UNIVERSIDAD ALAS PERUANAS

FACULTAD DE INGENIERIAS Y ARQUITECTURA

ESCUELA PROFESIONAL DE INGENIERIA INDUSTRIAL

2da PRACTICA CALIFICADA

CURSO: FORMULACION Y EVALUACION DE PROYECTOS - 9no CICLO
Fecha 15 de mayo del 2009
Un proyecto tiene como INVERSION S/. 12,0 MM. Cuenta con un capital propio de S/. 7,2 MM. La
diferencia sera financiada mediante un prestamo comercial a una tasa de interes del 15% anual al rebatir
que ser pagada en cuotas iguales durante el horizonte del prooyecto
Los Costos de Administracin, Operacin y Mantenimiento, asi como los de fabricacin ascienden a S/.
0,95 MM por ao
Los ingresos por venta de productos se estiman en S/. 2,1 MM en el primer ao, creciendo a una tasa
anual de 5% durante el horizonte del proyecto. En el periodo 3 del proyecto, se vende una activo fijo por
el valor de S/. 1,8 MM, y al final del proyecto se estima vender activos fijos por un valor de S/. 1,2 MM
La tasa impositiva es de 40% sobre el valor de la Renta Bruta, la tasa de descuento es de 18%, la
duracin del proyecto es de 5 aos
Determinar el VAN y TIR economico y financiero del proyecto (VANE, TIRE, y el VANF, TIRF), comentar
los resultados
DATOS
Ingresos ao 1
Venta Activo ao 3
Valor de Recupero
Prestamo
Inversion
Capital Propio
Egresos
Impuestos
Horizonte
Depreciacion
Cuota Pago Prestamo
Tasa Interes
Tasa Crecimiento
Tasa Descuento

2.10
1.80
1.20
4.80
12.00
7.20
0.95
40%
5 aos
2.40
1.43
15%
5%
18%

SERVICIO DE LA DEUDA
PERIODO
MONTO
a
1
2
3
4
5

4.80
4.09
3.27
2.33
1.25

Para la determinacin del servicio de la

deuda, se usa la formula del Factor de
recuperacion de capital FRC

i (1 + i) n
R =P
(1 + i) n - 1
Donde:
R = cuota de pago igual por periodo
P = Prestamo
i = Tasa de interes
n = numero de periodos (horizonte)

INTERES AMORTIZAC
b
c
(a*Tasa)
(Cuota-b)
0.72
0.71
0.61
0.82
0.49
0.94
0.35
1.08
0.19
1.25

SALDO
d
(a-c)
4.09
3.27
2.33
1.25
0.00

Determinacion del INGRESO = ING previo * (1 + tasa de crecimiento)

CUOTA
e
(b+c)
1.43
1.43
1.43
1.43
1.43

UNIVERSIDAD ALAS PERUANAS

FACULTAD DE INGENIERIAS Y ARQUITECTURA
ESCUELA PROFESIONAL DE INGENIERIA INDUSTRIAL

2da PRACTICA CALIFICADA

CURSO: FORMULACION Y EVALUACION DE PROYECTOS - 9no CICLO
Fecha 15 de mayo del 2009

EVALUACION ECONOMICA (Con Flujo de Caja Economico)

PERIODOS
AO 0
AO 1
AO 2
AO 3
Ingreso Venta Produc
2.10
2.21
2.32
Venta Activo ao 3
1.80
Prestamo
Inversion Total
(12.00)
Egresos
(0.95)
(0.95)
(0.95)
Intereses
Depreciacion
(2.40)
(2.40)
(2.40)
IADI
(12.00)
(1.25)
(1.15)
0.77
Impuestos
0.50
0.46
(0.31)
IDDI
(12.00)
(0.75)
(0.69)
0.46
Depreciacion
2.40
2.40
2.40
Valor de Recuper
Flujo neto Economico
(12.00)
1.65
1.71
2.86
Flujo Descon. Econ
(12.00)
1.40
1.23
1.74
VANE
(5.31)
TIRE
Err:523

EVALUACION FINANCIERA (Con Flujo de Caja Financiero)

PERIODOS
AO 0
AO 1
AO 2
AO 3
Ingreso Venta Produc
2.10
2.21
2.32
Venta Activo ao 3
1.80
Prestamo
4.80
Inversion Total
(12.00)
Egresos
(0.95)
(0.95)
(0.95)
Intereses
(0.72)
(0.61)
(0.49)
Depreciacion
(2.40)
(2.40)
(2.40)
IADI
(7.20)
(1.97)
(1.76)
0.27
Impuestos
0.79
0.70
(0.11)
IDDI
(7.20)
(1.18)
(1.05)
0.16
Depreciacion
2.40
2.40
2.40
Valor de Recuper
Amortizacion
(0.71)
(0.82)
(0.94)
Flujo neto Financiero
(7.20)
0.51
0.53
1.62
Flujo Desc. Financir
(7.20)
0.43
0.38
0.99
VANF
(4.35)
TIRF
Err:523

AO 4
2.43

AO 5
2.55
-

(0.95)

(0.95)

(2.40)
(0.92)
0.37
(0.55)
2.40

1.85
0.95

(2.40)
(0.80)
0.32
(0.48)
2.40
1.20
3.12
1.36

AO 4
2.43

AO 5
2.55

(0.95)
(0.35)
(2.40)
(1.27)
0.51
(0.76)
2.40
(1.08)
0.56
0.29

EL PROYECTO NO ES RENTABLE NI ECONOMICAMENTE NI FINANCIERAMENTE

(0.95)
(0.19)
(2.40)
(0.98)
0.39
(0.59)
2.40
1.20
(1.25)
1.76
0.77

2da PRACTICA CALIFICADA 09 - JUNIO - 09

DATOS
Ingresos ao 1
Ingreso ao 3
Valor de Recupero
Prestamo
Inversion
Capital Propio
Egresos
Impuestos
Horizonte
Depreciacion
Cuota pago Deuda
Tasa de interes
Tasa Crecim Ingresos
Tasa de descuento

2.1
1.8
1.2
4.80
12
7.2
0.95
40%
5
2.4
1.43
15%
5%
18%

SERVICIO DE LA DEUDA
PERIODO
MONTO
a

INTERES AMORTIZAC
b
c
(a*Tasa)
(Cuota-b)

SALDO
d
(a-c)

CUOTA
e
(b+c)

AO 3

AO 4

1
2
3
4
5
FLUJO DE CAJA
Ingresos Ventas
Venta Activo
Inversion
Egresos
Intereses
Depreciacion
IADI
Impuestos
IDDI
Depreciacion
Venta de activo
Flujo neto Economico
Flujo Descontado Ec
Prestamo
Amortizacion
Flujo neto Financiado
Flujo Descontado Fin
VANE
VANF
TIRE
TIRF

AO 0

AO 1

AO 2

AO 5