ARRENDAMIENTO FINANCIERO

Se trata de un fenmeno econmico singular cuyo desenvolvimiento comienza con la

expansin del ferrocarril a mediados del siglo XIX, cuando en Inglaterra se constituyen las
primeras sociedades de responsabilidad limitada que tiene por objeto realizar
operaciones de leasing; de la misma manera, en los E.U.A. En 1952 se funda una
sociedad de leasing en San Francisco, la United States Leasing Corporation, para dar
respuesta a algunas necesidades para las cuales las tcnicas financieras que existan
eran insuficientes. Empezaron a usar eslganes como "leadership not ownership", con el
que se pretenda generar la idea de que para un empresario que utiliza vehculos,
mquinas y locales industriales, poco importa si son de su propiedad, con tal de que los
tenga a su disposicin; o el de "pas as you earn" que su significado es simplemente que
las obligaciones resultantes del leasing.
En los 70's y a inicios de los 80's , el leasing alcanza su expansin mundial.
Derecho real
Encuadrar al leasing como un contrato significa dejar de lado la posicin sostenida en
nuestro medio por un sector minoritario de la doctrina, que consideraba el leasing como
"un instituto jurdico con trascendencia real que otorga al tomador el uso y goce sobre
una cosa ajena".
El proyecto de la Comisin Federal del 1993 mantuvo el mismo criterio, pero con
referencia a los inmuebles pens en el leasing. Giovanoli caracteriza al leasing como un
desmembramiento de la propiedad en el tiempo, descartando la comparacin a los
arrendamientos inmobiliarios de los pases de Europa, que no confieren derechos reales
al locatario de un inmueble, en algunas ocasiones se exija su inscripcin en el registro.
En el leasing mobiliario, la opcin de compra juega un rol fundamental, constituyendo
tanto en Francia como en Blgica, el principio distintivo del leasing.
Naturaleza jurdica
Contrato atpico
El leasing no es reconducible a ninguno de los contratos tpicos, y en particular:
a)no al mutuo, no obstante ser, una financiacin verdadera y propia, falta la obligacin de
restituir al mutuante las cosas fungibles pasadas en propiedad al mutuario.
b)no al comodato, por la onerosidad que lo distingue.
c)no a la venta y en particular a la venta en cuotas con reserva de la propiedad, con la
cual presenta alguna afinidad, porque falta el pasaje de la propiedad del vendedor al
comprador.
d) no a la locacin o al arrendamiento, porque sobre la afinidad indudablemente existente
prevalecen las diferencias: mientras que en el arrendamiento cualquiera puede ser
locador, en el leasing el locador es siempre una sociedad que ejerce profesionalmente
una actividad.
Contrato mixto

