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RAPPORT DACTIVIT 2014 CAISSE DE DPT ET DE GESTION

EXTRAIT DU
DISCOURS DE SA MAJEST
LE ROI MOHAMMED VI

Ce qui Mimporte, ce nest pas tant le bilan et les chiffres, mais surtout
et avant tout limpact direct et qualitatif que les ralisations ont pu
avoir sur lamlioration des conditions de vie de tous les citoyens.

() On ne peut non plus passer sous silence les grandes infrastructures


qui ont vu le jour. tait-il possible, par exemple, que les Marocains,
Moi le premier, puissent imaginer que leur pays possde le plus grand
port du bassin mditerranen et le plus important parc dnergie
solaire au monde ? tait-il possible pour un citoyen demprunter
lautoroute pour se rendre dAgadir Tanger ou dEl Jadida Oujda ?
Ainsi, sur le plan conomique, le taux de croissance a connu
une progression sensible grce ladoption de plans sectoriels
ambitieux, tels que le Plan Vert, le Plan Emergence industrielle
et dautres encore.
Mais, cette avance ne sest pas faite au dtriment de la promotion
du dveloppement humain. Bien au contraire, les bnficiaires
des programmes y affrents attestent de leur impact direct sur
lamlioration de leurs conditions de vie et de leur rle dans la lutte
contre la pauvret, lexclusion et la marginalisation dans notre pays.
La question qui reste pose est la suivante : quavons-nous fait
des progrs que nous avons raliss ? Ont-ils contribu uniquement
rehausser le niveau de consommation, ou ont-ils t mis au service
de la prosprit commune de tous les Marocains ?
Ou encore : dans quelle mesure ces avances se sont-elles traduites
par lamlioration du niveau de vie de nos compatriotes ?

Extrait du Discours de Sa Majest le Roi Mohammed VI,


Prononc loccasion de la Fte du Trne,
le mercredi 30 juillet 2014 Rabat.

La double vocation de la CDG de protection


de lpargne prive et dinvestissement
pour le dveloppement du Maroc fonde toute la pertinence
et lefficacit de son intervention.

RAPPORT DACTIVIT 2014 CAISSE DE DPT ET DE GESTION

Mot du
Directeur Gnral
M. Abdellatif ZAGHNOUN

Lanne 2014, caractrise par un contexte conomique


particulirement difficile, se distingue par les
ralisations des mtiers de base de la CDG, Epargne
& Prvoyance , du fait notamment de la centralisation
des fonds de tiers confis aux notaires, la prise en
charge de lexternalisation des caisses internes de
retraite des rgies de distribution deau, dlectricit et
dassainissement, ainsi que de nouvelles distinctions
linternational de nos mtiers de prvoyance. Lanne
a galement t marque par un regain de lactivit
bancaire et financire du Groupe, qui prend le pas sur
celle, plus cyclique, de dveloppement territorial.
Au-del de ce point dtape, il est aujourdhui important
de rappeler ce qui fait la particularit et la puissance de
la Caisse de Dpt et de Gestion. La CDG est, en effet,
une institution dote dune double vocation :
la protection de lpargne prive qui lui est confie et la
forte contribution au dveloppement socio-conomique
du Royaume. Ces deux vocations sont absolument
indissociables : la premire est indispensable la
ralisation de la seconde et la seconde lgitime la
premire. Cest le respect de ce cercle vertueux qui fonde
toute lefficacit du modle conomique de la CDG.
Cette double vocation est donc une spcificit de notre
Groupe. Elle impose dagir avec la plus grande rigueur
dans la gestion de nos projets, le respect de leurs
budgets et de leurs dlais de ralisation. Elle suscite la
recherche permanente dun quilibre conomique lors
de la conception, de ltude et de lexcution de tous
nos projets. Car cest cet quilibre quoffre la stricte

et rigoureuse gestion des risques, qui seul permet de


rmunrer de manire rgulire nos fonds propres afin
de prserver et de renouveler la capacit du Groupe
CDG investir.
Elle nous impose galement de nous assurer que
les interventions du Groupe sont additionnelles
par rapport celles de ltat ou du secteur priv.
Cette additionnalit renforce notre lgitimit
participer au dveloppement socio-conomique
du Royaume, en investissant de lpargne prive
rglemente. Et si les activits du Groupe rpondent
dans leurs grandes lignes ce critre dadditionnalit,
il est toutefois ncessaire dexaminer les interventions
du Groupe intervalle rgulier. Cest ce que nous
ambitionnons de faire dans le courant de lanne 2015.
2015 tant la dernire anne de notre plan stratgique
Oufoq, elle verra le lancement dun nouveau plan,
qui sera loccasion de confirmer la lgitimit de nos
interventions. Ce nouveau plan sera enfin et surtout
loccasion de prparer nos interventions futures,
qui devront ncessairement tre dfinies en fonction
des enjeux de long terme de lconomie marocaine.
Je tiens enfin remercier tout particulirement
lensemble des quipes de la CDG pour leur
dvouement et leur professionnalisme. Comme
toute grande institution, la CDG est avant tout le fait
des Femmes et des Hommes qui la constituent.
Ensemble, poursuivons cet engagement pour un
Maroc Avenir .

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RAPPORT DACTIVIT 2014 CAISSE DE DPT ET DE GESTION

EXTRAIT DU DISCOURS DE SA MAJEST


MOT DU DIRECTEUR GNRAL
LANNE 2014 EN BREF
Organigramme et Composition de la Commission de Surveillance

I/ SOLIDIT
1 Missions & Modle conomique
2 Gouvernance & Risk Management
3 Politique des Ressources Humaines

II/ CROISSANCE
1 Acclrer la transformation du tissu productif marocain
2 Amliorer laccs des services financiers de qualit
3 Construire des villes comptitives et de nouveaux cadres de vie

5
7
10
12

III/ SOLIDARIT
1 Dvelopper la prvoyance sociale et les retraites
2 Agir pour lemploi et la rduction des disparits rgionales et urbaines
3 Investir dans la promotion de lducation et du savoir

IV/ PERFORMANCES 2014
1 Dans le domaine de la gestion de lpargne et la prvoyance
2 Dans le domaine de la banque, finance et assurance
3 Dans le domaine du dveloppement territorial

30
31
34
36

V/ TATS FINANCIERS 2014


1 Contexte conomique
2 Analyse des rsultats
3 tats financiers

56
57
58
62

PRIMTRE DE CONSOLIDATION
CONTACTS FILIALES

68
72

14
15
18
20
22
23
27
29

40
41
44
48

LANNE 2014 EN BREF


CDG - TABLISSEMENT PUBLIC

BANQUE, FINANCE ET ASSURANCE

Signature dun contrat de financement de 200 millions


dEuros entre la CDG, Fina et KfW destination des
PME marocaines
Constituant une premire pour le Groupe CDG et
Fina, cette ligne de refinancement de la KfW est une
nouvelle contribution du Groupe CDG, travers sa
filiale Fina, en faveur du dveloppement des PME
marocaines. Elle confirme, ainsi, le rle de la CDG
en tant que tiers de confiance et le positionnement
de Fina en tant qutablissement de place agissant
en coopration et complmentarit avec le secteur
bancaire, anim par une mission dintrt gnral,
combinant la garantie, le refinancement et le
cofinancement, conformment son plan stratgique
de dveloppement.

CDG Capital
Lancement russi de lactivit de Market Making des
Certificats de dpts.
Placement de 2 milliards MAD de dette prive.
Structuration et placement du fonds de titrisation
CREDILOG IV (CIH) pour 1,2 milliard MAD.
CIH Bank
Nouvelle identit visuelle et dploiement dune
campagne de communication institutionnelle.
Ralisation de la quatrime opration de titrisation
avec CREDILOG IV portant sur 1,2 milliard MAD.
missions en plusieurs oprations, dun volume de
Certificats de Dpts dpassant les 2 milliards MAD.
Enrichissement de loffre entreprise avec
lautomatisation des oprations linternational.
Enrichissement de loffre aux particuliers et aux
professionnels avec des produits forte connotation
technologique.

Cession de 30% du capital dAtlanta Holmarcom


Cette transaction, qui reprsente un montant global de
1,2 milliard MAD, sinscrit dans le cadre de la gestion
stratgique des participations des deux groupes.
Le Groupe Holmarcom dtient dsormais 70% du
capital dAtlanta.

SCR
Organisation du Congrs international sur
lassurance et la rassurance des risques agricoles
Marrakech par le Centre Africain des risques
catastrophiques et la SCR.
Ouverture effective du bureau de reprsentation
Abidjan en Cte dIvoire.
Signature dun accord avec les compagnies
dassurance marocaines qui porte sur 10% du
portefeuille Automobile-Accident de Travail et
Responsabilit Civile (Auto AUTO-AT-RC) des
cdantes marocaines en remplacement de la
suppression dfinitive de la cession lgale.
Signature avec lesdites compagnies de conventions
portant sur lactivit rassurance facultative
(mga risque).
Signature dun partenariat technique avec
Continental Re (Nigria).
Signature dun partenariat avec la Socit
Commerciale Gabonaise de Rassurance (SCGRE),
cre en 2012, visant renforcer lassistance
technique et la prsence de la SCR dans le GABON.

Dmarrage effectif de lactivit de gestion des dpts


des notaires tel que stipul par la loi 32.09, entre en
vigueur le 26 juillet 2014. Lactivit a drain un volume
net global avoisinant les 7 milliards de Dirhams fin
2014. Elle vient par ailleurs renforcer davantage le rle
de la CDG en tant que tiers de confiance.
Distinction du Rgime Collectif dAllocation de
Retraite (RCAR), par lobtention de 1er prix de
lAssociation Internationale de la Scurit Sociale
(AISS) des bonnes pratiques en scurit sociale en
Afrique.

DVELOPPEMENT TERRITORIAL
Socit dAmnagement Zenata
Signature dune Convention avec le Ministre de la
Sant, portant sur le dveloppement du Ple Sant de
lEco-Cit de Zenata.
Lancement de lAppel Manifestation dIntrt
International pour la slection dun oprateur pour
le dveloppement et la gestion du Projet de Ple Sant
de lEco-Cit de Zenata.

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RAPPORT DACTIVIT 2014 CAISSE DE DPT ET DE GESTION

Octroi par la Banque Europenne dInvestissement


(BEI) dun prt de 150 millions dEuros destin
au cofinancement du programme dinvestissement
2013-2018 relatif la 1re phase de dveloppement de
la ville nouvelle de Zenata.

Compagnie Gnrale des Parkings


Signature dun contrat de gestion du parking de
la nouvelle gare ferroviaire de Casa Port, lissue
dun appel doffres ouvert (plus de 400 places de
stationnement).

Socit de Dveloppement de Sadia


Signature avec Melia Hotels International dun
contrat de gestion portant sur trois units htelires
qui seront dveloppes au sein de la station
touristique Sadia Med.

Exprom Facilities
Obtention du Label CGEM pour la Responsabilit
Sociale de lEntreprise confirmant son alignement
sur les standards nationaux.
Novec
Maintien des certifications ISO 9001, OHSAS
18001 et ISO 14001 pour lensemble des activits de
la socit.
Obtention du dcret dautorisation pour la cration
de Novec Mauritanie-SAS. La nouvelle filiale est
dtenue hauteur de 49% par Novec et 51% par
la Caisse des Dpts et de Dveloppement (CDD)
Mauritanie.

Socit dAmnagement et de Promotion de la


Station de Taghazout
Signature dune Convention avec le Groupe Melia
pour la gestion du village de surf, dune capacit de
360 lits et sur une superficie de 5 Ha.
Ouverture du golf de 18 trous, sur une superficie de
76 hectares.
Accord de lAgence Franaise de Dveloppement
(AFD) sur loctroi dun financement au projet.

Dyar Al Mansour
Signature dune convention de partenariat avec
Al Barid Bank permettant aux clients dAl Barid
Bank, dtenteurs dun Compte pargne-Logement,
de bnficier de conditions prfrentielles pour
lacquisition des logements sociaux et conomiques
de Dyar Al Mansour.

Agence dUrbanisation et de Dveloppement dAnfa


(AUDA)
Signature devant Sa Majest le Roi dune convention
relative lamnagement de la voirie et des
infrastructures routires et lamlioration des
conditions de circulation dans le cadre du plan de
dveloppement de la rgion du Grand Casablanca
(2015-2020).

Sothermy
Lancement des travaux de construction des nouveaux
thermes traditionnels (3 piscines thermales
et 2 hammams traditionnels).
Signature avec Vichy Spa International dun contrat
dAssistance Matrise dOuvrage pour la ralisation
de lHtel 4* Thermalia by Vichy et la rnovation
des nouveaux thermes.

MEDZ
Signature dune convention de partenariat avec
le Gouvernement guinen pour le dveloppement
dune Zone Industrielle pilote nouvelle gnration
Conakry. MEDZ aura pour mission lassistance la
matrise douvrage.
MEDZ Sourcing
Reconduction de la certification ISO 9001
Version 2008, obtenue en dcembre 2012. Ce
renouvellement couvre MEDZ Sourcing et les 3 parcs
en gestion : Casanearshore, Technopolis et Fs Shore.

CHIFFRES CLS 2014


Primtre de consolidation : 142 entits
consolides, dont 100 par intgration globale

Compagnie Gnrale Immobilire (CGI)


Commercialisation du projet The Park Anfa
Condominium Casablanca.
mission dun emprunt obligataire dun montant de
1,5 milliard MAD qui sinscrit dans le financement du
plan de dveloppement de la CGI lhorizon 2016.

Dpts CDG tablissement public : 90,8 MM MAD


Capitaux propres consolids part du Groupe :
19 MM MAD
Total bilan consolid : 201,8 MM MAD
Produit net bancaire consolid : 3,74 MM MAD
Rsultat net part du Groupe : 682 M MAD

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GOUVERNANCE GROUPE
LAMIA ACHACHI

Coopration
Adnane EL FASSI

COORDINATION GROUPE
& RELATIONS EXTRIEURES

Marketing
et Communication
Hatim SEFFAR

Audit Interne
Mouna DAKKA

Inspection

Inspection Gnrale & Audit


LAHBIB EL IDRISSI LALAMI

NABIL KHALKI

Caisse Gnrale
Naoufal RACHIDI

Fondation CDG
Dina NACIRI

Institut CDG
Mounira JAIDI

Ple TOURISME & FONCIER


MAMOUN ALAMI LAHLIMI

Ple Stratgie
et Dveloppement
YASSINE HADDAOUI

Ple Prvoyance

MOULAY AHMED CHERKAOUI

INVESTISSEMENTS TOURISTIQUES
ET FONCIERS
YOUNES MIRRANE

tudes conomiques
Youssef SAADANI

RESSOURCES
MTIER COMMUNES
El Habib Damou

GESTION DU PATRIMOINE
FONCIER ET TOURISTIQUE
Anas BAKRIM

Stratgie & Programmes


Salaheddine KAMALI

Support
Ahmed Yassir Belrhiti

PILOTAGE DES ACTIVITS


TOURISTIQUES ET FONCIRES

OPRATIONS FINANCIRES
STraTGIQUES
SAMIA MOULINE

Pilotage
Ouafae Fahlaoui

Dveloppement
Ahmed Ikbal Benbrahim

audit et risques
Lamia RAHMOUNI

MTIER
Ouafae Fahlaoui (PI)

Composition de la Commission de Surveillance

Prsident
M. Abdellatif JOUAHRI :
Gouverneur
de Bank Al-Maghrib

Membres
M. Abdelghni LAKHDAR :
Conseiller du Chef
du Gouvernement

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M. Abdallah HAMMOUD :
Inspecteur Gnral du Ministre
de la Justice et des Liberts

RAPPORT DACTIVIT 2014 CAISSE DE DPT ET DE GESTION

ORGANIGRAMME
Direction Gnrale

Directeur Gnral
Abdellatif zaghnoun

Directeur
Gnral adjoint

Secrtaire Gnral
Sad LAFTIT

AMINE BENHALIMA

Organisation & Qualit


Khalid EL BOUZID

Ple Finances

Ple GESTION DE LPARGNE


MOHAMMED BELMAACHI

FAiSAL BELHASSANI

Ple Support

Ple RISK MANAGEMENT

CONSOLIDATION
& Comptabilit SOCIALE

PRESTATIONS
BANCAIRES ET CONSIGNATIONS

Achats et Logistique

Modlisation
et Dveloppement

Omar lahlou

TARIK DEROUICHE

MOHAMED AFIF

NAJOUA EL MALHI JOUAHRI

Mustapha LAHBOUBI

Youssef LAHARACH

Iitimad OUAZZANI

MERIAM MECHAHOURI

FONDS
INSTITUTIONNELS

Administration
Ressources Humaines

Risques Oprationnels
et conformit

Trsorerie et activits
de march

PROFESSIONS
JURIDIQUES ET RSEAUX

Mouna HAMMOUD

Juridique

Risques Financiers
et Engagements

Contrle
de Gestion & ALM

Khalid EL HATTAB

Mostafa BEL BIJOU

Participations Directes

MOHAMED AMINE FILALI

Capital Humain

RAFIK RAHOUI

Mme Faouzia ZAABOUL :


Directeur du Trsor et des Finances
Extrieures - Ministre de lEconomie
et des Finances

SI MOHAMED ELMHaJRI

M. Mohamed LIDIDI :
Secrtaire Gnral
de lInstitution du Mdiateur

13

Directeur Gnral
de la Caisse de Dpt
et de Gestion
M. Abdellatif ZAGHNOUN

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Soli

RAPPORT DACTIVIT 2014 CAISSE DE DPT ET DE GESTION

1. MISSIONS & MODLE


CONOMIQUE
MISSIONS
Mission n2 : un investisseur de long terme au
service du dveloppement national

Une double mission, structure au fil de lhistoire


Cre au dpart comme un organisme de scurisation
de lpargne nationale via une gestion rigoureuse
des dpts, la CDG sest rige au fil des annes
en un vritable catalyseur dinvestissements de long
terme tout en dveloppant un savoir-faire unique dans
la ralisation de grands projets structurants.
Son statut public et la nature des fonds caractre
priv qui lui sont confis exigent une grande rigueur
dans les rgles de gestion et la slection de ses
investissements. La CDG a su conjuguer cette double
mission en scurisant lpargne collecte tout
en accompagnant le dveloppement conomique du
Royaume. Cette mission duale constitue llment
fondamental de lidentit de la CDG.

En capitalisant sur cette mission originelle, la CDG


a dvelopp des atouts qui lui ont permis dlargir
son champ dintervention dautres activits de
financement et dinvestissement.
Forte dun accroissement considrable et continu
de ses ressources et de son savoir-faire unique dans
diffrents domaines dintervention, la CDG a peu
peu constitu un portefeuille de filiales diversifi, qui
lui permet dintervenir dans les mtiers de Banque,
Finance et Assurance, et de Dveloppement Territorial.

Mission n1 : scuriser et faire fructifier lpargne


rglemente
Depuis sa cration en 1959, la Caisse de Dpt et de
Gestion joue un rle primordial de mobilisation des
fonds et dpts rglements, quelle scurise et fait
fructifier via une gestion financire rigoureuse et
prudentielle.
Lpargne rglemente comprend les fonds consigns
pour des raisons administratives, judiciaires ou de
cautionnements ; les fonds dits de tiers, confis aux
notaires et tribunaux, ainsi que les rserves de la Caisse
Nationale de Scurit Sociale (CNSS) et de la Caisse
dpargne Nationale (CEN) que la CDG scurise et
rentabilise sur le long terme.

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MODLE CONOMIQUE
Le modle conomique de la CDG se fonde sur une stratgie dinvestissements scuriss et de long terme dont
lefficacit est dmontre par le dveloppement considrable des ressources du Groupe et une rsilience lui
permettant une capacit dintervention contra cyclique.
Les fonds propres de la CDG reprsentent un puissant levier daction au service du dveloppement.
Aliments en permanence, ils garantissent une capacit dabsorption des risques lis des investissements
structurels de grande ampleur et un horizon de rentabilit de long terme.
Soumis une gestion rigoureuse, ce modle conomique permet un cercle vertueux de dveloppement
pour des richesses mieux partages.
Du fait de sa vocation dinvestisseur de long terme, la CDG,
moins sensible aux oscillations de la conjoncture,
peut remplir une fonction de lissage du cycle conomique
en maintenant ses plans dinvestissement

ACTION

Mobilisation,
scurisation et gestion
des fonds & dpts
rglements
Mobilisation
des fonds & dpts.

Protection et gestion
MODE
prudentielle de cette
OPRATOIRE
pargne.
Investissements de
long terme.

BNFICES

Cration de valeur
pour les dposants.

Renforcement
des fonds propres

Investissements en projets
structurants

Capacit combiner avec les


dpts rglements dautres
sources de financement.

Investissement des fonds propres


CDG dans des projets structurants
de dveloppement territorial,
apportant une rentabilit de long
Mobilisation des comptences
CDG pour faire fructifier ces fonds terme et ayant un impact positif
par le biais dinvestissements de
sur lconomie et lemploi.
long terme.
Dveloppement de fonds propres
important offrant une capacit
dabsorption des risques.

16

Dveloppement et cration de
valeur pour le pays.
Rduction des ingalits sociales &
rgionales.

RAPPORT DACTIVIT 2014 CAISSE DE DPT ET DE GESTION

PLAN OUFOQ 2015


Poursuite des investissements du Groupe CDG pour
appuyer la mise en place de son plan stratgique

Le plan Oufoq, lanc en 2011, vise oprer un effet


levier dans le cycle de croissance du Groupe CDG,
dmultiplicateur terme de son intervention dans le
dveloppement territorial et structurant du Royaume.

Investissements cumuls
2011-2014, GDH

Structur autour de quatre axes, ce plan conforte les


grands domaines dintervention du Groupe :

37

Axe 1 : Dvelopper lpargne rglemente travers


le renforcement du dispositif de collecte, dune
politique de proximit client et dune gestion scurise,
rigoureuse et optimise des fonds et dpts.

29
19

Axe 2 : Contribuer la rforme des retraites en


mettant toute lexpertise de CDG au service dun
chantier primordial et complexe, qui reprsente
un enjeu national fondamental de cohsion et de
solidarit.

