Lima metropolitana concentran el 49.65 % (S/. 4,317
millones) de activos. Mientras que Ayacucho, Arequipa y San Martin
presentan una creciente participacin del 9.05 %, 6.34 % y 6.12 %,
respectivamente.
En cuanto a tasa de crecimiento anual, Arequipa logro un 37.23 % y le
siguen las regiones de Cusco, Lima y Ayacucho con tasas del 25,21 %,
23.42 % y 20.84 %.
Cuadro N 5
Participacin del nivel de activos por regiones
5.1.-Activos
Los activos de las Cooperativas de Ahorro y Crdito mantuvieron su
tendencia ascendente, al crecer en 21,22% entre marzo del 2014 y marzo
del 2015, alcanzando un saldo de S/. 8 695 millones al cierre del primer
trimestre del ao.
Concepto
Cuadro N 4
Tasa crecimiento anual de los activos totales
Crec. Anual
Fuente: Fenacrep
Mar-11
21,07%
Mar-12
19,54%
Mar-13
21,48%
Mar-14
22,96%
Mar -14
Mar-15
Lima
3 498 113
4 317 290
49.65%
23.42%
Ayacucho
650 914
786 571
9.05%
20.84%
Arequipa
401 559
551 046
6.34%
37.23%
San Martn
455 659
532 380
6.12%
16.84%
Cusco
418 100
6.02%
25.21%
Apurmac
344 789
4.48%
12.96%
Moquegua
347 289
523 501
389 479
387 948
1 207 060
4.46%
11.71%
13.88%
14.26%
Otros
Mar-15
21,22%
1 056 449
Part. %
Cre.
Anual
Ubicacin
13
Grfico N11
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Cuadro N 6
Tasa crecimiento anual de los crditos
Concepto
Mar-11 Mar-12 Mar-13 Mar-14
Crec. Anual
19,38% 19,73% 21,68% 24,25%
Fuente: Fenacrep
Mar-15
21,86%
Fuente: Fenacrep
El Grafico N 11 muestra la probabilidad de ocurrencia de valores de
crecimiento de los activos en el futuro, de acuerdo a la combinacin del
anlisis estadstico (con datos hasta marzo del 2015). En cada periodo del
horizonte de proyeccin, cada par de bandas con el mismo tono de color
concentra el 10 % de probabilidad. As por ejemplo, por cada 100 posibles
valores futuros de crecimiento de los activos, se espera que 10 se
encuentren dentro de la banda ms oscura (ubicadas hacia el centro),
las c ual es contie n e n la traye cto ria d e l e s c e n a rio b a s e .
5.2.-Crditos
Los crditos brutos de las COOPAC se situaron en S/ 6 692 millones a
marzo del 2015. Po lo que tuvo una tasa de crecimiento del 21,86% al
presente trimestre.
Fuente: Fenacrep
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Grfico N13
Distribucin de la cartera de crdito por actividad productiva
Grfico N14
Distribucin de los crditos por sector econmico, diciembre 2014
Fuente: Fenacrep
Fuente: Fenacrep
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Grfico N15
Evolucin y proyeccin de los crditos
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5.3.-Depsitos
Los depsitos de los Coopac continuaron creciendo al presentar un
crecimiento anual de 22,49%, presentado a marzo del 2015 con un saldo
de S/. 6 258 millones
Concepto
Crec. Anual
Cuadro N 7
Tasa crecimiento anual de los depsitos
Fuente: Fenacrep
Mar-11
24,63%
Mar-12
19,69%
Mar-13
21,79%
Mar-14
23,49%
Mar-15
22,49%
Fuente: Fenacrep
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Grfico N17
Evolucin y proyeccin de los depsitos
Grfico N16
Distribucin por tipo de depsito, marzo 2015
Fuente: Fenacrep
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5.3.-Depsitos
El capital social es el valor de bienes que posee la COOPAC y las
aportaciones que realizan los socios, por lo tanto representa la riqueza
acumulada de una cooperativa de ahorro y crdito.