La doctrina Italiana considera al leasing como un contrato mixto, formado por un

arrendamiento y una promesa unilateral de venta por parte del arrendador.
Esta modalidad se encuadra como un contrato mixto en razn de que la intencin
econmica de los sujetos est estrechamente vinculada a ellos y la estructura jurdica
caracterstica del alquiler de equipo de produccin presenta diferencias con el esquema
tpico, consistente en la actividad intermediaria desarrollada entre el fabricante y el
usuario de los equipos o bienes.2
Una operacin financiera
Parte de la doctrina interpreta al leasing, en primer lugar, como una operacin financiera,
ya que al ser el tomador quien elige por si mismo el bien del proveedor, la propiedad del
dador queda despojada prcticamente de todos sus atributos normales, por lo que el
inters del dador de la operacin pasa a ser puramente financiero y se limita a recuperar
el monto de su inversin en capital; y en segundo lugar que el contrato de locacin entre
el dador y el tomador se concluye por un periodo que toma en cuenta el tiempo que
insume la amortizacin econmica.
Tambin se ha destacado que la finalidad de financiacin es siempre obtenida travs de
la utilizacin de modelos contractuales tpicos que se conocen generalmente como
contratos de crdito, entre los que podemos encontrar el mutuo. Pero el perfil teleolgico
del leasing no se tipifica en ninguno de los contratos que son usados con una finalidad de
financiacin.
Caractersticas
Este contrato tiene una serie de atributos que lo distinguen:
Como ms arriba se ha dicho, al finalizar el contrato, el arrendador financiero est
obligado a ofrecer a su cliente (arrendatario financiero) la posibilidad de adquirir el bien.
Esta nota no se comparte con el contrato de arrendamiento, aunque pueda tener
caractersticas similares al leasing.
En opinin de los doctores Ura (ya fallecido), Menndez, Snchez Calero y otros,[cita
requerida] no puede calificarse como un contrato de arrendamiento o una variedad del
arrendamiento, ya que la funcin del contrato mercantil de leasing no es tanto ceder el
uso de un bien (mueble o inmueble), cuanto financiar la posibilidad de explotarlo o
disfrutarlo, como una alternativa al prstamo de dinero o a otros contratos de
financiacin.
Durante toda la vida del contrato, la entidad de leasing (arrendador financiero) mantiene
la titularidad sobre el bien objeto del contrato, aunque no responde de los vicios que
pueda aquejar al bien, es el arrendatario financiero (el usuario), quien corre con los
deterioros y la prdida del susodicho bien.
El leasing no es un prstamo de uso (contrato que se denomina comodato), aunque
tambin se asemeje a l. En el prstamo de uso no se da la percepcin de emolumento
alguno, segn el art. 1741 del Cdigo civil espaol.
En el Derecho espaol, el contrato de leasing no es desconocido, pero no existe una
regulacin sustantiva sobre l y su regulacin se encuentra fraccionada en varios cuerpos
legales. Por ejemplo, la Disposicin Adicional Sptima de la Ley de Disciplina e

Intervencin de la entidad de Crdito, la Disposicin Adicional Primera de la Ley de Venta

a Plazos de Bienes Muebles, Ley 28/1998 de 13 de julio, o el derogado art. 128 de la Ley
43/1995, de 27 de diciembre, del Impuesto de Sociedades (actualmente sustituido por el
art. 115 del texto refundido vigente de la Ley del Impuesto de Sociedades -R.D.
Legislativo 4/2004-)
Como norma general, este contrato lleva aparejada una clusula por la cual el cliente
est obligado a soportar las inspecciones que sobre el bien desee hacer el propietario del
mismo (entidad arrendadora de leasing), e igualmente, el cliente est obligado a pagar a
su costa un seguro al que le obliga la entidad de leasing.
Frente al incumplimiento del cliente, la entidad de leasing podr ejercer acciones
declarativas o ejecutivas (si cuenta con un ttulo de esta naturaleza para ejercitar su
derecho). Adems puede resolver el contrato e instar al juez, a travs de un corto
procedimiento procesal, la recuperacin del bien objeto del contrato. Todo ello, sin
perjuicio de que el cliente haga valer otras pretensiones relativas al contrato de leasing
en el procedimiento declarativo que corresponda.
Si el arrendatario financiero fuere declarado en concurso de acreedores, la entidad de
leasing, como propietaria del bien, puede interponer su tercera de dominio.
Contiene distintas ventajas de carcter fiscal para las empresas ya que es la entidad de
leasing la que hace frente al pago de los impuestos indirectos (IVA e IGIC) de la
adquisicin del bien que no son repercutidos al arrendatario financiero para el clculo de
las cuotas, ya que el impuesto que recae sobre estas cuotas (IVA o IGIC) para el
arrendatario financiero no se debe a la adquisicin del bien sino al servicio de
arrendamiento del mismo.
Costo
Hay dos tipos de costos de leasing, uno es el coste de depreciacin que es el ms caro de
estos dos factores y el coste del prstamo del dinero (es el coste financiero que varia
segn el tipo de inters aplicable por la entidad arrendadora).
El coste del leasing ser un inters ms el clculo de la amortizacin del equipo; dicho
coste resulta muy adecuado para empresas con poco capital, adems de las ventajas
fiscales que tiene.
Para el clculo del pago mensual total (incluyendo el coste de depreciacin ms el coste
del prstamo del dinero) se utiliza la siguiente frmula:4
R=\frac{Vi(1+i)^N-Fi}{(1+i)^N-1}
Donde:
R - Pago mensual
V - Valor actual del bien
F - Valor final del bien o valor residual (opcin de compra)
i - Tasa de inters (expresada en trminos mensuales)
N - Nmero de periodos o mensualidades

