Unidad 5

Evaluacin
Econmica y
Social de
Proyectos

CAPITALIZACION
COMPUESTA
Comparacin entre inters simple e
inters compuesto

2.1 Comparacin entre inters simple e inters

compuesto.
Suponga la siguiente situacin: dos personas A y B
invierten al mismo tiempo un capital C, y con una misma
tasa de inters i .
Al cabo de un ao, la persona A retira los intereses
producidos por el capital y vuelve a dejar el mismo capital
invertido. En el segundo ao, vuelve a retirar los intereses
y a invertir el mismo capital, etc. Cada ao retira los
intereses producidos por su capital C durante ese ao.
En cambio, al cabo del primer ao, el individuo B no retira
el inters, lo invierte junto al capital anterior durante un ao
ms. Y as sucesivamente.
En el primer caso, los intereses producidos son siempre
por el mismo capital C. En el segundo caso, el capital
vara, es decir aumenta cada ao.

2.1 Comparacin entre inters simple e inters compuesto.

Inters simple e inters compuesto

Inters simple
Es el que se obtiene cuando los intereses producidos,
durante todo el tiempo que dure una inversin, se deben
nicamente al capital inicial. En el ejemplo anterior, el
inters de la persona A es un inters simple.

Inters compuesto
Es el que se obtiene cuando al capital se le suman
peridicamente los intereses producidos. As, al final de
cada periodo, el capital que se tiene es el capital anterior
ms los intereses producidos por ese capital en dicho
periodo. El inters de la persona B en el ejemplo, es un
inters compuesto.

2.1 Comparacin entre inters simple e inters compuesto.

El periodo convenido para convertir el inters en capital

se les llama periodo de capitalizacin o periodo de
conversin.
As por ejemplo la expresin periodo de capitalizacin
semestral significa que el inters ganado por cierto capital
se suma al capital al termino de cada semestre; de igual
forma al hablar de un periodo de capitalizacin mensual
se indica que al final de cada mes se capitaliza.

El inters puede capitalizarse anual, semestral, mensual o

semanalmente. El numero de veces que el inters se
capitaliza en un ao se le conoce como frecuencia de
capitalizacin o frecuencia de conversin.

2.1 Comparacin entre inters simple e inters compuesto.

CAPITALIZACIN COMPUESTA
CONCEPTO
Operacin financiera cuyo objeto es la sustitucin de un
capital por otro equivalente con vencimiento posterior
mediante la aplicacin de la ley financiera de capitalizacin
compuesta.
DESCRIPCIN DE LA OPERACIN
El Monto o Montante (M) se va formando por la
acumulacin al capital inicial (C) de los intereses que
peridicamente se van generando y que en este caso, se
van acumulando al mismo durante el tiempo que dure la
operacin (n), pudindose disponer de ellos al final junto
con el capital inicialmente invertido.

2.1 Comparacin entre inters simple e inters compuesto.

CARACTERSTICAS DE LA OPERACIN
Los intereses son productivos, lo que significa que a
medida que se generan se acumulan al capital inicial para
producir nuevos intereses en los perodos siguientes.
Los intereses de cualquier perodo siempre los genera el
capital existente al inicio de dicho perodo.

UNIDAD 2. CAPITALIZACION
COMPUESTA
2.2 Concepto y calculo del capital, monto,
tiempo, tasa de inters y valor actual.

2.2 Concepto y calculo del capital, monto,

tiempo, tasa de inters y valor actual.
Definiciones:
Periodo de Capitalizacin.
Es el tiempo que hay entre dos fechas sucesivas en las
que los intereses son agregados al Capital.
Frecuencia de capitalizacin (p).
Es el numero de veces por ao en las que los intereses se
capitalizan.

2.2 Concepto y calculo del capital, monto, tiempo, tasa de inters y valor actual.

Ejemplo:
En un deposito bancario se paga 5% de inters compuesto
trimestralmente.
El periodo de capitalizacin es trimestral.
La frecuencia de capitalizacin es 4, ya que hay 4
trimestres por ao.

2.2 Concepto y calculo del capital, monto, tiempo, tasa de inters y valor actual.

Tasa de inters compuesto.