10
2011

2012

2013

2014

Investissements raliss cumuls

Axe 3 : Moderniser le secteur financier en renforant


le rle des marchs dans le financement de lconomie
et des entreprises ainsi que le capital investissement,
et en confortant le leadership de CDG dans les mtiers
de la banque et de la rassurance.

Ladditionnalit de la CDG est sa capacit initier


de grands projets de dveloppement travers
la mobilisation de fonds importants sur un horizon de
rentabilit de long terme, sans toutefois jamais perdre
de vue son exigence de performance :
235 MM MAD dinvestissements directs et induits
horizon 2030.
250 000 emplois additionnels lhorizon 2030.

Axe 4 : Appuyer le dveloppement territorial


travers la conception et la ralisation
dinfrastructures destines promouvoir les
entreprises marocaines et les IDE. Structurer
lurbanisation du pays, travers des projets
immobiliers intgrs. Enfin accompagner la politique
de rgionalisation en se positionnant comme conseiller
des collectivits locales.

17

2. GOUVERNANCE & RISK


MANAGEMENT
La Caisse de Dpt et de Gestion se soumet des rgles de gouvernance destines prserver la
confiance de lensemble de ses parties prenantes. Le Groupe est notamment sous la supervision
du Ministre de lconomie et des Finances et de Bank Al Maghrib qui sigent dans la
Commission de Surveillance de la CDG.

MODE COLLGIAL DE DCISION, DE SUPERVISION


ET DE CONTRLE
Commission de Surveillance
Prside par le Gouverneur de Bank Al Maghrib et
compose de deux magistrats de la Cour de Cassation,
un reprsentant de la primature, un reprsentant du
Ministre de lconomie et des Finances,
la Commission de Surveillance est missionne au nom
de ltat, pour contrler les principales oprations
de la CDG.

des dossiers relatifs laudit interne et externe,


la gestion des risques, linformation financire
et comptable et tout autre sujet soumis par la
Commission.
Comit Investissement et Stratgie (CIS)
tudie les dcisions impliquant un engagement ou
dsengagement financier du Groupe dun montant
significatif. Ce comit est compos du Directeur
Gnral de la CDG (Prsident) et de deux membres de
la Commission de Surveillance.

Comit dAudit et des Risques


Le Comit dAudit et des Risques assiste la Commission
de Surveillance travers lanalyse approfondie

COMITS CENTRAUX
Comit Excutif Groupe (COMEX)
Charg des dcisions oprationnelles de court terme.
Il est compos du Directeur Gnral, du Directeur
Gnral Adjoint, du Secrtaire Gnral, du Directeur
Gnral de CDG Capital et du Directeur Gnral de
CDG Dveloppement.

COMMISSION DE SURVEILLANCE
Comit dAudit et des Risques
Comit Investissement et Stratgie

Instances de Gouvernance Centrales


SUPERVISION DE BANK AL MAGHRIB

Comit Stratgie Groupe


Charg des dcisions ayant un impact significatif sur les
macro-quilibres Groupe et dont lhorizon est moyen
et long terme. Il est compos de huit membres :
le Directeur Gnral de la CDG, les membres du
COMEX, le Directeur du Ple Finances, le Directeur du
Ple Stratgie et Dveloppement et le Directeur du Ple
Risk Management
Comit de Coordination et de Synergie Groupe
Charg de renforcer la cohsion et de dvelopper les
synergies intra-groupe.

Comit Excutif Groupe


Comit Stratgie Groupe
Comit de Coordination et de Synergie Groupe
CDG tablissement Public

Filiales du Groupe

Caissier Gnral
Ministre de lEconomie et des Finances

Conseil dAdministration
Comit dInvestissement
Comit dAudit
Comit de Nominations
et de Rmunrations

Comit de crdit
Comit ALM
Comit Trsorerie et Placement

Instances de Gouvernance Transverses


Comit du Contrle Interne Groupe
Comit des Ressources Humaines Groupe
Comit de Gouvernance et dthique Groupe
Comit de Direction CNRA
Comit de Direction RCAR
Outils de Pilotage transverses
Allocation du Capital conomique (CAPECO)
Pilotage Stratgique (PS)
Program management Oce (PMO)

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SUPERVISION DU MINISTRE DE LECONOMIE ET DES FINANCES

Direction Gnrale

RAPPORT DACTIVIT 2014 CAISSE DE DPT ET DE GESTION

FOCUS SUR LE PLE RISK MANAGEMENT DE LA CDG

Lexercice 2014 a galement connu le lancement


de plusieurs chantiers portant sur la conformit
notamment :
la formalisation de la politique et de la charte de
conformit du Groupe, leur prsentation au Comit
de Coordination du Contrle Interne (COCI), leur
validation par le Comit dAudit et des Risques
et leur approbation par la Commission de
Surveillance de la CDG ;
la validation de la politique de lutte contre le
blanchiment de capitaux et le financement du
terrorisme du Groupe CDG ainsi que son rfrentiel
mthodologique dans le cadre du comit de
coordination du contrle interne.

Lanne 2014 a t marque par la mise en uvre


dactions dimportance visant le renforcement des
dispositifs de gouvernance et de contrle interne au
sein du Groupe. En juin 2014, la CDG a procd
la rorganisation du Ple Risk Management pour
lui confrer la responsabilit de supervision et de
renforcement des dispositifs de contrle interne et de
gestion des risques au sein de la CDG et du Groupe.
Dans ce contexte, la Politique de Gestion Globale
des Risques Groupe CDG (PGGR) a t adopte en
septembre 2014 pour institutionnaliser les principes
et les rgles de matrise des risques encourus.
Elle constitue dsormais le cadre de rfrence qui
permet aux entits du Groupe CDG de faire face, de
faon efficace, aux diffrents risques auxquels elles
pourraient tre confrontes.

Aprs une priode de rflexion mene pendant


deux ans, lexercice 2014 a t galement celui de
la dfinition, en concertation avec le rgulateur, des
principes gnraux du processus de refonte du cadre
prudentiel du Groupe CDG dont la mise en place est
devenue un enjeu majeur, la fois pour Bank
Al-Maghrib, dans lexercice de sa fonction de contrle
et de supervision et pour le Management du Groupe
CDG qui positionne dsormais la gestion du risque
comme un outil de pilotage formalis indissociable de
toute prise de dcision.

La PGGR a t labore en tenant compte de la


particularit du modle conomique de la CDG et
conformment un cadre de rfrence compos des
exigences rglementaires (circulaires et directives de
Bank Al-Maghrib), des bonnes pratiques (benchmarks,
recommandations de laudit interne et rgulateurs) et des
normes internationales (Comit de Ble, COSO, etc.).
Avec lobjectif dinstaurer une culture oprationnelle
de matrise des risques, de saines pratiques de gestion
des risques en valuant de manire adquate les fonds
propres du Groupe, la PGGR couvre les principaux
risques encourus par le Groupe CDG :
risques stratgiques
risques dinvestissement
risques financiers (crdit/contrepartie, march,
liquidit et taux)
risques oprationnels
risques dexternalisation
risques de non-conformit

De ce fait, la refonte du cadre prudentiel sarticule


autour de trois objectifs :
1. Dfinir un cadre prudentiel qui rponde aux
spcificits du Groupe CDG et reflte sa ralit
risque.
2. Mettre la disposition des instances de gouvernance
du Groupe CDG, un outil de pilotage et daide la
dcision qui sinsre naturellement dans tout acte
dengagement.
3. Constituer la matire premire pour la mise en
place du systme dallocation dynamique des fonds
propres.

19

3. POLITIQUE
DES RESSOURCES
HUMAINES
La CDG a mis en place un nouveau systme de gestion des Ressources Humaines MASSAR
qui dcline les normes RH Groupe et les principes de la politique RH dans des dispositifs
et des outils de gestion souples et rationnels.

MASSAR , LE NOUVEAU SYSTME DE GESTION


DES RH DSORMAIS PLEINEMENT OPRATIONNEL
Mise en place dun Comit RH Groupe
Sur le plan de la gouvernance, lanne 2014 a connu
linstauration dun Comit RH Groupe, une instance
centrale, prside par le Directeur Gnral de la CDG
et compose des membres du comit excutif de la
CDG, du Directeur du Ple Support et du Directeur
des Ressources Humaines de la CDG ainsi que de trois
DRH du Groupe. Ce Comit a comme prrogatives
de traiter des sujets lis la stratgie RH Groupe, la
gestion des carrires et aux budgets.

Lanne 2014 marque lachvement de la mise en uvre


de ce systme par la finalisation de lensemble des
processus lis au dveloppement du Capital Humain.
MASSAR a t conu de manire donner au manager
la possibilit dexercer pleinement son rle de premier RH
en utilisant la Rmunration Variable Individuelle (RVI)
comme levier de diffrenciation lie la performance.
Par ailleurs, la CDG a galement revu dans le cadre
de MASSAR son dispositif de formation et de
management des comptences. A travers sa politique
formation, la CDG souhaite amliorer la capacit
des collaborateurs dvelopper, en continu, les
comptences qui leur permettront de traduire au
niveau oprationnel les grands enjeux de lInstitution.

Normes RH
Groupe CDG

POLITIQUE RH CDG

Au niveau Groupe enfin, un travail doptimisation de la


remonte de linformation a t effectu avec lamlioration du pilotage des indicateurs RH. Un bilan social,
stalant sur trois ans, a galement t partag avec les
ressources du Groupe.

MASSAR
SYSTME DE GESTION RH CDG

FOCUS SUR LE PROCESSUS DE RECRUTEMENT


des prestataires externes, prsence dans les forums
dtudiants.
2. Prslection sur Curriculum Vitae des candidats
rpondant au profil du poste pourvoir.
3. Slection rigoureuse sur plusieurs tapes :
preuves crites pour les catgories matrise
et haute matrise (profils Bac+3/ Bac+4) et au
besoin pour les autres profils.
Entretiens oraux avec une commission de
recrutement tripartite constitue par les responsables
RH, les responsables de la structure daccueil et un
responsable dune autre structure portant un regard
complmentaire sur le candidat.
Pour les cadres suprieurs retenus par la commission
de recrutement, un entretien de validation est tenu le
cas chant avec les directeurs de ple concerns.

Le recrutement des meilleurs talents capables de relever les


dfis de linstitution est au cur des proccupations des RH.
Dans cette optique, la politique de recrutement de la CDG
sappuie sur les principes danticipation, de transparence,
dgalit des chances et de dontologie du Groupe.
Chaque anne, la CDG ralise un plan de recrutement
en phase avec le budget annuel et le plan dactions de
ltablissement. Ce processus se droule dans les rgles
de transparence et dquit permettant de garantir
lgalit des chances entre les candidats et dvaluer le
plus objectivement possible leurs comptences :
1. Sourcing des candidats travers des annonces
lances sur divers canaux (site de linstitution, portails
demploi publics, etc.), partenariats e-recrutement avec

20

RAPPORT DACTIVIT 2014 CAISSE DE DPT ET DE GESTION

CHIFFRES CLS RH 2014


Un effectif qui rajeunit et se fminise
40 35 30 25 20 15 10 5

Accs des femmes aux postes de responsabilit :


prs dun tiers des postes de management sont
occups par des femmes

0 -5 -10 -15 -20 -25 -30 -35 -40

+55 ans
50-55 ans
29%

45-50 ans
40-45 ans

71%

35-40 ans
30-35 ans
25-30 ans
Hommes
Femmes

-25 ans
-40 -35 -30 -25 -20 -15 -10 -5 0

Homme

5 10 15 20 25 30 35 40

Femme

Rpartition catgories socio-professionnelles :


un fort taux dencadrement avec 73% de cadres
12%

12%
5%
22%

30%

19%
Responsables
Directeurs
Agent dexcution
Agent de matrise/Techniciens
Cadres
Cadres suprieurs

21

e
c
n
a
s
s
i
o
Cr

RAPPORT DACTIVIT 2014 CAISSE DE DPT ET DE GESTION

1. ACCLRER
LA TRANSFORMATION
DU TISSU PRODUCTIF MAROCAIN
La CDG accompagne les grandes politiques sectorielles de dveloppement
visant densifier le tissu productif marocain et accrotre lattractivit conomique
et touristique du pays. La stratgie dacclration industrielle, le renforcement
de loffshoring ou bien encore la vision touristique 2020 sont les principales
politiques de dveloppement auxquelles la CDG participe en direct et travers
limplication de ses filiales ddies.

DES PLES DE COMPTITIVIT CATALYSEURs


DINVESTISSEMENTS POUR RENFORCER
LE MAILLAGE INDUSTRIEL
tout le succs repose sur la concentration sur un
mme espace, dactivits complmentaires bnficiant
davantages fiscaux ou rglementaires attractifs.

La Stratgie dacclration industrielle 2020 succde


aux Plan mergence et Pacte national pour lmergence
industrielle, en appuyant le dveloppement des mtiers
mondiaux du Maroc, lesquels, depuis 2005, ont fortement
particip dynamiser le tissu productif travers des
secteurs forte valeur ajoute.

Pour laronautique et llectronique : MidParc


La Plateforme Industrielle Intgre (P2I) de Nouaceur
dispose dun important atout avec son positionnement
proximit de laroport international Mohammed V
de Casablanca. Elle a vocation consolider un secteur
de lconomie marocaine fort potentiel parmi la liste
des 7 mtiers mondiaux du Maroc : laronautique et
ses activits annexes.

Ce nouveau plan prvoit la mise en place dun fonds


de dveloppement industriel, dot de 3 milliards de
Dirhams (20 milliards dici 2020), laugmentation de la
part du PIB industriel de 14% 23% du PIB global et la
cration de 500 000 emplois, alors que les industries de
substitution aux importations seront soutenues.

Pour lautomobile : Atlantic Free Zone


Ne dune dmarche de concentration de la soustraitance et quipementiers automobiles dans la
rgion, proximit de lusine Renault de Tanger Med,
Atlantic Free Zone devrait permettre, dici 2015, la
cration de plus de 15 000 emplois directs dans ce
secteur de lautomobile, qui simpose au Maroc comme
le secteur le plus performant des mtiers mondiaux,
juste derrire loffshoring.

Mtiers mondiaux vecteurs de dveloppement


Les 7 secteurs stratgiques qualifis de mtiers mondiaux
du Maroc, sont les principaux vecteurs de croissance
de lconomie et devraient reprsenter, dici 2015,
prs de 70% de la croissance industrielle du pays
avec plus de 400 000 emplois crs.
Secteurs
Offshoring
Automobile
Aronautique
lectronique
Transformation
produits de la mer
Agroalimentaire
Textile et cuir

Emplois directs
attendus terme
100 000
80 000
10 000
10 000

Valeur ajoute
attendue en 2015
15 MM MAD
10 MM MAD
3 MM MAD
5 MM MAD

35 000

3 MM MAD

6 000
50 000

5 MM MAD
5 MM MAD

Pour la transformation des produits de la mer :


Haliopolis
Haliopolis, situe dans la rgion du Maroc qui dispose
des plus importants ports de pche avec Agadir et
Essaouira, a t conue pour accompagner la stratgie
Halieutis de dveloppement du secteur de la mer au
Maroc. Haliopolis permet de regrouper sur un mme
site toutes les activits de transformation des produits
de la mer, mais galement de lagropole du Souss
Massa.

La CDG accompagne cette stratgie publique de


dveloppement travers notamment sa filiale MedZ
ddie la ralisation de ples de comptitivit, dont

23

Pour la Chimie, Parachimie et Metallurgie :


Jorf Lasfar
Le parc de Jorf Lasfar est le plus grand parc industriel
du Maroc et le seul ddi aux industries de 1re
catgorie. Ce projet intgr sinscrit dans le cadre
de la stratgie industrielle volontariste du Maroc, le
Programme Emergence.
Situ au sud dEl Jadida, il ambitionne de renforcer
le potentiel conomique de la rgion de Doukkala
Abda, en offrant une infrastructure aux normes
internationales. Il cible :
Les industries lourdes dans les domaines de lnergie,
de la mtallurgie et de la chimie/parachimie.
La logistique industrielle.
Les services support lindustrie (maintenance,
bureaux dtudes, centres daffaire, etc.).

Pour la valorisation du potentiel agricole


territorial : Agropolis
Agropolis est un projet intgr qui reprsente la
convergence de plusieurs stratgies sectorielles de
lEtat marocain :
Le Plan Maroc Vert, dont la finalit consiste
valoriser le potentiel agricole territorial afin de
dvelopper une agriculture moderne et comptitive.
La stratgie dacclration industrielle, visant
doter le Maroc dune industrie forte et gnratrice de
croissance conomique.
Agropolis reprsente la plateforme rgionale de
rfrence pour le regroupement, la commercialisation,
la transformation et la distribution de produits
agricoles. Ce parc permettra de valoriser les principales
filires de la rgion de Mekns Tafilalet, savoir :
Les filires Lait, Crales et Viande, destines
essentiellement au march local.
Les filires Oliculture et Fruits & Lgumes, destines
essentiellement lexport.

RENFORCER LE RAYONNEMENT CONOMIQUE


DU MAROC TRAVERS LOFFSHORING
Amnagement de parcs offshoring
(000m2)
270

Le secteur de loffshoring est aujourdhui le plus


dynamique de la nouvelle Stratgie dAcclration
Industrielle du pays, avec lambition datteindre plus
de 20 milliards de Dirhams de chiffre daffaires
lexport dici 2020. En dpit de la crise mondiale,
les parcs ddis lactivit offshore au Maroc ont
enregistr en 2014 un taux doccupation global moyen
de prs de 86%.

120
150

Activit 2014 des zones offshore


Les parcs ont poursuivi leur remplissage en adquation
avec la reprise du march Europen de loutsourcing,
voyant larrive dune dizaine de nouveaux acteurs du
secteur sur Casanearshore, Fs shore et Oujda shore.
Croissance organique des ples de offshoring avec
larrive dentreprises comme Cap Gemini, Zodiac,
Bosch, Steria
Installation du groupe Altran avec la cration dun
centre dingnierie Casanearshore dans le secteur
automobile.
Installation du groupe Acticall, leader Europen de la
relation client Fs Shore.

Superficie
disponible
fin 2010

Superficie Superficie totale


livre entre
disponible
2011&2014

Amnagement de zones industrielles


(ha)
861
160
493

Lexemple russi de Casanearshore


Casanearshore, un taux doccupation de 91%
Tte de proue du nearshoring au Maroc,
Casanearshore est le plus grand parc dAfrique
du Nord ddi aux activits de dveloppement de
logiciels, de gestion dinfrastructures, de back office
bancaire, assurances, relations clients, etc.

208

Superficie Superficie
livre fin livre en
2010 2013 et 2014

24

Superficie
en cours
damnagement

Superficie
livre et en
cours de
dveloppement

RAPPORT DACTIVIT 2014 CAISSE DE DPT ET DE GESTION

SOUTENIR LE DPLOIEMENT DE LA VISION 2020


DE DVELOPPEMENT TOURISTIQUE
La CDG, 1er Oprateur touristique du Royaume,
intervient dans ce secteur stratgique travers deux
filiales :
Madaf, socit dinvestissement dans les actifs
hteliers ;
CDG Dveloppement, holding investissant dans
le dveloppement territorial et en loccurrence les
projets de stations touristiques.

La CDG accompagne le dveloppement du secteur


touristique dans le cadre de la vision nationale visant 20
millions de touristes lhorizon 2020. Cet objectif suppose
un dveloppement considrable des capacits htelires
et infrastructures touristiques du Royaume et fait lobjet
dun important programme dinvestissements de la CDG.
Dici fin 2018, le Groupe CDG ambitionne de porter
sa capacit htelire 29.000 lits, pour une enveloppe
globale dinvestissement 2011 2018 de prs de 12
milliards de Dirhams.

AVANCE DES PROJETS ET RALISATIONS


TOURISTIQUES
Socit de Dveloppement de Sadia (SDS)
Organisation de la 2me dition des Nuits
Ramadanesques et des Marina Nights
2me dition Pavillon Bleu pour la saison estivale 2014
1re dition de la semaine nautique de Saidia Med
(4 - 7 Septembre 2014)

Htels en exploitation & capacit : 27 units soit


12 161 lits
Investissement 2011 - 2018
(htels en dveloppement) : 12 milliards de Dirhams
(hors foncier)
Capacit litire en dveloppement : 16 888 lits pour
25 units en dveloppement

Ouverture de 5 units htelires durant la saison


estivale 2014
Lunja Village (3 units) Imi Ouaddar
Mercure Quemado Resort Al Hoceima
Mercure RIF Nador

Socit dAmnagement et de Promotion de la


Station deTaghazout (SAPST)
Signature dune Convention dintrt avec le groupe
SOL-MELIA pour la gestion du village de surf
Obtention de la certification HQE Btiments
Rsidentiels Certifi par Cerway
Ouverture du golf et du club house. Obtention du
classement 3 fourchettes.

PRINCIPAL AMNAGEUR ET DVELOPPEUR


TOURISTIQUE DU MAROC
Capacit htelire du Groupe
(000 lits)
29

La CDG est engage dans 4 stations touristiques


du Plan Azur et dtient 27 htels en exploitation, avec
lobjectif de dvelopper 29 000 lits lhorizon 2018.
Ces investissements dans le secteur touristique
devraient gnrer 18 000 emplois dici 2030,
dont 10 000 emplois directs.