Utilizacin
Una persona o empresa necesita un determinado bien, pero no est en condiciones de
destinar recursos para su adquisicin. Entonces, se comprende con alguna compaa de
leasing u otra institucin financiera que lo ofrezca, para que sta, de acuerdo con las
especificaciones y requerimientos tcnicos dados por el interesado, la adquiera. Luego se
lo entrega a la persona para que lo utilice durante un plazo definido, a cambio del pago
de una cierta cantidad de dinero, expresada en cuotas peridicas que deben ser siempre
iguales o ascendentes. La operacin se formaliza a travs de un contrato de
arrendamiento financiero con opcin de compra. Una vez que se cumple el periodo
acordado, el cliente o arrendatario puede adquirir el bien, siempre que pague una cuota
adicional que suele ser igual a las vencidas anteriormente y con la que se perfecciona la
compraventa del bien. Se debe tener presente que el acuerdo entre ambas partes es
irrevocable: el bien no puede ser devuelto a la compaa de leasing antes del plazo
convenido. La duracin contractual para poder acogerse a los beneficios fiscales debe
tener un periodo de duracin de al menos dos aos, en caso de bienes muebles, y de al
menos 10 aos en caso de bienes inmuebles. Con este sistema es posible obtener casi
cualquier equipo o maquinaria. Incluso si se comercializa en el extranjero.
Es una figura utilizada fundamentalmente por empresas. El contrato del leasing suele
durar tanto como la vida econmica del elemento patrimonial en cuestin, que al final del
periodo de alquiler puede ser comprado.
Por lo general el leasing es usado para cosas que se deprecian o se tornan obsoletos en
un plazo no muy largo, como los vehculos o los ordenadores.
El importe de las cuotas de arrendamiento financiero incorpora la amortizacin del bien,
los intereses del capital productivo (coste financiero), los gastos administrativos y a veces
una prima de riesgo por si falla la empresa arrendataria. A esta cuota se le aaden los
impuestos indirectos vigentes para este tipo de operaciones (por ejemplo, el IVA).
Existe una modalidad parecida que tambin es muy usada por las empresas el
denominado renting. El renting es un arrendamiento simple que generalmente no ofrece
dentro del contrato opcin de compra al cliente, y por tanto no se contempla en el
balance de las empresas arrendatarias.5
Ventajas y desventajas
Ventajas
Se puede financiar el 100% de la inversin.
Se mantiene libre la capacidad de endeudamiento del cliente.
Flexible en plazos, cantidades y acceso a servicios.
Permite conservar las condiciones de venta al contado.
La cuota de amortizacin es gasto tributario, por lo cual el valor total del equipo salvo la
cantidad de la opcin de compra se rebaja como gasto, en un plazo que puede ser menor
al de la depreciacin acelerada. La empresa as, puede obtener importantes ahorros
tributarios.
Mnima conservacin del capital de trabajo.

Oportunidad de renovacin tecnolgica.