La tasa de inters compuesto, se expresa generalmente en
forma anual y se indica, si es necesario, su periodo de
capitalizacin.
Por ejemplo:
23% anual capitalizable mensualmente.
11% anual capitalizable semestralmente.
Si la tasa de inters, se expresa sin mencionar, su periodo
de capitalizacin, se entiende que es anual.

2.2 Concepto y calculo del capital, monto, tiempo, tasa de inters y valor actual.

En la solucin de problemas de inters compuesto, es

importante que la tasa de inters sea convertida a la tasa
que corresponda de acuerdo con el periodo de
capitalizacin. Por ejemplo, si el inters se capitaliza
mensualmente, la tasa de inters anual debe convertirse
en tasa de inters mensual.
El periodo de capitalizacin y la tasa de inters compuesto
siempre deben ser equivalentes.
Ejemplo:
Cul es la tasa de inters por periodo?, de:
a. 30% anual capitalizable mensualmente.
0.30 / 12 = 0.025 o sea 2.5% por mes

2.2 Concepto y calculo del capital, monto, tiempo, tasa de inters y valor actual.

Ejemplo:
Cul es la tasa de inters por periodo?, de:
b. 16% anual capitalizable trimestralmente.
0.16 / 4 = 0.04 o sea 4% por trimestre
c. 2% trimestral
2% por trimestre
d. 18% anual capitalizable semestralmente
0.18 / 2 = 0.09 o sea 9% por semestre
e. 0.5% mensual
0.5% por mes

2.2 Concepto y calculo del capital, monto, tiempo, tasa de inters y valor actual.

Ejemplo:
Indique la frecuencia de capitalizacin, segn la tasa de
inters conocida:

Tasa de inters

frecuencia de cap.

30% anual capitalizable mensualmente.

12

16% anual capitalizable trimestralmente.

18% anual capitalizable semestralmente

2.2 Concepto y calculo del capital, monto, tiempo, tasa de inters y valor actual.

Se pueden establecer dos conclusiones:

a. El inters compuesto en mayor que el inters
simple. Esto se debe a que el primero gana
intereses por si mismo en tanto que el segundo
no.
b. A mayor frecuencia de conversin, mayor ser el
inters que se obtendr si la tasa anual es igual;
as un deposito bancario que obtenga intereses en
forma mensual tendr mayor rendimiento que uno
que los capitalice trimestralmente y est a su vez
ser mayor que otro que lo logre cada semestre.

2.2 Concepto y calculo del capital, monto, tiempo, tasa de inters y valor actual.

Si el periodo de capitalizacin de intereses es, por ejemplo

mensual, se pueden usar las siguientes expresiones y son
equivalentes:

El inters es capitalizable mensualmente.

El inters es convertible mensualmente.
El inters es compuesto mensualmente.
El inters es nominal mensual.
El inters es compuesto por mes.
Todas las expresiones significan lo mismo y se
entiende que cada mes los intereses se agregan al
Capital, es decir, se capitalizan y p = 12

2.2 Concepto y calculo del capital, monto, tiempo, tasa de inters y valor actual.

Los valores mas comunes de p son:

Frecuencia de
Capitalizacin
anual
semestral
cuatrimestral
trimestral
bimestral
mensual
quincenal
semanal
diario

Valor de p

1
2
3
4
6
12
24
52
360

2.2 Concepto y calculo del capital, monto, tiempo, tasa de inters y valor actual.

Monto compuesto:
El monto compuesto es el resultado que se
obtiene al sumar al capital original el inters
compuesto.
M=C+I

Y se cumple que:

I=niC

2.2 Concepto y calculo del capital, monto, tiempo, tasa de inters y valor actual.

Formula del inters compuesto.

El valor Futuro M de un capital C al final del np periodos,
esta dado por:

M = C (1 + i / p )np
Donde:
i es la tasa de inters anual capitalizable en p periodos
por ao.
n es el plazo en aos
p es la frecuencia de capitalizacin

2.2 Concepto y calculo del capital, monto, tiempo, tasa de inters y valor actual.

Ejemplo:
Obtener el Monto acumulado en 5 aos, por un Capital de
$50,000 que se invierte con un tipo de inters del 40%,
compuesto bimestralmente.
Datos: C= $50,000.00 n=5 aos p= 6 bimestres/ao
i= 0.4 compuesto bimestral
El plazo es np = (5)(6) = 30 bimestres
Formula: M= C ( 1 + i/p )np
Sustituyendo: M = 50,000 (1+ (0.4/6))30
M = 50,000 (6.932050343)
M = $346,602.52