En el cuadro N 10, se muestra la evolucin anual del capital social en el
sistema cooperativo, el cual presenta un crecimiento en los ltimos 5 aos,
estando por encima del 10%. As en el primer trimestre muestra un
crecimiento del 16,44% con respecto al periodo anterior.
Cuadro N8
Tasa de crecimiento anual del capital social
Aos
Mar-11
Mar-12
Mar-13
Mar-14
Mar-15
Crec. Anual
12,95%
14,21%
17,59%
14,56%
16.44%
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Grfico N18
Evolucin del Capital Social
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Grfico N19
5.5.- Reservas
Cuadro N9
Tasa de crecimiento anual de las reservas
Aos
Mar-11
Mar-12
Mar-13
Mar-14
Mar-15
Crec. Anual
23,47%
15,09%
13,96%
28,28%
22,70%
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Grfico N20
Evolucin y proyeccin de tasa de crecimiento de principales
cuentas
(Proyeccin a febrero 2017)
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6.-PRINCIPALES INDICADORES
Los indicadores financieros permiten realizar un diagnstico general de la
situacin financiera as como el desempeo y la fortaleza patrimonial de
las instituciones en un periodo dado. Es til tambin para analizar la
capacidad de endeudamiento (solvencia) y rentabilidad de las
instituciones. A travs de esta herramienta es posible tener una
interpretacin de las cifras, resultados o informacin de su COOPAC para
saber cmo actuar frente a las diversas circunstancias que
pueden presentar en el mercado de las microfinanzas.
A continuacin, se analizar la performance de los principales indicadores
como Liquidez, Riesgo, Solvencia, Endeudamiento, Rentabilidad y
Eficiencia.
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Cuadro N 10
Performance de principales indicadores financieros
Indicadores
mar-13 mar-14
mar-15
Rangos
RIESGO DE LIQUIDEZ
Disponible / Depsito
25.7
25.1
23.6
>= 15 a <= 25
18.2
17.9
17.0
>= 10 a <= 15
Morosidad
5.3
5.2
5.8
<= 5
Proteccin
150.7
153.6
138.7
>= 130
Capital / Depsitos
21.5
20.0
19.0
> 20
15.3
14.2
13.7
> 16
4.7
4.6
4.7
>= 10
31.8
33.7
35.1
> 35
78.8
80.4
80.7
<= 80
3.7
4.1
4.2
<= 4
4.7
5.1
5.2
<= 9
ROE (a)
0.8
0.9
1.5
>= 5
ROA (a)
0.2
0.2
0.3
>= 3
% Rentabilidad general
4.2
5.1
7.7
>= 7
1.6
1.5
1.4
<= 5
41.3
42.2
37.0
<= 30
RIESGO CREDITICIO
SOLVENCIA Y ENDEUDAMIENTO
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6.2.-Indicadores de Liquidez
Estos indicadores tienen por objeto mostrar la relacin existente entre los
recursos que se pueden convertir en disponibles y las obligaciones que se
deben cancelar en el corto plazo.
Disponible / depsito
El indicador de liquidez ms utilizado es el disponible / depsito; ste ha
sufrido una pequea disminucin en los ltimos aos, sin embargo, la
perspectiva es estable para los prximos periodos (rango entre 15% y
25%).
Este indicador al primer trimestre del 2015 es de 23.59 %, siendo
ste superior a diciembre 2014, el cual se ubic en 22.70%.
RENTABILIDAD
EFICIENCIA
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Cuadro N 11
Evolucin anual de la morosidad, a junio 2014
Grfico N21
Aos
mar-11
mar-12
mar-13
mar-14
mar-15
Morosidad
4.74
4.76
5.29
5.19
5.77
Fuente: Fenacrep
Grfico N22
21
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Grfico N23
Proteccin
Cuadro N 12
Evolucin anual de los niveles de proteccin, a diciembre 2014
Aos
mar-11
mar-12
mar-13
mar-14
mar-15
Proteccin
163.92
159.34
150.69
153.58
138.73
Fuente: Fenacrep
6.4.-Suficiencia de capital
Como se mencion lneas arriba, el ratio de capital y el apalancamiento
global reflejan la fortaleza patrimonial de las instituciones frente a
crecimiento de los activos.