Rapidez en la operacin.
El leasing permite el mantenimiento de la propiedad de la empresa. En caso contrario (sin
leasing), si en una actividad comercial se requiere una fuente de inversin para nuevos
equipos, es frecuente que se haga la financiacin del proyecto con aumentos de capital o
emisin de acciones de pago, lo que implica, en muchos casos, dividir la propiedad de la
empresa entre nuevos socios reducindose el grado de control sobre la compaa.
Desventajas
Se accede a la propiedad del bien, a veces al final del contrato, al ejercer la opcin de
compra.
No permite entregar el bien hasta la finalizacin del contrato.
Existencia de clusulas penales previstas por incumplimiento de obligaciones
contractuales.
Coste a veces mayor que el de otras formas de financiacin, en particular cuando se
producen descensos en los tipos de inters.
Al final del contrato se le cobrar un monto adicional por todo aquello que disminuya el
valor de reventa del bien.
El arrendamiento financiero es una de las formas de adquirir bienes, por lo general
activos fijos, que se encuentra regulada por la Ley General de Organizaciones y
Actividades Auxiliares del Crdito, por considerar que se trata de operaciones financieras.
Dicha Ley define al contrato de arrendamiento financiero como aqul por el cual la
arrendadora financiera se obliga a adquirir determinados bienes y a conceder su uso o
goce temporal, a plazo forzoso, a una persona fsica o moral, obligndose sta a pagar
como contraprestacin que se liquidar en pagos parciales, segn se convenga, una
cantidad de dinero determinada o determinable, que cubra el valor de adquisicin de los
bienes, las cargas financieras y los dems accesorios, y a adoptar al vencimiento del
contrato alguna de las siguientes opciones terminales:
La compra de los bienes a un precio inferior a su valor de adquisicin, que quedar fijado
en el contrato.
A prorrogar el plazo para continuar con el uso o goce temporal, pagando una renta
inferior a los pagos peridicos que vena realizando, conforme a las bases que se
establezcan en el contrato, o
A participar con la arrendadora financiera en el precio de venta de los bienes a un
tercero.
Esta Ley, adems prev la posibilidad de que el bien sea entregado directamente al
arrendatario por el proveedor; fabricante o constructor; asimismo, establece las
obligaciones y responsabilidades de las partes (Arrendador y arrendatario) y seala
diversos aspectos de control.
Definicin.

El arrendamiento financiero es un contrato mediante el cual la arrendadora se

compromete a otorgar el uso o goce temporal de un bien al arrendatario, ya sea persona
fsica o moral, obligndose este ltimo a pagar una renta peridica que cubra el valor
original del bien, ms la carga financiera, y los gastos adicionales que contemple el
contrato.
Elementos
Elementos personales
El arrendador, da la cosa en arrendamiento y tiene legitimacin sobre el bien.
El dador debe ser una entidad financiera o una sociedad que tenga por objeto
operaciones financieras.
El arrendatario, recibe la cosa en arrendamiento.
Elementos esenciales
La cosa. Se refiere al bien que se dar en arrendamiento.
El precio. Que sea determinable al hacerse exigible.
El tiempo. En el arrendamiento, como lo indica su carcter temporal en la definicin, el
tiempo es un elemento esencial.
Elementos de validez.
Capacidad de goce y de ejercicio
Ausencia de vicios del consentimiento.
Obligaciones y derechos del arrendador.
Entregar la cosa en buen estado para el uso convenido o natural de la misma cosa.
Conservar la cosa en ese buen estado y responder por los vicios o defectos ocultos de la
cosa arrendada.
Garantizar el uso o goce pacfico de la cosa por todo el tiempo del contrato.
Recibir o en su caso exigir una renta acordada en el contrato.
Obligaciones del arrendatario.
Pagar la renta
Usar debidamente la cosa
Conservar la cosa
Avisar de las reparaciones necesarias y de las novedades daosas
Derechos del arrendatario
Puede "rescindir el arrendamiento" en forma unilateral.

Puede promover un juicio sobre cumplimiento de contrato al arrendador, a in de que ste

sea condenado a ejecutar las reparaciones requeridas; y durante el mismo, podr
tambin diferir el pago de las rentas.
Duracin
El arrendamiento financiero prevalece lo acordado en el contrato., Duracin mnima 2
aos en bienes muebles y 10 para inmuebles.
Forma
En la prctica, este tipo de contrato se celebra de ordinario y por escrito. Se debe otorgar
una escritura pblica cuando el arrendamiento tenga un plazo mayor a seis aos.
Clasificacin.
El arrendamiento es un contrato bilateral, oneroso, conmutativo, principal, de tracto
sucesivo o de ejecucin duradera, y que tiene parcialmente el carcter de "intuitu
personae" por lo que se refiere al arrendatario. Adems es consensual cuando cae sobre
bienes muebles.