16,9
8,2

12,1
En dveloppement
En exploitation

Lits en
Lits en exploitation
exploitation
et en cours de
2010
dveloppement 2014

25

LA CDG EST LE PRINCIPAL AMNAGEUR ET DVELOPPEUR


TOURISTIQUE DU MAROC

Zone touristique Ghandouri


Projets de Resorts Tamuda Bay
Souani Med. Resort

Tanger

Station touristique Sadia


Tetouan
Projet Casablanca Marina
Station touristique Mazagan

Casablanca

Fs

Mazagan

Sothermy
Oued Fs

Marrakech
Station touristique Tafoult
Station touristique Taghazout

Zone touristique Chria


Zone touristique Zahrat Annakhil
Zone touristique Aguedal

Agadir

Tan Tan

Station touristique Oued Chbika

Amnagement
Amnagement & Dveloppement

26

RAPPORT DACTIVIT 2014 CAISSE DE DPT ET DE GESTION

2. AMLIORER LACCS
DES SERVICES FINANCIERS
DE QUALIT
LES FONDAMENTAUX DUNE BONNE GESTION
DE LPARGNE RGLEMENTE
Sur le plan financier, toute laction porte par la CDG en matire de scurisation
de lpargne rglemente dorigine prive participe de la cohsion sociale prsente et venir du pays.
La CDG se porte garant de ces fonds qui lui sont confis en tant que tiers de confiance.
Forte augmentation des ressources collectes en 2014 :
+11 milliards de Dirhams
Faits marquants 2014

Bilan des avances du projet de proximit WASL :


ouverture de la succursale de Marrakech

La centralisation des fonds de tiers confis aux Notaires


Cration dun Centre de Relations Clients spcialement
ddi aux notaires, pour leur apporter toutes les
informations ncessaires. Ce Centre est galement destin
aux oprations suivantes : rceptionner les reus de
dpts, correspondant aux oprations de versement en
espces ou par virement ;
prendre en charge les demandes ; les nouvelles
souscriptions loffre de ramassage des chques, etc.

75 agences CDG de proximit


Avec la densification du rseau de proximit 75 agences
(constitues de 3 succursales CDG, 32 agences de la
Trsorerie Gnrale du Royaume et 40 agences Al Barid
Bank) , lanne 2014 a galement t marque par une
mise en fonction dun nouveau systme dinformation,
ddi aux Notaires et destin faciliter la centralisation
de leurs fonds, tout en permettant dindividualiser la
comptabilit des tudes de Notaires.

Mise en place dun service de ramassage des valeurs et documents bancaires pour plus de proximit avec les notaires
et leur acheminement lagence domiciliaire du compte.
Organisation dans les rgions de rencontres
dinformation en prvision de lentre en vigueur des
mesures de centralisation des fonds de Notaires.
Cration de la Confdration MED
La CDG est membre fondateur de la Confdration
Mditerranenne, une association but non lucratif dont
lobjet est doffrir un cadre de dialogue et de collaboration
pour les entreprises, associations, organismes dtat,
dans le but de promouvoir dans le bassin mditerranen
le financement de lentrepreneuriat, de projets sociaux et
des changes culturels.
Les membres fondateurs sont la Caixa Fondation
(Espagne), WSBI (Institut Mondial des Caisse
dEpargne, Bruxelles), lIEMed (Institut Europen de la
Mditerrane, lEspagne), IPEMED (Institut de prvision
Economique Mondial Mditerrane, France), la Caisse
de Dpt et de Gestion (Maroc), Al Barid Bank (Maroc),
la Caisse des Dpts et Consignations (Tunisie) et TEPAV
(Economic Policy Research Foundation, Turquie).
27

SOUTENIR LE MICRO-CRDIT
Le Maroc est le pays arabe le plus dynamique en
matire de micro-finance. Le rseau dacteurs est
relativement diversifi et compte 13 Associations de
Micro-Crdit (AMC). A travers son Fonds Jaida, la
CDG est fortement implique dans le dveloppement de
ce mode de financement, agissant comme facilitateur
de financement des Associations de Micro-Crdit
(AMC).

Malgr les progrs raliss, le potentiel de


dveloppement reste important. On estime que la
micro-finance ne sert environ que 20% du march
cible. Les populations qui pourraient bnficier
de microcrdits reprsentent un potentiel de 3,2
millions clients. Pour rpondre cette demande, le
secteur marocain de la micro-finance sest dot dune
stratgie nationale lhorizon 2020, visant accrotre
substantiellement le nombre de bnficiaires et
diversifier les produits offerts, tout en garantissant une
meilleure viabilit financire.

En 2014, le nombre de clients actifs a augment de


5,6% par rapport 2013 pour atteindre 867 700
clients. Lencours des prts enregistre galement un
accroissement de 12,5% par rapport 2013, pour
stablir 5,6 milliards de Dirhams.

Lancement dun Programme Recherche-Action pour la


promotion des AGR au Maroc :

Aprs avoir travers une phase dassainissement,


conscutive une croissance trs rapide, le secteur
a russi se restructurer en profondeur, comme en
tmoigne lvolution du portefeuille risque qui a
connu une baisse significative, passant 3,5%
en 2014 contre 6,7% en 2013.

En partenariat avec le Fonds Jaida et le Centre


Mohammed VI de soutien la micro-finance solidaire
(CMS), et en collaboration avec le Ple EuroMditerranen des Fondations de lconomie Sociale
(PEFONDES), la Fondation CDG sest lance dans un
Programme de Recherche/Action visant la promotion
des Activits Gnratrices de Revenus via le microcrdit. Le dploiement du programme, entam en fin
danne 2014, est prvu en 2015.

Soutien du Prix National du Micro-Entrepreneur :


Le Centre Mohammed VI de soutien de la micro-finance
solidaire a organis la 3me dition du Prix National
du Micro-Entrepreneur du Maroc qui a eu lieu le 09
dcembre 2014 la Maison de la Presse Tanger.
La Fondation CDG a parrain le Prix consacr la
Micro-Entreprise innovante.

FINANCER LES PME-PMI


Le Groupe CDG intervient dans des oprations de capital investment ou de leve de dette prive via ses filiales
financires et banques daffaires et dinvestissement. La CDG intervient galement en faveur des PME-PMI travers
plusieurs instruments financiers, dont le rle est de faciliter laccs des entreprises au crdit.
FINEA, une action ddie aux entreprises marocaines
Avec 8,3 MM MAD apport aux entreprises en 2014, dont 6,1 MM de financement et 2,2 MM de refinancement,
Fina est lorganisme financier du Groupe le plus actif au profit du dveloppement du tissu industriel marocain.
Plus de 8,3 MM MAD de financement apport aux PME-PMI en 2014

Nombre de Clients Actifs


Financements Autoriss
Utilisations moyennes
Volume Marchs Nantis
Prts accords aux banques
PNB
RBE
Rsultat Net

2013 R
Indicateurs Activit cur : Financement
626
5 099
2 065
6 350
Indicateurs financiers
Indicateurs Activit Refinancement
68,7
43,1
24,4

Chiffres en M MAD

28

2014 R

Var 2014R /2103R

707
6 095
2 392
6 886

13%
20%
16%
8%

2 200
90,0
62,3
35,5

31%
45%
45%

RAPPORT DACTIVIT 2014 CAISSE DE DPT ET DE GESTION

3. CONSTRUIRE DES VILLES


COMPTITIVES ET DE
NOUVEAUX CADRES DE VIE
Le Maroc compte aujourdhui plus de 65% de citadins et continue de connatre un fort taux de
croissance de sa population urbaine. A travers ses investissements dans le dveloppement territorial,
la CDG simplique dans une dmarche de structuration de lurbanisation du pays,
travers des projets intgrs et raisonns, penss pour durer.

CASABLANCA, AU CROISEMENT DE PLUSIEURS


PROJETS URBANISTIQUES
La ville nouvelle de Zenata, entre Casablanca et
Mohammedia

Capitale conomique du Royaume qui concentre la


plus forte population urbaine, Casablanca fait lobjet de
nombreux projets destins aider combler le manque
en logements et structurer le dveloppement dactivits
conomiques permettant la cration demplois stables.

Ce projet audacieux reprsente un engagement de trs


long terme pour la CDG, qui prvoit laboutissement
complet des travaux lhorizon 2030. A cette date, la
nouvelle ville de Zenata devrait accueillir plus de
300 000 habitants et 100 000 emplois !
Cette nouvelle ville devrait simposer comme la premire
co-cit du Royaume, intgrant dans son dveloppement
de nombreux aspects environnementaux :
- des interconnexions de transports publics destines
limiter lutilisation de la voiture
- des btiments conus pour limiter limpact nergtique
- une gestion raisonne de leau et des nappes phratiques
- plus de 500 Ha despaces verts ddis aux loisirs

Le nouveau quartier de Casa Anfa


Ce nouveau quartier, qui se dveloppe sur le site de
lancien aroport dAnfa, va notamment abriter le futur
centre financier de Casablanca, Casa Finance City.
Un projet dont la vocation est de placer la capitale
conomique du Royaume au centre des flux financiers
internationaux avec le continent africain.
La CDG pilote ce projet de dveloppement travers
une filiale ddie, AUDA (Agence dUrbanisation et
de Dveloppement dAnfa), qui a ralis les travaux
de viabilisation du site sur prs de 350 Ha. A terme, le
nouveau quartier de Casa Anfa comprendra, outre la
nouvelle Place financire Casa Finance City, des rsidences
de haut et moyen standing, des commerces et services de
proximit, et un parc offrant plus de 50 Ha de verdure.

La ville verte de Bouskoura - Casa Green Town


La CDG est, travers la mise en place dun
Groupement dIntrt conomique pilot par sa filiale
CGI, linitiatrice des diffrents travaux dinfrastructure
de la nouvelle ville verte de Bouskoura, situe au sud
de Casablanca, quelques kilomtres du centre-ville,
attenant la fort de Bouskoura, laquelle comptera
terme plus de 50 000 riverains.
Le GIE de Bouskoura a dploy plus de 1,2 MM
DH dinvestissement pour la ralisation des travaux
dinfrastructure, dont 50% ont t financ par la CGI qui
assurait galement la fonction de Matre dOuvrage Dlgu
dans la construction des voieries, clairages, adductions en
eau, etc. sur un espace de plus de 1 100 Ha de terrain.

Le quartier de la future Marina de Casablanca


Ce projet lanc en 2005 par le Groupe CDG, devrait
aboutir dici 2017 sur la cration dun nouveau quartier vocation mixte : rsidentielle, business et loisir,
le tout stendant sur un espace de quelques 26 Ha de
terrain, dont 12 Ha gagns sur la mer.
Cet espace urbanistique denvergure, mle appartements
rsidentiels, bureaux et commerces haut de gamme. Il
comprendra galement le plus grand Palais des Congrs
du Maroc (15 000 m) et le plus grand Aquarium (10 087
m), ainsi que des Htels de prestige, dont un 5 toiles du
Groupe indien Obero.

Le projet Casa Green Town, dvelopp par la CGI, situ au


sein de la ville verte de Bouskoura, est compos dun centre
urbain mixte, dune zone dactivit et de commerces et dun
ensemble rsidentiels trs diversifi, offrant un paysage
urbain unique pour les Casablancais. Le projet a accueilli
ses premiers habitants en 2014.

29

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RAPPORT DACTIVIT 2014 CAISSE DE DPT ET DE GESTION

1. DVELOPPER
LA PRVOYANCE SOCIALE
ET LES RETRAITES
Forte dune exprience unique en matire de prvoyance, la CDG participe la refonte des
rgimes de retraite, visant un largissement du socle de cotisation pour un plus grand nombre de
bnficiaires et ainsi aider les catgories les plus dfavorises
faire face la prcarit.

UNE EXPERTISE RECONNUE DANS


LA GESTION DES CAISSES DE RETRAITE
Usine Retraite CDG
La nouvelle plateforme dinformation pour la gestion
de la Prvoyance, Usine Retraite , sest enrichie
en 2014 du domaine RCAR et du dploiement dun
nouveau systme Relation Client, paramtrable avec
la plus grande prcision, permettant une plus grande
transparence, une meilleure traabilit et une plus
grande agilit dans la gestion du Ple Prvoyance.

Le Ple Prvoyance de la Caisse, qui soccupe notamment


de la gestion du RCAR et de la CNRA, sattache
dvelopper et grer de nouveaux produits, capables
de rpondre aux besoins spcifiques des diffrentes
catgories sociales et professionnelles. Ce faisant, le Ple
travaille pour une augmentation continue du nombre de
bnficiaires du RCAR et de la CNRA.
Nombre de bnficiaires RCAR
Indicateurs dmographiques

2013

Intgration des CCRs Rgies


Le projet dintgration des Caisses Communes
de Retraites des Rgies relevant de lex-ONE sest
poursuivi au cours de lanne 2014, avec le transfert
des droits de retraite du personnel des rgies restantes
( part Amendis Tanger-Ttouan) vers le RCAR et le
rgime RECORE de la CNRA.

2014

Nombre daffilis

194 895

205 847

Nombre de pensionns

108 015

112 372

Faits marquants 2014


Prise en charge par le RCAR depuis Juillet 2014,
de 9 rgies autonomes de distribution deau et
dlectricit
Obtention du 1er Prix 2014 de lAISS (Association
Internationale de Scurit Sociale) des bonnes
pratiques en scurit sociale en Afrique
Renforcement de la dynamique de partenariat et de
partage du modle dexcellence du Ple avec les pays
africains
Certification de lactivit Audit Interne selon le
Rfrentiel Professionnel de lAudit Interne de
lIFACI (Institut Franais de lAudit et du Contrle
Internes)

Finalisation des aspects financiers et rglementaires


de lintgration de la CIR OCP
Lexternalisation de la Caisse Interne de Retraite de
lOCP, vers le Ple Prvoyance de la CDG (CNRA/
RCAR), a t effectue suite la signature dun accord
tripartite entre ltat, lOCP et la CDG. Courant 2014,
le Ple Prvoyance a procd la clture des aspects
financiers et rglementaires de cette intgration, et
la mise en uvre du dispositif rglementaire de
liquidation et de paiement des droits, ainsi quau calcul
du ticket dfinitif du transfert.

31

LA QUESTION DE LA RFORME
DES RGIMES DE RETRAITE
Les dpenses de protection sociale pour les
travailleurs pendant leur vie active (par exemple, en
cas de chmage, de maternit, handicap ou accident
du travail) varient considrablement dune rgion
lautre, passant de 0,5% en Afrique 5,9% en Europe
de lOuest.
La Protection en cas daccidents du travail et
de maladies professionnelles, garantie par une
assurance sociale obligatoire, nest que de 33,9% de
la main-duvre mondiale. Mme si la couverture
de lassurance sociale volontaire et les dispositions
sur la responsabilit de lemployeur sont prises en
compte, la couverture procure par la loi ne concerne
que 39,4% de la main-duvre. Laccs limit une
protection contre les accidents de travail est d
lapplication incomplte de la lgislation dans de
nombreux pays.
Seuls 12% des chmeurs peroivent des allocations
chmage, variant de 64% en Europe de lOuest
moins de 3% au Moyen-Orient et en Afrique.
Environ 39% de la population mondiale est prive
de toute affiliation un systme ou dispositif de
sant. Le nombre atteint plus de 90% dans les pays
bas revenu. Cependant, certains pays (notamment la
Thalande et lAfrique du Sud) sont parvenus une
couverture de sant universelle en quelques annes
seulement.

A ce jour, la promesse dune protection sociale


universelle nest toujours pas tenue pour la grande
majorit de la population mondiale. En effet, daprs le
nouveau rapport de lOrganisation Internationale du
Travail (OIT) sur la protection sociale 2014/15, plus
de 70% de la population mondiale nest pas couverte de
manire adquate par la protection sociale.
Benchmark de la situation linternational
Le continent africain
LAfrique est le continent o la couverture est son
plus bas. En Afrique subsaharienne notamment, la
couverture par les rgimes lgaux de scurit sociale
est trs limite et largement confine aux travailleurs
de lconomie formelle et de leurs familles. On y
estime que seulement 10% de la population active
est couverte. En Afrique du Nord, la couverture tend
tre sensiblement plus leve, bien que les niveaux
dexclusion soient encore trs forts.
Les pays europens
Contrairement ce quon peut penser, les mesures
dassainissement budgtaire ne sont pas cantonnes
lEurope. Daprs lOIT, pas moins de 122
gouvernements ont rduit leurs dpenses publiques en
2014, dont 82 pays en dveloppement.
Ces mesures concernent les rformes des rgimes
de retraites, tout comme les systmes de sant et de
scurit sociale (qui ont souvent impliqu la rduction
de la couverture ou du financement de ces systmes), la
suppression de subventions, des rductions deffectifs
parmi les travailleurs sociaux et personnels de sant, etc.

La rforme des retraites, une question universelle


La question est ouverte lchelle internationale
et notamment dans les pays industrialiss, mais
aussi certains pays latino-amricains. Cette rforme
se justifie principalement par des conditions
dmographiques dfavorables dans les premiers et par
des dysfonctionnements et erreurs de gestion dans les
seconds. Lvolution dmographique tant caractrise
par le vieillissement de la population et lamlioration
de lesprance de vie.

Les pays revenus intermdiaires


Les dernires tendances de la protection sociale dans le
monde, montrent que les pays revenu intermdiaire
ont tendu leurs systmes, soutenu les revenus des
mnages et favoris ainsi une croissance tire par la
demande et un dveloppement inclusif. Beaucoup
de pays bas revenu, ont dploy des efforts pour
construire des socles de protection sociale dans le cadre
de systmes de protection sociale complets.

Intervention de la Banque Mondiale dans le dbat


La Banque Mondiale a contribu ce dbat en se
dclarant favorable lapproche plusieurs piliers,
condition quelle soit applique avec pragmatisme et
dans le respect des spcificits nationales en avanant
quatre proccupations majeures :
le financement court terme et la viabilit financire
long terme des rgimes de retraite ;
leur impact sur la croissance conomique;
le caractre adquat des prestations et les questions
de redistribution ;
le risque politique et la soutenabilit des rgimes.

Rapport de lOrganisation International du Travail


(OIT)
Les gouvernements allouent seulement 0,4% du PIB
aux allocations familiales, avec des dpenses qui
varient de 2,2% dans louest de lEurope 0,2% en
Afrique et dans lAsie/Pacifique.

32

RAPPORT DACTIVIT 2014 CAISSE DE DPT ET DE GESTION

VOLUTIONS SUR LA RFORME


DES RETRAITES AU MAROC
La situation financire des rgimes de retraite
au Maroc se dgrade au fil des ans en raison des
contraintes dmographiques et financires quils
subissent. Leur prennit est donc menace moyen
et long terme si les mesures qui simposent ne sont pas
prises.
Les enjeux de la rforme
Le Gouvernement fait de la rforme de ces rgimes
une de ses priorits, en visant comme objectif, en
concertation avec les partenaires conomiques et
sociaux, dassurer lquilibre financier et la prennit
de ces rgimes, dlargir la base de leurs bnficiaires et
damliorer leur gouvernance.
La rforme paramtrique du rgime des pensions
civiles de la CMR constituera la premire tape de
cette rforme.

Dernires avances de la rforme en 2014


Le scnario de rforme paramtrique du rgime
des pensions civiles a t prsent aux partenaires
conomiques et sociaux lors de la runion de la
commission nationale du 18 juin 2014 prside par le
Chef du Gouvernement.
Partant du souci dlargissement de la concertation,
deux projets de loi relatifs au rgime des pensions
civiles, ont t soumis au Conseil conomique, Social
et Environnemental qui a exprim son avis leur sujet.
Les tudes actuarielles et le rapport de la Cour des
Comptes soulignent que la rvision du rgime des
pensions civiles est dune urgence imprieuse et suscite
des proccupations, ce qui ncessite de prendre des
mesures urgentes, rigoureuses et audacieuses, afin de
sauver sa situation financire et assurer la continuit
des prestations.
Le Chef du Gouvernement a galement relev
limpratif de crer un mcanisme susceptible
dlaborer le cadre gnral du systme de retraite selon
une feuille de route constituant une base pour un
accord tripartite en vue de transiter du systme actuel
vers le nouveau systme, dans le cadre dune approche
bipolaire public-priv.

33

2. AGIR POUR LEMPLOI ET LA


RDUCTION DES DISPARITS
RGIONALES ET URBAINES
IMPACT DES ACTIONS DE LA CDG
SUR LEMPLOI AU MAROC
La stratgie dinvestissements de la CDG est porteuse dadditionnalit au profit de la collectivit travers notamment
la cration de nouveaux emplois directs et induits. La cinquantaine de projets actifs du Groupe devrait en effet
gnrer plus de 640 000 emplois dans diffrents secteurs de lconomie dici 2030.
Les projets dinvestissement aux plus forts potentiels dimpact social et conomique concernent les zones dactivit
et ples de comptitivit ddis loffshoring, mais galement les technoparcs, agropoles, etc. ainsi que les projets
damnagements urbains dont la cration raisonne de vritables villes, comme le projet de Zenata. Dici 2030,
environ 60% des emplois seront crs dans le secteur des services et 40% dans lindustrie.
Impact attendu des actions de la CDG sur lemploi lhorizon 2030
Projets
Amnagement urbain
Tourisme
Immobilier
Zones dactivits
Total

Emplois
temporaires
660 200
87 000
91 000
98 000
936 000

Total emplois
Emplois
Emplois
permanents directs terme
indirects et
terme
induits terme
312 000
236 000
76 000
17 000
10 000
8 000
350
300
100
312 000
190 000
122 000
642 000
436 000
205 000

34

Emplois
permanents
additionnels
79 000
13 000
150
248 000
248 000

RAPPORT DACTIVIT 2014 CAISSE DE DPT ET DE GESTION

UN OBJECTIF DE RDUCTION
DES DISPARITS GOGRAPHIQUES
Oprations de lutte contre lhabitat informel,
lexemple du ple urbain de Zenata
Cest un autre champ daction trs important de la
CDG : la promotion de lhabitat social et conomique
permettant tous laccs un logement de qualit.
A Casablanca, le grand projet de ville nouvelle, port
par la Socit de Dveloppement de Zenata, entre An
Seba et Mohammedia, prvoit le relogement de 7 000
familles habitant les bidonvilles.

La devise de la CDG Un Groupe en action pour


un Maroc en dveloppement rsume elle
seule lengagement du Groupe en faveur dune
dynamique dune rduction des disparits sociales et
gographiques, pour une plus grande cohsion sociale.
Avec lobjectif dancrer lconomie de rgions
excentres dans la dynamique de dveloppement
nationale, le Groupe CDG est initiateur de nombreux
projets de dveloppement territorial, visant la cration
de nouveaux ples catalyseurs de croissance.
Ces projets structurent le dveloppement urbain de
grandes villes, ou de cits balnaires, ou bien encore
participent du dveloppement dinfrastructures
routires, etc.

Rpondant toutefois une logique raisonne


dintgration sociale autant quconomique, Zenata
verra aussi la construction de 46 000 logements
conomiques et de moyens standings, de bureaux,
commerces et services, ainsi que la ralisation
dun ple de sant, un ple dducation, une gare
multimodale comprenant tramway et RER, et des accs
routiers et autoroutiers.