22
Cuadro N 13
Evolucin del ratio de Apalancamiento Global
Aos
Apalancamiento
Mar.
2012
5.3
Mar.
2013
3.8
Mar.
2014
3.8
Mar.
2015
4.1
6.5.-Indicadores de rentabilidad
Rentabilidad sobre activos ROA
Segn el glosario de la SBS, este indicador mide la utilidad neta generada
en los ltimos 12 meses con relacin al activo total promedio de los ltimos
12 meses. Indica cun bien la institucin financiera ha utilizado sus activos
para generar ganancias.
Se verifica que en este periodo el ndice alcanza el 0.29%, teniendo un
incremento con respecto a marzo 2014, esto a razn del inicio del periodo
2015. Se presenta un comportamiento normal a travs de los primeros
trimestres de aos anteriores.
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Cuadro N 14
Evolucin anual de rendimiento sobre activos - ROA, a marzo 2015
Aos
ROA
Fuente: Fenacrep
Mar.
2011
0.48%
Mar.
2012
0.45%
Mar.
2013
0.16%
Mar.
2014
0.18%
Mar.
2015
0.29%
Cuadro N 15
Evolucin anual del rendimiento sobre patrimonio - ROE, a marzo
2015
Aos
ROE
Fuente: Fenacrep
Mar.
2011
2.12%
Mar.
2012
2.06%
Mar.
2013
0.77%
Mar.
2014
0.89%
Mar.
2015
1.48%
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Grfico N24
Evolucin del ROE y ROA
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Grfico N25
En depsitos de ahorro se observa una tasa de inters de 3.04% mucho
mayor a las que pagan las cajas rurales y las cajas municipales con 0.92%
y 0.72% respectivamente.
En lo que respecta a los depsitos a Plazo las cooperativas pagan en
promedio una tasa de 8.68%, seguidas por las cajas rurales con 5.21%.
Las cajas municipales y banca reportan unas tasas pasivas de 4.46% y
3.69% respectivamente.
Grfico N26
7.2.-Tasa Pasiva
Las tasas pasivas representan las tasas que reciben los depositantes por
sus cuentas corrientes, cuentas de ahorro y depsitos a plazo fijo.
A marzo 2015, la tasa pasiva que ofrecieron las COOPAC fue mucho ms
rentable para el depsito de dinero, atrayendo una mayor cantidad de
fondos para hacer frente al incremento de demanda de crditos que se
observa en las COOPAC.
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Para medir como el efecto cclico en general afecta los niveles de los
datos, calculamos una serie de ndices cclicos. Tericamente, los datos
desestacionalizados todava contienen restos de tendencias, ciclos y
componentes irregulares.
Componente irregular
Las Irregularidades son cualquier fluctuacin que no est clasificada en
ninguna de las anteriores. Este es un componente inexplicable de las
series de tiempo; por lo tanto son impredecibles.
Componente tendencial
La tendencia es el crecimiento, descenso o manutencin de los datos en
un perodo de tiempo determinado. Utilizando los datos
desestacionalizados, nos gustara considerar la tendencia de crecimiento
como notamos en nuestra inspeccin inicial de las series de tiempo. La
medicin de los componentes de la tendencia se realiza simplemente
ajustando una lnea recta o alguna otra funcin. Esta funcin ajustada se
calcula mediante el mtodo de los mnimos cuadrados y representa
la tendencia general de todos los datos a travs del tiempo.
Componente cclico
Los ciclos generalmente son cambios en los datos representados por
alzas y bajas; estos cambios son generados, por ejemplo, en el entorno
econmico en general tales como recesiones y expansiones (no por
efectos estacionales).
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