2.2 Concepto y calculo del capital, monto, tiempo, tasa de inters y valor actual.

Ejemplo:
Obtener la tasa de inters compuesto trimestral, si un
capital se duplica en dos aos.
Datos: C =C M = 2C n= 2 aos
p =4 trimestres / ao i= ? compuesto trimestral
El numero de periodos es np = (2)(4) = 8
Formula: M= C ( 1 + i/p )np
Sustituyendo: 2C = C (1+ (i/4))8
C pasa dividiendo 2C/C = (1+ (i/4))8
2 = (1+ (i/4))8
Sacando raz octava 1 + (i/4) = 1.090507733
El 1 pasa restando = 0.090507733
El 4 pasa multiplicando i = 0.362030932
36.20% c. t.

2.2 Concepto y calculo del capital, monto, tiempo, tasa de inters y valor actual.

Aclaraciones
La tasa compuesta i es una tasa anual capitalizable en p
periodos por ao, mientras que i/p ser la tasa
correspondiente a un periodo.
No confundirse con las tasas. Si se habla de un inters
compuesto del 2% mensual, debe entenderse que es el
24% capitalizable mensualmente, ya que 2x12=24 y no
confundirse con el 2% compuesto mensualmente, el cual
es mucho mas pequeo que el primero.

2.2 Concepto y calculo del capital, monto, tiempo, tasa de inters y valor actual.

Ejemplo:
Que capital ser necesario invertir hoy, para obtener un
monto de $100,000.00 al cabo de 3 aos, si se gana con el
18% convertible cuatrimestralmente?
Datos: C = ? M = 100,000 n = 3 aos
i = 0.18 compuesto cuatrimestral p= 3 cuatrimestres/ao
El numero de periodos es np = (3)(3) = 9
Formula: M = C ( 1 + i/p )np
Sustituyendo: 100,000 =
100000 =
100000 =
C=
C=

C (1+ (0.18/3))9
C(1+ 0.06)9
C(1.06)9
100000 / (1.06)9
$59,189.85

2.2 Concepto y calculo del capital, monto, tiempo, tasa de inters y valor actual.

Ejercicio # 1:
El 25% del costo de un mueble se paga mediante un
documento con valor nominal de 2,000.00 y vencimiento a
30 das. El 30% se liquidara con un segundo pagar con
vencimiento a 60 das. Otro 30% del costo, se pagar con
un tercer documento que vence a los 90 das de la compra
y el 15% restante, se deja como enganche. Si el tipo de
inters que se utiliza es del 30% compuesto
mensualmente, obtenga:
El costo del mueble
El valor nominal de los 2 ltimos documentos.
El enganche.
Los Intereses.

2.2 Concepto y calculo del capital, monto, tiempo, tasa de inters y valor actual.

Solucin al Ejercicio # 1
Calculo del costo del mueble:
Calculo del valor actual del primer documento:
Datos: C = ? M=2,000 n=1 mes i= 0.3 c. m. p= 12
El numero de periodos es np = (1/12)(12) = 1
Formula:
M = C ( 1 + i/p )np
Sustituyendo:
2000 = C (1+ (0.3/12))1
2000 = C(1+ 0.025)1
2000 = C(1.025)1
C = 2000 / (1.025)1
C = $1,951.219512
Si esto es el 25% del costo: 0.25(costo)=1951.219512
costo del mueble = 1951.219512/0.25 = $7,804.88

2.2 Concepto y calculo del capital, monto, tiempo, tasa de inters y valor actual.

Calculo del valor actual del segundo documento:

Es el 30% del costo del mueble:
0.30 (7,804.878 ) = 2,341.463415
Valor presente del segundo documento C = $2,341.46
El valor nominal ser
Formula:
M = C ( 1 + i/p )np
Sustituyendo:
M = 2341.463415 (1.025)2
M = $2,460.00

2.2 Concepto y calculo del capital, monto, tiempo, tasa de inters y valor actual.

Calculo del valor actual del tercer documento:

Es el 30% del costo del mueble:
0.30 (7,804.878 ) = 2,341.463415
El numero de periodos es np = (3/12)(12) = 3
Valor presente del tercer documento C = $2,341.46
El valor nominal ser
Formula:
M = C ( 1 + i/p )np
Sustituyendo:
M = 2341.463415 (1.025)3
M= $2,521.499984
M= $2,521.50

2.2 Concepto y calculo del capital, monto, tiempo, tasa de inters y valor actual.

El pago del anticipo o enganche, es el 15% del costo del

mueble, o sea:
(0.15) (7,804.878) = $1,170.73
Calculo de los intereses:
Total pagado
= 2,000 + 2,460 +2,521.50 + 1,170.73
= $8,152.23
Costo del mueble = $7,804.878
Intereses pagados = $347.35

2.2 Concepto y calculo del capital, monto, tiempo, tasa de inters y valor actual.

Ejercicio # 2:
Determine que es mas conveniente para el comprador de
un auto cuyo costo es de 53,000.00, si:
a.Lo compra de contado con un 8% de descuento.
b.Lo adquiere con 3 pagos iguales de 17,500.00 a 1, 2 y 3
meses.
c.Paga el 40% de enganche y 3 abonos mensuales de
10,000.00 cada uno.
Considere que el dinero gana con el 18% convertible
mensualmente

2.2 Concepto y calculo del capital, monto, tiempo, tasa de inters y valor actual.

a) si se considera un 8% de descuento, quiere decir que

solo se pagara un 92%, por lo que:
$53,000 X 0.92 = $48,760.00
b) Para poder comparar esta opcin con las otras,
debemos referenciarlas a una misma fecha.
Hay un pago de $17,500.00 dentro de un mes. Para
trasladar esta cantidad a la fecha de compra, es decir, a
un mes antes, aplicamos la formula de i. c.,
considerando los 17,500 como Monto, ya que esta en el
futuro, y debemos calcular el C, entonces n=1 mes.
Para los otros 2 pagos, el calculo es similar, solo cambia
el valor de n. i=0.18 c m p=12 np = (1/12)(12)

2.2 Concepto y calculo del capital, monto, tiempo, tasa de inters y valor actual.

Ejercicio # 3
Calcule el monto y el inters compuesto al
cabo de 6 meses de $ 60 000, invertido al 28%
anual capitalizable cada mes. Elabore la tabla
de capitalizacin.

Ejercicio # 4
Un anuncio bancario en la empresa dice: El
dinero que usted invierte gana intereses al 19%
convertible cada da. Encuentre el inters
ganado si usted decide invertir $75,730 durante
3 aos en dicho banco.

Ejemplo:
Isabel invierte $ 500,000.00 al 15% anual
capitalizable cada mes, a un plazo de 6 meses.
Calcule:
a. El monto compuesto a cabo de 6 meses.
b. El inters compuesto ganado.
c. Elabore una tabla de capitalizacin.
Solucin.
a. Como el periodo de capitalizacin en
mensual, es necesario convertir la tasa de
inters anual a tasa de inters mensual

i= 15 / 12 = 12.5 % mensual = 0.0125 por mes

Mes

Capital al inicio
del mes

Inters ganado
en el mes

Monto al final
del mes

500,000.00

6,250.00

506, 250.00

506,250.00

6,328.13

512,578.13

512,578.13

6,407.23

518,985.36

518,985.36

6,487.32

525,472.68

525,472.68

6,568.41

532,041.09

532, 041.09

6,650.51

538,691.60

El inters ganado es:

I = 538,691.60 - 500,000.00 = $ 38,691.60
La tabla anterior
CAPITALIZACION.

se

llama

TABLA

DE

Ejemplo:
El costo de la energa elctrica aumentar el
3.16% mensual durante los prximos 12 meses.
De cunto ser en aumento total expresado en
porcentaje?

Solucin.
Se debe conocer o suponer el costo actual de la
energa elctrica. Sopuntamos que en este
momento el kilowatt. Hora tiene un costo de
$ 0.825. Por lo tanto el costo al cabo de un ao
ser:

0.825 (1 0.0316 ) = $ 1.1984

El incremento de la energa elctrica en el ao
ser de: 1.1984 0.825 = $ 0.1734.
Si X representa el porcentaje total del
aumento, entonces: 0.825 (X) = 0.1734

X = 0.2102 = 21.02 % de incremento en el ao.