La CDG est notamment active dans lOriental, dans


le Nord et le Gharb, des rgions qui accusent encore
dimportants retards de dveloppement et de fait
connaissent un exode rural toujours trs fort. Le projet
de centre urbain Oujda Urba Ple , le Technopole
dOujda ou encore lAgropole de Berkane sont
autant de projets structurant ports par la CDG dans
des rgions encore excentres.

La ville nouvelle de Zenata accueillera lhorizon 2030


300 000 habitants et 100 000 emplois.
Enfin, ce nouveau ple urbain denvergure
rpond galement une exigence damlioration
environnementale, avec la plantation de prs de 500 ha
despaces verts, la mise en place de systmes hydriques
favorisant la reconstitution des nappes phratiques
et une architecture conues pour limiter limpact
nergtique. En un mot, Zenata sera la premire cocit du Maroc.

Actions en faveur des collectivits locales


Cest notamment loccasion doprations de
constructions urbanistiques que la CDG apporte
son soutien actif aux collectivits, les aidant dans
lamnagement territorial.

35

3. INVESTIR DANS
LA PROMOTION DE
LDUCATION ET DU SAVOIR
Par le biais de la Fondation CDG, lInstitut CDG, lInstitut Marocain des Administrateurs ou
encore lUniversit Internationale de Rabat, la CDG poursuit une mme logique dintervention
pour le dveloppement du pays, travers la promotion du savoir, de la culture et de la solidarit.

FONDATION CDG
Identit
La Fondation CDG est une association but non
lucratif, reconnue dutilit publique.
Date de cration : 2004
Champs dintervention : Solidarit et dveloppement
social et durable / mcnat

Contribution lorganisation du Pavillon du Maroc/


Biennale darchitecture de Venise
Expo-caritative en partenariat avec lAssociation
Marocaine de soutien et daide aux personnes
trisomiques

Mission & stratgie


La Fondation est le levier fdrateur des actions
citoyennes du Groupe CDG. Association reconnue
dutilit publique, elle sattache accompagner et
renforcer les actions de solidarit et de dveloppement
social et durable. Ainsi, elle apporte son soutien
une dynamique de dveloppement local et national
travers le dploiement de partenariats novateurs et
promeut la diffusion de la culture, la valorisation du
patrimoine ou encore le soutien aux jeunes talents.

Lancement dun Programme Recherche-Action


pour la promotion des AGR au Maroc
En partenariat avec le Fonds Jaida et le Centre
Mohammed VI de soutien la micro-finance
solidaire (CMS), et en collaboration avec le Ple EuroMditerranen des Fondations de lEconomie Sociale
(PEFONDES), la Fondation CDG sest lance dans un
Programme de Recherche/Action visant la promotion
des Activits Gnratrices de Revenus (AGR) via le microcrdit.

Faits marquants 2014


Soutien en faveur dassociations et autres acteurs
uvrant dans les domaines social, artistique et
culturel :
- La Fondation Mohammed V pour la solidarit ;
- LAssociation Lalla Salma de lutte contre le cancer ;
- La Fondation Mohammed VI pour la protection de
lenvironnement ;
- Associations uvrant dans le domaine de la lutte
contre les maladies graves : Association AMINO,
Association Avenir, Association AMSAT, Association
Ladies Circles Rabat 2, Association Hassanate,
Association des Parents et Tuteurs des Enfants
Trisomiques 21 ;
- Associations impliques dans les domaines de la
protection de lenfance, des groupes risques : Ligue
Marocaine de Protection de lEnfance, SOS Villages
denfants, AMESIP, Lions Club Rabat Chellah,
Association Bbs du Maroc ;
- Centre social des personnes ges, Manbar Al Mouak,
LAvenir, Association des amis de lhpital denfants
de Rabat, Association Riayat Ibn Essabil, etc.

Dans sa phase Recherche, la Fondation CDG a lanc un


appel candidature en direction des universits, coles et
centres de recherches pour la collecte des connaissances
scientifiques et des ides les plus rcentes et pertinentes
sur lauto-emploi par les AGR. Aujourdhui, les
partenaires du Programme ont convenu de passer la
2me phase selon la dmarche suivante :
Continuer promouvoir la philosophie du Programme
savoir lappui aux ides novatrices en matire
dactivits gnratrices de revenus pour la promotion
de lauto emploi ;
Rorienter le Programme selon une approche
prospective en allant la recherche de projets
novateurs travers le rseau des AMC (13 IMC) et en
capitalisant sur lexprience du Prix national du Micro
entrepreneurs, parrain par le CMS ;
Privilgier lappui des filires haut potentiel ;
Amender la Convention de partenariat initiale en fixant
les nouveaux termes de rfrence. Le dploiement du
programme dans sa nouvelle mouture est prvu en 2015.

36

RAPPORT DACTIVIT 2014 CAISSE DE DPT ET DE GESTION

INSTITUT CDG
Identit
LInstitut CDG est une structure interne la Caisse de
Dpt et de Gestion.
Date de cration : 2004
Champs dintervention : Cercles de rflexion
/ promotion des best practices en matire de
management / actions pour le rayonnement de la CDG

Financement de la sortie de louvrage Questions


dEconomie Marocaine
LICDG, en partenariat avec le Ple Prvoyance de la
CDG, le Haut-Commissariat au Plan (HCP) et lUIR
ont procd la cration de la Chaire Prvoyance
& Retraite , dont lobjectif est de dvelopper la
recherche scientifique dans les domaines de la retraite
et de la prvoyance au Maroc.

Mission & stratgie


Espace douverture et dchanges, lInstitut CDG
(lICDG) ambitionne dtre une plateforme
alimentant la rflexion et la diffusion des savoirs
autour des mtiers du Groupe CDG, des mthodes de
management et de la culture dentreprise, travers
lorganisation de colloques, de confrences ou dateliers
de travail. Ce faisant, linstitut participe galement au
rayonnement national et international de la CDG et
son ouverture au monde.

Ateliers professionnels
Dans le cadre de ses ateliers professionnels, lICDG a
poursuivi son travail danimation et de rflexion autour
de la problmatique de lefficacit nergtique dans le
btiment :
 Les enjeux de la mise en uvre de lefficacit
nergtique , confrence organise au mois de
janvier 2014 en collaboration avec lInstitut CDC
pour la Recherche (France).
 Approche environnementale de lurbanisme,
pour la construction dun savoir-faire national ,
atelier de rflexion organis au mois de mai 2014 en
collaboration avec la Holding Al Omrane.

Faits marquants 2014


Financement de la Recherche
LInstitut CDG marque en 2014 son intrt pour
linnovation et le financement de la recherche,
travers notamment sa coopration avec lAssociation
Marocaine de Sciences Economiques (AMSE) et
lUniversit Internationale de Rabat (UIR) :

Les Intgrales de la Finance (Acte V)


Organis au mois de fvrier 2014 en collaboration avec
CDG Capital sous le thme : Risques et opportunits :
la gestion du risque comme moteur de croissance .

37

INSTITUT MAROCAIN DES ADMINISTRATEURS (IMA)


Faits marquants 2014
La formation certifiante en gouvernance dentreprise
(CAS), sponsorise par la CDG et la SNI a t lance
pour la premire fois en fvrier 2013 ; 14 laurats
certifis en 2014.
LIMA est intervenu en 2014 une confrence
nationale et 5 confrences internationales,
tmoignant du rayonnement et de la visibilit de
linstitut :
-L
 ancement du Projet GTZ Comptition pour une
diversit des genres dans lentreprise, 22 janvier,
Casablanca ;
-G
 lobal Institutes of Directors Network Meeting,
13-14 Mai 2014, Istanbul ;
-C
 onfrence annuelle de lICGN (International
Corporate Governance Network), 16-18 juin ;
- S minaire sur la gouvernance des socits anonymes :
socits cotes, institutions financires et grandes
entreprises, Abidjan, 25-26 septembre ;
-N
 etwork Management Africa Conference, Londres,
25-26 Novembre.

Identit
Association but non lucratif sponsorise par la CDG
Date de cration : 2009
Activit : Gouvernance dentreprise ; formation,
sensibilisation la bonne gouvernance, mise niveau,
etc.
Mission & stratgie
LInstitut Marocain des Administrateurs (IMA)
a pour ambition de servir de rfrence dans la
professionnalisation de la fonction dadministrateur
et la promotion de la bonne gouvernance dans les
entreprises du Maroc. Pour ce faire, lIMA propose des
cycles de formation, des confrences, des actions de
sensibilisation la bonne gouvernance, et agit comme
force de proposition auprs des pouvoirs publics.

38

RAPPORT DACTIVIT 2014 CAISSE DE DPT ET DE GESTION

UNIVERSIT INTERNATIONALE DE RABAT (UIR)


Identit
La CDG est lactionnaire majoritaire de lUniversit
Internationale de Rabat.
Date de cration : 2009
Activit : Enseignement Suprieur, recherche &
dveloppement.

Ouverture de lcole de Mdecine dentaire et de


lcole dAutomobile pour la rentre 2015-2016
Nombre de filires ouvertes pour lanne 2014/2015 :
21 filires accrdites

Mission & stratgie


LUIR forme des cadres de haut niveau afin de
rpondre aux besoins du march de lemploi marocain
et rgional, et accompagner travers la formation de
ces nouvelles comptences, les grands plans sectoriels
marocains de dveloppement (Stratgie dacclration
industrielle, Plan Maroc Solaire, etc.).
LUIR sattache galement dvelopper une recherche
de pointe dans les domaines forte valeur ajoute pour
le pays, tels que lingnierie des transports, les nergies
renouvelables, la logistique, etc.
Chiffres cls 2014
Accueil de plus de 1700 tudiants pour lanne
universitaire 2014-2015, dont 500 boursiers,
35 trangers et 200 en mobilit
45 ouvrages ou chapitres douvrages dits
Contribution dans 170 journaux/revues
internationaux
200 confrences et congrs internationaux
Faits marquants 2014
Ouverture de lcole de Droit de Rabat
Signature de convention avec la Mississippi State
University pour louverture de lcole dAutomobile
Remise du certificat Haute Quality Envirommental
HQE 1er Btiment denseignement certifi en
Afrique
LUIR a reu le prix International Quality Crown
Catgorie OR, rcompensant sa russite dans
les domaines de la Qualit, de lInnovation et de
lExcellence
Ouverture dune salle omnisport et dune piscine
couverte semi-olympique
Cration dune Identit visuelle de lUIR et de ses
tablissements de formation
Insertion des laurats : 100% demployabilit

39

Ferme solaire

Engage dans une dmarche de respect de


lenvironnement et de dveloppement des nergies
renouvelables, lUniversit Internationale de Rabat met
en place une centrale photovoltaque unique en son genre.
Cette centrale photovoltaque couvrira lalle centrale
du campus de lUIR et permettra dinjecter directement
lnergie lectrique dans les rseaux des diffrents
btiments de lUIR.

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RAPPORT DACTIVIT 2014 CAISSE DE DPT ET DE GESTION

1. LE DOMAINE DE LA
GESTION DE LPARGNE
ET LA PRVOYANCE
PARGNE ET PRVOYANCE
Depuis plus de cinquante ans, la CDG rpond sa mission fondatrice en dveloppant son
expertise dans les domaines de la gestion de lpargne et des rgimes de retraite. La CDG est ainsi
la seule institution du Royaume jouer le rle de tiers de confiance, lui permettant de recevoir les
consignations et les fonds qui, de par leur nature ncessitent une protection renforce.

GESTION DE LPARGNE
Faits marquants 2014
Forte augmentation des ressources collectes :
+11 milliards de Dirhams.
Lancement de la centralisation des fonds de tiers
dtenus par les notaires.
Maintien de la deuxime certification des
consignations ISO 9001 v 2008.
Signature dune convention entre CDG, Al Barid
Bank et Barid Al Maghrib relative la gestion par
Al Barid Bank des comptes des notaires au nom et
pour le compte de la CDG.
Ouverture de la nouvelle Succursale de Marrakech
dans le cadre du projet de proximit WASL.
Densification des rseaux CDG 75 agences rparties
comme suit :
- 32 agences TGR
- 40 agences ABB
- 3 succursales CDG
Signature dune convention entre CDG et CIH Bank
sur la gestion des virements linternational.

Le Ple Gestion de lpargne a dvelopp un


savoir-faire et une expertise qui en font le
gestionnaire de rfrence au Maroc, capable
de scuriser et de faire fructifier lpargne
rglemente nationale, et de positionner ainsi la
CDG comme le premier investisseur institutionnel
du pays.
Mission & stratgie
Mission originelle et mtier fondateur de la CDG depuis
1959, la mobilisation, la scurisation et la gestion des
fonds dpargne rglemente (dpts rglements,
fonds de consignation et dpts sous mandat) est un axe
stratgique de laction porte par la CDG.
Afin de rpondre cette mission, le Ple Gestion de
lpargne renforce continuellement son rle de tiers
de confiance pour sriger en vritable catalyseur
de lpargne nationale de long terme. La CDG
centralise ainsi les fonds collects travers le rseau
de Barid Al-Maghrib, Al-Barid Bank, les fonds des
professions juridiques (fonds de tiers dposs auprs
des greffiers de tribunaux, notaires, etc.), ceux de la
Caisse Nationale de Scurit Sociale (CNSS) et est
galement en charge de la conservation et restitution
des consignations et cautionnements manant de
personnes physiques ou morales.
Chiffres cls 2014
En M MAD
2013
Fonds Institutionnels
Fonds Juridiques
Consignations
Total des dpts

58 033,70
11 232,65
10 279,31
79 545,65

2014 volution
en %
61 758,38
6,4%
18 730,23
66,7%
10 374,21
0,9%
90 862,82
14,2%

41

GESTION DE LA PRVOYANCE
Le Ple Prvoyance est constitu de deux organismes grs : la Caisse Nationale de Retraites et dAssurances
(CNRA) et le Rgime Collectif dAllocation de Retraite (RCAR). Entirement ddi au dveloppement des systmes
et produits de retraite au Maroc, le Ple dveloppe une expertise unique en la matire.
Mission & stratgie
Dans le cadre de son plan stratgique Oufoq 2015 , la CDG semploie jouer un rle majeur dans le
dveloppement de la prvoyance sociale et la rforme des retraites au Maroc. Son ambition terme tant de
devenir un gestionnaire de rfrence en Afrique et au Moyen Orient. Pour y parvenir, le Ple Prvoyance sattache
consolider son business model autour de la gestion pour le compte de ltat ou de Tiers et a mis en place une
plateforme de gestion, agile et gnrique, baptise lUsine Retraite . Cette plateforme permet de grer tout
type de rgime de retraite et de fonds de prvoyance, quelle que soit son architecture technique ou la nature de sa
population.

CAISSE NATIONALE DE RETRAITES


ET DASSURANCES (CNRA)

Chiffres cls 2014


Rsultat Net (K MAD)

Identit
La Caisse Nationale de Retraites et dAssurances
(CNRA) est un tablissement public dot de la
personnalit civile et de lautonomie financire,
fonctionnant sous la garantie de ltat. La gestion de la
CNRA a t confie la Caisse de Dpt et de Gestion
ds 1959.

2013

2014

53 631,71

176 070,16

La hausse du rsultat, entre 2013 et 2014, sexplique


principalement par laugmentation de 36% du rsultat
financier.
Indicateurs financiers
(en K MAD)
Chiffre d'affaires
Prestations rgles
Total Bilan
Total Placements
Produits de Placements
Indicateurs dmographiques
Crdirentiers AT/AC
Affilis RECORE
Rentiers OCP

Mission & stratgie


La mission de la CNRA est de recevoir les capitaux
constitutifs de rentes alloues par dcisions judiciaires,
en rparation daccidents du travail ou de droit
commun ; de consentir des assurances de rentes
immdiates ou diffres ; et de mettre en place des
combinaisons dassurances garantissant un capital en
cas de vie ou en cas de dcs.

42

2013

2014

758 692,20
691 109,50
12 607 866,43
11 435 194,36
772 925,93

1 605 701,66
749 633,47
14 139 786,86
12 414 585,89
730 275,03

49 078
82 274
35 398

52 117
88 157
36 097

RAPPORT DACTIVIT 2014 CAISSE DE DPT ET DE GESTION

RGIME COLLECTIF
DALLOCATION DE RETRAITE
(RCAR)

Le rsultat des placements de lexercice 2014 a permis


non seulement dabsorber le dficit technique mais
galement de renforcer la rserve pour dprciation
des valeurs de placement (provision rglemente).

Identit
Le Rgime Collectif dAllocation de Retraite (RCAR)
est sous la gestion de la CDG depuis sa cration en
1977.

Indicateurs financiers
(en K MAD)
Cotisations et contributions
Prestations payes
Total bilan net
Rsultat Net
Total placements (bruts)
Produits financiers
Horizon de viabilit du rgime
(fin 2013)
Plafond mensuel du Rgime
Gnral (en MAD)

Mission & stratgie


La mission du RCAR est de garantir les pensions
de vieillesse, dinvalidit et de survivants ainsi que
les allocations familiales au profit des enfants des
pensionns. Pour remplir cette mission, lorganisme
est constitu dun rgime gnral et dun rgime
complmentaire.
Chiffres cls
Rsultat Net (K MAD)

2013

2014

- 2 276 599,69

916 318,75

Lexercice 2014 sest sold par un rsultat


excdentaire de 916,32 M MAD, contre un rsultat
dficitaire de 2 276, 60 M MAD pour
lexercice 2013.
Cette hausse significative du rsultat, sexplique
essentiellement par laugmentation du rsultat des
placements qui est pass de 738,88 M MAD en 2013
3 041,69 M MAD en 2014.

43

2013

2014

2 306 617,82 2 405 423,48


4 040 344,81 4 387 700,97
85 251 730,86 96 728 303,29
- 2 276 599,69
916 318,75
87 539 610,07 94 018 063,19
4 199 686,22 5 672 865,01
2 041
15 178

15 651

2. LE DOMAINE
DE LA BANQUE, FINANCE
ET ASSURANCE
A travers son intervention dans les secteurs bancaire, financier et de lassurance, la CDG joue
un rle fondamental dans le renforcement, la normalisation et la modernisation du secteur
financier, au service du dveloppement de lconomie nationale.

BANQUE UNIVERSELLE

CIH BANK

Faits marquants 2014


Ralisation de la quatrime opration de titrisation
avec Crdit log IV portant sur 1,2 milliard de MAD.
mission dun emprunt obligataire subordonn de
1 milliard de MAD.
Enrichissement de loffre aux particuliers, aux
professionnels et aux entreprises avec des produits
forte connotation technologique.
Dploiement de la gestion pour compte des crdits
la consommation avec SOFAC.
Ouverture de 7 nouvelles agences ; CIH Bank compte
dsormais 235 agences et 9 directions rgionales.

La banque de demain, ds aujourdhui


Identit
CIH Bank est une banque universelle, cote la Bourse
de Casablanca, filiale de la CDG.
Entre dans le Groupe : 1962
(date de cration : 1922).
Profil / Mtiers : Banque universelle et assurances.
Mission & stratgie
CIH Bank a longtemps t le spcialiste national des
crdits lis la promotion immobilire et htelire.
Aujourdhui CIH Bank ambitionne de se positionner
sur lensemble des mtiers de la banque universelle au
Maroc, en dveloppant un plan stratgique 2010-2014,
Nov@bank , visant faire de CIH bank un acteur
de rfrence pour les particuliers et professionnels, et
dans les secteurs de limmobilier et de lentreprise. CIH
Bank a ainsi procd une restructuration globale en
interne et lanc une refonte complte de son image de
marque.
Chiffres cls 2014
En K MAD
Total Bilan
Produits dexploitation
Produit Net Bancaire
Rsultat dexploitation
Rsultat avant impts
Rsultat Net

2013
41 449 953
3 073 125
1 730 351
724 954
772 501
514 M MAD

2014
43 138 767
3 130 536
1 700 970
741 169
783 546
500 M MAD

44

RAPPORT DACTIVIT 2014 CAISSE DE DPT ET DE GESTION

BANQUE DAFFAIRES
ET INSTRUMENTS FINANCIERS
CDG CAPITAL

Accompagnement dune filiale du Groupe CDG dans


le cadre dune leve de dette obligataire dun montant
de 1,5 MM MAD.
Accompagnement de CIH Bank dans le cadre dune
mission obligataire subordonne dun montant de
1 MM MAD.
Road show Afrique, Contribution au consensus
des valeurs cotes en bourse: Reuters, Factset,
Bloomberg, S&P Capital IQ et Zawya.

Accompagner la maturation
des marchs financiers
Identit
CDG Capital est la banque daffaires et
dinvestissement du Groupe CDG, filiale 100%.
Entre dans le Groupe : 2006
(date de cration : 2006).
Profil / Mtiers : Banque daffaires et dinvestissement :
Corporate et Investment Banking : Bourse,
Titrisation, Corporate finance, Global markets, etc.
Investment Management : Portfolio management,
gestion dOPCVM, Investment solutions, etc.
Investors Services : Asset servicing, Commercial
banking, Banque prive, etc.
Alternative Investment : Private equity, Real estate,
Infrastructure, etc.

FINA

Dvelopper des leviers de financement


pour les PME
Identit
Fina est une socit ddie au financement des
entreprises, filiale 99,18% de la CDG.
Entre dans le Groupe : 2004
(date de cration : 1950).
Profil / Mtiers : Accs des entreprises au financement.

Filiales mtiers
CDG Capital Bourse : socit dintermdiation
boursire
CDG Capital Gestion : gestion dactifs OPCVM
CDG Capital Infrastructures : alternative investment
(fonds Inframaroc et Inframed)
CDG Capital Private Equity : alternative investment
(capital investment)
CDG Capital Real Estate : asset manager dans le
tourisme et limmobilier tertiaire

Mission & stratgie


Faciliter laccs des entreprises (TPE-PME en
particulier) au financement et la commande
publique, dans le cadre dune vocation duale
dintrt gnral et de rentabilit , en combinant des
oprations de financements par signature sous forme
de garanties, le refinancement et le co-financement.
Fina est galement appele canaliser les fonds
reus dinstitutions internationales vers les PME
marocaines, en agissant par lintermdiaire du secteur
bancaire et accompagner ainsi le dveloppement de ces
entreprises.

Mission & stratgie


Positionne la fois sur le march des capitaux et la
gestion dactifs, lambition de CDG Capital est dtre
la rfrence des mtiers de la banque dinvestissement
au Maroc et laccompagnateur de la maturation des
marchs financiers. Cette mission saccompagne
dune double ambition dtre leader dans les mtiers
de gestion dactifs et de la banque daffaires, et dtre
lacteur de rfrence des Marchs.

Chiffres cls 2014


En K MAD
Financements autoriss

2013
342 250
222 887
149 897

2014
6 095 000

Refinancement

Chiffres cls 2014


En K MAD
Produits dexploitation
Rsultat dexploitation
Rsultat Net

2013
5 099 000

2014
379 416
259 777
169 327

2 200 000

Produits dexploitation (PNB)

68 700

90 000

Rsultat dexploitation

43 100

62 300

Rsultat net

24 400

35 500

Faits marquants 2014


Obtention de la certification ISO 9001 en mars 2015
pour lensemble de ses activits.
Russite de lopration de refinancement dun
montant de 2,2 MM MAD mobilis auprs de KfW
et ayant permis de financer les PME via le systme
bancaire.
Signature dune convention de partenariat avec
Bpifrance portant sur la mise en place dun cadre
de collaboration permettant une facilitation des
financements pour les entreprises franaises et
marocaines.

Faits marquants 2014


Gestion sous Mandat : volution des actifs sous
gestion de 14% atteignant plus de 120 MM MAD.
Banque prive : Actifs sous gestion en hausse de 40% :
1,6 MM MAD (Vs 1,1 MM MAD au 31/12/13).
Salle des Marchs (SDM) : Lancement du Market
Making sur certificats de dpts (CDs).
Debt Capital Market (DCM) : Excution du premier
mandat de Liability Management.

45

MAGHREB TITRISATION

FIPAR-HOLDING

Dvelopper les Fonds de Placement Collectifs


en Titrisation

Investisseur Crateur de Valeur


Identit
Fipar-Holding est une socit dinvestissement
financier, filiale 100% de la CDG.
Entre dans le Groupe : 2003
(date de cration : 1989).
Profil / Mtiers : Capital investissement.

Identit
Maghreb Titrisation est spcialise dans lingnierie
financire, filiale de la CDG hauteur de 58%.
Entre dans le Groupe : 2001
(date de cration : 2001).
Profil / Mtiers : Ingnierie financire / arrangement
et gestion de Fonds de Placement Collectifs en
Titrisation (FPCT).

Mission & stratgie


Fipar-Holding est un investisseur financier actif, ayant
pour vocation de dtenir et de grer, pour compte
de tiers, un portefeuille diversifi de participations,
avec un objectif de rentabilit financire moyen
et long terme. Fipar-Holding contribue ainsi au
dveloppement conomique du pays travers le
financement de projets structurants et la prise de
participations dans des entreprises partenaires.

Mission & stratgie


Unique socit au Maroc agre par le Ministre
des Finances en tant quoprateur spcialis dans
larrangement et la gestion des Fonds de Placement
Collectifs en Titrisation (FPCT) au Maroc et
linternational. Maghreb Titrisation a structur et gr
depuis sa cration dix Fonds de Titrisation et deux
Fonds Communs de Crances en Tunisie totalisant un
montant de 10 milliards de MAD. Maghreb Titrisation
contribue, en gnral, linnovation et lmergence
des nouveaux instruments financiers en accompagnant
la dynamique du march des capitaux et participe, en
particulier, activement la modernisation du march
des financements structurs.

Chiffres cls 2014


Encours global brut du portefeuille de participations :
4 758 M MAD (- 22%).
Rsultat net bnficiaire de 288 M MAD (+482%)
Faits marquants 2014
Cession en dcembre 2014, la totalit de sa
participation (47,6%) dans le capital de la socit
Renault Tanger Mditerrane Renault SAS.
Cessions partielles de ses participations cotes
Ciments du Maroc et Lydec.
Renforcement de participation dans le capital de
Tanger Med Port Authority , portant ainsi sa
participation de 30% 32,28%.

Chiffres cls 2014


En K MAD
Produits dexploitation

2013

2014

14 363

18 144

Rsultat dexploitation

2 119

6 623

Rsultat Net

1 441

4 655

Faits marquants 2014


Structuration du 4me financement CREDILOG IV
en faveur de CIH Bank le 30 avril 2014 pour un
montant de MAD 1.2 milliard.
Dans le cadre du programme de titrisation de MAD
10 milliards de lONEE, structuration de la 2me
opration de titrisation de crances commerciales des
clients grands comptes TITRIT II le 31 juillet 2014
pour un montant de MAD 1 milliard.
Structuration du FT IMMO LV , Fonds dactifs
immobiliers cds par Label Vie, dune valeur march
de MAD 571 millions. Le placement priv a eu lieu le
22 dcembre 2014 auprs dinvestisseurs qualifis.
Arrangement du FT IMMOVERT Compartiment II
en faveur de CAM pour un montant de MAD 324
Millions. Le placement est prvu courant lexercice 2015.

46

RAPPORT DACTIVIT 2014 CAISSE DE DPT ET DE GESTION

FONDS JAIDA

Chiffres cls 2014


Production : 5 729 M MAD (+8% ; production la plus
leve de ces 6 dernires annes).

Identit
Le Fonds Jaida, dtenue hauteur de 35% par la CDG,
facilite laccs au financement des socits de microcrdit.
Entre dans le Groupe : 2007
(date de cration : 2007).
Profil / Mtiers : Fonds de financement des organismes
de micro-crdit.

Finance

Promouvoir la micro entreprise,


soutenir les auto-entrepreneurs

2014/2013

Montant

Total Bilan

+ 58%

1 319 M MAD

Produits

+ 26%

57 M MAD

PNB

+ 23%

34 M MAD

Rsultat

+ 29%

15 M MAD

Faits marquants 2014


Signature dun partenariat entre JAIDA et SILATECH
afin doffrir aux jeunes laccs au soutien financier et
lassistance technique.
Lancement dun pilote pour le financement des
Coopratives.
Mise en place dune plateforme Reporting IRM
(Intelligence, Reporting, Management).

Mission & stratgie


Le Fonds Jaida a pour mission de lutter contre
lexclusion financire et sociale et de promouvoir
le dveloppement des micros et petites entreprises
cratrices demploi, travers un accs facilit au
financement des socits de micro-crdit. Pour ce faire,
le Fonds apporte son soutien technique et financier
aux associations de micro-crdit et sert de plateforme
pour drainer de nouveaux capitaux privs vers ce
secteur, amliorer la coordination des bailleurs de
fonds et promouvoir de nouveaux partenariats publicpriv. Loffre du fonds Jaida sinscrit dans le cadre des
programmes nationaux en matire de dveloppement
de lauto entrepreneur et la TPE au Maroc.

ASSURANCE ET RASSURANCE

SOCIT CENTRALE
DE RASSURANCE (SCR)

Chiffres cls 2014


En M MAD
Chiffre daffaires
Rsultat net de rtrocession
Rsultat net de lexercice
Fonds propres
Total bilan

Premire compagnie marocaine


de rassurance

Identit
La Socit Centrale de Rassurance est une filiale
94,41% de la CDG, active dans toutes les branches des
mtiers de la rassurance au Maroc et ltranger.
Entre dans le Groupe : 1960
(date de cration : 1960).
Profil / Mtiers : Rassurance.

2013
2 145,74
205,02
406,80
2 148,65
14 230,88

2014
2 703,70
263,11
317,41
2 187,68
14 380,69

Faits marquants 2014


Ouverture dun bureau de contact Abidjan pour
toute la rgion Afrique de lOuest et Centrale
Congrs international sur lassurance et la
rassurance des risques agricoles par la Socit
centrale de rassurance et le Centre Africain des
Risques Catastrophiques (CARC), en partenariat avec
la Banque Mondiale, lOrganisation des Assurances
Africaines et la Mutuelle Agricole Marocaine
dAssurances (Marrakech, janvier 2014).

Mission & stratgie


Rpondant sa mission de dvelopper et normaliser
le secteur de la rassurance au Maroc et en Afrique, la
SCR poursuit le dploiement de son plan stratgique
2013-2017 avec comme objectifs de conforter sa
position nationale de leader, tout en confirmant son
statut de premier rassureur conventionnel en Afrique
et de premier rassureur arabe. Ces ambitions se sont
dailleurs traduites par louverture en 2013 de son
bureau de reprsentation Duba (mirats Arabes Unis)
et en 2014 de son bureau Abidjan (Cte dIvoire).

47

3. LE DOMAINE
DU DVELOPPEMENT
TERRITORIAL
A travers CDG Dveloppement, sa holding entirement ddie au dveloppement territorial,
la CDG agit au service du dveloppement du pays et de la rduction des disparits rgionales.
Elle intervient dans lamnagement urbain, le dveloppement dinfrastructures,
la cration de ples de comptitivit et de stations touristiques, ou encore la gestion de services
et les nouvelles technologies.

HOLDING DVELOPPEMENT TERRITORIAL


CDG DVELOPPEMENT

Une holding pour accompagner


les grandes stratgies sectorielles
de dveloppement national

Chiffres cls 2014


67 filiales et participations
2 259 collaborateurs
12 zones industrielles et logistiques
4 zones touristiques

Identit
Filiale 100% de la CDG, CDG Dveloppement est le
bras oprationnel du Groupe, holding constitue de
67 filiales et participations actives dans le domaine du
dveloppement territorial.
Entre dans le Groupe : 2004 (date de cration : 2004)
Profil / Mtiers : Dveloppement territorial
Immobilier et amnagement urbain
Ples dactivits conomiques
Infrastructure et ingnierie territoriale
Services et nouvelles technologies

Comptes consolids 2014 :


Fonds propres consolids : 11 MM MAD
Rsultat Net Part du Groupe : -675 M MAD
Chiffre dAffaires Consolid : 3,7 MM MAD

Mission & stratgie


CDG Dveloppement est un acteur majeur du
dveloppement territorial durable et intgr au Maroc.
La holding a vocation doprateur et dinvestisseur de
long terme, conciliant performance financire et utilit
collective, au service du dveloppement national. Les
filiales de CDG Dveloppement interviennent dans les
premires phases de la conception et de lingnierie,
ainsi que dans lamnagement et le dveloppement de
projets complexes et intgrs, ou encore dans la gestion
de services.

48

RAPPORT DACTIVIT 2014 CAISSE DE DPT ET DE GESTION

IMMOBILIER
COMPAGNIE GNRALE
IMMOBILIRE (CGI)

Faits marquants 2014


Inauguration du Centre Hospitalier dOujda par Sa
Majest le Roi le 23/07/2014
Lancement du projet de double certification
OHSAS 18001 et ISO 14001 Management de
lenvironnement, de la sant et de la scurit
La Compagnie Gnrale Immobilire a cltur avec
succs lmission de 15 000 obligations ordinaires
pour un montant de 1,5 milliard de Dirhams, sur une
maturit de 5 ans. La souscription cette mission
obligataire a eu lieu entre le 23 et 27 juin 2014.

Identit
Socit de promotion immobilire, cote la Bourse
de Casablanca depuis 2007, filiale 80% de CDG
Dveloppement.
Entre dans le Groupe : 1960
(date de cration : 1960).
Profil / Mtiers : Promotion immobilire (logements
haut et moyen standing, conomique et social,
immobilier touristique et tertiaire, MOD et MOD cl
en main).

Lancements de nouveaux projets


Lancement de la nouvelle tranche du projet Jnane
Targa Marrakech : Zone villa sur 40 Ha.
Lancement du projet Les Oris Hay Ryad, Rabat
(5 Rsidences ferms et scuriss)
Lancement du projet Val Dor Harhoura
proximit la mer, un lieu o lon se sent en vacance
dans sa rsidence principale longueur danne
(rsidences fermes, en R+2 et R+3, en plus dune
crche et un centre commercial multifonctionnel
rpondant aux besoins des futures propritaires).
Lancement du projet The Park-Anfa Condominium,
premire rsidence en condominium avec
conciergerie de luxe Casablanca.
Lancement du projet Villas Al Matar Situ
lextension de la Ville dEl Jadida, il se dcline sous
forme de villas en lots individuels dans une rsidence
ferme et scurise au sud du nouveau ple urbain
Ouassat Al Jadida .

Mission & stratgie


La CGI se donne pour mission de redfinir les
standards du dveloppement urbanistique au Maroc,
en simposant comme un leader de limmobilier,
crateur, amnageur et dveloppeur despaces urbains
structurants, intgrs et durables. La CGI forme un
ensemble de plusieurs filiales et participations, dont
quatre grandes filiales ddies : Dyar Al Mansour pour
le logement conomique et social ; CGI Management
pour la MOD ; Al Manar pour le dveloppement de
Casa Marina ; Golf Morocco Management pour la
gestion de golfs.
Chiffres cls 2014
Rsultats sociaux
En K MAD

2013

2014

Produits dexploitation

3.245.225

1.542.613

Rsultat dexploitation

455.155

81.420

Rsultat Net

413.217

84.020

Rsultats consolids
En K MAD

2013

2014

4.760.004

3.026.512

Rsultat dexploitation

564.891

153.513

Rsultat Net

366.279

76.763

Produits dexploitation

49

DYAR AL MANSOUR

AL MANAR DEVELOPMENT
COMPANY

Identit
Dyar Al Mansour est 100% une filiale CGI ddie au
logement conomique et social.
Entre dans le Groupe : 1968
(date de cration : 1968).
Profil / Mtiers : Promotion et dveloppement
immobilier conomique et social.

Identit
Al Manar Development Company est une filiale
immobilire dtenue 100% par la CGI et ddie au
projet Casablanca Marina.
Entre dans le Groupe : 2004
(date de cration : 2004).
Profil / Mtiers : Amnagement, construction,
commercialisation.

Mission & stratgie


Dyar Al Mansour a pour mission de concevoir et de
dvelopper des programmes immobiliers en phase
avec les actions gouvernementales visant rduire
le dficit dhabitat dans le secteur des logements
sociaux et de moyen standing accessibles au Maroc.
Dyar Al Mansour rpond cette mission travers une
dmarche dcoute client et de promotion immobilire
intgre de qualit, conue pour accompagner un
dveloppement urbanistique durable.

Mission & stratgie


Socit en charge du dveloppement et de la
commercialisation du projet Casablanca Marina ,
ple multifonctionnel structurant dun investissement
global dpassant 8 milliards de MAD et stendant sur
une surface de 26 ha, dont 12 ha gagns sur la mer. Elle
est en charge galement de la viabilisation de terrains
qui seront cds des socits spcialises pour la
ralisation dun centre commercial, dune marina, dun
palais des congrs et dhtels. Le projet comprendra
galement deux tours emblmatiques de 150 m de
haut, les plus hautes lchelle nationale.

Chiffres cls 2014


En M MAD

2013

2014

604

641

Rsultat dexploitation

72

69

Rsultat net

70

72

Chiffres daffaires

Chiffres cls 2014


En K MAD

Faits marquants 2014


Dmarrage des livraisons des tranches D & E des
rsidences Jnane Al Mansour - Tamesna et de la
tranche 1 des rsidences Al Mansour - Nador.
Lancement de la commercialisation des rsidences
Jnane Sidi Slimane.
Lancement de la commercialisation du lotissement
Al Mansour II Khmisset.
Lancement dune tude pour le positionnement et la
stratgie marketing de Dyar Al Mansour ; ralisation
dtudes satisfaction client et bilan dimage.

Chiffre daffaires

2013

2014

273 558

585 808

Rsultat dexploitation

44 098

54 037

Rsultat net

31 872

36 686

Faits marquants 2014


Cession de 32 490 m utiles de bureaux, soit un taux
de placement de 33% sur 2014, et 45,4% en global.
Mise en location de 76,5% des plateaux de bureaux de
la tour Crystal I.

ZONES DACTIVITS CONOMIQUES


MEDZ

que partenaire de rfrence de ltat dans la mise en


uvre des stratgies sectorielles de dveloppement
conomique et ce en faveur de ldification dun Maroc
plus comptitif.

Identit
Filiale 100% de CDG Dveloppement ddie
principalement aux zones dactivits.
Entre dans le Groupe : 2002 (date de cration : 2002)
Profil/Mtier : Conception, amnagement,
dveloppement et gestion de zones dactivits,
technoparcs et zones offshores.

Chiffres cls 2014


En K MAD

Mission & stratgie


La conception, lamnagement, le dveloppement et
la gestion de nouvelles zones dactivits spcialises et
intgres dans les secteurs du tourisme, de loffshoring
et des nouvelles technologies, de lindustrie, du
commerce ou encore de la logistique. MedZ a pour
vision de maintenir sa position de leader en tant

2013

2014

Produits dexploitation

937

340

Rsultat dexploitation

-268

94

Rsultat Net

-235

-135

Faits marquants 2014


Participation de MEDZ la visite Royale en Afrique.
Signature de 4 mmorandums dentente et dun
protocole daccord en marge de cette tourne au
niveau de 4 pays de lAfrique de lOuest : Mali, Cte
dIvoire, Guine-Conakry et Gabon.
Poursuite de la mise en uvre du plan stratgique de
MEDZ(PMO).
50

RAPPORT DACTIVIT 2014 CAISSE DE DPT ET DE GESTION

MEDZ SOURCING

Chiffres cls 2014

Identit
Filiale 100% de MEDZ, ddie principalement
la promotion, lanimation et la gestion des zones
offshores et zones dactivit.
Entre dans le groupe : 2011 (date de cration : 2011)
Profil/Mtier : Infrastructure, services.

Produits dexploitation

En K MAD

2013

2014

112 955

113 335

Chiffre daffaires locatif gnr en offshoring

280 133

300 517

80%

86%

8,7

Taux de remplissage
Rsultat net

Rsultat dexploitation

14 751,07

39 979,47

Rsultat Net

-40 759,47

-17 967,36

TECHNOPOLIS S.A.
Identit
Filiale 100% MedZ ddie au parc Technopolis.
Entre dans le Groupe : 2008
(date de cration : 2008).
Profil / Mtiers : Conception et dveloppement de
parcs dactivit.

Chiffres cls 2014


En M MAD

2014
171 359,24

Faits marquants 2014


Lancement dune mission de Risk Management
Numrisation totale de la documentation comptable,
technique, administrative et juridique

Mission & stratgie


Accompagner et mettre disposition des investisseurs
une infrastructure aux standards internationaux et
des services de qualit pour favoriser lmergence
industrielle du Maroc.

Chiffre daffaires

2013
151 389,57

Mission & stratgie


Technopolis participe la vision de dveloppement de
zones offshores au Maroc, travers la conception, le
dveloppement et le portage dactifs offshoring du parc
Technopolis et le dveloppement de ses activits de
haute technologie.

Faits marquants 2014


Visite Royale dinauguration du centre de
dveloppement des comptences de lOCP sis au parc
Jorf Lasfar.
Inauguration officielle de lunit de production
de Saint-Gobain Atlantic Free Zone avec la
participation de 3 ministres, lAmbassadeur de
France ainsi que le Wali de la rgion.
Inauguration officielle de lunit de production de
Delphi Atlantic Free Zone avec la participation de
3 ministres, le Consul des tats Unis dAmrique ainsi
que le Wali de la rgion.
Ouverture des premiers services sur Atlantic Free
Zone.

Chiffres cls 2014


En K MAD

2013

2014

Produits dexploitation

83 000,59

107 160,75

Rsultat dexploitation

27 635,22

44 019,64

610,67

11 033,86

Rsultat Net

Faits marquants 2014


Lancement dune mission de Risk Management.
tude foncire des Parcs pour la mise en uvre
dun systme de coproprit dans les parcs afin de
permettre le maintien dune gestion centralise des
espaces communs.

CASANEARSHORE
Identit
Filiale MedZ 100%, Casanearshore est une socit
ddie loffshoring.
Entre dans le Groupe : 2006.
Profil / Mtiers : Conception, dveloppement et
portage dactifs dans loffshoring.
Mission & stratgie
La mission de Casanearshore sinscrit dans la
vision de dveloppement de loffshoring au Maroc.
Casanearshore est, depuis sa cration en 2006,
une socit de dveloppement de parcs tertiaires et
offshoring, charge en particulier du portage des actifs
des parcs de Casanearshore, FesShore et OujdaShore.

51

AMNAGEMENT URBAIN
AGENCE DURBANISATION ET DE
DVELOPPEMENT DANFA (AUDA)

Chiffres cls 2014


En K MAD
Produits dexploitation

Identit
LAUDA est une socit damnagement urbain filiale
100% de CDG Dveloppement, ddie au projet Casa
Anfa.
Entre dans le Groupe : 2006 (date de cration : 2006).
Profil / Mtiers : Dveloppement et amnagement urbain.

Chiffres cls 2014


2013

2014

Produits dexploitation

1 630 837

232 618

Rsultat dexploitation

446 595

-34 700

Rsultat Net

303 119

112 466

2014
1 110 424

Rsultat dexploitation

-7 650

-10 538

Rsultat Net

-9 515

-11 421

Faits marquants 2014


Lancement des travaux dassainissement primaire de
la zone Ouest (Collecteur Ha).
Lancement des travaux de ralisation de lchangeur
de Zenata.
Signature dune convention de financement avec la
Banque Europenne dInvestissement dun montant
de 150 millions dEuros.
Renouvellement de la certification ISO 9001 version
2008.
Lancement du site Internet de lEco-Cit Zenata
en 3 langues (franais, arabe et anglais)
www.zenataecocity.ma

Mission & stratgie


LAgence dUrbanisation et de Dveloppement dAnfa
(AUDA) a pour mission la mise en uvre du projet
urbain Casa Anfa. Elle agit en tant que matre douvrage
gnral afin dassurer le pilotage et la coordination de
la ralisation du projet dans son ensemble. A ce titre,
elle est en charge de la mobilisation du foncier, de la
viabilisation du site, de lamnagement des espaces
publics et du suivi des oprations de dveloppement.

En K MAD

2013
427 765

SONADAC
Identit
La Sonadac est une filiale CDG Dveloppement
59%, ddie au dveloppement de lAvenue Royale de
Casablanca.
Entre dans le Groupe : 1991
(date de cration : 1991).
Profil / Mtiers : Amnagement urbain.

Faits marquants 2014


Casablanca Finance City : signature dun accord avec
la CIMR pour linstallation de son sige.
Dveloppement immobilier : signature dun accord
de partenariat avec le groupement Thomas & Piron et
AG Real Estate.
Lancement des travaux de dveloppement des programmes immobiliers de Yasmine Immobilier, Asma
Invest et le groupe Walili.
quipements : lancement dun appel doffres pour le
choix de dveloppeurs et gestionnaires dtablissements scolaires et dun appel doffres pour le choix de
dveloppeurs et gestionnaires dunits htelires.

Mission & stratgie


Socit damnagement urbain, dont la mission est la
libration et lacquisition du foncier support de lAvenue
Royale, reliant la mosque Hassan II et la place Med V :
acquisition de 50 ha de terrain et de 3 376 constructions,
et le relogement de 17 000 familles. Mission
effectue dans le cadre de lapplication des directives
et orientations Royales relatives au dveloppement
conomique et social et la gestion de la ville.
Chiffres cls 2014

SOCIT DAMNAGEMENT
DE ZENATA (SAZ)

En K MAD
Production de l'exercice

Identit
SAZ est une filiale 100% CDG Dveloppement entirement ddie au projet de la ville nouvelle de Zenata.
Entre dans le Groupe : 2006
(date de cration : 2006).
Profil / Mtiers : Conception et amnagement urbain.

2013

2014

52 691

79 706

Chiffre d'affaires

27 110

31 020

Variation de stock

25 581

48 686

Rsultat d'Exploitation
Rsultat net

-46 977

-79 181

-201 010

-117 275

Faits marquants 2014


Site de LAvenue Royale : Signature en avril 2014,
dune convention avec le Ministre de lHabitat et le
Ministre de lconomie et des Finances pour loctroi
dune contribution financire de 40 000 MAD par
mnage (2 600 mnages concerns) et ce, travers le
Fonds Solidarit Habitat (FSH).
Sites de NASSIM Extension : obtention de 100% des
ordonnances de prise de possession des 161 parcelles.

Mission & stratgie


La Socit dAmnagement Zenata a pour mission la
conception et lamnagement global du nouveau ple
urbain de Zenata, qui stendra sur 1 830 ha le long de
la cte atlantique, entre Casablanca et Mohammedia.
SAZ est la socit garante de la cohrence globale de ce
projet, de son dveloppement et de sa mise en uvre.

52

RAPPORT DACTIVIT 2014 CAISSE DE DPT ET DE GESTION

IMMOBILIER LOCATIF
FONCIRE CHELLAH

DYAR AL MADINA

Identit
Foncire Chellah, filiale 100% de la CDG, est un
fonds dinvestissement immobilier.
Entre dans le Groupe : 1976.
Profil / Mtiers : Investissement dans limmobilier
locatif.

Identit
Filiale 83% de CDG Dveloppement, ddie la
gestion locative sociale.
Entre dans le Groupe : 1973 (date de cration : 1951).
Profil / Mtiers : Gestion du patrimoine locatif,
dveloppement et gestion de rsidences pour tudiants
et renouvellement urbain.

Mission & stratgie


Foncire Chellah dploie une stratgie qui repose sur le
dveloppement dun portefeuille dactifs immobiliers
usage locatif de bureaux, commerces, logistiques et
industries (zones dactivit). Elle gre et dveloppe un
actif de prs de 450 000 m2, avec lobjectif de 600 000 m2
lhorizon 2020.
Chiffres cls 2014
En K MAD

2013

2014

Chiffre daffaires

146 000

148 500

Produits dexploitation

170 631

175 495

Rsultat dexploitation

23 052

33 641

Rsultat Net

- 3 672

1 483

Faits marquants 2014


Lancement de la commercialisation dArribat Center.
Acquisition de la tour Crystal 1 situe Casablanca
Marina et portant sur une superficie locative de
lordre de 15 666 m.
Lancement du chantier de labellisation du processus
managrial de la socit la norme internationale
ISO 9001 version 2008.
Mise en ligne du site internet de la socit.

Mission & stratgie


Dyar Al Madina a jou, depuis plus dun demi-sicle,
un rle prpondrant dans le dveloppement de
lhabitat social au Maroc, notamment pour rpondre
aux besoins des fonctionnaires et des couches sociales
dfavorises. Dyar Al Madina a ainsi ralis 70 000
units depuis 1960 et dispose aujourdhui dun parc en
gestion de 44 000 units qui relve principalement du
domaine priv de ltat. Le nouveau plan stratgique
vise un recentrage sur le dveloppement et la gestion
dun patrimoine locatif de niche tel que les rsidences
pour tudiants, pour ouvriers, etc.
Chiffres cls 2014
En K MAD
Produits dexploitation

2013

2014

51 281

92 143

Rsultat dexploitation

12 144

41 495

Rsultat Net

16 354

36 004

Faits marquants 2014


Renouvellement de la certification ISO 9001 V2008
et gnralisation toutes les rsidences.
Amlioration des taux doccupation des rsidences :
- Bayt Al Marifa El Jadida 75%
- Bayt Al Marifa Casablanca 64%
- Bayt Al Marifa Rabat 99%

STATIONS TOURISTIQUES ET HTELLERIE


SOCIT DE DVELOPPEMENT
DE SADIA (SDS)

daccueil et dhbergement, de raliser de nouvelles


composantes de loisirs et danimation et de dvelopper
la Marina et le Golf existants.

Identit
La Socit de Dveloppement Sadia est une filiale
66% de CDG Dveloppement.
Entre dans le Groupe : 2011 (date de cration : 2011).
Profil / Mtiers : Amnagement et dveloppement
touristique.

Chiffres cls 2014


En K MAD
Chiffre daffaires
Rsultat dexploitation
Rsultat net
Stock

Mission & stratgie


La SDS a pour mission principale de poursuivre
le dveloppement de la station balnaire Sadia
Med en vue de la hisser aux meilleurs standards
internationaux. Ses objectifs sont dinsuffler une
nouvelle dynamique et de relancer la station,
daugmenter de manire significative la capacit

2013

2014

661

736

-38 639

-42 044

-40 417

-95 490

1 114 643

1 330 878

Faits marquants 2014


Organisation de la 1ere dition de la semaine nautique
de Sadia
Lancement des travaux de Gros uvre du Beach
Htel
Poursuite des travaux de lAqua parc
53

SOCIT DAMNAGEMENT
ET DE PROMOTION DE LA STATION
DE TAGHAZOUT (SAPST)

Madaf
Identit
Le fonds Madaf dinvestissement touristique, filiale
100% de la CDG, est en charge du dveloppement
et de lexploitation des composantes htelires et de
plaisance.
Entre dans le Groupe : 1998 (date de cration : 1998).
Profil / Mtiers : Fonds dinvestissement et de gestion

Identit
Participation de CDG Dveloppement 35%, la SAPST
est une socit ddie au projet de Station touristique
de Taghazout Bay.
Entre dans le Groupe : 2011 (date de cration : 2011).
Profil / Mtiers : Amnagement et dveloppement
touristique.

Mission & stratgie


Le fonds Madaf a pour mission le dveloppement et
la gestion dun portefeuille htelier diversifi, dans
le cadre de la politique dinvestissement touristique
du Groupe. Madaf dtient actuellement 8 actifs
touristiques sous gestion.

Mission & stratgie


La Socit dAmnagement et de Promotion de la
Station de Taghazout est ddie lamnagement, au
dveloppement, la commercialisation, la promotion
et la gestion de la station touristique Taghazout Bay,
qui sinscrit dans la vision nationale 2020. Situe
dans une rserve naturelle darganiers, la station
intgre son environnement offrira 9 tablissements
touristiques ainsi que des produits rsidentiels, des
commerces et services. Ce site devrait permettre la
cration de 12 000 emplois directs et indirects et
intgrer les villages environnants de Tamraght et
Taghazout dans sa stratgie de dveloppement.

Chiffres cls 2014


En K MAD

2013

2014

Produits dexploitation

1 338 775,94

Rsultat dexploitation

-18 167 499,10

- 25 612 045,15

Rsultat Net

-17 313 791,36

- 20 195 908,06

2014

141 272

139 803

Rsultat dexploitation

-29 261

-40 268

Rsultat Net

-69 261

-90 276

Faits marquants 2014


Marina de Casablanca : 3 projets hteliers haut de
gamme prvus sur le site (dbut des travaux en 2015).

Chiffres cls 2014


En K MAD

2013

Produits dexploitation

Faits marquants 2014


Ouverture des Show-Room de Casablanca, du
Clubhouse et du Golf de Tazegzout.
Signature en marge des assises du tourisme dune
convention cadre avec lONMT pour la promotion de
Taghazout Bay.
Obtention du label HQE Btiments rsidentiels.
Ralisation dun audit de certification de la dmarche
QSE selon les normes ISO 9001, ISO 14001 et
OHSAS 18001. 

54

RAPPORT DACTIVIT 2014 CAISSE DE DPT ET DE GESTION

SERVICES
NOVEC

Faits marquants 2014


Obtention de nouveaux contrats multi-services :
Contrat CNESTEN : premire rfrence dans le
milieu nuclaire .
Data Center de Crdit Du Maroc : Exprom intgre le
monde de la maintenance multi-technique des data
centers.
Maintenance multi technique du Sige Social de
loprateur Tlcom INWI, permettant ainsi
Exprom Facilities dtre prsente dans les siges
sociaux des 3 oprateurs tlcom du Maroc.
Surveillance et gardiennage de lHtel Naoura
Barrire Marrakech qui permet Vigiprom
davoir sa premire rfrence en gardiennage dans
lhtellerie de luxe.

Identit
Novec est une filiale CDG Dveloppement 97%,
ddie lingnierie et le conseil.
Entre dans le Groupe : 1973 (date de cration : 1973).
Profil / Mtiers : Ingnierie et conseil (infrastructures
de transport, gnie civil, amnagements urbains,
ingnierie maritime, nergtique, industrielle, etc.).
Mission & stratgie
Filiale de CDG Dveloppement, Novec est un acteur
majeur de lingnierie civile marocaine, disposant
dune expertise lui permettant dintervenir sur des
projets dinfrastructure territoriale complexes et de
grande envergure. La socit emploie plus de 600
collaborateurs qui oprent dans des domaines varis
de dveloppement territorial travers des tudes de
faisabilit, tudes de conception, valuations et audits
environnementaux, pilotage, matrise douvrage et
ordonnancement.

COMPAGNIE GNRALE
DES PARKINGS

Chiffres cls 2014


En M MAD

2013

2014

Produits dexploitation

338

309

Rsultat dexploitation

56

40

Rsultat Net

74

25

Faits marquants 2014


Un carnet de commandes de 854 M MAD fin 2014
reprsentant 2,8 annes dactivit.
Mise en uvre dune salle de backup pour la
rplication des services informatiques critiques.

EXPROM FACILITIES

Identit
Filiale 100% de CDG Dveloppement ddie aux
parkings urbains.
Entre dans le Groupe : 2005 (date de cration : 2005).
Profil / Mtiers : construction et gestion des parkings
urbains.
Mission & stratgie
La Compagnie Gnrale des Parkings (CG Park) a pour
vocation principale lexploitation et lorganisation du
stationnement en voirie ainsi que la construction et
lexploitation de parkings en ouvrage. La Compagnie
Gnrale des Parkings a deux filiales en partenariat
avec les communes urbaines concernes : Rabat
Parking et Avilmar (Marrakech).
Chiffres cls 2014
Places gres dans 7 parkings en 2013 : 2 716
Places gres dans 9 parkings en 2014 : 3 166

Identit
Filiale 50% de CDG Dveloppement.
Entre dans le Groupe : 1995 (date de cration : 1995).
Profil / Mtiers : Facility Management (multitechnique, multi-service, gardiennage).
Mission & stratgie
Exprom Facilities est une filiale spcialise dans la
maintenance multi-technique et la gestion multiservices dimmeubles de bureaux, daroports, dhtels,
dagences bancaires, de centres sportifs, duniversits,
etc. Ses clients bnficient de solutions sur-mesure,
adaptes aux contraintes dexploitation lies leurs
activits.

En M MAD

2013

2014

Produits dexploitation

11,59

12,88

Rsultat dexploitation

-7,10

-11,52

Rsultat Net

-6,77

-11,86

Faits marquants 2014


Aprs linauguration Royale de la nouvelle Gare le
25/09/2014, dmarrage de lexploitation du parking
de la Gare CasaPort en partenariat avec lONCF.
Adjudication/Reconduction du contrat de gestion des
aroports Rabat, Fs, Tanger, Essaouira et Ouarzazate
pour une dure de 5 annes.

Chiffres cls 2014


En M MAD

2013

2014

Chiffre daffaires

161,9

184,8

Rsultat dexploitation

5 ,5

8,8

Rsultat Net

2,5

4,7

55

s
r
e
i
c
n
a
n
i
f
s
t
a
Et
4
1
0
2

RAPPORT DACTIVIT 2014 CAISSE DE DPT ET DE GESTION

1. CONTEXTE CONOMIQUE
Lenvironnement conomique national a t marqu par une baisse de la croissance 3%. Le pays a poursuivi
ses efforts en matire dquilibres budgtaires et extrieurs, ainsi quen matire dinvestissements publics,
lesquels se sont situs 186 MM MAD, avec une stabilisation de la croissance du crdit 2%. Dans un contexte
de dtrioration du taux des crances en souffrance du secteur bancaire, on a galement observ une hausse des
dfaillances des entreprises de diffrents secteurs +10% en 2014.
Chiffres cls
Croissance du PIB dans la zone Euro : 0,8%
Croissance du PIB au Maroc : 2,1%

du ptrole), et la reprise de lactivit en Europe, qui a permis


de redynamiser les exportations, les recettes voyages et les
transferts des marocains rsidents ltranger.
Dans ces conditions, les rserves internationales nettes ont
enregistr une forte croissance en 2014, slevant prs de 181
milliards de Dirhams aprs 150 milliards en 2013, permettant
ainsi de couvrir prs de 5 mois et 7 jours dimportations de
biens et services.

REPRISE CONTRASTE
DE LACTIVIT CONOMIQUE
MONDIALE

Avec une anne marque par la baisse progressive des cours du


ptrole, lactivit conomique mondiale a connu une croissance de 3,4% en 2014, mais avec des divergences importantes
entre les grandes conomies.
Dans les pays avancs, les tats-Unis et le Royaume-Uni ont
poursuivi leurs reprises atteignant respectivement 2,4% et
2,6%, alors que la zone euro sest lgrement redresse avec
une croissance de 0,8% en 2014.
Concernant les conomies mergentes, la croissance en Chine, bien
quen ralentissement, stablit 7,4%, alors que lactivit sessouffle
en Russie 0,6% et au Brsil 0,1%.

Faible dynamisme du crdit, assouplissement des taux


dintrt
Malgr lallgement du besoin de liquidit des banques et
la rduction du taux directeur par la Banque Centrale pour
relancer la demande intrieure durant lanne 2014, le crdit
bancaire a poursuivi sa dclration entame ces dernires
annes. Il a enregistr ainsi une croissance de 2,2% en 2014
aprs 3,9% en 2013, un rythme largement infrieur la
moyenne annuelle de la priode 2000-2008, soit 15%. Pour sa
part, la masse montaire a affich un taux daccroissement de
prs de 6% en 2014 au lieu de 3,1% en 2013.
Suite lallgement du dficit budgtaire, le Trsor a fortement
limit ses leves sur le march des adjudications, conduisant
des baisses trs significatives des taux sur les Bons du Trsor,
qui ont enregistr des rductions comprises entre 60 et
110 points selon la maturit, aprs des hausses comprises
entre 45 et 110 points en 2013.

RALENTISSEMENT
DE LA CROISSANCE NATIONALE

Au Maroc, lactivit globale sest ralentie 3% en 2014, aprs


une progression de 4,3% en 2013. Cette dclration recouvre
un repli de la production agricole et une lgre acclration des
activits non agricoles, qui enregistrent une croissance de 2,8%
contre 2,0% un an auparavant.
En effet, cette performance du secteur non agricole a t
soutenue par une reprise modre de lconomie europenne
et par une amlioration de la demande intrieure, malgr le
ralentissement de la consommation des mnages.
Ainsi, lconomie marocaine a cr 21 000 postes demploi,
rsultant dune cration de 27 000 postes en milieu urbain et
une perte de 6 000 en milieu rural. Dans ces conditions, le taux
de chmage urbain a poursuivi sa hausse, stablissant 14,8%
en 2014, aprs 14% lanne prcdente.

Conjoncture prvoyance et scurit sociale


Le march des assurances au Maroc a enregistr en 2014 une
progression de 6,3%, en ralisant un montant de primes mises
denviron 28,4 milliards de Dirhams contre 26,7 milliards de
MAD, un an auparavant.
Avec un chiffre daffaires de 19 milliards de MAD, la branche
non vie constitue la premire composante de ce march, en
amlioration de 4,9% par rapport lanne prcdente.
Les accidents du travail et maladies professionnelles, avec
une part de 11,6% dans la branche non vie, ont affich une
augmentation de 3,4%.
La branche vie et capitalisation, avec 9,4 milliards de MAD
contre 8,6 milliards de MAD en 2013, a connu une hausse
importante de 9,3%. Elle est domine par les assurances
ddies lpargne qui reprsentent 69,4% du total de la
branche.
Par ailleurs, le taux de pntration du secteur (part des primes
dans le PIB), a atteint 3,14% contre 3,09% en 2013.
Lanne 2014, a t marque par la publication de la loi
portant cration de lautorit de contrle des assurances et de
la prvoyance sociale ainsi que par la dlivrance de lagrment
pour deux nouvelles compagnies.

Allgement des dficits jumeaux


En 2014, les finances publiques ont t marques par une
attnuation du dficit budgtaire, stablissant prs de 45
milliards de MAD, soit 4,9% du PIB contre 5,5% en 2013. Cet
allgement est particulirement attribuable lamlioration
des recettes fiscales et non fiscales, ainsi qu la baisse des
dpenses de compensation, qui sont passes de 41,6 milliards
de Dirhams en 2013 32,6 milliards en 2014.
Concernant les comptes extrieurs, ils ont galement enregistr
un allgement du dficit courant, passant de 7,6% du PIB
en 2013 5,9% en 2014. Cette volution sexplique par la
baisse des prix des matires premires (notamment le prix

57

2. ANALYSE DES RSULTATS


COMPTES SOCIAUX

Rsultat net (En millions de MAD)

En dpit de la surperformance du PNB en 2014 qui enregistre une de hausse de 39,0% Vs 2013, le rsultat net
de lexercice stablit 411 M MAD, en rgression de
36,3 %. Cette variation est la consquence notamment
dun accroissement du cot du risque.

645
411

-36,3%
2013
2014

2013

2014

1. Exploitation bancaire
Les produits dexploitation bancaire
En 2014, les produits dexploitation bancaire stablissent 3 998 M MAD affichant une hausse de 15,1% par
rapport lanne 2013. Cette hausse rsulte de lamlioration de lensemble des produits, principalement les
produits sur les titres de proprit qui passent de 913 M MAD en 2013 1 097 M MAD en 2014 et les intrts
et produits assimils des titres de crances qui passent de 1 718 M MAD en 2013 1 888 M MAD en 2014.

Produits dexploitation bancaire (en millions de MAD)


3 998
3 474

1 718

1 888

913

689 789
81 122
Etab. de crdit

+15,1%

1 097

69 101
Clientle

Titres
de crance

Titres
de proprit

58

Commissions

2013
2014

Autres

Produits
dexploitation
bancaire

RAPPORT DACTIVIT 2014 CAISSE DE DPT ET DE GESTION

Les charges dexploitation bancaire


Les charges dexploitation bancaire enregistrent une augmentation de 219 M MAD passant de 2 691 M MAD
en 2013 2 910 M MAD en 2014, soit une variation de +8,1%.
Cette volution est essentiellement le rsultat de la hausse des intrts et charges assimiles des oprations
avec la clientle de 103 M MAD, soit 5,5 %.

Charges dexploitation bancaire (en millions de MAD)

2 910
2 691

1 898 2 002

701 741

Etab. de crdit

+8,1%

Clientle

49 56

43 111

Titres
de crance

Autres

2013
2014
Charges
dexploitation
bancaire

Produit net bancaire (en millions de MAD)


1 088

Produit net bancaire


Lexercice 2014 enregistre un PNB de 1 088 M MAD,
contre 783 M MAD pour lanne 2013. Cette hausse
de 39,0 % rsulte de lvolution plus importante des
produits dexploitation bancaire (+15,1%) vs charges
dexploitation bancaire (+8,1%).

783

+39,0%
2013
2014

2013

2014

4. Dotations & reprises de provisions

2. Exploitation non bancaire


Les produits dexploitation non bancaire ont rgress
de 40,9 % en 2014 par rapport lanne 2013
passant de 1 048 M MAD 620 M MAD. Les charges
dexploitation non bancaire ont connu une baisse de
37% en 2014 vs 2013 pour stablir 697 M MAD.

Dotations aux provisions et pertes sur crances


irrcouvrables
Les dotations aux provisions enregistrent une hausse
de 0,7% en 2014, atteignant 1 363 M MAD,
contre 1 354 M MAD un an auparavant.

3. Exploitation gnrale
Les charges gnrales dexploitation affichent une
volution maitrise de +3,1 % passant de 377 M MAD
fin 2013 388 M MAD fin 2014.

Reprises de provisions et rcuprations sur crances


amorties
Les reprises sur provisions ont enregistr une baisse
de 361 M MAD passant de 1 552 M MAD fin 2013
1 190 M MAD.
Dotations nettes des reprises
Les dotations nettes des reprises ont atteint
173 M MAD en 2014 vs -197 M MAD en 2013.
Cet accroissement du cot du risque explique en partie
lvolution du rsultat net entre 2013 et 2014.
59

5. Capitaux propres
A fin 2014, les capitaux propres slvent 12 705 M
MAD, avec une diminution non significative (0,7 %)
vs 2013.
Cette volution reflte deux lments :
La contribution de la CDG au budget de ltat au titre
de lexercice 2013 dun montant de 500 M MAD.
Le rsultat net de lexercice 2014 dun montant de
411 M MAD.

Capitaux propres (en millions de MAD)


12 794

COMPTES CONSOLIDS
1. Normes appliques par le Groupe CDG
En application de la circulaire n 56/G/2007 mise
par Bank Al Maghrib en date du 8 octobre 2007,
notamment larticle 2 relatif la date dentre en
vigueur du chapitre 4 tats financiers consolids , le
Groupe Caisse de Dpt et de Gestion tablit et publie
ses comptes consolids, depuis le 1er janvier 2007,
conformment aux normes comptables internationales
(International Financial Reporting Standards IFRS).
2. Primtre de consolidation par mtier
Le primtre de consolidation du Groupe CDG est
pass de 146 en 2013 142 entits en 2014, dont 100
entits consolides par intgration globale.

12 705
-0,7%

Primtre de consolidation par activit

2013
2014

2013

2014

6. Total bilan
Lexercice 2014 a enregistr une augmentation du total
bilan de 11,1% pour atteindre 105 839 M MAD contre
95 227 M MAD un an auparavant. Cette progression
rsulte principalement de lactivit collecte des dpts
de la clientle en forte volution de +14,2%
(2014 vs 2013).

38
68

Banques et Activits Financires (BAF)


Assurances/Rassurances (AR)
Amnagement, Immobilier et Tourisme (AIT)
Autres (AUT)

33
3

3. Compte de rsultat

Rsultat net part du Groupe (en millions de MAD)

964
682
2013
2014

2013

2014

Le RNPG fin dcembre 2014 stablit 682 M MAD,


contre 964 M MAD fin dcembre 2013, soit une
baisse de 29% due leffet combin de :
La baisse du PNB de 8% ;
La constatation des plus-values consolides sur la
cession de titres pour un montant de 1 021 M MAD ;
La stagnation des charges gnrales dexploitation ;
La baisse des dotations aux amortissements de
310 M MAD ;
Lenregistrement dune charge dimpts de 106 M
MAD en 2014, contre un produit dimpt de 686 M
MAD en 2013.

60

RAPPORT DACTIVIT 2014 CAISSE DE DPT ET DE GESTION

6. volution des principaux agrgats par mtiers

4. Capitaux propres part du Groupe


Les capitaux propres part du Groupe enregistrent
une augmentation de 2 187 M MAD sexpliquant
principalement par lamlioration significative
des rserves de plus-values latentes sur AFS (actifs
disponibles la vente).

volution du PNB par secteur oprationnel


PNB par secteur oprationnel
(en millions de MAD)

4 083

Capitaux propres part du


(en millions de MAD)

522
314
19 006

16 819
2013

2013
2014

294
446

1 864

1 442

1 383

1 561

2013

2014

2014

5. Total bilan
Au 31 dcembre 2014, le total bilan consolid slve
201 838 M MAD, en progression de 8% par rapport au 31
dcembre 2013, confirmant le maintien du rythme dinvestissement du Groupe Caisse de Dpt et de Gestion.

201 838

186 602

AR
AUT
AIT
BAF

Le PNB de lactivit AR enregistre une baisse de 228


M MAD en raison de la constatation en 2014 des
dprciations sur actifs financiers disponibles la vente.
Le PNB de lactivit BAF enregistre une amlioration
de 178 M MAD en raison de leffet combin de la
constatation des dprciations sur AFS, la ralisation
dune PV de 984 M MAD suite la cession de titres AFS
et lamlioration des gains et pertes nets sur HFT (titres
dtenus des fins de transactions) de 80 M MAD.
Lactivit AIT accuse une baisse de 422 M
MAD consquence du recul des performances
commerciales en 2014 de la CGI notamment.

Total Bilan (en millions de MAD)

2013

3 743

2013
2014

volution du RNPG par secteur oprationnel

2014

RNPG par secteur oprationnel


(en millions de MAD)

964
1 307
202
206
-751
2013

682
98
1 588

AIT
AUT
AR
BAF

-460
-544
2014

Lactivit BAF est le principal secteur oprationnel du


Groupe contribuant au RNPG pour 1 588 M MAD.

61

3. TATS FINANCIERS
COMPTES SOCIAUX
Bilan Actif
Bilan au 31 dcembre 2014

(en milliers de dirhams)

Actif
1. Valeurs en caisse, Banques Centrales, Trsor Public Service des Chques Postaux
. Valeurs en caisse
. Valeurs en banque
2. Crances sur les tablissements de crdit et assimils
. A vue
. A terme
3. Crances sur la clientle
. Compte vue dbiteurs

31/12/2014

31/12/2013

773 614

343 329

29 237

689

744 376

342 639

6 953 261

869 314

40 686

71 218

6 912 575

798 096

14 513 286

14 181 167

25

26

. Crdits de trsorerie et la consommation

2 734 657

2 324 082

. Crdits lquipement

2 488 188

1 557 549

38 168

44 272

9 252 249

10 255 237

14 779 052

10 060 539

. Crdits immobiliers
. Autres crdits
4. Crances acquises par affacturage
5. Titres de transaction et de placement
. Bons du Trsor et valeurs assimiles
. Autres titres de crance
. Titres de proprit
. Autres titres de proprit
6. Autres actifs
7. Titres dinvestissement
. Bons du Trsor et valeurs assimiles
. Autres titres de crance
8. Titres de participation et emplois assimils

578 776

1 056 207

2 450 782

2 299 218

11 681 307

6 625 979

68 188

79 136

9 749 033

9 047 320

33 628 533

34 276 373

29 009 921

29 879 033

4 618 612

4 397 340

25 164 281

26 156 112

9. Crances subordonnes
10. Immobilisations donnes en crdit-bail et en location
11. Immobilisations incorporelles
12. Immobilisations corporelles
Total Actif

62

32 723

30 592

245 093

262 193

105 838 876

95 226 938

RAPPORT DACTIVIT 2014 CAISSE DE DPT ET DE GESTION

Bilan Passif
Bilan au 31 dcembre 2014

(en milliers de dirhams)

Passif

31/12/2014

31/12/2013

22 200 141

21 119 359

1. Banques Centrales, Trsor Public, Service des Chques Postaux


2. Dettes envers les tablissements de crdit et assimils
. A vue
. A terme
3. Dpts de la clientle
. Comptes vue crditeurs

852

846

22 199 289

21 118 512

68 688 089

59 378 089

2 001 780

1 653 485

. Comptes dpargne
. Dpts terme
. Autres comptes crditeurs

93 333

1 422 728

66 592 977

56 301 877

1 734 576

1 448 358

511 276

487 381

12 293 751

12 148 501

411 043

645 250

105 838 876

95 226 938

4. Titres de crance mis


5. Autres passifs
6. Provisions pour risques et charges
7. Provisions rglementes
8. Subventions, Fonds publics affects et Fonds spciaux de garantie
9. Dettes subordonnes
10. Ecart de rvaluation
11. Rserves et primes lies au capital
12. Capital
13. Actionnaires. Capital non vers ( - )
14. Report nouveau ( +/- )
15. Rsultats nets en instance daffectation ( +/- )
16. Rsultat net de lexercice ( +/- )

Total Passif

63

Compte Produits et Charges


Bilan du 1er janvier au 31 dcembre 2014

(en milliers de dirhams)

Rubriques
I. PRODUITS DEXPLOITATION BANCAIRE
1. Intrts et produits assimils des oprations avec les tablissements de crdit
2. Intrts et produits assimils des oprations avec la clientle

31/12/2014

31/12/2013

3 997 887

3 473 766

122 195

81 176

788 608

689 444

3. Intrts et produits assimils des titres de crance

1 888 102

1 718 216

4. Produits des titres de proprit

1 097 193

912 761

6. Commissions sur prestations de service

101 117

69 448

7. Autres produits dexploitation bancaire

672

2 722

2 909 690

2 690 998

740 980

700 628

2 001 824

1 898 357

55 922

48 692

5. Produits des immobilisations en crdit-bail et en location

II. CHARGES DEXPLOITATION BANCAIRE


8. Intrts et charges assimiles des oprations avec les tabl. de crdit
9. Intrts et charges assimiles des oprations avec la clientle
10. Intrts et charges assimiles des titres de crance mis
11. Charges sur les immobilisations en crdit-bail et en location
12. Autres charges dexploitation bancaire

110 964

43 320

1 088 197

782 768

13. Produits dexploitation non bancaire

619 613

1 047 771

14. Charges dexploitation non bancaire

697 434

1 106 357

IV. CHARGES GENERALES DEXPLOITATION

388 405

376 617

15. Charges de personnel

148 851

142 028

III. PRODUIT NET BANCAIRE

16. Impts et taxes

2 429

2 804

172 700

158 444

18. Autres charges dexploitation

20 740

31 137

19. Dotations aux amortis.et aux provisions des immob.incorp.et corp.

43 685

42 203

1 363 233

1 354 384

208

664

17. Charges externes

V. DOTATIONS AUX PROV. ET PERTES SUR CREANCES IRRECOUVRABLES


20. Dot. aux provisions pour crances et engag. par signature en souffrance
21. Pertes sur crances irrcouvrables
22. Autres dotations aux provisions

1 363 025

1 353 719

VI. REPRISES DE PROV. ET RECUPERATIONS SUR CREANCES AMORTIES

1 190 239

1 551 512

244

27

1 189 996

1 551 485

448 977

544 694

26. Produits non courants

7 844

241 820

27. Charges non courantes

25 720

120 265

431 100

666 248

23. Reprises de prov. pour crances et engag. par signature en souffrance


24. Rcuprations sur crances amorties
25. Autres reprises de provisions
VII. RESULTAT COURANT

VIII. RESULTAT AVANT IMPOTS


28. Impts sur les rsultats

20 058

20 998

411 043

645 250

TOTAL des PRODUITS

5 815 583

6 314 868

TOTAL des CHARGES

5 404 540

5 669 619

411 043

645 250

IX. RESULTAT NET DE LEXERCICE

RSULTAT NET DE LEXERCICE


64

RAPPORT DACTIVIT 2014 CAISSE DE DPT ET DE GESTION

COMPTES CONSOLIDS
Bilan Actif
Bilan au 31 dcembre 2014

(en milliers de dirhams)

Actif

31/12/2014

31/12/2013

Valeurs en caisse, Banques Centrales, Trsor public, Service des chques postaux

2 903 435

3 024 649

Actifs financiers la juste valeur par rsultat

2 506 156

3 351 819

35 142

Actifs financiers disponibles la vente

36 222 915

31 379 233

Prts et crances sur les tablissements de crdit et assimils

14 099 031

5 540 653

Prts et crances sur la clientle

32 912 998

31 969 124

Instruments drivs de couverture

Ecart de rvaluation actif des portefeuilles couverts en taux


Placements dtenus jusqu leur chance

36 409 391

35 995 969

Actifs dimpt exigible

1 037 258

785 451

Actifs dimpt diffr

3 422 424

3 871 967

46 392 490

44 392 747

4 643

Participations dans des entreprises mises en quivalence

7 735 230

9 304 979

Immeubles de placement

4 825 666

4 575 157

Immobilisations corporelles

9 357 814

8 326 142

275 434

330 644

3 737 344

3 713 547

201 837 588

186 601 867

Comptes de rgularisation et autres actifs


Actifs non courants destins tre cds

Immobilisations incorporelles
Ecarts dacquisition
Total Actif

65

Bilan Passif
Bilan au 31 dcembre 2014

(en milliers de dirhams)

Passif
Banques centrales, Trsor public, Service des chques postaux
Passifs financiers la juste valeur par rsultat

31.12.2014

31.12.2013

877

181

53 616

16 762

Dettes envers les tablissements de crdit et assimils

42 944 778

43 375 580

Dettes envers la clientle

93 664 369

84 288 679

Titres de crance mis

11 328 217

8 833 399

Instruments drivs de couverture

Ecart de rvaluation passif des portefeuilles couverts en taux


Passifs dimpt exigible
Passifs dimpt diffr
Comptes de rgularisation et autres passifs
Dettes lies aux actifs non courants destins tre cds
Provisions techniques des contrats dassurance
Provisions
Subventions et fonds assimils
Dettes subordonnes et fonds spciaux de garantie

659 056

757 672

550 563

467 213

17 721 529

17 402 361

10 914 269

11 068 938

1 256 465

918 364

203

1 030

15 000

15 000

Capitaux propres

22 728 646

19 456 689

Capitaux propres part du groupe

19 005 585

16 818 659

Capital et rserves lies

12 293 751

12 148 501

Rserves consolides

4 063 700

2 986 797

Gains ou pertes latents ou diffrs

1 965 817

718 969

Rsultat de lexercice

682 317

964 392

Intrts minoritaires

3 723 062

2 638 030

201 837 588

186 601 867

Total Passif

66

RAPPORT DACTIVIT 2014 CAISSE DE DPT ET DE GESTION

Compte de Rsultat Consolid


Bilan au 31 dcembre 2014

(en milliers de dirhams)

Compte de rsultat consolid

31.12.2014

31.12.2013

+ Intrts et produits assimils

4 803 667

4 831 576

- Intrts et charges assimiles

4 622 449

4 833 532

MARGE DINTERET

181 218

-1 956

+ Commissions (Produits)

537 871

510 398

- Commissions (Charges)

102 188

72 372

MARGE SUR COMMISSIONS

435 683

438 026

+/- Gains ou pertes nets sur instr. financiers la juste valeur par rsultat

149 889

687

+/- Gains ou pertes nets sur actifs financiers disponibles la vente

174 837

453 542

+ Produits des autres activits

10 199 658

9 377 912

- Charges des autres activits

7 398 330

6 184 727

PRODUIT NET BANCAIRE

3 742 956

4 083 484

- Charges gnrales dexploitation

2 918 581

2 923 605

- Dotations aux amortissements et aux dprciations des immos incorp. et corp.

669 976

980 213

RESULTAT BRUT DEXPLOITATION

154 398

179 665

- Cot du risque

-64 017

-50 888

RESULTAT DEXPLOITATION

218 415

230 554

+/- Quote-part du rsultat net des entreprises mises en quivalence

-351 450

-92 323

1 010 772

160 708

-19 029

+/- Gains ou pertes nets sur autres actifs


+/- Variations de valeur des carts dacquisition
RESULTAT AVANT IMPOT

877 737

279 910

- Impts sur les rsultats

106 196

-685 628

+/- Rsultat net dimpt des activits arrtes ou en cours de cession


RESULTAT NET
Intrts minoritaires
RESULTAT NET (Part du Groupe)

67

771 541

965 537

89 225

1 145

682 317

964 392

Primtre de consolidation du Groupe CDG

Entit

Secteur dactivits

CAISSE DE DEPOTS ET DE GESTION

Banques et activits financires

Mthode
de consolidation
Holding

% de
%
contrle dintrts
100
100

BNDE

Banques et activits financires

Mise en quivalence

30

30

MASSIRA CAPITAL MANAGEMENT

Banques et activits financires

Intgration globale

100

100

CAP MEZZANINE

Banques et activits financires

Mise en quivalence

42,85

42,06

FINEA

Banques et activits financires

Intgration globale

100

99,18

HP-CDG IT

Autres activits

Mise en quivalence

49

49

FONDS CARBONE

Banques et activits financires

Mise en quivalence

50

50

FONDS SINDIBAD

Banques et activits financires

Mise en quivalence

20,83

20,83

FONDS JAIDA

Banques et activits financires

Mise en quivalence

32,01

32,01

LOTERIE NATIONALE

Autres activits

Intgration globale

100

100

CLUB AL WIFAQ

Autres activits

Intgration globale

100

67,98

SOCIETE HOTELIERE DE NADOR

Amnagement, immobilier et tourisme

Intgration globale

100

100

SOCIETE HAY RIAD ANDALOUS

Autres activits

Intgration globale

100

100

MDINABUS

Autres activits

Mise en quivalence

34

34

FOND MAROCAIN FORESTIER


UNIVERSITE INTERNATIONALE
DE RABAT PRIVEE
FONCIERE UIR

Banques et activits financires

Mise en quivalence

50

50

Autres activits

Intgration globale

100

51,18

Amnagement, immobilier et tourisme

Mise en quivalence

40,98

40,98

PARADISE HOTEL

Amnagement, immobilier et tourisme

Intgration globale

100

100

WAFA HOTEL

Amnagement, immobilier et tourisme

Intgration globale

100

100

LE LIDO

Amnagement, immobilier et tourisme

Intgration globale

100

100

TICHKA

Amnagement, immobilier et tourisme

Intgration globale

100

100

ITER ERFOUD

Amnagement, immobilier et tourisme

Intgration globale

100

100

SITZAG

Amnagement, immobilier et tourisme

Intgration globale

100

100

MAHD SALAM
FONDS DE GARANTIE DEDIE
A LA COMMANDE PUBLIQUE
FOND DE GARANTIE AMORCAGE

Amnagement, immobilier et tourisme

Intgration globale

100

100

Banques et activits financires

Mise en quivalence

25

25

Banques et activits financires

Intgration globale

100

100

HOLDCO

Banques et activits financires

Intgration globale

100

100

INFRAMAROC

Autres activits

Intgration globale

100

100

SOCIETE DEAU DESSALEE DAGADIR Autres activits

Mise en quivalence

49

49

CMVT INTERNATIONAL

Banques et activits financires

Intgration globale

100

100

TECK CAPITAL MANAGMENT


ACCES CAPITAL ATLANTIQUE
MAROC SA (ACAMSA)
CASA TRAM

Banques et activits financires

Intgration globale

100

100

Banques et activits financires

Intgration globale

100

55,56

Autres activits

Mise en quivalence

40

40

FONCIERE CHELLAH

Amnagement, immobilier et tourisme

Intgration globale

100

100

ARRIBAT CENTRE

Amnagement, immobilier et tourisme

Intgration globale

100

100

ALDAR

Amnagement, immobilier et tourisme

Mise en quivalence

40

40

68

RAPPORT DACTIVIT 2014 CAISSE DE DPT ET DE GESTION

Primtre de consolidation du Groupe CDG

Entit

Secteur dactivits

FONCIERE CHELLAH INDUSTRIES

Amnagement, immobilier et tourisme

Mthode
de consolidation
Intgration globale

% de
%
contrle dintrts
100
100

ACACIA PARTICIPATIONS

Banques et activits financires

Intgration globale

100

100

MADAF

Amnagement, immobilier et tourisme

Intgration globale

100

100

SOCIETE IMMOBILIERE DE LA MER

Amnagement, immobilier et tourisme

Intgration globale

100

97,59

SAI MDIQ
SOCIETE DE DEVELOPPEMENT
DE RESIDENCES TOURISTIQUES
NEW MARINA CASABLANCA

Amnagement, immobilier et tourisme

Intgration globale

100

100

Amnagement, immobilier et tourisme

Intgration globale

100

100

Amnagement, immobilier et tourisme

Intgration globale

100

100

MED RESORT
SOCIETE MAROCAINE DE
VALORISATION DES KASBAHS
SOCIETE HOTELIERE DE OUED
NEGRO
SOCIETE DE DEVELOPPEMENT
DE RESORTS A MDIQ
SOCIETE DE DEVELOPPEMENT
DES HOTELS DU NORD B
MZEMA HOTEL
SOCIETE CENTRALE
DE REASSURANCE
UPLINE INVEST FUND

Amnagement, immobilier et tourisme

Intgration globale

100

100

Amnagement, immobilier et tourisme

Mise en quivalence

34

34

Amnagement, immobilier et tourisme

Intgration globale

100

100

Amnagement, immobilier et tourisme

Intgration globale

100

100

Amnagement, immobilier et tourisme

Intgration globale

100

100

Amnagement, immobilier et tourisme

Intgration globale

100

100

Assurance / rassurance

Intgration globale

100

94,41

Banques et activits financires

Mise en quivalence

22,5

21,24

JAWHARAT CHAMAL

Amnagement, immobilier et tourisme

Mise en quivalence

30

28,32

CDG CAPITAL

Banques et activits financires

Intgration globale

100

100

CDG CAPITAL BOURSE

Banques et activits financires

Intgration globale

100

85,42

CDG CAPITAL GESTION

Banques et activits financires

Intgration globale

100

100

CDG CAPITAL REAL ESTATE

Amnagement, immobilier et tourisme

Intgration globale

100

100

CDG CAPITAL PRIVATE EQUITY

Banques et activits financires

Intgration globale

100

100

CDG CAPITAL INFRASTRUCTURES

Banques et activits financires

Intgration globale

100

100

CREDIT IMMOBILIER ET HOTELIER

Banques et activits financires

Intgration globale

100

66,91

CREDITLOG2

Banques et activits financires

Intgration globale

100

66,91

CREDITLOG3

Banques et activits financires

Intgration globale

100

66,91

CREDITLOG4

Banques et activits financires

Intgration globale

100

66,91

MAGHREB TITRISATION

Banques et activits financires

Intgration globale

100

50,56

CIH COURTAGE

Assurance / rassurance

Intgration globale

100

66,91

MAROC LEASING

Banques et activits financires

Mise en quivalence

34,01

22,76

LE TIVOLI

Amnagement, immobilier et tourisme

Intgration globale

100

59,79

SOFAC

Banques et activits financires

Intgration globale

100

40,48

SOFASSUR

Assurance / rassurance

Intgration globale

100

40,48

FIPAR HOLDING

Banques et activits financires

Intgration globale

100

100

LYDEC

Autres activits

Mise en quivalence

17,52

17,52

69

Primtre de consolidation du Groupe CDG

Entit

Secteur dactivits

CROWN PAKAGING MAROC

Autres activits

Mthode
de consolidation
Mise en quivalence

% de
%
contrle dintrts
30,87
30,87

MEDITEL

Autres activits

Mise en quivalence

30

30

TANGER MED PORT AUTORITY

Autres activits

Mise en quivalence

32,28

32,28

SAFILAIT

Autres activits

Mise en quivalence

43,1

43,1

CDG DEVELOPPEMENT

Banques et activits financires

Intgration globale

100

100

AUDA

Amnagement, immobilier et tourisme

Intgration globale

100

100

CELLULOSE DU MAROC

Autres activits

Intgration globale

100

90,02

EUCAFOREST

Autres activits

Intgration globale

100

90,02

MED PAPER

Autres activits

Mise en quivalence

36,1

36,1

CIVAC

Autres activits

Intgration globale

100

100

CREATIVE TECHNOLOGIE

Autres activits

Intgration globale

100

100

MAROC NUMERIC FUND

Banques et activits financires

Mise en quivalence

20

20

MITC CAPITAL

Banques et activits financires

Mise en quivalence

20

20

DYAR AL MADINA

Amnagement, immobilier et tourisme

Intgration globale

100

83,68

EXPROM

Autres activits

Mise en quivalence

50

50

SFCDG

Autres activits

Intgration globale

100

70

AIGLEMER PAPER

Autres activits

Intgration globale

100

100

NOREA

Amnagement, immobilier et tourisme

Intgration globale

100

100

RESORT CO

Amnagement, immobilier et tourisme

Mise en quivalence

41,39

41,39

ROYAL GOLF DE FES

Amnagement, immobilier et tourisme

Intgration globale

SAMAZ

Autres activits

Mise en quivalence

HOTELS & RESORTS OF MORROCO

Amnagement, immobilier et tourisme

SOMADET

Amnagement, immobilier et tourisme

JNANE SAISS
SONADAC

100

100

42,53

42,53

Intgration globale

100

100

Intgration globale

100

100

Amnagement, immobilier et tourisme

Intgration globale

100

100

Amnagement, immobilier et tourisme

Intgration globale

100

50,04

SOTHERMY

Autres activits

Intgration globale

100

95,26

STE ZENATA

Amnagement, immobilier et tourisme

Intgration globale

100

100

SEM TEMARA

Autres activits

Mise en quivalence

49

49

CASA DEVELOPPEMENT

Autres activits

Mise en quivalence

49

49

PATRILOG

Amnagement, immobilier et tourisme

Mise en quivalence

50

50

OUEDCHBIKA
SOCIETE DE DEVELOPPEMENT
DE SAIDIA
SOCIETE DAMENAGEMENT
ET DE PROMOTION STATION
TAGHAZOUT
SAIDIA MARINA MANAGEMENT

Amnagement, immobilier et tourisme

Mise en quivalence

35

35

Amnagement, immobilier et tourisme

Intgration globale

100

66

Amnagement, immobilier et tourisme

Mise en quivalence

35

35

Amnagement, immobilier et tourisme

Intgration globale

100

33

CHBIKA RIVE HOTEL

Amnagement, immobilier et tourisme

Mise en quivalence

35

35

NOVEC

Autres activits

Intgration globale

100

97,18

70

RAPPORT DACTIVIT 2014 CAISSE DE DPT ET DE GESTION

Primtre de consolidation du Groupe CDG

Entit

Secteur dactivits

INGEMA IMMOBILIERE

Autres activits

Mthode
de consolidation
Intgration globale

TANGER MED ENGINEERING

Autres activits

Mise en quivalence

49,03

47,65

CG PARKING

Amnagement, immobilier et tourisme

Intgration globale

100

100

RABAT PARKING

Autres activits

Mise en quivalence

49

49

AVILMAR

Autres activits

Mise en quivalence

49

49

MEDZ

Amnagement, immobilier et tourisme

Intgration globale

100

100

SAVCI

Autres activits

Mise en quivalence

34

34

NEMOTEK TECHNOLOGIE

Autres activits

Intgration globale

100

100

TECHNOPOLIS

Amnagement, immobilier et tourisme

Intgration globale

100

100

MEDZ INDUSTRIELS PARKS

Amnagement, immobilier et tourisme

Intgration globale

100

100

CAMEROUNAISE DES EAUX

Autres activits

Mise en quivalence

33,33

33,31

OUED FES

Amnagement, immobilier et tourisme

Intgration globale

100

100

SAPS

Amnagement, immobilier et tourisme

Intgration globale

100

68

HALIOPOLIS

Amnagement, immobilier et tourisme

Intgration globale

100

51

AFZI

Amnagement, immobilier et tourisme

Intgration globale

100

89

AGROPOLIS

Amnagement, immobilier et tourisme

Intgration globale

100

100

CASASHORE

Amnagement, immobilier et tourisme

Intgration globale

100

100

TECHNOPOLE OUJDA

Amnagement, immobilier et tourisme

Intgration globale

100

100

MEDZ SOURCING

Amnagement, immobilier et tourisme

Intgration globale

100

100

MID PARC INVESTMENT


ATLANTIC FREE ZONE
MANAGEMENT
MIDPARC SA

Amnagement, immobilier et tourisme

Intgration globale

100

100

Amnagement, immobilier et tourisme

Intgration globale

100

88,99

Amnagement, immobilier et tourisme

Mise en quivalence

34

34

CGI

Amnagement, immobilier et tourisme

Intgration globale

100

82,27

AL MANAR

Amnagement, immobilier et tourisme

Intgration globale

100

82,27

DYAR AL MANSOUR

Amnagement, immobilier et tourisme

Intgration globale

100

82,27

SAMEVIO

Amnagement, immobilier et tourisme

Intgration globale

100

57,59

MAJOR DEVELOPPEMENT COMPANY


SOCIETE DEXTENSION
ET DE PROMOTION
DU GOLF DE BENSLIMANE
AMENAGEMENT DE LA VILLE
VERTE DE BOUSKOURA
IMMOLOG

Autres activits

Intgration globale

100

82,27

Amnagement, immobilier et tourisme

Mise en quivalence

49,54

40,76

Amnagement, immobilier et tourisme

Intgration globale

100

41,66

Amnagement, immobilier et tourisme

Mise en quivalence

50

41,13

DREAM RESORT

Amnagement, immobilier et tourisme

Intgration globale

100

82,27

SDRT Immo

Amnagement, immobilier et tourisme

Intgration globale

100

75

GOLF MANAGEMENT MAROC

Autres activits

Mise en quivalence

100

82,27

GOLF GREEN COMPAGNIE

Autres activits

Intgration globale

100

82,27

CASA GREEN TOWN FACILITIES

Amnagement, immobilier et tourisme

Intgration globale

100

82,27

MARINA MANAGEMENT COMPANY

Amnagement, immobilier et tourisme

Intgration globale

100

82,27

71

% de
%
contrle dintrts
100
63,17

CONTACTS FILIALES
Caisse de Dpt et de Gestion

CDG Capital Private Equity


Activits : Gestion de fonds dinvestissement
Coordonnes :
101, Boulevard Massira Al Khadra, Casablanca
Tlphone 05 22 98 13 91
Fax 05 22 92 98 95
www.cdgcapital-pe.ma

Coordonnes :
Place Moulay Hassan, BP 408. Rabat
Tlphone 05 37 66 90 00
Fax 05 37 66 93 70
cdg@cdg.ma - www.cdg.ma

Caisse Nationale de Retraites et dAssurances (CNRA)


Activits : Retraite, prvoyance et gestion des rentes
Coordonnes :
Ryad Business Center,
Avenue Annakhil BP 2 173 Hay Ryad Rabat
Tlphone 05 37 71 81 81
Fax 05 37 71 83 00
www.cnra.ma

CDG Capital Real Estate


Activits : Gestion de fonds dinvestissement
en immobilier tertiaire et touristique
Coordonnes :
Adresse : Immeuble High Tech, Hall A,
Avenue Annakhil, Hay Ryad, Rabat
Tlphone 05 37 66 92 67
Fax 05 37 66 93 14

Rgime Collectif dAllocation de Retraite (RCAR)


Activits : Retraite de base et retraite Complmentaire
Coordonnes :
Ryad Business Center,
Avenue Annakhil - BP 2 038 - Hay Ryad. Rabat
Centre dappels : 08 01 00 88 88
Tlphone 05 37 71 81 81
Fax 05 37 71 83 00
www.rcar.ma

CIH Bank
Activits : Banque
Coordonnes :
187, Avenue Hassan II, Casablanca
Tlphone 05 22 47 90 00 - 05 22 47 91 11
Fax 05 22 47 91 63
www.cih.co.ma
Fina (ex CMM)
Activits : Financement des entreprises titulaires
de marchs publics et assimils
Coordonnes :
52, Boulevard Abdelmoumen, Rsidence El Manar, Casablanca
Tlphone 05 22 25 91 18 - 05 22 25 91 20
Fax 05 22 23 13 53
www.finea.ma

BANQUE, FINANCE ET ASSURANCE


CDG Capital
Activits : Banque dinvestissement
Coordonnes :
Tour Mamounia, Place Moulay Hassan,
Immeuble Mamounia, Rabat
Tlphone 05 37 66 52 52
Fax 05 37 66 52 00
www.cdgcapital.ma

Fipar - Holding
Activits : Socit dinvestissement.
Prise de participations financires dans diffrents
secteurs dactivit (industrie, services, finances)
Coordonnes :
Place Moulay Hassan - Immeuble Mamounia
Tlphone 05 37 66 91 51
Fax 05 37 66 90 10
Email : fipar@fipar.ma - www.fipar.ma

CDG Capital Bourse


Acivits : Socit de bourse spcialise dans lintermdiation boursire,
operations sur titres (IPO, augmentation de Capital) et dpositaire.
Coordonnes :
9 boulevard Kennedy, quartier Anfa, Casablanca
Tlphone 05 22 36 20 20
Fax 05 22 36 78 78
www.cdgcapitalbourse.ma

Foncire Chellah
Activits : Fond dinvestissement
Coordonnes :
Adresse : Immeuble High Tech, Hall A,
Avenue Annakhil, Hay Ryad, Rabat
Tlphone 05 30 27 88 90
Fax 05 30 27 88 42

CDG Capital Gestion


Activits : Gestion dactifs pour une clientle dinstitutionnels,
dentreprises et de grands investisseurs privs, gestion collective des
fonds OPCVM.
Coordonnes :
Tour Atlas, Place Zellaqa, 17me tage, Casablanca
Tlphone 05 22 45 96 00
Fax 05 22 44 60 87 - 05 22 44 62 31
www.cdgcapitalgestion.ma

Jada
Activits : Fonds de financement des organismes
de microfinance au Maroc
Coordonnes :
Adresse : Place My El Hassan, B.P. 408, Rabat
Tlphone 05 37 66 52 58
Fax 05 37 66 52 56
Email : jaida@cdg.ma - www.jaida.ma

CDG Capital Infrastructures


Activits : Gestion de fonds dinvestissement
en Infrastructures
Coordonnes :
101, Boulevard Massira Al Khadra, Casablanca
Tlphone 05 22 98 13 91
Fax 05 22 92 98 95

72

RAPPORT DACTIVIT 2014 CAISSE DE DPT ET DE GESTION

CONTACTS FILIALES
Maghreb Titrisation
Activits : Ingnierie financire, dpt et gestion de tous Fonds de
Placements Collectifs en Titrisation (FP CT)
Coordonnes :
Espace Sans Pareil , Lot. Taoufik, N 33, 3me tage Sidi Maarouf,
Casablanca
Tlphone 05 22 32 19 48/57/51
Fax 05 22 97 27 14
www.maghrebtitrisation.ma

CDG Dveloppement
Activits : Dveloppement territorial.
Coordonnes :
Angle Avenues Annakhil et Mehdi Ben Barka,
Hay Riad Rabat, Maroc
Tlphone 05 37 57 60 00
Fax 05 37 71 68 08 - 37 71 46 78
www.cdgdev.ma
CG Park - Compagnie Gnrale des Parkings
Activits : Construction, financement et exploitation
de parkings sur voirie et en sous-sol.
Coordonnes :
Rue Derna, 4me tage, appt 17 Rabat
Tlphone 05 37 71 38 25
Fax 05 37 71 38 03
cgp@cdg.ma

Socit Centrale de Rassurance


Activits : Compagnie de rassurance du march marocain pour
lensemble des risques
Coordonnes :
Tour Atlas, Place Zellaqa, B.P. 13 183, Casablanca
Tlphone 05 22 46 04 00
Fax 05 22 46 04 60
www.scrmaroc.com

CGI Management
Activits : Cette filiale ddie de la CGI a pour vocation de porter les
activits de matrise douvrage dlgue (MOD)
Coordonnes :
Boulevard Mehdi Benberka, Espace Oudayas,
Hay Ryad, Rabat
Tlphone 05 37 23 94 94
Fax 05 37 72 45 97

DVELOPPEMENT TERRITORIAL
Agence dUrbanisation et de Dveloppement dAnfa
Activits : Dveloppement dun amnagement denvergure au niveau
de laroport dAnfa.
Coordonnes :
Adresse : Aroport Casablanca, Hay Hassani, BP 7737, Casablanca
Tlphone 05 22 91 80 00
Fax 05 22 90 12 77

Compagnie Gnrale Immobilire


Activits : Promotion immobilire : rsidentiel, tertiaire, matrise
douvrage dlgue...
Coordonnes :
Espace Oudayas, av. Mehdi Benberka - Hay Riad, Rabat
Tlphone 05 37 23 94 94
Fax 05 37 56 32 25
cgi@cgi.ma - www.cgi.ma

Al Manar Development Company


Activits : Al Manar est la socit vhicule
du projet Casablanca
Coordonnes :
Showroom Casablanca Marina, Bd.
des Almohades, Casablanca
Tlphone 05 22 45 36 36
Fax 22 31 55 70
contact@almanar.ma
www.casablancamarina.ma

Dyar Al Madina
Activits : Logement locatif et rsidence pour tudiants
Coordonnes :
73, rue Omar Slaoui, BP 13816, Casablanca
Tlphone 05 22 26 53 61
Fax 05 22 26 74 88
info@dyaralmadina.ma
www.baytalmaarifa.ma

Avilmar
Activits : socit de dveloppement local spcialise
dans la gestion du stationnement.
Coordonnes :
Av. Moulay Hassan, Imm. Cibam 2, appt. n 13- 40 000 Marrakech

Dyar Al Mansour
Activits : Logement social et conomique
et renouvellement urbain.
Elle ralise des oprations qui entrent
dans le cadre du programme gouvernemental
de lradication des bidonvilles.
Coordonnes :
42, Charia Alaouiyine, Rabat
Tlphone 05 37 21 69 00/01
Fax 05 37 20 48 98
dyaralmansour@cdg.ma
www.dyaralmansour.com

Casa Dveloppement
Activits : pilotage de projets dquipements
et dinvestissements lchelle de la mtropole conomique.
Coordonnes :
73, rue Omar Slaoui, B.P. 13816, Casablanca
Tlphone 05 22 26 74 63
Fax 05 22 22 34 78
Casanearshore
Activits : Casanearshore, filiale de MEDZ, gre et dveloppe
le premier parc daffaires marocain ddi aux activits
de BPO & ITO : Casablanca Nearshore Park.
Coordonnes :
24 rue Ali Abderrazik, Imm. Smaex, Marif, Casablanca
Tlphone 05 22 77 75 55
Fax 05 22 99 50 40
www.casanearshore.com

73

CONTACTS FILIALES
MEDZ Sourcing
Activits : La conception, la promotion,
la commercialisation, la gestion et lanimation
des parcs offshoring.
Coordonnes :
Shore 13, 8me tage, Casanearshore park, 1 100 Bd Alqods,
Sidi Maarouf, Casablanca
Tlphone 05 22 77 75 55
Fax 05 22 99 50 40
Email : contact@medz-sourcing.com
www.medz-sourcing.com

Exprom Facilities
Activits : Gestion des services aux occupants
et des services multi techniques de tout bien immobilier
et gestion intgrale dactifs immobiliers confis
pour la mise en location.
Coordonnes :
Mahaj Riad, Imm. H, B.P 2015, Hay Ryad, Rabat
Tlphone 05 37 57 80 99
Fax 05 37 56 48 84
www.exprom.ma
Fs shore
Activits : Parc industriel ddi aux entreprises
de services informatiques, de traitement de donnes
et des processus mtier.
Coordonnes :
Fes saiss route de Sefrou Haysania BP 30 060
Tlphone 05 35 61 52 61
Fax 05 35 61 52 62
www.fes-shore.com

Norea
Activits : Cre en 1961, cette socit a gr plusieurs actifs,
notamment des htels, des stations balnaires
et des groupements dhabitations.
Coordonnes :
Mahaj Riad, Imm. H, B.P 2015, Hay Ryad, Rabat
Tlphone 05 37 57 80 99
Fax 05 37 56 48 84

Fonds Eucaforest
Activits : Spcialis dans la gestion
de concessions forestires
Coordonnes :
N 323, Rue Abdelkrim Khattabi, N 98-Sidi Yahia du Gharb
Tlphone 05 37 30 02 29 - 06 61 08 16 56
Fax 05 37 30 02 38
contact@sfcdg.ma

Novec
Activits : Ingnierie, notamment dans des chantiers
de grande envergure au niveaunational
et international (Grands barrages, autoroute),
ressources en eau, nergie et environnement
Coordonnes :
Espace les Palmiers - Angle Avenues Annakhil
et M. Ben Barka, Hay Ryad, Rabat
Tlphone 05 37 57 68 00 - 05 37 57 62 00
Fax 05 37 71 72 58 - 037 56 67 41
www.novec.ma

HRM (ex sogatour)


Activits : Gestion htelire
Coordonnes :
Avenue Annakhil Espace Higt Tech
(Hall B, 5me tage, Plateau 18), Hay Riad, Rabat
Tlphone 05 37 57 77 40/50
Fax 05 37 56 31 10
sogatour@cdg.ma
www.sogatour.ma

Oued Fs
Activits : Porte le projet de resort golfique dOued Fs
Coordonnes :
Sige de MEDZ, Espace Oudayas, Angle Avenues Mehdi benbarka et
Annakhil, Hay Ryad, Rabat.
Tlphone Sige 05 37 57 77 95
Showroom 05 35 64 50 00
Fax 05 37 17 64 17
www.ouedfes.ma - ouedfes@ouedfes.ma

Jnane Sass Dveloppment


Activits : Dveloppement urbain du projet territorial Jnane Sass dans
la rgion de Fs Boulemane
Coordonnes :
Espace high tech hall A 5me tage
Avenue Ennakhil Hay Ryad
Tlphone 05 37 57 09 70/71
Fax 05 37 57 09 72

Parc Haliopolis
Activits : Parc dactivit industrielle
et logistique ddi aux produits de la mer
Coordonnes :
Espace les Oudayas, Angle Avenue Annakhil & Mehdi Ben Berka, Hay
Riad, Rabat
Tlphone 05 25 06 02 05
Fax 05 28 84 16 93

MEDZ
Activits : Conception et amnagement de zones industrielles,
offshoring et touristiques
Coordonnes :
Espace Oudayas, angle avenuesMehdi Ben Barka
et Annakhil, Hay Riad, Rabat
Tlphone 05 37 57 61 00/Fax 05 37 71 64 17
Email : medz@medz.ma - www.medz.ma

Rabat Parking
Activits : Socit cre par la Commune
de Rabat Hassan afin de rgler le problme
de stationnement dans la ville de Rabat
Coordonnes :
Hay Ryad, Mahaj Ryad, imm. H, 4t.Rabat
Tlphone 05 37 71 59 11
Fax 05 37 71 61 63

74

RAPPORT DACTIVIT 2014 CAISSE DE DPT ET DE GESTION

CONTACTS FILIALES
Sothermy
Activits : Stations thermales
Coordonnes :
Adresse : Centre Moulay Yacoub, BP 120, Fs
Tlphone 05 35 69 40 64/65/69
Fax 05 35 69 40 74
accueil@sothermy.ma
www.moulayyacoub.com

Royal Golf de Fs
Activits : Ralisation et lexploitation dun golf
Fs ainsi que des oprations de promotion touristique.
Coordonnes :
Km 17, Route Immouzer, An Chegag, BP 2384,
FES principale
Tlphone 05 35 66 52 10/12 - 05 35 66 50 06
Fax 05 35 66 52 13
fesgolf@menara.ma
www.royalgolfdefes.ma

Technopolis
Activits : Cit de la technologie (Ples offshoring,
mdia, industries, R&D)
Coordonnes :
Technopolis - Rocade de Rabat-Sal 11 100, Sala Al Jadida
Tlphone 05 38 01 90 19
Fax 05 38 01 90 20
www.technopolis.ma - info@technopolis.ma

SFCDG
Activits : La SFCDG a pour objet ladministration et lexploitation
de biens fonciers, forestiers, agricoles et naturels pour le compte de
mandants.
Coordonnes :
Espace des Oudayas Angle Av Annakhil &Mehdi Benbarka, Hay
Riyad/RABAT
Sige Administratif et Technique : N 323 Rue Abdelkrim
Khattabi-N98-Sidi Yahia Du Gharb
Tlphone 05 37 30 02 29
Fax 05 37 30 02 38
sfcdg@menara.ma
Socit dAmnagement et de Promotion de la Station de Taghazout
(SAPST)
Activits : Socit ddie lamnagement,
au dveloppement, la commercialisation et la gestion
du projet de la Nouvelle Station Touristique Intgre
de Taghazout (NSTIT)
Coordonnes :
Avenue Annakhil, Espace High-Tech Hall A, 5me tage, Hay Riad,
Rabat
Tlphone 05 30 67 58 00
Fax 05 30 67 58 07
Socit dAmnagement Zenata (SAZ)
Activits : Dveloppement urbain intgr des villes de Casablanca et
Mohammedia
Coordonnes :
74, bd Yacoub Mansour Mohammedia
Tlphone 05 23 31 84 11 - 05 23 31 90 00
Fax 05 23 32 98 69
Socit de Dveloppement Sadia (SDS)
Activits : Porter le projet de dveloppement de la station balnaire de
Sadia
Coordonnes :
Espace les Patios Angle Bv Annakhil et Mehdi Benbarka Hay Ryad Rabat
Tlphone 05 37 57 10 92
Fax 05 37 57 10 91
Socit Nationale dAmnagement Communal (SONADAC)
Activits : Assainissement du foncier relatif
lAvenue Royale Casablanca.
Coordonnes :
Complexe administratif An Chok-Hay Hassani,
BP 7 750 Hay Hassani, Casablanca
Tlphone 05 22 97 96 30
Fax 05 22 94 56 89/23
www.sonadac.ma

75

CAISSE DE DEPOT ET DE GESTION


Place Moulay El Hassan
B.P. 408 - Rabat - Maroc
Tl. : 05 37 66 90 00
Fax : 05 37 76 38 49
cdg@cdg.ma - www.cdg.ma